证券从业第四次考试《证券投资分析》最后押题卷1.docx
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证券从业第四次考试《证券投资分析》最后押题卷1
2014年证券从业第四次考试《证券投资分析》最后押题卷
（1）
1、KDJ指标的计算公式考虑了哪些因素（ ）。
A．开盘价，收盘价
B．最高价，最低价
C．开盘价，最高价，最低价
D．收盘价，最高价，最低价
2、下列哪一项不是技术分析的假设（ ）。
A．市场行为涵盖一切信息
B．价格沿趋势移动
C．历史会重演
D．价格随机波动
3、下列关于速动比率的说法，错误的是（ ）。
A．影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力
B．低于1的速动比率是不正常的
C．季节性销售可能会影响速动比率
D．应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1
4、马柯威茨均值．方差模型的假设条件之一是（ ）。
A．市场没有摩擦
B．投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性
C．投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人
D．投资者对证券的收益和风险有相同的预期
5、 周期循环理论的重点是（ ）因素。
A．价格
B．时间
C．空间
D．成交量
6、每股收益是指（ ）。
A．利润总额与股本总额之间的比值
B．净利润与普通股数之间的比值
C．主营业务利润与普通股数之间的比值
D．利润总额与普通股之间的比值
7、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用（ ）的方法。
A．互换套期保值交易
B．连续套期保值交易
C．系列套期保值交易
D．交差套期保值交易
8、股市中常说的黄金交叉，是指（ ）。
A．短期移动平均线向上突破长期移动平均线
B．长期移动平均线向上突破短期移动平均线
C．短期移动平均线向下突破长期移动平均线
D．长期移动平均线向下突破短期移动平均线
9、假设证券组合P由两个证券组合I和Il构成，组合l的期望收益水平和总风险水平都比Il的高，并且证券组合I和II在P中的投资比重分别为48％和52％。
那么必然有（ ）。
A．组合P的总风险水平高于l的总风险水平
B．组合P的总风险水平高于Il的总风险水平
C．组合P的期望收益水平高于I的期望收益水平
D．组合P的期望收益水平高于Il的期望收益水平
10、在贷款或融资活动中，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。
这是（ ）的观点。
A．市场分割理论
B．市场预期理论
C．合理分析理论
D．流动性偏好理论
11、（ ）是指对公司单个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算该比率可以判断年度内偿债能力、资产管理效率、经营效率、盈利能力等情况。
A．单个年度的财务比率分析
B．对公司不同时期的财务报表比较分析
C．与同行业其他公司之间的财务指标比较分析
D．以上都不对
12、假设证券C过去12个月的实际收益率为1．05%、1．08%、1%、0．95%、1．10%、1．05%、1．04%、1．07%、1．02%、0．99%、0．93%、1．08%，则估计期望月利率为（ ）。
A．1．03%
B．1．05%
C．1．06%
D．1．07%
13、“正向的”收益率曲线意味着（ ）。
（1）预期市场收益率会下降；
（2）短期债券收益率比长期债券收益率低；
（3）预期市场收益率会上升；
（4）短期债券收益率比长期债券收益率高。
A．
（1）和
（2）
B．（3）和（4）
C．
（1）和（4）
D．
（2）和（3）
14、《发布证券研究报告暂行规定》（2010／10／l2）规定，发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于（ ）年。
A．3
B．5
C．8
D．10
15、（ ）是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。
A．每股净资产
B．股利支付率
C．市盈率
D．每股收益
16、按照指标变量的性质和数列形态不同，时间列可分为（ ）。
A．相关时间数列和非相关时间数列
B．线性相关数列和非线性相关数列
C．随机性时间数列和非随机性时间数列
D．确定性时间数列和非确定性时间数列
17、在股指期货中，由于（ ），从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
A．实行现货交割且以期货指数为交割结算指数
B．实行现货交割且以现货指数为交割结算指数
C．实行现金交割且以期货指数为交割结算指数
D．实行现金交割且以现货指数为交割结算指数
18、 在1921年，芝加哥学派创始人弗兰克?
奈特早期最重要的贡献是（ ）。
A．区分了风险与不确定性
B．提出了随机游走和正态分布
C．编制了“生命表”
D．提出了有界效用函数的概念
19、下面四个图形中，只被当作中继形态的是（ ）。
A．旗形
B．楔形
C．菱形
D．直角三角型
20、下列关于相关系数r的说法，正确的是（ ）。
A．
B．
C．
D．
21、（ ）是指一个公司的产品销售量占该类产
品整个市场销售总量的比例。
A．产品收益率
B．销售利润率
C．产品占有率
D．市场占有率
22、对于成立时间不长、利润也不显著的创业板公司，哪种定价法比较合理?
