雪飞文集与均线相关的技术指标原创.docx

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雪飞文集与均线相关的技术指标原创

《雪飞文集》与均线相关的技术指标[原创]

  第二章  与均线相关的技术指标

前一章谈了均线，而许多传统经典指标与之息息相关，如BISA、MACD、DMA、TRIX、BOLL、ENV等，在它们共同的特点是在指标的设计中，都以价格平均线作为首要因素进行数学模型构建的。

可见均线无论在指标设计还是在技术分析中都占有极重要的地位。

下面就上述指标进行逐一讲解，通过对指标的数学表达、曲线形态对比，以及指标间的关联分析，揭示指标本质与外在关系，并会发现一些有趣的现象。

一、  乖离率BISA与变动速率ROC指标

先看乖离率BISA指标的公式源码：

BIAS:

（CLOSE-MA（CLOSE,N））/MA（CLOSE,N）*100;

算法：

乖离率＝〔当日收盘价－N日移动平均线〕×100／N日移动平均线

公式算法表明，以N日移动平均线为基准线（即指标中的零轴），计算价格上下波动远离基准线的幅度，其大小用乖离率表示。

换句话说，BIAS实质上表示的是价格相对于N日均线的涨跌幅。

所以当正乖离率愈大时，价格相对于均线的涨幅愈大，短期获利丰厚，回吐可能性愈高；反之负乖离率愈大，价格相对于均线的跌幅愈大，空头回补可能性愈高。

至于乖离率的技术点怎么确定，除与设定的基准均线（参数N）有关外，还会因个股的股性以及所处行情性质相关，也因个人的操作风格不同而不同。

比如以60平均线为参考，在一般震荡行情中，通常BIAS波幅在±25%左右，极端行情或主升段时也可达±60%或＋100%以上；而对短线涨升行情，股价相对于10均线的乖离率通常为5%～8%。

现在来分析与BIAS原理很相近的变动速率ROC指标，原公式表达为：

ROC:

（CLOSE-REF（CLOSE,N））/REF（CLOSE,N）*100;

ROCMA:

MA（ROC,M）;

即：

变动速率＝〔当日收盘价－N日前的收盘价〕×100／N日前的收盘价

ROCMA是再计算变动速率ROC的M日移动平均。

容易理解，变动速率实质上表示的是‘当前价格相对于N日前价格的涨跌幅’。

显然，变动速率ROC及乖离率BISA的公式表达，两者在数学形式上是一致的——都是关于价格幅度计算，只是选择的‘基准’不同而已。

如若将均线ROCMA屏蔽，同一参数的变动速率与乖离率指标的形态基本一致。

所以在选择使用时，如不顾及‘N日前收盘价’与‘N日移动平均线’之间的区别，仅在应用技法和形态上进行比较，两者没有什么优劣之分，可归属同一类型指标（见图例2-1）。

从这里可以看出，指标之间具有某种‘相似’性“类通性”，这种现象我们后面还会见到。

再分析下与变动速率ROC相关的动力指标MTM（也叫动量指标），公式表达：

MTM:

CLOSE-REF（CLOSE,N）;

MTMMA:

MA（MTM,M）;

即：

MTM＝当日收盘价－N日前的收盘价

MTMMA是MTM的M日移动平均。

显而易见，动力指标是变动速率指标的分子值部分，公式所计算相对于N日前价格价格的波动距离，是直接以价格来表示，而不是幅度。

所以，在当个股间的变动速率指标值或乖离率指标值相同时，个股之间的动力指标值却不一定相同，波动区间差异较大，即股价高的动力指标值一定大于股价低的（如对于股价为3元的股票，动力指标值上涨了1元时可能已经严重超买，但对股价为30元的股票，可能涨势才开始）！

这样使得动力指标在面对市场几千只个股时，难以确立较合理的波动参考值，防碍了该指标的使用。

而以幅度表示波动区间的变动速率或乖离率的指标，其适用性反而显得更好些。

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一、  指数平滑异同平均线MACD：

指标的公式表达：

DIFF:

