汽车金融市场研究报告.docx
《汽车金融市场研究报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《汽车金融市场研究报告.docx（27页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
汽车金融市场研究报告
汽车金融市场研究报告
佚名
2013.12
一、汽车金融行业市场规模分析及预测
1.汽车行业整体市场规模及趋势分析
2009~2012年全球汽车产量6099万台、7761万台、8010万台、8414万台，2009~2012年中国汽车销量1364.5万台、1806.2万台、1850.5万台、1927万台。
中国汽车产量从2009年的负增长，在2010年受益于国家投资刺激政策，迅速恢复，并进入2011、2012年的稳定发展阶段。
2013年前6月，全球汽车产量4288万台，增长1.6%；中国汽车产量1075万台，增长12.8%，中国汽车产量占全球汽车产量的24.69%。
与全球其他市场比较，上半年产量在100万台以上的国家中，仅有泰国和巴西的汽车产量增速高于中国，其他如美国、日本、德国、韩国、印度、俄罗斯、西班牙汽车生产大国，产量增速均低于中国，中国汽车产量占世界的比重呈现继续递增的趋势。
2.商用车市场产销情况分析
据中国汽车工业协会统计分析，2009~2012年，商用车销量为331.35万辆、430.41万辆、403.27万辆、381.12万辆，2013年上半年商用车销量211.71万辆。
2009年-2013年商用车产销情况对比（单位：
万辆）
时间
2009
2010年
2011年
2012年
2013年上半年
产量
340.72
436.76
393.36
374.81
208.72
销量
331.35
430.41
403.27
381.12
211.71
产量同比
33.02%
28.19%
-9.94%
-4.71%
8.20%
销量同比
28.39%
29.90%
-6.31%
-5.49%
6.70%
分车型销量统计情况：
2013年商用车1-11月各车系销量统计
月份
商用车
合计
客车
（万台）
货车（万台）
其中：
重卡
中卡
轻卡
微卡
其中：
半挂牵引车
1
30.90
4.24
26.66
4.30
2.25
15.02
5.09
1.23
2
24.27
2.73
21.54
3.96
1.50
11.80
4.28
1.22
3
44.96
4.65
40.31
8.61
3.58
22.25
5.87
2.87
4
40.03
4.8
35.23
8.15
3.27
19.12
4.68
2.32
5
36.46
5.02
31.44
7.73
2.71
16.78
4.22
2.14
6
35.06
5.29
29.77
7.51
2.63
15.38
4.26
2.46
7
27.87
4.01
23.86
4.89
2.17
13.37
3.43
1.51
8
29.57
4.51
25.06
5.16
1.72
14.22
3.96
1.90
9
34.23
4.8
29.43
6.41
2.31
16.22
4.50
2.66
10
32.70
4.5
28.20
6.06
2.19
15.52
4.43
2.43
11
34.76
5.09
29.67
6.63
2.12
16.42
4.51
2.63
合计
370.81
49.64
321.17
69.41
26.44
176.09
49.23
23.35
注：
货车数据含非完整车辆和半挂牵引车；重卡数据含半挂牵引车数据。
分厂商销量统计情况：
2013年商用车1-11月各厂商销量统计
据统计，33家重点商用车生产企业前11月累计销量合计3,295,237台，占全行业商用车销量的88.86%，其中前10家销量占比66.71%，行业集中度较高。
序号
厂商
11月销量（台）
1-11月累计（台）
11月市场占有率
1-11月市场占有率
1
北汽福田汽车股份
52,100
595,700
14.99%
16.06%
2
东风汽车
42,489
503,500
12.22%
13.58%
3
第一汽车集团
24,347
224,252
7.00%
6.05%
4
安徽江淮汽车
20,805
253,148
5.99%
6.83%
5
金杯汽车
15,554
197,100
4.47%
5.32%
6
上汽通用五菱
16,823
168,666
4.84%
4.55%
7
中国重汽
12,528
139,401
3.60%
