同仁堂偿债能力分析报告.docx
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同仁堂偿债能力分析报告
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|指标\日期|2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|2006-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|净利润(万元)|||||
|净利润增长率(%)|||||
|净资产收益率(%)|||||
|资产负债比率(%)|||||
|净利润现金含量(%)|||||
└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
指标含义:
净资产收益率:
高/低表明公司盈利能力强/弱。
该指标的最近一期行业平均值:
%
净利润增长率:
高/低表明公司增长能力强/弱,前景好/差。
该指标的最近一期行业平均值:
%
资产负债比率:
高/低表明公司负债多/少,偿债压力大/小。
该指标的最近一期行业平均值:
%
净利润现金含量:
高/低表明公司收益质量良好/差,现金流动性强/弱。
该指标的最近一期行业平均值:
%
【资产与负债】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)|2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|2006-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|资产总额(万元)|||||
|负债总额(万元)|||||
|流动负债(万元)|||||
|长期负债(万元)|-|-|-|-|
|货币资金(万元)|||||
|应收帐款(万元)|||||
|其他应收款(万元)|||||
|坏帐准备(万元)|-|-|-|-|
|股东权益(万元)|||||
|资产负债率(%)|||||
|股东权益比率(%)|||||
|流动比率(%)|||||
|速动比率(%)|||||
└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【现金流量】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)|2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|2006-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|销售商品收到的现金|||||
|(万元)|||||
|经营活动现金净流量|||||
|(万元)|||||
|现金净流量(万元)|||||
|经营活动现金净流量||||-|
|增长率(%)|||||
|销售商品收到现金与|||||
|主营收入比(%)|||||
|经营活动现金流量与|||||
|净利润比(%)|||||
|现金净流量与净利润|||||
|比(%)|||||
|投资活动的现金净流|||||
|量(万元)|||||
|筹资活动的现金净流|||||
|量(万元)|||||
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【利润构成与盈利能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)|2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|2006-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|主营业务收入(万元)|||||
|主营业务利润(万元)|-|-|-|-|
|经营费用(万元)|||||
|管理费用(万元)|||||
|财务费用(万元)|||||
|三项费用增长率(%)|||||
|营业利润(万元)|||||
|投资收益(万元)|||||
|补贴收入(万元)|-|-|-|-|
|营业外收支净额(万|||||
|元)|||||
|利润总额(万元)|||||
|所得税(万元)|||||
|净利润(万元)|||||
|销售毛利率(%)|||||
|主营业务利润率(%)|-|-|-|-|
|净资产收益率(%)|||||
└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【历年简要财务指标】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)|2009-12-31|2009-09-30|2009-06-30|2009-03-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|每股收益(元)|||||
|每股收益扣除(元)|||||
|每股净资产(元)|||||
|调整后每股净资产(|-|-|-|-|
|元)|||||
|净资产收益率(%)|||||
|每股资本公积金(元)|||||
|每股未分配利润(元)|||||
|主营业务收入(万元)|||||
|主营业务利润(万元)|-|-|-|-|
|投资收益(万元)|||||
|净利润(万元)|||||
└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)|2008-12-31|2008-09-30|2008-06-30|2008-03-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|每股收益(元)|||||
|每股收益扣除(元)|||||
|每股净资产(元)|||||
|调整后每股净资产(|-|-|-|-|
|元)|||||
|净资产收益率(%)|||||
|每股资本公积金(元)|||||
|每股未分配利润(元)|||||
|主营业务收入(万元)|||||
|主营业务利润(万元)|-|-|-|-|
|投资收益(万元)|||||
|净利润(万元)|||||
└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【每股指标】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)|2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|2006-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|审计意见|标准无保留|标准无保留|标准无保留|标准无保留|
||意见|意见|意见|意见|
|每股收益(元)|||||
|每股收益扣除(元)|||||
|每股净资产(元)|||||
|每股资本公积金(元)|||||
|每股未分配利润(元)|||||
|每股经营活动现金流|||||
|量(元)|||||
