图表分析引摘自福道.docx

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图表分析引摘自福道

图表分析（引摘自福道）

对称三角形的判断和操作

　　对称三解形形态是期市中常见的一种三角形形态，由于它在一段时间内不能产生明确的发展方向，期价反复无常，常处于一种上又上不去，下也下不来的状态，因此使投资者产生极大的困惑，即使是精于技术分析的投资者，也要等市场完成了固定的周期，产生突破方向后才可判断随后的走势。

　　对称三角形通常是一种整理形态，这种形态经常发生在波浪理论中的第四浪可B浪，三角形价格变动的区域是由大而小，由宽而窄，即期价由低位上升一段时间后无力突破性的大幅上涨，随后期价开始出现回落，但期价回落一定的时间后，便遇到多方的买盘介入，使期价无法创出新低，并在前一次低点之上调头上行，但上行时间并不能持久，在前一次高点之下又遇到空方的打压，使期价调头向下，经常数次沉浮，将出现低低点逐步抬高，而高点逐步下移的状况，我们将低点和低点连成上升趋势线，将高点和高点连成下跌趋势线，便可以得到一个明显的三角形，如上升的斜率和下跌的斜率是相等的，便得出一个对称三角形。

　　对称三角形是投资者暂时摸不清楚期价未来的走向，但多空双方看法出现严重分歧，多方有看多的理由，空方有看空的现由，因此期价下跌，多方人士逢低买入，而期价上涨，空方人士借机高场，虽然一底比一底高，但没有出现多方预期的效果，使多方信心产生动摇，买方力量逐步减弱，相对应的期价一顶比一顶低，但并没有向空方预期的那样，产生大幅下跌。

因此使空方对自己原来的判断产生怀疑，致使做空不坚决，因此空方力量同样逐步减弱，这样就出现了多空双方都无法迅速战胜对方，但价位区域却在逐步缩小，期价去向含糊不表，究竟未来是升是跌，暂时没有明确的信号，这便是对称三角形的主要特色。

当期价运行到对称三解形的尾端或接近顶点时，多空双方处于一种暂时的平衡状态，双方都无力打破僵局。

这时，如有一种力量加入到多方或者空方，天平将马上会产生倾斜，经常是一种外力，如明显的利多，利空消息引发三角形向上或向下突破，突破方向产生后，宣告对称三角形态结束。

　　在对称三角形形态中，成交量有非常明显的规律性，值得特别注意，由于对称三角形的特性，期价运行前景不明，方向不定，多空双方疑惑重重，而不敢全力出击，许多投资者退出观望，因此成交量往往随着期价的波动，而逐步减少，经民交量从左向右下方逐步递减，当对称三角形发展至形态的尾端时，其价格波动幅度常显得非常平静，成交量极度萎缩，一旦成交量大幅增加，就能改变对称三角形的走势，形成突破。

　　对称三角形是一种未明朗的形态，发展到一定阶段，将可以产生向上突破或向下突破。

　　向上突破：

通常发生在期价产生了一段升幅，由于涨幅已大，短线获利盘开始获利了结，形成了对期价的打压，但看多者逢低继续买入，便形成了相互拉锯的三角形整理状态，期价运行一段时期后，将在一个较窄的区域内暂时达到平衡，多空双方势均力敌，这时如果出现一种力量（常是一种外力），加入到多方之中，均衡即被打破，产生向上突破，并指示了向上攻击的方向，一波升势又将展开，反之向下突破，通常是在期价产生了较大的跌幅，因跌幅较大，投资者惜售，短线买家进期价形成三解形整理形态，多空力量暂时平衡，但这只是下跌途中的中转站，一旦新的利空因素产生，稍有卖压，平衡即被打破，产生向下突破，另一轮跌势又将开始。

　　判断对称三角形是否有效突破，要注意三点：

（1）价位产生明显的改变，有明确的突破方向。

（2）向上突破时，必须有较大成交量的支持，成交量增加幅度越大，突破的可信性就越高，向下突破时，可以有较大成交量增量，也可以没有成交量增量，没有成交量增量突破可以成立，如有大成交量的配合，向下突破就更为有力。

