营运资金管理的决策方法习题.docx
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营运资金管理的决策方法习题
第9章营运资金管理的决策方法
一.名词解释
1.交易动机
2.预防动机
3.转换成本
4.现金管理
5.机会成本
6.坏账成本
7.管理成本
8.信用标准
9.信用条件
10.5C评估法
11.经济批量
12.订货成本
13.存储成本
14.保险储备
15.零库存管理制度
16.周转信贷协议
17.补偿性余额
二.判断题
1.企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易需求.预防需求和投机需求。
（）
2.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
（）
3.成本模型和随机模型中，均需要考虑现金的机会成本。
（）
4.当一个企业的现金余额与最佳的现金余额不一致时，企业可采用短期融资或投资于有价证券等策略来达到理想状况。
（）
5.现金持有成本与现金余额成反比例变化，而现金转换成本与转换次数成本成反比例变化。
（）
6.在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。
（）
7.应收账款具有增加销售和减少存货的功能。
（）
8.赊销是扩大销售的有力手段之一，因此企业应该尽可能地放宽信用条件，增加賒销量。
（）
9.应收账款管理的基本目标，就是要减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
（）
10.如果一个企业的现金持有量过多，那么它所提供的流动性边际效益便会随之上升，这样会使企业的收益水平提高。
（）
11.应收账款的管理中，ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点.照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。
（）
12.数量折扣是为了促使客户尽早付款而给予的一种优惠。
（）
13.企业采用严格的信用标准，会增加应收账款的机会成本，扩大商品销售额，给企业带来更多的收益。
（）
14.存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。
（）
15.存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本.储存成本和缺货成本。
（）
16.企业年初从银行贷款300万元，期限为1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为324万元。
（）
17.在5C信用评价系统中，资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。
（）
18.流动负债有容易获得，有效地为季节性信贷需要融资的能力的特点。
（）
19.订货成本的与采购次数与每次的订货成本有关。
（）
20.存储成本只与平均存储量有关。
（）
21.保险储备会影响存货的经济订货批量，同时会影响再订货点的确定。
（）
22.订货提前期会对经济订货量有影响。
（）
23.存货管理的经济批量，是最低的订货成本的订货批量。
（）
24.与长期借款融资相比，短期借款融资的期限短.成本低，其偿债风险也相对较小。
（）
三.单项选择题
1.在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（ ）。
A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量
B.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少
C.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益
D.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系
2.满足日常业务的现金支付需要的是（）。
A.交易性需要
B.预防性需要
C.投机性需要
D.预防性需要或投机性需要
3.从企业开出支票到收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。
这种情况下为提高现金使用效率可以采取的措施是（）。
A.力争现金流量同步
B.使用现金浮游量
C.加速收款
D.推迟应付账款的支付
4.东方公司每日现金流量的标准差为2000元，有价证券的日收益率为15%，每次的转换成本T为180元，最低现金需要量为15000元，则现金返回线为（）元。
A.60000
B.75000
C.15000
D.90000
5.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。
A.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本）
B.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）
C.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本）
D.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋短缺成本）
6.在现金管理中，成本模型和随机模型共同考虑的成本因素是（）
A．机会成本
B．管理成本
C．短缺成本
D．转换成本
7.下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（）。
A.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券
B.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升
