财务管理财务知识人大套财务管理模拟题.docx
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财务管理财务知识人大套财务管理模拟题
{财务管理财务知识}人大套财务管理模拟题
人大3套财务管理模拟题
2005年全国会计专业技术资格考试《中级财务管理》模拟试题
（一）
一、单项选择题（本类题共20分，每题1分）
1．企业最为主要的环境因素是（）
A经济环境B法律环境C金融环境D国家政策
2．风险的构成要素不包括（）
A风险事故B风险损失C风险因素D风险责任
3．甲、乙两项目相比时，甲项目的期望报酬率与标准差都比乙项目高，应选择（）做为判断标准
A看谁的期望报酬高B看谁的标准差低
C看谁的标准离差率高D看谁的标准离差率低
4．企业筹资的基本原则中不包括（）
A筹措及时B来源合理C规模适当D留有余地
5．吸收直接投资的优点不包括（）
A有利于增强企业信誉B有利于尽快形成生产能力
C资金成本较低D有利于降低财务风险
6．对股份公司有利的优先股是（）
A累积优先股B可转换优先股
C参加优先股D可赎回优先股
7．普通股与优先股的共同之处在于（）
A可参与公司投票B需支付固定股息
C同属公司权益D风险相同
8．影响债券成本高低的因素不包括（）
A所得税率的高低B筹资费率的高低
C债券利息的高低D债券面值的高低
9．关于经营杠杆与经营风险的表述中，正确的是（）
A固定成本越小，经营杠杆系数越大，经营风险越大
B固定成本越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小
C销售收入越大，经营杠杆系数越大，经营风险越大
D销售收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小
10．可以通过投资组合分散掉的风险是（）
A利息率风险B再投资风险C购买力风险D流动性风险
11．适用于按息票付息的债券是（）
A记名贴现债券B不记名到期一次还本付息债券
C不记名分次付息债券D不记名债券
12．与固定资产相比，流动资产的特点中不包括（）
A波动性B占用稳定C回收期短D并存性
13．在现金的成本中，与现金持有量多少关系不大的成本是（）
A机会成本B短缺成本C管理成本D转换成本
14．以下说法中不正确的是（）
A对投资者而言，股票投资风险高于债券投资
B对筹资者而言，发行债券的风险高于发行股票
C发行债券的筹资费用高于发行股票
D长期借款的成本一般低于长期债券
15．计提法定盈余公积之前，应该（）
A弥补以前年度亏损B分配优先股股东股利
C提取任意盈余公积金D向普通股股东分配股利
16．下列资金结构理论中不承认最优资金结构的理论是（）
A净收益理论BMM理论C传统折衷理论D净营业收益理论
17．定期预算与滚动预算相比较，其缺点不包括（）
A定期预算的连续性差B定期预算的指导性差
C定期预算与会计期间不相适应D定期预算的灵活性差
18．利润中心不具有（）
A价格制定权B投资决策权C生产决策权D销售决策权
19．剩余收益指标的最大优点是（）
A可以用于横向比较B避免本位主义
C可以反映投资中心的综合盈利能力D可以做为选择投资机会的依据
20．分析企业长期偿债能力的指标是（）
A现金比率B已获利息倍数C总资产周转率D流动比率
二、多项选择题（本类题共20分，每题2分）
1．企业价值最大化的优点是（）
A考虑了时间价值和风险价值B反映了对企业资产保值增值的要求
C有利于克服管理上的片面性和短期行为D有利于社会资源的合理配置
2．关于资金时间价值的表述中，正确的是（）
A资金在使用中随时间的推移而发生的增值
B一定量的资金在不同时间点上价值量的差额
C政府债券利率可视为时间价值
D时间价值是无风险无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
3．金融工具具有的基本特征是（）
A期限性B风险性C收益性D流动性
4．普通股筹资的资金成本高的主要原因是（）
A不能在税前支付股利B筹资费用高
C对投资者风险高D容易分散控制权
5．国库券所具有的特点是（）
A本金安全B流动性好C期限多样D没有风险
6．经营租赁与融资赁的相同点是（）
A都取得了融资B支付的租金都在税前扣除
C都由出租人负责维修D租赁期都可长可短
7．下列关于财务杠杆的表述中，正确的是（）
A负债为零时财务杠杆系数为1B负债越高，财务杠杆系数越大
C财务杠杆系数越大，财务风险越高D财务杠杆系数越大，财务风险越低
8．影响企业资金结构的因素包括（）
A销售的稳定性B所得税税率的高低
C资产结构D利率的变动趋势
9．固定股利政策的优点包括（）
A有利于稳定股价B有利于吸引投资者
C有利于改善企业资金结构D有利于树立公司良好的形象
10．下列表述中正确的是（）
A流动比率是否合理，不同企业有不同的评价标准
B不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还
