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养成计划投资
方法
（1）
养成计划
1、为什么要理财？
2、钱太少就不值得理财吗？
3、为什么总是“你不理财、财不理你”？
4、第一桶金怎么来？
5、投资时长有多重要？
6、多少本金才够？
答不出这些问题？
你需要重新认识自己。
若干年前你大学毕业的时候，可能梦想还是个不错的聊天话题。
几年过去，即便是在刚刚过去的这个春节，你的同辈、父母、亲友，他们似乎更关注你的婚姻、财富积累状况，以及处理这些问题的能力。
都想livebetter，shinebrighter。
在成长中，你也明白金钱不是全部，但是至少能带来一些安全感。
“我不懂理财”、“我不知道该怎么投资”、“我不理财、财不理我”……这些借口当然不能用一辈子。
可一旦真的开始理财，问题又接踵而来。
处在创业起步阶段的杜亮思前想后，终于决定投入全部家庭存款，购买了一款预期年化收益率5%的50天银行理财产品。
他觉得自己已经有一份保险，没必要再增加这方面的投入；股票和基金的风险对他来说较高，而债券他又不了解。
房产中介徐罡依然没走出行业的不景气。
“还没开始理财，”他说，“本金少，也不知道要买什么。
”
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没有投资的第一桶金，不知道应该怎么投资，这是你可能会遇到的两道门槛。
钱太少就不值得理财吗？
“错。
越穷越要学习理财，”在证券行业工作了18年的张化桥说，“通过谨慎投资，每年多攒2000元对于贫困的年轻人来说，也很重要。
”他曾连续5年被《机构投资者》评为“最佳中国分析师”。
我们来做个假设，即使通过稳妥的投资，每年能获得10%的回报，2000元的收益也需要2万元的本金。
而我们身边的情况大多和王广宇相近—他月入过万，工作了3年，账户上的存款还没超过四位数。
所以还是得提一个基本概念，正如我们在这期《懒人投资计划》（P26）中说的：
要投资，先储蓄。
总得有第一笔本金。
你也可能误解投资的目的—它不是为了让你现在的钱更多，多到一个让人心花怒放的数字从而可以提前退休，脚踏实地点的认识应该是，投资是将现在的消费推迟到未来，更实际点，让你老有所依。
那么，什么时候开始投资最好？
巴菲特说，投资就像滚雪球。
你只要先找到一个雪球，然后找一个长坡就行了—时间就是你的长坡。
下面这张表格会告诉你时间对复利的放大作用：
我们可以看看收益率为10%的那一栏。
同样是1万元的本金，投资30年和25年的差别有6.6万元。
6.6万，当然不算多。
尤其是在物价飞涨的时候。
当消费者物价指数（CPI）增速超过你的工资增长速度和储蓄利率的时候，你的财富本质上是在缩水。
假设你和你的丈夫／妻子（或者你们暂时没有结婚）现在都是30岁，每月基本生活开销是5000元。
你们打算在55岁退休，退休后25年的目标是维持和现在同样的生活水平。
看上去容易，说不定到时你们每月的养老金就有5000元，那就根本不用准备什么钱了！
假如物价在你们30岁到55岁这25年间丝毫没涨的话，这么算确实没错。
问题就在于，物价上涨的威力要比你想象的可怕得多。
假如这25年间，物价每年上涨的幅度是3%（这一点也不过分，根据国家统计局数据，2011年中国CPI涨幅为5.4%左右；中国社科院发布的2012年《经济蓝皮书》预测，2012年CPI将上涨4.6%），当你退休时，物价和现在相比将会如何？
答案是2.1倍。
换句话说，你要5000×2.1=1.05万元才能满足基本的开销。
扣除5000元的养老金，每个月还有5500元钱需要你们自己出。
退休25年就是5500×12×25=165万元。
这就是你的理财目标资金。
你可能会有点慌。
要存到这笔钱，得要多少本金？
你需要记住的第二个概念是复利。
我们在《好运•MONEY+》第十期新年特刊（2011年1月15日，P52）里提过这件事。
仅仅为了支付退休后基本的生活开销，25年就要存出165万元，更别提你们在30岁到55岁期间，还必须应付自己结婚买房、子女教育、子女结婚买房的费用。
实在太可怕了。
幸好，还有投资复利。
如果你每年能有10%的收益率，每年滚一次利，那么25年后拿到165万，每月只需投入1398元。
如果你从30岁就为未来开始准备，每个月拿1398元并不是件难事。
新的问题又来了：
要怎么达到10%的收益率呢？
光靠定期存款远远不够。
你必须进行投资。
把钱定投，然后坐等复利收益也绝不是个好办法，不要忘记，市场永远有风险，投资是个智慧活，也是个学习的过程。
不过首先，你至少要明白怎么做这件事。
我们来解决第二道槛：
如何着手自己的投资和理财规划。
其实它并不难。
开始，你只需要：
—建立投资逻辑。
—弄清自己的财务现状。
—找到适合的理财工具。
—确定自己的资产结构。
方法
（2）
管好你可以支配的财富!
