中级会计师《财务管理》考点.docx

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中级会计师《财务管理》考点

中级会计师《财务管理》考点

中级会计师《财务管理》考点：

财务分析的局限性

一、资料来源的局限性

1.报表数据的时效性问题

财务报表中的数据，均是企业过去经济活动的结果和总结，用于预测未来发展趋势，只有参考价值，

并非绝对合理。

2.报表数据的真实性问题

在企业形成其财务报表之前，信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究，并尽力满足信息使用者对企业财务状况和经营成果信息的期望。

其结果极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远，从而误导信息使用者

的决策。

3.报表数据的可靠性问题

财务报表虽然是按照会计准则编制的，但不一定能准确地反映企业的客观实际。

例如：

报表数据未按通货膨胀进行调整；某些资产以成本计价，并不代表其现在真实价值；许多支出在记账时存在灵活性，既可以作为当期费用，也可以作为资本项目在以后年度摊销；很多资产以估计值

入账，但未必正确；偶然事件可能歪曲本期的损益，不能反映盈利的正常水平。

4.报表数据的可比性问题

根据会计准则的规定，不同的企业或同一个企业的不同时期都可以根据情况采用不同的会计政策和会计处理方法，使得报表上的数据在企业不同时期和不同企业之间的对比在很多时候失去意义。

