中国汽车行业季度分析报告季度.docx

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中国汽车行业季度分析报告季度

要点提示：

中国汽车行业季度分析报告（2011年2季度）

✍✍2011年上半年，全球经济继续复苏，但不确定性增加。

我国经济

运行总体良好，增速平稳。

据国家统计局初步测算，上半年我

国国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；

其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%；第一产业增长3.2%；

第二产业增长11.0%；第三产业增长9.2%。

在经济稳定运行的

大环境下，我国汽车行业总体保持了平稳增长的势头，开始由

高速增长回归常态运行。

✍✍2季度，新出台的汽车行业政策主要为财政部、商务部联合发布

公告，明确2011年老旧汽车报废更新资金补贴范围、条件及标

准，合理调整了车辆使用年限，并适当提高了资金补贴标准；

环保部印发《关于实施国家第四阶段轻型汽油车、两用燃料车

和单一气体燃料车污染物排放标准的公告》，要求所有生产、

进口、销售的轻型汽油车、两用燃料车、单一气体燃料车必须

符合“国四”标准；此外，国务院法制办公室公布《中华人民

共和国车船税法实施条例（征求意见稿）》，开始公开征求意

见。

✍✍上半年，汽车产销市场增速呈逐月回落态势，但总体仍保持平稳

增长势头；汽车行业整体经济效益较好，增速呈平缓回落；固

定资产投资保持较快增长；汽车进出口市场保持快速稳定增长；

国产汽车价格总体稳中趋降，乘用车价格降幅略深。

总体来看，

我国汽车行业在持续了两年的高速增长后，由于国家宏观经济

政策的调整、购置税优惠等相关刺激政策的退出以及自身所需

调整的影响，上半年产销增速大幅回落，由高速增长期步入平

稳发展期。

✍✍下半年，在国民经济稳步增长的前提下，我国汽车需求有望进一

步释放，但由于上年同期基数较高，预计下半年增速会进一步

放缓；汽车企业的经济效益增幅将继续随市场的放缓而回落；

汽车市场价格预计将延续稳中略降的走势；我国汽车出口将继

续保持高速增长，全年出口量有望超过2008年64.4万辆的历

史最高点；由于市场增速放缓，我国汽车产品结构性变化将逐

渐显现；由于二三线城市潜力巨大，我国汽车消费渠道将逐渐

下沉，市场将由大城市向中小城市和农村偏移。

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正文目录

12011年2季度汽车行业发展环境分析

1.1宏观经济环境分析

1.1.1全球经济继续复苏不确定因素增多

1.1.2我国经济运行总体良好

1.2产业政策环境综述

1.2.1两部门联合发布2011年老旧汽车报废更新补贴车辆

范围及补贴标准

1.2.2轻型汽车污染物排放“国四”标准出台

1.2.3国务院对《车船税法实施条例》征求意见

22011年2季度汽车行业运行情况分析

2.1汽车行业景气程度继续处于下行通道

2.2高速转为平缓汽车产销增速逐月回落

2.2.1乘用车增速同比大幅回落

2.2.2商用车市场增速放缓

2.2.3重点企业销售排名

2.3汽车进出口市场保持快速稳定增长

2.4国内汽车市场价格呈先降后稳走势特征

2.5行业经济效益增速呈回落态势

2.5.1盈利能力分析

2.5.2偿债能力分析

2.5.3营运能力分析

2.5.4成长能力分析

2.6固定资产投资保持较快增长

32011年2季度汽车行业发展趋势展望

3.1宏观经济形势预测

3.2产业政策环境预测

3.3主要运行指标趋势预测

3.3.1汽车行业景气指数将现盘整态势

3.3.2汽车产销下半年回升依然乏力

3.3.3汽车价格将稳中有降

3.3.4汽车出口有望继续保持增长

3.3.5汽车产品结构性变化将显现

3.3.6二三线城市潜力大消费渠道将逐渐下沉

12011年2季度汽车行业发展环境分析

1.1宏观经济环境分析

1.1.1全球经济继续复苏不确定因素增多

2011年上半年，全球经济延续2010年复苏势头，但复苏过程中不确定因素

增多，增长速度明显放缓。

上半年，能源、农产品等大宗商品价格不断上涨，全

