贵州茅台集团财务报表分析基于数据分析.docx
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贵州茅台集团财务报表分析基于数据分析
贵州茅台集团财务报表分析
—基于数据分析
摘要
会计在市场经济中的地位是十分重要的。
会计在市场经济运行中的作用主要是通过载体——财务报表，对公司所发生的经济业务轨迹进行记录以及概括，所以在公司中的有关权益人都比较着重的去分析它。
从投资理财的角度去分析，财务报表反映的是一家公司目前的经营状况以及现金流量等情况，而投资人则是根据财务报表所反映出来的内容进行分析后，然后去推测该公司未来的发展状况是否值得投资。
财务分析作为一项比较重要的财务管理工作，它的职责之一是为财务的筹划与决策提供依据，同时用特定的方法去分析企业一定时期的财务状况、经营状况以及发展并进行评价。
本文主要是通过分析研究贵州茅台2014-2016年度的财务报表数据，从而对其进行财务指标的具体分析，其目的是为了可以较为准确的对偿债、获取利润、经营运行和发展等能力进行分析，从而得到有关的结果。
然后，通过结果来对贵州茅台所存在的问题进行分析，并提出有效的建议和解决的方案。
关键词：
财务报表；贵州茅台；财务指标
Analysis on the Financial statements of Guizhou Maotai Group. -data analysis based on 2017-2018
Abstract
Intheoperationanddevelopmentofmarketeconomy,accounting,whichisrecognizedasa"businesslanguage",moreandmoreembodiesitspowerfulfunction.Asacarrierof"businesslanguage",financialstatementsarecomprehensiveandsystematic.Comprehensiverecordoftheeconomicbusinessoftheenterprisetrajectory,sotherelevantstakeholderspaymoreandmoreattentiontoitsanalysis.Investorsandotherusersaremainlythroughfinancialreportstounderstandthecurrentfinancialsituationoftheenterprise.Financialanalysisisthebasisoffinancialstatementsandrelatedinformation,theuseofspecialmethodstothefinancialsituationofacertainperiodoftime.Businessresultsanddevelopmenttrendsareanalyzedandevaluated.Therefore,itisanimportantworkoffinancialmanagementtoprovidethebasisforfinancialplanninganddecision-making.Thispaperanalyzesthefinancialstatementdataof2014-2016inMoutai,Guizhou.Inordertoaccuratelygraspandevaluateitssolvency,profitability,operationalcapacityanddevelopmentcapacityandotherfinancialconditions,soastodrawrelevantconclusions,inordertofindouttheexistingproblemsandreasonsofGuizhouMoutaiGroup.AndputforwardsolutionsandsuggestionsfortheexistingproblemsofGuizhouMaotaiGroup.
Keywords:
Financial statements, Guizhou Moutai,financialindicato
1、引言
现如今，由于新型行业不断的涌现，导致行业之间的竞争更为激烈，经济环境也比较复杂，所以参与经济活动的人们，包括投资的人、债权的人以及经营者，对于决策方面越来越谨慎，想要做“完美”的决策，而这些“完美”决策的出现与财务分析密切相关。
由于财务报表反映的是企业的经营及经营状况，所以通过它，决策的分析以及投资就一个较为明确的方向。
财务报表，其实就是一个企业运营的会计报表，即财务报表的编制是以会计准则作为依据，向外部反映企业的财务及经营状况的会计报表，这个外部就包括了：
所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等。
所以说，想要了解企业的财务状况，就要先了解该企业的财务报表。
资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表以及会计报表附注是财务报表的重要构成要素。
但是决不能就这样轻易的把财务报表当成企业的记账工具。
因为，在实际的操作中，从财务报表中反映出来的内容，往往会披露出企业经营管理中发生的问题，而对财务报表进行分析不仅可以将这些问题给披露出来，还可以针对这些问题而对企业的经营状况和投资策略进行调整。
本论文通过分析贵州茅台的财务报表后，对其经营特点进行了研究，并对贵州茅台的财务状况有了一定的了解，从而得出贵州茅台在行业竞争中所处的位置，找出其财务上的问题以及原因，并作出解决问题的方法。