5.报表数据的完整性问题

由于报表本身的原因，其提供的数据是有限的。

对报表使用者来说，可能不少需要的信息在报表或附注中根本找不到。

二、财务分析方法的局限性

对于比较分析法来说，在实际操作时，比较的双方必须具备可比性才有意义。

对于比率分析法来说，

比率分析是针对单个指标进行分析，综合程度较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论；比率指标

的计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相

关性大打折扣。

主观假定各因素的变化顺序而且

对于因素分析法来说，在计算各因素对综合经济指标的影响额时,

规定每次只有一个因素发生变化，这些假定往往与事实不符。

并且，无论何种分析法均是对过去经济事项的反映。

随着环境的变化，这些比较标准也会发生变化。

而在分析时，分析者往往只注重数据的比较，而忽略经营环境的变化，这样得出的分析结论也是不全面的。

三、财务分析指标的局限性

1.财务指标体系不严密

每一个财务指标只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面，每一类指标都过分强调本身所反

映的方面，导致整个指标体系不严密。

2.财务指标所反映的情况具有相对性

在判断某个具体财务指标是好还是坏，或根据一系列指标形成对企业的综合判断时，必须注意财务

指标本身所反映情况的相对性。

因此，在利用财务指标进行分析时，必须掌握好对财务指标的“信任度”。

3.财务指标的评价标准不统一

比如，对流动比率，人们一般认为指标值为2比较合理，速动比率则认为1比较合适，但许多成功

企业的流动比率都低于2，不同行业的速动比率也有很大差别，如采用大量现金销售的企业，几乎没有

应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。

相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。

因此，在不同企业之间用财务指标进行评价时没有一个统一标准，不便于不同行业间的对比。

4.财务指标的比较基础不统一

在对财务指标进行比较分析时，需要选择比较的参照标准，包括同业数据、本企业历史数据和计划

预算数据。

横向比较时需要使用同业标准。

同业平均数只有一般性的指导作用，不一定有代表性，不一

定是合理性的标志。

选同行业一组有代表性的企业计算平均数作为同业标准，可能比整个行业的平均数

更有意义。

近年来，分析人员更重视以竞争对手的数据作为分析基础。

不少企业实行多种经营，没有明确的行

业归属，对此类企业进行同业比较更加困难。

趋势分析应以本企业历史数据作为比较基础，而历史数据代表过去，并不代表合理性。

经营环境变

化后，今年比上年利润提高了，并不一定说明已经达到了应该达到的水平，甚至不一定说明管理有了改

进。

会计标准、会计规范的改变会使财务数据失去直接可比性，而要恢复可比性成本很大，甚至缺乏必

要的信息。

实际与计划的差异分析应以预算为比较基础。

实际和预算出现差异，可能是执行中有问题，也可能

是预算不合理，两者的区分并非易事。

总之，对比较基础本身要准确理解，并且要在限定意义上使用分

析结论，避免简单化和绝对化。

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财务分析的方法之因素分析

法

因素分析法

因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响

程度的一种方法。

（环球网校提供因素分析法）

因素分析法具体有两种：

连环替代法和差额分析法。

1、连环替代法

连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各

因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。

2、差额分析法

差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算

各因素对分析指标的影响。

采用因素分析法时，必须注意以下问题：

（1）因素分解的关联性

构成经济指标的因素，必须是客观上存在着的因果关系，要能够反映形成该项指标差异的内在构成

原因，否则就失去了应用价值。

（2）因素替代的顺序性

确定替代因素时，必须根据各因素的依存关系，遵循一定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。

（3）顺序替代的顺序性

因素分析法在计算每一因素变动的影响时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方

法确定因素变化影响结果。

（4）计算结果的假定性

由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有

假定性，即它不可能使每个因素计算的结果，都达到绝对的准确。

为此，分析时应力求使这种假定合乎

逻辑，具有实际经济意义。

这样，计算结果的假定性，才不至于妨碍分析的有效性。

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财务评价

财务评价

财务评价是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。

（环球网校提供财务评价）

它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。

财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。

目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。

功效系数法又叫功效函数法，它根据多目标

规划原理，对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限，计算

各指标实现满意值的程度，并以此确定各指标的分数，再经过加权平均进行综合，从而评价被研究对象

的综合状况。

运用功效系数法进行经营业绩综合评价的一般步骤包括：

选择业绩评价指标，确定各项业绩评价指

标的标准值，确定各项业绩评价指标的权数，计算各类业绩评价指标得分，计算经营业绩综合评价分数，得出经营业绩综合评价分级。

在这一过程中，正确选择评价指标特别重要。

一般说来，指标选择要根据评价目的和要求，考虑分

析评价的全面性、综合性。

2002年财政部等五部委联合发布了《企业绩效评价操作细则（修订）》。

我国

企业多数执行或参照执行该操作细则。

需要指出的是，《企业绩效评价操作细则（修订）》中提到的效绩

评价体系，既包括财务评价指标，又包括了非财务指标，避免了单纯从财务方面评价绩效的片面性。

运用科学的财务绩效评价手段，实施财务绩效综合评价，不仅可以真实反映企业经营绩效状况，判

断企业的财务改日水平，而且有利于适时揭示财务风险，弓I导企业持续、快速、健康地发展。

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短期偿债能力分析

偿债能力分析

偿债能力分析是指企业偿还本身所欠债务的能力。

（环球网校提供偿债能力分析）

对偿债能力进行分析有利于债权人进行正确的借贷决策；有利于投资者进行正确的投资决策；有利于

企业经营者进行正确的经营决策；有利于正确评价企业的财务状况。

偿债能力的衡量方法有两种：

一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力较强；

另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿

债能力较强。

债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务，偿债能力分析也由此分为短期偿债能力分析和长期

偿债能力分析。

一、短期偿债能力分析

企业在短期（一年或一个营业周期）需要偿还的负债主要指流动负债，因此短期偿债能力衡量的是对

流动负债的清偿能力。

企业的短期偿债能力取决于短期内企业产生现金的能力，即在短期内能够转化为现金的流动资产的

多少。

所以，短期偿债能力比率也称为变现能力比率或流动性比率，主要考察的是流动资产对流动负债

的清偿能力。

企业短期偿债能力的衡量指标主要有营运资金、流动比率、速动比率和现金比率。

1、营运资金

营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。

其计算公式如下：

营运资金=流动资产-流动负债

2、流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的之比。

其计算公式为：

流动比率=流动资产十流动负债

一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。

一般认为，生产企业合理的最低流动比

率是2.

运用流动比率进行分析时，要注意以下几个问题：

（1）流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。

因为，流动比率假设全部流动资产可变现清偿流

动负债。

实际上，各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异。

因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计，还需进一步分析流动资产的构成项目。

（2）计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

3、速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的之比。

其计算公式为：

速动比率=速动资产*流动负债

速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和

其他流动资产等之后的余额。

速动资产主要剔除了存货，原因是：

（1）流动资产中存货的变现速度最慢

（2）部分存货可能已被抵押；

（3）存货成本和市价可能存在差异。

速动比率表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。

一般情况下，速动比率越大，短期偿

债能力越强。

由于通常认为存货占了流动资产的一半左右，因此剔除存货影响的速动比率至少是1。

速

动比率也不是越高越好。

速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企

业的机会成本，影响企业的获利能力。

大量使用现金结算的企业其速动比率大大低于1是正常现象。

影响此比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

4、现金比率

现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。

现金资产与流动负债的比值称为现金比率。

现金比率计算公式为：

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）十流动负债

现金比率剔除另外应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，表明每1

元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。

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长期偿债能力分析

长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业在较长的期间偿还债务的能力。

（环球网校提供偿债能力分析）

企业在长期内，不仅需要偿还流动负债，还需偿还非流动负债，因此，长期偿债能力衡量的是对企

业所有负债的清偿能力。

企业对所有负债的清偿能力取决于其总资产水平，因此长期偿债能力比率考察的是企业资产、负债

和所有者权益之间的关系。

其财务指标主要有四项：

资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数。

1、资产负债率

资产负债率是企业负债总额