C总资产报酬率是整个财务指标体系的核心
D已获利息倍数既反映偿债能力的大小，又反映获利能力的大小
三、判断题（本类题共20分，每题1分，每题判断正确得1分，判断错误倒扣0.5分）
1．即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数加1，系数减1的得的结果
2．与人的不正当社会行为相联系的风险因素是实质性风险因素
3．普通股成本与留存收益成本基本相同，但比留存收益成本略高
4．普通股股东一般将优先股看成是一种特殊债券，而从债券持有人看，优先股则属于股票
5．抵押借款因其有抵押品，所以资金成本较信用贷款为低
6．收益债券较按期付息，到期还本的债券对企业而言筹资风险相对较小
7．若银行借款的成本比丧失现金折扣的机会成本高，企业不应在折扣期内付款
8．要想降低酌量性固定成本，只能从合理利用经营能力入手
9．复合杠杆反映的是息税前利润变动率相当于业务量变动率的倍数
10．所得税税率越高，负债的好处越多
11．在评价方案可行性时，不包括建设期的回收期比包括建设期的回收期用途更广泛
12．净现值反映投资的效益，而获利指数反映投资的效率
13．内含报酬率指标不用借助资金成本率就可排定项目的优劣次序
14．基金的内在价值是其目前能给投资者带来的现金流量
15．一项信用政策是否合理，可以看其少得的收益是否小于成本费用的下降
16．企业当年若无利润，不得向股东发放股利
17．生产预算是业务预算中惟一仅以数量形式反映的一种预算
18．责任成本是各成本中心当期发生的各项成本之和
19．利润中心可控利润总额主要用于考核利润中心负责人的经营业绩
20．资产负债率与产权比率的区别是：
前者侧重于揭示财务结构的稳健程度，后者侧重于分析债务偿付安全性的物质保障基础
四、计算题（本类题共20分，每小题4分）
1..某企业目前的赊销收入为2400万元，变动成本率为50%，资金成本率为10%，目前的信用条件为N/30，坏帐损失率为10%。
该企业为增强竞争能力，又提出了A、B两个较为宽松的信用条件方案：
A.将信用条件改为1/10，N/60，预计赊销收入将增加到2800万元，估计赊销收入的40%会享受现金折扣，坏帐损失率将下降到8%；B.将信用条件改为2/10，N/60，预计赊销收入将增加到3000万元，估计赊销收入的80%会享受现金折扣，坏帐损失率将下降到7%。
要求：
（1）通过计算说明变更信用条件是否可行？
（2）假设企业拟选用上述信用条件方案中的最优方案，其收帐政策又有两种选择：
第一方案.花费收帐费用50万元，坏帐损失率将比上述最优方案再下降1%，应收帐款平均收帐期比上述最优方案再缩短1天；第二方案.花费收帐费用100万元，坏帐损失率将比上述最优方案再下降1.5%，应收帐款平均收帐期比上述最优方案再缩短2天。
问哪种收帐政策可行？
2．某上市公司本年度每股股利2元，预计该公司未来三年进入成长期，预股利第1年增长14%，第二年增长14%，第3年增长8%，第4年以后将保持第3年的水平。
假设该股票贝他系数为1.5，国库卷利率为4%，平均股票的报酬率为8%。
要求：
○1计算该股票价值；○2如果股票价格为24.89元，计算股票的预期收益率。
3．某公司于2000年1月1日发行了面值为1000元，票面利率为10%，期限为8年的债券10000张。
要求：
回答以下互不相关的问题。
（1）若债券按年付息，到期还本，2003年7月1日金融市场利率为12%，计算债券的价值；若某人于2004年1月1日以1020元的价格购入该债券，计算其本期收益率，到期收益率。
（2）若债券为到期一次还本付息，不计复利的情况，某人于2003年1月1日以1250元的价格购入该债券，并持有至2006年4月1日以1600元的价格售出，计算其持有期收益率；若2003年1月1日金融市场利率为9%，计算债券价值。
（3）若上述第一种情况，某人于2007年8月1日以1030元的价格购入该债券并持有至到期日，计算债券的到期收益率；若上述第二种情况，某人于2007年8月1日以1700元的价格购入该债券并持有至到期日，计算债券的到期收益率。
4．某企业每年需用甲材料8000吨，该材料购入价格为1500元／吨，每订购一次的变动成本为400元，材料的单位储存变动成本为40元／吨，若供货厂家规定，每次订货800吨，价格优惠2％，每次订货1000吨，价格优惠3％。
要求：
（1）试计算该企业最佳进货批量；
（2）若不考虑商业折扣，假定企业无论采购批量是多少，均按1500元/吨计价，企业允许缺货，单位缺货成本为500元，计算允许缺货情况下的经济订货量和平均缺货量。
5.A股票和B股票在以下五种不同经济状况下的预期报酬率及其概率分布如下：
经济状况概率K（A）K（B）
10.230%－20%
20.220%0%
30.210%20%
40.20%40%
50.2－10%60%
要求：
