产业低迷下看中国大陆LED产业发展.docx

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产业低迷下看中国大陆LED产业发展

产业低迷下看2012年中国大陆LED产业发展

2012年初起，中國大陸LED產業受惠於庫存漸出清、政策支持及市場逐漸轉好，開始回暖，較2011年有所好轉。

但是由於2012年全球經濟不景氣和大陸LED照明市場尚未起來，而成長未如預期般樂觀。

展望2013年，大陸政府發展LED態度依然堅定，淘汰白熾燈路線亦將全面實施，還有大陸廠商在管道端的推廣，都將有助於大陸LED產業在2013年得到穩定的成長。

2011～2013年大陸LED產值增長趨勢

Source：

拓墣產業研究所，2012/11

一.2013年中國大陸LED產業平緩增長

2012年初開始，大陸LED產業受惠於庫存逐漸出清、政策支持及市場逐漸轉好，廠商訂單自農曆春節後開始持續回升，一掃2011下半年的陰霾。

廠商本以為可以在2012年打個漂亮的翻身仗，然而北美高失業率與歐債問題，大大削弱了海外市場的購買需求，同時多個歐盟、美國、智利、烏干達等國，關於LED燈具方面發布TBT（技術性貿易措施）通報，對進入國的定向燈和LED燈具產品設置了更高門檻，極大影響了大陸LED產品的出口。

大陸市場除政府工程之外，民用市場也因為房產限購和LED產品價格尚貴，而未能有早先預估的大規模崛起。

因此拓墣產業研究所（TRI）預計2012年大陸LED整體產值將為1,968億元人民幣，低於原先估計的2,165億元人民幣，不過仍較2011年的低谷上漲了24.2%。

展望2013年，儘管全球經濟尚未能預見有大的復甦，但大陸政府發展LED態度依然堅定，淘汰路線圖亦將全面實施，還有大陸廠商在管道端的推廣，都將有助於大陸LED產業在2013年得到穩定的成長。

2013年大陸LED產值預計將達2,347億元人民幣，較2012年成長19.3%。

儘管首次年漲幅跌破20%，但考慮到前期的密集投資及整個經濟大環境下需求的疲軟，該成長依然不算太少。

圖一　2011～2013年大陸LED產值增長趨勢

Source：

拓墣產業研究所，2012/11

眾多LED廠商的業績也顯示，2012年儘管大陸LED廠商都加大了產量，但由於2012年市場需求不振，大陸廠商產品又過於雷同，因此均通過降價來吸引市場，導致大多數廠商產量大幅增加，但營收卻增長較少，反映到了利潤更是微薄甚至虧損。

表一　大陸大部分LED廠商2012上半年獲利降低

Source：

廠商；拓墣產業研究所整理，2012/11

LED產業對大陸廠商而言，已告別了高毛利時代，而如何在2013年保持和擴大自己的獲利，是擺在所有大陸廠商眼前的問題。

二.2013年大陸LED產業鏈趨勢分析

（一）外延晶片量增將帶來進一步的價格戰

2012上半年訂單的回暖帶給各大大陸LED外延晶片廠信心，由此帶動被擱置的設備採購訂單重新提上議事日程，未裝機的設備也紛紛進入運作。

截至2012年10月底大陸MOCVD機台數為823台。

產能方面，目前大陸LED晶片產線的總產能按2吋外延片計算，已達到4,022萬片/年。

產能利用率方面，目前由於部分設備尚未完成裝配、人才配備尚不足、市場需求不振等因素，平均維持在65%左右。

圖二　大陸LED晶片廠商分布及產能情況

Source：

拓墣產業研究所，2012/11

儘管大陸各地上馬的LED外延晶片專案已造成大陸晶片供過於求，但看好未來市場規模，仍有一些廠商繼續於2012年在大陸投資LED外延晶片專案。

其中較具規模的有廣州晶鑫、佛山奇力光電和佛山國星光電LED外延晶片專案。

廣州晶鑫專案由台灣晶元、台達電和創維集團聯手設立，總規劃投資6億美元，計畫引進60台MOCVD，預計項目投產後年產外延片可達180萬片。

佛山國星光電LED外延晶片專案，計畫總投資25億元人民幣，引進20條MOCVD生產線和配套晶片生產設備，該項目是國星光電自身封裝業務對晶片需求量較大而向上游布局。

