财务分析公式和解释.docx
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财务分析公式和解释
财务分析公式和解释
一、主要财务目的
主要财务目的包括：
偿债才干目的、资产负债管理才干目的、盈利才干目的、生长才干目的与现金流量目的。
1、偿债才干目的
1〕短期偿债才干目的
短期偿债才干是企业偿付下一年到的活动负债的才干，是权衡企业财务状况能否安康的重要标志。
企业债务人、投资者、原资料供应单位等运用者通常都十分关注企业的短期偿债才干。
☆活动比率
活动比率=活动资产/活动负债
该目的值越大，企业短期偿债才干越强。
该目的值，普通以2为宜。
☆速动比率
速动比率=〔货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款〕/活动负债
速动比率越高，说明企业未来的偿债才干越有保证。
该目的值，普通以1为宜。
☆现金比率
现金比率=〔货币资金+短期投资〕/活动负债
这是最保守的短期偿债才干目的。
☆营运资本
营运资本=活动资产-活动负债
目的值小于0，说明公司有无法归还到期短期负债的风险。
该目的为过度目的。
☆活动负债运营活动净现金流比
活动负债运营活动净现金流比=运营活动净现金流量/活动负债
该目的越大越好。
2〕临时偿债才干目的
临时偿债才干是公司按期支付债务利息和到期归还本金的才干。
在企业正常消费运营的状况下，企业不能依托变卖资产从而归还临时债务，而需求将临时借款投入到报答率高的项目中失掉利润来归还到期债务。
临时偿债才干主要从坚持合理的负债务益结构角度动身，来剖析企业偿付临时负债到期本息的才干。
☆资产负债比率
资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额
这一比率越小，说明企业的临时偿债才干越强。
目的值以不高于70%为宜。
预警：
假设资产负债率〉1，说明企业曾经资不抵债，有濒临开张的风险。
☆负债务益比率
负债务益比率=负债总额/股东权益
又称产权比率，反映一切者权益对债务人权益的保证水平。
从另一个角度反映企业的临时偿债才干。
☆股东权益比率
股东权益比率=股东权益/总资产
该目的越高，一方面反映了企业运营资产，偿债风险越小，但是另一方面也反映了企业没有充沛应用负债资金，存在应用财务杠杆的空间。
☆有形资产债务率
有形资产债务率=负债总额/〔总资产-有形资产及其他资产-待摊费用-待处置活动资产净损失-待处置固定资产净损失-固定资产清算〕
这是一个保守的权衡临时偿债才干的目的。
☆债务与有形净值比率
债务与有形净值比率=负债总额/〔股东权益-有形资产〕
这是一个保守的权衡临时偿债才干的目的。
☆利息保证倍数
利息保证倍数=税息前利润/当期利息费用
利息保证倍数是权衡企业偿付到期利息才干的目的。
该目的通常越高越好。
预警：
假设利息保证倍数<1,说明企业存在严重的债务危机，不但没有还本的才干，连归还分期利息都有困难。
2、资产负债管理才干目的
资产负债管理才干反映企业运营管理、应用资金的才干。
通常来说，企业消费运营资产的周转速度越快，资产的应用效率就越高。
☆应收账款周转率
应收账款周转率=赊销支出净额/平均应收账款
赊销支出净额=销售支出-现销支出-销售退回-销售折让-销售折扣
☆应收账款周转天数
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
应收账款周转天数反映应收帐款转换为现金所需的天数。
这个目的越短，那么意味着企业的应收帐款质量越高，可以提高现金流量。
☆应付账款周转率
应付账款周转率=〔主营业务本钱+期末存货本钱-期初存货本钱〕/平均应付账款
☆应付账款周转天数
应付账款周转天数=360/应付账款周转率
这个目的通常不应该超越信誉期，假设过长，那么意味着企业的财务状况不佳从而有力清偿货款。
假设过短，说明管理者没有充沛运用这样一笔活动资金。
☆存货周转率
存货周转率=主营业务本钱/存货平均余额