成为富人只需3个步骤
∙正文
∙我来说两句（119人参与）
2012年02月15日06:
00
作者：
《好运MONEY+》
Millionaire养成计划1：
我该听谁的？
在变动的市场中，能保护你的是投资纪律。
而投资纪律取决于你拥有什么样的投资逻辑。
告诉你一个投资的秘密：
“在大跌行情中，跳空出现十字线，说明筑底已经完成，为反弹征兆。
”
听上去很神秘？
你再打开股价图一看，发现历史上确实有几次，股价走势和它说的一样，有人遵循这一原则赚了钱，但也有人抄底进去就再也没有出来。
为什么？
因为这一方法不能为你解决以下问题：
—当你得到市场信号时，该买入或卖出多少？
—何时变现你的盈利？
—这一方法什么时候会失效？
会给你带来多少亏损？
一旦亏损，你又该如何保护自己的资本？
只有建立一套自己的投资逻辑，你才能回答上述问题。
那么，怎么做？
很多今天在投资领域有丰富实战经验的人，他们的投资逻辑也是从无到有慢慢形成并不断更新的。
他们的观点可能有差别。
比如，张化桥认为宏观政策产生效力通常有时差、海内外各种不确定性和未知数也会起作用，因此决定在投资时忽视政策因素；邱思甥正相反，他是一个基本面+趋势+技术派投资者，经济政策是他判断趋势的指标之一。
我们要学习的，不是他们的逻辑本身，而是他们如何学会这些逻辑的，并且，你会发现，他们学会投资逻辑最大的秘密就是借鉴历史、借鉴别人：
张化桥：
先后在东方汇理、里昂证券、汇丰证券、瑞银华宝等公司任职，在证券行业有18年从业经验。
现为广东万穗小额贷款公司董事长。
Q:
你觉得投资逻辑中最重要的是？
A:
先决定要不要买股票，再决定买哪只股票。
Q:
你的投资逻辑是什么？
A:
①忽视宏观指标、经济政策和噪音。
②选股三步骤：
先选行业（竞争状况、利润率和监管），再选企业，最后看估值。
③把握市场时机是没可能的。
2006年，张化桥竭力躲开那些高价的好公司。
他认为从价值洼地中寻找一个价格很低的烂公司，比在好公司中找一个相对便宜的公司要踏实得多。
但实践却是，一旦出现危机，烂公司的股票跌得更快。
这促使张化桥转换思维。
他又从巴菲特理论中发现了“利润高增长”，还有那句著名的“以合理的价格买入一家很棒的公司，要远远胜过以很棒的价格买入一家一般的公司”，并把企业利润增长率作为重要观察指标。
读了麦肯锡的《价值：
企业财务的四根支柱》后，张化桥得出了“光有高利润增长还不够”的结论。
因为企业利润的快速增长无论是否持续，都未必能给企业带来真正的价值，原因在于资本回报率太低。
从此，资本回报率也成了他关注的指标.