（1）计算AB两种股票的协方差；
（2）计算AB两种股票的相关系数；（3）若A股票和B股票的预期报酬率分别为15%和25%，其标准差分别为7%和12%，计算确定在下列三种不同相关系数和投资比重情况下投资组合的预期报酬率和标准差
权重相关系数
10－1
ABK（AB）标准差K（AB）标准差K（AB）标准差
0%%100%
25%75%
50%50%
（4）根据（3）的计算结果，假定股票A和B的相关系数为－1，将A和B构成投资组合的比重定为25%和75%，假定市场组合的标准差为6%，计算确定该投资组合与市场组合在相关系数为0.5情况下的贝他系数。
五、综合题（本类题共20分，每小题10分）
1．某企业为扩大经营规模，拟对现有设备进行更新改造，新旧设备的替换将在当年内完成。
有关资料如下：
（1）旧设备：
账面原值90万元，预计可使用10年，直线法折旧，期满有净残值5万元。
使用旧设备年营业收入为30万元，经营成本为10万元。
旧设备已使用5年，目前若变现，变价净收入为32万元。
（2）新设备：
买价120万元，预计可使用10年，直线法折旧，期满有净残值8万元，追加流动资金20万元。
使用新设备后，每年营业收入80万元，经营成本37万元。
另外，更新改造项目所需全部资金系银行借款取得，期限为10年，年利率为8%。
（3）企业适用的所得税税率为33%，要求的投资报酬率为10%。
要求：
（1）使用差额投资内部收益率法进行更新改造项目的决策。
（2）使用最短计算期法进行更新改造项目的决策。
2．光华公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。
在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：
资金需要量预测表
资金项目年度不变资金（a）万元每元销售收入所需变动资金（b）万元
流动资产现金
应收账款净额600.14
存货1000.22
流动负债应付账款600.10
其他应付款200.01
固定资产净额5100.00
已知该公司1999年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。
1999年销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。
公司2000年销售收入将在1999年基础上增长40%。
2000年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%。
要求：
（1）计算1999年净利润及应向投资者分配的利润。
（2）采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。
（3）按y=a+bx的方程建立资金预测模型。
（4）预测该公司2000年资金需要总量及需要新增资金数量。
（5）计算债券发行总额和债券成本。
（6）计算填列该公司2000年预计资产负债表中用字母表示的项目。
预计资产负债表2000年12月31日单位：
万元
资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数
现金A160应付账款480360
应收账款净额648480其他应付款6250
存货应付债券D0
固定资产净值510510股本0
留存收益C500
资产B1910负债与所有者权益B1910
2005年全国会计专业技术资格考试《中级财务管理》模拟试题
（二）
一、单项选择题（本类题共20分，每题1分）
1．在给定的年限内等额清偿初始投入的资本或所欠债务的指标叫（）
A偿债基金B即付年金C复利现值D年资本回收额
2．利润最大化目标的缺陷不包括（）
A没有考虑时间价值B没有考虑利润与投入资本的关系
C不利于社会财富的增加D没有考虑风险因素
3．下列表述中正确的是（）
A标准离差是以相对数反映决策方案的风险B标准差越小，风险越大
C标准离差率是以绝对数反映决策方案的风险D标准离差率越大，风险越大
4．下列属于半变动资金的是（）
A原材料资金B外购件占用的资金
C机器设备占用的资金D辅助材料占用的资金
5．按照等级筹资理论，企业筹资优序模式首选（）
A银行借款B留存收益C发行债券D发行股票
6．可转换债券的优点不包括（）
A节约利息支出B不受其他债权人反对
C增加筹资数量D增强筹资的灵活性
7．融资租赁的租金构成不包括（）
A设备维修费用B租赁手续费C融资成本D运杂费
8．下列成本中属于约束性固定成本的是（）
A广告费B长期租赁费C研究开发费D职工培训费
9．下列比率中最大的是（）
A边际贡献与息税前利润之比
B息税前利润与息后税前利润之比
C每股收益变化率与息税前利润变化率之比
D每股收益变化率与销售额变化率之比
10．甲公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，乙公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，若销售增长10％，则有（）