普通状况下，存货周转率越高越好。
存货周转率高，说明存货的活动性较好，存货的管理也具有较高的效率，销售情势也好。
☆存货周转天数
存货周转天数=360/存货周转率
该目的与存货周转率相对应，是从另一角度反映存货周转状况。
☆不良资产比率
不良资产比率=〔三年以上应收账款+待摊费用+长等候摊费用+待处置活动资产净损失+待处置固定资产损失+递延资产〕/年末资产总额
该目的通常越小越好。
☆营业周期
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
该目的反映了企业正常运营周期所阅历的天数。
从购进原资料末尾，阅历了消费进程中从原资料到半成品到产成品中间的进程，之后产品售出，直到应收账款收回为止的周期。
通常来说，营业周期越短，企业的运作效率越高
☆活动资产周转率
活动资产周转率=主营业务支出净额/平均活动资产
活动资产周转率反映企业活动资产的运营效率。
通常来说，这个目的越大，企业的运营越高效。
☆总资产周转率
总资产周转率=主营业务支出净额/平均资产总额
这一比率用来剖析企业全部资产的运用效率。
通常来说，这一目的也是越大越好。
☆固定资产周转率
固定资产周转率=主营业务支出净额/平均固定资产净值
这一目的说明一定的销售支出，平均需求占用的固定资产。
通常，这一比率越高，公司固定资产应用效率越高。
这一目的通常是越大越好。
☆临时资产适宜率
临时资产适宜率=〔股东权益+临时负债〕/〔固定资产净值+临时投资净值〕
该目的反映公司临时的资金占用与临时的资金来源之间的配比关系。
目的值大于1，说明公司的临时资金来源充足，短期债务风险小。
目的值小于1，说明其中一局部临时资产的资金由短期负债提供，存在难以归还短期负债的风险。
☆负债结构比率
负债结构比率=活动负债/临时负债
普通来说，企业应该用临时负债停止临时投资项目，而短期负债通常用来维持日常资金营运的需求。
该目的过低那么说明企业采用保守的财务政策，用临时债务应对日常需求。
此目的为过度目的。
☆临时负债务益比率
临时负债务益比率=临时负债/一切者权益
临时负债务益比率目的说明了一切者权益对临时债务债务人利益的保证水平。
目的值以过度为宜。
3、盈利才干目的
盈利才干是企业获取利润的才干。
利润是投资者取得投资收益，债务人收取本息的资金来源，是权衡企业长足开展才干的重要目的。
☆主营业务毛利率
主营业务毛利率=〔主营业务支出净额-主营业务本钱〕/主营业务支出净额
主营业务毛利率目的反映了主营业务的获利才干。
通常，这个目的越高越好。
☆主营业务利润率
主营业务利润率=净利润/主营业务支出净额
反映主营业务的支出带来净利润的才干。
这个目的通常越高越好。
☆本钱费用利润率
本钱费用利润率=净利润/〔主营业务本钱+销售费用+管理费用+财务费用〕
这个目的越高，说明企业的投入所发明的利润越多。
这个目的也是越高越好。
☆净资产收益率
净资产收益率=利润总额/平均股东权益
净资产收益率说明一切者每一元钱的投资可以取得多少净收益。
该目的通常也是越高越好。
☆每股收益
每股收益=利润总额/年末普通股股份总数
说明普通股每股所享有的利润。
通常这个目的越大越好。
☆股票获利率
股票获利率=普通股每股现金股利/普通股股价
该目的反映现行的股票市价与所取得的现金股利的比值。
该目的通常要视公司开展状况而定。
☆总资产利润率
总资产利润率=利润总额/平均资产总额
总资产利润率目的反映企业总资产可以取得利润的才干，该目的越高，说明资产应用效果越好。
该目的越高越好。
☆主营业务比率
主营业务比率=主营业务利润/利润总额
该目的提醒在企业的利润构成中，经常性主营业务利润所占的比率。
该项比率越高，说明企业的盈利越动摇。
该项目的越高越好。
☆十分常性损益比率
十分常性损益比率=本年度十分常性损益/利润总额
该项目的揭露了企业运用股权转让、固定资产处置、投资收益等十分常性买卖取得利润的状况。
该目的通常不宜过高。
☆关联买卖比率
关联买卖比率=关联买卖业务额/净利润总额
关联买卖比率目的反映关联企业之间买卖发生的利润占整个利润额的比重。