　　（3）突破后3日内，期价没有重新走回对称三角形之内，这样可以确认期价已走出对称三角形，形成了向上或是向下的突破。

　　对称三角形形态内的第一个高点和低点延伸至三角形顶端的这条直线叫颈线力距，一个对称三角形其突破信号通常产生于颈线力距的1/2或3/4处，在这种距离产生的突破，一般较有力度，理论上如果期价超过3/4长度位置后，仍未产生有效突破，期价会缓慢运行至对称三角形顶端，多空力量相互抵消，期价继续横向运动，但在实践中，也经常出现期价直至运行到三角形顶端时，才产生向上或向下的突破。

　　对称三角形产生突破后，经常会有一种反抽现象，向上突破产生反抽是一个较好的逢低买入点，而向下突破，投资者应坚决离场，不要死等反抽点的出现，因为一旦下跌趋势产生，经常这种反抽根本不出现。

　　对称三角形突破后，向上和向下的空间是可以度量的。

理论上，对称三角形突破后，其向上的最小涨幅和向下最小跌幅是对称三角的宽，也就是对称三角形形态内，第一个顶点与第一个低点之间的垂直距离。

　　在对称三角形形态内的投资策略：

大部分投资者应遵循等待，观望，休息的策略，直至产生突破方向时，才进入市场。

破译技术指标的“背离特征”

　　在运用技术指标时，经常会遇到期价走势与指标走势“背离”的现象。

背离，简单地说就是走势的不一致。

当背离的特征一旦出现，就是一个比较明显的采取行动的信号。

　　通常指标背离有两种，一种是顶背离，另一种是底背离。

顶背离通常出现在期价的高档位置。

当期价的高点比前一次的高点高，而指标的高点却比指标前一次的高点低。

换句话说，就适当指标处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时期价却对应的是一峰比一峰高，则表示该指标怀疑目前的上涨是外强中干，暗示期价很快就会反转下跌，这就是所谓的"顶背离"。

是比较强烈的卖出信号。

反之，底背离一般出现在期价的低档位置，当期价的低点比前一次的低点低，而指标的低点却比指标前一次的低点低，也就是说当指标认为期价不会在持续地下跌，暗示期价会反转上涨，这就是"底背离"，是可以开始建仓的信号。

能够形成明显技术指标背离特征的指标有MACD,W%R,RSI,KDJ等，其形态都存在与期价背离的特征。

背离特征需要注意的问题：

1、各种技术指标有效性并不相同。

进行技术指标分析时，相对而言，用RSI与KDJ的背离来研判行情的转向成功率较高。

2、指标背离一般出现在强势中比较可靠。

就是期价在高位时，通常只需出现一次背离的形态，即可确认反转形态，而期价在低位时，一般要反复出现几次背离才可确认反转形态。

3、钝化后背离较为准确。

若完全根据背离特征进行操作的话，常会带来较大的失误，这种情况特别容易出现在当期价出现暴跌或暴涨的走势时，KDJ指标很可能呈高位或低位钝化后，该期价仍然出现上涨或下跌。

实际上，这时候一旦出现背离特征有效性很高，特别是KDJ指标结合RSI指标一起判断期价走向，KDJ指标在判断顶部与底部过程中，具有较强的指向作用。

4、注意识别假背离。

通常假背离往往具有以下特征：

一、某一时间周期背离，其它时间并不背离。

比如，日线图背离，但周线图月线图并不背离。

二、没有进入指标高位区域就出现背离。

我们所说的用背离确定顶部和底部，技术指标在高于80或低于20背离，比较有效，最好是经过了一段时间的钝化。

而在20-80之间往往是强市调整的特点而不是背离，后市很可能继续上涨或下跌。

三、某一指标背离而其它指标并没有背离。

各种技术指标在背离时候往往由于其指标设计上的不同，背离时间也不同，在背离时候KDJ最为敏感，RSI次之，MACD最弱。

单一指标背离的指导意义不强，若各种指标都出现背离，这时期价见顶和见底的可能性较大。

KDJ指标钝化的应对技巧

　　KDJ指标是研判行情经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感，尤其在周线日线图中，往往能给出较为明确进出场时机，一般来说，黄金交叉意味着买进，死亡交叉意味着抛空。