球通胀压力不断增大，并开始从新兴经济体向发达经济体蔓延；北非政治局势持

续动荡不安；欧洲债务危机持续困扰发达经济体；日本特大地震引发海啸、核泄

漏，增加了全球经济下行风险。

上半年美国经济增长放缓，汽车市场继续复苏。

美国商务部公布的2011年

2季度的美国国内生产总值（GDP）第一次预估值为按年率计算实际增长1.3%，低

于市场预期的1.7%，整个上半年美国经济增长放缓。

美国商务部同时向下大幅

修正了今年1季度的经济增速，由原先预测的1.9%下调至0.4%，创下了本轮经

济衰退结束后的最低季度增幅。

美国汽车市场继续复苏，据统计，2011年上半

年，美国市场的轻型车销量累计达到了633.33万辆，同比增幅为13%，但由于5

月份和6月份美国车市增长出现放缓，上半年增幅远低于前4个月20%的增幅。

欧元区经济二季度急刹车，汽车市场环境持续低迷。

欧元区第一大经济体德

国经济2季度仅增长了0.1%，前一个季度为增长1.3%，这是该国经济自2009

年1季度以来的最差表现。

此外，欧元区第二大经济体法国公布的经济增长数据

也不理想，2季度出现零增长，低于此前外界预期的增长0.4%。

受此影响，欧元

区经济2季度急刹车。

欧盟统计局发布的数据显示，欧元区17国2011年2季度

经济仅增长0.2%，远低于1季度的0.8%。

这也创下了自2009年年底欧元区刚刚

走出衰退以来的最差纪录。

欧洲汽车市场也持续低迷，据欧洲汽车制造商协会

（ACEA）公布的数据显示，上半年欧洲市场的新车注册量累计为710万辆，同比

出现了2.1%的下滑。

日本经济连续三个季度下降，汽车产量连续九个月下滑。

日本内阁府公布的

初步数据显示，去除物价变动因素并经季节调整后，2011年2季度日本实际国

内生产总值环比下降0.3%，按年率计算下降1.3%。

这是日本经济连续第三个季

度下降。

结合物价变动因素，2季度日本名义国内生产总值环比下降1.4%，按年

率计算下降5.7%。

受地震及经济情况影响，日本汽车产量也继续下滑。

根据日

本汽车制造商协会（JAMA）公布数据，2011年6月份，日本国内汽车产量同比

下跌了13.9%，为该国汽车产量连续第九个月出现同比下滑。

上半年，日本国内

汽车产量同比下滑了29.2%，由去年同期的484.38万辆跌至342.99万辆。

图12008年2季度-2011年2季度美国、欧元区、日本季度GDP环比增长趋势

数据来源：

美国商务部经济分析局、欧盟统计局数据库、日本内阁府数据库，国研网行业研究部加工

整理

1.1.2我国经济运行总体良好

经济运行总体良好，增速平稳。

根据统计局初步核算，2011年1-6月我国

国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增

长9.7%，二季度增长9.5%。

分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；

第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元，增长

9.2%。

从环比看，二季度国内生产总值增长2.2%。

图22008年2季度-2011年2季度中国累计GDP同比增长趋势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

消费稳定增长，固定资产投资、进出口总额保持较快增长。

上半年，社会消

费品零售总额85833亿元，同比增长16.8%。

固定资产投资（不含农户）124567

亿元，同比增长25.6%。

居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.4%。

进出口总

值17036.7亿美元，比去年同期增长25.8%；其中出口8743亿美元，增长24%；

进口8293.7亿美元，增长27.6%；累计顺差449.3亿美元，收窄18.2%。

今年6

月份，我国出口1619.8亿美元，增长17.9%，出口规模刷新上月刚刚创下的1571.6

亿美元的历史纪录。

图32008年6月-2011年6月工业生产以及投资、消费、出口需求同比增长趋势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

