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欧菲光财务报表分析综述

财务分析报告

——深圳欧菲光科技股份有限公司

学生姓名：

杨

学号：

3100212004

院系：

财税

专业：

金融

班级：

四班

任课教师：

方

一、公司基本情况

（一）公司的法定中、英文名称

中文名称：

深圳欧菲光科技股份有限公司

中文名称：

ShenzhenO-FilmTechCo.,Ltd.

（二）公司法定代表人：

蔡荣军

（三）公司注册地址：

广东省深圳市光明新区公明街道松白公路华发路段欧菲光科技园

（四）公司股票上市交易所：

深圳证券交易所

股票简称：

欧菲光

股票代码：

002456

注册资本：

192，000，000

（五）企业发展简史：

2001年3月，香港迅启和智雄电子于共同出资成立的中外合资企业——深圳欧菲光网络有限公司

2004年10月，欧科有限和香港裕高两家公司共同收购了欧菲光网络的全部股权，蔡荣军作为欧科有限的控股股东，成为本公司的实际控制人

2006年5月，欧菲光网络更名为深圳欧菲光科技有限公司

　2006年11月及2007年6月，引入创新资本、恒泰安科技和同创伟业三家投资者成为本公司的股东

2007年10月，以整体变更的方式，将公司组织形式由有限责任公司变更为股份有限公司

（六）主营范围

　欧菲光是一家国内领先的精密光电薄膜元器件制造商，以拥有自主知识产权的精密光电

薄膜镀膜技术为依托，长期从事精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售。

目前，公司主要产品包括红外截止滤光片及镜座组件和纯平触摸屏等。

（七）公司简介

欧菲光成立于2001年，注册资金7200万人民币，总投资超过4亿人民币，地处深圳市宝安区公明街道松白公路华发路段欧菲光科技园，这也是欧菲光其母公司地址位置所在，母公司厂房面积约20000平方米，其中12000平方米为千级无尘车间。

子公司在江西南昌黄家湖路段。

本公司是一家以开发和生产数码摄像系统中的红外截止滤光片及组立件、触摸屏、光纤镀膜、低通滤波器等产品的精密光学光电子薄膜元器件生产商。

公司为六天工作制。

公司2004年3月公司经德国TUV认证部门审核，已通过ISO9001-2000质量管理体系认证，并获得ISO14001:

2004环境管理体系认证，目前正着手建立ISO9000、ISO14001OHSAS18000三个体系合一的认证。

公司现为深圳市光学光电子协会常务理事单位，并于2005年起持续获得深圳市高新技术企业称号，2008年，公司获得深圳市政府的认证和资助，负责筹建了深圳市精密光学薄膜技术工程中心。

