工程经济课程设计上届.docx
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工程经济课程设计上届
项目经济评价课程设计
报告书
班级：
（二）
姓名：
曹欢
学号：
08052227
指导老师：
谭飞
第1章工程概况
本工程为新建2台20万kW凝汽机组火力发电厂。
该电厂位于华东地区D市。
D市为我国重要的工业城市，电力需求较大。
尤其是近几年来乡镇企业的飞速发展，电力负荷急剧上升，但现有的供电能力严重制约了该市工农业的发展，为了满足电力负荷的需求，D市电力开发公司拟投资新建该电厂。
1.1厂址及地质状况
1．厂区距市区15km，距国家铁路总干线约2km，距公路干道约1km，交通方便。
2．厂区地形平坦，范围内的土层虽都是亚粘土，但承载能力低，需经处理后设置建筑物。
地下水位－1m～－12m，对普通混凝土有侵蚀性。
3．厂区地震烈度最高为八度。
1.2工艺系统的状况
1．热力系统及燃烧系统
汽水系统单元制。
锅炉为WGZ670/140-1型，汽轮机为N200-130/535/535型。
每台机组配有DG750-180型电动变速给水泵两台，其中一台运行，一台备用。
每台机组配有30％旁路系统一套。
燃烧系统为中储制钢球磨煤机，温风送粉系统，每台炉配2台钢球磨，2台刮板给煤机，2台离心式送风机和吸风机。
除尘设备选用双室三电场电气除尘器。
两炉共用一坐195m高的烟囱。
2．燃料运输系统
卸煤采用CFH-1型侧倾式翻车机一台。
煤厂设DQL12530型斗轮堆取料机1台，输煤系统采用B=1200mm带式运输机，系统为集中控制。
3．除灰系统
水力除灰，灰渣混除。
灰场距电厂约15km。
4．供水系统
采用自然通风冷却塔二次循环供水系统。
5．化学水处理系统
补给水处理为反渗析系统，凝结水处理系统采用体外再生高速混床，系统为单元制，一机一套。
6．电气系统
主结线为电机－变压器单元接线。
以两回220kV线送至L变电站，接入电网，变电站已有接入这两回路的进线间隔。
7．热工控制系统
单元集中控制，一机一控，机组设有协调控制系统，设有控制机进行参数巡测，报警和制表等设备。
1.3主厂房建筑
主厂房柱距9m，全长147m，汽机房跨度33m。
除氧，煤仓间跨度15m。
主厂房采用预制和现浇钢筋混凝土结构，主厂房等主要构筑采用桩基。
1.4主厂房的布置
锅炉露天布置，运转层下全封闭。
汽机房运转层岛式布置，循环水泵布置在汽机房零米。
第2章基本资料
2.1工程进度
根据施工组织设计安排的工程进度，第1年～3年为施工期，第4年1月份两台机组同时投产。
即建设期三年，投产期1年。
考虑到20万千瓦凝气机组制造及施工技术在国内均已成熟，因此，机组投产第1年运行利用小时为90％，次年即为100％。
2.2固定资产投资估算和投资逐年使用计划
本工程固定资产投资估算见表1。
表1固定资产投资估算表单位：
万元
序号
工程或费用名称
估算价值
建筑工程
设备购置
安装工程
其它费用
合计
1
工程费用
22001
45362
15679
630
83672
1.1
热力系统
6772
31968
7298
∕
46038
1.2
燃料供应系统
3507
3218
286
∕
7011
1.3
除灰系统
1435
725
2536
∕
4696
1.4
水处理系统
470
1142
293
∕
1905
1.5
供水系统
2865
42
945
∕
3852
1.6
电气系统
180
4985
2715
∕
7880
1.7
热工控制系统
∕
2430
810
∕
3240
1.8
交通运输系统
1210
∕
∕
∕
1210
1.9
附属生产工程
1082
502
106
∕
1690
1.1
生活福利工程
3588
∕
∕
∕
3588
1.11
配套送变电工程
742
230
610
630
2212
1.12
附属工程（办公楼）
150
120
80
∕
350
2
其他费用
5635
6035
4700
11208
27578
在建设期内固定资产投资分布见表2，流动资金在建设期最后一年投入。
表2投资计划表
序号
年份
项目
建设期
1
2
3
1
固定资产投资
20%
45%
35%
2
流动资金投入
100%
基本预备费按5%计取，年价格变动率以3%计。
2.3固定资产投资的资金筹措
D市电力开发公司有3.8亿元自有资金可用作本项目的固定资产投资。
国家可提供5亿元的电力建设贷款，贷款期限10年，年利率2.6%（按复利计息）；其余部分向银行贷款，贷款期限8年，年利率7.8%（按复利计算）。
