互联网+时代下苏宁云商盈利能力分析.docx
《互联网+时代下苏宁云商盈利能力分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《互联网+时代下苏宁云商盈利能力分析.docx（17页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
互联网+时代下苏宁云商盈利能力分析
摘要
从2010年以来，传统商业零售商巨头们在中国的发展由于电子商务的茁壮成长以及其强大的对于商业方面的渗透能力，陷入了前所未有的困境之中。
身为全国最大的龙头零售企业的苏宁云商顺应时代的发展，大力发展线上线下业务，全面实现新的O2O零售模式。
本篇论文，以盈利能力理论知识为基础进行讨论，将苏宁云商的盈利能力作为研究对象，以盈利能力的四项指标——销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、成本费用利润率为基础，分析总结其各项指标的变化情况，由此得到的结论是：
“互联网+”时代下，转型后的苏宁云商盈利能力虽有所提升，但是缺乏持续性，总的来说盈利水平降低，仍然需要不断发展完善其云商平台。
之后本文中也对增强苏宁云商的盈利能力提出了一些建议，希望可以为传统零售业巨头们在“互联网+”时代中转变经济形态，提高与发展经济能力提供些参考。
关键词：
苏宁云商；电子商务；盈利能力
Abstract
Since2010,thedevelopmentoftraditionalcommercialretailersinChinahasbeeninanunprecedentedpredicamentduetotherobustgrowthofe-commerceanditsstrongpenetrationintothebusiness.AsthelargestleadingretailenterpriseinChina,suningcommercecomplieswiththedevelopmentofTheTimes,vigorouslydevelopsonlineandofflinebusinesses,andcomprehensivelyrealizesthenewO2Oretailmodel.Thispaper,basedontheprofitabilityoftheoryarediscussed,theSuNingyunbusiness'sprofitabilityastheresearchobject,byfourindicatorsofprofitability,salesgrossprofitmargin,netinterestrate,returnontotalassets,cost,profitmargin,onthebasisofanalysistosummarizethechangesituationofeachindex,thustheconclusionis:
theeraof"Internet+",afterthetransformationofSuNingyunbusinessprofitabilityisimproved,butthelackofcontinuity,loweroverallprofit,stillneedtoconstantlydevelopingitscloudplatform.Afterthat,thispaperalsoputsforwardsomeSuggestionstoenhancetheprofitabilityofsuningcloudbusiness,hopingtoprovidesomereferencesforthetraditionalretailgiantstochangetheireconomicformsandimproveanddeveloptheireconomiccapacityintheeraof"Internet+".
Keywords:
Suningcloudbusiness；E-commerce；Profitability
第一章绪论1
1.1研究背景及意义1
1.2研究内容及方法2
第二章文献综述4
2.1国外文献综述4
2.2国内文献综述5
第三章企业盈利能力相关理论概述6
3.1企业盈利能力的含义6
3.2影响企业盈利能力的因素6
3.3企业盈利能力的各项指标7
第四章“互联网+”时代下苏宁云商盈利能力分析9
4.1“互联网+”简介9
4.2苏宁云商简介9
4.3苏宁云商的盈利模式10
4.4苏宁云商盈利能力分析10
4.5苏宁云商盈利能力问题分析14
第五章对苏宁云商盈利能力提升的建议16
