无形资产会计问题研究.docx

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无形资产会计问题研究

无形资产会计问题研究

一、中石油与壳牌公司简介2

（一）中石油集团简介2

（二）壳牌公司简介3

二、中石油与壳牌公司的资产及资产质量比较分析3

（一）总资产比较分析4

（二）资产流动性比较分析5

（三）资产运用效果比较分析6

三、中石油与壳牌公司的偿债能力分析6

（一）短期偿债能力分析6

（二）长期偿债能力分析8

四、中石油与壳牌公司的盈利能力分析9

（一）销售收入与销售净利润比较分析10

（二）总资产报酬率与净资产报酬率比较分析11

（三）收入质量比较分析12

五、中石油与壳牌公司的人均效益分析13

（一）员工人数比较分析13

（二）人均销售额与人均净利润比较分析14

（三）人均占用资产比较分析15

结束语16

参考文献16

无形资产会计问题研究

摘要：

随着我国经济的迅速发展，企业无形资产投入得越来越多，在企业经营活动中所起的作用也日益显著，并已成为一项重要的资产项目，专业技术、创新能力、商标、品牌、管理水平、服务质量，企业文化等等。

财务分析是依据会计核算和报告资料以及其他相关资料，并有一系列专门的分析技术和方法作为分析基础。

对企业等经济组织的过去和现在的财务状况进行分析，并可以根据现有数据预测到将来的走势。

通常从企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和其发展能力进行分析。

关键词：

财务报表；偿债能力；盈利能力；人均效益

前言

石油作为重要的化工原料，有“工业血液”之称，而石油化学工业在国民经济中已成为极其重要的基础产业，影响着国家的安全与经济的正常发展。

在2012年3月《财富》杂志世界500强排名前十的企业里面，石油公司就占了7家，石油产业在各国经济中的重要性可见一斑。

本文主要采取比较分析法和趋势分析法，以中国石油天燃气股份公司（以下简称中石油）与荷兰皇家壳牌石油公司（以下简称壳牌公司）近5年的财务报表为基础，从资产及资产质量、偿债能力、赢利能力以及人均效益等方面进行比较分析，以期望发现中石油与壳牌公司的主要差异，并为今后中石油的健康发展提

出合理建议。

一、中石油与壳牌公司简介

壳牌公司与中石油集团公司，目前分别列世界500强的第1、6位，两大公司均以石油和天然气的勘探开发、炼化、销售、储运等为一体的综合性能源公司主业，因而在财务指标上具有一定的可比性。

（一）中石油集团简介

中石油集团作为目前国内三大石油供应商之一，于1998年在原中国石油天然气总公司基础上组建，是中国最大的原油与天然气的生产及供应商，也是最大的炼油化工产品的生产及供应商，总部位于中国北京。

根据2012年3月财富世界500强提供的数据，营业收入为3523.38亿美元，净利益163.17亿美元。

由于中石油集团为非上市母公司，其数据不易获取，本文中的中石油为中石油股份公司的数据，根据中石油股份公司2011、2012年报显示，中石油集团持有中石油股份公司均为86.35%。

