金融发展的减贫效应.docx

金融发展的减贫效应.docx

《金融发展的减贫效应.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融发展的减贫效应.docx（35页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

金融发展的减贫效应

金融发展的减贫效应

——来自中国的证据

学位申请人姓名：

导师姓名及职称：

培养单位：

经济学院

专业名称：

区域经济学

论文提交日期：

论文答辩日期：

答辩委员会主席：

摘要

发展中国家的贫困问题一直是备受国内外学者关注的话题，各国政策制定者都对本国制定的减贫措施能否发挥令人满意的效果感到担忧，而且国际金融机构也开始致力于帮助发展中国家解决其贫困问题的研究。

金融发展问题已经越来越受到人们的重视，那么，金融发展和贫困程度是否存在着因果关系，孰因孰果，其内部机理如何？

金融发展又在多大程度上能够有效地转化为贫困的减少？

解决好这两个问题也许可以为各国的政策制定者提供一条减贫的新途径。

目前不少理论和实证结论都表明金融发展在促进经济增长方面发挥了巨大的作用，然而要在贫困地区建立起具有良好功能的金融系统是一项十分艰巨的任务。

本文写作的目的就是要以中国为例提供金融发展和减贫两者之间关系的理论和实证说明，借此来分析金融发展对于改善贫困率的重要意义。

在对金融发展与贫困之间关系进行理论分析的基础上，结合我国实际情况，利用计量模型就我国金融发展对相应的贫困减少的影响进行实证研究。

分析结果表明：

我国金融发展和贫困发生率之间不仅存在长期的协整关系，而且存在格兰杰因果关系。

金融发展对贫困发生率的减少具有短期的促进作用，但效果不明显；而从长期看，金融发展有利于贫困的减少。

最后，本文据此提出了实现金融发展减贫效果的若干政策建议。

关键词：

金融发展；贫困；误差修正模型

Abstract

Povertyissuesinthedevelopingandtransitioncountrieshavereceivedgrowingattention.Policymakersofvariousideologicalbackgroundshavebecomeincreasinglyanxiouswiththefailuretosignificantlyreducetheincidentofpovertyintheircountries.Atthesametime,theinternationalfinancialinstitutionshavealsostartedtoprovidemoresupporttoeffortsaimedatalleviatingthepovertyofthelargenumberofthattypifymanydevelopingcountries.Financialdevelopmentissuenowattractsgreatattentiontoeconomists.Sowewouldproposetwoquestions:

iffinancialdevelopmentandpovertyexistanyrelationshipandhowtomakeit;howeffectivedoesfinancialdevelopmentalleviatethepoverty.Tosolvethetwoproblemswillhaveagreatmeaningtoeverypolicymaker.

Whilerecenttheoriesandevidencesindicatethatfinancialdevelopmentplaysanimportantroleinsupportingeconomicdevelopment,establishingwell-functioningfinancialinstitutionsincountrieswherepovertyiswidespreadasaveryhardandcomplextask.Thepurposeofthispaperistohighlightsomeoftheissuesandsurveythecurrentstateofthinkingontherelationshipbetweenfinancialdevelopmentandpovertyalleviation.

Wemaketheempiricalstudiesonalleviatingpovertyfromfinancialdevelopmentinthispaper,basingonErrorCorrectionModel.Asaresult,therearelongtermco-integrateandGrangercausationbetweenfinancialdevelopmentandtheincidentofpovertyinChina.IntheshorttermfinancialdevelopmentinChinacouldhaveacceleratingeffects,butnotobviously,onreducingtheincidentofpoverty.However,inthelongterm,itishelpfultoreducetheincidentofpoverty.ItisthepurposeofthispaperthatwecouldconcludethetheoreticalandempiricalstudiesontherelationshipbetweenfinancialdevelopmentandalleviatingpovertyinChina,astoanalyzehowtoreducetheincidentofpovertyviafinancialdevelopmentandtoputforwardseveralfinancialpoliciesforpovertypeople.

