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金融复习材料
2012级金融学复习
1.通货,：
指流通于银行体系以外的现金，包括居民、企业等单位持有的现钞，但不包括商业银行的库存现金。
大部分国家将这一层次的货币简称为M0，由于这部分货币可随时作为流通手段和支付手段，具有最强的流动性。
P43
2.货币：
由通货加私人部门的活期存款构成。
由于活期存款随时可以签发支票或刷卡而成为直接的支付手段，所以它的流动性仅次于现金。
大部分国家将这一层次的货币简称为M1，又叫狭义货币。
P43
3.准货币：
主要包括银行的定期存款、储蓄存款、外币存款等,准货币本身虽不能直接用来直接用来购买，但在经过一定的程序之后就能转化为现实的购买力，故又称之为“亚货币”或“近似货币”。
大部分国家将这一层次的货币划入广义货币中，一般将准货币简写成QM。
P43
4.狭义货币:
指货币层次中的现金和银行活期存款。
在我国，一般用M1表示狭义货币量，公式如下：
M1=C+D（C表示现金（通货）;D表示活期存款）P45
5.广义货币:
指狭义货币量加准货币。
在我国，一般用M2表示广义货币量，公式如下：
M2=C+D+T（T表示准货币）P45
6.直接融资:
指资金供求批双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系的融资形式.（理解：
没有金融中介机构介入的融资方式）P87
7.间接融资:
指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动P87
8.名义利率:
指包括物价变动（包括通货膨胀和通货紧缩）因素的利率。
（指市场现行的利率）P120
9.实际利率：
指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利率。
P119
10.基准利率：
指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率。
当基准利率变动时，其他利率也相应发生变化。
P120
11.金融市场:
资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。
广义：
包括全部直接和间接融资的金融市场狭义：
不包括存贷款市场的金融市场最狭义：
仅指证券市场（债券市场和股票市场）P26
12.资本市场：
又称长期资金市场，是指以期限在1年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场。
（广义资本市场：
银行中长期贷款市场和证券市场狭义资本市场：
专指中长期债券市场和贴现市场）P171
13.货币市场:
又称短期金融市场，是指专门融通1年以内短期资金的场所。
P171
14.开放式基金：
指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。
P332
15.封闭式基金：
指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。
P332
16.票据贴现：
商业汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金贴付一定利息将票据权利转让给金融机构的融资行为，是金融机构向持票人融通资金的一种方式。
（P199的贴现解释也行）
17商业承兑汇票：
是由银行以外的付款人承兑的商业汇票。
（P198+财经法规P165）
18银行承兑汇票：
是由银行承兑的商业汇票。
（P199+财经法规P165）
19回购协议：
指出售一笔证券的同时签定协议，在次日或约定日期，以出售价格加若干利息，购回该笔证券。
P191
20金融衍生工具：
是在金融市场基础工具（如股票、债券、商业票据等）的基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式设计出的品种繁多、特性各异的新兴金融工具。
（P236衍生工具的解释也行）
21看涨期权：
指期权购买者可在约定的未来某日期,以事先约定的价格向期权出售者买进一定数量的某种金融商品的权利。
P237
22看跌期权:
指期权购买者可在约定的未来某日期,以协定价格向期权出售者卖出一定数量的某种金融商品的权利。
P237
23格雷欣法则：
两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格更低的货币（劣币）所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场，这种劣币驱逐良币的规律又称为格雷欣法则。
P50
24欧式期权：
指期权购买者只能在期权到期日这一天行使其选择权利的期权。
P237
25美式期权：
指期权购买者可以在到期日前的任何一个营业日行使其权利的期权。
P237
26负债业务：
是商业银行吸收资金并形成资金来源的业务。
主要由存款、借入款、短期资金占用、自有资本组成。
P305
27资产业务：
是商业银行的资金运用项目，包括现金资产、信贷资产、证券投资等业务。
反应出银行资金的存在形态及其拥有的对外债务。
（P305是指形成商业银行资金来源的业务）
