货币通过第二阶段增值，即利息实质上是利润的一部分，是利润的特殊转化形式。
（2）其存在的客观必要性是：
①货币所有者贷出货币资金而从借贷者手中获得报酬。
②借贷者使用货币资金必须支付代价。
从今天的信用经济社会看，借款付息与贷款收息是一种理所当然的事情，它是一种借贷成本，也是一种放贷收益。
2．利息率的计算方法有哪些？
答：
利息率简称利率，是指在一定时期内的利息额与借贷资本额的比率。
按计算利息的期限单位把利率分为年利率、月利率和日利率。
利息率的计算方法有：
（1）单利计算，是指在计算利息额时，不论借贷期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息。
其计算公式为：
I=P·n·r，式中，I为利息，P为本金，n为计算周期数，r为每期利息率。
（2）复利计算，是指计算利息时，不仅计算本金的利息，而且还按借贷期限把本金所获得的利息加入本金再计算利息，逐期滚算。
复利值公式：
Vn=P（1+r）n，式中:
Vn为到期为止的复利值，P为本金，r为利率，n为期数。
（3）现值计算，是指未来某一金额的现在价值。
把未来金额折算成现值的过程称为贴现。
贴现中所使用的利率称为贴现率或折现率。
现值的计算公式：
P=V·
，式中：
P为本金（将来金额的现在值），V为将来金额数，r为利率，n为期数。
是现值系数。
3．决定一定时期利率水平的基本因素有哪些？
答：
所谓利率的决定即研究利率水平是如何确定的，影响利率水平变动的因素有哪些。
从现实的角度考虑，决定一定时期利率水平的基本因素有如下五个：
（1）借贷成本
就银行来说，它主要有两类成本：
一是借入资金的成本，即银行吸收存款时对存款人所支付的利息；二是业务费用，即银行在经营业务过程中购置房产、机器设备等固定资产，雇佣员工等等的支出。
（2）平均利润率
当资本量一定时，平均利润率的高低决定着利润总量，平均利润率越高，则利润总量越大，借贷资本家和职能资本家分割的总额就越多。
借贷资本的数量一定时，利息额越大，则利息率越高。
因此“利息是由利润调节的，而且是由一般利润率调节的。
”
（3）借贷期限
通常借贷期限愈长，利息率就愈高，反之则愈低。
从存款方面来看，存款期限愈长，资金来源也就愈稳定，银行便愈能有效地加以利用，从而赚取的利润也就愈大，银行可能也应该支付存款人更高的利息。
从贷款方面来看，借贷期限愈长，银行所冒风险就愈大，所受到的机会成本损失也愈多，银行理应按更高的利率收取更多的利息。
所以银行在制定利率水平时，必须充分考虑借贷期限因素。
（4）借贷风险
借贷资金的贷出是以偿还为条件的暂时让渡。
资金从投放到收回过程中，可能存在多种风险，如购买力的风险、利率风险、违约风险和机会成本损失风险，为了弥补这些风险现实发生后所造成的损失，贷款人在确定贷款利率时必须考虑风险因素。
（5）影响利率水平波动的因素
从我国现阶段情况来看，影响利率水平波动的因素主要有：
资金的供求状况、物价的变动、国际利率水平、汇率和货币政策。
除此以外，利率管制、经济周期以及国际政治关系等等都可能对利息率的变化有不同程度的影响。
5．利率在经济活动中的主要作用是什么？
答：
在发达的市场经济中，利率是一个重要的经济杠杆，对宏观经济运行和微观经济运行都有着极为重要的调节作用。
这种作用主要表现在以下四个方面：
（1）积累资金的作用
利息收入诱使资金闲置者把资金让渡给资金短缺者，必然带来社会积累资金的增多。
利息率越高，存款人得到的利息收入就越多，社会积累资金的规模就可能越大。
所以，通过调整利率来积聚资金，能够在中央银行不扩大货币供应的条件下，使全社会的资金总量增加，从而促进国家经济建设的发展。
（2）调节宏观经济的作用
①利率与税收、价格等其他经济杠杆一样，有着调节经济的功能，具有抑制对资源总需求的功能。
利率调高，一方面使全社会的资金来源增加；另一方面，借款人因利率调高需要多付利息，成本也相应增加，而成本对于利润总是一个抵消因素，由此而产生的利益约束将迫使那些经济效益较差的借款人减少借款，经济效益更差的借款人放弃借款，从而使有限的资金流到效益高的行业、企业和产品上来，社会资金（包括信贷资金）从而全社会的生产要素都会产生优化配置效应。
②利率杠杆调节宏观经济的传导机制：