从价格形势上看，CPI继续上涨，食品价格涨幅仍然较大。

国家统计局提供

的数据显示，

上半年我国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.4%。

其中，

城市居民消费价格水平上涨5.2%，农村居民消费价格水平上涨5.9%；食品类价

格上涨11.8%，非食品类价格上涨2.7%。

分类别看，居住类价格上涨6.3%，医

疗保健及个人用品上涨3.2%，烟酒及用品上涨2.3%，家庭设备用品及维修服务

上涨2.0%，衣着上涨1.0%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.6%，交通和通信上

涨0.3%。

此外，作为CPI的上游，上半年我国工业生产者出厂价格（PPI）同比上

涨7.0%。

图42008年6月-2011年6月CPI和PPI变化趋势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

从居民收入来看，城乡居民收入稳定增长，农村居民收入增长较快。

上半年，

城镇居民家庭人均总收入12076元。

其中，城镇居民人均可支配收入11041元，

同比增长13.2%，扣除价格因素，实际增长7.6%。

在城镇居民家庭人均总收入中，

工资性收入同比名义增长11.5%，转移性收入增长9.9%，经营净收入增长31.2%，

财产性收入增长20.4%。

农村居民人均现金收入3706元，同比增长20.4%，扣除

价格因素，实际增长13.7%。

其中，工资性收入同比名义增长20.1%，家庭经营

收入增长21.0%，财产性收入增长7.5%，转移性收入增长23.2%。

宏观经济对汽车市场有重大影响，但乘用车和商用车市场的影响程度不一

样。

商用车生产资料的属性，决定了其市场波动与宏观经济调控有直接的关联效

应，受宏观经济的影响比较大。

研究表明，GDP增幅提高或固定资产投资增加，

商用市场需求会相应扩大，反之亦然。

此外，相对于GDP、固定资产投资的增长

或下降，商用车产销的扩展或收缩会更加明显。

但乘用车市场则与居民可支配收

入关系更加密切，CPI等也会对消费者购车产生一定的影响。

从今年的情况来看，我国政府坚持宏观经济紧缩政策，带来将使汽车市场增

长放缓。

今年我国宏观经济降温，CPI增速屡创新高，通胀压力加大，一定程度

上抑制了消费者的购车欲望，间接影响了乘用车尤其是轿车的消费。

而固定资产

投资的紧缩又直接影响了商用车销量。

此外，优惠政策的退出、燃油价格的不断

攀升、部分城市治堵限购政策的实施、油耗准入政策的实施以及3月份的日本地

震等，也对今年我国汽车的生产和销售产生了很大影响。

1.2产业政策环境综述

2011年2季度，新出台的汽车行业政策主要为财政部、商务部联合发布2011

年第28号公告，明确2011年老旧汽车报废更新资金补贴范围、条件及标准，合

理调整了车辆使用年限，并适当提高了资金补贴标准；环保部印发《关于实施国

家第四阶段轻型汽油车、两用燃料车和单一气体燃料车污染物排放标准的公告》，

要求所有生产、进口、销售的轻型汽油车、两用燃料车、单一气体燃料车必须符

合“国四”标准；此外，国务院法制办公室公布《中华人民共和国车船税法实施

条例（征求意见稿）》，开始公开征求意见。

1.2.1两部门联合发布2011年老旧汽车报废更新补贴车辆范围及补贴标准

老旧汽车报废更新是汽车流通中的重要环节，随着汽车保有量的迅速增长，

老旧汽车对交通安全、环境污染及资源利用等影响日益突出，欧美等汽车发达国

家都针对本国国情在不同时期实施了通过补贴促进老旧汽车报废更新的政策。

