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1、完整版上交所股票期权适当性考试题库docWURD格式上交所股票期权适当性考试题库- 国际期货期权管理部1 以下陈述不正确的是（ C）A.期权买方的最大亏损是有限的B.期权买方需要支付权利金 C. 期权卖方可以选择行权 D. 期权卖方的最大收益是权利金2在期权交易时，期权的（ A ）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金A.买方；卖方；卖方；买方B.买方；卖方；买方；卖方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；3 期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（ A）A. 美式期权 B. 欧式期权 C. 认购期权 D.

2、 认沽期权4 期权的履约价格又称（ B）A.权利金B.行权价格C.标的价格D.结算价5 以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（ C ） A.当标的证券发生权益分配 B. 当标的证券发生公积金转增股本 C.当标的证券发生价格剧烈波动 D. 当标的证券发生配股6 上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（ B）A.14:56-15:00B.14:57-15:00C.14:55-15:00D.14:58-15:007 上交所断路器制度规定，盘中 ( 最新成交价格 ) 相对参考价格涨跌幅度达到（ D），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易A.30%B.20%C.0.005 元D.max50

3、%参考价格 ,5* 合约最小报价单位 8 行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（ D）A.超值期权专业资料WURD格式B.虚值期权C.平值期权D.实值期权专业资料WURD格式9 以下关于期权与权证的说法，正确的是（ D）A. 履约担保不同 B. 权证的投资者可以作卖方 C.权证的投资者需要保证金 D. 都是标准化产品10 以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（ B ） A.期权的卖方收益是有限的 B. 期权的买方亏损是无限的 C. 期货的买方收益是无限的 D. 期货的卖方亏损是无限的11假设乙股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的内在价值为（ C ）A.2B.-2C.

4、0D.4812 在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（ A）A.下跌B.上涨C.不变D.不确定13 备兑开仓更适合预期股票价格 (B ) 或者小幅上涨的投资者A.大幅上涨B.基本保持不变C.大幅下跌D.大涨大跌14 通过备兑开仓指令可以（ D ）A. 减少认购期权备兑持仓 B. 增加认沽期权备兑持仓 C. 减少认沽期权备兑持仓 D. 增加认购期权备兑持仓15 如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当（C ）A.买入认购期B. 卖出认沽期C. 补足证券或自行平D. 无须进行任何操作权权仓16小张持有 5000 股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操

5、作（甲股票期权合约单位为 1000 ）（ A ）A.买入 5 张认沽期权B.买入 5 张认购期权C.买入 1 张认沽期权专业资料WURD格式D. 买入 1 张认购期权17 一级投资者进行保险策略的开仓要求是（ B ） A.持有足额的认购期权专业资料WURD格式B.持有足额的标的证券C.持有足额的认沽期权D.没有要求规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓18最大数量的制度是（ A ）A. 限仓制度 B. 限购制度 C. 限开仓制度 D. 强行平仓制度投资者持有0.410000股甲股票，买入成本为每股30 元，该投资者以每股元卖出了行权价格元的 10张甲股票认购期权（合约

6、单位1000股），19为32 为收取权利金共4000 元。如果到期日股票价格为 29元，则备兑开仓策略的总收益为（ A）A.-0.6万元B.0.6万元C. -1万元D.1 万元王先生以 14元每股买10000股甲股票，并0.5 元买入了1 张行权价入以为2013 元的该股票认沽期权（合约单位10000股），如果到期日股价为15元，则该投资者盈利为（A ）元A.5000B.10000C.15000D.021 认购期权买入开仓的成本是（ D）A. 股票初始价格 B. 行权价格 C. 股票到期价格 D. 支付的权利金22 关于认购期权买入开仓交易目的，说法错误的是（ C）A. 看多后市，希望锁定未来

7、买入价格 B. 看多后市，希望获取杠杆性收益 C. 持有现货股票，规避股票价格下行风险 D. 看多市场，不想踏空23 关于认沽期权买入开仓交易目的，说法正确的是（ B）A. 杠杆性做多 B. 杠杆性做空 C. 增强持股收益 D. 降低持股成本专业资料WURD格式24 认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（ A）A. 部分亏光 B. 可行权弥补损失 C.完全亏光 D. 可卖出平仓弥补损失专业资料WURD格式25 下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险（ D）A. 保证金风险 B. 流动性风险 C. 标的下行风险 D. 交割风险26 实值认沽期权在到期时投资者不进行行权，则期权

