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财务预警管理研究

毕业论文（设计）

题目财务预警管理研究

系部东坡学院

专业财务管理　年级2009

学生姓名崔健

学号090435011

指导教师陈敬贵　

财务预警管理研究

财务管理专业

崔健陈敬贵

【摘要】经济全球化步伐的不断推进，经济环境变得更加错综复杂，我国企业的机遇与挑战并存。

我国企业面临的不仅是国内市场，还要面对更加激烈的国际市场的竞争，企业的生存和发展更加艰难。

在此情况下，强调外部环境的重要性，重视内外结合、面向未来发展的企业财务预警管理显示出强大的生命力。

本文围绕财务预警管理这个核心展开研究。

本文首先论述了财务预警的理论基础，在分析我国财务预警管理研究现状的同时，进行国际比较;其次，重点从国内现状出发，分析财务预警管理的原因所在，并根据找出的原因介绍可采用的方法及应注意的事项。

根据国际国内的研究成果，结合我国存在的实际情况指出建立、健全我国财务预警管理研究制度;最后，针对我国的现状提出完善财务预警管理研究的对策。

【关键词】财务预警财务风险财务管理

FinancialEarlyWarningManagementResearch

【Abstract】Thepaceofeconomicglobalizationprogresses,theeconomicenvironmenthasbecomemorecomplex,theopportunitiesandchallengesofChina'senterprises.China'senterprisesarefacingnotonlythedomesticmarket,butalsofacemoreintenseinternationalcompetitioninthemarket,themoredifficultthesurvivalanddevelopmentofenterprises.Inthiscase,emphasizingtheimportanceoftheexternalenvironment,payattentiontothecombinationofinternalandexternal,forthefuturedevelopmentofcorporatefinancialearlywarningmanagementshowsstrongvitality.

   Thispaperfocusesonthecoreofthefinancialearlywarningmanagementtoexpandtheresearch.Thepaperfirstdiscussesthetheoreticalbasisofthefinancialearlywarning,analysisofthefinancialearlywarningmanagementofthestatusquo,makinginternationalcomparisons;Second,thefocusfromthedomesticsituation,thispaperanalyzesthereasonofthefinancialearlywarningmanagement,andintroducedcanbeusedtofindoutthereasonsformethodsandshouldpayattentionto.Accordingtotheresearchresultsoftheinternationalanddomestic,combinedwiththeactualsituationinChinapointedoutthattheestablishmentofasoundfinancialearlywarningsystemofmanagementstudiesinChina;Finally,toimprovethefinancialearlywarningmanagementofcountermeasuresagainstthestatusquoofChina.

