易哈佛银行从业资格考试《个人理财》历真题.docx
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易哈佛银行从业资格考试《个人理财》历真题
第一章个人理财业务概述
本章知识体系
专家剖析考点
本章重点是银行个人理财业务的概述和分类、银行个人理财业务发展和现状、银行个人理财业务的影响因素、银行个人理财业务的定位。
为了让考生们更容易通过，我们在软件里提供了更多的资料和试题，考生应着重理解掌握。
本章重要考点详解
1．1．1个人理财概述
1．1．2银行个人理财业务概念（表1-1）
（表1-1）银行个人理财业务概念
项目
内容
个人理财业务
概念
根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动
商业银行个人理财业务人员----一般性业务咨询人员。
个人理财业务是建立在委托——代理关系基础之上的银行业务
A商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质
B商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质
我国对个人理财业务的性质界定与境外有所不同。
目前，我国利率尚未完全市场化，同时我国有关法律明确规定商业银行不得从事证券和信托业务
相关主体
个人客户
商业银行
非银行金融机构
监管机构
相关市场
涉及的市场较广泛，包括货币市场、资本市场、外汇市场、房地产市场等
1．1．3银行个人理财业务分类（表1-2）
（表1-2）银行个人理财业务分类
项目
内容
理财顾问服务和综合理财服务
按是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理理财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务
A理财顾问服务与一般性业务咨询活动的区别
B理财顾问服务与综合理财服务的区别
综合理财服务可进一步划分：
理财计划-------特定目标客户群体
私人银行-------高净值客户
理财业务、财富管理业务与私人银行业务
银行往往根据客户类型进行业务分类。
按照这种分类方式，理财业务可分为理财业务（服务）、财富管理业务（服务）和私人银行业务（服务）三个层次，银行为不同客户提供不同层次的理财服务
私人银行业务
包括：
投资理财产品，信托、保险、基金，法律、财务、税务、财产继承、子女教育等
1．2．1国外发展和现状
1．2．2国内银行个人理财业务发展和现状（表1-3）
（表1-3）国外发展和现状与国内银行个人理财业务发展和现状
项目
内容
国外发展和现状
个人理财业务最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，其发展大致经历了以下几个阶段：
1．20世纪30年代到60年代通常被认为是个人理财业务的萌芽时期
2．20世纪60年代到80年代是个人理财业务形成与发展时期
3．20世纪90年代是个人理财业务日趋成熟的时期,许多人涌人个人理财
国内银行个人理财业务发展和现状
20世纪80年代末到90年代是我国商业银行个人理财业务的萌芽阶段，当时商业银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，从21世纪初到2005年是我国商业银行个人理财业务的形成时期。
2005年之今，个人理财业务进入了迅速扩展时期
1．3．1宏观影响因素（表1-4）
（表1-4）宏观影响因素
项目
内容
政治、法律与政策环境
A政治—政局稳定—本币稳定
B法律—法制健全
C政策—主要影响是经济政策
（1）财政政策。
税收、预算、国债、财政补贴、转移支付，积极的财政政策可以有效地刺激投资需求的增长，从而提高资产价格
（2）货币政策。
法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作，宽松的货币政策有助于刺激投资需求增长、支持资产价格上升；紧缩的货币政策则会抑制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌
（3）收入分配政策。
偏紧的收人分配政策会抑制当地的投资需求等，造成相应的资产价格下跌；而偏松的收入政策则会刺激当地的投资需求等，支持相应的资产价格上涨
（4）税收政策。
税收政策不仅影响个人收入中可用于投资的多少，而且通过改变投资的交易成本可以改变投资收益率
经济环境
经济发展阶段
消费者的收入水平：
①国民收入②人均国民收入
③个人收入④个人可支配收入
宏观经济状况：
1济增长速度和经济周期
表经济增长与个人理财策略
理财产品