28中间业务：
商业银行不需动用自己的资金，而利用其设置的机构网点、技术手段和信息网络，代理客户承办收付和委托事项，收取手续费的业务，即金融服务类业务。
P307
29表外业务：
银行无须动用或只需动用极少的资金就可以获得收入，且不计入资产负债表的业务.（P307是指不直接进入资产负债表内的业务）
30原始存款：
一般指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备金存款。
P408
31派生存款：
指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。
P408
32存款准备金政策：
指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种政策措施。
P410
33再贴现政策：
指中央银行对商业银行向中央银行申请再贴现所作的政策性规定.P465
34公开市场业务：
指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券,以此来调节金融机构的准备金和基础货币,进而影响市场利率和货币量的政策行为.P467
35流动性陷阱：
当一定时期的利率水平减低到不能再降低时,人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期,货币需求弹性变得无限大,即无论增加多少货币供给,都会被人们以货币形式存储起来.P385
36基础货币：
又称强力货币或高能货币，是指处于流通界由社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和。
P404
37货币乘数:
即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供应量增加或减少的倍数。
，413
38通货膨胀：
是指由于货币供应过多而引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象。
P440
39通货紧缩：
是指由于货币供给不足而引起货币升值，物价普遍、持续降低的货币现象。
P449
40功能监管：
又叫业务监管，是按照经营业务的性质来划分监管对象的，如将进入业务划分为银行业务、证券业务和保险业务。
P486
机构监管：
是按照不同机构的类别来划分监管对象的，如银行机构、证券机构、保险机构、信托机构等。
P486
二、问答题
1、货币层次划分的依据是什么P43？
国际货币基金组织和我国如何划分货币层次P43？
货币层次划分有何特点P44？
一、依据：
货币的流动性
二、国际货币基金组织的货币层次划分：
（1）通货。
指流通于银行体系以外的现金，可随时作为流通手段和支付手段，具有最强的流动性。
M0
（2）货币。
指通货加私人部门的活期存款之和。
由于活期存款随时可以签发支票而成为直接的支付手段，所以流动性也是最强的。
它相当于各国通常采用的M1。
（3）准货币。
指定期存款、储蓄存款与外币存款等,包括M1之外的各种货币形态（M2-M1）。
他们都具有转化为现实货币的潜在能力
我国货币层次的划分：
M0=流通中现金；M1=M0+活期存款（单位活期存款+个人持有的信用卡存款）M2=M1+准货币（城乡居民储蓄存款+企业单位定期存款+证券公司客户保证金+其他存款）；M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。
其中M1是狭义货币供应量，流动性较强；M2是广义货币供应量，M2减M1是准货币，流动性较差；M3是根据金融工具的不断创新而设置的。
三、货币层次划分特点：
（1）随着流动性强弱的变化，货币的范围也在变化
（2）金融制度越发达，金融产品越丰富，货币层次也越多
（3）各国各货币层次所包含的货币内容不同
（4）货币层次的划分不是固定不变的
（5）货币层次的划分及计量只能在一定程度上反映货币流通状况
2.比较直接融资与间接融资P87、银行信用与商业信用P89、货币市场与资本市场P176、股票与债券、期权与期货P237、表外业务与中间业务P307、货币乘数P414和存款扩张倍数P412（存款乘数）
一、直接融资与间接融资的根本区别在于有无中介参与，凡无中介参与的为直接融资；凡有中介参与的为间接投资。
直接融资的优点在于：
①资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和提高使用效益。
②筹资成本较低，投资收益较高。
③根据资金供求双方各自不同的融资要求或条件进行组合，有利于实现资金的顺利融通和优化配置。
直接融资局限性主要表现在：
①资金供求双方在数量、期限、利率等方面受的限制比间接融资多。
②直接融资的便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场的发达程度的制约。
③对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接承担投资风险。
间接融资的优点在于：
①灵活便利。
②安全性高。
③规模经济。
间接融资的局限性主要有三点：
①割断了资金供求双方的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力。