当资金供给小于资金需求时，中央银行调高再贷款利率或再贴现利率，商业银行在借入成本增加的情况下，为保持其利润，同时提高存贷款利率，贷款利率的调高，就会使借款人减少，借款规模压缩，存款利率的调高，则会使存款人增加，存款来源增加。
这样，在资金供给增加的同时，资金需求却在减少，从而资金供求就会趋于平衡。
③利率杠杆还可以调节国民经济结构，促进国民经济更加协调地按比例发展。
对国家急需发展的农业、能源、交通运输等行业，适当降低利率以支持其大力发展，对需要限制的某些加工行业，则适当提高利率，从资金上限制其发展。
（3）平衡国际收支的作用
当国际收支失衡时，可以通过利率杠杆来调节。
由于投资主要受长期利率的影响，而国际间的资本移动则主要受短期利率的影响，所以在经济衰退同国际收支逆差并发时，中央银行可以一方面降低长期利率，鼓励投资，刺激经济复苏；另一方面则提高短期利率，防止国内资金外流并吸引外资投入，从而达到既抑制经济衰退又阻止国际收支逆差的目的。
（4）约束和激励的作用
利率的提高会使企业的成本增大，迫使企业压缩资金需求，减少借款规模。
企业不得不通过加速资金周转、提高资金使用效益等途径按期甚至提前归还借款。
这就在客观上对企业起到约束和激励的作用，促使它们努力提高经济效益和劳动生产率。
第四章
2．商业银行在现代金融体系中的地位是怎样的？
答：
商业银行在现代金融体系中，具有主导地位，是一国金融体系的骨干，主要体现在：
（1）由商业银行本身的功能所决定。
其一，商业银行的资金来源主要是吸收公众存款，其凭借众多的营业机构与巨大的渗透影响力，可吸收巨额的社会资金，以此开展其贷款与投资业务，其优势和作用是其他任何机构所不能比拟的；其二，商业银行可接受企业开户，办理转账结算，实现支付结算的非现金周转，并以此为条件发挥创造存款货币的作用。
（2）虽然随着金融体系的多元化发展，非银行金融机构已得到了空前的发展，但商业银行仍然是主要工业化国家中金融活动的主导力量。
即使在金融市场高度发达，直接融资工具十分广泛的美国，在20世纪90年代初的全部资金流量分配中，由商业银行分配的社会资金仍占50%左右，其他国家的比重更高。
第五章
1．请分析金融市场的基本构成。
答：
金融市场是指由货币资金的供需双方以金融工具为交易对象所形成的市场。
其基本构成要素：
（1）金融市场的主体，即金融市场的参加者，也就是资金的供应者和需求者。
主要包括：
①金融（中介）机构。
吸收存款的中介机构：
商业银行、储蓄银行；办理投资的中介机构：
投资公司、财务公司；契约方式向参加者提供保险、储存退休金等服务：
保险公司、退休基金会。
②中央银行。
中央银行参与金融市场不是单纯的资金供求者，而主要是以管理者的身份出现。
③政府部门。
政府是主要的资金需求者，它通过发行公债在金融市场上筹集资金，用于弥补国家财政赤字或其他支出。
④企业。
企业是金融市场最大的资金需求者，也是资金供给者。
⑤个人。
从国外金融市场看，个人往往是最大的资金供给者，也是需求者。
（2）金融工具，即金融市场的交易对象，以金融资产的形式出现，根据等价交换的原则进行自由买卖。
①按期限可划分为：
A．短期金融工具：
商业票据、国库券等；
B．长期金融工具：
政府债券、公司债券、股票等。
②按发行者性质可分为：
A．直接（金融）工具，如：
商业票据、债券和股票；
B．间接（金融）工具，如：
钞票、存款、可转让大额存单（CD）、银行本票、金融债券、银行汇票、人寿保险单及基金股份。
3．参与金融市场活动的机构主要有哪些？
答：
参与金融市场活动的机构主要有：
（1）金融（中介）机构
作为金融市场最主要的参加者，金融机构是最重要的资金需求者和供给者。
其中吸收存款的中介机构，如商业银行、储蓄银行，它们吸收存款，发放贷款或进行投资；办理投资的中介机构，如投资公司、财务公司，它们出售股票，将所得资金用于金融资产投资，或向消费者、工商企业放款；保险公司、退休基金会等用契约方式向参加者提供保险、储存退休金等服务，借以集聚资金，然后投资于公债、股票、公司债券以及房地产等。
（2）中央银行
中央银行作为国家的银行和银行的银行，有贯彻执行国家货币政策和负责管理金融市场的义务，其参与的主要目的不是盈利。
比如代财政部发行公债和国库券，实施公开市场业务，对商业银行办理再贴现业务，管理外汇和汇率等。
（3）政府部门