C.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关
D.有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升
8.戊公司采用随机模型进行现金管理。
已知现金余额的最高控制线为22000元，回归线为9000元，当现金余额为1700元时，应出售有价证券的金额为（）
A.1500
B.13000
C.9000
D.0
9.下列关于现金管理随机模型回归线的表述中，正确的是（）。
A.回归线的确定与最低控制线有关
B.有价证券利息率增加，会导致回归线上升
C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致回归线下降
D.当现金的持有量高于或低于回归线时，应立即购入或出售有价证券
10.如果某企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，而是通常会有一定的延迟，那么这一延迟的时间段是（）
A.应收账款周转期
B.应付账款周转期
C.存货周转期
D.现金周转期
11.实施对应收账款回收情况的监督，可以通过（）。
A.编制资产负债表进行
B.编制利润表进行
C.编制现金流量表进行
D.编制账龄分析表进行
12.现金周转期和存货周转期.应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。
一般来说，下列会导致现金周转期变长的是（）。
A.存货周转期变短
B.应收账款周转期变短
C.应付账款周转期变长
D.应付账款周转期变短
13.企业拟将信用期由目前的60天放宽为90天，预计赊销额由1500万元变为2000万元，变动成本率为50%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（）万元。
（一年按360天计算）
A.4.2
B.12.5
C.6.25
D.10
14.某企业年销售收入为360万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有30%的选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则下列选项中正确的是（ ）。
A.平均收账天数为26天
B.应收账款平均余额为24万元
C.应收账款占用资金为36.4万元
D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元
15.下列各项中，不属于应收账款监控方法的是（ ）
A.应收账款周转天数分析
B.ABC分析法
C.应收账款账户余额的模式
D.应收账款收现保证率分析
16.某企业使用5C信用评价系统，其中对客户的流动比率和现金流量比率特别关注。
这说明其特别关注客户的（ ）。
A.品质
B.资本
C.抵押
D.能力
17.以下成本中，属于固定储存成本的是（ ）
A.存货的保险费用
B.仓库折旧
C.存货资金的应计利息
D.存货的破损和变质损失
18.某企业每年耗用某种原材料7200千克，该材料的单位成本为30元，单位材料年持有成本为2元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（ ）千克，最小存货成本为（ ）元。
A.300,3000
B.600,1200
C.600,300
D.600,6000
19.甲公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。
下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是（）。
A.订货提前期延长
B.每次订货的变动成本减少
C.供货单位每天的送货量减少
D.供货单位延迟交货的概率增加
20.某企业按年利率5%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（ ）
A.5.55%
B.5.88%
C.5.26%
D.5%
21.下列各项中，会使放弃现金折扣成本降低的是（）。
A.折扣百分比提高
B.信用期缩短
C.坏账率增加
D.折扣期缩短
22.商业信用筹资最大的优越性是（）。
A.容易取得
B.放弃现金折扣时所付出的成本较低
C.取得时需要办理正式的筹资手续
D.筹资不需要负担成本
23.某企业按1/10，n/30的条件购入货物100万元，假如放弃现金折扣，在第30天付款，则相当于（）。
A.以18.18%的利息率借入100万元，使用期限为20天
B.以18.18%的利息率借入100万元，使用期限为10天
C.以18.18%的利息率借入100万元，使用期限为30天
D.以18.18%的利息率借入99万元，使用期限为20天
24.甲公司按照“1/10，n/30”的信用条件购进一批商品。
若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（ ）
A.10%
B.12.24%
C.14.70%
D.18.18
四.多项选择题
1.在现金管理中，下列说法正确的有（ ）。
A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义
B.企业持有现金的目的除了应付日常的业务活动之外，还需要拥有足够的现金偿还贷款.把握商机以及防止不时之需
C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留较少的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求
D.除了交易性需求.预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额
2.企业持有一定量的现金，是为了满足（ ）。
A.交易性需求B.预防性需求 C.投机性需求 D.补偿性余额需求
