中级会计师财务管理复习题.docx
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中级会计师财务管理复习题
财务管理复习题
一、单项选择题
1．某企业急需资金100万元，现决定向银行贷款。
银行要求的补偿性余额为20％，企业应贷款（），才能满足实际的资金需求。
A．120万元B．125万元
C．130万元D．135万元
2．某公司经营杠杆系数为2，预计息税前盈余将增长20％，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
A．15％B．10％
C．25％D．5％
3．权益净利率=销售净利率×总资产周转率×（）。
A．资产负债率B．股东权益与债务的比率
C．1减去资产负债率的差的倒数D．以上都不对
4．某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12％，发行费用率为5％，公司所得税率为33％。
该债券采用折价发行，发行价格为400万元，该债券的资金成本为（）。
A．8.46％B．7.05％
C．10.58％D．9.38％
5．通过投资多样化可完全分散的风险是（ ）。
A．系统风险B．总风险
C．非系统风险D．市场风险
6．某种股票当前的市场价格是40元，过去一期的每股股利是2元，预期的股利增长率是5％，则其市场决定的预期收益率为（）。
A．5％B．5.5％
C．10％D．10.25％
7．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。
A．公司管理权B．分享盈余权
C．优先认股权D．优先分配剩余财产权
8．某企业购买W公司材料，W公司提供的信用条件为：
“2/10，n/30”，该企业放弃现金折扣的机会成本为（）。
A．2％B．34.28％
C．36.73％D．36％
9．甲公司决定以融资租赁方式租入固定资产，租赁期为6年，每年年末付租金16万元。
市场利率为10％，则该租金的现值为（）。
A．60.56万元B．72.40万元
C．69.68万元D．81.78万元
10．容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（）。
A．剩余股利政策B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策
1.企业价值最大化目标强调的是企业的（）。
A.实际利润额B.实际投资利润率
C.预期获利能力D.实际投入资金
2.财务管理的核心工作环节是（）。
A.财务预测B.财务决策
C.财务预算D.财务控制
3.普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1，所得的结果数值上等于（）。
A.普通年金现值系数B.预付年金现值系数
C.普通年金终值系数D.预付年金终值系数
4.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。
A.预期收益相同B.标准离差率相同
C.预期收益不同D.未来风险报酬相同
5.当一年内复利m次是，其名义利率r与实际利率i间的关系是（）。
A.i=（1+r/m）m－1B.i=（1+r/m）－1
C.i=（1+r/m）－m－1D.i=1－（1+r/m）－m
6.某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满是付款，则放弃现金折扣的机会成本是（）。
A.20.99%B.28.82%
C.25.31%D.16.33%
7.下列各项中属于商业信用的是（）。
A.商业银行贷款B.应付账款
C.应付工资D.融资租赁信用
8.利用企业自留资金渠道筹资，可利用的筹资方式是（）。
A.发行股票B.融资租赁
C.吸收直接投资D.商业信用
9.一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。
A.发行债券B.长期借款
C.发行优先股D.发行普通股
10.财务杠杆影响企业的（）。
A.税前利润B.税后利润
C.息税前利润D.财务费用
11.若某一企业的经营处于保本状态，错误的说法是（）。
A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点
B.此时的营业销售利润率等于0
C.此时的经营杠杆系数趋近与无穷小
D.此时的边际贡献等于固定成本
12.某公司生产甲产品，预计的2002的销售量为30000件，Su=5元，Vu=4元，全年F=2.5万元，那么全年的利润是（）元。
A.20000B.10000
C.5000D.1000
13.下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（）。
A.内部收益率B.投资利润率
C.净现值率D.获利指数
14.在资本限量情况下，最佳投资方案必然是（）。
A.净现值合计最高的投资组合B.获利指数大于1的投资组合
C.内部收益率合计最高的投资组合D.净现值之和大于0的投资组合
15.一个完全预备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回收期指标必须（）。
A.大于或等于项目计算期的1/2B.小于或等于项目计算期的1/2
C.大于或等于经营期的1/2D.小于或等于经营期的1/2
