影响黄金价格的因素2.docx
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影响黄金价格的因素2
影响黄金价格的因素有以下21个：
1.国内生产总值GDP
通常GDP越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。
投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。
2.工业生产指数
指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。
3.采购经理人指数（PMI）
采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点：
现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。
利多美元，利空黄金。
当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。
利空美元，利多黄金。
4.耐用品订单
若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。
反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。
5.就业报告
由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。
其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。
失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。
6.生产者物价指数（PPI）
一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多，利空黄金:
下跌则为利空美元，利多黄金。
7.零售销售指数
零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空，利多黄金。
8.消费者物价指数
讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。
消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。
反之煮熟下降，利空美元，利多黄金。
不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。
9.新屋开工及营建许可建筑类指标
因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。
通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。
新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。
10.美国每周申请失业金人数
分为两类，首次申请及持续申请。
除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。
申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。
美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。
该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。
11.美国ECRI领先指标
领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具,，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。
若美国上周ECRI领先指标高于前值将有利美元，利空黄金；否则将不利于美元。
12.美国本月核心零售销售
零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。
零售额的提升，代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。
13.美国月贸易帐
贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标。
进口总额大于出口，于是便会出现“贸易逆差”的情形；如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”；如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”。
如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。
政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，提高出口产品的竞争能力。
国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。
因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利多黄金；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空黄金。
14.美国净资本流入
是指减去了美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额。
被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。
资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对美元是利好；相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元。
15.美国设备使用率（也称产能利用率）
是工业总产出对生产设备的比率，代表产能利用程度。
当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多。
反之如果产能利用用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。
16.美国上周红皮书商业零售销售（年率，月率）
可以衡量目前经济的强势，零售额的提升,代表个人消费支出的增加,经济情况好转,如果预期利率升高,对美元有利；反之如果零售额下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对美元偏向利空。
17.美国上周API原油库存
美国上周API（美国石油协会）原油库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减少则将使原油价格上涨，利多黄金；库存增加则原油价格下跌，利空黄金。
18.新屋销售
它是指签订出售合约的房屋数量，由于购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感。
房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，将推动该过美元走强，利空黄金；销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。
19.消费者信心指数
消费者支出占美国经济的2/3，对于美国经济有着重要的影响。
为此，分析师追踪消费者信心指数，以寻求预示将来的消费者支出情况的线索。
消费者信心指数稳步上扬，表明消费者对未来收入预期看好，消费支出有扩大的迹象，从而有利于经济走好，利多美元，反之利空。
每月公布两次消费者信心指数，一次是在月初，一次是在月末
20.经常帐
经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。
如果其余额是正数（顺差），表示本国的净国外财富或净国外投资增加，多本国货币利好。
如果是负数（逆差），表示本国的净国外财富或投资均少。
一国经常帐逆差扩大，该国币值将走眨。
21.美国EIA（美国能源协会）天然气变化
从另一个方面反映了美国的能源利用率，进而反映美国经济发展状况，以及对国际原油价格也有影响。
数据大于前值，反应美国的能源利用率良好，利多美元，利空黄金。
总体来说影响黄金的因素只有两大项:
一方面是美圆指数的涨跌于金价成反比;另一方面则是石油的价格涨跌,它于金价是同进共退的!