两种贷款在建设期的利息一律按计息不付息处理。
2.4流动资金及其筹措与使用
本项目流动资金4500万元，其中自有资金1300万元；银行贷款3200万元，年利率4.5%。
流动资金在机组投产前一年投入使用，其它技术，经济参数见表3。
表3技术经济参数
项目
单位
数量
项目
单位
数量
机组服役年限
年
20
其他费用定额
元/千度
2.66
达产期年利用小时
小时
6500
供电成本
元/千度
5.76
厂用电率
%
7.5
售电价格
元/千度
340
线损率
%
7.73
电力产品增值税
元/千度
3.3
固定资产形成率
%
95
城市维护建设税率
%
7
发电标准煤耗
吨/千度
0.34
教育费附加
%
2
标准煤价
元/吨
530
所得税率
%
25
平均材料费率
元/千度
5.1
盈余公积金提取比率
%
10
水费率
元/千度
2.2
折旧费还款比率
%
100
人员定额
人
85
基准投资回收期
年
12
年人均工资
元/人
50000
行业平均投资利润率
%
7
福利基金提取比率
%
11
行业平均投资利税率
%
9
修理费率
%
2.1
折旧率
%
4.8
注：
供电成本在标准价格下，下调20%，即7.20×0.8=5.76元/千度
第3章项目财务经济评价
财务分析可分为融资前分析和融资后分析，融资前分析应以动态分析（折现现金流量分析）为主，静态分析（非折现现金流量分析）为辅。
本项目已完成融资前分析，结论满足要求。
本次设计进行融资后分析，主要包括项目的财务评价和国民经济评价。
其中财务评价将做具体分析，从盈利能力分析、偿债能力分析和不确定性分析分别展开。
3.1投资估算及资金安排
3.1.1编制“建设投资估算表”（见附表一）
（1）工程费用和其他费用可直接参照基本资料中（表1）
（2）计算预备费用
基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）×5%
=（83672+27578）×5%
=5563万元
涨价预备费，利用公式V=
分年计算，计算如下：
第一年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×20%×[（1+3%）－1]=701万元
第二年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×45%×[（1+3%）2－1]=3201万元
第三年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×35%×[（1+3%）3－1]=3791万元
涨价预备费总额=701+3201+3791=7693万元
（3）利用以上计算数据编制“建设投资估算表”
依表可见，建设总投资（不含建设期利息）=124506万元
3.1.2编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”（见附表二）
建设投资=124506万元
注：
资金使用原则，为节省投资，减少利息支出，假设先使用自有资金，再使用利率较低的国家贷款，最后使用高利率的银行贷款。
（1）计算各年投资额和相关利息
第一年投资20%，即24901万元，全部为自有资金；第二年投资45%，即56028万元，其中13099万元为自有资金，向国家贷款42929万元；第三年投资35%，即43577万元，其中向国家贷款7071万元，向银行贷款36506万元（国家贷款利率低，故先向国家贷款）。
流动资金4500万元于第三年初投入，其中1300万为自有资金，3200万为银行贷款。
建设期利息（取国家贷款利率为2.6%，银行贷款利率为7.8%）
第二年建设期利息=第二年国家贷款×2.6%/2=558万元
第三年建设期利息=第二年国家贷款×（1+2.6%/2）×2.6%+第三年国家贷款×2.6%/2+第三年银行贷款×7.8%/2
=2647万元
（2）利用以上计算数据编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”
依表可见，总投资=建设投资+流动资金+建设期利息=132211万元
3.2总成本费用估算
3.2.1编制“固定资产折旧估算表”（见附表三）
固定资产原值=固定资产投资+建设期贷款利息
年折旧额=固定资产原值×4.8%（4.8%为综合折旧率）
年末净值=上一年末净值－当期折旧
3.2.2编制“总成本费用估算表”（见附表四）
（1）计算发电成本
发电量：