目前，公司拥有国内规模领先、工艺技术能力达到国际先进水平的精密光学光电子薄膜元器件生产线。

公司现有员工约1400余人，其中工程师超过200名。

二、深圳欧菲光科技股份有限公司的主要财务报表

（一）、资产负债表

表1-1单位：

万元

报告日期

2011/12/31

2010/12/31

报告日期

2011/12/31

2010/12/31

资产

负债及所有者权益

货币资金

37812

27041

短期借款

71105

17744

应收票据

4935

2873

应付票据

6743

3268

应收账款

39468

15827

应付账款

32701

9447

预付款项

19415

38532

预收账款

317

375

应收利息

应付职工薪酬

3057

1414

应收股利

应交税费

-6080

-405

其他应收款

773

779

应付利息

223

存货

38867

16500

应付股利

流动资产合计

141270

101579

其他应付款

501

517

发放贷款及垫款

10804

7390

流动负债合计

108567

32391

固定资产原值

81590

31354

长期借款

32212

5108

累计折旧

10804

7390

递延所得税负债

固定资产净值

70786

23964

其他非流动负债

744

固定资产减值准备

非流动负债合计

32213

5852

固定资产

70786

23964

负债合计

140780

38243

在建工程

22729

7809

实收资本（或股本）

19200

9600

无形资产

927

566

资本公积

61290

70890

开发支出

1421

盈余公积

1755

1680

商誉

未分配利润

15103

14643

长期待摊费用

844

1123

拟分配现金股利

股权分置流通权

外币报表折算差额

-57

-1

递延所得税资产

归属于母公司股东权益合计

97292

96813

其他非流动资产

少数股东权益

非流动资产合计

96803

33477

所有者权益（或股东权益）合计

97292

96813

资产总计

238072

135056

负债和所有者权益（或股东权益）总计

238072

135056

（二）利润表

表1-2单位：

万元

报告日期

2011/12/31

2010/12/31

营业总收入

124520

61817

营业收入

124520

61796

其他业务收入

营业总成本

123439

56160

营业成本

107363

47816

营业税金及附加

456

销售费用

1751

1240

管理费用

9346

5911

财务费用

4086

1122

资产减值损失

437

其他业务利润

营业利润

1081

5657

营业外收入

1494

462

营业外支出

非流动资产处置损失

利润总额

2553

6116

所得税费用

482

907

净利润

2071

5209

归属于母公司所有者的净利润

2071

5209

基本每股收益

0.11

0.64

稀释每股收益

0.11

0.64

（三）现金流量表

表1-3单位：

万元

报告日期

2011/12/31

2010/12/31

销售商品、提供劳务收到的现金

82098

36308

收到的税费返还

884

收到的其他与经营活动有关的现金

3282

1461

经营活动现金流入小计

86263

37827

购买商品、接受劳务支付的现金

70637

29903

支付给职工以及为职工支付的现金

27865

11997

支付的各项税费

3921

2404

支付的其他与经营活动有关的现金

4493

2468

经营活动现金流出小计

106916

46773

经营活动产生的现金流量净额

-20653

-8946

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

投资活动现金流入小计

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

42749

41988

投资活动现金流出小计

42749

41988

投资活动产生的现金流量净额

-42748

-41987

吸收投资收到的现金

67800

其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金

115069

25788

筹资活动现金流入小计

115069

93588

偿还债务支付的现金

34550

17356

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

6210

955

其中：

子公司支付给少数股东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金

1224

筹资活动现金流出小计

40759

19535

筹资活动产生的现金流量净额

74310

74053

汇率变动对现金及现金等价物的影响

-138

-18

现金及现金等价物净增加额

10771

23102

加:

期初现金及现金等价物余额

27041

3939

期末现金及现金等价物余额

37812

27041

净利润

2071

5209

资产减值准备

437

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

3432

2155

无形资产摊销

127

长期待摊费用摊销

632

182

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

-16

财务费用

3869

1032

投资损失

递延所得税资产减少

-81

递延所得税负债增加

存货的减少

-22735

-10378

经营性应收项目的减少

-25765

-11131

经营性应付项目的增加

17376

3922

经营活动产生现金流量净额

-20653

-8946

现金的期末余额

37812

27041

现金的期初余额

27041

3939

现金及现金等价物的净增加额

10771

23102

现金流入合计

201333

131416

现金流出合计

190424

108296

三、年度报告分析

（一）、资产负责表分析

（1）资产负债表水平分析表

根据深圳欧菲光科技股份有限公司2011年12月31日的资产负债表，编制资产负债表水平分析表，如表1-4所示。

表1-4资产负债表水平分析表单位：

万元

报告日期

2011/12/31

资产

增加额

增减%

负债及所有者权益

增加额

增减%

货币资金

10771

39.83%

短期借款

53361

300.73%

应收票据

2062

71.77%

应付票据

3475

106.33%

应收账款

23641

149.37%

应付账款

23254

246.15%

预付款项

-19117

-49.61%

预收账款

-58

-15.47%

应收分保合同准备金

应付职工薪酬

1643

116.20%

应收利息

-27

-100.00%

应交税费

-5675

1401.23%

应收股利

应付利息

191

596.88%

其他应收款

-6

-0.77%

其他应付款

-16

-3.09%

存货

22367

135.56%

其他流动负债

待摊费用

流动负债合计

76176

235.18%

待处理流动资产损益

长期借款

27104

530.62%

流动资产合计

39691

39.07%

长期应付款

发放贷款及垫款

3414

46.20%

递延所得税负债

固定资产原值

50236

160.22%

其他非流动负债

-744

-100.00%

累计折旧

3414

46.20%

非流动负债合计

26361

450.46%

固定资产净值

46822

195.38%

负债合计

102537

268.12%

固定资产减值准备

实收资本（或股本）

9600

100.00%

固定资产

46822

195.38%

资本公积

-9600

-13.54%

在建工程

14920

191.06%

减:

库存股

无形资产

361

63.78%

专项储备

开发支出

1421

盈余公积

4.46%

商誉

未分配利润

460

3.14%

长期待摊费用

-279

-24.84%

拟分配现金股利

股权分置流通权

外币报表折算差额

-56

5600.00%

递延所得税资产

540.00%

归属于母公司股东权益合计

479

0.49%

非流动资产合计

63326

189.16%

所有者权益（或股东权益）合计

479

0.49%

资产总计

103016

76.28%

负债和所有者权益（或股东权益）总计

103016

76.28%

从表1-4可知，欧菲光公司资产总额增加了103016万元，增幅为76.28%。

一般认为，企业的资产总额的增加将会提高企业的竞争实力。

从细分项目来看，流动资产总额增加了39691万元，增长了39.07%；非流动资产增加了63326万元，增长了189.16%。

由此可知，非流动资产的大幅增长是导致企业资产总额增加的主要原因。

从流动资产的具体项目来看，货币资金、应收票据、应收账款、预付款项的变动是影响流动资产总额变动的主要因素。

具体而言，货币资金的增加有助于提高企业资产的流动性，增强企业的偿债能力，增长主要原因是公司经营规模扩大所致。

应收票据的增加主要公司客户以承兑汇票方式回款增加所致，经查阅可知，应收票据全部是银行承兑汇票，基本不存在坏账风险。

应收账款的增加主要公司销售规模、尤其是报告期的第四季度触摸屏产品产销迅速增长，相应在回款期以内的应收货款余额增加所致，查阅可知，公司的应收账款的账龄99.56%都在1年以内，属于正常信用期限范围，发生坏账的可能性较小，应收账款的质量较高。

预付款项比期初减少了49.61%，主要原因是公司加快结算速度导致的预付设备款减少，并不会影响公司生产活动的正常进行。

从整体来看，企业的流动资产质量较高。

从非流动资产的具体项目来看，固定资产和在建工程的变动是导致非流动资产总额变动的主要原因。

具体来看，固定资产增加了46822万元，在建工程增加了14920万元。

经查可知，在建工程的大幅增加主要是公司经营规模的扩张所致。

在建工程的增加，为未来新增固定资产提供了保证。

从负责与所有者权益结构来看，企业负债总额从期初的38243万元增加到140780万元，增幅为268.12%，其中流动负债增幅为235.18%，长期负责增幅为450.46%流动负债中的短期借款、应付票据、应付账款均有较大幅度增长，而流动资产增幅小于流动负债，短期债务风险高，值得重视。

所有者权益结构较为稳定，未分配利润有所增加。

（2）资产负债表垂直分析表

根据深圳欧菲光科技股份有限公司2011年12月31日的资产负债表，编制资产负债表垂直分析表，如表1-5所示。

表1-5资产负债表垂直分析表单位：

万元

报告日期

2010/12/31

2011/12/31

2010/12/31

2011/12/31

资产

期初

期末

负债及所有者权益

期初

期末

货币资金

20.02%

15.88%

短期借款

13.14%

29.87%

应收票据

2.13%

2.07%

衍生金融负债

应收账款

11.72%

16.58%

应付票据

2.42%

2.83%

预付款项

28.53%

8.16%

应付账款

6.99%

13.74%

应收保费

预收账款

0.28%

0.13%

应收利息

应付职工薪酬

1.05%

1.28%

应收股利

应交税费

-0.30%

-2.55%

其他应收款

0.58%

0.32%

应付利息

0.02%

0.09%

买入返售金融资产

其他应付款

0.38%

0.21%

存货

12.22%

16.33%

流动负债合计

23.98%

45.60%

流动资产合计

75.21%

59.34%

长期借款

3.78%

13.53%

发放贷款及垫款

5.47%

4.54%

其他非流动负债

0.55%

投资性房地产

非流动负债合计

4.33%

13.53%

固定资产原值

23.22%

34.27%

负债合计

28.32%

59.13%

累计折旧

5.47%

4.54%

实收资本（或股本）

7.11%

8.06%

固定资产净值

17.74%

29.73%

资本公积

52.49%

25.74%

固定资产减值准备

减:

库存股

固定资产

17.74%

29.73%

专项储备

在建工程

5.78%

9.55%

盈余公积

1.24%

0.74%

无形资产

0.42%

0.39%

一般风险准备

开发支出

0.60%

未确定的投资损失

商誉

未分配利润

10.84%

6.34%

长期待摊费用

0.83%

0.35%

拟分配现金股利

股权分置流通权

外币报表折算差额

-0.02%

递延所得税资产

0.01%

0.04%

归属于母公司股东权益合计

71.68%

40.87%

非流动资产合计

24.79%

40.66%

所有者权益（或股东权益）合计

71.68%

40.87%

资产总计

100.00%

负债和所有者权益（或股东权益）总计

100.00%

由表1-5可知，从资产结构来看企业年末的资产总额中流动资产所占比重由年初的75.21%下降为年末的59.34%，。

具体分析是由于预付款项所占比重大比例下降所致，预付款项所占比重由年初的28.53%下降为年末的8.16%，下降了20.39%。

预付款项下降表明公司对款项结算效率有所提高。

非流动资产所占比重由年初的24.79%上升到年末的40.66%，上升幅度较大。

主要是固定资产所占比重的大幅度提高所致，其增加的主要原因是因为公司在南昌、苏州募集资金项目投资规模所致，所以近期公司资金周转率有所下降，不过公司基本生产规模稳定，从长期来看，公司的预期的盈利能力很强。