【KeyWords】FinancialEarlyWarningFinancialriskFinancialmanagement

目录

第一章绪论1

第一节1

研究背景1

第二节国内外研究现状1

第三节财务预警管理的思路与内容2

第四节本文的特点及创新之处2

第二章财务预警概述4

第一节财务预警的定义4

第二节财务预警的功能4

第三节财务预警指标4

第四节财务预警的意义6

第三章财务预警管理方法8

第一节企业财务预警管理方法的理论基础8

第二节财务管理业务流程图的设计8

第三节建立财务预警体系的方法8

第四节预警指标标准值和合理波动区间的确认方法8

第五节预警指标实际值的获取和计算口径9

结论10

参考文献11

致谢12

第一章绪论

第一节

研究背景

经济全球化步伐的不断推进，使得全球的经济环境变得更加错综复杂，我国企业的机遇与挑战并存。

企业不仅要面对国内市场，还要面对日趋激烈的国际市场的竞争，企业的生存和发展环境更加艰难。

这种复杂情况下，强调外部环境的重要性，重视内外结合、面向未来发展的企业财务预警管理显示出强大的生命力。

企业是在国家经济和社会发展中具有重要地位的经济力量。

中国的改革开放，在各行业出现了一大批企业，在中国的市场经济的海洋中显示了强大的生命力。

随着市场竞争日趋激烈，企业的经营和管理都面临着日益严峻的挑战。

如何适应环境的变化，怎样对国内企业财务风险的发生做出准确的预测，成为国内企业管理者面前的一个紧迫和严峻的问题。

第二节国内外研究现状

一、国内研究现状

国内学术界对企业财务预警管理理论展开了较为深入的研究。

财务预警，在国内也被称之为财务风险的预警、财务逐渐恶化的预警、财务最终破产的预警，以及财务失败的预警。

目前，我国国内著名学者刘淑莲她认为：

财务危机是指企业在没有能力偿还债务和支付日常的费用的一种经济现象，包含了资金管理失败、破产等各种情况。

学者吕长江认为企业的财务状况可分为闲置、破产、充盈、均衡和困境五种状态。

其中，企业赔偿支付到期债务发生困难的状况称为财务困境；财务破产，是指企业经营状况不是很好，资产总计小于企业的负债，从而导致企业的债务复杂，借贷成本偏高。

二、国外研究现状

国外学术界和企业界对这个问题也有相关研究。

Beaver使用的是失败（failure）一词，把拖欠债务、拖欠优先股股、破产利界定为财务危机。

GeorgeFoster指出所谓“财务困境”是指企业有较为严重的资产折现状况，企业必须转变经营方式来解决问题。

Ross等从以下四个方面来具体定义财务危机：

企业失败，是指企业清算资金后依然没能力来偿还企业的负债；会计破产，资不抵债，出现负数净资产；法定破产，指的是企业充当的债务人以及债权人向有关法院申请企业破产的行为；技术破产，指的是企业不能按时期还本付息并行债务合约内容。

综上所述学术界对财务危机问题的研究主要限于财务危机定义及类型的研究，或者说还不够深入，因此本文选择这个题目进行研究有着一定理论价值与现实意义。

第三节财务预警管理的思路与内容

从企业的特征入手有助于研究企业财务风险的预警管理问题。

国内企业相对特殊,从而形成了较为特殊的财务管理制度。

由此,通过风险理论作为指导理论,融合相关的管理方面理论，结合国内企业财务预警活动方面的特征，不断摸索出一条国内企业在财务风险预警管理方面的规律。

本文以国内企业的财务特点为依据,分析企业财务风险特征，研究具有特殊性的财务管理风险,吸收国外企业的财务管理研究成果,提出了建立现代企业财务风险预警系统的构想,并且为了这一系统的实施有针对性的提出建议和对策。

各部分的主要研究内容是:

第一部分,研究国内企业财务风险的相关理论,以及企业财务预警管理的原因，

第二部分，研究国内企业财务风险的表现形式及其特征

第三部分，针对国内企业的特点,提出相应的风险防范措施

第四节本文的特点及创新之处

顺应世界经济一体化的潮流,伴随着我国加入世贸组织以及社会主义市场经济体系的逐步完善,企业面临日趋激烈的国内外竞争以及更加复杂多变的国内外环境。

怎样才能提高抗风险能力，提高企业的财务预警成为企业领导者所面临的重大考验。

我们只有在原来的管理理论的基础上不断进行管理创新，才能永葆生命力。

预警管理应运而生。

作为一种能够解决该问题的一种创新型理论。

其重要性不断显现出来,现代科技的发展和国内外专业认识的不断研究为其提供了动力。

虽然国内企业组织机构相对简单,但是设计、研发、生产、供应、营销、财务管理等子系统还很健全,每个子系统较为独立又相互联系。

应该把充分发挥子系统的作用，找到一个合适的切入点,最终把企业的全局把握。

这就意味着财务预警研究的成败与否。

综观国内外研究成果，企业的财务管理一直是研究的重点。

经过较为深入的思考和研究，大致认为预警的最大特点是量化管理和事前控制,从量化管理的角度来看,企业的风险的量化更多的是从财务风险方面,因此选择企业的财务风险预警作为突破口。

本论文的研究有以下特点

一、在研究宗旨上强调了理论与实践相结合。

以往相关人士具体应用到企业管理实践的不多，更多的拘泥于理论的探讨和研究。

这次研究与国内企业实际相结合,对如何应用于企业风险管理做出较多深入性的探索。

二、在研究方法上规范研究与实证研究相结合。

从我国企业的问题研究来看,国外文献则重视实证研究，国内研究更注重理论阐述。

本次研究采用规范研究与实证研究相结合的方法,采用规范研究的方法针对基本理论,对企业的问题进行理论分析时以管理理论为指导,而为了增加说服力，在对财务风险预警系统进行分析时,尽量采用实证研究的方法。

三、在研究成果上建立财务风险预警体系和指标机制。

企业的财务风险预警体系是财务风险的预警系统的重要组成部分。

合力发挥着预警系统的检测、传输、预警方面的功能。

对于企业如何有效实施财务风险预警提出相应的合理化建议。

第二章财务预警概述

第一节财务预警的定义

企业财务预警，同时也包括财务失败预警，指的是通过有关的会计相关知料和企业的经营计划,利用财务会计、统计学、市场营销理论、财务管理理论体系,采用比较分析、比率分析、多因素分析等综合分析方法。

