金融市场与金融机构复习资料.docx
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金融市场与金融机构复习资料
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一、名词解释
金融市场：
广义：
金融体系和金融环境的总称。
狭义：
金融交易机制、交易场所和交易活动的总和。
P7
二板市场：
又名创业板市场，是专门为中小高新技术企业或快速成长的企业而设立的证券融资市场。
P8
做市商制度：
在证券的二级市场上，有一些实力较强、有良好信誉的交易商连续不断地为每一种证券提供双向报价，并根据报价用自己的资金与投资者成交。
债券回购：
回购协议是以一种证券购买协议，协议中同时规定卖方将在未来特定时间以特定价格将证券买回。
债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格，由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。
从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购；凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行逆回购。
利率市场化：
是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。
它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
P162
一级市场：
一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。
主要的功能是实现资金资源的有效配置。
P109
脱媒：
一般是指在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行（不通过金融机构筹集资金）。
“金融非中介化”或市场中介化，资金融通从间接融资转而走向直接融资与半直接融资。
利率的期限结构：
风险、流动性和税收因素相同，债券的期限和收益率在某一既定的时间存在的关系为利率的期限结构。
二、单项选择
1、一级市场和二级市场：
一级市场是证券发行人初次发行或者增发证券的市场。
主要的功能是实现资金资源的有效配置。
二级市场是投资者之间交易已发行股票，使证券转让流通的市场。
二级市场改善了证券的可售性，增加了证券的流动性，并可以通过价格机制实现资源的再配置。
2、商业银行参加招标竞拍国债后再零售实行双向报价中商业银行扮演的角色：
3、交易指令（四种）：
限价指令、市价指令、止损指令、限购指令、（取消指令）
限价指令是指定一个价格，当市场价格低于这个价格时买进；或者指定一个价格，当市场价格高于这个价格时卖出。
市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。
止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。
限购指令指定一个价格，当达到或超过这个价格开始购买（取消指令是指客户要求将某一指定指令取消的指令。
）
4、直接融资和间接融资：
直接融资：
指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为直接证券）的融资渠道。
直接证券包括商业本票、债券和股票等工具。
间接融资：
指赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券，如存单、存折）的融资渠道。
5、看涨期权：
简称买权，指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格买入标的资产的权利。
6、市场的有效性：
有效的资本市场包括两方面的含义：
1、运行效率—主要影响因素：
（1）交易成本：
佣金、手续费、执行成本等
（2）服务质量（3）硬件设施2、定价效率
（1）弱有效率市场在弱有效率市场上，证券价格已完全反映了所有的历史信息（主要是指价格变化的历史信息），证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的，服从随机游走理论、在弱有效率市场上，投资者无法依靠对证券价格变化的历史趋势的分析（这种分析主要表现为对证券价格变化的技术分析）所发现的所谓证券价格变化规律来始终如一地获取超额利润。
对弱有效率市场假说的大量实验检验表明，扣除交易成本后，市场基本上是弱有效率的。
（2）次强有效率市场，次强有效率市场的效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。
在次强有效率市场上，各种信息一经公布，证券价格将迅速调整到其应有的水平上，使得任何利用这些公开信息对证券价格的未来走势所做的预测对投资者失去指导意义，从而使投资者无法利用对所有公开发表的信息的分析（主要是指对证券价格变化的基础分析）来始终如一地获取超额利润。