Q：
如何建立自己的投资逻辑？
A：
从名家理论中学习。
给年轻投资人的建议：
①不要因为钱少就冒险赌一把。
穷人就不应该把自己变得更穷。
千万不要借钱投资。
②不要因为中国股市不够理性就认为没必要学习基本面、没必要长期投资。
即使中国99%的股民都是赌徒、都不理性、都听消息炒股、都做庄，我们也必须严谨地坚持基本面投资。
因为赌徒行为只能影响短期股价，不能影响长期股价。
Q：
实战教训
A：
①不要过度自信。
②不要做短期的预测。
③大量的信息可能会干扰你。
④资产估值应该是一个很宽的区间。
⑤周期性股票的估值必须打很大的折扣。
⑥选公司很重要，但选行业更重要。
4个大师的投资逻辑：
投资圣人巴菲特：
①要寻找那些有经济特许权、产品无法替代或者客户转换品牌成本很高、产品有网络效应等特点的公司；②不要以过高的价格买进一家公司；③如果一只股票不值得你持有20年，那么也就不值得你持有20分钟。
最牛基金经理彼得•林奇：
①避开热门行业的热门股。
冷门行业和低迷行业中的卓越公司股票往往会成为大牛股；②远离高增长、易变的行业；③关注专业的公司而非多样化的公司。
全球投资之父约翰•坦普顿：
①投资不是赌博。
如果你在股市中不断进出，只求几个价位的利润，或是不断抛空、进行期权交易，股市对你来说已经成了赌场；②要购买物有所值的东西，而不是市场趋向或经济前景；③股价低的时候是买入的好时机；④要从错误中学习。
学投资一定要入市实战。
日本股神是川银藏：
①投资股票必须在自由的资金范围内进行；②不要一头栽到报纸、媒体所说的“题材”上；③每只股票都有适当的价位，切忌追高；④股价最后还是由业绩决定，不要碰庄家硬做的股票。
邱思甥：
花旗银行花旗（中国）零售银行研究与投资分析主管。
先后服务于汇丰银行、荷兰银行、宝来证券财富管理。
同时为台湾金融研训院特约讲师，教授宏观经济、外汇、结构性产品等主题。
Q:
建立投资逻辑首先要做的是？
A:
根据风险属性、流动性和利润要求确定自己的投资结构。
Q:
你的投资逻辑是什么？
A:
①基本面决定未来10年的投资方向。
②技术面决定未来3季度的交易。
邱思甥从大学起就开始炒股。
最初，他也像别人一样看报纸上有什么热门股票就买，结果也交了不少学费。
因为媒体对热门股的报道其实是滞后的。
当一只股票有利好消息时，人们对它的预期已经反映在股价上了。
于是，邱思甥开始看财务报表，以“通过独立思考，选出一个好公司。
”
但亚洲金融风暴中的亏损很快让邱思甥懂得了一个道理：
现在好的公司不代表未来也好。
什么样的公司才能活得好并且活得久？
趋势。
是经济史告诉了邱思甥这一点。
“今天的中国从某种意义上来讲就像1880到1980年间的美国。
”他说。
工业化和城市化的趋势长期内不会改变，符合这两个趋势要求的行业和公司能够活得好而持久。
Q：
如何建立自己的投资逻辑？
A：
阅读经济史。
给年轻投资人的建议：
善用定投，停利不停损。
长期来看，定投可以帮助你分摊成本，是非常值得使用的投资方式。
但很多人把长期定投理解为买入后一直持有20年，这是错的。
上证指数去年“一夜回到10年前”，如果你投资了一个指数基金并持有10年，那根本没有获利可言。
但是，在这10年中，市场至少每隔2到3年会出现一个让你单笔获利20%的机会，如果你能在到达目标收益率时及时离场，就能锁定利润。
反之，如果你没有将指数上涨及时转化为盈利，那么指数涨再高和你也没有关系。
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