8、到期后价值变为（ A）A.零 B. 时间价值 C.内在价值 D.权利金27对于还有一天到期的认购期权，标的现5.5元，假设其他因素不变，价下列行权价的合约最有可能被行权的是（D）A.5.5元B.6.5元C.7.5元D.4.5元28关于认沽期权买入开仓的损益，说法正确的是（B）A. 若到期股价低于行权价，损失全部权利金 B. 若到期股价高于行权价，损失全部权利金 C. 若到期股价高于行权价，收取全部权利金 D. 若到期股价低于行权价，收取全部权利金甲股票的价格为 50 元，第二天涨停，涨幅为 10%，其对应的一份认购期权29合约价格涨幅为40%，则该期权此时的杠杆倍数为（C）A.5B.1C.4D

9、.0丁先生以 3.1元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。30 认沽期权的权利金现价为1.8 元，合约单位为10000 股。平仓后盈亏为（D ）元A.-10000B.13000C.10000D.-1300031 卖出认购期权，将获得（A） A.26A28 C.不25. 27B专业资料WURD格式权利金 B. 行权价格C. 初始保证金 D. 维持保证金32 以下哪种情形适合卖出认沽期权开仓（ C）专业资料WURD格式希望获得标的证券价差收益希望获得权利金收益希望获得权利金收益希望获得标的证券价差收益专业资料WURD格式33 卖出认购期权开仓时，行权价格越高，其风险（ D） A.越

10、大 B. 不变C.无法确定D.越小34其他条件不变，若标的证券价格下跌，则认沽期权义务方需要缴纳的保证金将（ B ）A.减少B.增加C.不变D.不确定35卖出认购期权开仓后，风险对冲方式不包括（A）A. 卖出认沽 B. 买入现货 C. 买入认购 D. 建立期货多头36 卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（ C）A. 融券卖出现货 B. 买入认沽 C. 买入认购 D. 建立期货空头客户持仓超出限额标准，且未能在规定时间内平仓，则交易所会采取哪种措37施（ A ） A. 强行平仓 B. 提高保证金水平C. 限制投资者现货交易 D. 不采取任何措施38 投资者卖出一份行权价格为 85 元的认购期

11、权，权利金为 2 元，到期日标的股票价格为 90 元，则该投资者的到期日盈亏为（ B ）元A.-2B.-3C.5D.739 投资者卖出一份行权价格为85元的认沽期权，权利2 元，到期日标的金为股票价格为80元，则该投资者的到期日盈亏为（ B ）元A.-2B.-3C.5D.7专业资料WURD格式40 卖出认购期权开仓后，可以（ C）提前了结头寸A. 卖出平仓 B. 买入开仓 C. 买入平仓 D. 备兑平仓专业资料WURD格式41 其他条件相同，以下哪类期权的 Vega 值最大（ C） A.深度实值期权 B. 深度虚值期权 C. 平值期权 D. 轻度虚值期权42 平价公式的认购、认沽期权具有（ A

12、）A.相同相同到期日行权价B.相同不同到期日行权价C.不同相同到期日行权价D.不同不同行权价到期日关于平价公式正确的是（ B ），其中 c 和 p 分别是认购期权和认沽期权权利43金， S 是标的价格， PV(K) 是行权价的现值A.c-PV(K)=p+SB.c+PV(K)=p+SC.c+PV(K)=p-SD.c-PV(K)=p-S44 以下哪种期权组合可以复制标的股票多头（ A ） A.认购期权多头 + 认沽期权空头 B. 认购期权多头 + 认沽期权多头 C. 认购期权空头 + 认沽期权多头 D. 认购期权空头 + 认沽期权空头45投资者以 1.15元买入行权价为价 45元的认购期权，以1.

