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铁路机车车辆及动车组制造行业深度分析报告

2016年铁路机车车辆及动车组制造行业深度分析报告

1.行业运行情况

1.1.行业投资规模

国家统计局数据显示，2015年1-10月，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业累计投资额为2651.4亿元，同比增长4.8%，增速比2015年1-9月下滑0.4个百分点，较上年同期下降了10.0个百分点。

占全国累计固定资产投资的比重为0.6%。

表12015年2月-2015年10月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业固定资产投资及占比情况

时间

行业累计固定资产投资（万元）

同比（%）

比重（%）

2015年1-10月

2651.4

4.8

0.6

2015年1-9月

2330.2

5.2

0.6

2015年1-8月

2048.6

6.2

0.6

2015年1-7月

1751.0

5.9

0.6

2015年1-6月

1440.5

3.7

0.6

2015年1-5月

1065.7

2.6

0.6

2015年1-4月

750.1

3.3

0.6

2015年1-3月

506.7

8.3

0.7

2015年1-2月

222.1

20.1

0.6

图12014年2月-2015年10月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业累计固定资产投资同比

1.2.行业产出情况

国家统计局数据显示，10月，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业工业增加值同比增长0.7%，增速比上月下滑3.8个百分点，较上年同期下降12.5个百分点。

1-10月，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业累计工业增加值同比增长7.6%，增速比2015年1-9月下降0.8个百分点，较上年同期回落4.7个百分点。

图22014年2月-2015年10月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业工业增加值同比

图32014年2月-2015年10月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业工业增加值累计同比

单月看，2015年10月，铁路货车的产量为1682.0辆，环比下降8.4%。

同比增长1.0%，2015年9月为同比下降28.6%，上年同期为下降81.8%。

表2铁路机车车辆及动车组制造业单月产品产量

产品名称

本年本月

本年上月

上年同月

铁路机车（辆）

180.0

134.0

134.0

铁路客车（辆）

363.0

295.0

207.0

铁路货车（辆）

1682.0

1837.0

1666.0

表3铁路机车车辆及动车组制造业单月产品产量同比

产品名称

本年本月同比

本年上月同比

上年同月同比

铁路机车（%）

34.3

-2.2

-34.3

铁路客车（%）

75.4

-47.0

15.0

铁路货车（%）

1.0

-28.6

-81.8

图42014年3月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业单月产品产量同比情况

2015年1-10月，铁路货车的累计产量为21041.0辆，同比下降24.2%，降幅比2015年1-9月缩小1.6个百分点，较上年同期缩小8.5个百分点。

表4铁路机车车辆及动车组制造业累计产品产量同比

产品名称

本年本月累计同比

本年上月累计同比

上年同月累计同比

铁路机车（%）

27.6

26.7

10.9

铁路客车（%）

-40.5

-49.9

-12.7

铁路货车（%）

-24.2

-25.8

-32.8

图52014年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业累计产品产量同比

2.进出口情况

2.1.进口情况

单月看，2015年10月，铁道电力机车的进口量为1.0辆。

表5铁路机车车辆及动车组制造业各产品单月进口量

产品名称

本年本月

本年上月

上年同月

铁道电力机车（辆）

1.0

2015年10月，铁道电力机车的进口额为24.7万美元，环比下降100.0%；

表6铁路机车车辆及动车组制造业各产品单月进口额

产品名称

本年本月

本年上月

上年同月

铁道电力机车（万美元）

24.7

419390.5

表7铁路机车车辆及动车组制造业各产品单月进口额同比

产品名称

本年本月同比

本年上月同比

上年同月同比

铁道电力机车（%）

34949108.3

图62014年1月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业各产品单月进口额同比

2015年1-10月，铁道电力机车的累计进口量为135.0辆，同比增长6650.0%，增速比2015年1-9月提高50.0个百分点，上年同期为下降71.4%。

表8铁路机车车辆及动车组制造业各产品累计进口量同比

产品名称

本年本月累计同比

本年上月累计同比

上年同月累计同比

铁道电力机车（%）

6650.0

6600.0

-71.4

图72014年1月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业各产品累计进口量同比

2015年1-10月，铁道电力机车的累计进口额为398.0万美元，同比增长33066.7%，增速比2015年1-9月提高2050.0个百分点，上年同期为下降98.2%。

