有色金属阴阳极板行业分析报告.docx

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有色金属阴阳极板行业分析报告

2015年有色金属阴阳极板行业分析报告

2015年4月

目录

一、行业概况3

1、行业在国民经济中地位3

2、行业国内发展状况3

3、行业国际发展状况4

4、行业法规政策5

二、行业市场规模6

1、全球有色金属市场规模6

（1）铅6

（2）锌10

（3）铜13

2、阴、阳极板市场规模15

（1）不同有色金属冶炼对阴阳极板的单位耗用情况15

（2）阴极板和阳极板的单位价格及变动情况15

（3）近3年阴极板和阳极板的国内和国际市场容量测算16

三、行业风险特征18

1、受宏观经济波动及有色金属行业景气程度影响的风险18

2、原材料价格波动风险18

四、行业竞争状况18

一、行业概况

1、行业在国民经济中地位

根据《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》、《有色金属工业“十二五”发展规划》等宏观产业发展政策文件，行业为国家鼓励的新技术产业中的新材料产业。

有色金属是国民经济、国防工业、科学技术发展及居民日常生活必不可少的基础材料。

工业、农业、国防经济、科学技术、国防建设等发展的重要物质基础，是提升国家综合实力和保障国家安全的关键性战略资源。

而有色金属的冶炼过程离不开新材料技术的研发和运用，它是冶金行业降低能耗、降低成本的必然选择。

2、行业国内发展状况

中国改革开放以来，有色金属工业以超常规的速度发展，尤其是本世纪初，一批对有色金属需求量大的产业，如：

汽车、电子、交通运输、房地产、家电产业的快速发展，金属需求量迅猛增加，极大地推动了有色金属产业的壮大和高水平发展，使我国成为有色金属生产的世界第一大国。

有色金属及其新材料的产量和消费量总是随着一个国家的工业化和城镇化发展而发展，市场规模直接与国家的工业现代化、城镇现代化和国民生活水平的现代化水平成正相关增长。

根据“十二五”规划，到2015年，锌的表观消费量达到720万吨，平均增长率为5.2%；电锌冶炼综合能耗降到900千克标煤/吨及以下，淘汰落后锌冶炼产能40万吨；到2015年，镍的表观消费量将达到70万吨，平均增长率为6.1%，镍及镍合金板带材作为精深加工产品将得到较快发展；到2015年，精炼铜的表观消费量将达到970万吨，“十二五”期间平均增长率为5.2%；节能减排方面，铜冶炼综合能耗目标要降到300千克标煤/吨及以下。

未来锌、铜、镍等金属冶炼行业未来的增速将有所下降，但是节能减排相关需求将会上升。

3、行业国际发展状况

作为全球各国的基础工业有色金属冶金和加工工业发挥着重要作用。

在电子、信息和网络技术产业迅速发展的当今时代，有色金属工业在发达国家的工业部门中依然占据主导地位，包括像美国这样的后工业化发达国家。

全球有色金属产量和消费量在20世纪中后期以及21世纪初期一直保持基本稳定的增长。

21世纪初，随着全球经济一体化程度的不断加深，发展中国家的经济呈现快速发展态势，以俄罗斯、中国、印度、巴西、南非为代表的“金砖五国”，拥有全球30%的领土面积和42%的人口。

创造了巨大的市场需求。

而拥有相对完善的工业体系和较好的经济基础，使得“金砖五国”为满足本国日益增长的社会需求，改善国民生活条件和社会整体环境不断扩大的基础设施建设的持续需要等因素，经济发展速度超过了美、日、欧等发达国家和地区，极大地促进和拉动了全球经济的发展，其中又以中国的经济发展速度长期保持在高位最为突出，特别是庞大的基础设施建设对各种金属制品不断增长的巨大需求，促使世界有色金属矿产业得到前所未有的发展，并产生持续推动作用。

当今世界正发生复杂深刻的变化，国际金融危机深层次影响继续显现，世界经济缓慢复苏、发展分化，国际投资贸易格局和多边投资贸易规则酝酿深刻调整，秉持开放的区域合作精神，顺应“一带一路”世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化的潮流，将为世界和平发展增添新的正能量。