EMA（CLOSE,SHORT）-EMA（CLOSE,LONG）;                ……①

DEA:

EMA（DIFF,M）;                                        ……②

MACD:

2*（DIFF-DEA）,COLORSTICK;                          ……③

{原始参数：

LONG=26,SHORT=12,M=9}

①式DIFF＝12日短期指数平滑移动平均线－26日较长期指数平滑移动平均线

②式DEA＝DIFF的M日指数平滑移动平均

③式MACD＝2×（DIFF-DEA）

MACD是以柱状线形式画出（COLORSTICK为画柱线函数，当差离值为正时画红色，当差离值为负时画绿色）。

式中DIFF与DEA之差，也称差离，至于再乘常数2，没有特别的含义，仅为了画出的柱线看上去不至于太短，更敏捷反映差离状态。

不难看出，MACD是均线趋势性的另一种表述形式，在本质上仍属均线的派生指标。

它通过比较两条不同周期的价格均线变化的‘快’与‘慢’（异同性），以‘均线差离’来判断行情趋势的。

显然，确定能代表行情趋势的均线是重要的，如果喜欢将MACD作为交易型指标，显然参数不能过大，太小又过于敏感，缺省参数比较合适，有时也仍嫌迟钝。

如果将②式中的指数平滑移动平均EMA，改为简单移动平均MA，即：

DEA:

MA（DIFF,M）。

利用MA平稳及平滑性好的特性，使MACD的交叉信号有明显改善。

如果用梯度均线TDJX作为中线趋势控制，与MACD配搭，可进行中短线的组合分析。

在上一章谈了MA、EMA各自的特性，虽然MA有平稳和平滑性好的特点，但反应敏性不够，故MACD现在一般采用了EMA来计算。

但早期的DOS版软件如老乾隆，却以MA来计算的，这样会出现指标要到第26天后曲线才开始画出的毛病（因为MACD最大缺省参数为26）！

显然，不能用于新股的早期分析。

另外，我们如果仿照ROC指标，仅对①式稍作改动为：

DIFF:

（EMA（CLOSE,SHORT）-EMA（CLOSE,LONG））*100/EMA（CLOSE,LONG）;  ……④

如图例2-2所示，改动后的MACD（以下称MACD2），赋予了新的技术内涵却并未改变原指标的技术特性和技术形态。

④式表述为：

DIFF＝〔12日短期指数平滑移动平均线－26日较长期指数平滑移动平均线〕×100／26日指数平滑移动平均线

可理解为计算“指数平滑移动平均的变速率比”，再由于MACD2与BASI相似，故④式同时具有‘均线乖离’特性。

若屏蔽掉MACD项，则公式表达在数学形式上与ROC指标同出一辙，ROC指标的技法也完全可运用到MACD2中来。

这是不是也同样显示出指标的‘类通性’呢？

经过大量测试，在缺省参数状态下，通常当MACD2指标曲线DIFF变动达到±8%～±10%以上时，预示股价乖离较大，有随时反转的可能，而指标在此区间如出现技术性背离，其警示意义及可靠性也更大（见图例2-2）。

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《雪飞文集》与成交量有关的技术指标[原创]

第三章  与成交量有关的技术指标

前面章节中所有指标的设计构架，都是围绕价格为基本要素进行的。

而“价格、成交量、时间与空间”作为技术分析的三大要素，是相互联系、互为因果的有机整体。

“成交量是股票市场的基本，价格只是它的表征”，“先量后价”的定则早已深入人心。

所以，缺乏对‘成交量’要素的一切分析，犹如无源之水、无本之木，是不完备的。

关于与成交量（或成交量额）有关的常见指标有：

成交量柱线指标VOL、能量潮OBV、主力进出指标ABV、价量趋势PVT、容量指标VR、威廉变异离散量WAVD、正成交量PVI、负成交量NVI等，以下选择性介绍其中部分指标。