3.下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。
A.减缓支付应付账款可以缩短现金周转期
B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期
C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和
D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段
4.为应付意料不到的现金需求，企业需要掌握的现金取决于（ ）。
A.它愿意冒缺少现金风险的程度
B.它预测现金收支可靠的程度
C.金融市场投资机会的多少
D.企业临时融资的能力
5.影响企业预防性现金数额大小的因素包括（）。
A.企业对现金流量预测的可靠程度
B.企业临时举债能力的强弱
C.企业在金融市场的投资机会
D.企业对待风险的态度
6.ABC公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司机会成本和与现金持有量相关的现金使用总成本分别为（ ）元。
A.5000B.10000C.15000D.20000
7.东方公司最低现金持有量为15000元，最高控制线为45000元，如果公司现有现金20000元，根据米勒－奥尔现金管理模型，下列说不正确的有（）
A.现金回归线为25000元
B.应该投资有价证券
C.不应该投资有价证券
D.现金回归线为15000元
8.向顾客提供现金折扣可以达到的目的有（ ）。
A.缩短企业的平均收款期
B.扩大销售量
C.增加收益
D.减少成本
9.在应收账款管理中，应收账款的成本包括（ ）。
A.应收账款机会成本
B.应收账款管理成本
C.应收账款坏账成本
D.应收账款信用成本
10.关于信用政策的说法中，正确的有（ ）。
A.如果企业的信用标准过于严格，可能会限制公司的销售机会
B.如果企业的信用标准过于宽松，可能会增加随后还款的风险并增加坏账费用。
C.公司的信用条件.销售额和收账方式决定了其营收账款的水平
D.企业现金折扣的确定，要与信用期间结合起来考虑，
11.如果企业延长信用期限，可能导致的结果有（）。
（2009年）
A.扩大当期销售B.延长平均收账期
C.增加坏账损失D.增加收账费用
12.在企业的应收账款发生以后，为了争取按期收回款项，企业应采取的措施包括（）。
A.对应收账款回收情况进行监督
B.对坏账损失进行事先准备
C.扩大销售收入
D.制定适当的收账政策
13.某企业的信用条件为“2/10，1/20，N/30”，则以下选项正确的有（ ）。
A.2/10表示10天内付款，可以享受2%的价格优惠
B.1/20表示在20天内付款，可以享受1%的价格优惠
C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠
D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款
14.存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有（）。
A.适应市场变化B.维持连续生产C.防止意外事件的发生D.维持均衡生产
15.下列不属于存货的变动储存成本的有（）。
A.存货占用资金的应计利息B.紧急额外购入成本
C.存货的保险费用D.存货采购的差旅费
16.下列属于存货的变动储存成本的有（）。
A.存货占用资金的应计利息B.紧急额外购入成本
C.存货的破损变质损失D.存货的保险费用
17.下列各项中，属于存货“缺货成本”的有（ ）。
A.存货的机会成本
B.产成品缺货造成的拖欠发货损失
C.停工损失
D.丧失销售机会的损失
18.缺货成本是由于存货不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，包括（）。
A.信誉损失
B.拖欠发货损失
C.丧失销售机会的损失
D.停工待料损失
19.经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括（ ）。
A.库存持有成本与库存水平呈线性关系
B.货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响
C.货物是一次性入库
D.单位货物成本为常数，无批量折扣
20.在确定经济订货批量时，下列表述中正确的有（）。
A.随每次订货批量的变动，相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化
B.相关储存成本的高低与每次订货批量成正比
C.相关订货成本的高低与每次订货批量成反比
D.年相关储存成本与年相关订货成本相等时的采购批量，即为经济订货批量
21.确定再订货点，需要考虑的因素有（）。
A.保险储备量B.每天消耗的原材料数量
C.预计交货时间D.每次订货成本
22..关于适时制库存控制系统，下列表述中正确的有（）。
A.库存成本较低
B.制造企业必须事先和供应商和客户协调好
C.需要的是稳定而标准的生产程序以及与供应商的诚信
D.供应商必须提前将企业生产所需要的原料或零件送来，避免企业缺货
23.下列关于商业信用筹资的特点，说法正确的有（ ）。
A.企业有较大的机动权
B.及时回笼资金.节约收账成本
C.受外部环境影响较大
D.容易恶化企业的信用水平
24.信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，其构成要素包括（）
A.信用标准
B.信用期限
C.信用期间
D.现金折扣
25.某企业每年耗用某种原材料36000千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年存储成本为2元，一次订货成本40元，则下列说法正确的是（ ）。
A.该企业的经济订货批量为1200千克
B.该企业的经济订货批量为2400千克
C.与经济订货量相关总成本为2400元
D.与经济订货量相关总成本为4800元
26.在存货管理中，与持有存货有关的成本包括（）。
