商业银行供应链金融业务研究.docx
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商业银行供应链金融业务研究
硕士学位论文
商业银行供应链金融业务研究
AStudyonSupplyChainFinance
BusinessofCommercialBank
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内容摘要
随着产业竞争由企业之间的竞争逐渐升级为供应链之间竞争，以及供应链上中小企业融资需求的增长，供应链金融应运而生。
供应链金融将资金流有效地融入供应链管理中，是一种为处于供应链条上的中小企业量身打造的新型融资模式。
对商业银行来说，作为一个全新经营理念和运作模式，供应链金融不仅实现了对供应链上中小企业的市场开发，同时又可对核心企业进一步提供金融服务，大大拓展了商业银行发展公司业务的空间。
然而与此同时，供应链金融由于参与者众多，受到诸多内外因素的影响，商业银行也面临着与传统信贷模式下不尽相同的的风险，值得进一步关注与探讨。
本文对供应链金融的关键概念进行解释，并运用相关经济理论，如交易成本理论，委托代理理论对供应链金融做出经济分析，同时运用了不完全信息静态博弈分析了供应链金融中商业银行与企业之间的博弈，揭示供应链金融可以形成商业银行、物流企业和供应链上的核心企业、中小企业多方共赢的局面。
其次，在分析了供应链金融三种融资模式的基础上，针对各种模式提出其潜在风险点，并给出了相应的控制手段。
最后，本文根据供应链金融的理念和特点构建出供应链金融企业信用风险评估体系，并采用层次分析法得出评估体系中各指标的相应权重，另外还选取了几家企业采用德尔菲法和灰色评价法进行实证，得出供应链金融下中小企业自身限制得以弱化、信用等级得到提升的结论。
本文采用定性研究与定量研究相结合的方法，力求客观、科学地揭示供应链金融这种新型融资模式的深远意义，从而为其在现实中的应用提供一点有益的思路，为商业银行开展供应链金融业务提供一些参考建议。
关键词：
供应链金融；融资模式；灰色评价法
Abstract
Astheindustrialcompetitionescalatingfromcompetitionamongenterprisestocompetitionamongsupplychains,andthedemandforfinancingofSME（smallandmediumenterprises）inthesupplychaingrowing,supplychainfinancecameintobeing.Supplychainfinanceintegratescashflowfinanceintosupplychainmanagementeffectively,anditisanewfinancingmodetailoredfortheSMEinthesupplychain.Forthecommercialbanks,asanewmanagementconceptandoperationmode,supplychainfinancenotonlyexploresthemarketofSMEinthesupplychainbutalsoprovidesadvancedfinancialservicestothecoreenterprise,whichexpandsthedevelopmentspaceofbank'sbusinessgreatly.Butatthesametime,withparticipantsinthesupplychainfinanceincreasingandmanyinternalandexternalfactorsexisting,commercialbanksarefacedwithdifferentrisksfromthetraditionalcreditmode,whichdeservesfurtherattentionandstudy.
Thispaperexplainsthekeyconceptsofsupplychainfinance,andusestherelevanteconomictheoriestoanalyzethesupplychainfinance,suchastransactioncosttheory,principal-agenttheory,andusestheincompleteinformationstaticgametheorytoanalyzethestaticgamebetweencommercialbanksandenterprisesinthesupplychainfinance,concludingthatsupplychainfinancecanformamulti-win-winsituationforcommercialbanks,logisticsenterprise,coreenterpriseandSMEinthesupplychain.Secondly,basedontheanalysisofthethreetypesofsupplychainfinance,thispaperpointsoutthepotentialrisksofeverytypeofsupplychainfinanceandgivesthecorrespondingriskcontrolmeasures.Finally,thispaperbuildsanevaluationsystemofenterprisecreditriskaccordingtotheconceptandcharacteristicsofsupplychainfinance,andobtainsthecorrespondingweightofeachindexoftheevaluationsystemthroughAHP,andprovidestheempiricalanalysisofseveralenterprisesbyDelphimethodandgrayevaluationtheory,concludingthatunderthebackgroundofsupplychainfinancetherestrictionsofSMEareweakenandtheirowncreditratingsareraised.Thispapercombinesqualitativeandquantitativeresearchmethod,andstrivestorevealthefar-reachingsignificanceofsupplychainfinance,thenewfinancingmode,objectivelyandscientifically,thusprovidingsomeusefulideasforitsapplicationinrealityandsomereferencesuggestionsforthecommercialbanks.