2012年中石油股份收入为21,952.96亿元，折合3477.70亿美元，占集团公司收入比率为98.7%。

（二）壳牌公司简介

壳牌公司总部位于荷兰海牙，由荷兰皇家石油与英国的壳牌两家公司合并组成。

荷兰皇家石油于1890年创立，并获得荷兰女王特别授权，因此被命名为荷兰皇家石油公司。

1907年荷兰皇家石油与英国的壳牌运输贸易有限公司合并，成为当时及至现在的国际最大石油公司之一。

2012年财富世界500强名单中排名第1位，营业收入为4844.89亿美元，净利益309.18亿美元。

二、中石油与壳牌公司的资产及资产质量比较分析

根据两公司近5年对外公布的年报数据，中石油2008-2012年的资产负债表简表如表2-1所示。

表2-1：

中石油2008～2012年资产负债表简表（单位：

百万美元）

会计年度

08-12-31

09-12-31

10-12-31

11-12-30

12-12-31

流动资产合计

32,682

43,290

42,821

59,674

66,224

非流动资产合计

139,367

169,086

201,860

237,212

277,354

资产总计

172,050

212,376

244,681

296,886

343,578

流动负债合计

38,061

56,881

63,481

86,709

91,049

非流动负债合计

11,928

22,556

31,986

42,566

65,477

负债合计

49,989

79,437

95,467

129,275

156,526

所有者权益合计

122,061

132,940

149,214

167,611

187,052

负债和所有者合计

172,050

212,376

244,681

296,886

343,578

壳牌公司2008-2012年的资产负债表简表如表2-2所示。

表2-2：

壳牌公司2008～2012年资产负债表简表（单位：

百万美元）

会计年度

08-12-31

09-12-31

10-12-31

11-12-31

12-12-31

流动资产合计

116,570

96,457

112,894

119,777

114,734

非流动资产合计

165,831

195,724

209,666

225,480

245,591

资产总计

282,401

292,181

322,560

345,257

360,325

流动负债合计

105,529

84,789

100,552

102,659

96,979

非流动负债合计

48,006

69,257

72,228

71,595

73,419

负债合计

153,535

154,046

172,780

174,254

170,398

所有者权益合计

128,866

138,135

149,780

171,003

189,927

负债和所有者合计

282,401

292,181

322,560

345,257

360,325

（一）总资产比较分析

资产是一个企业拥有和控制的资源，企业资产总额越大，表明其生产经营规模越大，企业的经济实力也就越强。

根据中石油与壳牌公司的2008-2012的年报，中石油总资产由08年的11,949.01亿元增加12年的21,688.37亿元，折合美元为1,720.50至3,435.78亿美元（根据历年人民币兑换主要货币汇率年平均中间价）。

壳牌公司的总资产由08年的2824.01亿美元增加12年的3603.25亿美元。

2008-2012年两大石油公司的总资产变化趋势如图2-1如示。

由图2-1可知，中石油的资产总额在这5年中，正逐渐接近壳牌公司的资产总额。

08年中石油与壳牌公司的总资产比为0.61:

1，增加到12年的0.95:

1。

近5年中石油的资产增加幅度大于壳牌公司。

图2-1中石油与壳牌石油总资产柱形比较图

（二）资产流动性比较分析

2012年中石油流动资产占总资产的比率为19.27%，而同年壳牌公司的流动资产占总资产的比率为31.84%，相比较而言，壳牌的资产流动性要比中石油好一些，短期还款能力要强。

根据中石油和壳牌公司08-12年的资产负债表，两大石油公司的流动资产占总资产的比率如图2-2如示。

从图2-2中，可以发现，近5年来，中石油的流动资产占总资产的比例保持在20%左右，而壳牌公司的流动资产占总资产的比例在35%左右，即中石油的资产的流动性要比壳牌公司的流动性要差很多。