②金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，相对减少了投资者的效益。
③较难同时满足资金供求双方各自的不同要求。
二、商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。
银行信用是银行或其他金融机构以货币形式向企业和个人提供的信用。
区别：
商业信用是直接信用、信用制度的基础、有规模和方向的限制
银行信用是间接信用、主体、不受规模和方向的限制
联系：
通过票据贴现和抵押等将商业信用纳入银行信用的管理轨道
三、货币市场：
是指以期限在1年以内的金融工具为交易媒介进行短期资金融通的市场，又称短期资金市场。
特征：
交易期限短、流动性强、风险相对较低、安全性高、交易额大。
资本市场：
以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称为长期资金市场。
资本市场的特点：
1、交易工具的期限长2、目的是满足投资性资金需要3、筹资和交易的规模大4、二级市场交易波动大、风险高
四、股票：
（1）股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获取股息收入的一种有价证券。
（2）股票的特征：
无期性、参与性、流动性、风险性、收益性（掌握）
债券：
（1）债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。
（2）债券的特点:
期限性、安全性、流动性、收益性
债券与股票的区别：
a持有者权利不同b期限不同c收益稳定性不同d分配和清偿顺序不同
债息作为费用从销售收入中扣除,在税前列支
股息不属于费用,而属于净收益分配,在税后利润中支付
五、第一、权利义务的对称性不同。
期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务；期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则只有被动履约的义务，没有任何权利。
第二、标准化程度不同。
期货和约是标准化和约；而期权和约则不一定是标准化的。
在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所内的现货期权是标准化的。
第三、盈亏风险不同。
期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。
期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的；相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。
第四、保证金不同。
期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。
期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。
卖方收到权利金，但要交纳保证金。
六、
（1）表外业务：
银行无须动用或只需动用极少的资金就可以获得收入，且不计入资产负债表的业务。
狭义：
指虽未列入资产负债表，但同表内资产或负债关系密切，随时可能因具备了某个条件而转化为表内的资产或负债（或有资产，或有负债）包括三大类：
担保类业务、承诺类业务、金融衍生交易类业务。
广义：
狭义中间业务（金融服务类业务）+狭义表外业务
（2）中间业务:
商业银行不需动用自己的资金，而利用其设置的机构网点、技术手段和信息网络，代理客户承办收付和委托事项，收取手续费的业务，即金融服务类业务。
区别：
风险不同
七、货币乘数和存款扩张倍数的关系P414
1）货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数;存款扩张倍数又称存款乘数，是指总存款（或银行资产总额）与原始存款之间的比率。
（2）货币乘数和存款货币扩张倍数的相同点为：
二者都是用以阐明现代信用货币具有扩张性的特点。
（3）二者的差别主要在于两点：
一是货币乘数和存款货币扩张倍数的分子分母构成不同，货币乘数是以货币供应量为分子、以基础货币为分母的比值;存款货币扩张倍数是以总存款为分子、以原始存款为分母的比值。
二是分析的角度和着力说明的问题不同，货币乘数是从中央银行的角度进行的分析，关注的是中央银行提供的基础货币与全社会货币供应量之间的倍数关系;而存款货币扩张倍数是从商业银行的角度进行的分析，主要揭示了银行体系是如何通过吸收原始存款、发放贷款和办理转账结算等信用活动创造出数倍存款货币的。
3.影响利率变动的因素有哪些P124？
利率变动对经济的影响P131（理解）
因素：
（一）社会平均利润率的高低
（二）借贷资金的供求关系
（三）宏观经济周期对利率的影响
危机阶段，资金需求急剧增加、借贷资金供不应求、利率上升。
萧条阶段，企业和居民对经济前景缺乏信心再加上政府的扩张性财政货币政策，使利率不断走低。
复苏阶段，消费和投资需求都逐步回升，利率水平逐渐提高。
繁荣阶段，生产迅速发展，新企业不断建立，对借贷资金的需求很大，利率水平也会因此而不断上升。
（四）通货膨胀预期