5.1加强成本管理16
5.2大力发展线上业务16
5.3合理控制费用支出16
5.4加速抢占农村消费市场17
第六章研究结论18
参考文献19
致谢….20
第一章绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
近年来，由于互联网和电子商务的茁壮成长，使得人们对于线上消费的热情持续高涨，更多的零售公司开始尝试O2O模式并开放线上以及线下两种渠道。
在这方面，苏宁云商第一次在2013年全面转型O2O模式，打开“门店+电子商务+零售商”的云商业模式，同期提出了“一体两翼”的战略规划布局，通俗来讲，就是将销售主体转移到互联网零售方面上，集成在线与离线平台及O2O全渠道运营。
苏宁云商目前已进入了O2O新模式经营的深入运营期。
作为转型的先行者与传统零售企业的领导者之一，苏宁云商的转型具有很强的代表性，与此同时公司也在不断提高其盈利能力与水平，这使得本文的分析与研究更加具有实践性、建设性意义。
本文将分析苏宁云商在“互联网+”时代下的盈利能力，希望借此可以为其他传统企业在“新”时代下所必须做出的转型提供非常重要的参考价值。
1.1.2研究意义
在经济全球化浪潮日益推进的时代背景下，中国的经济发展正逐渐融入全球经济浪潮中。
对于企业来说，需要不断尝试并且及时应对潜在的各种风险以及机遇。
为了生存和发展，企业必须具有独到的战略眼光和长远目标，有必要确立起公司的核心竞争优势。
企业要想发挥自身的核心竞争优势，那么不断巩固加强自身的可持续盈利能力就显得尤为重要。
不仅如此，可持续盈利能力的提高还能持续反哺企业，形成良性循环，进一步提高企业的可持续盈利能力，更有利于企业的经营及发展。
互联网时代已迅速蔓延到经济生活的各个领域，电子商务模式顺应时代潮流进入了一个新的发展阶段，近些年来，各种各样的支付平台迅速发展起来，线上线下融合消费也随之兴起和流行，越来越多的企业开始尝试转型O2O模式。
本文中主要分析了苏宁云商在O2O转型之后的盈利能力，并在此基础上总结在O2O模式下，零售企业盈利能力主要存在哪些风险，并相对应的提出可行性方案，为同类企业的转型提供范例。
苏宁云商在线上线下结合发展模式的企业中属于龙头公司，我们对苏宁云商近年来的财务数据进行分析，可以深度的了解数据的变化和发展趋势。
由于苏宁云商非常有代表性，因此对它的盈利能力的分析，可以将文中所用到的一些分析方法和结果，进一步推广到零售业和电子商务相结合的领域。
这使得零售业在新时期新背景下大力发展自身和确立自身的市场优势起到了促进作用。
互联网时代的到来，使生产与消费的联系更加紧密，促进了消费，扩大了内需，缓解了就业压力，为国民经济的发展提供了新的模式。
本文对苏宁云商的研究，对于整个零售业的转型与发展方向来说都将是有促进作用的。
1.2研究内容及方法
1.2.1研究内容
本篇论文主要是对苏宁云商盈利能力进行分析与研究，首先是介绍企业盈利能力相关的理论基础，然后对苏宁云商的盈利能力指标进行具体的研究分析，最后得出研究结论，并对苏宁云商盈利能力的提升给出可行性的建议。
1.2.2研究方法
有很多方法可以作为分析财务数据的手段。
当使用财务数据时，应该把研究目的以及研究方向当作使用这些方法与否的标准。
综合比较与遴选财务分析的各种手段之后，本文中选择了以下三种研究方法：
案例分析法。
本文通过以苏宁云商为案例，发现其在“互联网+”时代下企业盈利能力方面存在的问题以及问题产生的原因，并提出相应的解决方案。
比较分析法。
本文通过对苏宁云商转型O2O模式之前和之后的企业财务数据进行和比较，探究苏宁云商盈利能力发生变化的原因。
文献研究法。
本文在中国知网、XX百科、企业官网等网站上面，查阅文献资料和相关数据，然后进行整理与总结，研究分析苏宁云商的盈利能力。
第二章文献综述
2.1国外文献综述
公司盈利能力的强弱不但可以反映其利用现有资源赚取收入的能力，而且可以成为其长期未来发展的有效保障，它是一个企业的财务状况和发展潜力的风向标。
众多国内外学者的研究都着眼于如何有效的提高企业的盈利能力。
与此同时，国内外越来越多学者参与到该项目中来进行深入研究也使企业盈利能力的相关理论以及评价体系变得愈加完善起来。
TeppeiKato（2017）通过对280家公司的数据，运用最小二乘法对企业盈利能力的影响因素进行回归分析，发现薪酬激励与公司业绩之间存在显著的正相关关系[1]。
Lee（2014）以韩国606家企业为研究对象，运用FE、GMM、Lad方法进行研究，结果发现企业盈利会阻碍企业增长、而企业增长则可以推动盈利能力的提高[2]。
ChikashiTsuji（2013）选取东京证券交易所机械行业为研究对象，运用回归分析法对其盈利能力进行研究[3]。