3.76%
8
江铃汽车
14,662
137,024
4.22%
3.70%
9
长城汽车
11,532
118,991
3.32%
3.21%
10
南京依维柯汽车
10,771
135,967
3.10%
3.67%
11
陕汽集团
8,801
119,500
2.53%
3.22%
12
南京汽车集团
7,231
96,430
2.08%
2.60%
13
长安汽车
5,482
82,874
1.58%
2.23%
14
金龙汽车
7,553
72,500
2.17%
1.96%
15
庆铃汽车
7,788
64,325
2.24%
1.73%
16
宇通客车
7,121
47,800
2.05%
1.29%
17
河北中兴汽车
5,000
55,000
1.44%
1.48%
18
山东唐骏欧铃汽车
6,652
43,310
1.91%
1.17%
19
重庆力帆汽车
1,330
38,081
0.38%
1.03%
20
广汽吉奥
4,999
26,517
1.44%
0.72%
21
上汽依维柯红岩
1,956
23,665
0.56%
0.64%
22
安徽华菱汽车
1,612
22,500
0.46%
0.61%
23
成都大运汽车
1,430
11,377
0.41%
0.31%
24
奇瑞汽车
1,392
13,476
0.40%
0.36%
25
山东凯马汽车
1,313
31,013
0.38%
0.84%
26
包头北奔重型汽车
1,231
16,865
0.35%
0.45%
27
四川现代汽车
1,151
5,767
0.33%
0.16%
28
上海汽车商用车
1,273
9,635
0.37%
0.26%
29
浙江飞碟汽车制造
486
3,447
0.14%
0.09%
30
哈飞汽车
433
11,285
0.12%
0.30%
31
少林客车
1,448
12,000
0.42%
0.32%
32
中通客车
1,000
10,800
0.29%
0.29%
33
上海申沃客车
288
3,321
0.08%
0.09%
合计
33家重点企业
298,581
3,295,237
85.90%
88.86%
总计
货车全行业
296,700
3,211,800
85.36%
86.61%
总计
客车
50,881
496,507
14.64%
13.39%
总计
商用车
347,581
3,708,307
100.00%
100.00%
注1：
原始数据来源于第一商用车网，凡上市汽车公司数据均经与披露数据对比和校正。
注2：
成都大运汽车、奇瑞汽车、浙江飞碟汽车制造、四川现代汽车、哈飞汽车五家企业数据有低估，详细数据无法获取。
一汽统计口径不同于一汽解放口径。
3.汽车金融市场现状、市场规模与趋势分析
（1）汽车金融行业市场现状
随着中国汽车保有量和产销量的逐年增长，配套的汽车金融服务需求也快速增长。
汽车金融服务包括对消费者提供新车、二手车消费信贷、租赁融资、维修融资、保险业务等；对经销商提供存货融资、营运资金融通、设备融资等。
汽车金融服务已成为促进汽车产业，特别是汽车销售业务快速发展的重要手段。
（2）汽车金融行业市场规模与趋势分析
A.汽车销售额
2013年商用车销量预计超过400万台，按400万台计：
◆商用车销量：
400万台，其中中重卡销量100万台（2013年前11月中重卡销量95.85万台）
◆商用车均价：
15万/台，中重卡均价25万/台
◆总销售额：
6000亿，其中：
中重卡2500亿
2013年乘用车销量超过1700台，仍处于稳步增长期。
◆乘用车销量：
2000万台（未来2年达到）
◆乘用车均价：
10万/台
◆总销售额：
20000亿
B.汽车金融渗透率
国外：
从国外的经验看，发达国家的汽车金融活动贯穿整个汽车产业链，以个人汽车消费信贷为例，使用金融产品的比例达70%左右，美国高达到80%~85%。
截止到2006年，全球41个国家中有38.2%的用户通过贷款购车。
汽车金融的利润占据汽车厂商全部利润50%。
国内：
口径一：
12%
从国内的情况看，目前汽车金融业务正处于成长阶段。
2011年商用车产量近400万台，不同厂家的渗透率不同，市场整体渗透率在12%左右。
口径二：
20%（含乘用车和商用车）
大众汽车金融（中国）有限公司首席执行官科瑞爵预计2013年中国汽车金融渗透率可达到20%，之前在16%的水平徘徊，对比之下，印度为60%，达到发达国家的水平。
口径三：
15.66%（公司统计口径）