第5~23年各年=6500小时×20万千瓦×2台=2600000千度
第4年=2600000千度×90%=2340000千度
发电成本项目有：
1燃料费（设计为晋中北混煤）=发电量×0.34吨/千度×530元/吨
第4年=2340000×0.34×530=42167万元
第5～23年各年=2600000×0.34×530=46852万元
2基本折旧费=（固定资产投资＋建设期贷款利息）×固定资产形成率×折旧费率（综合折旧费率取4.8%）
=（124506+3205）×95%×4.8%=5824万元（每年）
3工资及福利基金=85人×50000元×（1+11%）
=472万元（每年）
4材料费=发电量×5.10元/千度
第4年=2340000千度×5.10元/千度=1193万元
第5～23年各年=2600000千度×5.10元/千度=1326万元
5水费=发电量×2.20元/千度
第4年=2340000千度×2.2元/千度=515万元
第5～23年各年=2600000千度×2.2元/千度=572万元
修理费=固定资产原值×2.1%=121325万元×2.1%=2548万元（每年）
其中，固定资产原值=（建设投资+建设期利息）×95%=（124506+3205）×95%=121325万元
7利息支出=国家贷款利息+银行贷款利息+流动资金贷款利息
第4年=4449万元
第5年=4414万元
第6年=3675万元
第7年=2845万元
第8年=1971万元
第9年=1254万元
第10年=861万元
第11年=467万元
8其他费用=发电量×2.66元/千度
第4年=2340000千度×2.66元/千度=622万元
第5～23年各年=2600000×2.66元/千度=692万元
发电总成本=1+2+3+4+5+6+7+8
第4年=42167万元+5824万元+472万元+1193万元+515万元+2548万元+4452万元+622万元=57793万元
第5年=46852万元+5824万元+472万元+1326万元+572万元+2548万元+2572万元+692万元=60858万元
第6年=46852万元+5824万元+472万元+1326万元+572万元+2548万元+1046万元+692万元=59300万元
第7年=46852万元+5824万元+472万元+1326万元+572万元+2548万元+271万元+692万元=58557万元
第8-23年=46852万元+5824万元+472万元+1326万元+572万元+2548万元+692万元=58286万元
其中2，3,6,7为固定成本，其余为可变成本
（2）计算供电成本
供电成本=发电量×5.76元/每度
第4年=2340000千度×5.76元/每度=1348万元
第5～23年各年=2600000×5.76元/每度=1498万元
（3）计算总成本费用和经营成本
总成本=发电成本+供电成本
第4年=57793万元+1348万元=59141万元
第5年=60858万元+1498万元=62356万元
第6年=59305万元+1498万元=60803万元
第7年=58557万元+1498万元=60055万元
第8～23年各年=59148万元+1498万元=60646万元
经营成本=总成本－折旧费－利息
第4年=59141万元-5824万元-4452万元=48865万元
第5年=62356万元-5824万元-2572万元=53960万元
第6年=60803万元-5824万元-1046万元=53933万元
第7年=60055万元-5824万元-271万元=53960万元
第8~23年=60646万元-5824万元=54822万元
（4）编制“总成本费用估算表”
从表中可以对项目经营期间各年的总费用有一个很清晰的估计与了解，这对项目的组织经营时很有必要的。
总成本费用估算表与利润与利润分配表、借款还本付息计划表是形成数据回路的三张表，所以在编制过程中是和另外两张表循环联合编制的。
3.3销售收入和销售税金及附加计算
编制“营业收入、营业税金及附加和增值税估算表”（见附表五）
3.3.1销售收入估算
售电量＝发电量×（1－厂用电率）（1－线损率）
=发电量×（1－7.5%）（1－7.73%）
第4年=2340000×（1－7.5%）（1－7.73%）=1997184千度
第5～23年各年=2600000（1－7.5%）（1－7.73%）=2219094千度
营业收入=单价×售电量
第4年=2340000×340（1－7.5%）（1－7.73%）=67904万元
