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项目财务评价报告

项目经济评价报告

班级：

营销07—4班

******

学号：

********

一、项目概述

公司投资新建A产品生产线，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址选择、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究与多方案比较。

本项目财务分析的编制依据为《建设项目经济评价方法与参数》第三版和国家现行的财税政策、会计制度、和相关法规。

二、基础数据

（一）计算期

包括建设期以及生产经营期，建设期2年，生产期12年。

（二）生产规模与产品方案

项目生产A产品，设计生产能力为120万

/年，销售单价（不含税）为12元/

；到第三年达到设计能力的80%，到第四年达到设计生产能力。

（三）总投资估算及资金来源项。

项目总投资实用计划表见表2—1

（1）项目建设期投资估算

建设投资为1600万元，其中开办费用为50万元。

第一年投资1400万元，第二年投资200万元。

第一年投资中资本金占300万元，其余投资（包括第二年）全部为贷款，贷款年利率为6.4%

（2）项目建设期利息估算

建设期利息第一年为35.2万元，第二年为79.05万元；合计114.25万元。

（3）流动资金估算

所需流动资金全部由银行贷款，年利率为7.5%。

经估算流动资金投资总额为133.20万元，其中投产第一年为116.08万元，投产第二年为17.12万元。

表21

项目总投资使用计划

序号

项目

合计

计算期

5—14

总投资

1847.5

1435.2

279.05

116.08

17.12

1.1

建设投资

1600

1400

200

1.2

建设期利息

114.25

35.2

79.053

1.3

流动资金

133.2

116.08

17.12

资金筹措

1847.5

2.1

项目资本金

300

2.1.1

用于建设投资

300

2.1.2

用于流动资金

2.1.3

用于建设期利息

2.2

债务资金

1547.5

2.2.1

用于建设投资

1300

2.2.2

用于建设期利息

114.25

35.2

79.051

2.2.3

用于流动资金

133.2

116.08

17.12

2.3

其他资金

三、财务评价

（一）营业收入、营业税金及附加及增值税估算

产品增值税税率17%，城市维护建设税、教育费附加分别为增值税的5%与3%，所得税为25%。

年营业收入和年营业税金及附加见表3-1

（1）营业收入估算

预测到计算期期末营业收入为16992万元。

（2）营业收入及附加

预测到计算期末营业收入及附加为140.58万元。

（3）增值税

预测到计算期期末增值税合计1757.26万元。

表3-1-1

营业收入、营业税及附加增值税估计表

序号

项目

合计

计算期

营业收入

16992

1152

1440

1.1

单价

1.2

产量

1416

120

营业税金及附加

140.58

9.53

11.91

2.1

城市维护建设税

87.86

5.96

7.45

2.2

教育费附加

52.72

3.57

4.47

增值税

1757.26

119.14

148.92

3.1

销项税额

2888.64

195.84

244.80

3.2

进项税额

1131.38

76.70

95.88

表3-1-2

序号

项目

计算期

营业收入

1440

1.1

单价

1.2

产量

120

营业税金及附加

11.91

2.1

城市维护建设税

7.45

2.2

教育费附加

4.47

增值税

148.92

3.1

销项税额

244.80

3.2

进项税额

95.88

（二）产品成本估算。

总成本费用估算见表3-5

（1）经营成本估算

产品售价以市场价格为基础，单位产品经营成本如下表：

表32

费用项目

材料费

燃料及动力费

工资及福利费

修理费

其他费用

单位经营成本

2.8

1.9

1.5

9.2

预计到计算期末经营成本合计10543.20万元。

（2）折旧费估算，固定资产折旧费用估算见表3-3

建设投资借款利息全部计入固定资产原值中，固定资产折旧采用直线折旧法测算，综合折旧率为7.92%。

固定资产原值预测为1664.25万元，计算期末净残值82.55万元。

折旧费用共计1581.72万元。

表3-3-1

固定资产折旧费用估算表

项目

计算期

原值

1664.25

1532.44

1400.63

1268.82

1137.02

折旧值

131.81

净值

1532.44

1400.63

1268.82

1137.02

1005.21

折旧率

0.08

表3-3-2

项目

计算期

原值

1005.21

873.40

741.59

609.78

477.97

346.16

214.36

折旧值

131.81

净值

873.40

741.59

609.78

477.97

346.16

214.36

82.55

折旧率

0.08

（3）无形及其他资产估算，无形资产和其他资产摊销费估算见表3-4

建设投资中的开办费投产后形成其他资产，从投产年份开始分8年摊销。

开办费即摊销费为50万元。

表3-4

无形资产和其他资产摊销费估算表

序号

项目

计算期

11—14

摊销年限

原值

当期摊销费

6.25

净值

43.75

37.5

31.25

18.75

12.5

6.25

（4）利息支出（流动资金利息、建设投资借款利息）借款还本付息见表3-5

流动资金借款于计算期期末偿还，建设投资借款（包括建设期利息）按照等额本金法6年偿还。

流动资金借款年利率为7.5%，流动资金借款利息合计118.60万元。

建设投资本息合计1731.04万元，其中本金1414.25万元，利息合计316.79万元。

表3-5

借款还本付息表

序号

项目

合计

计算期

9—14

借款

期初借款余额

6085.08

1135.20

1414.25

1178.54

942.83

707.13

471.42

235.71

当期借款

1300

1100

200

当期应计利息

114.25

35.2

79.05

当期还本付息

1731.04

326.22

311.14

296.05

280.96

265.88

250.79

其中：

还本

1414.25

235.71

还息

316.79

90.51

75.43

60.34

45.26

30.17

15.09

期末借款余额

3535.63

1178.54

942.83

707.13

471.42

235.71

0.00

（5）可变成本和固定成本

可变成本包括外购原材料、外购原料及动力费。

固定成本包括总成本费用中处除可变成本外的费用。