但是任何指标都不是万能。

从另一方面来讲，KDJ指标的反应敏感又是它不足的地方。

黄金交叉的信号经常可能使投资者进货太早而被套牢，死亡交叉的信号使投资者出货太早而被轧空。

这两种现象也就是我们常说的KDJ指标的低位钝化和高位钝化。

认识KDJ指标的钝化现象对于波动剧烈的期货市场非常关键。

要正确使用KDJ指标，需要满足的条件是：

期价在有一定幅度的箱形之中运动，在这情况下，按照低位黄金交叉买进，高位死亡交叉卖出，准确度相对高一些。

当KDJ指标发生钝化的时候，可以用如下方法来识别：

1、放大法。

因为KDJ指标非常敏感，因此经常给出一些杂信，这些信号容易误导投资者，认为产生进货信号或出货信号，据此操作而失误。

如果我们放大一级来确认这个信号的可靠性，将会有较好的效果。

如在日K线图上产生KDJ指标的低位黄金交叉，可以把它放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉，将认为这个信号可靠性强，可以大胆去操作。

如果周线图上显示的是在下跌途中，那么日线图上的黄金交叉可靠性不强，有可能是主力的骗线手法，这时候可以采用观望的方法。

2、形态法。

由于KDJ指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过观察KDJ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点，KDJ指标在低位形成W底，三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，出货的信号可靠性将加强。

尤其应该注意的是KDJ与RSI一样经过震荡后形成的反压线准确性较高。

3、数浪法。

KDJ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。

在K线图上，可以经常清晰地分辨上升形态的一浪，三浪，五浪。

在K线图上，期价盘底结束，开始上升，往往在上升第一子浪时，KDJ指标即发出死亡交叉的出货信号，这时候，可以少考虑这个卖出信号，因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。

当期价运行到第三子浪时，加大对抛空信号的重视程度，当期价运动到明显的第五子浪时，这时如KDJ指标给出卖出信号，将坚决出货。

这时候KDJ指标给出的信号通常将是非常准确的信号，当期价刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第一子浪，少考虑KDJ指标的买进信号，当期价下跌了第三子浪或第五子浪时，才考虑KDJ指标的买入信号，尤其是下跌五子浪后的KDJ指标给出的买进信号较准确。

4、趋势线法。

在期价进入一个极强的市场或极弱的市场，期价会形成单边上升走势和单边下跌走势；在单边下跌走势中，要有效解决KDJ钝化问题，可以在K线图上加一条下降趋势线，在期价没有打破下跌趋势线前，KDJ发出的任何一次买入信号，都将不考虑，只有当期价打破下降趋势线后，再开始考虑KDJ指标的买入信号；在单边上升的走势中，市场走势极强，期价会经常再高位发出卖出信号，按此信号操作者将丢失一大段行情，也可以在日K线上加一条上升趋势线，在期价未打破上升趋势线前，不考虑KDJ指标给出的卖出信号，当期价一旦打破上升趋势线，KDJ给出的卖出信号，将坚决执行，决不手软。

KDJ指标失灵的情况往往出现在极强的市场或者极弱的市场、单边上升行情和单边下跌行情之中。

此时的KDJ必然发生高位钝化和低位钝化的情况，这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉出货，将会发生行情刚起动，KDJ指标已在高位发出卖出信号，如果按信号操作，将丢掉一个主升段行情；行情刚下跌，KDJ在低位发出黄金交叉，如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因为KDJ指标可以在低位钝化了再钝化，期价下跌不止，从而给投资者造成误区