2.2国内文献综述
（1）国内对实体零售业发展电商模式研究的文献综述
张爱虎（2014）认为企业的盈利模式就是企业在遵循市场运行规律和合理运用企业自身资本的前提下，对企业的所有资源进行重置，使得企业重新去规划它自身的业务，以最低的成本来获得最大的收益的运行机制[4]。
徐培杰（2013）认为电子商务模式中，O20模式是最适合传统零售业发展的电子商务模式，并且02O模式能增强消费者的购物体验，从而迎合消费者心理诉求[5]。
（2）有关盈利能力分析的文献综述
张涛、陈体标、刘婷（2016）基于1999-2007年中国工业企业数据，运用固定效应模型和GMM估计方法，对企业增长与盈利能力之间的相互影响关系进行了研究，结果发现盈利能力的提升会促进企业增长，但企业增长的加快会降低盈利能力，而且不同类型的企业，企业增长与盈利能力的相互影响关系存在差异[6]。
王斌、王乐锦（2016）基于2010-2014年中加澳三国数据，研究了林工上市公司纵向一体化在盈利能力方面的绩效表现及行业异质性的特有作用，结果显示，企业是否采用纵向一体化经营战略，对其盈利能力有显著影响[7]。
黄先海、金泽成、余林微（2016）以中国制造企业的数据为基础，基于数量生产函数估计研究，结果发现不同行业有差别的会计政策选择、忽视隐含要素的支付等因素很大程度上会令会计指标无法真实反映企业的盈利能力[8]。
朴哲范、肖赵华（2015）以中小板制造业上市公司2005-2013年数据为样本，构建企业增长与盈利能力动态相互作用及影响因素模型，进行实证研究，研究发现提升企业增长和盈利能力的主要影响因素是权益和总资产的增加[9]。
谷秀娟、魏宇静（2015）以2010-2012年上市的319家中小企业的财务数据为基础，对这些企业上市前后的盈利能力指标展开研究，结果发现创业投资参与有利于提升企业的盈利能力[10]。
第三章企业盈利能力相关理论概述
3.1.企业盈利能力的含义
一个企业的盈利能力通俗来讲就是企业的赚钱能力。
企业的盈利能力不仅可以体现出企业在一定时间段内的产品质量水平以及销售服务水平，现金流动水平和成本控制能力，还可以反映出企业的资产运营能力，并进一步反映未来增长潜力。
盈利能力可以反映在特定时期内企业收入的水平和数量。
盈利能力从根本上反映着公司的盈亏，利润大即代表企业的盈利能力强，以公司的盈利能力为出发点和立足点，将利润作为企业的根基，才能保证公司的各项业务活动有条不紊的开展。
3.2影响企业盈利能力的因素
1、企业经营模式
企业的经营模式，就是企业通过哪种途径来获取利润，通过对内外部资源要素进行有机的整合，从而使内外资源都能为企业经营创造良好环境，从而为企业创造价值的一种模式。
独特的商业模式往往可以成为企业获利的利器。
如果一个公司有着非常优质的资源和硬件设施，却缺乏一个好的经营模式的话它也不一定能在竞争激烈的“商场”中胜出。
为了找到企业利润的来源，挖掘出企业盈利的根本原因及动力，作为财务人员，简单地判断和分析企业的特征会将财务人员引向错误的结论上，归根到底必须重视企业的经营模式，并以此为依据分析企业盈利能力的深层机制。
2、生产效率
生产效率高，可使企业以较低的成本获得较高收益，提高自身的利润水平和竞争优势。
高生产效率对一个企业来说是非常重要的。
如果一个企业懂得如何提高生产效率，那么当这个企业拥有很高的生产效率时，这个企业便有能力在这个竞争如此激烈的市场中生存下来，因为它的盈利能力非常强，甚至有能力独占鳌头。
3、行业竞争发展环境
宏观经济的低迷已经导致许多国内传统零售企业在经营以及发展的道路上遇阻。
苏宁云商在2013年成为了传统零售业转型为O2O销售企业的先行者.除了天猫和京东等电子商务巨头的影响外，苏宁云商还需要努力稳定其在行业中的地位。
当O2O模式于2013年全面投入运营时，苏宁云商与国美公司竞争“价格战”以赢得更高的市场份额。
当时市场份额达到4.6％，是近年来的最高值，之后由于竞争的日益激烈，苏宁云商的市场份额骤跌至4％以下，出于调控措施及时，2016年时其市场份额又升至4.3％。
可以看出，如果苏宁云商意在更高额的利润并且提高盈利能力，就必须确立与提升企业的核心竞争力，扩大竞争优势，才能从众多电子商务巨头中脱颖而出。
4、国家政策
国家政策对企业经营模式有深远的影响，主要体现在税收政策的影响上。
一个公平且能贯彻实施的税收政策不仅能够提供透明的大环境，还能将社会资源进行合理的配置且有方向性的调整产业结构，引导资本存量向高增长率产业部门进行有效的转移。
综上所述，国家政策对企业经营模式存在深远的影响，企业发展在政策引导下可以更直接、准确的了解政府导向，生产出更符合市场需求的各类产品。