A甲乙两公司息税前利润增幅相同B甲乙两公司税后利润增幅相同
C甲公司比乙公司息税前利润增幅小D乙公司比甲公司税后利润增幅大
11．下列表述中不正确的是（）
A流动资产多的企业更多依赖流动负债筹资B以技术开发为主的企业负债较多
C房地产企业抵押贷款多D固定资产多的企业多利用长期资金筹资
12．若两个互斥方案的项目计算期不等，哪种方法不适和评价投资方案的优劣（）
A净现值法B年等额净回收额法
C方案重复法D最短计算期法
13．普通股票被认为比公司债券能更好的避免（）
A利息率风险B期限性风险C购买力风险D流动性风险
14．公募证券的优点不包括（）
A筹集资金的潜力大B可避免囤积证券
C提高发行公司社会信誉D发行费用较低
15．关于β系数的表述中，正确的是（）
A若某种股票的β系数等于0，说明其与整个证券市场的风险一致
B若某种股票的β系数大于0，说明其风险较整个证券市场的风险大
Cβ系数反映股票的全部风险
D投资组合的β系数是单个证券β系数的加权平均数
16．以股利无关理论为依据制定的股利政策是（）
A剩余股利政策B固定股利政策
C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策
17．与存货批量决策无关的成本是（）
A专设采购机构的基本开支B采购人员差旅费
C存货资金应计利息D存货的年需要量
18．企业发放股票股利后，会使（）
A总股本不变B未分配利润减少
C流通股数减少D股东所持股份比例增加
19．狭义的有价证券指的是（）
A原生证券B货币证券C资本证券D变动收益证券
20．下列计算公式中正确的是（）
A名义利率＝（1＋实际利率／年复利次数）年复利次数－1
B资产报酬率＝销售净利率×资产周转率
C利润中心可控利润总额＝该利润中心贡献毛益总额－该利润中心负责人可控固定成本
D应收帐款周转天数＝赊销收入净额÷应收帐款平均余额
二、多项选择题（本类题共20分，每题2分）
1．按金融工具的属性可以将金融市场分为（）
A初级市场B次级市场C基础性金融市场D金融衍生品市场
2．实物投资和金融投资的区别主要包括（）
A收益不同B风险不同C流动性不同D交易成本不同
3．对股东有利的优先股是（）
A累积优先股B可赎回优先股C可转换优先股D参加优先股
4．下列表述中正确的有（）
A定期预算与弹性预算相对应
B增量预算不利于企业长远发展
C零基预算适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制
D滚动预算的工作量较大
5．与长期负债融资相比，流动负债融资的特点是（）
A成本低B风险小C速度快D弹性高
6．若两个互斥方案的原始投资额相同，且项目计算期相等，可以用来评价方案优劣的方法是（）
A净现值法B年等额净回收额法
C净现值率法D差额投资内部收益率法
7．运用存货模式确定最佳现金持有量时，其假设前提是（）
A现金收入比较稳定，波动较小B证券变现的不确定性很小
C预算期内现金需求总量可以预测D证券的利率或报酬率可以获悉
8．企业在制定或选择信用标准时应考虑的基本因素包括（）
A同行业竞争对手的情况B客户的资信程度
C企业承担违约风险的能力D通货膨胀情况
9．固定股利支付率政策适用于（）
A公司初创阶段B公司财务状况稳定阶段
C稳定发展的公司D正处于成长期、信誉一般的公司
10．下列表述中正确的是（）
A责任中心所承担的责任和行使的权利应是可控的
B费用中心是以直接控制经营管理费用为主的成本中心
C利润中心具有销售权、生产决策权、价格制定权
D在组织形式上，投资中心一般是独立法人
三、判断题（本类题共20分，每题1分，每题判断正确得1分，判断错误倒扣1分）
1．政府债券因没有风险，因此其报酬率不包含期限性风险报酬率
2．标准离差越大风险越大，标准离差率越大，风险越小
3．资产的内在价值是其未来现金流量的现值之和
4．长期债券价格的波动幅度比短期债券价格波动幅度小
5．无论债券溢价或折价发价，其到期日价格与其面值相等
6．在其他条件相同情况下，先付租金比后付租金每期支付的金额要少
7．优先股成本与优先股股利成正比，与筹资费率成反比
8．要降低约束性固定成本，只能从合理利用经营能力入手
9．若其他条件不变，固定成本越大，经营杠杆系数就越大，财务杠杆系数就越小
10．中小型企业筹资方式比较单一，负债一般比大型企业高
11．利用贴现指标对同一独立项目进行评价，会得出完全相同的结论
12．避免债券违约风险的最好方法是进行债券的投资组合
13．优先股的价值是其股利与设定贴现率的商
14．β值越高，得到的风险报酬率也越高，反之则相反
15．企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于资金成本的高低
16．现金的浮游量是指企业帐户上现金余额与银行帐户上所示的存款余额之间的差额