欧元一般与石油也是一致的。
美国经济数据情况表
序号
经济指标
公布
频率
公布时间
来源
1
联储局公开市场委员会会议声明
每年八次
每次议息会议会后
美联储
2
消费者物价指数（CPI）
每月
当月的第二周或第三周
劳工部
3
生产者物价指数
每月
月份结束后2周
劳工部
4
供应管理协会制造业调查
每月
下月第一个工作日
供应管理协会（ISM）
5
就业形势分析（数据）
每月
月份结束后第一个周五
劳工部
6
每周失业救济申请人数
每周
周四
劳工部
7
耐用品订单
每月
月份结束后3－4周
商务部
8
零售销售额
每月
月份结束后第二周
商务部
9
消费者信心指数
每月
当月最后一个周二
经济咨商局（会议局）
1
消费者情绪调查（初值和终值）
半月
每月第二个周五（初值）和最后一个周五（终值）
密歇根大学
1
EIA石油储存报告
每周
周三
能源信息署
1
领先经济指标
每月
月份结束后第三周
经济咨商局（会议局）
1
工业产值和设备利用率
每月
下月月中
美联储
1
国际贸易
每月
第二周
商务部
国内生产总值（GDP）
每季
每季结束第一个月的最后一周
商务部
个人收入和支出
每月
月份结束后4-5周
商务部
新屋动工和建造许可证数字
每月
月份结束后2－3周
商务部
二手房屋销售数据
每月
月份结束后四周
全美房地产经纪人协会
新屋销售数字
每月
月份结束后四周左右
商务部
每周住房抵押贷款申请
每周
周三
抵押贷款银行家协会（MBA）
经济数据名称
公布时间
公布大致日期
国内生产总值（GDP）
21点30分
一季度的月底
失业率
21点30分
每月第1个周五
零售销售
21点30分
月中，13、14、15日等
消费者信心指数
23点00分
月底
商业和批发、零售库存
21.30/23点
月中
采购和非采购经理人指数
23点00分
月初，1、2、3日等
工业生产
21.15/22.15分
每月15日
工业订单和耐用品订单
23点/21.30分
月底或月初
领先指标
23点00分
月中或靠近月底
贸易数据
21点30分
月中或靠近月底
消费者物价指数（CPI）
21点30分
每月20-25日
生产者物价指数（PPI）
21点30分
每月第2周五
预算报告
21点30分
月底
新屋出售和开工率、营建
21.30/23点
月中或靠向月底
个人收入和支出
21点30分
每月月初
影响黄金价格的因素
1、供求关系
a、供给：
黄金的主要供应来源有：
采掘、金屑回收及抛售
b、需求：
制造需求和投资需求。
2、经济景气环境
3、通货膨胀：
黄金价格有随着通膨增加而上扬的趋势。
4、利率趋势：
利率走向影响通膨，利率走低导致通膨增加，进而带动金价上扬。
5、美圆：
由于美圆在国际金融体系中占有重要地位，因此美圆的强势不利于黄金价格的上涨，反之亦然。
6、原油：
因为原油是人类不可或缺的原料，所以油价上扬往往是通膨走高的前兆，自然黄金的价格与原油价格产生同向的趋势，原油价格走高时，黄金价格亦随之上扬；反之亦然。
7、政治因素：
部分国家的战争和政治动乱也会使金价上扬，尤其是南非、中东地区更是市场上的焦点，近年来恐怖活动也成为影响金价的一大因素。
8、其他贵金属：
金价与其他贵金属间具有相当的关系，其中以白银走势对影响最大，金/银价格比例为一项重要的参考指标。
9、其他投资工具走势：
其他投资工具走势，尤其是股市及债市若走高对金价不利
大多经济指标可以分为领先指标和落后指标。
领先指标是经济要素，它们会在经济开始时跟随某一模式或趋势之前变动，领先指标是用来预测经济变化。
落后指标是那些经济要素，它们是在经济已经跟随某一特定模式或趋势后变化。
领先指数（LeadingIndicator），也叫领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。
领先指数由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面，以美国的领先指数为例，主要包括下列要素：
1制造业平均每周工作量。
2平均周申请失业金人数。
3制造商新增消费品和原材料订单。
4卖主交割执行情况——其工厂延迟交货的百分比。
5工厂和设备的合同、订单。
6新增私人投资的营建许可。
7M2货币供应量。
8标准普尔500股票指数及股息收益。
9密歇根消费者信心指数。
10生产成本与卖价间的差额。
倘若这些要素有多数向好，则可提前预期领先指数将会上升。
领先指数通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。
假如领先指数连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。
通常领先指标有6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。
二战后，领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。
通常来讲，外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应，领先指数的猛增将推动该国货币走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。
当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指数，由美国商务部公布，时间大体在每月的最后一个工作日。
其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指数，德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指数的意味
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