预期未来经济增长比较快、处于景气周期
预期未来经济增长放缓、处于衰退周期
理财策略调整建议
理财策略调整理由
理财策略调整建议
理财策略调整理由
储蓄
减少配置
收益偏低
增加配置
收益稳定
债券
减少配置
收益偏低
增加配置
风险较低
股票
增加配置
企业盈利增长可以支撑牛市
减少配置
企业亏损增加可能引发熊市
基金
增加配置
可以支撑牛市
减少配置
可能引发熊市
房产
增加配置
价格上涨
适当减少
市场转淡
②通货膨胀率。
在通货膨胀条件下，名义利率不能够真实地反映资产的投资收益率，名义利率减去通货膨胀率之后得到的实际利率将远远低于名义利率，甚至是负值
1．3．2微观影响因素（表1-5）
（表1-5）微观影响因素
项目
内容
微观影响因素
金融市场竞争程度
金融市场开放程度
金融市场价格机制
利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一。
注意区分：
法定利率和市场利率
名义利率和实际利率
表利率变化与个人理财策略
理财产品
预期未来利率水平上升
预期未来利率水平下降
理财策略调整建议
理财策略调整理由
理财策略调整建议
理财策略调整理由
储蓄
增加配置
收益将增加
减少配置
收益将减少
债券
减少配置
面临下跌风险
增加配置
面临上涨风险
股票
减少配置
面临下跌风险
增加配置
面临上涨风险
基金
减少配置
面临下跌风险
增加配置
面临上涨风险
房产
减少配置
贷款成本增加
增加配置
贷款成本降低
外汇
减少配置
人民币回报高
增加配置
外汇利率可能高
1．3．3其他影响因素（表1-6）
（表1-6）其他影响因素
项目
内容
其他影响
客户对理财业务的认知度
商业银行个人理财业务定位
其他理财机构理财业务的发展
中介机构发展水平
金融机构监管体制
1.4银行个人理财业务的定位（表1-7）
（表1-7）银行个人理财业务的定位
项目
内容
其他影响
商业银行个人理财业务可直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现具有促进和推动作用
商业银行个人理财业务的发展可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力
商业银行个人理财业务的发展能有效发挥金融市场功能，促进社会资源的优化配置中介机构发展水平
金融机构监管体制
第二章银行个人理财理论与实务基础
本章知识体系
专家剖析考点
本章重点是银行个人理财业务理论基础、银行理财业务实务基础。
为了让考生们更容易通过，我们在软件里提供了更多的资料和试题，考生应着重理解掌握。
本章重要考点详解
2．1．1生命周期理论（表2-1）
（表2-1）生命周期理论
项目
内容
生命周期概念
一生之内，平衡收入和支出，保持稳定水平
家庭生命周期各阶段特征及财务状况
家庭形成期
家庭成长期
家庭成熟期
家庭衰老期
特征
从结婚到子女出生，家庭成员随子女出生而增加
从子女出生到完成学业为止，家庭成员数固定
从子女完成学业夫妻均退休为止，家庭成员数随子女独立而减少
从夫妻均退休到夫妻一方过世为止，家庭成员只有夫妻两人（也称空巢期）
收入及支出
收入以薪酬为主，支出随家庭成员增加而上升
收入以薪酬为主，支出随家庭成员固定而趋于稳定，子女上大学费用负担重
收入以薪酬为主，事业发展和收入达到巅峰。
支出随家庭成员减少而降低
以理财收入及移转性收入为主，或变现资产维持生计。
支出结构发生变化，医疗费用占比较高，其他费用占比较低
储蓄
随成员增加而下降，家庭支出负担大
收入增加而支出稳定，成子女上大家前储蓄逐步增加
收入达到巅峰，支出稳中有降，是募集退休金的黄金时期
大部分情况下，支出大于收入，为耗用退休准备金阶段
居住
和父母同住或租住
和父母同或自行购房
与老年父母同住或夫妻两人居住
夫妻居住或和子女同住
资产
资产有限，年轻可承受较高的投资风险
可积累的资产逐年增加，要适当控制投资风险
资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，保障金的安全
逐年变现资产来应付退休后生活费开销，投资应以固定收益工具为主
负债
信用卡透支或消费贷款
若已购房，为支付房贷本息、降低负债余额的阶段
在退休前把所有的负债还清
无新增负债
生命周期在个人理财中的运用
期间
探索期
建立期
稳定期
维持期
高原期
退休期
对应
年龄
15-24岁
25-34岁
35-44岁
45-54岁
55-60岁
60岁以后
家庭
形态
以父母家庭为生活重心
择偶结婚、在学前子女
子女上小学、中学
子女进入高等教育阶段
子女独立
以夫妻两人为主
理财
活动
求学深造、提高收入
银行贷款、购房
偿还房贷、筹教育金
收入增加、筹退休金
负担减轻、准备退休
享受生活规划、遗产