计划和控制企业的经营活动、财务活动等。

不断发现企业在财务状况和经营状况方面存在的一些问题，及时规避和调整策略，帮助企业渡过难关。

而且,财务预警系统作为企业经营预警系统的分支系统,能够为企业及时纠偏、改进经营策略，并未资源的合理配置提供保障。

财务预警分析已经成为建立企业财务预警模型的重要内容。

第二节财务预警的功能

一预知财务危机的征兆

它通过收集与企业经营活动有关的资料包括政治、经济、政策、科技、金融、市场、竞争对手、供求信息、消费者等,分析处理对企业经营和发展有重大或潜在重大影响的外部环境信息,同时能够根据企业的经营状况,分析危害企业的财务状况的出现，企业的经营者可以根据财务预警系统发出的警告，者减少发生的损失。

二预防财务危机发生或控制其进一步扩大

财务失败预警系统在财务危机出现以后在预告的同时可以根据企业自身的状况，为企业的经营者提供相应的解决方法，提供补救措施，控制其进一步扩大。

三避免类似的财务危机再次发生

有效的财务失败预警系统，及时避免现有的金融危机，而且还通过其发生，补救措施，以弥补在企业现有的缺陷原因的详细记录财务管理和经营，完善财务失败预警系统，它提供了类似的情况在未来的警告，更从根本上消除隐患。

第三节财务预警指标

财务预警指标有以下几个选择原则：

灵敏性、稳定性和互斥性。

根据下面两个标准：

一是企业的财务预警指标，能够如实企业的经营状况、财务状况、现金流量状况方面的具体情况以及发展潜力；二是指标数值可以较为容易的计算；三是指标数警戒线可以较容易的取得。

财务预警体系指标应该包含：

资本运营、盈利状况、偿债能力和发展潜力。

资本运营与偿债能力是企业财务评价的基础部分，企业的经营管理水平直接体现在获利状况上。

大多数企业存在短期行为，比如“效益惟上”，很多企业在短期内财务状况以及企业效益都很好，但是破产清算却是因为很小的决策失误。

所以，发展潜力是财务预警指标的重要组成。

关于预警指标的具体选择，充分考虑指标间的关系，不重复，相互联系，对于企业的经营状况可以全面体现，因此每个模块只选取两个具有代表性的指标，总共形成八项评价指标。

一获利能力

获得利润是企业经营的根本目标和最终目标。

投入和产出比是衡量企业盈利能力的重要指标。

从资产的获利能力和生产经营的获利能力，这两方面来分析总资产报酬率，即每一元钱资本的获利能力。

以此来反映企业的资金的有效利用情况和盈利水平。

销售利润率，指的是每一元收入它的的获利水平，以此反映企业在销售方面的获利能力。

二资产运营

运营能力的高低决定着企业资产的管理水平，是反映企业财务状况的一项重要指标体系。

应收账款周转率大小决定了企业经营所需的流动资金的大小。

销售能力是指存货周转次数来体现的。

一般用存货周转次数来表示。

周转的次数越多，代表企业的销售能力强。

以此同时，存货周转速度越快，存货库存积压也就越少，库存成本也就减少了。

三偿债能力

企业偿付到期债务的能力统称为偿债能力。

如果企业没有足够的偿还债务的能力，当其面对突发事件，处理的能力就相对较弱，企业也就更容易产生危机。

通常用资产负债率和流动比率分别来衡量企业的长期和短期的偿债能力。

其中，流动比率（流动资产÷流动负债）主要反映每一元流动负债能够有多少流动资产作为偿付担保。

其比率越高，说明债权人的安全程度越高，企业的经营风险就相对较小，但是如果流动比率过高也会使企业的流动资金丧失很多再投资的机会。

通常认为，2：

1的企业流动比率是生产性的企业的最佳比率。

资产负债率反映的是企业的资产通过负债筹集到的。

体现了企业的长期偿债能力。

投资报酬率>借款利率时，所借款越多，获利也越多，伴随的财务风险也就越大。

当负债比率过小，不利于企业扩大生产和经营规模。

资产负债率一般为40％～60％，高于或者低于这个标准都不利于企业的发展。

四发展潜力

股东财富最大化是企业理财的目标，有远见的成功的经营者不会把目光拘泥于现在的经营状况，忽视企业的发展潜力。

销售额的持续增长就意味着企业有着良好的发展前景。

同时，企业不断增加的资本积累也显示了日益扩大的企业规模，因此选择资产保值增值率（年末所有者权益÷年初所有者权益）和销售增长率（本期销售收入增长额÷上期销售收入总额）进行分析。