2、财务报表相关指标分析
2.1盈利能力分析
2.1.1销售净利率。
销售净利率这个概念的出现就是为了对企业在一定时期总的获利水平进行揭示，它其实就是净利润与营业收入之间的比值。
它所表达的含义是，若利率低，则说明企业管理经营创造的营业收入不够高或者是成本的控制水平不够。
销售净利率可以对企业总的经营管理水平进行衡量。
2.1.2总资产利润率。
总资产利润率是由利润总额除以平均总资产得到的。
要想对企业的综合利用的效果进行反映，那么总资产利润率的使用是必不可少的。
它是对企业综合利用的效果进行反映，同时也能够将企业通过债权人或所有者权益所获得的盈利进行估量。
总资产利润率主要用于对企业资产负债的状况进行分析商议，从资产负债表中，可以找到并计算出来。
2.1.3主营业务利润率。
是指在一段时间里面，主营业务利润与主营业务收入之间的比率。
它反映的是企业主营业务的获利能力，同时也对企业经营效益进行衡量。
它说明了企业的主营业务收入与主营业务利润的关系的“一荣俱荣，一损俱损的”。
2.1.4总资产净利润率。
又称总资产收益率，是企业将净利润总额除以平均总资产而得到的一个指标，即过去所说的资金利润率。
。
2.1.5成本用利润率，是指企业在一段时间内，将利润总额与成本费用总额之间的比率。
成本费用利润率表明了一元的成本的付出可以换回多少的利润，体现了经营成本的损耗与经营成果之间的关系。
当成本利用率越高，那么利润也就越大，而企业的经济效益也就越好。
2.1.6营业利润率，是指企业的营业利润与营业收入的比率。
营业利润率可以对企业经营效率进行衡量。
若营业利润率越大，那么企业的盈利能力也就越强。
这也表明了，在营业成本的影响下，营业利润率能够对企业管理者在经营中忽的利润的能力的高低该比率越大，企业的盈利能力越强。
2.2偿债能力分析
2．2.1流动比率是流动资产与流动负债的比值。
它的作用主要是在对企业偿债能力的一种估量，即在短期债务到期还没有到期的时候，企业就将流动资产进行变现，并将变为现金的钱作为偿还债务的一种方式的能力。
;
2.2.2速动比率，又称“酸性测验比率”是指速动资产对流动负债的比值。
要想对企业的流动资产变为现金的能力并用于偿还债务的能力进行测量的话，速动比率这一指标的测量是必不可少的。
2.2.3现金比率，将公司中的现金以及能够与现金相提并论的物品除以流动负债所得到的一个比率，这比率主要的作用便是对资产的流动的速率进行分析和探查。
。
2.2.4资产负债率，是负债总额与资产总额的比值，也是它们的一个比例关系。
资产负债率反映的是借债筹资在总资产中所占的比例，同时在清算中，也能够对企业债权人利益保障程度到底可以保护到什么程度进行估量。
企业偿债能力越强的话，那么其资产负债率从就会越低，贷款也比较有保障。
2.3营运能力分析
2.3.1应收账款周转率，就是在企业中对应收账款周转速度的比率。
它表明了在一段时间内，企业将应收账款转变为现金的次数的平均值。
应收账款的周转速度其若用时间来进行测量的话，也可以称为应收账款周转天数，或者称平均应收账款回收期或平均收现期。
它所表示的是“一段时间的使用”——企业得到应收账款后并收回款项、变为现金的时间。
。
2.3.2存货周转率又名库存周转率，它的作用主要是用于对一个企业在环节上的管理给予估量以及评论，这些环节主要包括购入存货、投入生产、销售收回等。
总成本除以平均存货所得到的数值就是存货周转率，或称为存货周转次数。
存货周转率如果用时间来进行测量的话，那么就称其为存货周转天数。
。
2.3.3固定资产周转率，就是营业收入与平均固定资产原值的比率。
它在企业中的运用主要是进行固定资产的利用效率的分析，包括厂房、设备等。
固定资产周转率若是比较高，那么企业对固定资产使用的效率也就越高，从侧面来说也就更突出其管理水平的高超。
2.3.4总资产周转率，是指企业营业务收入同平均资产总额的比率。
总资产周转率的作用在于对企业资产所创造的收入进行粗略的计算，从而对这个企业管理层的管理能力进行反映。
。
2.3.5流动资产周转率的作用便是对流动资产周转状况进行一个综合的分析。
如流动资产周转率高，那么就说明流动资产周转较快，这样一来，对企业的资金利用可以得到提高且减少资金的使用。
。
2.3.6现金流量比率作用在于对企业在生产经营活动中，现金流量的产生可以与流动负债相抵偿的高低进行测量。
若果现金流量比率越高，那么就说明企业的财务弹性还是不错的。
。
2.4发展能力分析
2.4.1主营业务收入增长率，是指本期与上期主营业务收入的差额除以上期主营业务收入所得的比率。
当它与应收账款增长率进行分析时得出的一个结果便是——公司销售额的增长的幅度，得出公司销售额的增长幅度过后，便可以进一步了解企业的发展概况。
。
2.4.2净利润增长率，指本期净利润的增加额除以上期的净利润所得的比率，即利润总额减去所得税后的余额是当年实现的可供出资人（股东）分配的净收益，净利润的多寡取决于利润总额和所得税。
净利润增长率不仅是对企业经营成果的最终总结，还是对企业效益进行估量的十分重要的指标。
若净利润比较多，那么就说明企业的经营效益比较好;否则，企业的经营效果就比较差。
。
2.4.3净资产增长率，是指企业期末净资产减去期初净资产的差额除以上期净资产的总额所得到的比率。
净资产增长率对于一个企业来说，不仅只是可以看出一个企业的资本规模的发展状况，还可以对其规模的总量以及成长进行勘察。
净资产增长率等于与期初净资产的比值。
。
2.4.4总资产增长率，又名总资产扩张率，是企业本年总资产增长额与年初资
产总额的比值，它最大的作用就在于能够从其中将企业本年度资产规模的增长情况看出来。
3、贵州茅台集团财务报表分析
3.1茅台基本概况
