财务管理习题及答案.docx
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财务管理习题及答案
财务管理习题及答案
A.考虑了资金时间价值因素B.反映了创造利润与投入资本的关系
C.考虑了风险因素D.能够避免企业的短期行为
8.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（C）。
A.净利润B.账面资产的总价值C.每股市价D.每股利润
9.一级市场和二级市场是金融市场按照（C）进行的分类。
A.交易的证券期限、利率和风险不同B.证券的索偿权不同
C.交易证券是初次发行还是已经发行D.交易程序
10.下列关于财务管理目标的说法不正确的是（C）。
A.利润最大化目标没有考虑利润的取得时间，不能体现资金的时间价值
B.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
C.股东财富最大化目标就是企业价值最大化目标
D.主张股东财富最大化，也要考虑其他利益相关者的利益
11.下列关于金融市场的说法不正确的是（C）。
A.权益证券代表特定公司所有权的份额B.金融期权是衍生证券
C.银行是金融市场最主要的资金提供者D.企业是金融市场上最大的资金需求者
12.不属于主要的金融市场上资金的提供者和需求者的是（A）。
A.居民B.企业C.政府D.银行
13.在协调股东和经营者的目标时，股东为了防止其利益被伤害，下列措施中可以采取的是（A）。
A.监督B.道德风险C.逆向选择D.规定资金的用途
14.下列有关货币市场的表述正确的是（C）。
A.交易的证券期限长B.利率或要求的报酬率较高
C.主要功能是保持金融资产的流动性D.主要功能是进行长期资金的融通
15.下列属于企业对非合同利益相关者的社会责任是（A）。
A.支持公益活动B.改善员工工作条件C.友善对待供应商D.尊重员工习俗
16.我国财务管理的最优目标是（ D）。
A.产值最大化B.利润最大化C.每股利润最大化D.企业价值最大化
17.影响企业价值的两个最基本的因素是（ C ）。
A.时间和利润B.利润和成本C.风险和报酬D.风险和贴现率
18.没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是指（C）。
A.基准利率B.固定利率C.纯利率D.名义利率
三.多项选择题
1.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调经营者与所有者之间的矛盾的措施有（AD）。
A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监
C.在债务合同中预先加入限制条款D.所有者给经营者以股票选择权
2.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（AD）。
A.规定借款用途B.激励C.解聘D.收回借款或不再借款
3.财务管理十分重视股价的高低，其原因是（AD）。
A.代表了投资大众对公司价值的客观评价B.反映了资本和获利之间的关系
C.反映了每股盈余大小和取得的时间D.它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险
4.以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ABD）。
A.没有考虑利润的时间价值B.没有考虑获取利润和所承担风险的关系
C.只考虑自身收益而没有考虑社会效益D.没有考虑投入资本和获利之间的关系
5.为协调经营者与所有者之间的矛盾，股东必须支付（BC）。
A.沉没成本B.监督成本C.激励成本D.经营成本
6.债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施有（BCD）。
A.解聘经营者B.规定资金的用途C.提前收回借款D.限制发行新债数额
7.企业财务活动包括（ABCD）
A.筹资活动B.投资活动C.资金营运活动D.分配活动
8.企业财务关系包括（BCDE）
A.企业与国家的财务关系B.企业与投资者、受资者的财务关系；
C.企业与债权债务人的财务关系D.企业与职工之间的财务关系；
E.企业内部各单位之间的财务关系
9.关于企业财务管理目标的观点有（ABD）
A.利润最大化B.每股利润最大化C.市场份额最大化D.股东价值最大化
10.以利润最大化作为财务管理目标的不足之处有（ABC）
A.没考虑实现利润的时间因素B.没考虑实现利润与投资的对比关系
C.没考虑实现利润的风险因素D.不便于理解
11.以股东价值最大化作为财务管理目标具有的优点是（ABC）。
A.考虑了获取利润的时间因素B.考虑了获取利润的风险因素；
C.考虑了获取利润与投资的对比关系D.反映了企业当前的获利能力
四.判断题
1.流动性是指资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。
（T）
2.主张股东财富最大化，不必考虑利益相关者的利益。
（F）
3.金融市场是以货币为交易对象的市场。
（T）
4.财务管理主要讨论一个组织内部的投资和筹资决策。
（F）
5.筹资决策的关键是确定融资规模。
（F）
6.股票、债券既可以在场内市场交易，也可以在场外市场交易。
（T）
7.货币市场是不同货币进行交易的市场。
（F）
8.企业价值与企业获利能力成正比，与企业风险成反比。
（F）
9.以利润最大化作为财务管理目标可能导致管理者的短期行为。
（T）
10.只要能获取最大的利润，就可以使企业价值最大化。
（F）
11.在市场经济条件下，风险与报酬是成反比的，即投资风险越大，获取的报酬越小。
（F）
12.股东财富最大化直接反映了股东的利益，与企业经营者没有直接的利益关系。
（F）
第2章财务管理的价值观念
一.名词解释
资金时间价值资金风险价值复利年金资本资产定价模型证券市场线β系数
二.简答题
1.什么是资金的时间价值？
2.风险的定义是什么？
风险按其来源分成哪些种类？
3.举两个例子说明风险报酬均衡原理在财务管理中的应用。
4.简述使用概率统计方法进行风险计量的基本步骤。
二.单项选择题
1.下列各项中，代表先付年金现值系数的是（ D ）
A.［（P/A,i,n+1）+1］ B.［（P/A,i,n+1）-1］
C.［（P/A,i,n-1）-1］ D.［（P/A,i,n-1）+1］
2.企业在4年内每年末存入银行1000元，银行每年利率为9%，4年后可从银行提取的款项为（ C ）。