4、行业法规政策

二、行业市场规模

1、全球有色金属市场规模

有色金属作为基础材料，在工业领域发挥着重要的作用。

后工业化的欧洲、北美、日本以及新兴经济体国家（中国、俄罗斯、巴西、印度和南非）对有色金属的需求占全球的绝大部分。

中国是全球最重要的有色金属需求地区。

近年来，中国对有色金属的消费成为全球金属市场增长的最大引擎，不仅带动了世界有色金属行业的持续发展，也推动了有色金属产业的不断进步。

上世纪90年代至今，全球始终主要有色金属中的铅、锌、铜、镍的产量和消费一直在持续增长，最重要的增长因素就是新兴经济体国家需求的拉动。

其中，中国作为发展最为迅速的新兴国家，贡献也最为显著。

通过对各国发展阶段与金属消费量的关系研究表明，只有当国民人均收入达到或超过15,000美元时，该国对有色金属的需求才会下降。

而我国国民人均收入距此标准有较大差距，因此中国对世界有色金属消费市场增长的贡献还将持续一段时间。

分别考察有色金属铅、锌、铜的市场情况。

（1）铅

2014年1-9月份全球精铅产量小幅减少。

据国际铅锌研究小组（ILZSG）统计并经安泰科修正，2014年1-9月全球精铅产量为818.0万吨，同比减少0.9%。

其中，韩国精铅产量增长最为明显，今年前9个月累计增长27.7%，产量增长得益于高丽亚铅旗下Onsan冶炼厂的产能扩张。

除了亚洲部分国家精铅产量出现同比下降外，美国精铅产量继续亦出现回落，原因仍是受2013年底的Herculaneum冶炼厂关闭影响。

目前美国生产的精铅全部来自再生铅，国内产量已不足以满足经济复苏后的需求，美国精铅进口量呈现走高趋势。

据了解，美国主要从加拿大和墨西哥进口精铅，另外秘鲁也是美国主要的精铅进口国，而且美国从秘鲁进口的精铅全部来自LaOroya多金属冶炼厂，年中秘鲁LaOroya冶炼厂的关闭，一直影响下半年的美国精铅进口。

2014年1-9月份，欧洲地区累计生产精铅139.1万吨，同比增长4.1%。

近几年欧洲地区精铅产能变化不大，产量较为稳定。

2014年6月份，嘉能可位于Queensland的MtIsa铅冶炼厂的集尘室发生火灾，导致该冶炼厂出现临时停产。

由于该集尘室是降低铅冶炼烟尘的必备设施，所以在设备维修期间，MtIsa铅冶炼厂将不进行运转。

嘉能可公司对MtIsa铅冶炼厂何时复出没有给出明确的时间表。

MtIsa冶炼厂为嘉能可位于英国的Northfleet精炼厂提供粗铅，最近几年Northfleet产量在13-16万吨/年的范围内，停产对Northfleet精炼厂的产量产生一定影响。

2013年以来中国以外的原生铅供应市场的看点较多。

从美国来看，产能13万吨/年的Herculaneum原生铅冶炼厂在2013年底关闭；秘鲁LaOroya冶炼厂在6月初关闭，今年也不可能复产；玻利维亚国有矿业公司Comibol重启位于玻利维亚的Karachipampa，产能为3万吨/年；从亚洲方面来看，今年高丽亚铅温山冶炼厂再度扩产，新星PortPirie冶炼厂进行技术改造；欧洲方面，Mt-Isa冶炼厂对Northfleet冶炼厂断供所造成的影响仍在继续。