贵州茅台酒股份有限公司的建立是以贵州省人民政府黔府函〔1999〕291号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》作为依据，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司作为贵州茅台酒股份有限公司的主要发起人也与其它的公司联合起来一起设立，其中包括了：
联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等公司。
在1999年11月20日，贵州茅台酒股份有限公司用人民币18,500万元注册成立了。
经中国证监会证监发行字［2001］41号文核准并按照财政部企［2001］56号文件的批复，在2001年7月31日，贵州茅台酒股份有限公司的7,150万（其中，国有股存量发行650万股）A股股票发行了，其交易的场所在上海证券交易所，从而使得的公司股本的总数就增加到了25,000万股。
2001年8月20日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
在2001年度，该公司的2001年度利润分配及资本公积金转增股本方案经过股东大会审议后通过。
由于本次利润分配的实施，导致公司的股本总额上升，即从25,000万股上升至27,500万股，2003年6月10日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司登记了注册资本的变更。
在2002年度，该公司的2002年度利润分配及资本公积金转增股本方案经过股东大会审议后通过。
由于本次利润分配的实施，导致公司的股本总额上升，即从27,500万股上升至30,250万股，2003年2月13日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
在2003年度，该公司的2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案经过股东大会审议后通过。
由于本次利润分配的实施，导致公司的股本总额上升，即从30,250万股上升至39,325万股，2005年6月24日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
在2004年度，该公司的2004年度利润分配及资本公积金转增股本方案经过股东大会审议后通过。
由于本次利润分配的实施，导致公司的股本总额上升，即从39,325万股上升至47,190万股，2006年1月11日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
在2006年，以公司在第二次临时股东大会暨相关股东会议审议通过的《贵州茅台酒股份有限公司股权分置改革方案（修订稿）》为依据，对本次的资本公积转增股本进行实施后，公司的股本总额上升，即从47,190万股上升至94,380万股。
2006年11月17日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
在2010年度，该公司的2010年度利润分配及资本公积金转增股本方案经过股东大会审议后通过。
由于本次利润分配的实施，导致公司的股本总额上升，即从94,380万股上升至103,818万股，2011年10月27日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
在2013年度，该公司的2013年度利润分配及资本公积金转增股本方案经过股东大会审议后通过。
由于本次利润分配的实施，导致公司的股本总额上升，即从103,818万股上升至114,199.80万股，2014年8月5日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
在2014年度，该公司的2014年度利润分配及资本公积金转增股本方案经过股东大会审议后通过。
由于本次利润分配的实施，导致公司的股本总额上升，即从114,199.80万股上升至125,619.78万股，2015年10月29日，在贵州省的工商行政管理局，贵州茅台酒股份有限公司便登记了注册资本的变更。
其主要会计数据如下（表3-1）
表3-1贵州茅台2014—016年主要会计数据
单位：
元币种：
人民币
主要会计数据
2016年
2015年
2014年
货币资金
66854962118.22
36800749895.06
27710717680.21
应收票据
817627172.00
8578935406.82
1847838617.83
应收账款
230768.89
4306161.24
存货
20622251825.55
18013297022.70
14982364367.85
流动资产
90180548805.57
65004514023.59
47570929074.32
固定资产
14453177439.34
11415953189.72
10375757771.59
总资产
112934538280.41
86301463422.77
65873165224.63
归属于上市公司股东的净资产
72894137783.25
63925978438.99
53430402446.09
流动负债
37020425425.69
20051723001.48
10543844383.51
营业收入
38862189993.84
32659583725.28
31573928530.94
营业成本
3410104085.97
2538337449.06
2338550532.33
营业税金及附加
6508926343.26
3449170637.40
2788994436.05
销售费用
1681052022.90