二、多项选择题
1．在金融市场上，利率的决定因素包括（ ）。
A．纯粹利率 B．通货膨胀附加率
C．变现力附加率 D．违约风险附加率
2．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（ ）。
A．风险程度越高，要求的报酬率越低
B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
3．债券资金成本一般应包括下列哪些内容（ ）。
A．债券利息 B．发行印刷费
C．发行注册费 D．上市费以及推销费用
4．在个别资金成本中须考虑所得税因素的是（ ）。
A．优先股利 B．股利 C．债券成本 D．银行借款成本
5．下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（）。
A．仓库人员的固定月工资B．存货的年耗用量
C．存货的单位年储存成本D．存货的单价
6．在加权平均资金成本的计算中，权重可以选择（）。
A．账面价值B．市场价值
C．清算价值D．目标市场价值
7．下列属于评价企业资产管理能力的指标是（ ）。
A．总资产周转率 B．营业周期
C．存货周转率 D．应收账款周转率
8．下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ ）。
A．证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种
B．公司特有风险是不可分散风险
C．股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除
D．当投资组合中股票的种类特别多时，非系统风险几乎可全部分散掉
9．在投资决策分析中，如果考虑资金的时间价值所使用的贴现现金流量指标有（）。
A．净现值B．获利指数
C．内含报酬率D．投资回收期
10．关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是（）。
A．股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度
B．股票组合的贝他系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数
C．股票的贝他系数衡量个别股票的非系统风险
D．股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险
1.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的是（）。
A.风险程度越高，要求的报酬率越低
B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D.风险程度，无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
E.它是一种机会成本
2.融资决策中的总杠杆具有（）性质。
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大，企业经营风险越大
E.总杠杆系数越大，企业财务风险越大
3.递延年金具有（）特点。
A.年金的第一次支付发生在若干期之后B.没有终值
C.年金的现值与递延期无关D.年金的终值与递延期无关
E.现值似乎是普通年金现值系数的倒数
4.企业降低经营风险的途径一般有（）。
A.增加销售量B.增加自有资本
C.降低变动成本D.增加固定成本比例
E.提高产品售价
5.影响部门剩余现金流量的因素（）。
A.支付股利B.营业现金流出
C.营业现金流入D.部门资金占用量
E.资金成本率
6.影响企业价值的因素有（）。
A.投资报酬率B.投资风险
C.投资项目D.资本结构
E.股利政策
7.某产品单价8元，单位变动成本.5元，固定成本3元，计划产销量1000件，欲实现目标利润1000元，应（）。
A.提高单价1元B.降低单位变动成本1元
C.减少固定成本1000元D.提高产销量1000件
E.提高单价0.5元，同时提高产销量100件并减少固定成本200元
8.外部融资量取决于（）。
A.销售的增长B.股利支付率
C.销售净利率D.资产销售百分比
E.负债销售百分比
9.关于长期投资决策，下列说法正确的是（）。
A.长期投资决策是一种战略性决策
B.长期投资决策的决策人为部门负责人
C.长期投资决策要考虑货币的时间价值和投资风险价值
D.长期投资决策及决策目标为利润
10.下列可看作盈亏临界状态的是（）。
A.销售收入总额与成本总额相等B销售收入线与.总成本线相交
C.边际贡献与笃定成本总额相等D变动成本与固定成本相等
E.边际贡献率与变动成本相等
三、判断题
1．现金净流量等于销售收入减总成本减所得税。
（）
2．用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目包括现金与有价证券的持有成本和管理成本。
（）
3．在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量。
（）
4．股票股利不会改变股东权益总额，也不会改变股东权益的内部组成比例。
（）
5．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越低，则债券的发行价格越低。