（ ）
A．市盈率定价法
B．市净率定价法
C．市售率定价法
D．市值回报增长比
23、样本数的不同决定了移动平均线移动变化的急缓，正确的说法是（ ）。
A．连续大量采集，变化较急，称为快速线
B．间隔着采集，多作为中长线指标
C．采集样本数少，称为快速线
D．采集样本数少，称为慢速线
24、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后的股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（ ）。
A．上升趋势的结束
B．上升趋势的中断
C．上升趋势的开始
D．没有特殊意义
25、（ ）计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到。
A．局部估值法
B．德尔塔．正态分布法
C．历史模拟法
D．蒙特卡罗模拟法
26、关联交易属于（ ）。
A．单纯市场行为
B．内幕交易
C．中性交易
D．欺诈行为
27、反映公司合理运用资金的能力以及日常资金来源是否充分的报表是（ ）。
A．资产负债表
B．损益表
C．利润分配表
D．现金流量表
28、（ ）年ICFA与FAF合并，成立了现在的投资管理与研究协会（AIMR）。
A．1980
B．1970
C．1990
D．1995
29、波浪理论认为一个完整的周期分为（ ）。
A．上升5浪，调整3浪
B．上升5浪，调整2浪
C．上升3浪，调整3浪
D．上升4浪，调整2浪
30、作为一种国际惯例，静默期制度在美国规定，第一次和第二次公开发行证券时，担任上市公司公开发行证券管理者或合作者的券商，其分析师不得分别在（ ）和（ ）日内发布关于该上市公司的研究报告。
A．40，10
B．40，25
C．25，lO
D．40，25
31、岛型反转往往在一个（ ）缺口之后产生。
A．普通
B．突破
C．持续性
D．消耗性
32、下列说法正确的是（ ）。
A．证券分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议做出之日起不少于两年
B．证券分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可建议投资人或委托单位买卖
C．证券分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位做出保证
D．证券分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待
33、在技术分析的假设中，（ ）是进行技术分析最根本、最核心的条件。
A．市场行为涵盖一切信息
B．证券价格沿趋势移动
C．历史会重演
D．以上都正确
34、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称（ ）。
A．静态套期保值策略
B．动态套期保值策略
C．主动套期保值策略
D．被动套期保值策略
35、下列情况下，最不可能出现股价上涨（继续上涨）情况的是（ ）。
A．低位价涨量增
B．高位价平量增
C．高位价涨量减
D．高位价涨量平
36、 PSY的取值在（ ）范围内，说明多空双方基本处于平衡状态，如果取值超出此范围，则是超买或超卖。
A．15～85
B．20～80
C．25～75
D．30～70
37、技术高度密集型行业一般属于（ ）市场。
A．完全竞争型
B．垄断竞争型
C．寡头垄断型
D．完全垄断型
38、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10％，该公司股价l8元，计算该公司的净现值（ ）。
A．-2元
B．2元
C．18元
D．20元
39、1997年发布的《证券、期货投资咨询管理暂行办法》明确规定，证券投资咨询业务是（ ）。
A．有偿的
B．无偿的
C．既是有偿的也可以是无偿的
D．没有说明
40、假设证券B的收益率分布如下：
则该证券的方差为万分之（ ）。
A．4．8
B．5．8
C．6．8
D．7．8
41、（ ）是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。
A．分解技术
B．组合技术
C．整合技术
D．分析技术
42、一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）
A．收入型证券组合
B．平衡型证券组合
C．指数化型证券组合
D．有效型证券组合
43、我国统计部门公布的失业率为（ ）。
A．农村失业率
B．国家失业率
C．城市失业率
D．城镇登记失业率
44、（ ）标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。
A．30国集团推广Vail．模型
B．1995年12月，美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议要求
C．美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案
D．1996年的资本协议市场风险补充规定
45、（ ）是指，指标变量之间不确定的依存关系。
A．相关分析
B．非相关关系
C．相关关系
D．变量关系
46、《发布证券研究报告暂行规定》（2010／10／12）规定，发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于（ ）年。
A．3
B．5
C．8
D．10
47、对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析的方法是（ ）。
A．定量分析法
B．结构分析法
C．总量分析法
D．质量分析法
48、（ ）是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。
A．市场内价差套利
B．市场间价差套利
C．期现套利
D．跨品种价差套利
49、假设证券A的收益概率为：
收益率为-2%的概率是0．2，收益率为一l％的概率是O．3，收益率为1％的概率是0．1，收益率为4％的概率是0．4，该证券的方差为万分之（）。
A．4．4
B．5．5
C．6．6
D．7
50、2月8日某股票的最低价为13．24元，短期RSl值为8．38，长期RSl值为18．29：
5月18日其最低价为12．22元，短期RSl值为18．09，长期RSl值为27．18。
由此看来，后市的操作策略应该是（ ）。
A．股价创新低，弱市特征明显，应减仓
B．指标底部抬高，是买入信号，应加仓
C．指标走势与股价走势形成底背离的特征，股价可能反转，应适时加仓
D．指标走势与股价走势形成顶背离的特征，股价可能加速下跌，应适时减仓
51、确定基金价格最基本的依据是（ ）。
A．基金的盈利能力
B．基金单位资产净值及其变动情况
C．基金市场的供求关系
D．基金单位收益和市场利率
52、从股价波动与经济周期的联系中，我们得知（ ）。
A．经济总是处在周期性运动中
B．要等大众形成了一致的看法，确定了市场趋势，再进入市场
C．把握经济周期，随时注意小幅波动，积小利为大利
D．景气来临时一马当先上涨的股票往往在市场已经下跌时才开始下跌
53、关于基差，以下说法不正确的是（ ）。
A．期货保值的盈亏取决于基差的变动
B．当基差变小时，有利于卖出套期保值者
C．如果基差保持不变，则套期保值目标实现
D．基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额
54、存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（ ）。
A．销售成本
B．年初存货
C．期末存货
D．平均销售成本
55、套利定价理论的创始人是（ ）
A．马柯威茨
B．理查德?
