证券投资重点汇总.docx

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证券投资重点汇总

证券投资重点汇总

第一章

1．什么是证券？

他们可以分为哪些类型？

请列举出你熟悉的一些证券品种，并说明他们属于哪类证券？

1）概念：

证券即各类合法权益凭证的统称。

或者说，凡是用来设定和证明持有人所享有的权益的合法凭证，广义上均可以称为证券。

经济学意义上的证券，则主要是指与财产或债务、信用关系等有关的各种合法的权益凭证。

2）类别：

货币证券、财物证券、凭据证券和资本证券

货币证券包括纸币（钞票、银行券等）、期票、支票、本票、汇票、信用卡等

财物证券包括提货单、货运单、栈单、房产证、地契，及其他各种财产契约

凭据证券的种类非常多，诸如身份证、保险单据、公证文书、火车票、机票、购物凭证、附有经济奖罚条款的合同书、演出门票

资本证券是指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资性权益的证券。

1）概念：

指那些代表着一定的价值，能够设定、证明持有者的收入权益，并可

2．如何理解有价证券的含义与特征？

以在市场上转让流通，从而具有价格表现的证券。

主要是指有价证券中的那些资本证券，即有价资本证券。

2）特征：

a、产权性：

指有价证券总是以合法的形式记载着权利人的某种财产内容，代表着一定的财产所有权利。

b、期限性：

主要反映在债券等体现债权债务关系的有价证券上。

c、收益性：

收益性是证券的最基本特点，指持有证券本身可以或可期望获得增值收益，这也是投资者理应获得的回报。

d、流动性：

又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活的转让所持有的证券以换取现金的特性。

e、风险性：

指持有者面临着预期收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能性。

f、价格波动性：

指证券的市场价格与证券的券面金额往往不能保持一致，且经常处于变动之中的特性。

第二章

1.个人投资主体的特点是什么？

如何看待这类投资主体的市场地位？

1）特点:

a.用于投资的资金规模相对较小

b.专业知识相对匮乏，从而参与投资的风险相对较大

c.投资行为具有随意性、分散性和短期性

d.投资的灵活性较强

2）市场地位：

市场上分布最广的投资主体。

2.机构投资主体具有什么样的特点？

我国的机构投资主体主要包括哪些具体类别？

1）特点

a、投资规模大

b、投资管理专业化

c、投资对象组合化

d、投资行为规范化

e，创新意识和能力强

f、市场进退的灵活性较弱

2）分类：

a.按政策标准，一般机构投资者和战略投资者

b.按机构投资者业务与资本市场的关系，可分为金融机构投资者和非金融机构投资者

c.按发展趋势和需要，可分为现行机构投资者和潜在机构投资者

d.按投资者所在国家和地区，可分为合格的境内机构投资者和合格的境外机构投资者

第三章

1.什么是股票？

股份有限公司的组织架构是怎样的？

1）股票：

是股份公司为筹措资金而向出资人发行的股份凭证，代表出资人（即股东）对股份公司的所有权。

2）组织体系：

股东大会、董事会和监事会等基本的组织机构。

股东大会是股份有限公司的最高权利机构。

董事会5-19人，对股东会负责。

监事会对股东大会负责，其成员不得少于3人。

股份有限公司的经理对董事会负责，经理列席董事会会议。

上市公司设董事会秘书。

负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管和公司股东资料的管理，以及办理信息披露事务等事宜。

2.股票的特征是什么？

它有哪些具体种类？

1）特征

a.不可偿还性

b.收益性

c.流通性

d.价格波动性和风险性

e.决策参与性

2）种类

a.普通股与优先股

b.记名股与不记名股

c.有面额股与无面额股

d.国家股、法人股、社会公众股与外资股

e.蓝筹股、成长股、收益股、防守股、周股期与投机股

f.A股、B股、H股、N股与S股

g.上市股票与非上市股票

3.什么是债券？

债券有什么样的特征？

他与股票的不同主要表现在哪些方面?