佛山奇力光電專案則由奇力光電投資，計劃3年內投入不少於2億美元，引入50台MOCVD。

這是台灣奇力光電在大陸的首個LED外延晶片專案，隨著台灣LED晶片廠商產能逐漸向大陸轉移，此專案正是奇力光電實施產能轉移的試金石。

由此不難預測，2013年大陸廠商將會向市場上釋出更多的LED晶片，加上大陸廠商的晶片大多集中在中低階，因此對於善於打價格戰的大陸廠商而言，也將掀起新一輪的價格血戰。

大陸晶片大廠大多得到當地政府的財政補貼，即使晶片業務虧損也能通過政府補貼來粉飾財報。

然而由於進入市場晚，因此為了搶奪競爭對手的市場，大陸廠商以更低的價格來發起衝擊。

以大陸最大的晶片廠三安為例，就直接提出「超過晶元光電，亞洲第一」的口號，將矛頭直指晶元光電，不僅用等價於新台幣數量的人民幣薪酬從晶電大幅挖人，更是以低於晶電同類產品20～30%的價格，向下游封裝廠商推銷自己的產品。

在市場低迷的情況下，低價策略確實見效甚快，瑞豐光電、鴻利光電和國星光電等大陸主流LED封裝廠商，都開始採用三安光電的晶片。

此外，三安也通過大幅提升紅光晶片產能和降價，來排擠產品單一且同為大陸廠商的乾照光電，使得曾經靠產品差異化而取得較好業績的乾照光電，近年來業績嚴重下滑。

2013年廠商間的競爭將更趨白熱化，外延晶片廠商全面進入「拼錢時代」。

（二）LED器件價格下降趨緩

大陸LED器件價格在2011年遭遇市場寒流而快速下跌後，2012年隨著市場轉暖及庫存逐漸恢復到正常水位，跌幅趨於穩定，每季跌幅穩定在6%左右。

經歷了2011年快速下跌和2010年持續緩跌之後，目前LED器件價格已經處於較低的水位，考慮到儘管LED晶片價格因為價格戰還有下跌空間，但其他原材料價格較為穩定，而人工及運營成本還有上升趨勢，因此2013年LED器件價格每季跌幅將進一步控制在3%以內。

圖三　2012～2013年大陸小功率白光LED器件每季平均價格預測

Source：

拓墣產業研究所，2012/11

由於LED器件價格的下降空間已越來越小，LED廠商趨向於用中功率器件（0.2～0.5W）逐步替代傳統小功率器件（0.06～0.1W），應用於室內照明。

以一款16WLED燈具為例，若採用0.06W的3528白光器件，則需要270顆，總成本為32.9元人民幣，且光通量僅為7lm。

而採用0.4W的5050白光器件，則只需要40顆，總成本為14.3元人民幣，且光通量高達38lm；可見採用中功率晶片進行封裝是未來發展的趨勢。

目前大陸封裝廠商主要存在的問題是：

白光產品色區分檔多，客戶使用不便，廠商出貨率低；產品一致性差，不同批次產品參數不穩定；低價且低質；產品主要集中在0.1W以下，中高功率產品產能不足。

（三）大陸廠商布局圖形化襯底速度超過布局4吋襯底速度

2012年大陸2吋藍寶石襯底價格儘管較2011年最低的8美元略有回升，但由於整體市場供應充足，價格始終在9.5美元以內徘徊。

為提升產品性能和毛利率，同鑫光電科技、東晶博藍特、蘇州海鉑晶體、合肥晶橋、科瑞斯光電等大陸藍寶石襯底廠商，加碼投入圖形化襯底（PSS）開發，大舉採購微影（Lithography）與蝕刻（Etching）機台，以提高PSS產能。

預計2012年大陸PSS製成的藍寶石襯底滲透率會超過30%，2013年更是有望接近50%。

進而也會拉動大陸市場藍寶石襯底市場的平均售價，為藍寶石襯底產業注入新的活力，預計2013年藍寶石襯底的平均售價將會在15美元左右。

在大尺寸基板方面，目前國際大部分LED大廠已進入4吋時代，大陸廠商由於起步晚，大部分外延晶片廠仍以2吋產線為主，襯底產品也主要集中在2吋。

由於大陸外延廠在4吋製成技術上尚不成熟，加上升級換代需重新配置晶片工藝所需設備，一次性投入過大，大陸廠商不會輕易將原有2吋生產線更改為4吋生產線。

由於需求決定供應，因此大陸藍寶石襯底廠在2013年也不會大幅投產4吋以上襯底。

僅部分較有實力的襯底廠如重慶四聯等，在大陸扶持下進行4吋以上襯底技術的研發。

（四）大陸政府扶持和管道建設成為2013年LED照明市場推手

2012年儘管全球經濟低迷，大陸LED照明民用市場尚未成規模，而LED產業依然能夠保持超過20%的成長，這主要得益於大陸政府的密集政策托市。

大陸中央政府在2011年就公布了十二五規劃中LED的發展目標，有關LED照明明確指出：

至2015年LED進入民眾生活，LED在普通照明市場滲透率達到30%，白熾燈於2015年完成淘汰；緊接著在2012年大陸各部委先後出台了各有側重的LED照明發展規劃。