我国从1996年开始，每年从车辆购置税中拨出专项资金补贴老旧汽车报废

更新。

为了规范老旧汽车报废更新专项补贴资金的管理和使用，鼓励老旧汽车报

废更新，根据《报废汽车回收管理办法》（2001年国务院第307号令）和《国

务院批转财政部、国家计委等部门〈交通和车辆税费改革实施方案〉的通知》（国

发[2000]34号）要求，财政部和原国家经贸委（现随职能划转改为商务部）在

2002年制定了《老旧汽车报废更新补贴资金管理暂行办法》（简称《办法》）。

《办法》规定，根据每年资金来源和老旧汽车报废数量及其分布情况,财政部会

同原国家经贸委制订和公告补贴车辆范围的标准,并下达全国老旧汽车报废更

新补贴计划。

符合资金补贴规定的报废汽车车主，均可向当地主管部门申请资金

补贴。

2011年6月8日，财政部、商务部联合发布《2011年老旧汽车报废更新补

贴资金发放范围及标准》公告（以下简称《标准》），根据补贴资金规模，继续

对符合一定条件、提前报废更新的城市公交、农村客运车辆以及提前报废的重型

载货汽车给予资金补贴，具体补贴车辆范围及补贴标准为：

使用6年以上（含6

年）且不到15年，车长大于4.8米（含4.8米）、小于7.5米，并于当年更新

的农村客运车辆，补贴标准为每辆车11000元人民币；使用8年以上（含8年）

且不到15年，并于当年更新的城市公交车，补贴标准为每辆车18000元人民币；

使用10年以上（含10年）且不到15年的重型载货汽车，补贴标准为每辆车18000

元人民币，无动力装置的全挂车、半挂车不属于补贴范围。

相比2009年的老旧

汽车报废补贴标准，2011年政策提高了车辆使用年限，并适当增加了资金补贴

力度。

表12011年与2009年老旧汽车报废补贴标准对比

农村客运车辆

2009年

10000元

补贴标准

2011年

11000元

2009年

4-8年

使用年限

2011年

6-15年

城市公交车

重型载货汽车

车长9米以上（含9

米）15000元；车长

不足9米10000元。

5000元

18000元

18000元

7-9年

7-9年

8-15年

10-15年

资料来源：

商务部国研网行业研究部加工整理

加大对老旧汽车报废更新补贴的支持力度，是国家实施积极的财政政策，扩

大内需促进经济增长的一项重要举措。

国家希望通过加快老旧汽车报废，达到鼓

励国产汽车发展，同时促进老旧新车更换，加快淘汰对环境污染严重的高排放车，

但从当前情况来看，《标准》对我国汽车产业的影响效果较为有限，主要表现在

两方面：

一是《标准》将从一定程度上加快淘汰高排放车，促进汽车生产消费，但作

用不大。

此次老旧汽车报废补贴新标准相对于2009年的标准，从补贴额度上有

所增加，车辆使用年限也相应提高，一定程度上有利于促进老旧新车更换，加快

淘汰对环境污染严重的高排放车，对汽车生产消费产生积极影响，但效果相当有

限。

首先，补贴金额仍旧较低，以重型货车来说，就目前情况来看，每辆少则十

几万元，多则二、三十万元，1.8万元对用户来说仍不具吸引力，一般消费者很

少会因为1.8万元的补贴来换车。

其次，目录涵盖的车型过少，此次老旧汽车报

废补贴涉及的车辆范围仅限于农村客运车辆，城市公交车及重型载货汽车，而目

前市场占有率最大的乘用车并未囊括在内，加之2011年汽车以旧换新补贴政策

也不再延续，仅仅依靠范围内有限的几种车型及金额不高的报废补贴，很难对汽

车市场造成实质影响。

二是《标准》或将有利于规范报废汽车回收拆解秩序，促进资源的循环利

用，但促进效果不大。

目前，由于回收报废汽车数量不足、购置专业化设备花费

较高，我国一些正规汽车拆解企业面临利润微薄甚至亏本的窘境。

老旧汽车报废