1）债券：

是债务人依照法定程序发行的，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在指定的日期偿还本金的书面债务凭证。

2）特征

a.期限性

b.流动性

c.风险性

d收益水平相对稳定性

3）债券与股票的区别:

a.股票是股份公司依法定程序发行的所有权凭证，代表持有人对发行股票公司的资产拥有一定份额的占有权；而债券是任何具有还款能力并承诺将来还款的法人都可以依法定程序发行的债务凭证，证明持有人与发行人之间的关系。

b.普通股的持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理，对公司的经营负有一定责任；

而债券持有人作为债权人无权参与公司的经营管理，对公司的经营状况也不承担任何责任。

c.股票的收益与公司的经营状况密切相关，具有不稳定性；而债券的票面利率一般是固定的，与发行人的经营状况和盈利能力无直接关系，故收益较稳定。

d.股票没有期限，投资者不能退股，只能转让出售；而债券有固定的还本期现，到期必须换本付息，这是受法律保障的。

f.分配顺序和清偿顺序不同。

股息不属于费用支出，它属于净收益分配，从税后净利润中支付；而公司债券的债息支付是作为费用从销售收入中扣除的，即税前列支。

此外当公司经营不善破产倒闭时，债券应优先偿还，而股票清偿顺序在债券之后。

4.债券需要具备的要素有哪些？

债券具体地又可以分为哪些类别？

1）要素

a.计值币种及票面价值

b.偿还期限

c..利率

d.发行主体

2）分类

A.政府债券、金融债券与公司债券

B.担保债券与信用债券

C.固定利率债券与浮动利率债券

D.公募债券与私募债券

E.单利债券、复利债券、贴现债券与附息债券

F.国内债券与国际债券

G.短期债券、中期债券、长期债券与永久债券

H..实物债券、凭证式债券和记账式债券

5.什么是投资基金？

投资基金的特点是什么？

1）投资基金是基于分散风险目的而采用的一种利益共享、专家操作、组合投资的集合投资方式或工具。

2）特征

A.集合投资

B.分散风险

C.专业理财

D其他：

间接的证券投资方式；很高的流动性；监管严格、信息透明；独立托管、保障安全

6.投资基金可细分为哪些类别？

他与股票、债券的不同主要表现在哪些方面？

1）分类

A.按组织形式分类的投资基金

契约型基金和公司型基金

a.契约型基金

基金发起人、基金管理公司、基金托管人订立基金契约，三方建立起投资代理行为，投资者通过购买基金单位证券，成为基金的受益者

三个当事人：

受益人、委托人、受托人

b.公司型基金

公司型基金是指按照公司法规定设立的，通过发行股份来筹集资金，以投资盈利为目的并具有独立法人资格的股份有限公司

四个当事人：

基金公司、基金管理公司、基金托管机构、基金承销公司。

B.按可否赎回分类的投资基金

a.开放式基金

b.封闭式基金

C.按投资风格、规模等特征分类的投资基金

a.根据基金投资目标的不同，可将投资基金区分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金。

b.依据基金投资股票的流通规模及价格的稳定性区分为大盘蓝筹基金、中小盘基金。

c.根据基金投资策略与运作理念的不同，可将基金区为分积极投资型基金、被动式指数化基金、指数增强型基金。

D.按投资对象分类的投资基金

股票基金、债券基金、货币市场基金和其他类型基金

E.按其他形式分类的投资基金

a.公募基金和私募基金

b.国内基金、国际基金、国家基金、环球基金、离岸基金等

c.伞形基金和基金中的基金

d.对冲基金

e.混合基金

2）不同：

A.反映的经济关系不同（书上无，此部分仅供参考）

B.所筹资金的投向不同

C.投资收益与风险大小不同

D.市场运作方式不同

第四章

1、何谓证券中介机构？

如何对证券中介机构进行分类？

1）.定义:

通过专业知识和技术服务，向客户提供公证、代理、信息、技术及专业咨询等各种中介服务的专业机构

2）分类:

投资银行（或称证券公司）为主的证券经营机构（也包括专门的证券自营商和证券经纪商）和证券服务机构两大类

2、证券自营商与经纪商分别有什么特征？

他们之间的业务有什么区别？

1）a.证券自营商的特征:

拥有自营资金，赚取买卖差价利润，买卖风险自己承担。

b.证券经纪商的特征:

作为代客户买进证券的媒介，证券经纪商与客户是委托代理关系；通过收取服务费佣金获取利润；不承担交易风险。

2）A.我国证券公司的自营业务

a.已经和依法可以在境内证券交易所上市交易的证券；b.已经和依法可以在境内银行间市场交易的部分证券，包括政府债券、国际开发机构人民币债券、央行票据、金融债券、短期融资融券、公司债券、中期票据和企业债券等；c.依法经中国证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券。

B.我国证券公司的经纪业务

证券的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、代理登记开户等

C.规范注册的证券公司通常都拥有经纪业务资格。

但有些证券公司只有开展经济业务的资格。

目前经济业务收入展我国证券公司收入总额的比重很大，而经济业务主要是佣金收入。

第五章

1、什么是证券市场？

图和理解其在金童市场中的地位与功能？

答：

1）证券市场是进行有价证券交易的空间或渠道，是以有价证券为对象而形成的供求关系及交易机制的总和

2）地位：

证券市场是整个资本市场的核心和基础，是现代金融市场最重要的组成部分。

功能：

a,筹资功能

b,投资功能

c,资本定价功能

d,资源优化配置功能

e,为宏观调控提供助力的功能

2、证券市场具有哪些特征？

它经理了怎样的发展过程？

答：

1）

第一，证券市场是价值直接交换的场所

第二，证券市场是风险直接交换的场所

第三，证券市场上的交易对象即有价证券具有虚拟性

2）？

3、什么是证券发行市场？

什么是证券交易市场？

其功能如何区分？

两者之间的关系如何？

答：

1）证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行者以筹措资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售有价证券所形成的市场。

2）证券交易市场是已经发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所

3）证券发行市场是证券交易市场存在与发展的前提和基础，证券发行市场通过新证券的发行为证券交易市场提供了买卖交易的对象，因此，没有证券发行市场就不会有证券交易市场，证券发行市场的规模和所发行证券的种类决定了证券交易市场的规模和交易品种，证券发行市场的发行条件及发行方式也影响着证券交易市场中有价证券的交易价格及流动场所发行的证券提供了变现的场所，因此对发行市场有着重要的促进和推动作用。

吐过没有证券交易市场，那么证券发行市场创造出的有价证券就不具备流动性，从而对投资者缺乏足够的吸引力，进而会使得新证券认购难以活跃，最终证券发行市场也无法发展壮大；而证券交易市场的存在和有效运行，则可以使证券具有流动性，既可以分散投资风险也可使长期投资短期化，满足随时进行证券变现的需要，对投资者来说显然更有投资吸引力。

证券发行市场与交易市场的区别在于：

第一，证券发行市场通过发行证券连接的是发行者与投资者，而证券交易市场通过证券的转让交易连接的是不同的投资者。

而二级市场上的交易活动则致使投资者之间的交易活动。

第二，证券发行市场的扩张意味着筹资规模的扩张，因而总是会带来社会资本存量的增加；而证券市场交易规模无论如何变化，都只代表现有证券所有权的转移，并不代表着社会资本存量的变动。