A.取得成本
B.储存成本
C.缺货成本
D.短缺成本
27.按照国际通行做法，银行发放短期借款会带有一些信用条件，主要包括（）。
A.信贷限额
B.周转信贷协定
C.补偿性余额
D.借款抵押
28.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于报价利率的有（）。
A.收款法付息
B.贴现法付息
C.贷款期内定期等额偿还贷款
D.利随本清法付息
五.思考题
1．现金的持有动机是什么？
现金持有的成本是什么？
现金管理有哪些内容？
2．应收账款的功能和成本是什么？
应收账款信用政策的内容是什么？
如何进行应收账款信用政策决策？
如何进行应收账款账龄分析？
3．存货的功能和成本是什么？
什么是经济订货量控制方法？
4．短期借款管理应考虑哪些因素？
5．商业信用的主要形式是什么？
如何进行商业信用决策？
6.确定最佳现金持有量的方法具体有哪些？
7.5C评估系统的具体内容。
8.ABC分析法中各类的特点和管理方法。
9.经济订货量基本模型有哪些假设？
10.ABC控制法的步骤？
11.商业信用的优缺点？
六.计算与应用题
1.北方公司是一家汽车生产企业，全年需要发动机台，均衡耗用。
全年生产时间为360天，每次的订货费用为360元，每台发动机持有费率为200元，每台发动机的进价为2000元。
根据经验，发动机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。
要求：
（1）计算经济订货批量。
（2）计算全年最佳订货次数。
（3）计算最低存货成本。
（4）计算再订货点。
2.甲企业每年需耗用A材料件，单位材料年存储成本20元，平均每次订货费用为1800元，A材料全年平均单价为240元。
假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求：
（1）计算A材料的经济订货批量；
（2）计算A材料年度最佳订货批次；
（3）计算A材料的相关订货成本；
（4）计算A材料的相关储存成本；
（5）计算A材料经济进货批量平均占用资金。
（2006年）
3.已知甲公司应收账款原有的收账政策和拟改变的收账政策如下表。
假设资金利润率10%，根据表中的资料，计算两种方案的收账总成本。
收账政策备选方案资料
项目
现行收账政策
拟改变的收账政策
年收账费用（万元）
应收账款平均收账天数（天）
坏账损失占赊销额的百分比（%）
赊销额（万元）
变动成本率%
100
90
4
7200
60
150
60
2
7200
60
4.某公司目前年赊销收入为120万元，信用条件为N/30，变动成本率60%，资本成本率10%。
该公司为扩大销售，制订了A.B两个信用条件方案：
Ａ方案信用条件为（N/60），预计赊销收入将增加50万元，坏账损失率5%，预计收账费用为5万元。
Ｂ方案信用条件为（1/30，N/60），预计赊销收入将增加100万元，坏账损失率为10%。
估计约有80%的客户（按赊销额计算）会利用折扣，预计收账费用为10万元。
要求：
根据以上资料，确定该公司应选择哪一信用条件方案。
5.英华公司每年需外购零件3600千克，该零件单价为10元，单位储存变动成本20元，一次订货成本25元，单位缺货成本100元，企业目前建立的保险储备量是30千克。
在交货期内的需要量及其概率如下：
需要量（千克）
概率
50
0.10
60
0.20
70
0.40
80
0.20
90
0.10
要求：
（1）最优经济订货量，年最优订货次数；
（2）按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；
（3）企业目前的保险储备标准是否恰当；
（4）按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少？
6.已知：
甲公司现金收支平衡，预计全年现金需要量为元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券年利率为10%。
一年按360天计算。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的现金相关总成本.现金转换成本和现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
7.甲公司打算采购一批货物，供应商给出如下报价情况：
（1）立即付款，价格为9700元；
（2）10天内付款，价格为9800元；
（3）11至30天付款，价格为9900元；
（4）31至60天付款，价格为10000元。
要求：
回答以下互不相干的问题：
（1）假设银行短期贷款利率为15%,每年按360天计算，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
（2）若目前有一短期投资机会，报酬率为17%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。
8.某公司有A，B两种备选现金持有方案。
A方案现金持有量为4000元，机会成本率为12%，短缺成本为200元；B方案现金持有量为2000元，机会成本率为12%，短缺成本为400元。
确定该公司应该采用哪种方案。
9.某公司预计全年需要现金8000元，现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的利息率为20%。
计算该公司的最佳现金余额。
10.如果某公司有价证券的年利率为14.4%，每次证券交易的成本为45000元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额不能低于3000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为100元。
计算该公司现金持有量的最高上限。
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