|每股现金流量(元)|||||
└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【经营与发展能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)|2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|2006-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|存货周转率(%)|||||
|应收账款周转率(%)|||||
|总资产周转率(%)|||||
|主营业务收入增长率|||||
|(%)|||||
|营业利润增长率(%)|||||
|税后利润增长率(%)|||||
|净资产增长率(%)|||||
|总资产增长率(%)|||||
└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
业】医药制造业
【行业地位】
【截止日期】2009-12-31
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
|代码|简称|总股本|实际流|总资产|排|主营收入|排|净利润|排|
|||(亿股)|通A股|(亿元)|名|(亿元)|名|增长率|名|
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
|600976|武汉健民||||10||6||1|
|600351|亚宝药业||||4||7||2|
|000999|华润三九||||1||1||3|
|600750|江中药业||||8||5||4|
|002349|精华制药||||15||11||6|
|600535|天士力||||3||2||7|
|002118|紫鑫药业||||12||12||9|
|002275|桂林三金||||6||9||10|
|600085|同仁堂||||2||4||11|
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
|600572|康恩贝||||7||8||12|
|002107|沃华医药||||11||15||13|
|000591|桐君阁||||5||3||14|
|600781|上海辅仁||||13||13||15|
├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤
|与行业指标对比|
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
|同仁堂||||2||4||11|
|行业平均|||||||||
|该股相对平均值%|||||||||
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-12-31
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
|代码|简称|销售毛利|排|销售净利|排|净资产收|排|每股收|排|
|||率(%)|名|率(%)|名|益率(%)|名|益(元)|名|
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
|002275|桂林三金||16||16||5||2|
|000999|华润三九||11||11||4||3|
|600750|江中药业||34||34||3||4|
|600535|天士力||29||29||6||5|
|600085|同仁堂||20||20||11||7|
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
|002349|精华制药||19||19||1||8|
|002118|紫鑫药业||13||13||8||9|
|600351|亚宝药业||24||24||7||10|
|600976|武汉健民||37||37||13||11|
|002107|沃华医药||12||12||12||12|
|600572|康恩贝||31||31||10||13|
|600781|上海辅仁||35||35||9||14|
|000591|桐君阁||4||4||15||15|
├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤
|与行业指标对比|
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
|同仁堂||20||20||11||7|
|行业平均|||||||||
|该股相对平均值%|||||||||
└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-09-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
|代码|简称|总股本|实际流|总资产|排|主营收入|排|净利润|排|
|||(亿股)|通A股|(亿元)|名|(亿元)|名|增长率|名|
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
|600277|亿利能源||||1||3||1|
|600976|武汉健民||||20||12||2|
|000919|金陵药业||||10||9||3|
|600285|羚锐制药||||25||27||4|
|600993|马应龙||||17||18||5|
|000650|仁和药业||||26||23||6|
|600422|昆明制药||||22||14||7|
|600518|康美药业||||3||8||8|
|600351|亚宝药业||||11||13||11|
|002317|众生药业||||34||25||12|
|000623|吉林敖东||||2||19||13|
|600535|天士力||||7||5||14|
|000999|华润三九||||5||2||15|
|000538|云南白药||||4||1||16|
|000423|东阿阿胶||||9||10||17|
|600085|同仁堂||||6||6||18|
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
|600329|中新药业||||8||7||19|
|600557|康缘药业||||18||21||20|
|002349|精华制药||||40||31||21|
|600750|江中药业||||14||11||22|
|002275|桂林三金||||13||20||23|
|600594|益佰制药||||21||16||24|
|002287|奇正藏药||||24||28||25|
|002118|紫鑫药业||||29||32||26|
|600436|片仔癀||||23||24||27|
|000766|通化金马||||27||36||28|
|002107|沃华医药||||28||37||29|