投资
工具
活期、定期存款、基金定投
活期存款、股票、基金定投
自用房产投资、股票、基金
多元投资组
降低投资组合风险
固定收益投资为主
保险
计划
意外险、寿险
寿险、储蓄险
养老险、定期寿险
养老险、投资型保险
长期看护险、退休年金
领退休年金至终老
2．1．2货币的时间价值（表2-2）
（表2-2）货币的时间价值
项目
内容
时间价值概念与影响因素
货币由于时间因素引起的增值。
例如，年初的10000元存入银行，当存款利率为10％的情况下，到年终其价值为11000元，其中1000元是货币的时间价值
货币时间价值的影响因素：
钱是长跑运动员时间
收益率或通货膨胀率
单利与复利
时间价值与利率的计算
1.基本参数：
现值：
PV，本金
终值：
FV，本利和
利率（或通货膨胀率）：
r
时间：
t
2.现值和终值的计算
单期中的终值。
单期中终值的计算公式为FV=C0（1+r）
其中，是第0期的现金流，r是利率
单期中的现值。
单期中现值的计算公式为
PV=C1/（1+r）
其中，是第l期的现金流，r是利率
期的终值和现值。
计算多期中终值的公式为FV=PV*（1+r）t
计算多期中现值的公式为PV=FV/（1+r）t
其中，（1+r）t是终值复利因子，1/（1+r）t是现值贴现因子
3.复利期间和有效年利率的计算：
复利期间。
一年内对金融资产计m次复利，t年后，得到的价值是FV=C0*[1+（r/m）]mt
有效年利率（EAR）的计算公式为EAR=[1+（r/m）]m-1
在名义年利率相同的情况下，复利频率不同，有效年利率也不同
4.年金的计算：
年金是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间问隔相同的现金流。
年金通常用PMT表示
年金可以分为期初年金和期末年金
年金现值的公式为PV=（C/r）*[1-（1/（1+r）t）]
期初年金现值的公式为
PV期初（C/r）*[1-1/（1+r）t]（1+r）
年金终值的公式为FV=（C/r）*[（1+r）t-1]
期初年金终值的公式为
FV期初=（C/r）*[（1+r）t-1]（1+r）
2．1．3投资理论（表2-3）
（表2-3）投资理论
项目
内容
收益与风险
持有期收益和持有期收益率：
面值收益=红利+市值变化
百分比收益=面值收益／初始市值=红利收益+资本利得收益
预期收益率：
预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值
E（Ri）=[P1R1+P2R2…+PnRn]*100%=ΣPiRi*100%
其中，为投资可能的投资收益率，为投资收益率可能发生的概率，计算预期收益率如表所示
（续）
项目
内容
收益与风险
经济状况
概率
收益率（%）
经济运行良好
0.15
20
经济衰退
0.15
-20
正常运行
0.70
10
E（Ri）=[0.15ｘ0.20+0.15ｘ（-0.20）+0.70ｘ0.10]ｘ100%=7%
风险的测定：
从投资角度来看，风险是指资产收益率的不确定性
①方差。
方差描述的是一组数据偏离其均值的程度，其计算公式为方差=ΣP1*[R1-E（R1）]2
方差越大，这组数据就越离散，数据的波动也就越大；方差越小，这组数据就越聚合，数据的波动也就越小
1标准差。
方差的开平方σ为标准差，即一组偏离其均值的平均距离
2变异系数
变异系数（CV）描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。
变异系数越小，投资项目越优。
变异系数CV=标准差/预期收益率=δ/E（Ri）
必要收益率是指投资某投资对象所要求的最低的回报率，也称必要回报率，是进行一项投资可能接受的最低收益率。
由真实收益率（货币的纯时间价值）、通货膨胀率和风险补偿三部分构成
系统性风险和非系统性风险：
系统性风险--宏观，包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等
非系统性风险--微观包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等
2．1．4资产配置原理（表2-4）
（表2-4）资产配置原理
项目
内容
资产配置概念
资产的风险最低与报酬最佳
资产配置步骤
第一步，了解客户属性
第二步，生活设计与生活资产拨备
家庭投资前的现金储备包括以下几个方面：
一是家庭基本
生活支出储备金，通常占6～12个月的家庭生活费；二是用于不时之需和意外损失的家庭意外支出储备金，通常是家庭净资产的5％～10％；三是家庭短期债务储备金，主要包括用于偿还信用卡透支额、短期个人借款、3～6个月的个人消费贷款月供款等；四是家庭短期必需支出，主要是短期内可能需要动用的买房买车款、结婚生子款、装修款、医疗住院款、旅游款等