Keywords:
supplychainfinance;financingmode;grayevaluationmethod
目录
导论1
第一节研究背景与选题意义1
第二节国内外研究动态与文献综述3
第三节论文研究方法与基本框架6
第四节论文的特色与未来研究展望6
第一章供应链金融的概念及相关理论分析8
第一节供应链8
第二节供应链金融10
第三节供应链金融相关理论分析13
第四节供应链金融中商业银行和企业的博弈分析15
第五节供应链金融的意义19
第二章供应链金融的主要模式及风险点分析22
第一节企业的现金缺口22
第二节供应链金融的三种基本融资模式22
第三节供应链金融三种模式的比较分析31
第四节供应链金融三种模式的主要风险及应对措施33
第三章供应链金融下企业信用风险评估38
第一节供应链金融风险评估的背景38
第二节建立供应链金融信用风险评估指标体系39
第三节实证分析46
第四章商业银行发展供应链金融的建议50
第一节我国供应链金融发展现状50
第二节商业银行发展供应链金融的建议52
参考文献56
致谢59
Content
Introduction1
Section1Researchbackgroundsandsignificanceofselectedtopic1
Section2Domesticandforeignresearchtendencyandliteraturesummary3
Section3Paper’sresearchmethodsandbasicframe6
Section4Paper’scharacteristicsandprospectsforfutureresearch6
Chapter1Supplychainfinanceconceptandrelevanteconomictheoriesanalysis8
Section1Supplychain8
Section2Supplychainfinance10
Section3Relevanteconomictheoriesanalysis13
Section4Staticgamebetweenbanksandenterprisesinthesupplychainfinance15
Section5Significanceofsupplychainfinance19
Chapter2Supplychainfinancemodeandrisk22
Section1Cashgapofenterprise22
Section2Threemodesofsupplychainfinance22
Section3Comparisonofthethreemodes31
Section4Riskandcontrolmeasuresofthethreemodes33
Chapter3Evaluationoftheenterprisecreditrisk38
Section1Backgroundofenterprisecreditriskevaluation38
Section2Evaluationsystemfortheenterprisecreditrisk39
Section3Empiricalanalysis46
Chapter4Referencesuggestionsforthebank50
Section1DevelopmentofChina'sSupplyChainFinance50
Section2Referencesuggestionsforthebank52
Reference56
Postscript59
导论
近年来，供应链金融逐渐成为国内外商业银行新的业务增长点。
国外商业银行推出许多供应链金融产品，为供应链上的企业提供一站式、全方位的服务。
我国商业银行在供应链金融领域也进行了很多有益探索，但总体来看，国内商业银行的供应链金融实践尚处于起步阶段[1]。
供应链金融作为一种新型的融资模式，跳出了单个企业的局限，站在产业供应链的全局高度提供金融服务，既延伸了商业银行的纵深服务、拓展了其业务空间，同时又解决了中小企业长期以来存在的融资困扰，因此发展供应链金融具有重大的现实意义。
第一节研究背景与选题意义
一、研究背景
在经济全球化的大背景下，生产分工模式从企业内部的产供销一条龙模式逐渐转化为不同企业间的专业化分工，形成清晰的产业供应链。
