CCRA企业财务分析练习题存34页word资料.docx
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CCRA企业财务分析练习题存34页word资料
资产负债表（万元）
项目2011年6月30日2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日
流动资产：
货币资金69,216.1884,658.67107,078.758,079.63
应收账款25,004.2345,768.4219,522.6517,862.19
预付款项17,050.4110,632.4510,168.642,566.74
应收利息174.1094.5168.93-
应收股利----
其他应收款2,613.501,959.99937.51878.64
存货26,165.5922,627.7428,196.1723,192.62
其他流动资产420.92419.65--
流动资产合计140,644.94166,161.44165,972.6552,579.81
非流动资产：
长期应收款1,105.17952.67604.23-
长期股权投资27,663.9018,368.65465.161,472.23
固定资产10,246.256,867.353,071.58696.89
无形资产2,250.00---
商誉7,719.497,719.49--
长期待摊费用521.85659.32709.19539.24
递延所得税资产775.841,453.55231.13222.07
非流动资产合计50,282.5136,021.035,081.282,930.42
资产合计190,927.45202,182.47171,053.9355,510.23
流动负债：
短期借款--500.0016,500.00
应付账款15,905.4125,373.119,267.126,335.91
预收款项11,181.388,157.979,743.794,872.85
应付职工薪酬674.15252.38182.1872.46
应交税费1,926.464,142.572,387.761,220.39
应付利息--1.1444.51
其他应付款4,502.837,231.89581.59358.95
其他流动负债---1,303.91
流动负债合计34,190.2245,157.9322,663.5830,708.99
非流动负债：
非流动负债合计----
负债合计3,4190.2245,157.9322,663.5830,708.99
所有者权益：
实收资本（股本）60,480.0033,600.0016,800.0012,600.00
资本公积71,032.0997,912.09117,463.876,840.00
盈余公积3,179.553,179.551,260.81990.67
未分配利润20,162.3920,517.4912,555.694,370.57
归属于母公司所有者权益合计
154,854.04155,209.13148,080.3724,801.24
少数股东权益1,883.191,815.41309.98--
所有者权益合计156,737.23157,024.54148,390.3524,801.24
负债和所有者权益合计
190,927.45202,182.47171,053.9355,510.23
损益表
项目2011年1-6月2010年2009年2008年
一、营业收入33,066.32107,171.4060,413.7740,934.68
其中：
营业收入33,066.32107,171.4060,413.7740,934.68
二、营业总成本26,142.2689,021.3749,982.8632,216.25
其中：
营业成本14,908.8556,554.1932,470.8318,938.31
营业税金及附加1,282.953,353.582,641.191,505.38
销售费用6,917.3623,203.268,832.206,313.62
管理费用3,591.175,826.673,653.192,559.12
财务费用-792.54-1,226.001,045.69900.54
资产减值损失234.481,309.671,339.741,999.28
投资收益511.25103.49-271.71-129.77
其中：
对联营企业和
合营企业的投资收益
511.25103.49-271.71-129.77
三、营业利润7,435.3018,253.5310,159.208,588.66
加：
营业外收入1,322.591,453.791,546.84416.43
减：
营业外支出485.67673.31165.70611.33
其中：
非流动资产处置损失
12.6710.530.554.41
四、利润总额8,272.2219,034.0111,540.348,393.76
减：
所得税费用1,839.544,033.043,142.781,587.30
五、净利润6,432.6815,000.978,397.566,806.45
归属于母公司所有者的净利润
6,364.9114,920.548,455.266,806.45
少数股东损益67.7880.43-57.70-
现金流表
项目2011年1-6月2010年2009年2008年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
60,051.6994,894.7465,190.5939,365.26