A.3000元 B.1270元 C.4573元 D.2634元
3.为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，采用的标准是（ B）。
A.标准离差 B.标准离差率C.概率 D.风险报酬率
4.企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P/A,12%,10）=5.6502,则每年应付金额为（ A ）元。
A.8849 B.5000 C.6000 D.28251
5.某人每年年初存入银行1000元，年利率7%，则第四年末得到的本利和为（ A ）元。
A.4439.9 B.3750.7 C.4280 D.4750.7
6.在10%利率下1-3年期的复利现值系数分别为0.9091,0.8264,0.7513,则3年期年金现值系数为（ A ）。
A.2.4868 B.1.7355 C.0.5644 D.0.7513
7.关于递延年金，下列说法中不正确的是（ A ）。
A.递延年金无终值，只有现值
B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同
C.递延年金终值大小与递延期无关
D.递延年金的第一次支付是发生在第一期末的若干期以后
8.某人年初存入银行5000元，假设银行按每年10%的复利计算，每年年末提出1000元，已知（P/A，10%，7）=4.8684,（P/A,10%,8）=5.3349，则最后一次能够足额（1000元）提款的时间是（ C ）
A.5年末 B.8年末 C.7年末 D.9年末
9.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用，假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利记息的情况下，目前需存入的资金为（ A ）元。
A.30000元 B.29803.04 C.32857.14 D.31500
10.表示资金时间价值的利息率是（ C ）。
A.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率
C.社会资金平均利润率D.加权资本成本率
11.A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若年利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（ B ）元。
A.105 B.165.5 C.505 D.665.5
12.有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ B ）万元。
A.1423.21 B.1565.68 C.1813.48 D.1994.59
13.某企业为归还五年后的一笔债务，从现在起，每年初存入银行10000元，若年利率为10%，该笔存款的本利和为（ C ）元。
A.77160 B.37908 C.67160 D.41670
14.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（ B ）。
A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断
15.在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值（ D ）。
A.前者大于后者 B.不相等 C.后者大于前者 D.相等
16.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是20000元，假设存款年利率为2%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（D）元。
A.18114.30B.3767.12C.3225.23D.3843.20
17.一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（B）。
A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%
18.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/P，10%，1）=1.1000，（F/P，10%，10）=2.5937。
则10年、10%的预付年金终值系数为（A）。
A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579
19.下列关于风险的论述中正确的是（A）。
A.风险越大要求的报酬率越高B.风险是无法选择和控制的
C.随时间的延续，风险将不断加大D.有风险就会有损失，二者是相伴而生的
20.投资风险中，非系统风险的特征是（C）。
A.不能被投资多样化所稀释B.不能消除而只能回避
C.通过投资组合可以稀释D.对各个投资者的影响程度相同
21.甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（B）。
A.相等B.前者大于后者
C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何一种
22.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（C）。
A.市场利率上升B.社会经济衰退C.技术革新D.通货膨胀
23.某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为5%。
计算此人目前大约应存入（D）元。
A.60000B.25542C.31596D.37387
24.以100元存入银行，年利率为8%，每季度复利一次，5年后终值大约为（A）元。
A.148.60B.146.93C.140.00D.144.50
25.若利率为6%，10年后的多大的一笔支付，等于2年后6000元的一笔支付？
（A）
A.9564B.6892C.8361D.12589
26.欲建立一项永久性基金，每年提取5000元，当年利率为8%时，现应存入（C）元。
A.67500B.65500C.62500D.69500
27.按1200元存入银行，当年利率为8%，为使复利终值达到2400元，计算需要（B）年时间？
A.10B.9C.8D.7
28.某银行的年复利率8%，每季度复利一次，则其有效年利率为（A）。
A.8.24%B.8.36%C.9.16%D.7.98%