根据统计，2013年商用车终端融资产品占总体销售的比例为15.66%，融资租赁产品占商用车市场终端融资产品的比率为10.55%（仅统计XX租赁产品）。
注：
数据来源为XXXX公司统计2013年3至6月的累计值。
测算：
按商用车6000亿，乘用车20000亿的市场容量，20%（乐观值）的汽车金融渗透率计算，中国当前汽车金融的市场规模为5200亿（不包含二手车融资、经销商融资、汽车金融资产证券化等）。
各种口径的渗透率统计结果均高于10%，按12%的最低预计（悲观值）计算，中国当前汽车金融的市场规模为3120亿。
准确的市场容量应在两者之间。
未来：
从国内的情况看，目前汽车金融业务处于成长阶段，与国外超过70%的汽车消费信贷渗透率相比，还有很大的可拓展空间。
据有关数据预计，未来五年（2013~2017）国内汽车金融渗透率可提升至30%以上。
C.银行汽车消费信贷余额
口径一：
1583亿
据中国人民银行初步统计，截至2008年底，全国各金融机构共发放汽车消费贷款余额1583亿元，其中，国有商业银行余额743亿元，股份制银行余额311亿元，汽车金融公司余额318亿元。
口径二：
约1500亿
截止2012年末，中国人民银行所统计的全国消费信贷余额已达到10.27万亿元，比1997年末增长了600倍左右，消费信贷占金融机构信贷余额比例达到16.42%，其中个人住房按揭贷款占了绝对的比重。
截止2012年底，中国商业银行住房按揭贷款余额约为7.8万亿元，占全部消费信贷余额约为76.3%；信用卡贷款余额约为1.14万亿，占消费信贷余额的11.1%；汽车卡贷款余额（含汽车消费金融公司贷款）约为1500亿元，占比约为1.5%；其他各类消费信贷占比约为10%。
口径三：
472亿（五大行）
统计显示，截至2013年一季度末，工行等五大商业银行的消费贷款余额达65537亿元，较去年同期增加8998亿元，增长15.9％；较年初增加3423亿元，增长5.5％。
其中，个人住房贷款余额58310亿元，汽车消费贷款余额472亿元。
口径四：
3300亿
据民生银行和德勤联合发布的《2012中国汽车金融报告》，2011年，我国汽车消费贷款的渗透率仅为10%。
2011年，汽车消费金融产品余额达到3300亿元，其中银行汽车消费贷款余额1367亿元，占比41%；信用卡车贷分期余额占比26%（867亿）；汽车金融公司消费贷款占比28%（934亿），其他占5%（167亿）。
口径五：
3920亿（全口径）
据中国人民银行统计，2012年汽车金融发展速度超过了30%，达到3920亿元。
根据预计，到2015年，汽车消费金融市场金额将达6700亿元。
其中，汽车金融公司消费贷款金额将达1600亿元，占比24%。
总结：
不同机构汽车金融市场份额
按央行统计数据，2008年汽车消费贷款余额1583亿元。
汽车产销量从2008年的938万辆增长到2013年超过2100万辆，假设渗透率保持不变，则2013年汽车消贷余额也应超过3500亿元。
其中银行占比60%~70%，汽车金融公司占比20~30%，其他机构（厂商财务公司、金融租赁、融资租赁公司合计占比10%以内）。
D.厂商财务公司和汽车金融公司车贷金额推测
东风财务65亿，其他财务公司及汽车金融公司统一按资产的40%估计汽车贷款额，一汽财务为134亿，一汽汽车金融30亿（按季度6亿推测），重汽财务23亿，北汽财务40亿（按存款超100亿推测），上汽财务308亿，上汽通用汽车金融160亿，福特汽车金融60亿（按200亿容量的30%计），奔驰金融80亿，宝马金融50亿，大众汽车金融无法估计，丰田金融92亿，沃尔沃20亿，东风标致雪铁龙20亿，以上加总，1082亿（不含大众汽车金融）。
据银监会数据，截止2012年10月末，16家汽车金融公司零售贷款余额1194亿。
因此，按厂商系财务公司汽车金融余额600亿以上计，财务公司和汽车金融公司汽车金融放款余额预计在1800~2000亿之间。
E.金融租赁、第三方融资租赁公司汽车金融业务规模
据银监会数据，截止2012年10月，汽车金融公司租赁余额57亿。
金融租赁公司中，XX租赁商用车融资租赁余额50亿，其他金融租赁公司汽车融资租赁规模无披露数据，估计融资规模在数亿元不等，华融租赁、招银租赁均有商用车融资租赁业务。
4.汽车融资租赁市场规模及趋势分析
（1）汽车融资租赁产品定义与分类
A.融资租赁的定义
融资租赁是具有融资性质的一种租赁业务，其实质是承租人使用出租人提供的抵押贷款购买所需资产，并以租金的形式分期归还贷款的一种融资服务。
据合同法规定，凡租赁物是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，而向出卖人买来并出租给承租人的，即为融资租赁。