收到的税费返还-1,023.27--
收到的其他与经营有关的现金
3,355.434,750.992,575.952,964.83
经营活动现金流入小计63,407.12100,669.0067,766.5442,330.09
购买商品、接受劳务支付的现金
34,778.8053,083.3543,931.5731,902.99
支付给职工以及为职工支付的现金
3,519.375,743.694,089.142,568.56
支付的各项税费5,396.738,707.224,794.762,914.62
支付的其他与经营活动有关的现金
10,636.6323,999.209,737.0111,056.21
经营活动现金流出小计54,331.5391,533.4662,552.4848,442.37
经营活动产生的现金流量净额
9,075.599,135.545,214.05-6,112.28
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金----
取得投资收益收到的现金----
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
0.074.620.200.36
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额----
收到其他与投资活动有关的现金----
投资活动现金流入小计0.074.620.200.36
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产所支付的现金
7,502.444,373.19844.20917.35
投资支付的现金10,959.0015,595.00-3,470.00
取得子公司及其其他营业单位支付
的现金净额
-3,331.231,794.19-
投资活动现金流出小计18,461.4523,299.422,638.394,387.35
投资活动产生的现金流量净额
-18,461.38-23,294.81-2,638.19-4,386.99
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金-200.00116,234.927,776.00
取得借款收到的现金--23,000.0016,500.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计-200.00139,234.9224,276.00
偿还债务支付的现金-500.0039,000.005,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付
的现金
6,056.715,040.412,537.284,949.86
其中：
子公司支付给少数股东
的股利、利润----
支付其他与筹资活动有关的现金
-2,920.401,274.38260.79
筹资活动现金流出小计6,056.718,460.8142,811.6610,210.65
筹资活动产生的现金流量净额
-6,056.71-8,260.8196,423.2614,065.35
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
-15,442.50-22,420.0898,999.123,566.08
加：
期初现金及现金等价物余额
84,658.67107,078.758,079.634,513.55
六：
期末现金及现金等价物余额
69,216.1884,658.67107,078.758,079.63
基于以上某传媒公司3年一期的财务报表，思考下面问题;
1、企业资产负债表的作用如何？
（1）反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况。
资产代表企业的经济资源，是企业经营的基础，资产总量的高低一定程度上可以体现企业的经营规模和盈利基础大小，企业的结构性资产的分布，企业的资产结构反映其生产经营过程的特点，有利于报表使用者进一步分析企业生产经营的稳定性。
（2）可以反映企业某一日期的负债总额及其结构，分析企业目前与未来需要支付的债务数额。
负债的总额表示企业承担的债务的多少，负债和所有者的比重反映了企业的财务安全程度。
负债结构反映了企业偿还负债的紧迫性和偿债压力的大小，通过资产负债表可以了解企业负债的基本信息。
（3）可以反映企业所有者权益的情况，了解企业现有的投资者在企业资产总额中所占的份额。
实收资本和留存收益是分析所有者权益的重要内容，反映了企业投资者对企业的初始投入和资本积累的多少，也反映了企业的资本结构和财务实力，有助于报表使用者分析、预测企业生产经营的安全程度和抗风险的能力。
2、企业货币资金的构成，分析货币资金的质量时应考虑的因素。
（1）货币资金主要由现金、银行存款和其他货币资金构成。
（2）分析货币资金的质量考虑的因素包括：
1）分析企业日常货币资金规模是否适当。
从财务管理的角度而言，过低的货币资金保有量，将严重影响企业的正常经营活动、制约企业的发展并进而影响企业的商业信誉；而过高的货币资金规模，则将浪费投资机会，同时也将增加企业的筹资成本。
规模存在的合理性原因主要从以下方面来考虑，第一，短期偿债的要求所致；第二，近期集中大额付款的压力以及大量或有负债所致；第三，企业不恰当的融资行为所致；第四，企业融资后尚未动用所致。