KeyWords:

FinancialDevelopment;Poverty;ErrorCorrectionModel

目录

摘要I

AbstractII

第一章绪论1

一、选题背景及研究意义1

二、国内外文献综述2

（一）国外学者的研究2

（二）国内学者的研究4

三、研究内容及文章结构6

四、论文的创新和不足7

第二章金融发展与贫困问题的理论研究8

一、金融发展对贫困的间接影响8

（一）金融系统对经济增长的促进功能8

（二）经济增长与贫困之间的联系9

（三）金融发展、经济增长与减贫三者之间的联系10

二、金融发展对贫困的直接影响11

（一）资本对改善贫困的重要作用11

（二）金融渠道的融资实现12

（三）贫困地区正规金融的融资渠道13

（四）贫困地区非正规金融的融资渠道14

第三章中国的金融发展减贫分析16

一、我国贫困人口的新特点16

二、中国金融发展的减贫效果17

三、我国贫困地区金融发展的现状与问题19

（一）贫困地区的金融发展现状19

（二）贫困地区金融发展存在的问题20

第四章金融发展与贫困问题的实证研究21

一、指标和模型21

（一）实证模型设计21

（二）指标选择21

（三）数据说明24

（四）实证分析方法24

二、模型检验方法25

（一）时间序列的平稳性检验25

（二）协整回归26

（三）残差序列的平稳性检验28

（四）建立误差修正模型ECM28

（五）格兰杰因果关系检验29

（六）实证结论30

第五章对我国金融发展减贫的若干政策建议31

一、建立多元反贫困模式31

二、加大国有银行的作用32

三、完善小额贷款制度32

四、进行农村金融机构改革33

五、加大金融自由化34

六、发挥人力资本的作用34

七、建立社会救助体系35

参考文献37

附录攻读硕士学位期间的科研成果42

第一章绪论

一、选题背景及研究意义

金融是现代经济举足轻重的部分。

事实证明现代经济发展的所有活动都不能离开金融系统的支持。

经济学家们曾经预言说消费、投资、进出口是经济增长过程中的“三驾马车”，但是这“三驾马车”则必须通过金融这一资源配置工具来加以实现和调节。

可见，金融支持是一个地方的经济发展的核心。

贫困地区的经济发展作为整个农村经济甚至是全国经济发展极为关键的部分，金融如何促进对贫困地区的支持，如何加大金融支持力度，在扶贫开发工作中成为一个重大的课题。

那么金融发展程度是否有助于减轻贫困？

金融发展是经济增长的重要因素，经济增长又是减贫的重要途径。

然而，专门从金融发展角度对贫困减少的影响所进行的研究则不多。

本文试图综合经济增长、就业水平、政府支出、教育水平的其它变量构建模型，利用全国数据来分析金融发展对贫困的影响。

1978年改革开放以来，金融发展进入了新阶段，金融总量规模占GDP的比例呈逐年上升态势，同期我国的经济取得了世界瞩目的高速发展，金融改革对经济增长发挥了巨大的促进作用。

但国内金融改革过程中存在的金融效率不高、金融体制还需进一步改革的问题。

通过对金融发展与经济增长的因果关系以及金融发展对经济增长的贡献度的实证研究，无疑对解决我国经济发展中出现的其它问题具有重要的借鉴意义和参考价值。

而贫困问题始终是社会发展的巨大障碍，是国内冲突、贫富差距和动乱的根源，直接威胁到国家的稳定和持续发展。

在过去的近四分之一个世纪中，我国在减少贫困方面取得了长足进展。

但是由于贫困人口基数大，在世界贫困人口总量中我国仍占有第二大份额，仅次于印度。

因此，我国贫困的变动将继续对全球贫困趋势产生重要影响。

同时，社会居民收入差距不断扩大，全国基尼系数由1979年的0.33增加到2004年的0.465。

早已超过世界公认的收入分配警戒线：

另一方面，据世界银行2006年发布的《贫困评估》的初步研究结果显示，2001—2003年我国处于收入分配中最低的10％住户的平均实际收入降低了2.4％，他们通过分析发现，在中国经济高速发展的同时，中国的穷人却更加贫穷了，不是相对贫穷，而是绝对贫穷。

引人关注的是,在最近的10年里尽管人均实际GDP保持了高速增长，减贫的速度却在下降，在有些年份贫困甚至有所回升（Ravallion和Chen,2007）。

与之形成鲜明对比的是，类似的GDP增长速度在20世纪80年代带来了贫困的迅速减少，使得数亿人脱离了贫困。

第三种可能性是我们所看到的贫困的上升只是对贫困的不恰当度量造成的假象。

本文对国外有关金融发展对贫困减少产生影响的研究进行总结，发现金融发展通过直接和间接途径对贫困减少产生影响。

二、国内外文献综述

（一）国外学者的研究

多数凯恩斯理论者和货币主义者认为金融系统只是起到了一种平滑作用，所以可以忽略。

IS-LM模型强调了货币供给和利率的作用。

同时一些经验事实表明金融部门在影响投资方面没起到太大的作用。

Robinson（1952）曾指出经济增长够为某种金融方式创造需求，从而自发地刺激了这类金融部门的产生和发展。

因此，企业是主导者，金融是跟随者，金融市场仅在其需要的时候出现。

然而，很多学者也提出了不同的意见。

他们从不同国家、不同行业等领域实证考察了金融发展和经济增长之间的关系，认为在金融发展的各个时期内，其发展化程度严重影响了经济发展的速度和形式（Levine1997,p.689）。

