工程经济重点知识汇总.docx
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工程经济重点知识汇总
第三章工程经济分析的要素
（1）投资的涵义：
为未来取得更多的回报，需要现期支出的一笔资金。
为了获得将来更多的消费而放弃现期的消费
投资种类
1）按投资性质分：
权益性投资；债权性投资；
2）按时间分：
长期投资；短期投资；
3）按投资对象流动性分：
易变现投资；不易变现投资；
投资构成简图【资产】
固定资产的价值
☐固定值产原值：
使用状态前发生的一切费用
⏹购入的固定资产、自行建造的固定资产
☐固定资产净值=固定资产原值-累计提取的折旧
☐固定资产残值项目寿命期结束时，固定资产的残余价值重置价值:
☐重置价值:
重新购置同样的固定资产所需费用。
☐从实物形态上看：
价值磨损，通过折旧分期分批的转移到产品的价值中去。
☐从资金运动来看：
提取折旧费，随着产品的销售一次一次逐渐收回并转化为货币资金。
固定资产折旧
☐定义:
固定资产折旧是指固定资产的预计使用年限内，按照可遵循的方法对固定资产原值扣除预计残值后的余额进行的一定时期内的补偿额。
☐（中国）折旧方法：
平均年限法、工作量法、加速折旧法。
固定资产在使用过程中，由于不断损耗而逐步丧失其使用价值，将这部分减损的价值逐步转移到产品中去，并从产品的销售收入中回收的过程叫折旧。
折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多少和固定资产回收的快慢，但这并不代表企业实际的支出－－即固定资产实际损耗并非如此。
折旧只是一种会计手段，是便于会计上计算所得税和利润额的。
一般来说，企业总希望多提和快提折旧费（摊销费），以便少交和慢交所得税；而政府则要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源。
☐各年折旧费（Dt）
⏹通过折旧计算的各年回收的固定资产转移价值的货币表现。
⏹不构成现金流出。
⏹在估算利润总额和所得税时是总成本的组成部分。
☐固定资产的使用年限
⏹物理使用年限
☐固定资产从购入到报废为止的时间。
⏹经济使用年限
☐固定资产的使用在经济上是合理的年限。
⏹经济使用年限物理年限，一般采用经济使用年限作为折旧年限计算折旧额
固定资产折旧额的三要素：
原值（P）—固定资产的购置费+运费+安装调试费
残值（F）—固定资产报废后所能换取的剩余价值扣除清理费，F=P×r,r为净残值率，按3%~5%确定。
折旧年限（n）——经济使用年限。
平均年限法
平均年限法使用条件是：
生产任务较为均衡的固定资产
加速折旧法—年数总和法
例：
一台设备价值为7400元，残值为200元，最佳使用期为8年，用年度数求和法求该设备的年折旧额。
解：
年数总和为：
8+7+6+5+4+3+2+1=36
所以：
第一年的折旧额为：
（7400-200）×8/36=1600
第二年的折旧额为：
（7400-200）×7/36=1400
…
某设备按年分数求和法计算的逐年折旧额
年度
递减系数
折旧额（元）
年度
递减系数
折旧额（元）
年度
递减系数
折旧额（元）
1
2
3
8/36
7/36
6/36
1600
1400
1200
4
5
6
5/36
4/36
3/36
1000
800
600
7
8
合计
2/36
1/36
36/36
400
200
7200
1.建设期现金流量的确定
CI－CO＝－固定资产投资－流动资金
2.生产经营期现金流量的确定
CI－CO＝销售收入－经营成本－销售税金及附加－所得税
＝销售收入－经营成本－折旧－销售税金及附加－所得税+折旧
＝销售收入－总成本费用－销售税金及附加－所得税+折旧
＝利润总额－所得税+折旧
＝税后利润+折旧
3.计算期末现金流量的确定CI－CO＝销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金－经营成本－销售税金及附加－所得税
§4价格
☐评价所采用的价格有两类：
市场价格----实际的交易价格。
它是计量财务支出和收入的直接依据，也是调整为经济价格以反映产品和服务的真实经济价值的基础。
影子价格----资源对目标函数（收益）的边际贡献，或某种资源处于最佳分配状态时的边际产出价值。
它的大小取决于资源的稀缺程度、需求结构的变化、产品社会劳动消耗的变化。
当市场处于完全竞争状态时，市场价格就等于影子价格。
第四章资金时间价值与资金等值
•资金的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币的时间价值。
•从量上看，资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
资金的时间价值成为评价投资方案的基本标准。
现金流量的概念
●现金流量：
指特定经济系统在一定时期内现金的流入数量和流出数量的代数和。
●每一笔现金流入和现金流出都应该有明确的发生时点；
●现金流量不受经济系统内部现金转移和人为调整的影响。
即现金流量必须是实际发生的，
●同一项活动的现金流量，引所站的立场和看问题的出发点不同而会产生不同的结果。
●表现现金流量的工具：
现金流量图、现金流量表
现金流量的三要素：
现金流量的大小、方向和时点
现金流量的作用
•现金流量可以将活动方案的物质形态转化为货币形态,为正确计算和评价活动方案的经济效果提供同一的信息基础
•现金流量能够反映出人们预先设计的各种活动方案的全貌
•现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力
资金等值原理
•某一时点的资金，可按一定的利率换算至另一时点（复利方法），换算后其绝对值虽然不等，但其价值是相等的。