该项目的越高，说明公司竞争才干能够存在大的缺陷。
4、生长才干目的
生长才干目的是对企业的各项财务目的与往年相比的纵向剖析。
经过生长才干目的的剖析，我们可以大致判别企业的变化趋向。
从而对企业未来的开展状况做出准确预测
☆主营业务支出增长率
主营业务增长率=〔本年主营业务支出-上一年主营业务支出〕/上一年主营业务支出
主营业务增长率目的反映公司主营业支出规模的扩张状况。
一个生长性的企业，这个目的的数值通常较大。
处于成熟期的企业，这个目的能够较低。
处于衰退阶段的企业，这个目的甚至能够为正数。
☆应收款项增长率
应收款项增长率=〔期末应收账款+期末应收票据-期初应收账款-期初应收票据〕/〔期初应收账款+期初应收票据〕
该目的反映公司主营业务支出的质量。
该目的值越小越好。
☆净利润增长率
净利润增长率=〔本年净利润-上一年净利润〕/上一年净利润
净利润增长率目的反映企业获利才干的增长状况。
该目的通常越大越好。
☆固定资产投资扩张率
固定资产投资扩张率=〔本年固定资产总额-上一年固定资产总额〕/上一年固定资产总额
该目的反映了固定资产投资的扩张水平。
通常来说，处于生长阶段的企业有更强的投资愿望。
该目的需求详细剖析。
☆资本项目规模维持率
资本项目规模维持率=固定资产与有形资产添加额/〔折旧费用+有形资产摊销额〕
资本项目规模维持率目的反映公司消费才干的维持水平。
该目的值小于1，说明公司的消费规模萎缩。
☆总资产扩张率
总资产扩张率=〔本年资产总额-上一年资产总额〕/上一年资产总额
总资产扩张率反映了企业总资产的扩张水平。
该目的需求综合剖析。
☆每股收益增长率
每股收益增长率=〔本年每股收益-上一年每股收益〕/上一年每股收益
该目的反映了普通股可以分得的利润的增长水平。
该目的通常越高越好。
5、现金流量目的
现金流量目的反映现金流量信息。
依照现行会计制度的权责发作制原那么计算的财务目的难以片面反映上市公司的真实财务与盈利状况，用现金流量表示的目的可以与之相互补充。
☆每股营业现金流量
每股营业现金流量=运营活动发生的现金净流量/年末普通股股数
该目的是〝每股收益〞目的的修正，反映了应用权益资本取得运营活动净流量的才干。
该目的通常越高越好。
☆现金股利支付率
现金股利支付率=本年度发放的现金股利和/净利润
现金股利支付率目的反映公司的股利政策，每一元钱的净利润中有多少以现金股利方式发放给股东。
该目的应详细确定。
☆主营业务现金比率
主营业务现金比率=运营活动发生的现金净流量/主营业务支出
主营业务现金比率目的是〝主营业务利润率〞的修正，反映了完成的销售中取得现金的才干。
该目的通常越高越好。
☆现金自给率
现金自给率=近三年运营活动发生的现金净流量之和/近三年固定资产、有形资产、购置存货所支付的现金、现金股利之和
现金自给率目的反映了企业经过自己的运营活动流入的现金。
目的越高，说明企业现金自给才干越强，企业的资金实力就越强。
该目的通常越高越好。
☆运营现金资本性支出比率
运营现金资本性支出比率=运营活动发生的现金净流量/固定资产、有形资产添加额
运营现金资本性支出比率目的反映公司临时资产的添加与运营活动发生的现金流量的比率。
目的值大于1，说明添加的临时资产可以由企业自身的资金处置。
该目的通常越大越好。
☆运营现金折旧费用比率
运营现金折旧费用比率=折旧费用/运营现金活动发生的现金净流量
运营现金折旧费用比率目的反映公司运营活动发生的现金流量的动摇性。
目的值越大，运营现金活动发生的现金净流量越动摇。
该目的通常越大越好。
☆结构剖析
结构剖析=运营活动发生的净现金流量/总净现金流量
该结构比率是〝主营业务比率〞的现金流量修正，说明了运营活动发生的净现金流量在总净现金流量中占的比率。
该目的也是越高越好。
☆营业活动收益质量
营业活动收益质量=运营活动发生的现金净流量/营业利润
营业活动收益质量说明了营业利润中以现金方式流入的局部，通常该目的越高说明营业利润的质量越高。
该目的越高越好。
☆运营活动发生的现金净流量增长率