4.证券交易所有哪些组织形式，试说明其特征和功能。

1）会员制和公司制

A.会员制证券交易所，是以会员协会的形式成立的、不以营利为目的的组织。

会员制证券交易所在性质上属于社会团体法人：

会员大会、理事会和监事会；

B.公司制证券交易所，是以营利为目的、由各类出资人共同投资入股建立起来的公司法人，设有股东大会、董事会、监事会、董事长等机构和总经理等管理职位；

各国的证券交易所以会员制较为多见，我国的上海证券交易所与深圳证券交易所也采用会员制，都属于非营利性的事业法人。

5、什么是场外交易市场？

它有哪些类型？

试说明场外交易市场存在的必要性。

1）场外交易市场是在证券交易所以外开展证券交易的市场的总称。

场外交易市场是一种分散、无形的市场，交易的证券种类众多，实行做市商制度，采取特殊的管理模式，由做市商或交易当事人协商方式定价。

2）类型：

①柜台市场（OTC）也称店头市场

②二板市场，二板市场又称为创业板市场、高科技股票市场、小型资本市场

③第三市场，在证券交易所挂牌上市交易的证券却在证券交易所以外进行交易

④第四市场，指证券交易不通过经纪人进行，而是利用电子通讯、电脑网络等直接进行证券交易的场外交易市场

3）必要性：

证券场外交易市场的作用

第一，证券交易所可能达到的市场容量相对可流通证券的供给量过于狭小，必须依靠场外交易予以补充

第二，在证券交易所挂牌上市的条件较为苛刻，使得大多数证券无法进入其中流通，只能通过场外市场进行交易

第三，场外交易市场的交易形式更为灵活多样，因而可以满足某些证券的特定交易需要

第四，在场外进行交易可以降低成本

第六章

1.证券交易最常见的方式有哪些？

试述不同交易方式的特性和差异。

1）方式

（1）现货交易：

是指证券交易双方在成交后及时清算交割证券和价款的交易方式。

期货交易：

是指未来购买或出卖证券并交割的合约，是属于证券交易所指定的标准合约。

期权交易：

是指当事人为获得证券市场价格波动带来的利益，约定在一定时间内，以特定价格买进或卖出指定证券，或者放弃买进或卖出指定证券的交易。

信用交易：

证券信用交易是指客户在买卖证券时只向证券公司交付一定数额的款项或者证券作为保证金，其支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。

回购交易：

证券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。

借入资金的回购交易就是债券正回购；凡是先行借出资金，获取债券质押的回购交易就是逆回购

2）特性和差异：

见上面定义，分析总结下即可

2.在证券交易所进行的证券交易通常要遵循什么样的程序？

有哪些步骤。

①开立证券交易相关帐户②下达交易委托指令③竞价成交④清算交割⑤证券所有权过户

3.投资者参与证券交易时必须开立哪些账户？

开户时的主要要求有哪些？

1）必须开立证券账户和资金账户

2）要求：

首先，投资者应先到中国证券登记结算公司在各地的分支机构或其代理点开设证券账户，只有开设了证券账户后才能买卖上市证券；其次证券公司审核投资者的证券账户和身份证件后，为投资者开立资金账户，并设置密码。

此外，投资者还需要在相关银行开设一个银行账户，以便在证券交易结算资金账户之间进行资金划转。

4、委托指令的下达有哪些渠道？

按指令要求的差异，可以将委托分成哪些种类？

1）渠道：

柜台委托、电话委托、计算机终端委托

2）分类：

市价委托、限价委托、止损委托、止损限价委托、触及市价指令、全额瞬间（即时）委托指令、即时交易委托指令等

5.什么是集合竞价和连续竞价？

竞价成交的原则是什么？

1）集合竞价：

是指在一定时间内由投资者按照自己所能接受的心理价格进行自由的买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托按照确定的规则进行一次性集中撮合处理的过程。

连续竞价：

是指买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式，即连续竞价是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照相应规则即时连续撮合，若能成交，则立即成交。