表9铁路机车车辆及动车组制造业各产品累计进口额同比

产品名称

本年本月累计同比

本年上月累计同比

上年同月累计同比

铁道电力机车（%）

33066.7

31016.7

-98.2

图82014年1月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业各产品累计进口额同比

2.2.出口情况

2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业出口交货值为150.86亿元，同比上升93.69%，增速比2015年1-9月下降0.86个百分点，上年同期为下降0.72%。

图92014年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业出口交货值同比

3.行业发展经营情况

3.1.行业发展规模

2015年10月末，铁路机车车辆及动车组制造业行业资产总量增长明显，增速也比上年有所提高，资产总计为2453.60亿元，同比增长17.72%，增速比上月提高2.26个百分点，比上年同期增长了3.86个百分点。

2015年10月末，铁路机车车辆及动车组制造业企业家数为46家，上季度末为46家，同比增长6.98%。

表102015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业资产总计及同比情况

时间

资产总计（亿元）

同比（%）

2015年1-10月

2453.60

17.72

2015年1-9月

2389.12

15.46

2015年1-8月

2325.48

11.04

2015年1-7月

2346.68

14.51

2015年1-6月

2302.29

15.09

2015年1-5月

2327.78

21.78

2015年1-4月

2132.44

17.47

2015年1-3月

2118.15

19.75

2015年1-2月

2135.58

25.49

3.2.行业收入、成本费用情况

2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业主营业务收入累计为1329.79亿元，同比上升3.31%，增速较上年同期回落31.80个百分点，2015年1-9月为同比下降1.58%。

2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业主营业务成本累计为1092.08亿元，同比上升4.72%，增速较上年同期回落27.03个百分点，2015年1-9月为同比下降0.70%。

表112015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业主营业务收入，成本及同比情况

时间

主营业务收入（亿元）

主营业务收入同比（%）

主营业务成本（亿元）

主营业务成本同比（%）

2015年1-10月

1329.79

3.31

1092.08

4.72

2015年1-9月

1136.91

-1.58

928.64

-0.70

2015年1-8月

969.18

0.70

792.33

1.29

2015年1-7月

835.21

2.53

684.51

2.77

2015年1-6月

704.54

3.43

578.11

3.63

2015年1-5月

514.21

16.02

422.63

16.84

2015年1-4月

392.88

25.78

320.34

25.54

2015年1-3月

310.19

33.66

253.10

35.30

2015年1-2月

184.96

45.65

152.26

43.61

2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业管理，销售，财务费用合计累计为151.17亿元，同比增长9.22%，增速比2015年1-9月提高3.22个百分点，较上年同期下降31.47个百分点。