第5～23年各年=2600000×340（1－7.5%）（1－7.73%）=75449万元
3.3.2销售税金及附加估算
对电力项目而言，销售税金及附加包括：
电力产品增值税=售电量×3.3元/千度
第4年=1997184×3.3=659万元
第5～23年各年=2219094×3.3=732万元
城市维护建设税=电力产品税×7%
第4年=659×7%=46万元
第5～23年各年=732×7%=51万元
教育费附加=电力产品税×2%
第4年=659×2%=13万元
第5～23年各年=732×2%=15万元
营业税金及附加
第4年=659+46+13=718万元
第5年~23年=732+51+15=798万元
利用以上计算数据编制“营业收入、营业税金及附加和增值税估算表”
3.4利润估算
编制“利润与利润分配表”（见附表六）
3.4.1利润总额计算
利润总额=营业收入－营业税金及附加-总成本费用
第4年=67904-718-59141=8045万元
第5年=75449-798-62356=12295万元
第6年=75449-798-60803=13848万元
第7年=75449-798-60055=14596万元
第8～23年各年=75449-798-54822=19829万元
3.4.2所得税计算
所得税=利润总额×25%
第4年=8045×25%=2011万元
第5年=12295×25%=3074万元
第6年=13848×25%=3462万元
第7年=14596×25%=3649万元
第8～23年各年=19829×25%=4957万元
3.4.3税后利润计算
税后利润=利润总额-所得税
第4年=8045-2011=6034万元
第5年=12295-3074=9221万元
第6年=13848-3462=10386万元
第7年=14596-3649=10947万元
第8～23年各年=19829-4957=14872万元
3.4.4可分配利润计算
（1）期初未分配利润：
前10年，每年的利润要用于偿还贷款，所以期初未分配利润为0；当贷款偿还完毕后，期初未分配利润等于上一年末未分配利润
第11年期初分配利润=18563万元
第12年期初分配利润=38392万元
第13年期初分配利润=58221万元
第14年期初分配利润=78050万元
第15年期初分配利润=97879万元
第16年期初分配利润=117708万元
第17年期初分配利润=137537万元
第18年期初分配利润=157366万元
第19年期初分配利润=177195万元
第20年期初分配利润=197024万元
第21年期初分配利润=216853万元
第22年期初分配利润=236682万元
第23年期初分配利润=256511万元
（2）可供分配利润=净利润+期初未分配利润
（3）提取盈余公积金：
在贷款清偿完毕前，不提取盈余公积金。
在贷款清偿完毕后，盈余公积金=净利润×10%
（4）可供投资者分配的利润=期初未分配利润+净利润
（5）未分配利润=可供分配利润-提取盈余公积金
利用以上计算数据编制“利润与利润分配表”
3.5贷款清偿计算
编制“借款还本付息计划表”（见附表七）
本项目的还贷资金主要来源于未分配利润和折旧费。
还贷款时，为减少利息支出，先还高息的银行贷款，再还流动资金贷款，最后还低息的国家贷款。
每年还款额=期初未分配利润+当期折旧，每年付息额=期初还款余额×7.8%，
利用以上计算数据编制“借款还本付息计划表”。
3.6现金流量分析
3.6.1编制“项目投资现金流量表”（见附表八）
（1）现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金
其中第4年=67904+254=68158万元
第5～23年各年=75449+254=75703万元
（2）现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+营业税金及附加+增值税
其中第1年=24901万元
第2年=56028万元
第3年=43577+3200=46777万元
第4年=3200+48865+718=52783万元
第5年=3200+53960+798=57958万元
第6年=3200+53933+798=57931万元
第7年=3200+53960+789=57958万元
第8—23年=3200+54822+798=58820万元
（3）所得税前净现金流量=现金流入-现金流出
调整所得税=息税前利润×25%