随着产业经济的不断发展，信息技术和运输技术的快速进步，远程生产组织和流通成本逐渐降低，供应链正在取代纵向一体化，成为国际上产业组织的主流模式，原本企业与企业之间的竞争也已经逐步升级为供应链与供应链之间的竞争。
在整个供应链中，一些大企业专注于品牌、创新性技术及客户关系管理等核心能力的创造和提升，而将生产、流通、销售中低附加价值环节外包给中小企业，以此形成以稳定交易和利益共享为特征的产业链体系。
中小企业则往往利用自己的专项优势，如特殊技能、单项专利技术、特别的渠道以及成本优势，加入到产业链分工体系中，成为大企业主导的供应链节点布局中的重要一环[2]。
然而，一些规模较大、竞争力较强的大企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，给这些企业造成了巨大的压力。
这些上下游配套企业大多是中小企业，在传统的商业银行信贷实践中常常被认为是高风险的贷款人，很难从商业银行融资，因此常常需要支付更高成本才能获得资金，这就增加了整个生产链条的财务成本。
甚至，一条供应链中的中小企业若陷入资金短缺状态，常常引起整个资金链条的中断，进而导致整条供应链的失衡，这种失衡不仅影响了中小企业自身的发展，从长期来看，也势必会影响到供应链中大企业的效益与竞争力。
供应链是一个由物流、信息流与资金流集成的网链结构。
目前，对供应链物流、信息流的协调与整合的讨论及实践已经比较丰富，而关于资金流的整合的研究和实践开始逐渐地受到关注。
供应链上的中小企业融资难的问题，使整个供应链的发展都或多或少地受到了影响。
因此，如何转变融资模式，改善对中小企业的金融服务，降低整个供应链的财务成本，成为了供应链管理中的重要挑战，在此背景下，供应链金融应运而生。
二、选题意义
根据Aberdeen调查（2007），在发达国家，已经采用供应链金融服务的比例为15%，有明确计划的有18%，正在调研的有41%，剩下的26%还没有任何行动。
可见，供应链金融解决方案日益受到企业的重视[3]。
尽管供应链金融在我国仍是一个较新的商业活动，但在短短几年时间里，己有许多商业银行纷纷开始试水供应链金融领域，使得许多中小企业分享到了供应链金融平台带来的融资便利与物流增值。
供应链金融从资金流角度将供应链节点上的参与主体联系在一起，搭建了商业银行与企业之间新型的合作关系。
作为一个金融与供应链交叉的全新经营理念和运作模式，供应链金融值得进一步关注与探讨。
目前针对供应链金融的研究还不多，主要是关于其开展模式和优势的分析，较少有对供应链金融的相关理论和相应风险的系统性研究，因此还有很多值得深入研究的问题。
本文在前人的研究成果的基础上，针对供应链金融三种融资模式提出其潜在风险点，并给出了相应的风险控制手段。
同时，根据供应链金融的理念和特点构建出供应链金融企业信用风险评估体系，并采用层次分析法得出评价体系中各指标的相应权重，另外还选取了几家企业采用德尔菲法和灰色评价法进行实证分析，得出供应链金融下中小企业自身限制得以弱化、信用等级得到提升的结论。
最后，为我国商业银行开展供应链金融业务提出一些参考建议，研究内容具有理论与实践意义。
第二节国内外研究动态与文献综述
供应链金融属于比较新的研究领域，国内外专门研究供应链融资的文献还比较少，目前大部分文献主要集中于对其概念和优势的描述。
国内有一些学者讨论了供应链金融的内涵，并从商业银行的角度分析了供应链金融对商业银行开拓业务的意义。
任文超等人（1998）提出物资商业银行的设想，并进一步出将商业银行不动产贷款为主的信贷模式转变为不动产贷款和动产质押贷款相结合的信贷模式[4]；胡跃飞（2009）从对国内商业银行业发展的阶段性状况分析出发，分析了供应链金融的一系列业务特征，论证了供应链金融作为一项创新的授信技术以及新型的客户关系管理模式，是中小商业银行开展专业化和差异化竞争的一项有效手段[5]。
有其他一些文献从中小企业的角度研究供应链金融对解决中小企业融资难的现实意义，并提出供应链金融是解决中小企业融资问题的有效手段。