2）竞价成交的原则是价格优先、时间优先的原则。

6.什么是股票价格指数？

股票价格指数的应用意义是什么？

1）股票价格指数是指通过一组有代表性的股票的即期价格平均数与其基期价格平均数进行对比得出的反映股市价格变动方向与幅度的综合性分析指标

2）意义：

①不仅能清楚直观的反映股市行情的总体状况，并且在某种程度上反映整个国家运行状况；

②能直接为投资者进行股市分析、把握行情趋势参与股市投资提供重要参考；

③此外，股价指数也是期权、期货交易的重要对象。

7.如何编制股价指数？

国内外较著名的股价指数有哪些？

编制方法：

（一）股票价格平均数和股价指数的编制步骤

1.确定样本股

2.选定基期，并以一定方法计算基期平均股票价格或市价总值

3.计算计算期平均股票价格或市价总值并作必要的修正

4.指数化

（二）股票价格平均数的计算

1.简单算术平均法2.修正的股价平均数3.加权平均法

（三）股票价格指数的计算

1.相对法：

先计算各样本股价指数，再加总求总的算术平均数

2.综合法：

综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股价指数

3.加权法：

加权股价指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是成交股数、股票发行量等

国内外较著名的股价指数有：

国外：

（一）美国道·琼斯工业平均股价指数

（二）美国标准普尔500种股价指数（三）美国纳斯达克股价指数（NASDAQ股价指数）七类：

综合指数、工业指数、银行业指数、保险业指数、其他金融业指数、运输业指数、公用事业指数（四）日本日经股价指数：

日经225（五）英国伦敦《金融时报》指数：

FT30FT100FT500

国内：

（一）上证综合指数:

1990年12月19日为基期，基期指数定为100点

权数为上市公司的总股本

（二）上证成分指数:

上证180指数（三）上证50指数（四）深证综合指数:

1991年4月3日为基期，基日指数为100点（五）深证成分股价指数：

40家1994年7月20日为基日，基数为1000点（六）沪深300指数（七）恒生指数:

基期为1964年7月31日，基期指数定为1000点

第七章

1、证券投资信息的具体来源是什么？

答：

1）国家政府部门制定、颁布的相关法规与政策。

2）证券监管机构发布提供的信息。

3）证券交易所发布提供的信息。

4）上市公司发布的信息。

5）证券中介机构提供的信息。

6）公共媒体提供的相关信息。

7）专业网站提供的相关信息。

8）专业操作与分析软件中提供的信息。

A、证券公司免费提供的行情分析软件。

B、一次性收费类软件。

C、年费类软件。

第八章（大题，重要）

1、什么是基本分析？

其主要的分析内容是什么？

答：

1）运用多种多样的经济指标，从宏观、中观、微观等不同层面剖析决定证券内在价值的各种因素，从而为投资者做出正确的投资决策提供科学依据的分析方法。

2）a,对宏观基本面的分析，这种分析通过一过宏观经济运行的景气状态、经济政策走向、反映宏观经济运行状态的重要指标，乃至影响宏观经济运行的政治、社会、军事因素的分析，来判断、预测其可能对证券市场走势产生的影响，从而为证券投资决策提供参考。

b,对企业所处行业的分析，每个行业都有其独特性，通过对企业所处行业在国民经济体系中的地位，行业在其生命周期中所处的阶段，以及影响行业兴衰的因素的分析等，就能够把握行业的未来发展趋势，从而确定对其投资的前景。

c,对上市公司分析，即围绕上市公司内在素质与实际经营业绩所做的分析。

通过这种分析，可以判断公司是否有足够的市场竞争力，是否具有特定的竞争优势，是否具有高成长性，从而是否具有投资价值。

2、宏观经济景气的周期变动与股市波动周期的关系是什么？

两者的关系简而言之是：

经济繁荣，证券价格上涨；经济衰退，证券价格下跌，两者的运动时相一致的。

a.首先，从经济运作的基本机理上看。

宏观经济周期可界定为：

经济增速由最低点到最高点时，经济周期分别经历了复苏和高涨两个时期，其分界点是经济增速的中间值；经济增速由最高点到最低点时，经济周期分别经历了衰退和萧条两个时期，其分界点也是经济增速的中间值。