13、5元卖出相同行的认沽期权，若到期日股票价格为47 元，则盈亏为权 C）元（A.2B.1.65C.2.35D.0.3546投资者认为甲股票将处于缓慢升势，升幅不大，其可以采用的策略是（A）A. 牛市认购价差策略B. 熊市认购价差策略C. 熊市认沽价差策略D. 买入认沽47 以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是错误的（ C）A. 相对于跨式策略，勒式策略成本较低 B. 跨式策略是由两个行权价相同且到期日相同的认沽和认购期权构成 C. 勒式策略是由两个行权专业资料WURD格式价相同的认沽和认购期权构成 D. 都适用于标的证券价格大幅波动的行情48 买入跨式组合在哪种情况下能获利（ D） A.股价波

14、动较小 B. 股价适度上涨专业资料WURD格式C.股价适度下跌D.股价大涨或大跌49 期权合约到期后，期权买方持有人有权以（ 的资产 A ）买入或者卖出相应数量的标A.行权价格B.权利金C.标的价格D. 结算价 50 期权的卖方（ C）A. 支付权利金 B.无保证金要求 C.获得权利金D.有权无义务利51 根据买入和卖出的权利，期权可以分为（ B ） A.认购期权和欧式期权 B. 认购期权和认沽期权 C. 认沽期权和欧式期权 D. 欧式期权和美式期权52期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（ A）A.股票或 ETFB.债券C.LOFD.期货53 上交所期权合约的最小

15、交易单位为（ C）A.10 张B.100 张C.1 张D.1000 张54 以下关于行权日，错误的是 (C)A. 行权日是到期月份的第四个周三B. 在行权日，认购期权买方有权行使买入股票的权利C. 行权日是到期月份的第三个周五D. 在行权日，认沽期权买方有权行使卖出股票的权利55 以下关于期权与期货的说法，正确的是（ C ） A. 期权与期货的买卖双方均有义务 B. 期权与期货的买卖双方到期都必须履约 C. 关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取 D. 期权与期货的买卖双方权利与义务对等专业资料WURD格式56虚值期权（ A ）A.只有时间价值B.只有内在价值C.同时具有内在价值和

16、时间价值专业资料WURD格式D.内在价值和时间价值都没有57 一般来说，在其他条件不变的情况下，随着到期日的临近，期权权利金会（ D）A.变大B.没有影响C.不确定D.变小58 备兑开仓需要（ D ）标的证券进行担保A.部分B.一半C.没有要求D.足额59 通过证券锁定指令可以（ A ）A. 减少认购期权备兑开仓额度 B. 增加认沽期权备兑开仓额度 C. 增加认购期权备兑开仓额度 D. 减少认沽期权备兑开仓额度小李是期权的一级投资者，持有 15000 份 50ETF，他担心未来市场下跌，想60对其进行保险，设期权的合约单位为10000 ，请问小李最多可以买入（ C ）张认沽期权A.2B.3C.

17、1D.461股票期权限仓制度包括（A ）A. 限制期权合约的权利仓持仓B. 限制持有的股票数量C. 限制单笔最小买入期权合约数量D. 限制卖出期权合约数量元，其 140 元的认购期权价甲股票目前价格是个月后到期行权价格39为格62为 2 元，则构建备兑开仓策略的成本是每股（ C）元A.41B.79C.37D.1元的价格买入甲股票，股票现价20小李以 15为元，为锁定部分盈利，他买63 入一张行权价格为 20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22 元，则其实际每股收益为(C )元A.7B.7.8C.6.2专业资料WURD格式D.564 投资者在市场上交易期权合约以增

18、加持有的该合约头寸的投资行为称为（ D）A. 平仓 B. 行权专业资料认为标的证券价格将大幅上涨 B. 跌 C. 认为标的证券价格将小幅下跌小幅上涨WURD格式C.交割D.开仓65 王先生对甲股票特别看好，但是目前手头资金不足，则其可以进行（ 作 D ）操A.卖出认购期权B.买入认沽期权 C.保险策略 D. 买入认购期权66 投资者买入开仓虚值认沽期权的市场预期是（ B ） A.认为标的证券价格将大幅下 D. 认为标的证券价格将67 认购期权买入开仓后，其最大损失可能为（ D ） A.行权价格 - 权利金 B. 行权价格 + 权利金 C. 股票价格变动差 - 权利金 D. 权利金68买入一张行

19、权价格50 元的认购期权，支付权利1 元，则如果到期日标为的资产价格上升金A.8到60 元，每股收益为（C）元B.10元C.9元D.11元69 刘女士以0.8 元每股的价格买入行权价为20 元的某股票认沽期权（合约单位为 10000股），到期日标的股票价格为16元，则该项投资盈亏情况是（A）A. 盈利 32000元B. 亏损 32000元C. 盈利 48000元D. 亏损 48000元70甲股票的价格为 50 元，第二天跌停，跌幅为 10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅为 30%，则该期权此时的杠杆倍数为（ D ）A.-3B.1C.-1D.3于先生以 0.03 元买入一张股票认沽期权，现在

