第五章营运资金管理习题.docx

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第五章营运资金管理习题

第五章营运资金管理习题

第五章　营运资金管理

一、单项选择题

1、下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（　）。

A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理

B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产

C.流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大

D.企业占用在流动资产上的资金，会在一年内收回

2、某企业按照“3/10，n/50”的信用条件购进一批商品。

若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（　）。

A.20.41%

B.24.65%

C.27.84%

D.20%

3、下列各项中，属于发行短期融资券筹资特点的是（　）。

A.筹资成本较低

B.筹资弹性比较大

C.筹资条件比较较宽松

D.筹资数额比较小

4、某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（　）。

A.6.50%

B.6.38%

C.5.75%

D.5%

5、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（　）。

A.统收统支模式

B.拨付备用金模式

C.结算中心模式

D.财务公司模式

6、某企业年销售收入为1000万元，信用条件为“1/10，n/50”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为8%，则应收账款机会成本为（　）元。

（1年按360天计算）

A.78000

B.65000

C.56000

D.93333.33

7、在应收账款管理中，下列说法中不正确的是（　）。

A.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货

B.应收账款的成本主要包括机会成本.管理成本和坏账成本

C.监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润

D.信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对成本的影响

8、甲企业使用5C信用评价系统，其中对客户的流动比率和现金流预测特别关注。

这说明其特别关注客户的（　）。

A.品质

B.资本

C.抵押

4、对于企业而言，应收账款保理的理财作用主要表现在（　）。

A.融资功能

B.使企业应收账款的管理负担加重

C.减少坏账损失，降低经营风险

D.改善企业的财务结构

5、现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。

向顾客提供这种价格上的优惠，可以达到的目的有（　）。

A.缩短企业的平均收款期

B.扩大销售量

C.增加收益

D.减少成本

6、经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括（　）。

A.存货总需求量是已知常数

B.订货提前期是常数

C.货物是一次性入库

D.单位货物成本为常数，批量折扣率是已知常数

7、现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，下列属于延缓现金支出时间的方法有（　）。

A.使用零余额账户

B.透支

C.使用零余额账户

D.推迟应付款的支付

8、下列关于信用政策的说法中，正确的有（　）。

A.如果企业执行的信用标准过于严格，可能会限制公司的销售机会

B.如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会增加随后还款的风险并增加坏账费用。

C.公司的信用条件决定了其应收长款的的水平

D.企业现金折扣的确定，要与信用期间结合起来考虑，

9、下列各项中，影响企业流动资产投资战略选择的是（　）。

A.企业对风险和收益的权衡

B.影响企业政策的决策者

C.产业因素

D.利率在短期、中期、长期负债之间的差异的影响

10、下列关于营运资金管理原则的说法，不正确的有（　）。

A.营运资金的管理必须把提高资金使用效率作为首要任务

B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

C.企业要千方百计加速存货.应收账款等流动资产的周转

D.保持足够的偿债能力是营运资金的管理原则之一

11、某企业每年耗用某种原材料36000千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为2元，一次订货成本150元，则下列说法正确的是（　）。