（五）国家政策:
货币\财政政策
（六）国际利率水平
（七）制度因素：
利率管制此外，风险、期限等
影响：
（一）利率在宏观经济中的作用
1、利率能够调节社会资本供给2、利息率可以调节投资3、利息率可以调节社会总供求
（二）利率在微观经济中的作用
1、对企业：
对投资的规模和结构都具有非常直接的影响
2、对个人：
调节居民消费和储蓄的相对比重
4、影响汇率变动的因素有哪些P62？
汇率变动对经济的影响及汇率的风险？
P67（理解）
一、因素
（1）国际收支差额
（2）利率水平（3）通货膨胀因素（4）财政、货币政策（5）投机资本（6）政府的市场干预（7）一国的经济实力（8）其他因素：
如政治、战争、心理等
二、汇率的影响
（1）汇率与进出口
本币汇率下降（本币贬值）：
促进出口，抑制进口
本币汇率上升（本币升值）：
不利于出口，有利于进口
（2）汇率与物价
本币汇率下降（本币贬值）→进口商品价格↑
（促进出口）→出口商品价格↑→物价总水平↑
（3）汇率与资本流动
本币汇率下降（本币贬值）：
短期资本外流
本币汇率上升（本币升值）：
短期资本流入
（长期资本以利润和风险为转移，影响较小）
（4）汇率与金融资产选择
本币汇率上升（本币升值）：
持有本币资产
外币汇率上升（外币升值）：
持有外币资产
（5）汇率与旅游业本币汇率上升（本币升值）：
不利于旅游业
汇率风险
（1）进出口贸易风险
本币汇率下降（本币贬值）：
进口支出增加
本币汇率上升（本币升值）：
出口收入减少
（2）外汇储备风险:
外汇资产贬值，持有国损失
（3）外债风险:
本币汇率上升（本币升值）：
外债负担减轻
5、理解如何应用金融衍生工具进行保值或投机P251
保值，是指外汇交易商通过即期外汇交易和远期外汇交易来避免或消除汇率变动风险的买卖外汇的行为。
保值仅仅是为了消除或避免外汇风险，把由外汇风险所带来的损失降到最低限度，不是利用外汇风险赚取利润。
套期保值还要注意基差的问题，基差就是现货价格和期货价格的差价，一般的原则是强卖弱买，就是如果基差走强做卖出套期保值可以获得额外利润，基差走弱做买入套期保值可以获得额外利润。
投机指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。
投机可分为三类：
长线投机者、短线交易者、逐小利者。
投资家和投机者的区别在于：
投资家看好有潜质的股票，作为长线投
6、商业银行经营的三原则及其相互关系。
P309
商业银行经营的三原则：
安全性原则、流动性原则、盈利性原则
三原则之间的相互关系：
商业银行经营的“三性”原则既是相互统一的，又有一定的矛盾。
其中，流动性与安全性是相辅相成的，流动性强则安全性高；而盈利性与流动性、安全性存在冲突，一般而言，流动性强安全性高的资产盈利性低，而盈利性往往伴随高风险性。
由于“三性”原则之间的矛盾，是商业银行在经营中必须统筹考虑三者的关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。
一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。
7、银行风险的种类。
（P311）
1）信用风险（违约风险）；
（2）市场风险；（3）流动性风险；（4）操作风险
8、试述政策性银行的特点和作用P313
特点：
1.不以盈利为经营目标2.具有特定的业务领域和对象3.资金运作的特殊性
作用：
1.补充和完善市场的融资机构2.诱导和牵制商业性资金的流向3.提供专业性的金融服务
9、简述证券公司的主要业务活动P330
1.证券承销业务：
证券公司借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期内将证券销售出去，是公司的基础业务之一。
2证券.经纪业务：
是指证券公司通过其设立的营业场所（即证券营业部和服务部）和在证券交易所的席位，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
3.证券自营业务：
是指证券公司用自己可以自主支配的资金或证券，以盈利为目的，从事买卖证券的经营行为
4.其他业务：
公司购并、资金管理、咨询业务、金融创新等
10、中央银行主要职能有哪些？
P358
一、中央银行是“发行的银行”：
（1）现金的发行；
（2）货币发行量的调控
二、中央银行是“银行的银行”：
（1）集中存款准备金；
（2）充当“最后贷款人”；（3）组织、参与和管理全国清算业务
三、中央银行是“政府的银行”：
（1）代理国库；
（2）代理发行政府债券；（3）向政府融通资金，提供特定信贷支持；（4）管理、经营国际储备；（5）代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动；（6）制定和执行货币政策；（7）实施金融监管，维护金融稳定；（8）提供经济信息服务
11、什么是基础货币P404？
中央银行提供基础货币的渠道有哪些？
P405
基础货币：
又称强力货币或高能货币，是指处于流通界由社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和
渠道：
1、国外资产业务与基础货币：
中央银行的国外资产由外汇、黄金和中央银行在国际金融机构的资产构成。