因此，对企业盈利能力的评估和分析和其所面临的税收政策环境的评估息息相关。
3.3企业盈利能力的各项指标
企业盈利水平直观体现在企业获得的利润上。
利润水平的最直接反映是利润和收益，因此以利润和收益指数为指标，它是评估苏宁云商盈利能力的最基本指标，在整个指标体系中发挥着关键性作用。
本文选取了盈利能力指标中的销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率和成本费用利润率，通过计算与分析，来评价苏宁云商的获利能力。
（1）销售毛利率
销售收入减去销售成本后的销售毛利与销售收入之比称为销售毛利率。
如果想要获取更高的利润，苏宁云商既要追求高销售额，还必须努力控制成本和期间费用。
本文中，为了解苏宁云商在O2O模式下的盈利情况，对销售毛利率进行了计算与分析来评估苏宁云商的盈利持续性和盈利水平。
其计算公式为:
销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%
（2）销售净利率
销售净利率，又被称为销售净利润率，代表净利润占销售收入的比重。
该指标反映销售收入的收益水平。
该项指标可以体现其短期盈利能力，对这一指标进行深入分析，能够挖掘出苏宁云商盈利能力的优势，并且发现这种模式下仍然存在的问题，从而明确苏宁云商未来努力的方向，对苏宁云商落地O20模式提供了正确的方针导向。
其计算公式为:
销售净利率=（净利润/销售收入）×100%
（3）总资产报酬率
总资产报酬率指的是企业在经营过程中一定时期利润总额与平均资产总额的比率，该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。
其计算公式为:
总资产报酬率=利润总额/平均资产总额×100%
（4）成本费用利润率
成本费用利润率是一定时间内企业利润总额与经营活动中产生的全部成本费用总额的比率。
成本费用利润率指标可以表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了耗费经营成本所产生的经营成果。
该指标可以帮助苏宁云商及时了解自身的耗费状况，更好的进行成本管控，在不降低营业额的基础上尽量控制与节约成本，以期获得更多利润。
其计算公式为:
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
第四章“互联网+”时代下苏宁云商盈利能力分析
4.1“互联网+”时代背景
对于“互联网+”的概念，通俗来讲就是基于互联网的新一代信息技术与传统产业深度整合，以创造新的生产方式、工业模型和商业生态系统。
“互联网+”时代下特有的企业经营发展模式在帮助企业提升盈利能力的同时，也为传统企业带来了前所未有的发展机会和空间。
主要有以下三个表现：
第一，它为过往的零售行业降低了耗费，提升了经济效益，大力推进产业模式的转型。
第二，它转变了消费者的消费观念，为消费提供了更方便快捷的支付模式，促进了经济又好又快发展。
第三，它为消费者提供了更多样化的选择，大幅提高了劳动者的创新创业意识，一跃成为推动经济发展的巨擎。
4.2苏宁云商简介
中国首家苏宁电器公司在1990年12月26日成立于南京宁海路，这是苏宁第一家空调特许经营店。
苏宁云商的前身是苏宁电器公司，和国美电器并成为中国家电零售行业“双雄”。
虽然曾经风靡一时，但由于移动互联网的影响，如今也在积极寻求转型之路。
2013年2月，苏宁电器为了使得企业的经营模式和公司名称相适应，将苏宁云商作为公司的新名称。
2018年1月14日，苏宁云商为了彰显零售内涵，体现转型成效又将企业名称升级为“苏宁易购”。
苏宁云商经营的产品种类齐全，涵盖传统家用电器、图书期刊、母婴用品、消费电子、日用百货、超市、虚拟产品等综合类。
该公司共有3,867家自营店。
苏宁易购线上营业额在国内B2C公司中可以排进前三位。
通过产业模式转型以及线上线下整合，苏宁易购正引领零售业发展的新趋势。
4.3苏宁云商的盈利模式
盈利能力是公司叩开持续稳定发展之门的金钥匙。
在转型O2O模式之前，苏宁云商的盈利模式主要源自于供应链采购。
电商行业的迅猛发展使苏宁云商转型O2O模式后的盈利模式是转变为零售（商店+电商，主要利用差价赚取利润）+服务（零售服务提供商，主要通过开放平台整合苏宁云业务自有资源，为苏宁云商和供应商的卖家、客户提供增值服务，赚取利润）。
苏宁云商转型O2O模式之前的盈利模式与国美电器等传统零售企业并没有太大差异，而且非常传统，利润不高。
然而，随着苏宁云商逐渐转型为O2O模式，更加注重线下商店服务与在线零售的整合，与此同时从传统的自营零售模式逐渐向更加先进的互联网零售模式转变，借此来实现O2O模式成功全面投入运行。