所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税
（4）利用以上计算数据编制“项目投资现金流量表”。
3.6.2编制“项目资本金现金流量表”（见附表九）
（1）现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金
其中第4年=67904+254=68158万元
第5～23年各年=75449+254=75703万元
（2）现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成本+营业税金及附加+增值税+所得税
其中第1年=24901万元
第2年=13900万元
第3年=1300万元
第4年=54778万元
第5年=71721万元
第6年=72508万元
第7年=72453万元
第8年=86770万元
第9年=76957万元
第10年=76564万元
第11年=76170万元
第12-23年=60577万元
（3）净现金流量=现金流入-现金流出
（4）利用以上计算数据，编制“项目资本金现金流量表”。
3.7财务盈利能力分析
财务内部收益率（FIRR）
（1+FIRR）-t=0
财务净现值（FNPV）FNPV=
（1+ic）
项目投资回收期（Pt）
Pt=累计净现金流量出现正值的年份数-1+|上一年的累计净现金流量|/当年的净现金流量
行业基准值：
基准收益率
所得税前ic=8%，所得税后ic=10%
基准投资回收期=12年
3.7.1项目投资净现金流量
见项目投资现金流量表，可算出（计算时考虑到第一年到第三年的投资发生在年中）：
FIRR
FNPV（万元）
Pt（年）
所得税前
13%
47,811.03
10.36862
所得税后
9%
-4,456.58
12.1265
可见，无论是税前，FIRR＞ic=10%，FNPV＞0，Pt＜12年，说明该项目方案在财务上可考虑接受；无论是税后，FIRR＜ic=10%，FNPV＜0，Pt＞12年，说明该项目方案在税后财务上不可接受。
项目资本金净现金流量
见项目资本金现金流量表，可算出：
FIRR=9%＜ic=10%
FNPV=-4,456.58万元＜0
说明该项目方案在财务上不可行。
3.7.2计算总投资受益率（ROI）和项目资本金利润率（ROE）
（1）ROI=
EBIT：
项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润
TI：
项目总投资
行业标准：
行业平均投资利税率=9%
EBIT=283764/20=14188万元（各年平均值）
TI=132211万元（来自附表二“项目总投资使用计划与资金筹措表”）
ROI=
=14188/132211×100%=10.7%＞9%
总投资收益率表示总投资的盈利水平，本项目投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求，项目在经济上是可行的
（2）ROE=
×100%
NP=项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润
EC=项目资本金
行业标准：
行业平均投资利润率=7%
NP=212823/20=10641万元（取各年平均值）
EC=39300万元（来自“项目总投资使用计划与资金筹措表”）
ROE=
=10641/39300=27.1%＞7%
项目资本金利润率表示项目资本金的盈利水平，本项目的资本金利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金利润率表示的盈利能力满足要求。
3.8偿债能力分析
3.8.1利息备付率
ICR=
EBIT：
息税前利润；
PI：
计入总成本费用的应付利息。
利息备付率应分年计算，具体利息备付率见表“借款还本付息计划表”（见附表），可知利息备付率均大于1，说明该项目的偿债能力满足要求；表明本项目的利息偿付保障程度高。
3.8.2偿债备付率
DSCR=
EBITAD：
息税前利润加折旧；
TAX：
企业所得税；
FD：
应还本付息额
备付率应分年计算，具体偿债备付率见“借款还本付息计划表”（见附表），可知还款期偿债备付率均小于等于1，说明该项目的偿债能力不满足要求；偿债备付率低，表明可用于还本付息的资金保障程度低，项目债务风险较大。
3.9财务生存能力分析
该项目各年净现金流量值均大于0，满足财务可持
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