据租赁会计准则的规定，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。
该准则还规定，凡是在租赁期届满时，租赁资产的所有权一定转移给承租人的，或届时承租人有廉价购买租赁资产的选择权的，或租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分（不短于75%）的，或承租人所付的全部租金折现到起始日的数值不小于租赁资产购置成本的90%的，或该租赁资产只适合于该承租人使用的，均属于融资租赁。
B.中国融资租赁市场发展情况
中国融资租赁业早期规模较小，2000年经国务院批准，融资租赁业被列入“国家重点鼓励发展的产业”；从2008年开始，融资租赁业进入快速发展阶段。
在2007年700~800亿元的融资租赁总交易额基础上，2008年融资租赁总交易额达到1500亿元，2009年增长至3000亿元，2010年超过4200亿元，连续3年实现了快速的规模扩张。
到2011年12月末，银监会监管的金融租赁公司总资产5261亿元，比上年增长57%，所有者权益625亿元，比上年增长20%。
2012年上半年，中国融资租赁行业继续保持较快增长。
据中国租赁联盟统计，上半年租赁行业合同余额约1.28万亿元，较2011年增长约3500亿元；企业数量约350家，较2011年底增加50余家，包括浦银租赁、国金租赁等金融租赁公司及内外资试点融资租赁公司。
预计下半年行业仍将保持快速增长的态势。
面向未来，在“十二五”规划的指引下，在下一个五年的战略区间内，随着中国经济增长方式的转变和经济结构的转型，在工业装备、建筑、印刷、航运、医疗、教育、航空等行业将产生庞大的设备融资需求，而中小企业的融资需求也将日益凸显，这些都为中国融资租赁业提供了良好的发展机遇和巨大的市场空间。
因此，在未来相当长一段时间内，中国融资租赁业将获得持续的高速发展。
C.汽车融资租赁的定义
汽车融资租赁是融资租赁业态在汽车行业的一个应用，一般指汽车金融公司以汽车为租赁标的物，根据承租人对汽车和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的汽车按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。
在汽车融资租赁的模式下，客户在缴纳一定保证金后，每月只需支付约定租金，期满后支付少量尾款即可获得车辆的所有权。
与传统的银行汽车消费信贷相比，汽车融资租赁方式具有更灵活、效率更高的特点。
D.汽车融资租赁的业务模式与特征
汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式。
与一般的汽车租赁（租车，属于经营租赁）不同，汽车融资租赁应满足以下条件之一：
①客户（承租方）须向销售商支付相应的租金（车辆使用补偿费）；
②如果客户支付的费用（包括租金及相应赋税）已经相当于或者超过车辆本身的价值，依照汽车融资租赁合同，客户有权获得车辆的所有权；
③如果客户在租期届满时所付租金总额尚未超过车辆价值，客户此时享有选择权，对租期届满后的车辆可以下列任何一种方式处理：
a.在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为车辆的所有权人；
b.如果车辆现值高于①项约定的余额，客户可以出卖所租车辆，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利；
c.将车辆返还给出租人；
d.在租赁期间届满时，客户欲购买所租车辆，其不必以一次性付款的方式付清尾款。
汽车融资租赁主要应用于生产型用车领域，目前也开始进入民用和商务服务领域。
从事汽车融资租赁业务，前期需要投入大量资金购置车辆，而资金回笼较慢；在经营过程中，需不断更新车辆，以满足不同层次消费者的需求，需要大量后续资金的支持，这些无疑给经营者造成很大资金压力。
因此，汽车融资租赁业务对企业的自有资金实力和融资能力有较高的要求。
E.汽车融资租赁市场发展情况
中国的汽车融资租赁模式出现于80年代，当时的汽车融资租赁业务，是通过各种途径，以融资租赁方式进口汽车，然后高价、短期“租”给企业，实质是变相的卖进口汽车批文，该模式因1985年财政部明确发文，不允许融资租赁轿车而终止。
90年代中期，汽车经营租赁逐步发展，有些供货商为扩大销售额变相用融资租赁方式销售汽车，也就是先将汽车租给承租人，两年以后再将汽车的产权转移给承租人，实际上是以租代售。