表二　大陸從中央到地方均對LED照明加以扶持

Source：

大陸各部委；拓墣產業研究所整理，2012/11

展望2013年，由於政策的持續性、市政專案釋單，以及補貼終端等方式，將有助在2013年繼續帶動大陸LED內需市場，為大陸LED產業保駕護航。

而持續時間跨度較大的淘汰白熾燈路線圖，已於2012年10月1日起進入正式實施階段，儘管目前二、三線城市仍有個別商場在銷售被禁的白熾燈，但大部分商家和白熾燈製造廠商已開始轉型成CFL燈和LED燈的銷售和生產。

隨著時間的推移，在大陸淘汰白熾燈路線圖的堅定執行下，LED的市場空間也將愈發廣闊。

另外，儘管目前LED民用市場尚未展現出巨大的需求，但大陸龐大的人口基數，以及民眾不斷提高的生活水準、節能意識的增加以及對高科技產品的認可推崇，預示著民用市場未來巨大的潛力。

為了贏得該市場，大陸眾多LED照明廠商紛紛布局管道建設。

約80%傳統照明已涉足LED照明，且不斷加大投入力度，LED照明廠商已開始管道建設。

至2012年10月，95%經銷點都在銷售LED，比2011年大幅提高50%。

其中傳統照明廠商大都選擇從原有傳統管道切入LED管道，而新興LED廠商則傾向於更快捷、高效、成本低廉的電商平台。

TRI認為，隨著大陸電商平台的不斷完善，電商用戶數量的急遽提升，在2013年「電商+LED」將是LED進入民用市場的較好方式。

無論是新興LED廠商還是傳統照明大廠，都將在電商平台上做足文章。

（五）大陸廠商開始向LED背光滲透

由於台廠切入LED產業較早，並且聯合台灣的面板廠商，在LED背光產品中佔據了較大的比重。

大陸大陸LED廠商起步晚，而且LED背光產品對器件一致性要求較高，因此大陸LED廠商選擇了從照明晶片入手。

大陸LED背光市場基本由台灣廠商把持，不過隨著照明產品的陸續開出，大陸廠商也開始向LED背光領域拓展。

由三安光電開發的「S-23ABMUP液晶顯示背光源用LED晶片」，2012年被科技部認定為重點新產品。

這是該產品在先後取得的一系列獎項中所獲得的最高殊榮，表現了大陸政府對LED背光晶片本土化的重視。

可以預見，大陸LED背光器件伴隨著大陸面板產業的發展，未來也會佔有一定的市場。

大陸面板產業大廠京東方近期也表示，隨著京東方北京8.5代線的投產和合肥8.5代線的動工，未來對LED背光模組需求量會隨面板產能的開出而配套增長，京東方希望通過入股之前就有合作關係的東貝、璨圓等優質LED廠商，從而進入LED背光領域。

但是對於有央企背景的京東方來說，短期內選擇入股台企很難，主要還要看後續的政策而定。

三.外資大廠布局大陸態度積極

大陸已成為全球最大的電子消費品生產基地，同時也是全球重要的電子產品消費地區。

大陸LED產業和市場的高速成長也引起了國際LED大廠的關注。

2012年外資廠商在大陸布局的態度更為積極主動，由原先的「圈地運動」，轉而採取實實在在的於大陸設立服務點、和大陸廠商結盟，以及建立合資公司方式，以期更好的獲得大陸市場。

表三　2012上半年外資LED廠商布局大陸動態一覽

Source：

GLII；拓墣產業研究所整理，2012/11

分析外資LED廠商和大陸廠商結盟，不難發現大多採用「外資上游+大陸應用」的模式。

十二五期間，大陸政府對LED產業的扶持更偏向大陸廠商，外資廠商通過與大陸大廠合作、結成策略聯盟，不僅有助於間接享受到政策優惠，更能確保自身產品穩定的出貨或零部件的供應，並借助大陸廠商的管道和人脈來開拓深具潛力的大陸市場。