A.该企业的经济订货批量为2533.59千克

B.该企业的经济订货批量为2323.79千克

C.与经济订货量相关总成本为4647.58元

D.与经济订货量相关总成本为3595.36元

12、在存货管理中，与持有存货有关的成本包括（）。

A.取得成本

B.储存成本

C.缺货成本

D.短缺成本

三、判断题

1、在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。

（　）

Y.对

N.错

2、如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行不会承担法律责任。

（　）

Y.对

N.错

3、在5C信用评价系统中，能力是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。

（　）

Y.对

N.错

4、在流动资产的三种融资战略中，使用短期融资最多的是激进融资战略。

（　）

Y.对

N.错

5、如果某企业存货周转期为40天，应收账款周转其为30天，应付账款周转期为35天，则现金周转期＝40＋30－35＝35（天）。

（　）

Y.对

N.错

6、应收账款具有增加销售和减少存货的功能。

（　）

Y.对

N.错

7、“收支两条线”是政府为了加强财政管理和整顿财征秩序对财政资金采取的一种管理模式，不适合企业对资金的管理。

（　）

Y.对

N.错

8、在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定三个内容即信用标准、信用期间和折扣条件。

（　）

Y.对

N.错

四、计算题

1、东风有限公司每年需要耗用甲种原材料10816Kg，单位材料年储存成本为10元，平均每次订货费用为500元，该材料全年平均单价为1000元。

假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。

要求（计算结果保留整数）：

（1）计算甲材料的经济订货批量；

（2）计算甲材料的年度订货批数；

（3）计算甲材料的相关储存成本；

（4）计算甲材料的相关订货成本；

（5）计算甲材料的经济订货批量平均占用资金；

（6）计算与经济订货量相关总成本。

2、华强股份有限公司欲购进原材料1000吨，已知每吨价格1000元。

已知该公司有以下方案解决本次购货所需资金问题：

（1）与客户商定的付款条件为（1/10，50）。

（2）从A银行贷款，利率为8%，银行要求保留10%的补偿性余额。

（3）从B银行贷款，利率为7%，银行要求按贴现法付息。

要求：

通过计算确定华强股份有限公司应选择哪个方案。

五、综合题

1、某企业2011年销售收入为4500万元，总成本为3300万元，其中固定成本为600万元。

2012年该企业有甲乙两种信用政策可供选用：

两种方案下预计销售收入均为5400万元，甲方案下平均收账天数为40天，其机会成本、坏账损失、收账费用合计为130万元，无现金折扣；乙方案的信用政策为（2/20，n/60），将有40%的货款于第20天收到，60%的货款于第60天收到，其中第60天收到的款项有1%的坏账损失率，收账费用为20万元。

2012年变动成本率保持不变，固定成本保持2011年的水平，企业的资金成本率为8%，一年按360天计算。

要求：

（1）计算该企业2012年的变动成本率；

（2）计算乙方案的下列指标：

①应收账款平均收账天数；

②应收账款平均余额；

③应收账款机会成本；

④坏账损失；

⑤现金折扣；

（3）分析并判断该企业该采取哪种信用政策。

2、某公司每年需要某种原材料360000千克，已经得到经济订货批量为90000千克，材料单价为15元，单位材料年持有成本为2元，单位缺货成本为8元。

到货期及其概率分布如下：

天数

8

9

10

11

12

概率

0.1

0.2

0.4

0.2

0.1

要求：

确定企业合理的保险储备和再定货点。

（以1000千克为间隔，一年按360天计算）

天数

8

9

10

11

12

耗用量（千克）

8×1000＝8000

9000

10000

11000

12000

概率

0.1

0.2

0.4

0.2

0.1

答案部分

一、单项选择题

1、【正确答案】：

D

【答案解析】：

营运资金的周转具有短期性，企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年或一个营业周期内收回，所以选项D的说法不正确。

参见教材第139页。

【该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核】

2、【正确答案】：

C

【答案解析】：

放弃现金折扣的机会成本＝[3%/（1－3%）]×[360/（50－10）]＝27.84%。

参见教材第175页的公式。

【该题针对“放弃现金折扣信用决策”知识点进行考核】

3、【正确答案】：

A

【答案解析】：

发行短期融资券筹的资特点主要有：

（1）筹资成本较低；

（2）筹资数额比较大；（3）发行条件比较严格。

所以，本题的答案为A。

参见教材第174页。

【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】

4、【正确答案】：

C

【答案解析】：

实际可供使用的借款＝1080×（1－8%－5%），实际支付的年利息＝1080×5%，所以，实际利率＝1080×5%/[1080×（1－8%－5%）]＝5%/（1－8%－5%）×100%＝5.75%。

参见教材第173页。

【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】

5、【正确答案】：

A

【答案解析】：

在统收统支模式下，企业的一切资金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。

因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。

参见教材第149页。

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

6、【正确答案】：

C

【答案解析】：

该企业应收账款平均收账期＝10×20%＋50×80%＝42（天），所以，应收账款机会成本＝10000000/360×42×60%×8%＝56000（元）。

参见教材第156页相关知识点。

【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】

7、【正确答案】：

D

【答案解析】：

信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。

所以选项D的表述不正确。

参见教材第152页。

【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

8、【正确答案】：

D

【答案解析】：

能力反映的是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。

可以使用流动比率和现金流预测等方法评价申请人的还款能力。

所以D是正确答案。

参见教材第154页。

【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】

9、【正确答案】：

C

【答案解析】：

应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理，所以选项C的表述不正确。

参见教材第163页。

【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

10、【正确答案】：

D

【答案解析】：

根据题意可知，R＝10000元，L＝2500元，现金控制的上限H＝3R－2L＝30000－5000＝25000（元），由于公司现有现金24000元没超过现金控制的上限，所以不用转换。