1484961519.21
1674733451.06
管理费用
4187189840.42
3812852076.19
3378499544.59
财务费用
-33175188.52
-67266800.97
-12316793.84
营业利润
24265625169.42
22158991962.87
22102973250.90
利润总额
23957880957.11
22001714961.34
21882342437.33
净利润
17930643109.88
16454996625.22
16269371509.83
归属于上市公司股东的净利润
16718362734.16
15503090276.38
15349804322.27
归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润
16954689021.77
15616866431.94
1552083335.69
经营活动产生的现金流量净额
37451249647.05
17436340141.72
12632522436.60
3.2盈利能力分析
对贵州茅台盈利能力分析如下表3-3：
表3-3盈利能力指标表
盈利能力指标（%）
2014-12-31
2015-12-31
2016-12-31
销售净利率
51.53
50.38
46.14
总资产利润率
24.7
19.07
15.88
主营业务利润率
83.76
81.67
74.48
总资产净利润率
26.82
21.63
18
成本费用利润率
217.57
196.13
152.07
营业利润率
70．00
67.85
62.44
由表3-3分析得出，贵州茅台2014-2016年的销售净利率分别为51.53%、50.38%和46.14%，有所下降，说明销售的盈利能力存在减弱的现象。
主营业务利润率、成本费用利润率、总资产净利润率等盈利能力指标均有所下降，说明贵州茅台经营状况有所减弱。
3.3偿债能力分析
对贵州茅台偿债能力指标分析如下表3-4：
表3-4偿债能力指标表
偿债能力指标（%）
2014-12-31
2015-12-31
2016-12-31
流动比率
4.51
3.24
2.44
速动比率
3.09
2.34
1.88
现金比率
262.81
183.53
180.59
资产负债率
16.03
23.25
32.79
流动比率之值在2左右最好；速动比率之值在1左右最好。
根据表3-4的出，贵州茅台流动比率、速动比率都有下降趋势，但都控制在合理范围内，由此可以看出，对于贵州茅台集团来说，其偿债的能力比起长期来说，短期更为强一些。
现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，其对企业最为实用的功能就是，能够对企业直接偿付流动能力进行反映。
一般来说，现金比率的水平在20%以上才能算好。
但是过犹不及，若现金比率太高的话，那么就会反映出一个问题——企业的流动资产的运用不合理，且现金类资产获取利润的能力就会下降，同时，若这类资产金额过高的话，那么就会增加企业的机会成本，也就增加了企业运营的难度。
一般认为，资产负债率越低，则对于企业的长期发展来说，其偿债能力就越强。
贵州茅台2014、2015、2016年的资产负债率分别为16.03%、23.25%、32.79%，均比较小，所以对于贵州茅台集团来说，长期偿债的能力比较强，因而出现资金周转的风险的机率是非常小的甚至不存在。
3.4营运能力分析
下面对贵州茅台营运能力指标的具体分析如下表3-5：
表3-5营运能力指标表
营运能力指标
2014-12-31
2015-12-31
2016-12-31
应收账款周转率（次）
12066.35
14397.22
应收账款周转天数（天）
0.03
0.03
存货周转率（次）
0.17
0.15
0.18
存货周转天数（天）
2064.22
2339.18
2039.66
固定资产周转率
3.34
3
3
总资产周转率
0.52
0.43
0.39
总资产周转天数（天）
691.64
383.77
922.84
流动资产周转率
0.71
0.58
0.5
流动资产周转天数（天）
510.28
620.48
718.85
现金流量比率（%）
119.81
86.96
101.16
从表3-5可以看出贵州茅台集团的存货周转天数均比较长，由此可以说明存货的货存量还是比较多的，而且资金回笼的速度也比较慢，这就说明了其运行以及经营能力比较低；应收账款周转率较高，说明坏账少，偿债能力强。
总资产周转率有下降的趋势，这也表明了企业的销售和利润在不断减少。
而总资产周转天数也比较长，降低经营效率，对获利能力不利。
3.5发展能力分析
下面对贵州茅台集团的发展能力分析具体如下表3-6：
表3-6发展能力指标表
发展能力指标（%）
2014-12-31
2015-12-31
2016-12-31
主营业务收入增长率
2.11
3.44
18.99
净利润增长率
1.91
1.14
8.97
净资产增长率
25.34
19.75
14.59
总资产增长率
18.79
31.01
30.86
主营业收入增长率大于零，这表明了在本年度，企业的收入有上升的趋势。
当这个指标的数值越高，那么这个企业的经营收入就会越高，且前景也就越好。
贵州茅台集团2014、2015、2016年的总资产增长率分别为18.79%、31.01%、30.86%，14年到15年有明显的上升趋势；15年到16年有轻微的下降，但不明显。
当总资产的增长率上升且处于“高位”时，则表明了企业的资产规模的状况是处于不断扩张的。
4、贵州茅台
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