其中，管理费用最大，累计为109.62亿元，同比增长12.90%，增速比2015年1-9月提高1.18个百分点，较上年同期下降20.55个百分点。

表122015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业三费及同比情况

时间

销售费用（亿元）

销售费用同比（%）

管理费用（亿元）

管理费用同比（%）

2015年1-10月

39.28

12.62

109.62

12.90

2015年1-9月

34.57

4.93

95.20

11.72

2015年1-8月

31.42

15.41

82.17

14.71

2015年1-7月

27.61

35.23

70.94

14.01

2015年1-6月

22.63

60.74

56.53

8.43

2015年1-5月

15.77

91.58

46.34

20.96

2015年1-4月

11.96

87.16

35.43

20.45

2015年1-3月

9.04

110.37

25.76

15.53

2015年1-2月

4.64

81.37

15.62

26.83

接上表

时间

财务费用（亿元）

财务费用同比（%）

费用合计（亿元）

费用合计同比（%）

2015年1-10月

2.27

-64.70

151.17

9.22

2015年1-9月

1.75

-70.37

131.52

6.01

2015年1-8月

2.17

-48.21

115.76

12.34

2015年1-7月

0.84

-76.20

99.39

15.34

2015年1-6月

0.56

-82.24

79.72

14.91

2015年1-5月

0.81

-58.94

62.93

29.69

2015年1-4月

0.28

-82.33

47.67

27.57

2015年1-3月

-0.15

-121.75

34.66

27.11

2015年1-2月

0.72

-11.12

20.98

33.77

图102015年1-10月铁路机车车辆及动车组制造业三费比重

3.3.行业盈亏情况

2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业利润总额累计为82.92亿元，同比下降16.99%，降幅比2015年1-9月缩小2.25个百分点，上年同期为增长60.78%。

表132015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业利润总额及同比情况

时间

利润总额（亿元）

利润总额同比（%）

2015年1-10月

82.92

-16.99

2015年1-9月

72.22

-19.24

2015年1-8月

57.78

-20.03

2015年1-7月

47.43

-18.15

2015年1-6月

43.35

-14.23

2015年1-5月

28.32

-10.97

2015年1-4月

24.24

26.77

2015年1-3月

22.45

38.06

2015年1-2月

11.66

113.67

2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业获利面为58.70%，比2015年1-9月提高4.35个百分点，比上年同期回落13.39个百分点；亏损面为41.30%。

表142015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业盈亏比例

时间

盈利企业（家）

获利面（%）

亏损企业（家）

亏损面（%）

2015年10月

27

58.70

19

41.30

2015年9月

25

54.35

21

45.65

2015年8月

24

52.17

22

47.83

2015年7月

24

52.17

22

47.83

2015年6月

26

56.52

20

43.48

2015年5月

22

47.83

24

52.17

2015年4月

22

48.89

23

51.11

2015年3月

23

51.11

22

48.89

2015年2月

20

44.44

25

55.56

图112015年1-10月铁路机车车辆及动车组制造业盈亏比例

2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业盈利企业的获利总额累计为100.81亿元，同比下降4.20%，降幅比2015年1-9月缩小2.13个百分点，上年同期为增长57.40%；亏损企业的亏损总额累计为17.89亿元，同比增长235.39%，增速比2015年1-9月提高3.00个百分点，较上年同期提高222.44个百分点，亏损深度为21.57%，较2015年1-9月回落0.70个百分点，比上年同期提高16.23个百分点。

表152015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业盈亏总额及同比情况

时间

获利总额（亿元）

获利总额同比（%）

亏损总额（亿元）

亏损总额同比（%）

2015年1-10月

100.81

-4.20

17.89

235.39

2015年1-9月

88.30

-6.33

16.08

232.39

2015年1-8月

73.54

-2.73

15.76

369.58

2015年1-7月

60.75

0.80

13.31

475.30

2015年1-6月

53.57

0.97

10.22

306.54

2015年1-5月

38.54

9.52

10.22

202.64

2015年1-4月

32.46

30.91

8.21

44.84

2015年1-3月

28.87

39.42

6.42

44.43

2015年1-2月

16.46

90.99

4.80

51.83

3.4.财务能力分析

盈利能力方面，2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业销售利润率为6.24%，较2015年1-9月回落0.11个百分点，比上年同期下降1.52个百分点。