大陸產品要出口海外、進入國際市場必須過「專利關」，採用和外資上游廠商合作的方式，即採用外資廠商的LED晶片或器件將是最快捷和高效的方式，合作符合雙方的利益訴求。

因此可以預見，2013上半年隨著LED產業的不斷成熟，外資廠商布局大陸的速度會更快，幅度也會更大，對市場的搶奪也將日趨白熱化，外資LED廠商將會與更多具有一定規模和管道的大陸LED廠商結盟。

四.廠商洗牌將加劇

經歷了2011～2012年將近2年的產業低迷期，大陸LED廠商相互間的差距愈發明顯。

大廠在發展中能夠得到中央及地方政府持續的政策扶持和工程釋單。

跡象顯示，大陸LED大廠2012年的訂單情況遠好於中小型LED廠商。

儘管設備直補已告一段落，但政府對大廠的補貼並未結束，相反化整為零，採用市政釋單、專案補助、貼息、免稅等多種方式組合來資助企業。

以三安為代表的大廠也由於資金充裕，而能在經濟低迷期通過挖人、技術升級、規模擴張等一系列手段來縮短和先進對手的差距，同時甩開後進廠商。

此外，大廠間還相互和大陸或國際廠商聯合結盟，達到「強強聯手」的效果。

大陸惠州市、江西省、江門市等多地的優秀廠商在政府牽頭下，紛紛成立「半導體照明產業聯盟」，共同抱團發展來穩定上下游供應和採購、降低成本，同時制定有利於自身的地方性產品標準。

但是在產業低迷時期脫穎而出的優秀廠商畢竟是少數，更多的是遭遇生存問題的廠商。

2011年以深圳市而言，倒閉的LED照明廠商就超過80家，佛山市2011年中亦有將近1成的LED照明廠商倒閉，而2012年倒閉的LED廠商就更多了，不僅沒有規模和資金優勢的中小型LED廠商生存艱難，即便是一些當地較知名的LED廠商，稍有不慎也陷入破產危機。

如「連續兩年入圍行業五強」、資產過億的深圳願景光電子有限公司於2012年陷入破產；佛山最大LED投資案旭瑞光電也因為股東意見不合，產品價高質低沒有市場競爭力，外加政府扶持「斷供」而導致破產。

此外，不少大陸廠商也因市場不及預期或虧損，而紛紛取消或暫停既定的LED業務，如協鑫光電取消其LED業務，瀋陽方大因虧損而全面退出LED業務，還有鄂爾多斯芯能科技、晶藍光電（泉州）、麗芯（營口）電子、天津卓越中陽光電、浙江通領光電等LED晶片專案，都沒有按原計劃進入實質投產階段。

表四　近年大陸部分倒閉LED廠商一覽

Source：

拓墣產業研究所，2012/11

展望2013年，由於全球經濟尚難復甦、歐美和美國等地區更嚴格的進口門檻，以及人民幣持續升值等因素，大陸LED出口市場將進一步受限，而大陸市場又是以政府工程為主，廠商的背景和公關實力更左右企業的命運。

因此中小型LED廠商將在有限的自由競爭市場展開更慘烈的爭奪，也將有更多的廠商被淘汰出局。

正是意識到這一點，LED中小廠商集中度高的城市如深圳等，開始實施建「LED產業小微企業互助基金」，廠商只要繳納一定數量的基金，便可以通過基金管理人即LED產業聯盟，向指定銀行申請相應貸款，無需抵押即可獲得5倍於其繳存基金的貸款，最高貸款額度為500萬元人民幣，這對於當地的中小型LED廠商是個福音。

五.TRI觀點

（一）政策扶持確保大陸LED產業2013年依然有穩定發展

展望2013年，大陸政府發展LED態度依然堅定，淘汰白熾燈路線圖亦將全面實施，還有大陸廠商在管道端的推廣，都將有助於大陸LED產業在2013年得到穩定的成長；但穩定成長的背後，也免不了廠商為了爭奪市場，而展開更激烈的價格戰、管道戰及人才爭奪戰。

（二）整合與聯盟促成LED廠商「大者恒大」

經歷了2008～2010年的繁榮期和2011～2012年的低迷期之後，大陸LED廠商對於LED產業和市場已經積累較豐富的經驗，也成熟了許多。

為了在2013年乃至以後的競爭中佔據主動，大廠間的整合、抱團和結盟情況將進一步加深和拓展。

通過整合與合作，廠商可獲得更大的市場、更穩定和便宜的上游供應、更多的資金，以及專利方面的授權。

歐美、日本及台灣廠商也看中大陸的市場和政策優勢，紛紛通過與大陸廠商合作方式來大陸布局。

「競爭與合作、降價與提升企業利潤」將是2013年大陸LED產業發展的主旋律。