29.普通年金现值系数的倒数称为（D）。
A.普通年金终值系数B.复利现值系数C.偿债基金系数D.资本回收系数
30.若两个投资项目间的协方差小于零，则它们间的相关系数（D）。
A.大于零B.等于零C.小于零D.无法判断
31.从财务的角度来看风险主要指（D）。
A.生产经营风险B.筹资决策带来的风险
C.不可分散的市场风险D.无法达到预期报酬率的可能性
三.多项选择题
1.某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第3年开始每年末获利额为A，获利年限为5年，则该项目利润的现值为（ BC）。
A.A×（P/A，i，5）×（P，i，3）B.A×（P/A，i，5）×（P，i，2）
C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）
2.下列各项中，可以用来衡量风险的有（BCD）。
A.期望值B.方差C.标准差D.变差系数
3.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ ABC ）。
A.标准离差 B.标准离差率 C.β系数 D.期望报酬率
4.若甲的预期值高于乙的预期值，且甲的标准差小于乙的标准差，下列表述中不正确的是（ ABC ）。
A.甲的风险小,应选择甲方案B.乙的风险小，应选择乙方案
C.甲的风险与乙的风险相同D.难以确定，因预期值不同，需进一步计算标准离差率
5.某公司拟购置一处房产，付款条件是：
从第四年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元。
假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（ BC）万元。
A.10[（P/A,10%,12）-（P/A,10%,2）] B.10[（P/A,10%,10）*（P/F,10%,2）]
C.10[（P/A,10%,13）-（P/A,10%,3） D.10[（P/A,10%,13）*（P/F,10%,3）]
6.影响资金时间价值大小的因素主要包括（ ABCD）。
A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限
7.下列说法正确的有（ ACD）。
A.风险越大，获得的风险报酬应该越高
B.有风险就会有损失，二者是相伴而生的
C.风险是无法预计和控制的，其概率也不可预测
D.由于举债给企业带来得风险属于财务风险
8.下列各项表述正确的有（ ACD）。
A.资金时间价值是时间的产物B.资金时间价值与利率是一回事
C.资金时间价值通常应按复利方式计算
D.如果通货膨胀率极低，政府债券利率可以视同资金时间价值
9.投资报酬率的构成要素包括（ ABD）。
A.通货膨胀率 B.资金时间价值C.投资成本率 D.风险报酬率
10.下列各项中，可以用来衡量投资项目风险的有（BCDE）。
A.报酬率的期望值B.各种可能的报酬率的离散程度
C.期望报酬率的方差D.预期报酬率的标准离差
E.预期报酬率的标准离差率
11.对于货币的时间价值概念的理解，下列表述中正确的有（ABD）。
A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值
B.一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算
C.货币的时间价值是评价投资方案的基本标准
D.货币的时间是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率
12.下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（ABD）。
A.无风险报酬B.通货膨胀补贴C.资本成本D.风险报酬
13.下列可视为永续年金例子的有（BC）。
A.零存整取B.存本取息
C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支D.整存整取
14.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（ABC）。
A.甲的风险小，应选择甲方案B.乙的风险小，应选择乙方案
C.甲的风险与乙的风险相同D.难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率
15.下列表述正确的有（BC）。
A.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1
B.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1
C.当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1
D.当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1
16.下列说法中，正确的有（ACD）。
A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
17.下列选项中，（ABD）可以视为年金的形式。
A.直线法计提的折旧B.租金C.利滚利D.保险费
18.按风险形成的原因，企业特有风险可划分为（AD）。
A.经营风险B.市场风险C.可分散风险D.财务风险
19.只对某个行业或个别公司产生影响的风险是指（ABD）。
A.非系统风险B.可分散风险C.市场风险D.公司特有风险
四.判断题
1.所有的货币都具有时间价值。
（F）
2.当年利率为12%时，每月复利一次，即12%为名义利率，1%为实际利率。
（F）
3.永续年金即有终值又有现值。
（F）
4.从财务角度讲，风险主要是指达到预期报酬的可能性。
（F）
5.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。
（F）
6.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。
（T）
7.两个方案比较时，标准差越大，说明风险越大。
（F）
8.当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定大于1。
（F）
9.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
（T）