可变成本合计6655.20万元，固定成本合计5955.11万元。

总成本费用估算表3-6

表3-6-1

总成本费用估算表

序号

项目

合计

计算期

外购原材料费

3964.8

268.8

336

外购燃料及动力费

2690.4

182.4

228

工资及福利费

2160

180

修理费

288

其他费用

1440

120

经营成本1+2+3+4+5

10543.2

775.2

888

折旧费

1581.72

131.81

摊销费

6.25

利息支出

435.39

99.22

85.42

70.33

55.25

40.16

9.1

长期借款利息

316.79

90.51

75.43

60.34

45.26

30.17

9.2

流动资金借款利息

118.60

8.706

9.99

9.3

短期借款利息

总成本费用6+7+8+9

12610.31

1012.48

1111.48

1096.39

1081.31

1066.22

其中：

可变成本

6655.20

451.20

564.00

固定成本

5955.11

561.28

547.48

532.39

517.31

502.22

表3-6-2

序号

项目

计算期

外购原材料费

336

外购燃料及动力费

228

工资及福利费

180

修理费

其他费用

120

经营成本1+2+3+4+5

888

折旧费

131.81

摊销费

6.25

利息支出

25.08

9.99

9.1

长期借款利息

15.09

9.2

流动资金借款利息

9.99

9.3

短期借款利息

总成本费用6+7+8+9

1051.14

1036.05

1029.80

其中：

可变成本

564.00

固定成本

487.14

472.05

465.80

（三）盈利能力及偿债能力分析

（1）融资前分析

项目投资现金流量表见表3-7，根据该表可计算的评价指标为项目投资财务内部收益率为23%（所得税前），项目投资财务净现值（

=10%）（所得税前）为1431.36万元；项目财务内部收益率为19%（所得税后），项目投资财务净现值（

=10%）（所得税后）为895.94万元。

项目财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业要求，项目财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。

项目投资静态回收期为5.53年（所得税前），6.2年（所得税后）；项目投资动态回收期为6.91年（所得税前），8.28年（所得税后）。

（2）融资后分析

●项目资本金现金流量表见表3-8，根据该表计算资本金财务内部收益率为36%

●根据利润与利润分配表（表3-9）、项目总投资使用计划表（表2-1）计算总投资收益率为21%以及项目资本金净利润率为88%。

●根据利润与利润分配表（表3-9）总成本费用估算表（表3-6）可以计算出利息备付率为10.74,偿债备付率为2.84

表3-7-1

项目投资现金流量表

序号

项目

合计

计算期

现金流入

17207.7468

1152

1440

1.1

营业收入

16992

1152

1440

1.2

回收固定资产余值

82.5468

1.3

回收流动资金

133.2

现金流出

12416.98

1400.00

200.00

900.81

917.03

899.91

2.1

建设投资

1600

1400

200

2.2

流动资金

133.2

116.08

17.12

2.3

经营成本

775.2

888

2.4

营业税金及附加

9.53

11.91

所得税前净现金流量（1-2）

4790.77

-1400.00

-200.00

251.19

522.97

540.09

累计所得税前净现金流量

-1400.00

-1600.00

-1348.81

-825.84

-285.76

调整所得税（息税前利润*25%）

1169.12488

57.30

100.51

所得税后净现金流量（3-5）

3621.64

-1400.00

-200.00

193.89

422.46

439.58

累计所得税后净现金流量

-1400.00

-1600.00

-1406.11

-983.65

-544.07

表3-7-2

序号

项目

计算期

现金流入

1440

1.1

营业收入

1440

1.2

回收固定资产余值

1.3

回收流动资金

现金流出

899.91

2.1

建设投资

2.2

流动资金

2.3

经营成本

888

2.4

营业税金及附加

11.91

所得税前净现金流量（1-2）

540.09

累计所得税前净现金流量

254.33

794.41

1334.50

1874.59

2414.67

调整所得税（息税前利润*25%）

100.51

所得税后净现金流量（3-5）

439.58

累计所得税后净现金流量

-104.49

335.09

774.67

1214.25

1653.83

表3-7-3

序号

项目

计算期

现金流入

1440

1655.7468

1.1

营业收入

1440

1.2

回收固定资产余值

82.5468

1.3

回收流动资金

133.2

现金流出

899.91

2.1

建设投资

2.2

流动资金

2.3

经营成本

888

2.4

营业税金及附加

11.91

所得税前净现金流量（1-2）

540.09

755.83

累计所得税前净现金流量

2954.76

3494.85

4034.93

4790.77

调整所得税（息税前利润*25%）

102.07

所得税后净现金流量（3-5）

438.02

653.76

累计所得税后净现金流量

2091.84

2529.86

2967.88

3621.64

表3-8-1

项目资本金现金流量表

序号

项目

合计

计算期

现金流入

17207.7468

1152

1440

1.1

营业收入

16992

1152

1440

1.2

回收固定资产余值

82.5468

1.3

回收流动资金

133.2

现金流出

14026.90

300.00

1152.15

1300.19

1288.88

1277.56

1266.25

2.1

项目资本金

300

其中：

建设投资

300

流动资金

建设期利息

2.2

借款本金偿还

1547.45

235.71

其中：

建设投资

1414.25

235.71

流动资金

133.2

短期借款

2.3

借款利息支付

435.39

99.22

85.42

70.33

55.25

40.16

其中：

建设投资

316.79

90.51

75.43

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