补贴力度的加大，有望从政策层面推动报废汽车回收形成一条良性产业链，有利

于提高废旧汽车的既有价值，同时可以提高回收价格，不论是对车主还是回收企

业而言都是利好。

但这些效果的取得，都与政策执行的实际效果息息相关，就上

文的分析来看，政策的促进效果不会太大，对于报废汽车回收拆解行业来说，补

贴政策将起到有限的作用。

1.2.2轻型汽车污染物排放“国四”标准出台

1983年，我国颁布了第一批机动车尾气污染控制排放标准，这一批标准的制

定和实施，标志着我国汽车尾气法规从无到有，并逐步走向法制治理汽车尾气污

染的道路。

经过20多年的探索与发展，我国又相继颁布了一系列的测量方法和

标准，逐渐形成了一套较为完善的汽车尾气排放标准体系。

2011年6月14日，商务部发布《关于实施国家第四阶段轻型汽油车、两用

燃料车和单一气体燃料车污染物排放标准的公告》（以下简称“公告”），公告

显示，为贯彻《中华人民共和国大气污染防治法》，严格控制机动车污染排放，

我国于2011年7月1日开始实施《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国

Ⅲ、Ⅳ阶段）》（GB18352.3-2005）第四阶段排放限值（简称“国四标准”）。

具体内容如下：

（一）自2011年7月1日起，所有生产、进口、销售的轻型汽油车、两用

燃料车、单一气体燃料车必须符合国四标准的要求。

生产、进口上述产品的企业，

应按标准要求向环境保护部提出污染物排放达标车型的核准申报，环境保护部对

通过审核的车型颁发环保型式核准证书。

（二）汽车生产企业作为环保生产一致性管理的责任主体，必须建立和完善

环保生产一致性保证体系，并按时向环境保护部报送环保生产一致性保证计划、

年度报告以及车辆识别代码（VIN）信息，确保实际生产、销售的车辆达到排放

标准相应要求。

（三）环境保护部组织对汽车生产企业进行环保生产一致性监督检查，发现

不符合标准规定的，责令限期整改；整改后仍不符合规定的，撤销该车型的环保

型式核准证书，并予以通报。

（四）地方各级环保部门在机动车环保定期检验、环保合格标志核发等工作

中，要严格执行排放标准规定。

对不符合排放标准要求的车辆（简称“超标车辆”），

各级环保部门不予核发环保检验合格标志，并配合公安交管部门停止其在本辖区

内注册登记。

对生产、进口、销售超标车辆的企业，环境保护部将会同有关部门

依据《中华人民共和国大气污染防治法》第五十三条的规定进行处罚。

“国四”排放标准是国家第4阶段机动车污染物排放标准。

我国“国三”标

准的尾气污染物排放限值比“国二”标准尾气污染物排放限值降低了30%，而“国

四”标准对机动车排放的控制更严格，要在满足国三标准上，再进一步降低30%

到50%的排放才能达标。

汽车是公认的污染大户，提高排放标准不仅对环境保护

大有益处，对我国汽车产业的发展也将产生影响，主要表现在以下两方面：

一是推动企业技术升级。

目前，在售的乘用车基本上已达到“国四”标准，

新标准的执行对于乘用车企业来讲基本上影响不大，而对于商用车的影响则比较

明显。

目前，最新的发动机排放技术基本上掌握在国外大企业手中，国外的商用

车企业能够非常轻松地推出符合“国四”的新产品，而我国商用车企业由于过于

追求市场份额而忽略核心技术研发，导致技术升级严重滞后。

据业内人士介绍，

由于技术瓶颈等原因，我国在售的商用车目前有9成还不能达到“国四”标准，

尽管国内很多品牌都有自己的“国四”产品，但是真正掌握核心技术的只有少数

合资品牌车企为主，更多的自主品牌都是靠外购技术来实行自己的产品策略，自

主品牌车企普遍难以承受由此带来的技术和成本压力，在发展上受制重重。