股市全攻全守操作法--5/25日平均线应用

５／２５日平均线应用

　　上期分析了５／２０周平均线的应用，得出的结果并不理想。

即使以第一次买入作为大盘的起点来比较的话，现在整体升幅亦不止一倍，远远超过以５／２０周均线作为买卖依据的模拟收益。

模拟的结果说明投资者不要以此作为实际的买卖依据。

当然，这并未证明使用平均线作为参考指标毫无用处，因为我们还可以尝试其他参数，例如５／１０周平均线、５／２５日平均线等。

这一期尝试一下５／２５日平均线。

　　买卖规则如下：

当５日平均线上穿２５日平均线，视为买入信号；当５日平均线下穿２５日平均线，视为卖出信号。

　　由于使用日线图，买卖次数将骤然增多，我打算不再一次一次详细描述，而将买卖信号及当时的点数列出：

　　　　　　　　　　买入　　　　　　　　　　　卖出　　　　　　　盈亏（100%）

　　　　　　　　1992年01月30日　113点　　　　02月25日　111点　　　　-1.8（-3.3）

　　　　　　　　1992年03月04日　114点　　　　06月09日　262点　　　　+129.8（+128.3）

　　　　　　　　1992年07月02日　272点　　　　08月17日　299点　　　　+9.9（+8.4）

　　　　　　　　1992年09月28日　271点　　　　10月13日　265点　　　　-2.2（-3.7）

　　　　　　　　1992年12月01日　224点　　　　1993年03月05日　308点　+37.5（+36）

　　　　　　　　1993年04月12日　336点　　　　05月06日　311点　　　　-7.4（-8.9）

　　　　　　　　1993年08月03日　234点　　　　09月06日　269点　　　　+15（+13.5）

　　　　　　　　1993年10月07日　258点　　　　10月11日　251点　　　　-2.7（-4.2）

　　　　　　　　1993年11月11日　257点　　　　12月03日　250点　　　　-2.7（-4.2）

　　　　　　　　1994年03月01日　211点　　　　03月03日　206点　　　　-2.4（-3.9）

　　　　　　　　1994年05月06日　154点　　　　05月27日　151点　　　　-1.9（-3.4）

　　　　　　　　1994年08月03日　144点　　　　10月05日　164点　　　　+13.8（+12.3）

　　　　　　　　1994年12月21日　143点　　　　12月22日　141点　　　　-1.4（-2.9）

　　　　　　　　1995年01月06日　142点　　　　01月10日　134点　　　　-5.6（-7.1）

　　　　　　　　1995年02月24日　126点　　　　04月19日　133点　　　　+5.6（+4.1）

　　　　　　　　1995年05月19日　164点　　　　06月12日　131点　　　　-20（-21.5）

　　　　　　　　1995年07月13日　129点　　　　08月31日　135点　　　　+4.7（+3.2）

　　　　　　　　1995年10月23日　138点　　　　11月13日　131点　　　　-5.1（-6.6）

　　　　　　　　1996年02月15日　110点　　　　04月01日　112点　　　　+1.8（+0.3）

　　　　　　　　1996年04月08日　117点　　　　05月28日　155点　　　　+32.5（+31）

　　　　　　　　1996年06月03日　169点　　　　08月20日　243点　　　　+43.8（+42.3）

　　　　　　　　1996年09月03日　268点　　　　09月11日　243点　　　　-6.7（-5.2）

　　　　　　　　1996年09月25日　257点　　　　12月18日　370点　　　　+44（+42.5）

　　　　　　　　1997年01月20日　336点　　　　05月20日　462点　　　　+37.5（+36）

　　　　　　　　1997年06月24日　439点　　　　07月03日　387点　　　　-11.8（-13.3）

　　　　　　　　1997年08月05日　391点　　　　08月11日　374点　　　　-4.3（-5.8）