资产的流动性差，短期还款压力就越大。

但如果中石油资产的盈利能力强，资产负债率低，则可以弥补短期还款的压力。

图2-2中石油于壳牌石油流动资产占总资产的比例比较图

（三）资产运用效果比较分析

资产质量的优劣，体现在资产运用效果上，表现为企业资产利用的有效性和充分性。

其实质是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多的产品，创造尽可能多的收入。

通过比较发现，壳牌公司的总资产的使用效率要高于中石油，平均每美元的资产创造的收入要高于中石油，是中石油的1.23倍。

在固定资产的使用上，壳牌公司的固定资产使用效率更好一些，平均每美元的固定资产创造的收入是中石油的近2倍。

2009-2012年的总资产周转率如图2-3所示，固定资产周转率如图2-4所示。

图2-3：

中石油和壳牌公司总资产周转率图2-4：

中石油和壳牌公司固定资产周转率

近4年，壳牌公司的总资产周转率均略高于中石油，在固定资产的使用上，壳牌公司的周转率均接近中石油的2倍左右。

以上分析说明壳牌公司在资产的使用上效率上优于中石油，特别是在固定资产上。

产生的原因一方面是资产的使用效率不高，另一方面是可能是资产的采购成本过高或结构不合理。

在今后，中石油应该尽量合理采购固定资产，降低固定资产的采购成本，并提高固定资产的使用效率。

三、中石油与壳牌公司的偿债能力分析

偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度，是企业正常生产经管的保证。

能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。

通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。

企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。

（一）短期偿债能力分析

短期偿债能力是企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，常用的指标有流动比率、速动比率。

流动比率为流动资产除以流动负债而得，速动比率为流动资产中扣除变现能力较弱的存货后，除以流动负债而得。

两个指标均反映了流动负债的保障程度。

根据中石油与壳牌公司2008-2012年的资产负债表，近5年两大石油公司的流动比率与速动比率如表如示。

表3-1：

中石油与壳牌公司短期还债能力指标单位：

百万美元

会计年度

2008

2009

2010

2011

2012

壳牌公司流动资产合计

116,570

96,457

112,894

119,777

114,734

壳牌公司速动资产

97,228

69,047

83,546

90,801

83,953

壳牌公司流动比率

1.10

1.14

1.12

1.17

1.18

壳牌公司速动比率

0.92

0.81

0.83

0.88

0.87

中石油流动资产合计

32,682

43,290

42,821

59,674

66,224

中石油速动资产

19,627

26,487

22,896

31,456

32,305

中石油流动比率

0.86

0.76

0.67

0.69

0.73

中石油速动比率

0.52

0.47

0.36

0.36

0.35

从表中，可以看到截止2012年底，壳牌公司流动比率为1.18，高于中石油的0.73，壳牌公司的流动比率与速运比率比中石油要好很多，短期偿债能力上，壳牌公司2012年末为0.87，中石油为0.35，也比中石油要强很多。

壳牌公司的短期偿债能力要比中石油好。

2008-2012年两大石油公司的流动比率、速动比率如图3-1、图3-2所示。

图3-1：

流动比率比较分析图图3-2：

速动比率比较分析图

（二）长期偿债能力分析

长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，用于衡量企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。

衡量企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数。

资产负债率是企业全部负债总额与全部资产总额的比率，也称债务比率。

资产的负债率越高，财务风险就越大，但如果债务的成本低于权益资本的成本，增加债务则可以增加股东权益。

表3-2为中石油和壳牌公司长期还债能力的指标。

表3-2：

中石油和壳牌公司长期偿债指标

会计年度

2008

2009

2010

2011

2012

壳牌公司资产负债率

54.4%

52.7%

53.6%

50.5%

47.3%

壳牌公司产权比率

119.1%

111.5%

115.4%

101.9%

89.7%

壳牌公司利息保障倍数

42.03

37.78

34.49

39.54

27.62

中石油资产负债率

29.1%

37.4%

39.0%

43.5%

45.6%

中石油产权比率

41.0%

59.8%

64.0%

77.1%

83.7%

中石油利息保障倍数

70.76

25.92

30.44

17.77

8.92

2012年底，中石油的资产负债率为45.6%，壳牌公司为47.3%，两者相差仅1.7%，而从发展趋势看，中石油08年为29%，在5年间，每年的资产负债率逐渐增加，到12年与壳牌公司持平。

而从产权比率看，中石油12年的产权比率为83.7%，壳牌公司为89.7%，发展趋势也与资产负债率的趋势相近。

以上数据表明，壳牌公司长期偿债能力略好于中石油。

2008-2012年资产负债率和产权比率如图3-3、图3-4所示

图3-3：

资产负债率比较分析图3-4：

产权比率比较分析

利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率，该指标反映企业以获取的利润承担借款利息的能力，利息保障倍数等于息税前利润除以利息费用。

该指标是从企业的效益方面来考察其长期偿债能力的，指标越高，表明企业支付利息的能力超强，企业对到期债务偿还的保障程度也越高。

图3-5为两大石油公司的利息保障倍数趋势图。

由于资本化的利息部分不易取得，计算时利息支出时取利润表的财务费用，因此此指标与实际比要偏大一些。

图3-5：

利息保障倍数比较图

从图3-5可以看到，中石油和壳牌公司的利息保障倍数都比较高，说明两大石油公司的偿债能力都很强，但从发展趋势来看，中石油的利息保障倍数由08年的72.76倍，降到12年的10.92倍，下降的趋势还是很明显的，说明中石油的长期偿债能力在下降。

而壳牌公司的利息保障倍数比较平衡，保持在40倍左右。

四、中石油与壳牌公司的盈利能力分析

盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，它体现了企业运用其所支配的资产开始经营活动同，从中赚取利润的能力。