“国

四”标准涉及到整个发动机技术的全面提升，按目前国内商用车技术水平，要从

“国三”转向“国四”，不仅要投入资金对发动机技术全面提升，同时又要将升

级造成的成本增加维持在用户可接受的范围，这对于企业来说是一大考验。

面对国际化的绿色新能源战略和排放标准的提高，不断适应排放标准的技术

升级，已经成为汽车企业发展及与国际接轨的必由之路。

据媒体报道，环保部机

动车排污监控中心政策研究部主任丁焰此前透露，重型车“国四”标准2012年

也将在全国铺开，我国的汽车企业技术升级已经迫在眉睫。

“国四”标准带来的

政策效应远远大于其本身，排放标准升级带动的将是整个汽车行业和社会环境的

改善。

二是对汽车销量及价格或造成一定影响。

“国四”标准如果严格执行，短期

内可能造成商用车销量一定程度的下滑，新标准的实行也将引起购买和使用成本

的提升。

由于换装“国四”标准的发动机，市场上部分商用车车型的售价将会出

现上涨。

此外，由于新标准的执行，油品也需要进行相应的切换，“国四”油品

的价格要高于“国三”产品，从以往的情况来看，油品提价的成本和环保代价将

由消费者个体承担，政府不会对此进行补贴，因此消费者的用车成本也将有所增

加。

总体来看，轻型汽车“国四”标准的执行，主要是对商用车的销量和价格会

产生一定的影响，但影响程度不会太大。

1.2.3国务院对《车船税法实施条例》征求意见

2011年6月15日，国务院法制办公室公布了《中华人民共和国车船税法实

施条例（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”），公开向社会各界征求意

见。

征求意见稿规定，对欠缴车船税款的纳税人将收滞纳金；对纯电动汽车、燃

料电池汽车和插电式混合动力汽车免征车船税，并对中国香港、澳门和台湾地区

车船也免征车船税。

欠缴车船税款将收滞纳金。

征求意见稿规定，保险机构在代收车船税时，应

当在机动车交强险保险单以及保费发票上注明已收税款的信息和减免税信息，作

为代收税款凭证。

纳税人在应当购买交通事故责任强制保险截止日期以后购买

的，或以前年度没有缴纳车辆车船税的，保险机构在代收代缴税款的同时，还应

代收代缴欠缴税款的滞纳金。

不能提供完税凭证或者减免税证明，且拒绝扣缴义

务人代收代缴车船税的纳税人，扣缴义务人不得出具保单、保险标志和保费发票

等，同时报告主管税务机关处理。

新能源车免征车船税，港澳台车船不征税。

根据征求意见稿的规定，纯电动

汽车、燃料电池汽车和插电式混合动力汽车免征车船税，其他混合动力汽车按照

同类车辆适用税额减半征税。

第二十八条还规定，经批准临时入境的外国车船和

香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区的车船，不征收车船税。

另外，机

场、港口内部行驶或作业的车船，自车船税法实施之日起5年内免征车船税。

对

捕捞、养殖渔船，军队、武装警察部队专用的车船，警用车船，依照法律和中华

人民共和国缔结或者参加的国际条约的规定，应当予以免税的外国驻华使馆、国

际组织驻华代表机构及其有关人员的车船免征车船税。

综合来看，对新能源汽车减免车船税，从政策导向上进一步明确了国家鼓励

新能源汽车发展的决心。

尽管免征车船税对新能源汽车有一定的积极作用，但很

难对新能源汽车消费造成太大影响。

车船税尽管每年征收，但由于税率不高，减免的税费数额仍旧不大，相对于

目前售价较高的新能源汽车来说，减免的效果可以说微乎其微。

以目前销量较大

的丰田普锐斯为例，作为1.5L排量的混合动力汽车，一辆普锐斯一年减免的车

船税仅为250元左右，相对于20多万元的售价，车船税