Goldsmith（1969）对35个国家103（1860-1963）年以来的数据进行回归分析，发现金融发展和经济增长是同时出现的。

但是Goldsmith的测量方法只考虑了国有金融体系却忽略了金融服务的效率。

King和Levine（1993）补充了Goldsmith的结论，他们通过研究金融系统的流动负债率对GDP和私人企业的信贷率对GDP的影响，认为金融市场的发展和经济增长有很强的相关性。

同时研究还发现在1960年80个不同的国家的金融发展水平与各国在接下来29年里的平均经济增长率密切相关。

Levine（1993）认为金融发展和经济增长之间有直接的第一位的联系，甚至有证据显示金融发展水平是经济增长、资本积累和技术进步快慢的指示器。

Gurley和Shaw（1995）则认为金融中介的重要性主要表现在其能减少债务人和债权人之间的摩擦。

他们致力于转变银行的职能，从而减少摩擦。

但是，他们的观点并不完善，这种转变需要比收益更多的成本。

Rajan和Zingales（1998）假设如果金融发展引起经济增长，金融发展就应该能对过分依赖外部金融的企业和依靠自身投资的企业起到不同的作用。

如果金融发展和经济增长是同时发生的话，不同的经济部门间的发展就不会有太大的差别。

Carlin和Mayer（1999）考察了不同国家金融发展、公司和法律系统和经济绩效的关系。

他们将发展中国家和发达国家分开研究，发现发展中国家的金融发展和经济增长之间有紧密的联系，而发达国家则没有证据显示不同类型的金融系统和经济绩效之间有明确的相关关系。

Gelbard，Pereira和Leite（1999）使用纯时间序列数据对撤哈拉以南地区的金融发展和经济增长做出检验，得出金融发展和经济增长之间有正相关关系。

Kunt和Levine（1999）指出在高收入国家金融发展促进经济增长。

Rajan和Zingales（1998）则对LevineandZervos（1998）研究提出质疑。

Luintel和Khan（1999）采用l0个发展中国家的数据，Shanetal（2001）采用9个OECD国家的数据都认为金融发展与经济增长之间都存在着双向的因果关系。

关于经济增长和贫困，少数经济学家深入地探究两者之间的关系。

SimonKuznets（1955）是研究经济增长和收入分配间关系的先驱。

Tanzi（1998）认为除了国外经济变化和政府行为外，收入不平等严重影响了社会财富的分配。

Dollar和Kraay（2001）对经济增长与贫困之间的关系做了实证分析。

他们使用了80个国家40多年的数据，把20%的最低收入者作为贫困人口，发现贫困人口的变化与经济的增长有着统一的弹性变化。

与Dollar和Kraay（2001）的研究结果类似Ravallion和Chen（1997）利用各国数据进行回归，也提出来了贫困人口的收入与人均收入水平成比例的增长。