参见教材第147页。

【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】

二、多项选择题

1、【正确答案】：

ACD

【答案解析】：

企业除了应付日常的业务活动之外，还需要拥有足够的现金偿还贷款、把握商机以及防止不时之需。

所以选项B不正确。

参见教材第145页。

【该题针对“现金与现金管理概述”知识点进行考核】

2、【正确答案】：

ABD

【答案解析】：

商业信用筹资的优点：

（1）商业信用容易获得；

（2）企业有较大的机动权；（3）企业一般不用提供担保。

商业信用筹资的缺点：

（1）商业信用筹资成本高；

（2）容易恶化企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。

参见教材第176页。

【该题针对“流动负债管理”知识点进行考核】

3、【正确答案】：

AC

【答案解析】：

信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和现金折扣两个要素组成。

参见教材第154页。

【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】

4、【正确答案】：

ACD

【答案解析】：

应收账款保理对于企业而言，它的理财作用主要表现在：

（1）融资功能；

（2）减轻企业应收账款的管理负担；（3）减少坏账损失，降低经营风险；（4）改善企业的财务结构。

参见教材第164页。

【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

5、【正确答案】：

ABC

【答案解析】：

现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。

向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。

另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。

参见教材第157页。

【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】

6、【正确答案】：

ABC

【答案解析】：

经济订货模型的假设包括：

（1）存货总需求量是已知常数；

（2）订货提前期是常数；（3）货物是一次性入库；（4）单位货物成本为常数，无批量折扣；（5）库存持有成本与库存水平呈线性关系；（6）货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。

参见教材第168页。

【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】

7、【正确答案】：

ABCD

【答案解析】：

延缓现金支出时间的方法：

（1）使用现金浮游量；

（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。

参见教材第152页。

本题知识点：

现金收支管理

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

8、【正确答案】：

ABD

【答案解析】：

信用标准代表公司愿意承担的最大的付款风险的金额。

如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制公司的销售机会。

如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。

所以AB正确；公司的信用条件、销售额和收账方式决定了其应收长款的的水平，所以C不正确；企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起来考虑，所以D正确。

参见教材第153页。

【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】

9、【正确答案】：

ABC

【答案解析】：

影响企业选择流动资产投资战略的因素有四个：

（1）企业对风险和收益的权衡；

（2）上市和短期借贷的难易程度；（3）产业因素；（4）影响企业政策的决策者。

选项D是影响融资决策的因素。

参见教材第142页。

【该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】

10、【正确答案】：

AD

【答案解析】：

营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务，所以选项A不正确；加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。

提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。

因此，企业要千方百计地加速存货.应收账款等流动资产的周转，以便用有限的资金，服务于更大的产业规模，为企业取得更优的经济效益提供条件，所以选项B、C正确；保持足够的短期偿债能力是营运资金的管理原则之一，所以选项D不正确。

参见教材第140页。

【该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】

11、【正确答案】：

BC【答案解析】：

经济订货批量（EOQ）＝（2×36000×150/2）^（1/2）=2323.79（千克），最小存货成本（TIC）=（2×36000×150×2）^（1/2）=4647.58（元）。

参见教材第169页。

【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】

12、【正确答案】：

ABC【答案解析】：

与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，所以本题的说法不正确。

短缺成本属于与持有现金有关的成本。

参见教材第167页。

【该题针对“存货的功能”知识点进行考核】

三、判断题

1、【正确答案】：

N【答案解析】：

与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，所以本题的说法不正确。

参见教材第167页。

【该题针对“存货的功能”知识点进行考核】

2、【正确答案】：

Y

【答案解析】：

信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，一般情况下，在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款。

但是，银行并不承担必须贷数的义务。

如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行不会承担法律责任。

参见教材第172页。

【该题针对“短期借款”知识点进行考核】

3、【正确答案】：

N【答案解析】：

在5C信用评价系统中，能力反映的是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。

资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。

参见教材第154页。

【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】

4、【正确答案】：

Y【答案解析】：

流动资产的融资战略包括三种：

期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略，在期限匹配融资战略中，短期融资＝波动性流动资产；在保守融资战略中，短期融资仅用于融通部分波动性流动资产，即短期融资<波动性流动资产；在激进融资战略中，短期融资＝波动性流动资产＋部分永久性流动资产，即短期融资>波动性流动资产，所以，在流动资产的三种融资战略中，使用短期融资最多的是激进融资战略。