（3）强有效率市场，强有效率市场是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信息，而不管这些信息是否已公开发布。
强有效率市场是对市场效率的最严格假设，它要求投资者不仅不能利用所有公开发表的信息（历史的或现实的），而且不能利用内幕信息来始终如一地在证券市场上牟取超额利润。
7、国债类型：
（普通&特殊）：
（1）普通型国债：
记账式国债、无记名国债、凭证式国债
（2）特殊型国债:
定向国债、特别国债、专项国债
8、股票发行制度（中国）：
核准制
9、二级市场的功能及作用：
P115
功能：
增加证券的流动性，支持一级市场发展；通过交易，发现并确定资本的公平价格；资源配置功能；为投资者提供投资渠道
作用：
提供流动性；价格发现；减少成本
10、投资银行和商业银行在金融体制中扮演的角色：
11、看跌期权：
简称卖权，指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格卖出标的资产的权利。
12、证券交易所组织形成机制：
一种是会员制，一种是公司制。
13、商业银行合并的原因：
（1）规模经济
（2）资产多元化与分散风险（3）高层经营者的利益（4）垄断价格
三、多项选择10/20
1、场外交易：
场外交易市场是指在集中交易的交易所以外其他场所进行交易的市场。
典型的场外交易市场，包括：
柜台交易市场、第三市场和第四市场等。
2、金融市场：
按资金融通期限：
货币市场和资本市场。
按金融交易程序：
一级市场和二级市场。
按金融交割时间：
即期市场、远期市场和期货市场。
按金融交易是否存在固定场所：
交易所市场和场外交易市场。
3、证券交易所组织形成机制：
一种是会员制，一种是公司制。
4、央行的功能和属性：
功能：
1、发行的银行2、银行的银行：
（1）存款准备管理；
（2）最后贷款人（3）清算中心3、政府的银行
（1）代理国库
（2）代理财政债券的发行（3）为政府提供资金支持（4）经营、保管黄金和外汇储备（5）金融监管。
属性：
独立性
5、货币市场上交易的产品品种（与资本市场区分）：
银行间同业拆借市场、银行间短期债券市场和票据市场。
（国库券、央行票据、短期金融债券、短期融资券。
商业汇票承兑、贴现、再贴现、转贴现。
）资本市场证券包括：
普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。
6、存款性金融机构主要风险：
违约风险、监管风险、融资风险P18
7、境外发行：
原因：
本国市场不发达、降低筹资成本、改变公司资金来源结构、减少汇率风险P114
8、期权合约：
以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。
指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。
合约买入者或持有者以支付保证金（即期权费）的方式拥有权利；合约卖出者或立权者收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。
9、国债类型：
（普通&特殊）：
（1）普通型国债：
记账式国债、无记名国债、凭证式国债
（2）特殊型国债:
定向国债、特别国债、专项国债
10、主要的金融机构：
（1）银行业金融机构:
商业银行、信用社、农村合作银行、邮政储蓄银行、外资银行
（2）非银行业金融机构：
保险公司、证券公司、投资银行、基金管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司
（1）存款性金融机构：
国有商业银行，股份制商业银行（新兴商业银行），城市商业银行，农村商业银行，城市信用社，农村信用社，中国邮政储蓄银行
（2）非存款性金融机构的性质及种类a、契约性机构：
保险公司、社会保障和养老基金机构；
b、投资中介机构
11、金融市场上参与者：
家庭、公司、金融机构（金融中介和市场专家）、政府、中央银行、外国参与者
12、证券交易方式：
现货交易、信用交易、期货交易和期权交易
13、金融机构并购的原因：
规模经济、资产多元化与分散风险、高层经营者的利益、垄断价格
四、判断题
1、金融资产的属性和作用：
属性：
1货币性；2可分性；3可逆性:
现金-资产-现金；4到期限性：
债券类、股权类；5流动性；6可转换性；7币种；8现金收入和收入的可预测性；9复合性：
可转换债券；10税务状况。
作用：
1金融资产具有配置资源的作用2金融资产可以转移或减少风险3金融资产可以成为国家进行宏观经济调控的重要工具
2、银监会的部门：
3、场内交易和场外交易的区别：
交易所市场（场内交易）是一个组织严密、由有固定交易所席位的经纪人参加、有严格交易原则和交易规则、提供交割清算服务的市场。
主要的交易原则包括公开竞价、价格优先和时间优先等。
典型的交易所市场，包括：
纽约证券交易所、香港联合交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、芝加哥商品交易所等。
多数交易所市场实行的是拍卖制度。