2、对政府债权与基础业务：
对政府债券表现为中央银行持有政府债券和向财政透支或直接贷款
3、对金融机构债权与基础货币：
通过办理贴现与再贷款等资产业务来操作的
12、理解商业银行的存款创造过程P408。
商业银行创造信用货币过程中有哪些制约因素P410？
一、理解408-409页的过程和见下面第17题
二、制约因素
（1）法定存款准备金率（中央银行或货币当局决定）
（2）提现率（社会公众决定）
（3）超额准备金率（商业银行决定）
13、什么是货币需求P379？
影响我国货币需求的主要因素有哪些？
（理解）P393
一、1、货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量.（它必须同时包括两个基本要素：
一是必须有持有货币的愿望，二是必须有持有货币的能力。
）
货币需求是有限的，因为人们持有货币的能力受到人们拥有的财富总量的限制
2、有如下几方面的特点:
a货币需求是一个存量概念b货币需求是能力与愿望的统一
c包括对现金的需求和对存款货币的需求d包括对执行各种职能的货币需求
二、主要因素：
（一）收入水平：
正相关
1、交易动机的货币需求；2、预防动机的货币需求；3、投机动机的货币需求
（二）预期物价变动率：
负相关
（三）其他金融资产收益率（利率）：
负相关
（四）其他因素：
主要包括信用的发展状况、金融机构的技术和服务水平以及社会保障体系的健全与否等因素。
14、中央银行的一般性货币政策工具有哪几种P464？
其含义及作用过程和各自有什么特点P464？
存款准备金制度在我国的实行有何特点P464？
我国的货币政策目标是什么？
一、货币政策工具含义及作用过程、特点：
1、存款准备金政策
指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种政策措施。
（1）其作用过程：
存款准备金↑→商业银行用于放款的资金↓→货币供应量↓→信用收缩
存款准备金↓→商业银行用于放款的资金↑→货币供应量↑→信用扩张
（2）特点：
存款准备金政策威力强大、不宜常用。
2、再贴现政策
指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策预期目标的一种手段。
（1）其作用过程：
再贴现率↑→商业银行向中央银行借款代价↑→借款额↓→对客户贷款和投资↓→社会货币供应量↓;
再贴现率↓→商业银行向中央银行借款代价↓→借款额↑→对客户贷款和投资↑→社会货币供应量↑
（2）特点：
在利用这一政策工具时，中央银行处于被动的地位。
这种政策能否取得预期的效果，将决定于商业银行或其他金融机构对它的反映。
3、公开市场业务（公开市场操作）
指中央银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府短期债券），以控制货币供应量，实现货币政策目标的宏观调节手段。
（1）买进有价证券→商业银行用于放款的准备金↑→对客户贷款和投资↑→社会货币供应量↑
卖出有价证券→商业银行用于放款的准备金↓→对客户贷款和投资↓→社会货币供应量↓
（2）特点：
主动性、精确性、灵活性
二、中国人民银行自1984年专门行使中央银行职能后，就开始实行存款准备金制度，在我国货币政策的实施中发挥了积极的作用。
在实际运行中有几个特点：
第一，调整频繁。
存款准备金率不断调整。
第二、有同有异。
一方面，不区分存款种类、规模差异、活期定期、存款数量，都实行统一的法定准备金率。
另一方面对不同机构或地区差别对待。
第三，对准备金存款利息。
我国从1984年起就一直对法定准备金和超额准备金存款支付利息。
四、我国的货币政策的目标是保持货币币值的稳定、并以此促进经济增长
15、中央银行如何调控货币供应量？
P464
1.公开市场业务与货币供给
中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中现金，或是增减商业银行的准备金，其结果都是基础货币的增加或减少
基础货币的变化直接影响货币供应量的变化
2.再贴现政策与货币供给
货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，从而调节货币供给贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓→货币供给↓
3.调节法定准备率与货币供给
货币当局提高法定准备金比率，商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金，商业银行放款能力降低，货币乘数变小，货币供应减少
货币当局降低法定准备金比率，商业银行超额准备金增加，放款能力增强，货币乘数变大，货币供应增加
法定准备率↑→商业银行的放款能力↓→货币乘数↓→货币供应↓
4、买卖黄金和外汇储备
中央银行购买黄金、外汇，本币投放增加，基础货币增加；卖出黄金、外汇，基础货币减少。
16、什么是通货膨胀？
理解通货膨胀的社会经济效应P443
一、通货膨胀指由于货币供给过多而引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象
二、一般认
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