运营活动发生的现金净流量增长率=〔本年运营活动发生的现金净流量-上年运营活动发生的现金净流量〕/上年运营活动发生的现金净流量
运营活动发生的现金净流量增长率目的反映了运营活动现金流量的增长才干。
该目的越高越好。
二、现金流量计算
1、现金流量的构成
1〕运营活动发生的现金流量。
企业经过运用所拥有或控制的资产发明的现金流量，主要实与企业净利润有关的现金流量。
2〕投资活动发生的现金流量。
是指企业临时资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动所发生的现金流量。
3〕筹资活动发生的现金流量。
是指点致企业资本及债务规模和构成发作变化的活动，包括吸收投资、发行股票、分配利润等活动所发生的现金流量。
2、确定运营活动发生的现金流量
××××公司资产负债表
单位：
万元
科目
1998
1999
科目
1998
1999
现金
25
78.96
应付票据
80
70
应收帐款
100
120
应付帐款
50
60
存货
180
160
预提费用
20
30
待摊费用
25
20
应交税金
55.5
70.5
其他应收款
30
15
一年内到期临时负债
10
10
活动资产算计
360
393.96
活动负债算计
215.5
240.5
固定资产
300
300
临时借款
100
70
减：
累计折旧
60
70
负债算计
315.5
310.5
固定资产净值
240
230
实收资本
250
250
投资
100
130
盈余公积及未分配利润
134.5
193.46
非活动资产算计
340
360
一切者权益算计
384.5
443.46
资产总值
700
753.96
负债及一切者权益
700
753.96
××××公司损益表〔1999年〕
单位：
万元
产品销售支出
350
100%
减：
产品销售本钱
220
62.86%
产品销售利润
130
37.14%
减：
管理费用
30
8.57%
财务费用
12
3.43%
利润总额
88
25.14%
所得税
29.04
8.30%
净利润
58.96
16.85%
1〕直接法
直接法是指以本期营业支出为起算点，调整与运营活动有关的活动资产与活动负债的增减变化，列示销售支出及其他支出的收现数，销售本钱与其他费用的付现数，以现金收支表达各项运营活动的现金流量。
以上述财务报表为例计算：
销售所得现金=销售支出-应收款添加额=350-〔120-100〕=330
购货支付现金=产品销售本钱+存货得添加-应付帐款添加-应付票据添加
=220+〔160-180〕-〔70-80〕-〔60-50〕=200
管理费用现金支付=管理费用-待摊费用增加-折旧费用=30-〔25-20〕-10=15
交纳所得税所领取得现金=所得税-应交税金添加=29.04-〔70.5-55.5〕=14.04
运营活动发生得现金流量=330-200-15+15-14.04=115.96
2〕直接法
直接法是指以本年净利润为动身点，经过对有关资产负债表项目、损益表项目得调整计算，从而确定运营活动发生的现金流量净额的一种方法。
运营活动发生的现金流量
=净利润+折旧+待摊费用+存货增加+财务费用+运营性应收项目的增加-运营性应付项目的增加
=58.96+10+5+20+12-5+15=115.96
3、确定投资活动发生的现金流量
举例：
置办固定资产支付的现金=固定资产实践期末净值-〔固定资产期初净值-折旧〕
=230-〔240-10〕=0
临时投资支付现金=130-100=30
投资活动发生的现金流量=-30
4、确定筹资活动发生的现金流量
举例：
一年内到期债务添加值=0
临时借款发生的现金流量=70-100=-30
财务费用所支付的现金=财务费用-预提费用添加值=12-〔30-20〕=2
筹资活动发生的现金流量=-30-2=-32
5、现金净添加值=115.96-30-32=53.96
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