可选择：
银行活期、七天通知存款或半年以内定期存款方
式，或者购买货币基金等
不可选：
股票或股票型基金
第三步，风险规划与保障资产拨备
先，社保；再，商保；后，财险
第四步，建立长期投资储备
常见的资产配置组合模型
极高风险、极高收益资产：
权证、期权、期货、对冲基金、垃圾债券等
高风险、高收益资产：
将股票、股票型基金、外汇投资组合等
中风险、中收益资产：
将金银、集合信托、债券基金等
较低风险、较低收益的资产：
将债券、货币基金、投资分红险
低风险、低收益的资产：
存款、国债、货币基金等
（1）金字塔形
（2）哑铃形
（3）纺锤形
（4）梭镖形
2．1．5投资策略与投资组合的选择（表2-5）
（表2-5）投资策略与投资组合的选择
项目
内容
市场有效性与投资策略的选择
随机漫步与市场有效性
市场有效的三个层次：
①弱型有效市场（历史信息）
②半强型有效市场（公开信息）
③强型有效市场（内幕信息）
强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱型有效市场
有效市场假定对投资策略的含义：
投资者的投资策略的选择与市场是否有效有密切的关系。
如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略
理财工具和投资组合的选择
银行理财产品
银行代理理财产品
其他理财工具
个人资产配置中的三大产品组合
低风险、高流动性产品组合
定活期存款、货币基金、国债等，作为自己与家庭的储蓄组合，以应对日常的必要生活开支、短期债务支出、突发的意外支出等
中风险、中收益产品组合
基金、蓝筹股票、指数投资等建立核心的投资组合，这类投资的风险可控、收益较高，在可承受的风险范围内获得超过通货膨胀的投资回报
高风险、高收益产品组合
高风险、高收益的产品组合，通过期权、期货、金融衍生品、外汇宝、对冲基金、彩票等
2．2．1理财业务的客户准入（表2-6）
（表2-6）理财业务的客户准入
项目
内容
理财业务的客户准入
规定保证收益理财计划的起点金额，人民币应在5万元以上，外币应在5000美元（或等值外币）以上；其他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于保证收益理财计划的起点金额，并依据潜在客户群的风险认识和承受能力确定
仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于10万元人民币（或等值外币），不得向无投资经验客户销售
2．2．2客户理财价值观（表2-7）
（表2-7）客户理财价值观
项目
内容
理财价值观
含义
义务性支出和选择性支出
义务性支出也称为强制性支出，是收人中必须优先满足的支出
义务性支出包括三项：
第一，日常生活基本开销
第二，已有负债的本利偿还支出
第三，已有保险的续期保费支出
四种典型的理财价值观
后享受型
先享受型
购房型
以子女为中心型
不同理财价值观的理财特点及投资建议
概论
后享受型
先享受型
购房型
以子女为中心型
特征
习惯于将大部分选择性支出都存起来，储蓄投资的最重要目标就是期待退休后享受更高品质的生活水平
把选择性支出大部分用在当前消费上，提升当前的生活水平
义务性支出以房贷为主，或将选择性支出都储蓄起来准备购房
当前投入子女教育经费的比重偏高、其首要储蓄动机也是筹集未来子女的高等教育经费
理财特点
储蓄率高
储蓄率低
购房本息支出占收入的25%以上，牺牲目前与未来的享受换得拥有自己的房子
子女教育支出占一生总收入的10%以上，牺牲自己目前与未来的消费，将大部分资产留给子女
理财目标
退休规划
目前消费
购房规划
教育金规划
付出的代价
在年轻时过于苛待自己，想留到退休后消费，但是届时可能没有精力享受，反而会引起遗产问题
这种心态使他们在工作期储蓄率偏低，赚多少花多少，一旦退休，其累累积的净资产大多不够老年生活所需，必须大幅降低生活水平或靠社会救济维持生活
在工作期的收入扣除房贷支出后，既不能维持较好的生活水平，也没有多少余钱可以储蓄起来准备退休，因此会影响退休生活的质量
可能把太多资源投入到子女身上，在资源有限的情况下会妨碍到自己退休目标所需的财源
投资建议
投资：
收益较为稳定的基金或股票，如平衡型基金投资组合保险：
购买养老险或投资型保单
投资：
稳定型基金或股票，如单一指数型基金
保险：
基本需求养老险
投资：
中短期表现稳定基金
保险：
短期储蓄险或房贷寿险
投资：
中长期比较看好的基金
保险：
子女教育基金
2．2．3客户风险属性（表2-8）
（表2-8）客户风险属性
项目
内容
影响客户风险承受能力的因素
年龄:
一般而言，客户年龄越大，所能承受的风险越低