场外交易：
场外交易市场是指在集中交易的交易所以外其他场所进行交易的市场。
典型的场外交易市场，包括：
柜台交易市场、第三市场和第四市场等。
4、如何利用期货进行套期保值：
（1）多头套期保值，多头套期保值是指在投资者打算在将来买入股票而同时又担心将来股价上涨的情况下，提前买入股指期货的操作策略。
当投资者将要收到一笔资金，但在资金未到之前，该投资者预期股市短期内会上涨，为了便于控制购入股票的价格成本，他可以先在股指期货市场上投资少量的资金买入指数期货合约，预先固定将来购入股票的价格，资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。
尽管股票价格上涨可能使得股票购买成本上升，但提前买入的股指期货的利润能弥补股票购买成本的上升。
（2）空头套期保值，空头套期保值是指在投资者持有股票组合的情况下，为防范股市下跌的系统风险而卖出股指期货的操作策略。
作为已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者，如证券投资基金或股票仓位较重的机构等，在对未来的股市走势没有把握或预测股价将会下跌的时候，为避免股价下跌带来的损失，卖出股指期货合约进行保值。
一旦股票市场下跌，投资者可以从期货市场上卖出的股指期货合约中获利，以弥补股票现货市场上的损失。
5、纳斯达克NASDAQ成功的原因：
上市费用低、交易系统先进、高科技企业的成功等。
（美国的二板市场）
6、货币市场与资本市场的区分（具体品种）
货币市场是期限为一年或一年以下短期金融工具（通常是债务证券）发行和交易流通的市场，实质为短期资金市场。
货币市场证券包括：
大额可转让存单、商业本票、银行承兑汇票、国库券、银行同业拆借、央行贴现窗口贷款、央行票据、回购协议等等。
特点是期限较短，具有较好的安全性和流动性。
功能是提供流动性。
包括：
银行间同业拆借市场、银行间短期债券市场和票据市场。
资本市场：
是一年以上的债务证券和股权证券发行和交易的市场，实质上是一年期以上的中长期资金市场。
资本市场证券包括：
普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。
功能是提供资本化投资所需资金。
主要由股票市场和债券市场组成。
7、公司债券和国债的区别：
1发行的主体不同；2发行程序不同；3资金用途不同：
企业债券资金主要用于固定资产和技术改造；4信用基础不同；5市场功能不同（企业债券的发行规模受到严格限制）。
8、证监会的监管单位：
证券公司、基金管理公司、上市公司、证券/期货交易所、证券登记公司
9、我国金融期货交易所交易的品种：
期货，通常指期货合约。
是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
期货按照其交易的商品分为：
商品期货和金融期货。
10、资本市场上交易的产品：
普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。
11、政策性银行的贷款是否应回收：
政策性银行与财政不同，它发放的贷款是必须偿还的，银行经营要坚持保本微利的原则。
五、简答题4/24
1、金融市场监管的主要形式：
信息披露监督、金融活动监督、金融机构监督、对外国参与者的管理P17
2、央行的类型：
（1）单一型中央银行A、一元式央行B、二元式央行：
中央与地方分别设立央行—德国曾经使用C、多元式央行：
国家与地方分别设立许多平行的央行——美国
（2）复合型央行制度——我国改革前的中央银行
（3）跨国型央行制度
（4）准央行制度——香港
3、我国股权分割的主要原因：
随着市场化的深入，上市公司的增多,中国股权最开始是基本上都是非流通股，但是为了能够更多的融资，促进股权流通，所以才需要股权分割
4、金融机构并购的原因：
（1）内在需求1扩大规模，占领市场2优势互补实现协同效应
（2）外部刺激1金融自由化浪潮和合并经营的推动2信息技术的进步为并购提供前提3产业界的并购促进了金融业并购
5、两种价格形成机制的区别：
（1）做市商制度：
在证券的二级市场上，有一些实力较强、有良好信誉的交易商连续不断地为每一种证券提供双向报价，并根据报价用自己的资金与投资者成交；
（2）竞价交易制度:
将买卖双方的委托都交给经纪人，由经纪人传输到市场上，再由市场对双方的买卖委托进行撮合成交。
（1）在流动性方面，做市商制度使股票流动性高,但现实往往有差异。
因为商人更愿意为流动性强的股票做市，而不愿意为流动性差的股票做市。
因此，当股票市场交易量大时，在流动性方面，竞价交易机制优于做市商制度；在交易量小时，竞价交易机制明显不如做市商制度。
（2）投资的交易成本方面，做市商的交易成本高；
（3）透明度和内部操纵方面，竞价交易机制透明度高，不易形成操纵；
（4）在价格稳定性方面，理论上看，竞价交易机制价格的稳定性高。
现实的情况较复杂
6、投资银行业务：
发行业务、证券交易、证券私募、资产证券化、收购与兼并、自营业务、衍生工具业务（做市商）、资产管理。