罗尔
C．林特
D．史蒂夫?
罗斯
56、从投资策略来看，积极成长型投资者一般可选择投资高风险、高收益证券，主要包括（ ）。
A．市场相关性较小的股票
B．分红稳定持续的蓝筹股
C．高利率、低等级企业债券
D．可转换债券
57、1999年6月30日。
某股票最高价为13．88元，DIF值为1．06，MACD值为0．76，6月30日以后股价继续上涨，到8月18日达到最高价16．35元，此时MACD值为0．70，DIF值为0．87。
据此分析，正确的操作策略应该是（ ）。
A．股价持续创新高，可以买入
B．指标未创新高，应当卖出
C．指标走势与股价走势形成顶背离的特征，股价可能反转下跌，应减仓
D．指标走势与股价走势形成底背离的特征，股价可能加速上扬，应适时减仓
58、委比是用来衡量买卖盘相对强弱的指标，正确的是（ ）。
A．委比值正值越大，买盘相对比较强劲
B．委比值负值越大，买盘相对比较强劲
C．委比值的绝对值大小决定买盘的强度
D．委比值的正负决定买卖的强度
59、 某投资者持有面额100元、票面利率为10％、期限3年的某债券，于2006年l2月31日到期一次还本付息。
持有者于2005年6月30日将其卖出，若购买者要求l2％的复利最终收益率，则其购买价格应为（ ）。
A．110．32
B．108．45
C．112．29
D．109．68
60、公司分立属于（ ）。
A．扩张型公司重组
B．收缩型公司重组
C．调整型公司重组
D．控制权变更型公司重组
61、已知某公司今年的营业收入额、主营业务收入额、利润总额、主营业务利润额以及所得税率。
根据这些数据可以计算（ ）。
A．主营业务利润率
B．股息支付率
C．流动比率
D．营业净利率
62、下列关于基本分析法的说法，错误的是（ ）。
A．优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势
B．缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱
C．对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强
D．应用起来也相对简单
63、上市公司发行债券后，下面哪些财务指标是上升的?
（ ）
A．负债总额
B．总资产
C．资产负债率
D．资本固定化比率
64、进行证券投资分析的意义体现在（ ）。
A．是投资者投资成功的关键
B．有利于提高投资决策的科学性
C．有利于正确评估证券的投资价值
D．有利于降低投资者的投资风险
65、假设P表示两种证券的相关系数。
那么，正确的结论是：
（ ）。
A．P的取值为正，表明两种证券的收益有同向变动倾向
B．P的取值总是介于一l和1之间
C．P的值为负，表明两种证券的收益有反向变动的倾向
D．P=1表明两种证券间存在完全同向的联动关系
66、在统计GDP时，一般以“长住居民”为标准，长住居民包括（ ）。
A．居住在本国的公民
B．暂居本国的外国公民
C．暂居外国的本国公民
D．长期居住在本国但未加入本国国籍的居民
67、开放式基金的价格可以分为（ ）。
A．发行价格
B．申购价格
C．交易价格
D．赎回价格
68、国债的主要功能有（ ）。
A．调节国民收入初次分配形成的格局
B．调节国民收入的使用结构和产业结构
C．调节资金供求和货币流通量
D．调节国际收支平衡
69、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》的特点包括（ ）。
A．保障权益与规范业务相结合
B．设置了对投资者、咨询机构及咨询人员、媒体的三重保护机制
C．核心内容是执业回避、执业披露和执业隔离
D．规范方式是事前预防与事后查处相结合
70、保守稳健型投资者可选择的投资工具有（ ）。
A．国债和国债回购
B．企业债券
C．金融债券
D．可转换债券
71、计算机制造业属于（ ）。
A．完全垄断型市场
B．不完全竞争市场
C．幼稚型行业
D．增长型行业
72、 以下属于负债比率的有（ ）。
A．资产负债率
B．产权比率
C．有形资产净值债务率
D．已获利息倍数
73、一般地讲，追求市场平均收益水平的投资者会选择（ ）。
A．市场指数基金
B．收入型证券组合
C．平衡型证券组合
D．市场指数型证券组合
74、名义值法、敏感性法、波动性法的缺陷是（ ）。
A．不能回答有多大的可能性会产生损失
B．无法度量不同市场中的总风险
C．不能将各个不同市场中的风险加总
D．多是利用统计学原理对历史数据进行分析
75、 关于组合技术，以下说法正确的是（ ）。
A．它主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露进行规避或对冲
B．其主导思想是用数个原有金融衍生工具来合成理想的对冲头寸
C．该技术常被用于风险管理
D．它是同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具或对冲
76、下列哪些是涉及我国证券投资咨询业务的法律法规?