2014年前9个月，除美国、巴西和墨西哥外，全球各地区精铅消费量基本实现增长。

据国际铅锌研究小组（ILZSG）统计并经安泰科修正，2014年1-9月份全球精铅消费量为835.5万吨，同比增长2.6%，增幅基本稳定。

2014年前9个月，美国精铅消费量为129.0万吨，同比略减0.5%，较1-8月转为负增长。

美国1-9月份汽车产量同比增长6.3%，单月产量达到了102.6万辆，为连续第五个月增长。

目前美国工业电池需求比汽车领域对电池的需求表现旺盛，反应出美国经济复苏范围扩大，预计四季度美国精铅消费量将转为正增长。

2014年欧洲铅消费表现相对比较亮丽，1-9月份欧洲精铅消费量为129.7万吨，同比增长4.4%。

2014年欧洲铅需求与往年季节性的放缓稍有不同，这主要是受欧洲经济复苏的推动。

今年欧洲汽车销量以及汽车原装电池销量都在呈现一个上涨趋势，同时工业电池行业的情况同样好于往年。

国际铅锌研究小组（ILZSG）统计，2014年1-9月全球铅市场处于过剩状态，过剩量为1.2万吨。

安泰科对国际铅锌研究小组的数据进行修正后，估计今年前9个月全球铅市场处于短缺状态，短缺量为17.5万吨。

鉴于全球精铅供应和消费市场均为超过1000万吨的规模，以及前几年的精铅库存和各方都存在统计误差，安泰科和国际铅锌研究小组的估计均显示全球精铅市场处于紧平衡状态

全球精铅供求平衡（万吨）

（2）锌

全球精锌生产方面，据国际铅锌研究小组（ILZSG）统计数据显示，2014年1-9月全球精锌产量为995.5万吨，同比增长4.2%；精锌消费量为1026.4万吨，同比增长7.4%，精锌需求大于供应，且增速也远超供应，故1-9月份全球精锌供应短缺30.9万吨，而去年同期供应短缺0.5万吨。

分国家来看，中国、韩国、哈萨克斯坦等主要锌生产国家中，2014年1-9月精锌产量均出现不同程度的增长，增长幅度分别为12.4%、0.8%、1.7%至419.2万吨、67.1万吨、24.3万吨，同时墨西哥和西班牙精锌产量与去年同期持平，分别为24.3万吨和39.1万吨。

另外，印度、加拿大、澳大利亚、秘鲁、日本等国精锌产量均出现不同程度的下降，分别下降13.9%、3.3%、2.7%、2.3%、1.4%至50.4万吨、47.6万吨、35.9万吨、25.2万吨、43.1万吨。

其中，印度精锌出现了较大幅度的下降，主要是今年二季度印度斯坦锌业精锌产量因精矿供应不畅下降较多，产量14.1万吨，同比下降19.0%，是自2009年三季度以来的最低生产水平。

加拿大产量下降主要是因为Trail冶炼厂的新建硫酸厂在今年5月份投产，6月份时才全部达产，影响了上半年精锌的生产，但新的硫酸厂取代了之前三分之二的老厂产能，提高了运营效率，预计下半年该厂精锌产量将会大幅提升，上半年该厂精锌产量为13.4万吨，同比下降7.5%。

澳大利亚的一些主要冶炼厂因设备检修影响了生产，如PortPirie冶炼厂受熔炼炉的计划内检修和4月份鼓风炉检修的影响，上半年精锌产量为1.3万吨，同比减少13%，从7月中旬起，该冶炼厂将不再生产精锌，该厂的氧化锌将转移到公司的其它冶炼厂进行加工。

另外，Hobart冶炼厂上半年对5#焙烧炉和硫酸厂进行了计划内关停检修，加之世纪矿上半年精矿供应计划外延迟，上半年精锌产量为12万吨，同比减少15%。

精锌消费方面，全球精锌消费呈继续增长格局，据国际铅锌研究小组统计，2014年1-9月全球精锌消费量为1026.4万吨，同比增长7.4%。

具体来看，除印度和巴西出现不同程度的下降外，其余各主要精锌消费国的精锌消费量均有不同程度的增长，尤其是中国，增幅和增量均较大，拉动了全球精锌消费增长。

其中，印度精锌消费量下降主要因一季度该国国内消费疲软拖累所致，但进入二季度以来随着印度GDP逐渐恢复，印度汽车需求明显改善，汽车产、销量增长显著，2014年4-9月汽车产量同比增15%至到1183万辆。

印度汽车需求增长推动冷板和镀锌产量加，2014年4-9月印度冷轧板卷消费超过270万吨，同比增8%，镀锌板卷增近3%，约290万吨，产品大多供给当地汽车制造业。

另外，2014年6月塔塔钢铁与新日铁住金合资的连续退火和酸洗生产线正式投入运转，年产能60万吨，不仅确保对当地汽车业供应高质量的汽车钢板需求，又将进一步促进印度的国内消费。

具体来看，其中增幅较大的国家有中国、美国、韩国、日本、意大利等，同比分别增长13.8%、9.2%、12.2%、4.2%、17.2%至472.6万吨、77.0万吨、46.1万吨、37.4万吨、21.1万吨。

其中，中国仍然是全球锌需求的主要增长动力，其主要增长点在汽车用镀锌板和基建设施对锌的需求，未来几年内需求量依然会保持一定幅度的增长。

其次，韩国增长幅度也较大，主要来自汽车镀锌板的需求，韩国现代钢铁公司是韩国最大