|600572|康恩贝||||12||15||30|
|002198|嘉应制药||||37||40||31|
|600479|千金药业||||19||22||32|
|002219|独一味||||32||29||33|
|000591|桐君阁||||15||4||34|
|600613|永生投资||||35||39||35|
|600781|上海辅仁||||31||33||36|
|000989|九芝堂||||16||17||37|
|600869|三普药业||||36||34||38|
|||||||||9||
|000590|紫光古汉||||30||30||39|
|||||||||9||
|000809|中汇医药||||39||38||40|
|||||||||5||
├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤
|与行业指标对比|
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
|同仁堂||||6||6||18|
|行业平均|||||||||
|该股相对平均值%|||||||||
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-09-30
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
|代码|简称|销售毛利|排|销售净利|排|净资产收|排|每股收|排|
|||率(%)|名|率(%)|名|益率(%)|名|益(元)|名|
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
|000623|吉林敖东||5||5||6||1|
|002317|众生药业||18||18||1||2|
|600993|马应龙||38||38||5||3|
|000538|云南白药||2||2||14||4|
|600436|片仔癀||26||26||11||5|
|600329|中新药业||23||23||7||6|
|002275|桂林三金||16||16||10||8|
|000999|华润三九||11||11||8||9|
|002349|精华制药||19||19||3||10|
|600535|天士力||29||29||17||11|
|600085|同仁堂||20||20||27||13|
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
|600750|江中药业||34||34||9||14|
|600479|千金药业||27||27||20||15|
|600557|康缘药业||30||30||16||16|
|000423|东阿阿胶||1||1||19||17|
|002118|紫鑫药业||13||13||18||18|
|000989|九芝堂||10||10||23||19|
|600594|益佰制药||32||32||13||20|
|600351|亚宝药业||24||24||12||21|
|000650|仁和药业||6||6||15||22|
|000919|金陵药业||9||9||24||23|
|002287|奇正藏药||17||17||21||24|
|600976|武汉健民||37||37||33||25|
|600518|康美药业||28||28||26||26|
|002107|沃华医药||12||12||32||27|
|600572|康恩贝||31||31||28||28|
|002219|独一味||15||15||22||29|
|600422|昆明制药||25||25||29||30|
|600285|羚锐制药||22||22||34||31|
|002198|嘉应制药||14||14||35||32|
|000591|桐君阁||4||4||30||33|
|600781|上海辅仁||35||35||25||34|
|600613|永生投资||33||33||31||35|
|600277|亿利能源||21||21||37||36|
|000766|通化金马||7||7||36||37|
|000590|紫光古汉||3||3||38||38|
|000809|中汇医药||8||8||39||39|
|600869|三普药业||36||36||40||40|
├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤
|与行业指标对比|
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
|同仁堂||20||20||27||13|
|行业平均|||||||||
|该股相对平均值%|||||||||
财务指标
2008年末值?
?
2007年末值?
?
差额
流动比率
应收账款周转率
存货周转率
速动比率
?
?
现金比率
同仁堂偿债能力分析报告
依据相关资料,对同仁堂偿债能力、资金来源结构及偿债能力的变动趋势进行了分析,结论如下:
一、从偿债能力的指标来看。
1、流动比率:
:
1,大于公认的2:
1的比率,表明企业的偿还到期债务的能力是很强的。
但同时也反映出企业持有大量的闲置的不能盈利的流动资产,如,货币资金占资产总额的%对于制造为主的企业一般来讲这个比率偏高,是不合理的。
2、速动比率:
:
1的比率说明企业有足够的能力偿还到期的债务,但同样反映出企业中大量的闲置现款或应收账款不能盈利。
3、即付比率:
:
1的比率可以让所有的债权人相信其具有很强的偿债能力。
4、资产负债率%)、资本金负债率(%)反映出所有者权益在企业资产结构中的绝对的地位,同时也反映出了企业的超强的偿债能力。
偿债能力的评价:
从计算结果来看,流动比率高于公认的2;速动比率高于公认的1;即付比率在公认的以上;资产负债率与资本金负债率也远远低于公认的绝对标准。
以上几项都说明企业的偿债能力是超强的。
但是,从以上指标中也反映出企业的资金结构的不合理,过高的流动比率,过高的速动比率,过高的即付比率,反映出企业的大量的闲置资金没有盈利能力;同时过低的资产负债率和资本金负债率也同样不一定合理,如,当企业的资金利润率低于资金成本率时,这是合理的资金结构。
但当企业的资金利润率高于负债成本率时,这种资金结构会大大的丧失企业所有者的盈利能力,对企业无疑也是一种损失。
二、从资金来源结构来分析
1、从资料可计算出股东权益比率(%)远大于负债比率%),说明债权人按时收取债权不会有任何风险。
2、流动负债占资产总额的%,速动资产占资产总额的%,不难看出企业有足够的货币资金用以偿付到期的债务。
三、偿债能力变动的趋势分析
1、偿债能力指标的比较
该企业2006~2009年有关偿债能力指标及变动趋势如下:
指标名称
2009年
2008年
2007年
2006年
流动比率%
|
速动比率%
即付比率%
从表中可以看出,该企业流动比率四年来保持较平稳,速动比率与即付比率连续四年不断提高。
2、偿债能力变动趋势的评价。
流动比率、速动比率、即付比率这三项指标都是评价企业偿还流动负债能力的指