10.风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，期望的收益率就越高。
（T）
11.标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标，但它只能用来比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度。
（ T）
12.对多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准差大的方案一定是风险大的方案。
（F）
13.从量的规定性看，资金时间价值是无风险无通货膨胀条件下的均衡点利率。
（T）
14.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。
（F）
15.6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行存款利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价约是2395元。
（T）
16.即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款方式的不同。
（F）
17.在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。
（F）
18.在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定性，二者不作区分。
（T）
19.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。
（T）
20.财务风险是由通货膨胀而引起的风险。
（F）
21.一般来说，货币时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
（ F）
22.在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大；同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。
（ F）
23.风险报酬系数是将标准离差率转化为风险报酬率的一种系数。
（ T）
24.复利终值与现值成正比，与计息期和利率成反比。
（ F）
25.永续年金现值是年金数额与贴现率的倒数之积。
（ T）
26.资金的时间价值是时间创造的，因此，所有的资金都有时间价值。
（ F）
五.计算与分析题
1.ABC公司存入银行123600元资金，准备7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，当时银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。
要求用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。
FV=123600*（FV/PV,10%,7）=
2.某人现在准备存入银行一笔钱，以便在以后的20年中，每年年底得到3000元，设银行存款利率为10%，计算此人现在应存入多少钱？
PV=3000*（PV/A,10%,20）=
3.某人每年年初存入银行50元，银行存款利率为9%，计算第10年末的本利和。
FV=50*[（FV/A,9%,11）-1]=
4.时代公司需要一台设备，买价为1600元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金200元。
假设其他情况相同，利率为6%，作出购买或租用决策。
购买：
PV=1600元
租用：
PV=200*[（PV/A,6%,9）+1]=
5.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为10%，每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息，第11年至第20年年末偿还本息5000元，要求计算这笔借款的现值。
PV=5000*[（PV/A,10%,20）-（PV/A,10%,10）]=
6.5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6%，每年年末付息一次，第五次利息刚刚付过，目前发行的与之风险相当的债券的票面利率为8%，计算该旧式债券的市价。
V=100*6%*（PV/A,8%,15）+100*（PV/FV,8%,15）=
7.MuffinMegabucks正在考虑两种不同的储蓄计划。
第一个计划是每6个月存入500美元，年利率为8%，半年计息一次。
第二个计划是每年存入1000美元，年利率为9%，每年计息一次。
第一个计划的第一笔存款在6个月后存入，而第二个计划的第一笔存款在一年后存入。
要求：
（1）第一个计划中，第10年年末的存款终值是多少?
FV10=500*（FV/PV,4%,20）=
（2）第二个计划中，第10年年末的存款终值是多少？
FV10=1000*（FV/PV,9%,10）=
（3）如果Muffin只考虑第10年年末的存款终值，她将选择哪个计划?
（4）如果第二个计划中的年利率变为8%，上述答案有变化吗？
FV10=1000*（FV/PV,8%,10）=
8.若月利率为1%，$5000的借款分3年按月等额偿还，则每月的偿付额是多少？
R=5000/[（PV/A,1%,36）
9.下列未来现金流量将在各年年末收到，第一年$1000，第二年$1400，第四年$900，第五年$600，年贴现率为8%。
要求：
（1）这些期望未来现金流量的现值是多少？
PV0=1000*（PV/FV,8%,1）+1400*（PV/FV,8%,2）+900*（PV/FV,8%,4）+600*（PV/FV,8%,5）
（2）这些现金流量在第5年的价值是多少？
FV5=PV0*（FV/PV,8%,5）
（3）这些现金流量在第3年的价值是多少？
FV3=PV0*（FV/PV,8%,3）
10.若年必要报酬率为8%，连续8年，每年$500的现金流量的现值是多少？
PV=500*（PV/A,8%,8）
11.若年期望报酬率为10%，则6年期每年$1000的年金在第6年末的终值是多少？
FVA6=1000*（FV/A,10%,6）
12.若年必要报酬率为11%，每年$800的永续年金的现值是多少？
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