　　　　　　　　1997年08月29日　373点　　　　09月17日　356点　　　　-4.6（-6.1）

　　　　　　　　1997年10月17日　367点　　　　11月20日　379点　　　　+3.3（+1.8）

　　　　　　　　1997年12月16日　379点　　　　12月18日　367点　　　　-3.2（-4.7）

　　　　　　　　1997年12月24日371点　　　　1998年01月23日384点　+3.5（+2）

　　　　　　　　1998年02月10日　389点　　　　02月20日　385点　　　　-1（-2.5）

　　　　　　　　1998年03月30日　381点　　　　06月11日　415点　　　　+8.9（+7.4）

　　　　　　　　1998年09月09日　359点　　　　10月12日　367点　　　　+2.2（-0.7）

　　　　　　　　1998年10月14日　368点　　　　10月26日　364点　　　　-1.0（-2.5）

　　　　　　　　1998年10月30日　371点　　　　11月27日　376点　　　　+1.3（-0.2）

　　　　　　　　1999年01月22日　349点　　　　01月26日　341点　　　　-2.2（-3.7）

　　　　　　　　1999年03月09日　341点　　　　04月15日　345点　　　　+1.2（-0.3）

　　　　　　　　1999年05月24日　353点　　　　07月16日　454点　　　　+28.6（+27.1）

　　　　　　　　1999年08月02日　479点　　　　08月13日　462点　　　　-3.5（-5.0）

　　　　　　　　1999年08月24日　480点　　　　09月01日　466点　　　　-2.9（-4.4）

　　　　　　　　1999年09月10日　486点　　　　09月24日　476点　　　　-2.1（-3.6）

　　　　　　　　2000年01月07日　449点　　　　03月17日　512点　　　　+14（+12.5）

　　　　　　　　2000年03月22日　536点　　　　04月28日　567点　　　　+5.8（+4.3）

　　　　　　　　2000年05月24日　572点　　　　09月01日　611点　　　　+6.8（+5.3）

　　　　　　　　2000年10月23日　607点　　　　12月11日　628点　　　　+3.5（+2）

　　　　　　　　2001年01月03日　650点　　　　01月16日　620点　　　　-4.6（-6.1）

　　上述买卖次数共２７次。

从１９９２年初至今指数增长了５．７倍左右。

而利用５／２５日平均线作为买卖依据，理论上已增长了１３倍之多。

即使扣除税费，仍然大幅跑赢大市。

　　全攻全守操作法

　　从１９９２年开始，假设你的帐户投入１００００元，按此操作现在帐户已拥有１４０２５０元之巨，即使扣除税费，帐户实际仍有９５２５８元。

换算成年增长率则高达２９％！

　　ＲＳＩ和平均线是两种不同类型的技术指标。

和ＲＳＩ类似的指标有威廉指数、乖离率（ＢＩＡＳ）等；和平均线类似的指标有ＭＡＣＤ、ＫＤＪ等。

我之所以选用ＲＳＩ和平均线作为分析对象，是因为它们最为简单。

最简单的，往往也最有效。

你上学读书十多年，最简单的是加减乘除，现实生活中也最有用，至于那些什么高等代数、流体力学，你什么时候用过？

　　上述文章分析了ＲＳＩ和平均线的实战效果。

聪明的读者朋友一定看得出８周ＲＳＩ和５／２５日平均线比较有用。

假设自１９９２年初以来，完全按照技术指标的买卖规则办事。

扣除税费之后，成绩如下：

应用指标期初值期末值

８周ＲＳＩ１００００元６１９０５元

１４日ＲＳＩ１００００元４４０５７元

５／２０周平均线１００００元１８３００元

５／２５日平均线１００００元９５２５８元

　　可见，历史告诉我们５／２５日平均线最有用，８周ＲＳＩ次之，１４日ＲＳＩ再次之，５／２０周平均线最差。

　　再详细看看这几种买卖规则，还可以发现，在熊市中，运用ＲＳＩ的效果相当不俗。

在《１４日ＲＳＩ的应用》中，我们可以看到，深圳指数１９９３年的１９４－３３４点大反弹、１９９４年的大反弹；在《８周ＲＳＩ的应用》中，１９９２－９３年牛市末期最后一个升浪几乎完全吃光。