一、成交量柱线指标VOL

VOL，是成交量类指标中最简单、最常用得指标，它以成交量柱线和三条简单平均线组成。

VOL的一般技法和技术要点，各类文章和著书中介绍不少，笔者在此介绍VOL的特别用法，也是为探讨第五章的逆时钟线打下基础。

⑴短线技法：

对于持续稳定放量的短线行情，涨升角度大（30º以上），爆发力强，对成交量的需求也大，其平均换手率通常保持在3%～8%以上的较高水平，VOL柱线一根比一根高，并维持在5日均量线之上。

一旦成交不足，VOL柱线一根比一根短，并连续2～3天跌至5日均量线下，量价失衡滞涨，是第一警示信号。

如柱线继续跌至10日均量线下，可确认上涨趋势将发生改变，是短线最后一次逢高卖出机会（见图例3-1所示）。

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当涨幅已较大时出现的高位大阴线或长上影线的放量，虽量柱线仍在5日均线之上，但对这种情况需要警惕，譬如东方电机（600875）2004年4月23日行情。

在“庄家”主宰的市场，成交量急剧变化，很大程度上是庄家行为和意愿的体现。

所以，不管其拉升目的何在，只要停止动作，成交就立刻缩减，小资金散户只跟风，无力维持股价。

这好比一家子推车上坡，若男人稍不使力，靠女人和小孩就顶不住了！

⑵对于间歇性不规则放量上涨行情，是市场中最常见的。

对这种情况，上述⑴的短线技法不再奏效，但由于能量释放均衡，股价涨升虽较缓慢但持久，累计涨幅也会较大，是中线波段上涨的主要形式。

加之市场庄家众多、手法各异，他们往往根据自身状况，针对不同行情，不同市场背景而采取不同的运作方法。

但不管怎样，只要他们有意愿和信心发动行情，首先就会在成交量上体现出来。

在一个较长的时间周期内，成交量表现可以很不规则，但总能量的释放必然呈递增之态，也才能进二退一地推动股价持续上涨。

相应的，改善成交不规则性的途径是改用长分析周期。

如将周期内成交量进行累，并算出其平均成交量后，就仍可依照上述法则⑴，对成交量的变化进行分析了（如图例3-2所示）。

公式的设计思考如下：

SVOL:

SUM（VOL,n1）/n1,VOLSTICK;{或SVOL:

MA（VOL,n1）;}

MA2:

=MA（SVOL,3）;

MA3:

=REF（MA2,1）;

MAF:

FORCAST（MA3,n2）*1.0618;

换手率:

SVOL/CAPITAL*100,pointdot;

{参数n1＝4～6，缺省值5；n2＝4～6，缺省值5}

笔者管它叫累计平均量SVOL。

公式中只有一条均线MAF，经‘线性回归预测’处理后，使之趋势更稳定。

需要说明的是，正因为SVOL对成交量的连续性要求，所以指标必须在5日周期里使用，而不是周线（可将软件的“任意周期”参数设为5）。

SVOL通常可以对付涨幅在35%以上的波段行情。

同时建议在K线图上叠加以下的线性回归均线，对能量变化和价格趋势进行双重确认，效果会更好（图例3-3）：

MA1:

=MA（C,3）;

MA2:

FORCAST（MA1,10）;

在缺省参数状态时，SVOL指标计算的是5×5＝25天，即一月中有效交易周期的成交量平均数，这种‘均量法’的能量表达，是SVOL指标设计的灵魂所在。

以后我们会看到，它在逆时钟曲线里得到运用。

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二、能量潮指标OBV与主力进出指标ABV

能量潮指标也称累计能量线，于80年代初首先在美国市场上得到运用。

指标设计很有辨证思想，它是将市场成交量按多空力量化分为两部分：

当价格上涨时，多头能量占上风，当日成交量对价格的影响视为积极因素，并以正值累计；反之，当价格下跌时，空头能量占上风，当日成交量对价格的影响视为消极因素，并以负值累计；无涨跌时不计入。

公式源码：

OBV:

SUM（IF（CLOSE>REF（CLOSE,1）,VOL,IF（CLOSE

OBV曲线由大大小小的锯齿状折线构成，许多专著中对其技法多作了详尽的总结，但大多难以把握，可操作性不好。

直至主力进出指标ABV的推出，从而丰富了OBV的运用技法，尤其在短线应用上。

其实ABV仅是在OBV中增设两条短期EMA均线构成，公式如下：

ABV:

SUM（IF（CLOSE>REF（CLOSE,1）,VOL,IF（CLOSE

ML1:

EMA（ABV,N1）;

ML2:

EMA（ABV,N2）;

{缺省参数N1＝12；N2＝24}

笔者认为，OBV指标技法中最有价值的地方是对突破行情的辅助预测功能上。

“先量后价，量在价先”，在当价格即将创新高或新低时的，如果OBV比价格领先或同时创出新高（低）的话，预示股价突破为有效，否则，股价将难以突破，或突破的有效性会大打折扣，并谨防虚假行情。

所以将OBV用于技术形态或重要技术关口（如成交密集区，重要缺口，历史高点等）的突破分析时，其本质功能才能得到充分运用和展现（如图例3-4技术解析）。

但在OBV的使用中，您可能已经注意到这样的现象：

在一段完整的牛熊猫行情周期内，无论当前趋势是上涨还是下跌，从总体上看，OBV指标趋势老是不断上升，即或股价跌幅很大甚至已跌破历史低点，OBV回落幅度却很小！

一些人对此大惑不解，将信将疑而不再敢使用。

其实，这正是股价动能原理的真实体现，不断放大的成交量才能推动价格上涨，而下跌却无须成交量的配合，甚至可以象自由落体一样无量空跌。

显然，弄清指标原理，是正确认识和使用指标的前提。

我们从OBV对成交量的分解原则，这个现象很容易得到解释。

由于下跌的成交量通常总小于上涨的成交量，故而所有上涨的成交量之和，总是远大于下跌成交量之和！

于是对应行情的上涨阶段，OBV指标线上行的幅度也总会是远大于下跌阶段，虽经函数SUM累计合并计算后，指标值也总是为正（但若上市初期便出现下跌的情形例外），这样造成了OBV线总体上处于不断上升的态势。

尽管OBV的下行幅度相对较小，但下跌趋势总存在。

特别在熊市时期，OBV指标线随股价缓慢回落，持续时间还相当长。

但在市场涨跌循环中，能量的消涨有其内在的规律性。

由于年均线系统在当前我国证券市场具有很强的现时意义，我们不妨借鉴“1250战法”的理念，把它用于股票能量分析中来。

当调增ABV均线参数，使之接近半年和年线，之后会清楚看到：

当OBV随着股价的调整而小幅缓慢回落，但在触击到半年线或年线附近时，能量因接近周期性调整的极限而枯竭，成交量通常难以继续萎缩，此时往往诱发股价反弹，甚至就此孕育反转行情。

尤其在中长期上升趋势中的阶段性调整时，这种现象更为明显（如图例3-4，3-5所示）。

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但当出现放量下跌时，OBV可向下穿越均线，但若股价下跌幅度已大，往往是最后一跌，可等待能量重新会到均线之上后寻找机会；此时如是股价高位回落，是转势信号，预示下跌行情会较大。

将改变参数后的指标冠名为ABV2，由于溶入了“1250战法”的市场理念，因ABV2赋含了新的技术意义，而使得指标的实战技术功效得以增强，同时1250均线系统的使用技法与技巧完全可用到ABV2中。

建议ABV2参数N1＝72～110；N2＝180～220。

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三、价量趋势PVT与威廉变异离散量WAVD

价量趋势PVT在考察成交量对股价的影响时，其思路与OBV是相通的，但在衡量成交量对市场的贡献时，PVT是以股价的涨跌幅来量度的。

即要在成交量前乘以涨跌幅这一系数后，才进行累加。

显然，当股价涨幅较大，则成交量贡献愈大；反之贡献就小，甚至可能为负。

这样PVT很巧妙地把能量变化与价格趋势有机的联系到一起，从而构成量价趋势指标，公式为：

PVT:

SUM（（CLOSE－REF（CLOSE,1））／REF（CLOSE,1）*VOL,0）;

从这个意义上将，笔者更推崇PVT的理念，对能量的描述更为合理，更准确揭示量价间的本质联系，以及量价间的协同效应表现也更加清晰。

譬如对10元的股票，当其上涨0.05元与上涨5%所对应的成交量意义，在OBV眼里是一样的，但在PVT看来却有极大差异。

关于PVT的技法和形态意义，基本与OBV一致。

但当设置适当的均线和平衡轴坐标线后，再与剃度均线组合，可进行中长线趋势跟踪，不失为一对很好的技术搭档。

若将PVT用于5分钟和15分钟线对股票进行短线操作，在期货市场中，用于对中长期趋势研判和当日超短线博弈，也同样显示出其独特的功效（如图例3-6）。

仿照OBV的做法，也可对PVT设置年均线系统，使之功能和技法更趋完善。

接下来分析WAVD。

WAVD同PVT一样，也是对成交量进行累和。

但在分解成交量时，WAVD关注的是经多空搏杀后最有价值的那部分成交，即去除当日K线的上下影线，取其实体部分，来量度成交量对市场的贡献，所以WVAD也叫多空净额成交量。

算法为：

〔〔收盘价－开盘价〕／〔最高价－最低价〕〕×成交量的N日累和

公式：

WVAD:

SUM（（CLOSE-OPEN）/（HIGH-LOW）*VOL,N）/10000;

MAWVAD:

MA（WVAD,M）;

容易看出式中成交量VOL前面的表达，正是威廉指标公式，所以WAVD又叫威廉变异离散量。

由于WVAD缺损参数N通常为24～40，适宜寻找短线价格波动机会。

但当设为0时，指标形态与OBV、PVT就基本相似，故此时指标涵义和技法也可借鉴。

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PVT设置年均线系统：

MA1:

MA（PVT,M1）;

MA2:

MA（PVT,M2）;

参数：

M1=72—120；M2=200—250

四、容量指标VR

有意思的是，从分解市场成交量的思路上看，VR与OBV间的确是相互借鉴的，至于谁借鉴谁，不在我们讨论的范畴。

在计算周期N内，凡价格上涨时的成交量，累计为TH；反之下跌的成交量累计为TL；无涨跌时仍需累计为TQ（注，有些分析软件中也将此计项为零，但最终对VR的影响很小），最后计算上涨的累计能量与下跌的累计能量之比，而不是象OBV计算累和。

VR的算法：

〔TH×2＋TQ〕×100／〔TL×2＋TQ〕

系数2是考虑了TH权重，公式表达：

TH:

=SUM（IF（CLOSE>REF（CLOSE,1）,VOL,0）,N）;

TL:

=SUM（IF（CLOSE

TQ:

=SUM（IF（CLOSE=REF（CLOSE,1）,VOL,0）,N）;

VR:

100*（TH*2+TQ）/（TL*2+TQ）;

MAVR:

MA（VR,M）;

{缺省参数N＝26；M＝6}

由于VR对多空能量采用求比值算法，再因多空能量的此消彼涨总是有限度的，竟而使得VR曲线总会是在一定的区间上下震荡。

这样，VR对能量的测度就有了大致可参考的量化标准，而不象OBV、PVI指标值老是上升，给人找不着北的感觉。

VR指标从形态上看，是一波波快速跳动的能量峰，象心电图的脉动一样。

故通常当VR能量峰达300～350时，是能量短线脉动高点，可考虑获利卖出；500以上预示能量释放过度；在40附近，是能量极度萎缩的标志，预示股价有反弹机会。

对于VR在300～350区域的技法，适合绝大部分的震荡行情，如与强弱类指标配合，效果会更好（如图例3-7）。

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而对于VR下限40的技法，笔者认为用周线对辅助判定波段底部很有帮助，建议常用，比如今年9月14日行情（也正是该篇文章的结稿期间），如上证指数图例：

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关于正成交量PVI、负成交量NVI叙述略。