2）分析企业货币资金收支过程中的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量。
如企业内部控制对应收、应付等账期管控不好，企业对现金需求的波动预测性不强则需要更多的保有货币资金。
3）货币资金存在哪里。
4）货币资金是否存在使用限制，如：
缴纳税款、保证金。
5）是否是外币。
因为企业的经济业务涉及到多种货币，而由于不同货币的币值有不同的未来走向，不同的货币币值的走向决定了相应货币的质量。
或者存在不可兑换、限制汇出情况。
6）银行是否持有其主要营业账户，以收集信息并实施控制。
7）现金科目变化是否反映现金流的变化。
3、应收账款的质量分析需考虑哪几个方面，例举3点。
1）账龄结构情况。
重点关注账期在两年以上的应收账款账龄占比是否过高，排除无法收回的应收账款长期挂账导致虚增资产。
2）主要交易对手及其变化情况。
主要关注前五或前十应收账款交易对象是否为企业正常往来的上下游企业；关注股东等关联人占款情况；关注企业贸易对手稳定性情况；专注企业应收账款集中度。
3）坏账准备及核销情况。
主要关注企业坏账准备计提是否按照会计准则执行，是否多提或少提坏账准备，排除人为调整利润的情况。
4）赊销和现金销售的比例是多少，企业的赊销账期是多长。
5）收入怎样确定，是否有过早或过晚确认销售收入现象。
4、存货的质量分析
1）存货的结构。
分析存货的构成是否符合企业行业特点、产品特点，原材料、在产品和产成品比例是否合理。
2）存货的周转情况。
分析村后周转天数是否合理、周转天数的变化情况，判断企业营运效率的变化。
3）跌价准备。
企业是否结合实际情况合理运用会计准则计提跌价准备，特别需关注有质保期、技术时效性、产品周期短的存货跌价准备情况。
4）存货领用成本计量方法的选择。
企业运用的计量方法是否合理、是否发生变化及变化的影响。
5）存货的仓储、运输、保存等是否有特殊要求。
6）若发生贷款违约或企业破产哪些物品或原材料可用来变现，可变现存货比例是多少，以及变现的渠道和难以程度。
7）存货是否已经质押给其他债权人。
5、如何对长期股权投资的质量进行分析？
1）因何投资，投资于企业的营运循环是否相关。
2）投资的盈利性如何；流动性怎么样；它们是如何估值的；如果清算价值多少。
3）历史和逾期收益率是多少，向投资者的付款计划如何；
4）投资者有无可能承担任何潜在责任，如：
清理环境污染的责任。
5）是否为唯一投资人和控制人，若不是，与其他投资者的关系如何。
6、如何对固定资产的质量进行分析？
1）固定资产的结构如何？
房地产、车间和设备？
2）资产已使用的年限和物理条件？
3）是否存在有特殊用途的固定资产？
4）这些资产在制造有价格竞争力的产品和服务方面效率如何？
5）是否存在用于企业正常经营以外的资产？
6）是否涉及司法纠纷？
有否存在权力抵质押？
7）是否采用了经营租赁、融资租赁方式融资，租金支付情况怎样
8）固定资产的折旧政策是否适合？
9）资产是否办理了财产保险，保险的范围是什么，哪些不与赔偿？
10）资产是否能出售，是否存在二级市场，清算价值如何，哪些债权人有优先收益权？
7、无形资产对信贷分析的作用如何？
1）无形资产有哪些，如何产生的，它们是否对股东有实际价值？
2）无形资产是否有潜在清算价值，如专利或其它知识产权？
3）无形资产的摊销是否符合税法规定？
4）信贷分析是应将无形资产从净资产扣除，从而得出有形净资产。
8、大股东对上市公司的资金占用，在上市公司的资产负债表上如何反映？
1）通过非经营性交易直接占用上市公司资金直接占用主要表现为:
在非经营性交易背景下,利用关联交易占款;代其承担费用或偿还债务;提供委托贷款;为其开具无真实交易背景的商业承兑汇票等。
"非经营性占款"主要体现在资产负债表的"其他应收款"项下,主要包括预付的备用金,应收的各项赔款、罚款、租金以及存出保证金等。
2）通过关联交易转移占用上市公司资产。
由于关联本身的隐蔽性,使得其往往成为大股东占款的有力工具。
关联交易占款主要体现为经营性占款,主要体现在资产负债表的"应收账款"与"预付账款"项下。
在销售和采购过程中,往往因为关联交易而造成金额巨大的应收款款和预付账款,严重威胁到上市公司的生存和持续发展。
3）利用上市公司进行借款担保。
9、其他应收款和其他应付款对企业经营的影响如何？
1）利用其它应收和其他应付调节经营性现金流。
2）利用其他应收款和其他应付款虚增或减少资产、调节资产结构和负债结构。
3）可能存在母公司、股东、管理者、关联等资金占用。
4）可能影响企业收入结构、利润结构。
过大的其他业务收入和营业外收入导致企业主营业务不明晰、企业资源分散，竞争力下降。
10、怎样看待应付账款的规模变化？
1）过低的应付账款规模说明企业取得的商业信用额度太少，占用企业现金的规模则会相应增加，企业成本会增加。
另一方面，还可能是采购量减少，企业业务规模萎缩导致。
2）过高的应付账款规模说明企业取得商业信用额度较大，减少了企业需保有现金规模，但也存在财务成本增加的可能。
另一方面，企业过大的应付账款规模对企业现金流管理要求较高，管理不善可能导致企业现金流断裂带来的管理风险。
3）应付账款规模减少可能是交易对手对企业的商业信用额度压缩，企业经营、行业周期可能出现负面问题。
应付账款规模的快速减少可能导致企业现金流紧张，对企业经营产生压力。
应付账款规模减少也可能是企业为取得现金折扣、节约财务成本主动采取的经营手段。
4）应付账款规模增加可能是企业议价能力提升、行业发展处于上升期而商业引用额度增加的原因。
也可能是企业支付压力增加拖延支付货款导致。
11、利润表主要有哪几部分构成，信贷分析重点关注的是哪几部分？
1）利润表的构成是：