直到2000年6月《金融租赁公司管理办法》出台，特别是2004年商务部与国家税务总局的商建发【2004】560号文件出台，汽车融资租赁才得以合法准入。
2004年年底，联通租赁集团有限公司和长行汽车租赁有限公司等公司成为汽车融资租赁业务首批内资试点企业，2006年4月又加入了安吉汽车租赁公司。
汽车融资租赁业务的真正规范化运作始于2008年新版《汽车金融公司管理办法》的出台。
新的管理办法明确规定，汽车金融公司经批准可以从事汽车融资租赁业务及向金融机构出售或回购汽车融资租赁应收款业务。
办法颁布后，2004年以来成立的汽车金融公司，如上汽通用汽车金融公司、梅赛德斯-奔驰汽车金融公司、菲亚特汽车金融公司、沃尔沃汽车金融公司等陆续获批从事汽车融资租赁业务。
（2）汽车融资租赁市场规模及预测
随着中国汽车保有量和产销量的逐年增长，配套的汽车金融服务需求也快速增长，包括汽车融资租赁在内的汽车金融服务已成为促进汽车产业，特别是汽车销售业务快速发展的重要手段。
据统计，全球每年的汽车销售额中，采用融资方式，即采用贷款和融资租赁方式销售的汽车，占全部销售额的70%左右。
在融资销售形式中，贷款占78%，融资租赁占22%，融资租赁在汽车总销量的渗透率在15%左右。
据银监会数据，截止2012年10月，汽车金融公司租赁余额57亿。
金融租赁公司中，XX租赁商用车融资租赁余额50亿，其他金融租赁公司汽车融资租赁规模无披露数据，估计融资规模在数亿元不等，华融租赁、招银租赁均有商用车融资租赁业务。
根据统计，2013年商用车终端融资产品占总体销售的比例为15.66%。
从国内市场分析，预计未来10年，国内汽车金融渗透率将提升至30%以上。
按贷款比例占70%、融资租赁占30%预计，融资租赁在汽车总销量的渗透率在9%左右。
假定未来中国汽车市场年销量稳定在2000万台的水平，融资租赁业务需求量将在180万台/年。
事实上，中国的汽车融资租赁市场直到2008年才正式起步，2009年逐步加大推广力度，目前还处于成长的初期。
从2009年的发展情况来看，由于当年汽车销售迅速扭转08年的颓势，汽车厂商所属的汽车金融公司由于不担心销量，因此并不急于开展该项业务，导致当年的汽车融资租赁业务主要应用于大型工程车的销售，乘用车融资租赁业务仍处于尝试阶段。
然而，随着2011年中国汽车产销量增速从2010年的高位迅速滑落，汽车厂商对于汽车融资租赁业务的热情重新开始高涨。
考虑到中国汽车市场已成为世界第一大汽车市场，继续保持高增长的可能性较小，未来的汽车市场竞争将更加激烈，融资租赁等汽车金融业务作为有力的促销手段，将得到前所未有的重视，汽车融资租赁业务迎来快速发展时期。
二、汽车金融行业竞争格局
1.汽车金融行业竞争格局
从汽车消费信贷的构成主体分析，主要的市场参与者包括国有商业银行、股份制商业银行、汽车金融公司和其他金融机构。
按公司性质对汽车金融机构进行归类，可分为四大类：
银行系金融公司、厂商系金融公司、独立终端系汽车金融公司、以及其他类别。
通过对竞争产品的要素对比进行分析各产品的优劣势，整体来说银行系、厂商系、独立终端系汽车金融各有其优势：
如银行系汽车消贷产品利率较低，厂商系汽车金融贷款审批便捷，独立终端系门槛较低。
而从市场上来看，在较发达、金融环境较好的地区，银行、厂商系的市场份额较高。
而融资环境较差、地方性保护较强的地区、当地挂靠公司和地方性贷款机构的势力较强。
（1）银行汽车消费信贷
A.平安银行汽车贷款
2012年，平安银行共发放汽车贷款183亿元；到2012年12月31日，其汽车贷款余额为211.25亿元，较年初增长66%，占公司总贷款的比例也从2011年底的2.05%增加到2.93%。
市场份额在全XX行业中排名第二名。
B.招银金融租赁有限公司
截至2012年12月31日，公司总资产558.91亿元，所有者权益57.22亿元，租赁资产总额551亿元，不良资产率为0.13%，2012年度，公司实现净利润9.08亿元。
目前公司产品主要涵盖常规性融资租赁业务、特色融资租赁业务和创新融资租赁业务。
常规性融资租赁业务以设备融资租赁业务为主，可划分为制造、电力、采矿、交通运输和建筑五大行业板块，产品以直接融资租赁、售后回租形式为主；特色融资租赁业务主要为供应商租赁业务、航运租赁业务、航空租赁业务三个专业化经营板块，在资产总额中占比已经达到25.6%；创新方面，联合租赁、转租赁、跨境租赁等创新产品的探索研究步伐不断加快，已先后开展以招银租赁作为牵头方的联合租赁、经营性租赁、转租赁、资产转让等业务。
【设备融资租赁业务】
截至2012年末，公司设备租赁
升级会员 