总资产报酬率为3.92%，比上年同期下降1.76个百分点。

表162015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业盈利能力指标情况

时间

销售利润率（%）

总资产报酬率（%）

主营业务利润率（%）

2015年1-10月

6.24

3.92

17.37

2015年1-9月

6.35

3.47

17.80

2015年1-8月

5.96

2.81

17.74

2015年1-7月

5.68

2.31

17.52

2015年1-6月

6.15

2.09

17.40

2015年1-5月

5.51

1.37

17.31

2015年1-4月

6.17

1.20

18.02

2015年1-3月

7.24

1.11

18.09

2015年1-2月

6.30

0.59

17.35

接上表

时间

销售毛利率（%）

成本费用利润率（%）

2015年1-10月

17.88

6.63

2015年1-9月

18.32

6.77

2015年1-8月

18.25

6.33

2015年1-7月

18.04

6.02

2015年1-6月

17.94

6.55

2015年1-5月

17.81

5.80

2015年1-4月

18.46

6.56

2015年1-3月

18.41

7.78

2015年1-2月

17.68

6.71

偿债能力方面，2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业资产负债率为68.63%，较2015年1-9月回落0.07个百分点，比上年同期回落1.36个百分点。

利息保障倍数为14.63倍，较2015年1-9月提高0.44倍，比上年同期提高1.19倍。

表172015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业偿债能力指标情况

时间

资产负债比率（%）

产权比率（%）

利息保障倍数（倍）

2015年1-10月

68.63

218.77

14.63

2015年1-9月

68.70

219.49

14.19

2015年1-8月

67.20

204.89

14.22

2015年1-7月

68.78

220.28

13.64

2015年1-6月

68.32

215.69

18.39

2015年1-5月

69.18

224.51

16.27

2015年1-4月

68.31

215.53

21.92

2015年1-3月

68.19

214.32

28.50

2015年1-2月

68.22

214.70

14.86

营运能力方面，2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业应收账款周转率为2.50次，比上年同期提高0.20次。

存货周转率为2.01次，比上年同期回落0.55次。

流动资产周转率为0.75次，同比回落0.10次。

表182015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业营运能力指标情况

时间

应收账款周转率（次）

存货周转率（次）

净资产周转率（次）

2015年1-10月

2.50

2.01

1.91

2015年1-9月

2.20

1.72

1.66

2015年1-8月

1.95

1.50

1.41

2015年1-7月

1.74

1.26

1.25

2015年1-6月

1.49

1.07

1.06

2015年1-5月

1.15

0.75

0.79

2015年1-4月

0.88

0.61

0.63

2015年1-3月

0.71

0.51

0.50

2015年1-2月

0.42

0.31

0.30

接上表

时间

流动资产周转率（次）

总资产周转率（次）

2015年1-10月

0.75

0.58

2015年1-9月

0.69

0.51

2015年1-8月

0.59

0.44

2015年1-7月

0.50

0.38

2015年1-6月

0.43

0.32

2015年1-5月

0.30

0.23

2015年1-4月

0.26

0.19

2015年1-3月

0.21

0.15

2015年1-2月

0.12

0.09

成长能力方面，2015年1-10月，铁路机车车辆及动车组制造业主营业务收入增长率为3.31%，较2015年1-9月提高4.89个百分点，比上年同期回落31.80个百分点。

利润总额增长率为-16.99%，较2015年1-9月提高2.25个百分点，比上年同期下降77.77个百分点。

表192015年2月-2015年10月铁路机车车辆及动车组制造业成长能力指标情况

时间

主营业务增长率（%）

利润总额增长率（%）

总资产增长率（%）

2015年1-10月

3.31

-16.99

17.72

2015年1-9月

-1.58

-19.24

15.46

2015年1-8月

0.70

-20.03

11.04

2015年1-7月

2.53

-18.15

14.51

2015年1-6月

3.43

-14.23

15.09

2015年1-5月

16.02

-10.97

21.78

2015年1-4月

25.78

26.77

17.47

2015年1-3月

33.66

38.06

19.75

2015年1-2月

45.65

113.67

25.49

接上表

时间

资本保值增值率（%）

2015年1-10月

123.05

2015年1-9月

119.85

2015年1-8月

124.96

2015年1-7月

121.29

2015年1-6月

121.55

2015年1-5月

123.03

2015年1-4月

118.84

2015年1-3月

118.63

2015年1-2月

120.23