一方面，当财政收支出现临时性不平衡时，它发行国库券在金融市场筹资；另一方面，政府及政府机构在收支过程中也经常发生资金临时闲置，在这种情况下，它又作为资金供给者，将闲置资金或存于银行，或在市场上收回、买入短期证券。
（4）企业
一方面，企业需要大量的银行贷款，需要发行长期债券和股票来筹集长期资金；另一方面，企业经营过程中必然会有部分闲置资金，它可以存入银行或投资于金融资产。
4．短期资金市场上的金融工具有哪些？
答：
短期金融工具指期限在一年以内的金融工具，主要包括：
（1）银行同业拆放
银行同业拆放期限多为日拆，以1～2天为限，多则1～2周。
也有不事先约定拆放期限的，借款银行可以随时还款，放款银行也可以随时通知借款银行还款，期限最多为1个月。
（2）商业票据
商业票据是一种短期票据，出票人是信誉较好的大公司或工商企业，承诺在指定日期按票面金额向持票人付现而发行的一种无抵押担保期票。
（3）银行承兑汇票
经银行承兑后的汇票可以在银行承兑汇票市场上以贴现方式获得现款，如果贴现机构自身急需资金，则也可凭贴进的未到期汇票向其他金融机构转贴现，或向中央银行申请再贴现。
贴现、转贴现与再贴现，形式上是汇票的转让与再转让，其实质是短期金融市场的金融交易行为。
（4）可转让大额定期存单
可转让大额定期存单（简称CD）是商业银行和金融公司吸收大额定期存款的一种手段。
其特点是面额大，期限固定，可以自由流通转让。
投资于CD，既可以获得定期存款利息，又可以像活期存款一样具有较高的流动性，随时都可以将其转让，获得现款。
（5）政府短期债券
政府短期债券是一国政府为解决短期资金需要而发行的有价证券，主要是国库券。
期限在1年以内，以3～6个月居多。
（6）回购协议
在货币市场上出售证券以取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定的时间按原价或约定价格重新购回该项证券。
因此，回购协议基本上是一种以证券为担保品的短期资金融通。
6．证券市场的基本功能是什么？
其主要组织形态有哪些？
答：
证券市场分为发行市场和流通市场，分别具有不同的功能：
（1）发行市场也称“初级市场”或“一级市场”，它是政府、金融机构、企业直接或通过发行单位发行新的债券和股票的场所，是企业和政府筹集资金的重要渠道。
（2）流通市场也称二级市场，是已发行的证券买卖交易的市场，由证券交易所、场外交易市场、第三市场和第四市场组成。
基本功能为：
①创造连续性市场。
证券交易所创造了在价格极小变动范围内迅速买卖证券的市场，称为连续性市场。
②协助企业筹措长期资金。
证券交易所协助证券上市的公司筹措长期资金，而且证券上市就意味着公司的信誉好，使得上市公司能比较容易地发行新证券来筹措长期资金。
③预测经济动态。
证券交易所的股票价格指数灵敏地反映经济周期，是经济变动的“晴雨表”。
④形成公平合理的价格。
由于证券交易所内买卖双方公开讨价还价和以竞争的方式形成价格，这种价格可谓公平合理的“均衡价格”。
⑤有助于减少投资风险。
由于证券价格涨落起伏较大，证券投资要担风险，但是，由于证券交易所信息灵，促使投资者能尽量投资于安全的企业；由于证券交易所汇集了大量证券，使投资者能较容易地进行选择和分散投资对象；由于证券交易所具有严格的管理制度和机构，可以保证证券交易有秩序地进行，还可以防止欺诈行为。
⑥促进资金的有效利用和分配。
在证券交易所内，交易者最关心的是证券价格。
当某些企业盈利增加，发展潜力大时，就能吸引更多的证券投资者。
与之相反，如果某些企业经营不好，盈利下降，那么证券投资者就会采取两种态度：
一是转换投资；二是敦促该企业迅速扭亏为盈。
证券交易所的组织形式。
证券交易所一般采用两种形式，公司制和会员制。
（1）公司制证券交易所，由投资者组织一个股份公司，以营利为目的，供给交易场地、设施和服务人员，以便利证券商的证券交易与交割，并收取发行公司的上市费与证券成交的佣金，但证券交易所人员不得参与证券买卖。
（2）会员制证券交易所是由各证券商组成的，它与公司制不同，参与证券交易所经营的各证券商（会员）可参与证券交易所中证券的买卖与交割。
会员制证券交易所由会员自治自律，互相约束，而不以营利为目的。
第七章
3．现代商业银行的基本职能有哪些？
答：
商业银行的职能，是由它的性质所决定的，有着如下特定职能：
（1）信用中介职能。
信用中介是商业银行最基本，最能反映其经营活动特征的职能。