Fields结合世界银行对贫困、平等和增长的政治经济的研究项目，分析得出结论：

“经济增长越快，贫困减少得越快”。

Demeu和Squire的实证分析也认为，“平均收入的变化始终在保证贫困变化中发挥重要的作用”。

Roemer和Gugerty发GDP增长比率的增长转化为最穷的40％的人的平均收入增长比例的一对一的直接增长；最穷的20％穷人的经济增长的弹性反应0.921。

最近，该类研究也表明了经济增长对贫困减少具有重要作用。

Bhalla指出经济增长对于减少贫困的决定作用，强调要达到削减贫困的目的，只有通过创建一个有利于经济增长的环境才能够达到。

Dollar和Kreay（2002）也证明经济增长是减少贫困的一个最重要决定因素，最穷的那部分人口的收入与总人口平均收入的增长之间存在着一一对应的关系。

反对经济增长有利于减少贫困的学者认为，在发展中国家，经济增长对贫困减少来说是不够的。

Chenery在其著作中宣称，“现在清楚的是，发展中国家过去十多年的高速增长对其三分之一的贫困人口很少有利，甚至完全没有好处”。

在对其反对者的反驳中，该类学者重点驳斥了经济增长论的观点。

他们认为，经济增长对穷人的涓滴效应是不能自动发生的，它受到一系列条件和环境的影响，包括经济环境、自然条件、文化风俗习惯、制度安排等。

例如，如果收入分配不平等按比例恶化，它将抵消经济增长，然后绝对贫困将不会减少。

同样，如果人口增长率高于经济增长率，即使有利的平等运动也不可能改善绝对贫困。

当这一些因素负向地影响穷人的经济行为时，它们就会堵塞涓滴作用发生的渠道，因而使得经济增长的涓滴效应无法达到穷人那里。

AdelmanMorris的研究指出：

在低收入国家，经济增长利益不能自动地对最贫困人口产生涓滴效应。

相反作为增长的结果，穷人的绝对状态将趋于恶化。

经济增长是从宏观层面研究金融发展对减贫的效果，很多学者还从微观层面研究金融增长对贫困的影响。

在发展中国家和社会主义国家，从国有银行的层面上分析研究，这里也包括一些特殊政策性银行和一些补贴性贷款能够大幅度地减少贫困，因为私人企业是不愿意将自己的钱花费到公共金融服务中的，更不愿意花费在贫困人口身上。

但是，贫困人口只能得到国有银行及政府补贴贷款中的一小部分，而真正得到好处的是一些较大的债务人，他们往往能为政府节省开支，所以更容易获得贷款。

近些年来，关于金融服务对贫困影响的讨论，经济学家们称之为“微观金融学”（Ledgerwood1998及Matin,Hulme和Rutherford，1999）。

但少有学者会系统地研究微观金融“现象”。

随着金融机构数量的增加，一些学者已经开始关注微观金融究竟能在多大程度上减少贫困人口的数量。

（二）国内学者的研究

我国学者对金融发展和经济增长间关系的研究已经有了大量成果。

王兆星（1991）提出中国金融结构论，指出在现代商品经济条件下，金融结构成为调节经济结构的先决条件，首先形成一定的金融结构，然后形成相应的经济结构。

谢平（1992）、易纲（1996）、张杰（1997）、赵志君（2000）等对我国金融资产结构进行了定量研究，推对了对金融发展问题的实证研究。

韩廷春（2002）采用金融发展与经济增长关联机制的计量模型，使用金融深化指标、资本市场发育程度和实际利率等指标度量金融发展水平和金融部门的效率，通过进行回归分析得出金融发展与金融深化两类因素均对经济增长有重要影响，对资本积累、技术创新与经济增长也有极为重要的作用。

过去的两年是国内学者们对经济增长和贫困变动关系问题研究取得了突出性进展的两年。

胡鞍钢等1978—2004年问中国经济增长的贫困变动效应进行了分析，表明1980年代中期以来，中国的减贫出现了放缓的趋势，其原因在于增长质量下降与收入分配不公平导致的贫困人口受益比重下降以及获取收入机会的减少。

万广华和张茵运用两组家计调查数据，采用Shaley分解法进行实证分析，其结果表在经济增长对贫困影响上，林伯强（2003）详细分析讨论了贫困分析常用的几个概念指标和衡量指标，建立起分析模型分析1985年至2001年间增长与贫困减少的关系。

实证结果与1985年以来中国贫困减少的经历相符。

贫困减少指数表明，增长政策的选择应该使收入效应与不均等效应之和最大化。

万广华、张茵（2006）运用两组家计调查数据，采用夏普里（Shaley）分解法实证分析了20纪90年代收入增长和收入分配的变化在我国贫困变动中的作用，并特别考虑了不同贫线、贫困指标及等价规模对实证结果的影响。

分析结果表明，90年代前半期农村减贫成功主要归因于收入的增长和不平等的下降。

在90年代后半期，农村和城市都经历了平等的快速上升和收入的缓慢增长。

因此这段时间减贫的速度下降，甚至贫困有所增加。

谷宏伟（2007）指出经济增长并非是根除贫困的灵丹妙药，单纯的经济增长并不必然地导致贫困人口数量的下降，这是因为大多数的经济增长都是不“平衡的”，富人、开放地区以及新兴产业增长速度较快，而穷人、落后地区和产业往往受惠极少，这种分配上的不平等常常让增长的减贫效应事倍功半，甚至还可能使贫困人口意外地增加。