企业的盈利能力对企业的生存与发展至关重要。

分析盈利能力的指标主要有销售净利率、总资产报酬率，以及从现金角度衡量销售质量的销售获现比率、净利润现金保证比率。

中石油和壳牌公司盈利能力相关数据如表4-1所示。

表4-1：

中石油和壳牌公司盈利能力相关数据单位：

百万美元

项目

2008

2009

2010

2011

2012

中石油营业收入

154,230

149,213

216,473

310,250

347,770

中石油净利润

18,135

15,573

22,258

22,606

20,692

中石油资产

172,050

212,376

244,681

296,886

343,578

中石油经营活动净现金流入

25,457

39,235

47,093

44,924

37,907

中石油销售净利率

11.8%

10.4%

10.3%

7.3%

5.9%

总资产收益率

--

8.1%

9.7%

8.3%

6.5%

壳牌公司营业收入

458,361

278,188

368,056

470,171

467,153

壳牌公司净利润

26,476

12,718

20,474

31,185

26,840

壳牌公司资产总计

282,401

292,181

322,560

345,257

360,325

壳牌公司经营活动净现金流入

43,918

21,488

27,350

36,771

46,140

壳牌公司销售净利率

5.8%

4.6%

5.6%

6.6%

5.7%

总资产收益率

--

4.4%

6.7%

9.3%

7.6%

（一）销售收入与销售净利润比较分析

2012年度，中石油的销售收入为10711.46亿元，净利率为1259.46亿元，折合成美元分别为3477.7亿美元、206.92美元，销售净利润为5.9%。

壳牌公司2012年度的销售收入为4671.53亿美元，净利率268.4亿美元，销售净利率为5.7%。

也就是说，每完成一美元的销售，中石油比壳牌石油多赚0.02美元。

从表4-1中数据来看，近5年中石油的年销售额均低于壳牌公司，不过从08年壳牌公司营业收入为中石油的营业收入的3倍，到12年的1.3倍，说明中石油的营业收入在5年内增长相当快，目前正接近壳牌公司。

从销售净利润来看，中石油的销售净利润要好于壳牌公司，但是从2008-2012年5年间，中石油的销售净利率由08年的11.8%降到12年的5.9%，下降趋势明显。

而壳牌公司的销售净利率比较平衡，平均在5.7%左右。

图4-1：

年销售额比较分析图4-2：

销售净利率比较分析

（二）总资产报酬率与净资产报酬率比较分析

企业的盈利能力除了从销售收入与利润的关系来评价,还可以从投入资产与获得利润的关系来评价。

销售净利率是从销售收入的角度来反映每单位的收入中有多少比例形成净利润，没有考虑到投入与产出的对比关系，因此还必须从资产运用效率和资本投入报酬角度作进一步的分析。

总资产报酬率是企业一定期间内实现的净利润额与该时期总资产平均占用额之间的比率。

其值越高，说明企业的资产利用效益越好，经管管理水平越高。

2012年，中石油的总资产收益率为6.5%，低于壳牌公司的7.6%，即每一美元资产壳牌公司要比中石油多0.11美元，总资产收益率上，壳牌公司比中石油多17%，壳牌公司的资产管理上优于中石油。

图4-3：

总资产收益率比较分析图4-4：

净资产收益率比较分析

图4-3为两大石油公司2009-2012年总资产收益率的发展趋势图。

从5年的发展趋势看，壳牌公司的净资产收益率呈上升趋势，而中石油在2009年，总资产收益率要比壳牌高84%，近几年的发展趋势却呈下降趋势。

参考前述总资产的增长率，在5年间，中石油的总资产增长较快，但是在资产增长的同时，资产回报率却在下降。

因此在资产管理上，中石油与壳牌公司相比，存在较大的问题。

净资产收益率又称所有者权益报酬率，是企业实现的净利润与平均所有者权益之比，反映企业为其所有者实现的报酬率。

该指标越高，说明企业为投资者带来的收益就越高。

2012年，中石油的净资产收益率为11.7%，壳牌公司的净资产收益率主14.9%，壳牌公司的净资产的收益率要比中石油高27%，从投资者的角度看，壳牌公司显然要比中石油要好。