在资本结构方面，公司的负债所占比重由年初的28.32%上升到年末的59.13%，其中：

流动负债所占比重由年初的23.98%上升到年末的45.60%，长期负责所占比重由年初的3.78%上升到年末的13.53%，由此可以看出，在债务资本内部，流动负债所占比重大于长期债务所占比重，公司依赖短期资金的程度较强。

流动负债中主要是短期借款、应付账款所占比重较大。

短期借款、应付账款的增加，表明企业对流动资金的需求较强。

公司年末流动资产所占的比重大于流动负债所占比重，表明公司营运资金能满足企业的短期偿债。

股东权益所占比重由年初的71.68%下降为年末的40.87%。

股东权益结构大幅缩减，主要是因为公司向全体股东现金分红在者公司的未分配利润的小幅下降可能会导致公司容易受外界冲击的影响。

综上所述，企业的总体质量较好，能够维持企业的正常周转。

企业的流动负债和长期负债维持在较高水平，说明企业的融资环境较好，但是企业的偿债压力很大，特别是短期偿债压力更大。

（二）、利润表分析

（1）利润表水平分析表

表1-6利润表水平分析表单位：

万元

项目

增加额

增减%

报告日期

2011/12/31

营业总收入

62703

101.43%

营业收入

62724

101.50%

其他业务收入

-21

-100.00%

营业总成本

67279

119.80%

营业成本

59547

124.53%

营业税金及附加

405

794.12%

销售费用

511

41.21%

管理费用

3435

58.11%

财务费用

2964

264.17%

资产减值损失

417

2085.00%

营业利润

-4576

-80.89%

营业外收入

1032

223.38%

营业外支出

666.67%

非流动资产处置损失

利润总额

-3563

-58.26%

所得税费用

-425

-46.86%

净利润

-3138

-60.24%

归属于母公司所有者的净利润

-3138

-60.24%

基本每股收益

-0.53

-82.81%

稀释每股收益

-0.53

-82.81%

由表1-6可知，欧菲光公司本年度营业收入同比增长101.50%，营业成本同比增长124.53%，系公司主营产品触摸屏、滤光片、光纤头镀膜等市场供需增长所致。

主营业务中的电阻触摸屏毛利率下降幅度较大系受电阻屏产品售价降低并同时消化电阻屏剩余资产所致。

销售费用同比增加41.21%，系市场开拓费用随公司营业规模扩大而增加所致。

管理费用同比增加58.11%，主要系公司管理规模扩大、研究开发费投入及其职工薪酬增加所致。

财务费用同比增加264.07%，系因公司规模扩大而借用有息银行借款增加所致。

净利润同比降低60.24%，主要系公司报告期内的2-3季度产品生产线延伸、优化，电容式触摸屏及强化玻璃新生产项目开办期间调试、研发项目费用高，银行借款利息支出高，员工总薪酬增加所致。

（2）利润表垂直分析表

表1-7利润表垂直分析表单位：

万元

项目

期初

期末

报告日期

2010/12/31

2011/12/31

营业总收入

100.00%

营业收入

99.97%

100.00%

其他业务收入

0.03%

营业总成本

90.85%

99.13%

营业成本

77.35%

86.22%

营业税金及附加

0.08%

0.37%

销售费用

2.01%

1.41%

管理费用

9.56%

7.51%

财务费用

1.82%

3.28%

资产减值损失

0.03%

0.35%

营业利润

9.15%

0.87%

营业外收入

0.75%

1.20%

营业外支出

0.02%

非流动资产处置损失

利润总额

9.89%

2.05%

所得税费用

1.47%

0.39%

未确认投资损失

净利润

8.43%

1.66%

归属于母公司所有者的净利润

8.43%

1.66%

从表1-7可知欧菲光公司本年度利润的构成情况：

营业利润占营业收入的比重为0.87%，比上年度的9.15%降低了8.28%：

利润总额占营业收入的比重为2.05%，比上年度的9.89%降低了7.84%；净利润占营业收入的比重为1.66%，比上年度的8.43%降低了6.77%。

由此可见，从企业利润的构成来说，企业的盈利能力有所降低，主要系公司报告期内的2-3季度产品生产线延伸、优化，电容式触摸屏及强化玻璃新生产项目开办期间调试、研发项目费用高，银行借款利息支出高，员工总薪酬增加所致。

从营业利润的内部结构来看，营业成本的比重增长，系公司主营产品触摸屏、滤光片、光纤头镀膜等市场供需增长所致。

营业税金及附加、财务费用和资产减值的比重均有提高，对企业继续增加利润是不利的，需要引起企业的注意。

综上所述，欧菲光公司提高了成本，收入有所降低，虽然费用增加，但随新项目陆续达到预计可使用状态，公司的盈利能力迅速提高。

（三）、现金流量表分析

（1）现金流量表水平分析表

表

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