其中，资本的保值增值能力是通过资产保值增值率用来说明的，如果指标数值等于1，说明资本保值；如果指标数值大于1，说明资本增值。

第四节财务预警的意义

企业的财务危机不是突然就可以爆发的,通常是由于财务风险的监测与危机前的种种征兆没有引起企业经营者的足够重视,未能及时采取有效措施,从而导致财务危机不断恶化,最终爆发财务危机。

因此,只有对企业的财务运营过程进行及时跟踪、监控,才能迅速发现企业财务管理中的问题,及早察觉财务危机的迹象,预测到企业财务危机的发生,使企业经营者能够在财务危机出现的萌芽状态就采取有效措施改善企业的经营管理状况,以提高企业管理质量。

因此，建立财务预警管理系统,对财务的运营进行及时的监控预警,对于企业的健康发展有着非常重要的现实意义。

一、对于监控部门来说

通过财务预警系统提供的信息,能够进行监测和预警；对于企业经营者来说,可以在危机尚未出现时或者处于萌芽阶段,就能够采取有效措施改善企业的经营状况,预防失败，避免或者减少损失；对于上市公司,能够发现财务经营中的问题,及时的调整企业经营策略,从而避免沦入ST、PT的行列；投资者可以根据财务预测指标的动态分析，进行正确的投资决策。

并且能够及时发现企业的财务危机状况，及时处改变投资向始的投资策略规避风险。

对于银行等金融机构来说,可以通过这种预测的结果,帮助做出贷款的决策并且进行相应的控制,防止坏账的发生；对于法务人员、会计审计人员来说,可以通过预警体系准确的为企业的经营状况和财务状况做出判断，避免未能准确披露带来的法律诉讼。

二、从宏观经济运行的角度而言

自从上世纪90年代东南亚爆发的金融危机迅速波及到全球,人们开始反思研究造成经济危机的根源,各项研究表明,在经济体制不健全、政府腐败等深层次原因外,能够引发全球危机的另一个重要原因就是经济信息传播不及时，公布不全,没有必要的预警机制。

因此从经济运行的宏观角度来看,建立一个功能强大的、可操作性强的危机监测预警系统显得尤为必要。

三、从企业所处的国际环境来看

20世纪80年代至今,全球的经济都处在低迷和不稳定。

爆发亚洲经济危机从本质上讲，是以现金流量引起的,是一次资金短缺的经济金融危机。

这一危机的原因室友两个方面:

一是企业负债过度；二是企业盲目的投资观，把资金投入到高风险行业。

亚洲金融危机产生的经济基础是早就潜伏在东南亚企业的财务风险和危机。

韩国大宇集团的破灭,成为金融危机最迅速的代表性牺牲品,原因就是大宇集团没有建立财务预警系统,不能及时发现财务危机并处理。

四、从企业所处的国内环境来看

随着经济体制改革的不断深化,竞争愈演愈烈，财务运营的失败以及由此导致的破产清算等结果让企业不得不如实面对。

这样的例子已经很多了。

能够及时、准确地对企业财务失败进行预警监测分析已经成为市场竞争体制的客观要求,也是现代企业生存发展的必要保障。

在我国加入世界贸易组织之后,面对越来越多的国外企业参与到国内竞争的形势,尽快建立财务预警系统是企业通过现代财务管理手段增强自身的国际竞争力和处理突发事件能力的一种有效途径。

第三章财务预警管理方法

第一节企业财务预警管理方法的理论基础

（一）控制论。

形成对策是财务预警的最终目的，要想保证企业的财务管理活动处于相对安全状态，财务预警使用有关控制论的原理和方法是必然的。

控制分为三部分，前馈控制、复合控制和反馈控制，前馈控制和复合控制是财务预警最常用到的。

（二）系统论。

企业作为一个整体。

企业的财务活动和经营活动联系紧密，财务管理内部的筹资、融资和投资和运用普遍联系合，企业财务预警管理应当从企业全局出发，无论哪一项指标的变化和波动，其原因都不可能是单方面的。

企业一方面的警报，都需要运用多因素分析来帮助解决。

（三）信息论。

企业财务预警管理的本身就是收集警报信息→处理信息→发出警报信号→提供相应对策。

第二节财务管理业务流程图的设计

根据客户需求、流程分析设计、效果评价、反馈、客户满意或惊喜的思路，业务流程图的设计要经过充分的调查、研究和分析，从全面全员营销的观念出发，仔细探讨企业财务管理的每一项业务流程，把整个资金流动的脉络弄清楚，重点关注流程图的薄弱环节和关键活动。