（ ）
A．《证券法》
B．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
C．《发布证券研究报告暂行规定》
D．《证券投资顾问业务暂行规定》
77、（ ）都采用了套利定价技术。
A．CAPM
B．APT
C．布莱克．斯科尔斯期权定价理论
D．MM定理
78、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的标准差为30％、期望收益率为l4％，证券8的标准差为25％、期望收益率为l2％，以下说法正确的是（ ）
A．最小方差证券组合为40％A+60％B
B．最小方差证券组合为5／11×A+6／11×B
C．最小方差证券组合的方差为14．8％
D．最小方差证券组合的方差为0
79、关于VaR法，以下说法正确的有（ ）。
A．它可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露
B．提供了一个统一的方法来测量风险
C．使得不同类型资产的风险之间具有可比性
D．简单直观地描述了投资者在未来某一给定时间内所面临的市场风险
80、套利头寸了结的选择有（ ）。
A．持有头寸直到交割时间
B．交割期前了结
C．套期头寸展期为下一最近交割的期货合约
D．以上都正确
81、收入政策目标包括（ ）。
A．收入总量目标
B．收入均量目标
C．收入来源目标
D．收入结构目标
82、在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（ ）
A．投资者总是选择方差较小的组合
B．投资者总是选择期望收益率高的组合
C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合
D．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合。
83、 《发布证券研究报告暂行规定》对证券研究报告发布机构的要求包括（ ）。
A．应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理
B．应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查
C．应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象
D．不能利用发布证券研究报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点
84、关于套利交易，以下说法正确的有（ ）。
A．套利行为有利于市场流动性的提高
B．有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平
C．差价越大，套利的积极性越高，套利的人也越多
D．国际上大多数交易所多对于自己可以控制的套利交易采取鼓励和优惠政策
85、 证券分析师的主要职能包括（ ）。
A．预测市场或个别证券走势
B．引导投资者进行理性投资
C．进行资产管理
D．担当上市公司的财务顾问
86、下列不属于执业披露范围的有（ ）。
A．通过媒体进行荐股
B．向本公司某个机构客户荐股
C．向本公司自营部门荐股
D．向某个朋友荐股
87、金融工程应用的领域有（ ）。
A．公司理财
B．金融工具交易
C．投资管理
D．风险管理
88、套利面临的风险有（ ）。
A．政策风险
B．市场风险
C．操作风险
D．资金风险
89、在分析公司规模变动特征及扩张潜力时，可以从以下哪些方面进行?
（ ）
A．公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动的
B．纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势
C．将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平横向比较，了解其行业地位的变化
D．分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额
90、构建平衡型证券组合的方法包括：
（ ）。
A．选择收入型证券和增长型证券构建组合，并使二者达到投资者所要求的平衡水平
B．同时持有一个收入型证券组合和一个增长型证券组合
C．在投资期的前半段时期内全部持有增长型证券组合，在投资期的后半段时期内全部持有收入型证券组合
D．选择既能带来基本收益，又具有增长潜力的
证券构建证券组合
91、下列哪些是涉及我国证券投资咨询业务的法律法规?
（ ）
A．《证券法》
B．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
C．《发布证券研究报告暂行规定》
D．《证券投资顾问业务暂行规定》
92、本金安全性原则是构建证券组合应遵循的基本原则之一，其基本含义有（ ）。
A．在构建证券组合时应考虑本金原值的无损性
B．在构建证券组合时应考虑当前基本收益的稳定性
C．在构建证券组合时应考虑所选证券的流动性
D．在构建证券组合时应考虑本金购买力的无损性
93、下列属于利润表反映的内容是（ ）。
A．构成营业收入的各项要素
B．构成营业利润的各项要素
C．构成利润总额（或亏损总额）的各项要素
D．构成挣利润（或净亏损）的各项要素
94、在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系
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