他利用有关中、印、俄、巴四国的数据，利用面板数据的模型，将收入增长、收入分配差距方面的变化对贫困人口数量的影响量化，进而从经验上证明，惠及穷人的“亲贫式”增长才是根除贫穷的关键。

李钊、王舒健（2008）指出，推进金融自由化是发展中国家发展经济的现实选择，在金融自由化进程中金融自由化潜在的贫困成本常常被忽视。

尽管理论分析能够解释金融自由化的增长利益，但是大多数实证研究并不支持，说明所谓的金融自由化的增长利益仍有待进一步的深入研究；与之形成对比，理论分析和实证研究都证明金融自由化可能不利于穷人，恶化贫困问题。

政府应当将减轻贫困作为与促进经济增长同样重要的宏观经济政策目标，采取谨慎和循序渐进的金融自由化政策。

发展中国家的金融自由化进程应与社会安全保障体系相匹配。

在发展中国家的金融自由化进程中，政府应加强政策引导，诱导对中小企业的资本配给，鼓励和支持中小企业健康发展。

政府应逐步规范非正规金融，而不是完全取消。

金融自由化对中小企业和穷人具有一定的排斥性，中小企业和穷人的融资大量依赖非正规金融，非正规金融的产生符合客观现实，其存在具有一定的合理性，政府对非正规金融不能完全取消，否则将会严重影响中小企业发展和穷人的生存状况。

利用贫困指示增长曲线的实证分析揭示，1985—2003年间中国的经济增长不是有利于穷人的增长。

张全红和张建华（2007）通过Son四要素贫困分解法，证明了除了城乡收入增长外，城乡人口流动是减少贫困的主要动力；而不平等程度的提高会降低经济增长的减贫效果。

他们的另一研究成果采用Kakwani的方法对中国80年代以来经济增长的减贫效果进行评估，认为经济增长对高阶贫困指数的影响大于低阶贫困指数，减贫经济增长率的波动幅度要明显高于实际收入增长率。

陈立中和张建华以贫困的收入增长偏弹性和贫困的收入分配偏弹性的性质为基础，构建了一个分析经济增长、收入分配和减贫进程之间关系的统一框架，认为中国在经济发展的不同时期，由于收入水平和收入不平等的初始值不同，经济增长的减贫能力与收入不平等的贫困效应都表现出较大的差异，因此减贫进程就会出现波动性和复杂性。

总之，国内研究表明，中国经济的高速增长极大地推动了农村贫困的减少，但收入差距的不断扩大则延缓了这一进程。

因此如何实现公平的经济增长是当前中国经济发展首先必须考虑的战略性问题。

三、研究内容及文章结构

本文主要从根本上讲，是要处理两个重要的问题：

金融发展和贫困程度是否存在着因果关系，孰因孰果，其内部机理如何？

金融发展在多大程度上能够有效地转化为贫困的减少？

由此来为金融制度改革和金融发展提出政策建议，使金融发展能为经济发展作出贡献，更重要的是为社会减负，减少贫困人口，减轻贫富差距，使金融机构能够朝着更加惠之于民的方向发展。

本文的结构安排共分为五章，具体内容如下：

第一章首先对选题背景及研究意义做了相关叙述，将国内外学者关注的贫困问题用金融发展这一崭新的视角来描述。

同时本章也对目前与该领域相关的大量文献进行综述，旨在明确本文的创新之处，也为以后各章的论述提供良好的前提和准备。

第二章对金融发展影响贫困的传导机制做了系统的理论分析：

分别从间接和直接两个角度进行讨论。

间接影响主要是从经济增长角度进行讨论，通过金融发展——经济增长—减轻贫困这一传导机制，为贫困地区谋求一条可以通过政府职能和改善经济金融环境而实现的发展之路；直接影响则侧重于国有银行对贫困地区的扶持作用，同时也注意到了一些非正规金融对于减贫所发挥的不可忽视的作用。

第三章结合我国的现实国情和金融发展现状，对传导机制是如何影响我国贫困人口收入进行了深入的研究。

我国金融发展现状从总体上讲就是国有政策性银行为主，小额贷款为辅，政府转移支付为补充。

传导机制是从对农民增收、加快城市化建设、改善人力资本和为中小企业融资四个方面把金融发展的影响扩散到贫困地区。

第四章金融发展与减贫效果行基于协整检验的实证分析：

通过构建ECM误差