第三节建立财务预警体系的方法

建立财务管理预警体系这个系统工程是很复杂的，预警体系是否能够与企业的情况相结合直接关系到预警系统的效果。

系统建立的过程中，通过采用现场观察法、流程观察法、比较分析法、建模分析法等。

可以采用综合模式思路和单变模式思路。

如流动比率、资产负债率、销售率的预警就是单变模式。

通过建立预警体系可以分为很多个子系统，如生产财务子系统、营销财务子系统，以此来反映企业资金的运行过程。

第四节预警指标标准值和合理波动区间的确认方法

（一）指标类型

定性指标与定量指标。

大多数定量指标的价值指标是以货币计量为主，比如说净利润、银行存款、存货。

定性指标是描述性指标，比如说授权、内控失效等。

正向指标、逆向指标和区间指标。

某些指标是出现次数越多越好，比如所得税、净利润、及时报税、财务报表及时性，通常称作正向指标；反向指标则指的出现概率越少越好或越小越好，比如账户查封、销售费用；也有很难确定一个准确标准值的指标，通常情况下是确定一个区间，就被称之为区间指标，比如资产负债率等。

（二）指标标准值和阀值的确定方法

指标标准值指的是最合理的数量范围或者标准，比如以6周用量为存货库存量，有200万元的货币资金的持有量。

报警临界点为阀值，假如50吨的存货标准库存量，合理的波动区间为42—58吨，一旦存货达到30或70吨就报警，30吨和70吨就是阀值。

（三）确定指标标准值和阀值的主要方法

A定性分析方法和定量分析方法。

定量指标通常为价值指标，有固定的计算口径和公式；定性指标通常为现象或因素指标，主要有：

专家调查法。

B比较分析法。

横向比较：

可以与国际标准相比较，也可以与行业标准、国内标准比较；可以同国外企业相比较，或者跟国内的企业进行比较；可以同比较一般企业对比、也可以与规模相同的企业、较为先进的企业甚至同主要的竞争对手作比较。

纵向比较：

包括回归分析法，采用历史最好的标准、历史平均标准和现行标准等。

C因素分析法。

包括环比替代法、指标分解法、差值替代法、定基替代法等。

比如净资产收益率=权益乘数×资产周转率×资产净利率。

D静态分析法和动态分析法。

就要根据社会和企业发展趋势，牢记过去，把握未来，用发展的眼光看待问题。

E其他方法。

如：

结构分析法、背景查对法、风险臆想法、损失清单法、保险咨询法等。

第五节预警指标实际值的获取和计算口径

对于预警指标，有的指标需要观察获得，有的指标通过调查获得，有的指标可以从现行财务会计信息系统里获得，有的指标能够在企业现行信息管理系统里取得，有的指标只有通过计算才能获得。

根据每个企业所处行业的不同，经营管理特点的不同，哪怕是同一行业的企业，也可能采取不同的会计政策和会计估计，有的企业使用很不规范的会计核算系统，因此首先必须明确它的计算口径。

比如说有的企业会把应收账款分散在各个部门和系统，所以就得把它们全部的计算在里面；企业也可以将货币资金作为保证金存入银行，最后计算货币资金指标时也应考虑此因素。

结论

企业当今经济发展的重要力量,通过分析比较企业的财务管理特点,建立财务预警系统，为企业提供相应的保障。

就以前的形势来看,都是以国外的企业作为主体开展的企业财务风险预警的研究外企业为,以国内企业为主体的研究很少。

通过对国内的企业财务风险特点的分析,同时广泛的借鉴国外有关企业财务风险预警的成功经验,建立与国内企业相适应的财务风险预警管理体系。

本文主要的研究成果:

一通过研究企业的生命周期,分析企业财务风险的生命周期特征和财务管理的特点。

二通过对企业的财务风险的研究,构建企业的财务预警管理系统,分析了该系统有哪些机制组成。

三成功的把生命周期理论运用到财务风险预警指标体系的构建中,认识到财务预警指标体系伴随企业发展不同阶段会进行变动,从而提高预警指标体系的时效性。

企业财务预警管理研究是一个全新的研究领域，具有很大的探索性,相信有很多更深层次的理论可以挖掘。

就本文来说,由于笔者的知识结构的局限性以及文章篇幅的限制,有很多地方的研究仍然不够透彻，比如对企业财务预警模型的分析,就没能很好的阐述这个模型的形成,对此模型的解释力度很浅薄。

对企业财务预警指标的分析也很欠缺不够全面,其针对性不是很强。

企业财务预警管理的理论研究方面,在很多的领域仍然研究的还不够深入,比如说对企业成败因素方面研究,以及对财务预警指标体系的研究。

鉴于