这一职能的实质，是通过银行的负债业务，把社会上的各种闲散货币资本集中到银行里来，再通过资产业务，把它投向社会经济各部门和单位。
商业银行是作为货币资本的贷出者与借入者的中介人，来实现资本的融通。
（2）支付中介职能。
商业银行通过存款在账户上的转移，代理客户支付；在存款的基础上，为客户兑付现款等，成为工商企业、团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人，商业银行成为债权债务关系与支付的中心。
（3）信用创造功能。
商业银行在信用中介职能和支付中介职能的基础上，产生了信用创造功能。
商业银行是能够吸收各种存款的银行，利用其吸收的存款发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又转化为存款，在这种存款不提取现金或不完全提现的情况下，新增加了商业银行的资金来源，最后在整个银行体系，形成了数倍于原始存款的派生存款。
（4）金融服务职能。
在激烈的业务竞争压力下，各商业银行不断地开拓服务领域、借以建立与客户的广泛联系，通过金融服务业务的发展，进一步促进资产负债业务的扩大，并把资产负债业务与金融服务结合起来，开拓新的领域。
在现代经济生活中，金融服务已成为商业银行的重要职能。
4．商业银行的信用创造功能是如何形成的？
答：
信用创造是银行的特殊职能，商业银行是能够吸收各种存款的银行，利用其吸收的存款发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又转化为存款，在这种存款不提取现金或不完全提现的情况下，新增加了商业银行的资金来源，最后在整个银行体系，形成了数倍于原始存款的派生存款。
举例说明信用创造的过程：
我们假设A银行的客户甲收到一张中央银行的支票，金额为10000元；客户甲委托A银行收款，从而A银行在中央银行的准备存款增加l0000元，而甲在A银行账户上的存款等额增加10000元。
这时，A银行的资产负债状况如下：
当乙向B银行的客户丙用支票支付8000元的应付款，而丙委托B银行收款后，A银行、B银行的资产负债状况如下：
A银行的资产负债状况
B银行的资产负债状况
B银行在中央银行有了8000元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过8000×（1-20%）=6400元。
向客户丁贷出6400元后，则B银行的资产负债状况如下：
当B银行的客户丁向C银行的客户戊用支票支付6400元的应付款，而客户戊委托C银行收款后，B银行、C银行的资产负债状况如下：
B银行的资产负债状况
C银行的资产负债状况
C银行在中央银行有了6400元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过6400×（1-20%）=5120元。
向客户己贷出5120元后，则C银行的资产负债状况如下：
当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付6400元的应付款，而客户庚委托D银行收款后，C银行的资产负债状况如下：
如此类推，存款的派生过程如下表所示：
单位：
元
存款货币银行体系的资产负债状况如下表所示：
单位：
元
如以△D表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，以△R表示原始存款或准备存款的初始增加额，以rd表示法定存款准备率，则三者的关系如下：
银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数。
从上面的例子推导，它是法定准备率的倒数。
若以K表示支票存款总额变动对原始存款的倍数，可得：
扩展的存款货币创造乘数为：
其中，rd为活期存款的法定准备率，t为定期存款与活期存款之比，rt为定期存款的法定准备率，c代表现金漏损率，e代表超额准备金率。
以上过程即为商业银行的信用创造，但要满足三个条件为：
第一，以存款为基础。
就每一个商业银行而言，要根据存款发放贷款和投资；就整个商业银行体系而言，也是在原始存款的基础上进行信用创造，信用创造的限度，取决于原始存款的规模。
第二，要受中央银行的存款准备率、自身的现金准备率及贷款付现率的制约；创造能力与其成反比。
由于这
升级会员 