17．客户的偿付能力是决定是否给予客户信用的首要因素
18．当存在数量折扣时，存货进价成本属于与批量相关的成本
19．体现风险投资与风险收益相对等的股利政策是正常股利加额外股利政策
20．在采用市场价格作为内部转移价格时，应尽可能使各责任中心进行外部转让，除非内部转让较外部转让更有利
四、计算题（共20分，每题4分）
1．某公司赊销收入为720万元，平均收帐期为60天，坏帐率为10％，年收帐费用为5万元，该公司认为通过增加收帐人员等措施，可使平均收帐期降为50天，坏帐率降为7％。
假设公司的资金成本率为6％，变动成本率为50％。
要求：
计算为使上述变更经济上合理，新增收帐费用的上限（每年按360天计算）。
2．.某公司预计本年度有关资料如下：
（1）息税前利润800万元；
（2）所得税率40%；（3）预期普通股报酬率15%；（4）总负债200万元，均为长期负债，平均利息率10%；（5）发行股数60万股，每股市价20元；（6）长期资产500万元，其中固定资产350万元，无形资产50万元，长期投资100万元；（7）流动资产300万元，其中现金50万元，应收帐款150万元，存货100万元。
要求：
（1）计算该公司预期的总资产报酬率和长期资产适合率（期初资产800万元）；
（2）预计该公司本年净利润的50%用于发放股利，预期以后股利年增长率为5%，要求利用股票估价模型确定股票价值；（3）计算该公司的加权平均资金成本；（4）该公司可以增加400万元负债，使总负债成为600万元，假设此项举措将使总负债的平均利息率上升至12%股票市价下降至18元，每股股利及股利年增长率不变，适用比较资金成本法确定该公司是否应改变资金结构；（5）设改变资金结构不影响总资产报酬率，试计算改变资金结构前后的的财务杠杆系数和已获利息倍数。
3．某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。
目前的资金结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。
该公司目前的所得税率为30%预计继续增加长期债务不会改变目前11%的平均利率水平。
董事会在讨论明年资金安排时提出：
（1）计划年度分配现金股利0.05元/股；
（2）为新的项目筹集资金4000万元；（3）计划年度维持目前资金结构，不增发新股，不借入短期借款。
要求：
测算为实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
4．某企业拟采购一批原材料，供应商报价如下：
（1）立即付款，价格为9630元；
（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31－60天付款，价格为10000元。
若银行贷款利率为20％，每年按360天计算。
要求：
计算放弃现金折扣的成本，并确定对该企业最有利的付款日期及价格。
5.某公司想投资一新产品，需购置一套专用设备，预计价款900000元，垫支流动资金145822元，该设备按5年直线法计提折旧，期末无残值。
该新产品预计销售单价为20元/件，单位变动成本12元/件，每年需追加固定付现成本500000元，公司适用的所得税率为40%，投资者要求的最低报酬率为10%。
要求：
计算使净现值为零时的销售量水平（取整数）。
五、综合题（本类题共20分,每小题10分）
1．某公司拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关资料如下：
（1）A的年销量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元（不含利息），一次订货成本250元；
（2）B的年销量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元（不含利息），一次订货成本288元；（3）该公司按经济订货量订货，假设销售无季节变化；（4）该公司要求的报酬率为18%，不考虑所得税变化。
要求：
确定该公司是否应调整经营品种（要考虑资金占用变化）。
2.某公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。
投产后每年增加销售收入90万元，付现成本21万元。
该项固定资产预计可使用10年，直线法折旧，预计残值为10万元。
该公司拟发行面值为1000元，票面利率为15％，期限为10年的债券1600张，债券筹资费率为1％；剩余资金以发行优先股方式筹集，固定股息率为19.4％，筹资费率为3％。
假设市场年利率为15％，所得税率为34％。
要求：
（1）计算债券发行价格；
（2）计算债券成本，优先股成本和项目综合成本率；（3）计算
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