受教育情况:
一般地，风险承受能力随着受教育程度的增加而增加
收入、职业和财富规模:
①收入水平②职业③财富规模
资金的投资期限:
影响投资风险的主要有以下几点因素：
①景气循环②复利效应③投资期限
理财目标的弹性:
理财目标的弹性越大，可承受的风险也越高
主观风险偏好
其他影响因素
风险偏好和投资风格分类
客户风险态度分类:
①风险厌恶型。
储蓄、债券、保险等安全性高的投资工具
②风险偏爱型。
风险大、收益率高，投机成分重，如股票、期货等
风险中立型。
风险中立型客户介于前两类投资者之间
根据风险偏好的客户分级:
①进取型
②成长型
③平衡型
④稳健型
⑤保守型
2．2．4客户风险评估（表2-9）
（表2-9）客户风险评估
项目
内容
常见的评估
方法
定性方法和定量方法:
1.定性分析主要是通过对投资者年龄、财富、工作状况、教育程度、家庭状况、性别等方面的信息进行分析，从而大致确定投资者的风险承受能力
2.定量分析方法通常采用有组织的形式，如通过设计风险承受能力问卷调查表来收集客户的必要信息，进而将观察结果转化为某种形式的数值
客户投资目标
对投资产品的偏好
概率和收益的权衡
第三章金融市场和其他投资市场
本章知识体系
专家剖析考点
本章重点是金融市场的功能和分类、金融市场的发展、货币市场、资本市场、金融衍生品市场、外汇市场、保险市场、贵金属及其他投资市场等。
为了让考生们更容易通过，我们在软件里提供了更多的资料和试题，考生应着重理解掌握。
本章重要考点详解
3.1金融市场概述（表3-1）
（表3-1）金融市场概述
项目
内容
金融市场概念
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和
金融市场特点
市场商品的特殊性
市场交易价格的一致性
市场交易活动的集中性
交易主体角色的可变性
金融市场构成要素----主体、客体和中介
金融市场的主体。
包括企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人
金融市场的客体。
包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等
金融市场的中介
①交易中介。
银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司
②服务中介。
会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构
3．2．1金融市场功能（表3-2）
（表3-2）金融市场功能
项目
内容
微观经济功能
集聚功能财富功能避险功能交易功能
宏观经济功能
资源配置功能调节功能反映功能
3．2．2金融市场分类（表3-3）
（表3-3）金融市场分类
项目
内容
场所
有形市场和无形市场
工具发行和流通特征
发行市场、二级市场、第三市场和第四市场
3．4．1货币市场概述（表3-4）
（表3-4）货币市场概述
项目
内容
货币市场的定义
融通短期资金的市场，通常在一年以下
货币市场的特征
低风险、低收益
期限短、流动性高
交易量大
3．4．2货币市场的组成（表3-5）
（表3-5）货币市场的组成
项目
内容
同业拆借市场
金融机构之间的资金借贷。
最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）
银行承兑汇票市场
安全性高、信用度好
灵活性好
回购市场
回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款
短期政府债券市场
违约风险小、流动性强、交易成本低和收入免税
大额可转让定期存单市场
不记名
金额较大
利率既有固定的，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高
不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让
3．4．3货币市场在个人理财中的运用（表3-6）
（表3-6）货币市场在个人理财中的运用
项目
内容
货币市场在个人理财中的运用
货币市场基金由于具有很强的流动性，收益高于同期银行定期存款，是银行储蓄的良好替代品
人民币理财产品、信托产品投资期限固定，收益稳定，适合有较大数额闲置资金的投资者购买
3．5．1股票市场（表3-7）
（表3-7）股票市场
项目
内容
股票市场概述
股票的定义—所有权凭证
股票的分类:
普通-优先
记名-无记名
国家股、法人股、公众股
我国上市公司股票还可分为A股、B股、H股、N股、S股等
股票市场交易机制
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