（ ）
（）1.在通货膨胀加剧时期，股东可以利用较高的财务杠杆把损失和风险转嫁给债权人。
（）2.在发放股票股利时，不会影响公司的股东权益总额，而只是在其中各项进行了重新分配。
（）3.筹资风险是由于息税前资金利润率与资本成本率差额不确定性而引起的。
（）4.任何证券都存在违约风险。
（）5.折旧对投资决策产生影响，实际是所得税存在引起的。
（）６.当预计的息税前利润大于每股利润无差别点是采用负债筹资会提高普通股每股利润但会增加企业的财务风险。
（）7.由于留存收益是由企业利润所形成的，而不是从外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。
（）8.一般情况下，公司通过发放股票股利增加普通股股本，普通股本增加前后，资本成本不变。
（）9.放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小，折扣期的长短成反方向变化，与信用期的长短成同方向变化。
（）10.经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。
四、简答题
1．请简述财务管理的原则及其内涵。
2．请简述杜邦财务分析的指标体系结构。
五、计算题（共3题，每题12分，共36分，计算数据保留小数点后两位）
1．某企业2004年12月31日资产负债表显示：
流动资产的组成部分为现金及现金等价物、应收账款和存货，其中流动资产2400万，流动负债1200万，并已知速动比率为1.2，现金比率为0.5。
企业长期债务占总负债的60％，权益乘数为1.4。
试计算该企业的存货、应收账款和总资产数额。
2．蓝天公司某年销售额为100万元，税后净利润为10万元。
利息费用为7.5万元，固定成本为24万元，所得税税率为20％，公司预期明年销售额为120万元。
请计算公司的利润总额是多少？
息税前利润（EBIT）是多少？
每股收益的增加幅度是多少？
3．某固定资产项目需要一次性投入资金100万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧，期末残值为10万元，当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润如下表所示：
年份
1
2
3
4
5
6
净利（万元）
20
25
35
30
25
20
计算该投资项目的投资回收期和净现值，假定资本成本为10％。
四、计算题（每题10分，共40分）
1.某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=10000+3x，假定该企业1998年A产品销售量为10000件，每件售价5元，按时常预测1999年A产品的销售量将增长10%。
要求：
（1）计算1998年该产品的边际贡献总额；
（2）1998年该企业的EBIT；
（3）销售量为10000件时的DOL；
（4）1999年EBIT增长率；
（5）假定企业1998年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。
2.某人在1999年1月1日存入银行1000元，年利率为10%，要求计算：
（1）每年复利一次，2002年1月1日存款账户余额是多少？
（2）每季度复利一次，2002年1月1日存款账户余额是多少？
（3）若1000元分别在99-——2001年年初存入250元，利率10%，每年复利一次。
求2002年初余额？
（4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得的账户余额，每期应存入多少金额。
3．某公司今后3年每年需使用零件30000件，3年后此产品停产，目前要进行零件自制还是外购的决策。
外购零件的成本为100元/件。
公司目前拥有生产此零件的专用设备，其账面净值为60000元（税法规定的残值为24000元，税法规定的尚可使用年限3年，变现价值为25000元），预期3年后设备价值为0。
若生产零件，需占用厂房，租金为120000元/年，生产零件需追加平均材料储备50000元，自制单位成本80元/件。
假定资金成本率为10%，企业使用的所得税率为30%，则该公司应该自制还是外购？
4.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案，
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。
（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
五、综合题（本题15分，计算精确到小数点后两位）
光明公司计划发行300万元债券，以收回原发行在外的公司债券300万元。
有关该债券发行的资料如下：
原有债券：
面额为1000元，票面利率为14%，5年前发行，期限为25年。
按面额发行，发行费用为250000元，回收价格为1140元。
新债券：
面额为1000元，票面利率为10%，期限20年，面额发行，发行费用为400000元。
假设市场利率为10%，适用该公司的所得税率为40%，试计算说明该公司是否应该执行以旧换新方案。
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