参见教材第144页。

【该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】

5、【正确答案】：

Y【答案解析】：

现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝40＋30－35＝35（天）。

参见教材第150页。

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

6、【正确答案】：

Y【答案解析】：

应收账款的功能包括两方面：

一是增加销售功能；二是减少存货功能。

参见教材第152页。

【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

7、【正确答案】：

N【答案解析】：

“收支两条线”是政府为了加强财政管理和整顿财征秩序对财政资金采取的一种管理模式，当年，企业特别是大型集团企业，也纷纷采用“收支两条线”资金管理模式。

参见教材第148页。

【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

8、【正确答案】：

N【答案解析】：

信用政策必须明确地规定：

信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。

参见教材第153页。

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

四、计算题

1、【正确答案】：

（1）甲材料的经济订货批量＝（2×10816×500/10）^（1/2）＝1040件）

（2）甲材料的年度订货批数＝10816/1040＝10.40（次）

（3）甲材料的相关储存成本＝1040/2×10＝5200（元）

（4）甲材料的相关订货成本＝10.40×500＝5200（元）

（5）甲材料经济订货批量平均占用资金＝（1040/2）×1000＝520000（元）

（6）与经济订货量相关总成本=5200+5200=10400（元）

【答案解析】：

【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】

2、【正确答案】：

放弃现金折扣机会成本＝1%/（1－1%）*360/（50-10）＝9.09%

向A银行贷款实际利率＝8%/（1-10%）＝8.89%

向B银行贷款实际利率＝7%/（1-7%）＝7.53%

可见，应选择第三个方案。

【答案解析】：

【该题针对“商业信用”知识点进行考核】

五、综合题

1、【正确答案】：

（1）变动成本率=[（3300—600）/4500]×100%=60%

（2）计算乙方案的下列指标：

①应收账款平均收账天数=2O×40%+60×60%=44天

②应收账款平均余额=（5400/360）×44=660（万元）

③应收账款机会成本=660×60%×8%=31.68（万元）

④坏账损失=5400×60%×1%=32.4（万元）

⑤乙方案的现金折扣=5400×40%×2%=43.2（万元）

（3）甲乙两种方案的销售额相同，只需对比与应收账款有关的成本合计数额。

甲方案的税前收益=销售额-变动成本-固定成本-机会成本-坏账损失-收账费用

=5400×（1-60%）-600-130=1430（万元）

乙方案的税前收益=销售额-变动成本-固定成本-机会成本-坏账损失-收账费用-现金折扣

=5400×（1-60%）-600-31.68-32.4-20-43.2=1432.72（万元）

甲方案的税前收益小于乙方案的税前收益，应采用乙方案。

【答案解析】：

【该题针对“信用政策”知识点进行考核】

2、【正确答案】：

每日耗用量＝360000/360＝1000（千克）

到货期天数、到货期耗用量及其概率分布如下：

天数

8

9

10

11

12

耗用量（千克）

8×1000＝8000

9000

10000

11000

12000

概率

0.1

0.2

0.4

0.2

0.1

全年订货次数＝360000/90000＝4（次）

平均交货期＝8×0.1＋9×0.2＋10×0.4＋11×0.2＋12×0.1＝10（天）

预计交货期内的需求＝1000×10＝10000（千克）

假设保险储备为0，此时，再定货点＝10000＋0＝10000（千克）

平均缺货量＝（11000－10000）×0.2＋（12000－10000）×0.1＝400（千克）

保险储备总成本＝400×8×4＋0＝12800（元）

假设保险储备为1000千克，此时，再定货点＝10000＋1000＝11000（千克）

平均缺货量＝（12000－11000）×0.1＝100（千克）

保险储备总成本＝100×8×4＋1000×2＝5200（元）

假设保险储备为2000千克，此时，再定货点＝10000＋2000＝12000（千克）

不会发生缺货，即平均缺货量＝0

保险储备的总成本＝0×8×4＋2000×2＝4000（元）

所以，该企业合理的保险储备应该是2000千克，再定货点为12000千克。

【答案解析】：

【该题针对“存货管理”知识点进行考核】