图4-4为2009-2012年4年的净资产收益率的发展趋势图，从图中可以发现，2009年中石油的净资产收益率为12.2%，高于壳牌公司的9.5%。

但是在2010年开始，壳牌石油的净资产收益率超过了中石油的净资产收益率。

其原因还需要进一步分析。

（三）收入质量比较分析

在计算销售净利率、总资产报酬率和净资产收益率时，都采用的是以权责发生制为基础确认的收入或净利润，而在实务中有些收入虽然发生，但并不一定能产生现金流入。

现金是企业能正常运营的基础，因此有必要从现金的角度对收入的质量进行进一步的分析。

即通过销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入的比率，经营活动现金净流量与净利润的比率关系来评价收入的质量。

常用的指标有销售获现比率、净利润现金保证比率。

2012年，中石油的销售收入为获现比为10.9%，即每销售100元的商品可为企业带来10.9元的现金流入。

壳牌公司2012年的销售获现比为9.9%，低于中石油，即在销售获现比上，中石油要好于壳牌公司。

近5年两大石油公司的销售获现比的发展趋势见图4-5所示。

从图中可以看到，中石油的销售获现比在2011年以前远高于壳牌公司，说明中石油在经营过程中获得的现金效率要好于壳牌公司。

但这种优势逐年下滑，到2012年，仅领先1%。

图4-5：

销售获现比分析图4-6：

净利润现金保证比分析

净利润现金保证比率，是批企业一定时期经营活动现金净流量与净利润之间的比值。

该指标是评价净利润质量的重要比率，即企业当期实现的净利润中创造的现金净流量。

该比率越高，表明净利润中已经收到现金的程度越高。

由于在计算净利润时，扣除了一些非付现的费用，如固定资产的折旧，因此当企业的回款情况较好时，即能够将实利的净利润收现，加上未付现的费用，指标值常常会大于1。

另外净利润过低也会影响该值。

五、中石油与壳牌公司的人均效益分析

以上分析的均是以财务报表为基础进行分析，从资产、负债、收入、现金流量等方面对中石油和壳牌公司进行了财务分析，没有考虑到企业的员工人均效益。

根据中石油和壳牌公司历年的年报数据，2008-2012年员工人数和相关指标如表5-1所示。

表5-1：

中石油和壳牌公司人均效益指标单位：

百万美元

年份

2008年

2009年

2010年

2011年

2012年

中石油员工人数（人）

447,780

539,168

552,698

552,810

548,355

中石油人均创造收入

0.344

0.277

0.392

0.561

0.634

中石油人均净利润

0.040

0.029

0.040

0.041

0.038

中石油人均占有资产

0.384

0.394

0.443

0.537

0.627

壳牌公司员工人数（人）

104,000

101,000

97,000

90,000

87,000

壳牌公司人均创造收入

4.407

2.754

3.794

5.224

5.370

壳牌公司人均净利润

0.255

0.126

0.211

0.347

0.309

壳牌公司人均占有资产

2.715

2.893

3.325

3.836

4.142

（一）员工人数比较分析

2012年末，中石油报表反映的员工人数为548，355人，而壳牌公司人数仅为87，000人，中石油员工人数为壳牌公司的6.3倍。

图5-1、图5-2反映了2008-2012年，中石油和壳牌公司员工人数的变化和两公司的职工人数比。

图5-1：

员工人数比较分析图5-2：

员工人数比分析

从图5-2可以看出，中石油在员工人数上远高于壳牌公司，从2008年的4.31倍，到2012年的6.3倍，呈扩大趋势。

中石油在5年中，员工人数总体在逐渐增加，而壳牌公司在逐年减少。

在收入总量上，中石油虽然在5年间缩小了两者之间的差距，但到2012年，销售额还没能达到壳牌公司2012年的销售额。

（二）人均销售额与人均净利润比较分析

2012年，中石油的人均销售额为63.4万美元，壳牌公司为人均537万美元，壳牌公司人均销售额为中石油的8.47倍。

图5-3为两大公司5年内的人均销售额，图5-4为中石油与壳牌公司人均销售额比值。

5年间，壳牌公司人均销售额为中石油的9倍多，虽然差距很大，趋势再慢慢变小。

中石油的人均销售额也呈上升趋势。

图5-3：

人均销售额比较分析（百万美元）图5-4：

人均销售额比值分析

2012年，中石油的人均净利润为3.8万美元，壳牌公司为30.9万美元，壳牌公司人均利润为中石油的8.18倍。

2008-2012年间，中石油