同时我们还可以界定，在市场经济比较完善的情况下，经济增速的加快，将会带来市场需求的增加，从而带来企业业绩的增长；经济增速的放慢，将会带来市场需求的减少，从而带来企业业绩的下降。

在此条件下股票价格的涨跌趋势就主要取决于人们将它与储蓄的比较，哪种投资收益高，人们就增加哪方面的投资，同时减少另一方面的投资，这一动态过程将自动调整市场变量，并最终导致两者的收益相等。

b.其次，从具体表现上来看，证券市场价格的变动虽大体上与经济景气的周期变动相一致，但从时间上看，一般是股票价格变动在前，经济景气循环变动在后，即股票价格变动往往领先与经济景气变动。

究其原因，主要是因为股票市场综合了人们对经济形势的预期，而这种预期反映了人们对经济发展过程中变现出来的有关信息的切身感受，而这种切身感受又反映到投资者的投资行为中，从而影响股票市场价格。

3、影响证券价格的宏观因素有哪些？

①经济发展状况：

一般来说，经济繁荣，证券价格上升；经济萧条，证券价格下降；

②宏观经济周期的变化：

宏观经济周期决定股市波动周期，因为股价总是伴随经济波动而波动，但是股价的波动一般超前于经济波动；

③宏观经济信息和经济政策，例如政府的宏观调控等。

4.进行宏观基本分析应侧重哪些方面？

常用的宏观经济指标有哪些？

1）主要侧重于两个方面：

一是通过对一国宏观经济运行的景气状态、经济政策走向、反映宏观经济运行状态的重要指标，乃至影响宏观经济运行的政治、社会、军事因素的分析，来判断、预测其可能对证券市场走势产生影响；二是宏观经济政策，主要是财政政策与货币政策。

不同的政策走向直接影响着股市的运行。

一般来说，积极的财政与货币政策，有利于股市的；消极的财政与货币政策，则可能引致股市下行。

2）宏观经济指标：

国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、失业率、利率、财政收支

5.宏观经济政策如何影响股市运行？

宏观经济政策对证券市场影响比较大的主要有财政政策与货币政策。

1）财政政策主要通过改变政府收支来影响宏观经济活动水平。

财政政策分为：

松的财政政策，紧的财政政策和中性财政政策。

总体来说，紧的财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场受其影响通常也将走弱；而松的财政政策刺激发展，会引致证券市场走强。

其影响综合变现为：

实行扩张性的财政政策，增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升，经营风险下降，居民收入增加，从而使证券投资收益上升，风险降低，证券市场价格上涨；反之，实行紧的财政政策，减少财政支出，增加财政收入，可减少社会总需求，使公司业绩下滑，居民收入减少，从而使证券投资收益下降，风险增大，证券市场价格下跌。

2）货币政策是指中央银行利用自己所掌握的利率、汇率、信贷、货币发行、外汇管理等工具，调节有关变量，最终影响整个国民经济活动的一种政策手段。

货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具。

货币政策的运作可分为紧的货币政策和松的货币政策。

紧的货币政策指减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。

如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩的货币政策以减少需求，最终导致证券市场价格下跌；反之，松的货币政策增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制。

如果市场产品销售不畅，经济运制困难，资金短缺，设备闲置，被认为是社会总需求小于总供给，中央银行就会采取扩张的的货币政策以增加需求，最终导致证券市场价格上涨。

总之，货币政策是通过两方面影响股市：

一是通过货币供给影响宏观经济状况与通货膨胀，进而影响实际GDP变动；二是通过利率影响到有关实际资产赫尔证券价格，通过财富效应影响到私人的消费支出。

6、处在行业生命周期不同阶段的上市公司，其股票价格有什么特点？

1）初创阶段（也叫幼稚期）：

由于初期新兴行业开发费用高，产品市场需求狭小，销售收入较低，投资风险大，所以股价一般比较低；

2）成长阶段：

拥有一定市场营销和财务力量的企业逐渐占据主