投资银行属于非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是证券和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。
尽管投资银行业总是处在不断的发展变化中，但是作为一个行业来说还是有其自己的行业特征。
这些特征既是该行业区别于其他行业的标志，也是其保持稳定和发展的基础。
表现在：
1.投资银行属于金融服务业，这是区别于一般性咨询、中介服务的重要标志；
2.主要服务于资本市场，这是区别于商业银行的重要标志；
3.智力密集型行业、资本密集性行业创新性、专业性、道德性
4.在一级市场上，投行为融资者服务；在二级市场上，投行充当证劵买卖的经纪人和交易商。
投行从事除零售业务外的所有资本市场活动。
专门为客户买卖证劵提供服务而没有融资功能的公司，一般称证劵公司或经纪公司。
P62
7、关于融资融券：
买空：
融资交易。
当你预测到股票价格将上升，但资金不足或者希望扩大股票的购买量，你可以采用买空交易。
卖空：
融券交易。
当你预测股票价格将要下跌，但你没有股票或者希望扩大股票的销售量，你可以采用卖空交易。
8、期货市场发展过程中的问题：
交易所与期货经纪公司不规范、投机过度、交易品种设计不合理、境外期货业务盲目发展、制度缺陷
五、论述题2/26
1、央行是否应该独立？
P77
从布衣角度来讲我反对央行独立，货币发行权在央行那里，如果央行脱离政府管理，就意味货币发行权不在政府手里，那政府的开支就要向央行借钱，借钱就要还利息，政府就只能用人民的税收和国家的资产做抵押向央行贷款，长久下去政府的政策就会受央行的银行家们控制，央行还可以通过通货膨胀来谋取巨额利润，到最后吃亏的是老百姓。
当然如果我是银行家的话，我自然对这种高额利润所吸引，则会支持央行独立。
银行做为一个国家机关的重要组成部分，为了国家的全局根本利益，是不可能具有绝对的独立性的，其必须服从国家的全局整体利益。
美国中央银行美联储，虽然叫美联储，象是国家银行，实际上却是由“共济会成员”完全控股的私人集团的银行。
正是由于其不服从美国的国家整体利益，才导致了金融危机和大量放贷，致使美国的国家债务达到五、六十万亿美元的严重赤字局面。
2、创业板是否应实行做市商制度？
我国的创业板是否采用做市商制度，一直是争论的焦点。
目前，我国的上海和深圳两个证券交易所采用的交易制度均是以指令驱动为特征的电子自动对盘系统。
而且，由于场外柜台交易在我国尚未出台，采取做市商制度的客观条件还没成熟。
因此，在目前已经公布的创业板交易规则征求意见稿中明确规定：
“创业板市场采用无纸化的电脑集中竞价交易方式”。
但规则起草小组经过反复论证，认为做市商制具有活跃交易等优点，拟在国内创业板引入做市商制。
此外，中国证监会首席顾问梁定邦强调做市商与庄家有根本的区别：
做市商的交易行为是透明的，而庄家的行为则是不透明的。
他的表态消除了部分人对做市商制度抱有的怀疑态度。
这些情况表明，我国推出的创业板可能会采用做市商制度。
具体的方式可能会选择在创业板市场上市的部分上市公司和部分实力较强、没有违纪记录的综合类证券公司参与做市商制度的试点工作，通过试点积累经验，之后再进一步推广。
3、股票市场的市场效率。
市场的有效性：
有效的资本市场包括两方面的含义：
1、运行效率—主要影响因素：
（1）交易成本：
佣金、手续费、执行成本等
（2）服务质量（3）硬件设施2、定价效率
（1）弱有效率市场在弱有效率市场上，证券价格已完全反映了所有的历史信息（主要是指价格变化的历史信息），证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的，服从随机游走理论、在弱有效率市场上，投资者无法依靠对证券价格变化的历史趋势的分析（这种分析主要表现为对证券价格变化的技术分析）所发现的所谓证券价格变化规律来始终如一地获取超额利润。
对弱有效率市场假说的大量实验检验表明，扣除交易成本后，市场基本上是弱有效率的。
（2）次强有效率市场，次强有效率市场的效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。
在次强有效率市场上，各种信息一经公布，证券价格将迅速调整到其应有的水平上，使得任何利用这些公开信息对证券价格的未来走势所做的预测对投资者失去指导意义，从而使投资者无法利用对所有公开发表的信息的分析（主要是指对证券价格变化的基础分析）来始终如一地获取超额利润。
（3）强有效率市场，强有效率市场是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信息，而不管这些信息是否已公开发布。
强有效率市场是对市场效率的最严格假设，它要求投资者不仅不能利用所有公开发表的信息（历史的或现实的），而且不能利用内幕信息来始终如一地在证券市场上牟取超额利润。
4、我国利率市场化的作用。
利率市场化的主要意义在于促进金融创新，金融市场主体充分而赋有竞争意识，所有的经济主体都会得到创新带来的好处。
从微观讲，利率市场化后，可以提高资金需求的利率弹性，使资金流动合理化、效益化，从总体上消除利率的所有制、部门、行业歧视，使利率充分反应资金的供求，使利率的水平与结构与信用风险紧密联系。