•资金等值是指不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
•复利终值公式复利终值因子（F/P，i,n）
•复利现值公式整付现值因子”，也称为贴现系数（或是折现系数，其中i称为贴现率或是折现率（P/F，i,n）
•等额分付终值公式等额支付序列未来值系数
•等额分付偿债基金公式等额分付偿债基金系数（A/F,i,n）=
•等额分付资本回收公式
•等额分付现值公式等额分付现值系数，也叫等额年金现值系数（P/A,i,n）=
【例2】某工程以贷款筹资，现在投资1000万元，5年末投资1500万元，10年末再投资2000万元，若利率8％，若15年中每年等额偿还，每次应偿还多少？
1用现值法
A=P（A/P,8%,15）
=[1000+1500（P/F,8%,5）+2000（P/F,8%,10）]（A/P,8%,15）=344.33万元
2用终值法
A=F（A/F,8%,15）=[1000（F/P,8%,15）+1500（F/P,8%,10）+2000（F/P,8%,5）]（A/F,8%,15）=344.33万元
实际利率、名义利率与连续利率
1.实际利率与名义利率的含义
年利率为12％，每年计息1次——12％为实际利率；
年利率为12％，每年计息12次——12％为名义利率，实际相当于月利率为1％。
2.实际利率与名义利率的关系
设：
P—年初本金，F—年末本利和，L—年内产生的利息，
r—名义利率，i—实际利率，m—在一年中的计息次数。
则：
单位计息周期的利率为r/m，年末本利和为
在一年内产生的利息为
据利率定义，得
例:
有如下图示现金流量，解法正确的有（AC）
A.F=A（P/A,i,6）（F/P,i,8）
B.F=A（P/A,i,5）（F/P,i,7）
C.F=A（F/A,i,6）（F/P,i,2）
D.F=A（F/A,i,5）（F/P,i,2）
E.F=A（F/A,i,6）（F/P,i,1）
下列关于时间价值系数的关系式，表达正确的有（AB）例：
若i1=2i2；n1=n2/2，则当P相同时有（A）。
A．（F/A,i,n）=（P/A,i,n）×（F/P,i,n）A（F/P，i1，n1）<（F/P，i2，n2）
B．（F/P,i,n）=（F/P,i,n1）×（F/P,i,n2）,其中n1+n2=nB（F/P，i1，n1）>（F/P，i2，n2）
C．（P/F,i,n）=（P/F,i,n1）＋（P/F,i,n2）,其中n1+n2=nC（F/P，i1，n1）=（F/P，i2，n2）
D．（P/A,i,n）=（P/F,i,n）×（A/F,i,n）D无法确定两者的关系
E．1/（F/A,i,n）=（F/A,i,1/n）
实际利率、名义利率与连续利率
•1.实际利率与名义利率的含义
•年利率为12％，每年计息1次——12％为实际利率；
•年利率为12％，每年计息12次——12％为名义利率，实际相当于月利率为1％。
【例3】：
现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表
年名义利率（r）
计息期
年计息次数（m）
计息期利率（i=r/m）
年实际利率（ieff）
10%
年
1
10%
10%
半年
2
5%
10.25%
季
4
2.5%
10.38%
月
12
0.833%
10.47%
日
365
0.0274%
10.52%
从上表可以看出，每年计息期m越多，ieff与r相差越大。
所以，在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法
（1）将其换算为实际利率后，再进行计算
（2）直接按单位计息周期利率来计算，但计息期数要作相应调整。
•3.连续利率:
计息周期无限缩短（即计息次数m→∞）时得实际利率
•市场利率u：
金融市场上和投资经济活动中实际操作的利率。
u涵盖货币收益能力和购买能力
•真实利率i：
反应货币真实的收益能力，若通货膨胀率=0，则u=i
•通货膨胀率f：
某一点的几个水平相对于基年价格水平增长的百分比，表征购买能力
已知i和f，u=？
u=（1+i）（1+f）-1=i+f+if当i→0，f→0，
u=（1+i）（1+f）-1=i+f+if≈i+f
5.1静态评价指标
1、投资回收期
☐投资回收期（Pt）概念：
其中为第t年的净现金流
判定：
投资回收期≤Pc，方案可接受
☐计算：
T为项目各年累计净现金流量首次为正值的年份
☐
例1现有三个备选方案，其初始一次性投资均为-600万元，营业净现金流量如下：
（单位:
万元）计算三个方案的投资回收期。
净现金流量表单位：
万元
Year
A
B
C
0
-600
-600
-600
-600
-600
-600
1
100
-500
500
-100
300
-300
2
200
-300
400
300
300
0
3
300
0
300
600
300
300
4
400
400
200
800
300
600
5
500
900
100
900
300
900
特例⇒当投资额在第一年年初发生,每年的现金流入量相等时
从投产年算起的投资回收期从投资开始年算起的投资回收期+建设期
2、投资收益率
☐投资收益率
K为投资总额，包括固定资产投资和流动资金等
NB为项目达到设计生产能力后正常年份的净收益或平均净收益，包括企业利润和折旧；
☐判定:
设基准投资收益率为Rb,那么当R≥Rb,则项目可以考虑接收当R≤Rb，则项目应予以拒绝
（1）当K为总投资，NB为正常年份的利润总额，则R称为投资利润率；
（2）当K为总投资，NB为正常年份的利税总额，则R称为投资利税率。
5.2动态评价指标
1、净现值
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