而在牛市中，平均线便有它的优势。

在《５／２０周平均线的应用》中，１９９６年的大牛市它在４月中发出买入信号，而到１９９７年１月１７日才发出卖出信号，增长了１５８．６％。

中间的波动完全过滤。

《５／２５日平均线的应用》中，牛市的表现也不俗。

越是马不停蹄的牛市，平均线越是有效。

　　我们投身股市为了什么？

很多人未必真正知道。

目的不正，会有许多后遗症。

想一夜暴富者，虽有极少极少数人可以达到目的，但不可靠。

想比银行存款好者，恐怕未必知道股市的风险。

对于绝大多数投资者而言，比较实际的目的是，通过投资股市希望可以在自己退休之后能够积累一笔数目可观的钱，用于保障自己的退休生活。

在这个目的下，你会减少许多不必要的烦恼，能很大程度上减少投资成本。

由于不想一夜暴富，你的投资计划将会更加符合实际。

也许因此你的家庭、工作关系会更加和谐，这比你的金钱数目高达天文数字更重要。

节省投资成本，相对而言便是提高投资收益率。

如何减低成本？

“全攻全守法”便是一个例子。

你只要按技术指标的买卖信号行事。

在前述几个指标应用中，８周ＲＳＩ和５／２５日平均线买卖规则比较实用，效果相当不俗。

那么，如何更进一步提高收益率呢？

简而言之，便是熊市使用８周ＲＳＩ作为分析指标，牛市使用５／２５日平均线作为分析指标。

不过，随之而来的问题是你如何知道股市是牛是熊。

看来要增加一点成本了，你必须学会判断牛熊市。

判断方法有很多种，我有机会再慢慢讨论。

因为未来的日子股市会有调整的时候，届时再高谈阔论。

　　如果按照熊市运用ＲＳＩ分析、牛市运用５／２５日平均线分析，而自己的资金全部严格按照指标指示买进或卖出。

我称之为全攻全守操作法。

过去市场规模小的时候，此法极具实际操作意义。

现在市场规模急剧扩大，但仍有较大的参考意义。

至少你可以判断出大市的去向然后据此再作详细的操作计划。

不过，我想能达到这一步，至少你不会再在市场上亏大钱了！

顶部与底部的技术指标判断

顶部与底部的判断在股市的操作中是极为重要的，作为成功的股市投资者当然希望在顶部抛出股票，在底部买进股票，这是广大投资者梦寐以求的事，很多投资者都想有一些在底部买股票机会，在大盘顶部能将所有的股票抛掉。

但实际上，有许多顶部和底部出现的时候却是较难知觉的。

主要的原因在于当顶部出现的时候常会和技术上的回档结合在一起，有时股指和股价在进入到一定的高位后往往还有进行高位调整后再次上升的趋势，若过份地对大盘或个股敏感却不一定能获利，因此，对顶部和底部的短线判断有不同的要求。

一、从第二高（低）点判断大盘与个股的顶部与底部

在短线中有时较难对顶部与底部进行判断，有许多情况真是处在身在顶部（底部）而不知顶（底）的情况，而且有时投资者认为大盘已到达顶部，但在众多买盘的介入下，股指却仍然创出新高，这种情况在大牛市时代极易出现，也是一些技术派人士常会在上升途中拼命唱空的重要原因。

实际上，大盘的上涨与下跌和多头与空头的力量密切相关，顶部与底部的形成往往是两种力量出现重大转折点的时刻。

除利用波浪理论以及其他指标来判断大盘的底部与顶部以外，较为常见的方法是利用技术形态上的第二高点来判断顶部与底部的方法。

比如说，沪市大盘在98年6月4日上涨至1423点后似乎短线较难判断底部，但经过回档后，大盘并未创出1423点的新高，从而确立了1423点为顶部。

有时底部的判断也是如此，98年8月18日大盘在经过连续的下跌后，终于下探至1043点尽管当时有一种短线见底的感觉，但尚未得到第二低点的确认，在以后大盘再反弹至1190点后，再次出现了下跌，但大盘仅下跌至1072点后大盘再次出现了上升，从而使股指的短线底部得到了确认。

从上证指数在98年见顶时的形态和上证指数在98年见底的开态，可以清楚地发现第二高（低）点对判断大盘顶部与底部的作用。

从理论上讲，之所以会出现第二高点不能突破第一高点的情况，往往属于多头力量开始有所削弱，而空方打压的力量即将产生，反过来，当空方对股指进行持续的打压后，在创出第一低点后，多方开始反击，若第