营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、投资损益、营业外收入、营业外支出、所得税、净利润、每股收益等。
2）信贷分析重点关注：
企业是否为税务机关和债权人准备了多套财务报表？
收入是怎样确认的，是否被高报？
费用是怎样确认的，是否被低报？
企业是否属集团公司，关联交易情况怎样？
是否存在不正常的折旧或摊销？
12、企业收入确认与计量的原则有哪些？
（1）销售商品的收入在下列条件均能满足时予以确认
1）已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。
2）即没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已出售的商品实施控制。
3）与交易相关的经济利益能够流入企业。
4）相关的收入及成本能够可靠的计量时。
（2）提供劳务的收入在下列条件均能满足时予以确认
1）同一会计年度内开始并完成的劳务，在收到价款或取得收款项的证据时确认劳务收入。
2）劳务的开始和完成分属不同会计年度的，在劳务合同的总收入、劳务的完成程度能够可靠的确定，与交易相关的价款能够流入，已经发生的成本和未完成劳务将要发生的成本能够可靠的计量时，按完工百分比法确认劳务收入。
3）长期合同工程在合同结果已经能够可靠的估计时，营业收入按结账时已完成工程的百分比计算，营业成本以预计完工总成本的同一百分比计算。
（3）他人使用本公司资产而发生的收入
1）他人使用本公司现金资产而发生的利息收入，按使用现金的时间和适用利率计算确定。
2）他人使用本公司非现金资产，发生的使用费收入按有关合同或协议规定的收费时间和方法计算确定。
上述收入的确定并应同时满足：
与交易相关的经济利益能够流入公司；收入的金额能够可靠的计量。
13、资产减值损失对企业利润的影响？
是否可以操纵利润？
1）资产减值准备范围包括短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备和委托贷款减值准备。
减值准备目的是能进一步使企业真实反映其资产状况,但是同时也使会计实务工作者利用资产减值准备自由操纵企业利润成为可能。
2）“避亏”类上市公司处在亏损的边缘，财务状况持续恶化，期间费用大幅增加，若据实计提八项资产减值准备，其结果可能会造成当期全面亏损。
所以“避亏”类上市公司一般采取不提或少提资产减值准备来避免当期的出现亏损。
3）对于“巨亏”类上市公司，由于从证券市场的监管机构来说，上市公司一般亏损和巨额亏损是没有多大区别的，所以这类上市公司为避免连续亏损，往往利用会计政策、会计估计的模糊性，巨额计提资产减值准备，以降低重组门槛，为“扭亏增盈”留下操纵空间。
4）“扭亏类”公司通常主营业务不景气，很难在短期内依赖主营业务扭亏为盈。
这类上市公司的管理层一般在允许的范围内尽力避免继续发生亏损，反映在资产减值政策的执行上就是提取较低比例的资产减值准备，必要时，管理层还通过注销资产减值准备来提高当期会计盈余实现扭亏为盈。
14、试对该企业流动性及其趋势进行分析，并考虑流动性分析时应注意的问题
公司2008年、2009年、2010年及2011年6月末的流动资产分别为5.3亿元、16.6亿元、16.6亿元和14.1亿元，其中，流动资产的主要构成是货币资金和应收账款等速动资产，非流动资产的主要构成是长期股权投资和固定资产。
公司2008年、2009年、2010年及2011年6月末的流动资产占总资产比例分别是94%、97%、85%和74%，企业流动资产占比较高，资产流动性较强，资产变现能力强。
但从趋势看，公司流动资产占比逐年减少，资产流动性逐年降低，特别是2009年以后货币资金持续下降。
企业流动性指标：
项目
2010年
2009年
2008年
应收账款周转次数
3.28
3.23
2.29
存货周转次数
2.23
1.26
1.63
流动比
3.68
7.32
1.71
速动比
3.18
6.08
0.96
总体趋势来看，公司流动比、速动比绝对数据指标较好，流动性较强；公司经营周转次数逐年增加，运营效率指标持续增长。
需注意的问题是，2009年公司吸引投资11亿元，导致当年货币资金突增约10亿元，后续年度公司货币资金绝对规模仍然较大，该单一数据对企业流动性指标正面影响较大。
15、比较2009年和2010年的应收账款周转率，存货周转率和应付账款周转率。
公司2009年和2010年的应收账款周转率，存货周转率和应付账款周转率分别如下表：
项目名称
2010年
2009年
应收账款周转率
3.28
3.23
存货周转率
2.23
1.26
应付账款周转率
4.82
7.05
其中，应收账款周转率和存货周转率提高了，应付账款周转率下降。
16、比较分析2009年与2010年该企业的现金周转期。
2009年于2010年该企业的现金周转期分别为345天与197天。
=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期
17、比较分析2009年与2010年该企业的盈利性
盈利性指标：
项目
2010年12月31日
2009年12月31日
毛利率
47.23%
46.25%
营业利润率
17.03%
16.82%
税前利润率
17.76%
19.10%
净利润率
14.00%
13.90%
总资产收益率
8.04%
7.41%
股东权益收益率
9.82%
9.70%
从两年盈利性指标分析，2009年与2010年盈利性指标相对
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