20、预计股价会上涨，准备平仓。71 认沽期权的权利金现价为 0.06 元，合约单位为 10000 股。平仓后盈亏为（ C ）元A.-300专业资料WURD格式B.1400C.300D.-1400 72 以下哪种情形适合卖出认购期权开仓（A）专业资料WURD格式A.不看涨希望获得权利金收益B.看涨希望获得标的证券升值收益C. 看涨希望获得权利金收益D. 不看涨希望获得标的证券升值收益（ B73卖出认沽期权，是因为对未来的行情预期是）A.大涨B.不跌C.大跌D.涨跌方向不确定74在标的证券价格（ A ）时，卖出认购期权开仓的损失最大 A. 大幅上涨 B. 大幅下跌 C. 小幅上涨 D. 小幅下跌75

21、每日日终，期权经营机构会对投资者持有的期权义务仓收取 （ B）A. 权利金 B. 维持保证金 C. 行权价格 D. 初始保证金76 卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（ A）A. 买入现货 B. 买入认沽 C. 卖出其他认购 D. 建立期货空头77 卖出认沽期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（ D）A. 买入现货 B. 买入其他认购 C. 建立期货多头 D. 建立期货空头78 强行平仓情形不包括（ D）A.备兑证券不足B.保证金不足 C. 持仓超限 D. 在到期日仍然持有仓位投资者卖出一份行权价格为 85 元的认沽期权，权利金为 2 元，到期日标的79股票价格为 90

22、元，则该投资者的到期日盈亏为（ A）元A.-2B.2C.5D.7一个月前甲股票认购期权的 Delta 值为 0.7 ，随着到期日临近，甲股票 Delta专业资料WURD格式80 值增大，则现在甲股票上涨 1 元（不考虑其它因素）引起的认购期权价格的变化为（ C ）A. 小于 0.7 元专业资料WURD格式B. 等于 0.7 元C. 大于 0.7 元小于 1 元D. 大于 1 元81 根据平价公式，其他条件相同，利率越高，则认购、认沽期权价格的差异（ B）A.越小B.越大C.不变D.不确定标的股票价格为 50 元，行权价为 45 元、到期时间为 1 个月的认购期权价格82为 6 元，假设利率为

23、0 ，则按照平价公式，相同到期日、相同行权价的认沽期权价格应为（ C ）元A.0B.2C.1D.383 合成股票多头策略（ B）A. 风险有限，收益无限 B. 风险无限，收益无限 C. 风险有限，收益有限 D. 风险无限，收益有限84 牛市认购价差期权策略是指买入较（ A ）行权价的认购期权，并卖出相同数量、相同到期日、较（）行权价的认购期权A.低；高B.高；低C.高；高D.低；低 85 构成跨式组合的认购、认沽期权具有（B）A.相同到不同行权价格期日B.相同到相同行权价格期日C.相同到相同行权价格期日D.不同到相同行权价格期日86 以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（ C）A.买入认备兑开仓

24、购期权B.买入认买入认沽期权购期权专业资料WURD格式C.卖出认备兑开仓沽期权D.卖出认买入认沽期权购期权专业资料WURD格式87 下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（ C） A.欧式期权比美式期权更灵活，为买方提供更多选择 B. 相同情况下，欧式期权的权利金比美式期权高 C. 欧式期权持有者只能在期权到期日才能执行期权 D. 美式期权是只能在美国行权的期权88 关于 “ 510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（ D） A.权利金是每股 0.2350 元 B. 合约到月份为 5 月 C. 合约类型为认沽D. 行权价为 2.350 元89 上交所股票期权合约的交割方式为（ C）A.现金交割B.由买方自行选择现金交割或实物交割C.实物交割D.由卖方自行选择现金交割或实物交割90 上交所股票期权交易机制是（ A）A. 竞价交易与做市商的混合交易制度 B.竞价交易制度 C. 纯粹做市商制度 D. 询价制度91 股票期权合约调整的主要原则为 (D)A. 保持合约单位数量不变 B. 保持合约行权价格不变 C. 保持除权除息调整后的合约前结算价不变 D. 保持合约名义价值不变92 行权价格低于标的市场价格的认购期权是（ C）A. 超值期权 B. 虚值期权 C. 实值期权 D. 平值期权93 以下