宏观方面，市场化的利率在动员储蓄和储蓄转化投资方面都有不可替代的作用。
集合竞价：
是指在每个交易日上午9：
15—9：
25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程。
在集合竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动有效进入9：
30开始的连续竞价。
连续竞价：
即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价：
最高买进申报与最低卖出申报相同，则该价格即为成交价格；买入申报高于卖出申报时，或卖出申报低于买入申报时，申报在先的价格即为成交价格。
股票指数的功能：
股价指数在证券交易活动中应运而生,它不仅是反映股票市场行情变动的重要指标,而且是观测经济形势和周期状况的参考指标,被视为股市行情的"指示器"和经济景气变化的"晴雨表"。
股价指数主要有以下基本功能:
（一）综合反映一定时期内某一证券市场上股票价格的变动方向和变动程度。
（二）为投资者和分析家研究、判断股市动态提供信息,便于对股票市场大势走向做出分析。
（三）作为投资业绩评价的标尺,提供一个股市投资的"基准回报"。
（四）作为指数衍生产品和其他金融创新的基础。
利率市场化与商业银行：
资本市场的发展挤压银行传统存贷款业务的市场空间，影响着客户结构、贷款质量和收益水平，而利率市场化趋势更导致银行净息差收窄，创利能力下降，经营风险增加。
利率市场化对商业银行的影响
（一）流动性问题。
长期以来，我国商业银行处于严格的利率管制下，虽然资产质量较差，但存款相对稳定，支付能力二般不会出现问题。
而利率市场化后，利率波动性上升，必然导致银行间竞争加剧，资金流动更加频繁，存款稳定性大幅度下降，在我国尚未建立起完备的存款保险制度的情况下，对商业银行的流动性提出了严峻的考验。
（二）潜在的信用风险增加。
利率市场化后，在日益激烈的竞争中，银行采取的最直接的手段是提高利率，吸引客户存款。
如果缺少相应的风险控制措施，银行为追求短期收益，在存款利率大幅度上升即银行成本大幅度提高的同时，势必想方设法提高贷款利率，刺激冒险者的贷款需求，挤出正常利率水平的合格贷款需求者，导致信贷市场的逆向选择，从而加大贷款人的道德风险，使信贷市场贷款项目质量的整体水平下降，并进而增加未来违约的信用风险。
（三）利率风险管理。
一般的说，银行的负债是客户的存款，而资产多半由商业贷款形成，银行普遍存在用短期负债支持长期资产的情况，资产和负债之间存在严重的不匹配情况。
目前，我国金融市场尚不发达，资金来源和运用渠道单一，银行短时间内调整资产负债结构的能力有限，同时又缺乏对利率风险的保值工具和手段。
因此，在利率波动加大后，商业银行将面临巨大的利率风险。
（四）目前商业银行的资产负债管理体制亟待改善。
利率市场化后，利率波动日益频繁，要求商业银行集中全行每日的资金余缺信息，对资产和负债两方面的现金流进行及时的分析，并根据市场供需等情况自上而下地设定不同的利率。
目前，我国大部分银行还没有形成“垂直管理”的模式，资产负债的匹配至少处于总分行“两级管理”的状态。
大多数银行当前使用账务系统提供资金信息，既分散又滞后，远远不能满足资产负债管理的需要。
各分支行之间、分行同总行之间无法实现资金信息的实时沟通，总行无法获知各分支机构每日的存贷款变动情况，亦无法根据资产负债情况制定全行的利率政策。
（五）业务发展战略的矛盾更加突出。
利率放开后，利率手段可能成为银行竞争的直接手段。
这就涉及到是扩大市场份额即扩大规模，还是增加盈利的发展战略问题。
在实际工作中，要想找到规模与盈利之间的平衡点，并不是一件容易的事情。
因此，银行之间特别是一些中小银行，为了争夺市场份额而出现一定的价格竞争行为，甚至恶性竞争恐怕是难以避免的。
因此，商业银行想要在短时期内增强流动性，提高资产负债管理水平，处理好盈利与规模之间的关系，适应利率市场化的要求，必须在利率风险管理方面做出更大的努力。
利率市场化后我国商业银行将面临的利率风险
巴塞尔银行管理委员会于2001年5月31日发表的关于利率风险管理的指导意见中，明确指出了利率风险来源的四个方面，由于我国还没有长期国债收益线，目前商业银行面临的利率风险主要表现在三个方面：
（一）重新定价风险：
主要来源于资产负债在总量及期限结构上的不匹配。
我国商业银行资产负债结构失衡的问题十分突出，一是在总量结构上资产与负债总量之间没有保持合理的比例关系，截至2003年一季度，仅工商银行一家的人民币资金存差就达1001亿元，由于有效信贷需求不足，资金运作渠道有限，造成大量资金积压，承受着持续利率调整的风险。
二是在期限结构上，普遍存在着以短期存款支持长期贷款的情况。
三是在利率结构上，同期限的存贷款之间没有保持合理利差，利率市场化的直接后果就是存款成本的上升和优质信贷资产利率的下降造成存贷利差的下降。
（二）基差风险：
即使当商业银行资产和负债的差额为
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