今天的苏宁云商已经放弃了以往的传统盈利模式，采用了全新的混合盈利模式，致力于充分利用自身优势，挖掘更多利润点，并在激烈的电子商务竞争中脱颖而出，获取更多的利益。
4.4苏宁云商盈利能力分析
（1）销售毛利率分析
表4-1销售毛利率分析表
销售收入（亿元）
销售成本（亿元）
销售毛利率（%）
2011年
938.89
761.05
18.94
2012年
983.57
808.85
17.76
2013年
1052.92
892.79
15.21
2014年
1089.25
922.84
15.28
2015年
1355.48
1159.81
14.44
2016年
1485.85
1272.47
14.36
2017年
1879.28
1614.32
14.10
由表4-1我们可以发现从14年到17年，销售毛利率一路下滑，从2013年的15.21%跌到2017年的14.10%，减少了1.11%。
但是从2013年苏宁云商企业转型以来，虽然销售毛利率仍在下滑，但还是呈现出了轻微增长的趋势的，不过2014年以后还是呈逐年下降的趋势，可见苏宁云商的短期盈利能力较差。
虽然其线上和线下产品的整体销售收入在逐年增加，但过高的成本并不足以获得预期的高额利润。
总而言之，苏宁云商应该认真思考如何降低成本的问题，防止因成本过高导致收益达不到预期的情况再次发生。
（2）销售净利率分析
表4-2销售净利率分析表
销售收入（亿元）
净利润（亿元）
销售净利率（%）
2011年
938.89
48.86
5.20
2012年
983.57
25.05
2.55
2013年
1052.92
1.04
0.10
2014年
1089.25
8.24
0.76
2015年
1355.48
7.58
0.56
2016年
1485.85
4.93
0.33
2017年
1879.28
40.49
2.16
通过观察表4-2苏宁云商企业的销售净利率发现，该项盈利能力指标数值较低，2011年获利能力较好，销售净利率可以达到5.20%，可以看出它的获利能力不错。
但是，从2011年之后，销售净利率连年下跌，甚至2013年不到0.1%，这表明苏宁云商的产品销售收入虽高，但获利能力表现不佳。
然而，我们发现在2013年后净利率虽然并不高，但总体上可以持乐观态度。
销售净利率体现的是营业收入与营业利润之间的关系，从表中我们可以发现苏宁云商的盈利能力水平非常有限，企业并没有达到预期的运营效益。
（3）总资产报酬率分析表
表4-3总资产报酬率分析表
总资产（亿元）
净利润（亿元）
总资产报酬率（%）
2011年
597.86
48.86
12.49
2012年
761.62
25.05
4.77
2013年
830.44
1.04
0.18
2014年
821.94
8.24
1.18
2015年
880.76
7.58
1.04
2016年
1371.67
4.93
0.80
2017年
1572.77
40.49
0.76
2011年总资产报酬率还处于相当高的水平，但是到2012年就出现了急剧下滑，2013年更是如此，下降幅度非常大。
2011年到2013年期间，企业总资产报酬率足足下降了9.29%。
在2013年全面运行O2O模式时，苏宁云商的总资产报酬率竟然只有0.18%，可以看出2014年线上业务略有成效，有上涨的趋势，但是2014年开始下滑。
总的来说，苏宁云商的总资产报酬率呈下跌趋势，盈利能力水平降低，资产的盈利能力很低，而且发展势头并不怎么样。
（4）成本费用利润率分析
表4-4成本费用利润率分析表
利润总额（亿元）
成本费用利润率（%）
2011年
64.73
7.40
2012年
32.42
3.41
2013年
1.44
0.14
2014年
9.73
0.88
2015年
8.89
0.65
2016年
9.01
0.60
2017年
43.32
2.30
从表中可以发现，成本费用利润率的变化趋势和销售净利率比较相似，都是从11年开始下滑，2011年到2013年的降幅较大，在2013年全面运行O2O模式时，成本费用利润率开始略微上涨，之后又降低。
自2011年以来，这一时期费用一直在增加，而且范围很大。
此外，我们可以很容易地发现，2017年度利润总额高达43.32亿元，与上一年相比，是一个巨大的飞跃。
造成这种现象的一个重要原因是，苏宁出售阿里巴巴股份的20.89％，获得32.5亿元的利润。
不过，就算我们去除这一部分所得，苏宁云商2017年的利润总额也较2016年有较大幅的的提升。
表4-5期间费用的变化
销售费用（亿元）
管理费用（亿元）
财务费用（亿元）
三费合计（亿元）
2011年
升级会员 