罗正英（2004）从信誉链角度研究中小企业融资困境，认为调整财务信息结构、建立“大企业监督式财务制度”，并最终形成大企业与中小企业的信誉链结构，是中小企业摆脱融资不利地位的重要途径之一[6]；崔文芳（2005）分析了我国中小企业发展面临融资难问题的主要因素，进而论述了发展供应链金融的必要性[7]；闫俊宏、许祥秦（2007）提出在供应链金融模式下，金融机构从整个产业链的角度考察中小企业的融资需求，能够更大范围地为中小企业提供动产质押等信贷服务[8]；孙涛、赵婕（2009）深入分析中小企业融资难的原因，通过对供应链金融的产生背景的分析，总结出其优势[9]；吴建强（2009）提出由于供应链金融不需要担保和抵押就可为中小企业办理融资业务，因而有效地破解中小企业融资难问题，他认为推进供应链金融业务,将为我国的中小企业成长提供一个良好的环境[10]。
国内还有一些学者注重对供应链金融业务开展模式的研究，他们结合供应链金融和核心理念和中小企业流动资产占比高的特点等，提出供应链金融业务的具体模式。
罗奇、朱道立等（2002）提出了“融通仓”概念，分析了融通仓服务模式的基本概念、服务内容、系统设计及运作模式[11]；李碧珍（2005）阐述了融通仓的含义和功能，并提出对我国中小企业开展融通仓业务的建议[12]；郭涛（2005）论述了应收账款融资的原理及融资优势，指出当前我国发展应收账款融资对拓宽中小企业融资瓶颈的重要意义[13]；杨绍辉（2005）讨论了供应链融资服务与企业现金流管理的财务关系、应收账款融资服务和存货融资服务的业务操作模式和产品设计[14]；闫琨（2007）从供应链的角度来研究中小企业融资问题，主要针对供应链上中小企业的运营资本管理模式，运用供应链金融的核心理念，系统的分析供应链金融的三种基本融资模式，从而更清楚、深刻地揭示供应链金融的特性及融资优势[15]。
此外，还有一些探索供应链金融存在的风险的研究，并提出如何采取措施控制这些风险。
王灵彬（2006）从信贷业务的共性和供应链融资的特殊性出发，指出了供应链融资面临的多种信贷风险，分析了信息共享对信贷风险的影响，并提出基于信息共享机制的供应链融资信贷风险的管理策略[16]；杨晏忠（2007）分析了商业银行在供应链金融中面临的风险和主要表现形式，并在此基础上分别对各风险进行详细的解读，给出了应对商业银行供应链金融风险的相关措施[17]；熊薇伟（2009）指出，供应链金融作为一种创新的模式，必然相伴各种风险，如何进行风险管理，把所面临的风险减弱到最低程度、提高商业银行的经营效率，必然成了关键[18]。
在国外的文献中，对供应链金融业务的研究主要是从企业的角度看最佳的运营资本管理和现金管理。
AllenNBerger（2004）等人提出了关于中小企业融资的一些新的设想及框架，初步提出了供应链金融的思想[19]；GonzaloGuillen（2006）等人研究了集生产与企业融资计划于一体的短期供应链管理，提出合理的供应链管理模式可以影响企业的运作与资金融通，从而增加整体收益[20]；Viktoriya（2006）指出供应链金融是企业改善金融指标、创造具有成本优势供应链的新机遇，财务、供应链、采购部门要确保他们的企业积极探索如何利用供应链金融，否则会错失下一波的成本改善良机。
他认为挤压供应商使供应链陷入财务风险，实践供应链金融使供应链上下游企业受益，接着指出企业开展供应链金融业务要致力于三方面的改善，即供应链金融融资、供应链金融技术和供应链金融可视性，以提升供应链整体的竞争力[21]；Viktoriya（2007）进一步研究了应对供应链金融优化的关键挑战：
缺乏关于供应链金融最佳行为规范的知识。
虽然积极应用了供应链技术的企业报告了由此带来的许多好处，供应链金融仍然是一个新兴的领域。
文献指出供应链金融的关键绩效指标（KPI）包括平均现金周转期、较去年平均现金周转期改善情况、应收账款天数（DSOs）、应付账款天数（DPOs），从以上指标区别出企业在供应链金融业务上的发展水平。
分析显示，供应链金融最佳行为企业在在线可视性、电子发票呈送与支付、自动化管理平台处理应收账款/应付账款、营运资本/现金管理工具、跨职能部门的目标和衡量指标等方面使用情况是其它企业的1.6～2倍，由此建议达到供应链金融最佳行为要做好可视性、供应链融资安排、技术平台构建三方面工作[22]。
第三节论文研究方法与基本框架
本文采用文献研究、归纳法、层次分析法、
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