投资项目评估期末复习提纲.docx

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投资项目评估期末复习提纲

投资项目评估期末复习提纲

一、名词解释

1、投资：

广义：

投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动。

狭义：

经济主体为经济目的而进行的一次资本金的投放活动。

2、投机：

所谓投机一般是指在证券或外汇市场上抓住机遇，大量套汇套利，利用价差来谋取高利的一种交易行为。

3、投资项目：

在规定的期限内，为完成某项开发目标或某组开发目标而独立进行的投资活动。

4、投资特征：

1、收益性。

2、风险性。

3、回收性。

4、长期性。

5、投资结构：

是指某时期在各产业中投资的比例关系。

6、产业结构：

是指某时期国民经济中各产业间的比例关系。

7、名义利率：

名义利率，顾名思义，就是实际计息不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率。

8、实际利率：

实际利率i，为实际计算利息所用的利率，也称为有效利率。

9、市场调查：

市场调查是指对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集、记录和分析，以了解产品的现实市场和潜在市场，确定其需求量，为将来市场预测和确定经济规模提供科学的依据。

10、市场预测：

指在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析测算。

11、项目必要性评估：

指对所确定的拟建项目将来生产的产品或所提供的服务是否满足市场需求和得到社会承认所进行的审查、分析和评价。

12、项目技术评估：

是对项目技术选择、工艺设备、引进技术等诸方面进行技术经济审查分析论证，以判断项目在技术上是否可行。

13、工艺评估：

指为生产某种产品所需采用的工艺流程和制造方法的评估。

14、设备评估：

是指对机器、机械、起重、运输及其他生产和非生产设备的评估。

15、软技术评估：

是指对发明创造、知识产权、信息技术和计算机软件等无形资产的评估。

16、技术总评估：

是根据技术评估的基本原则、特点，在生产工艺评估和设备评估的基础上，并结合项目性质，技术经济特点，对项目技术的先进性、经济合理性、安全可靠性进行综合分析评价，作出技术评估结论，并针对技术上存在的问题提出建议和措施，为国家有关部门提供科学的决策依据。

17、专利：

是指某项发明创造的专有权，受法律保护不许他人在技术有效期内使用、仿造或出售所发明创造的产品、技术诀窍、工艺和技术等。

18、专有技术：

指从事生产活动所必需的，尚未向社会公开的秘密技术知识、工艺流程、设计方案和实际经验等。

此外，国际上也把有助于市场上的产品销售和具有一定商业价值的机密资料及组织手段归入专有技术范畴。

19、商标及其转让：

商标是企业用来标明经营商品的一种专用标志和社会认可的信誉程度，是一种无形的资产；好的商标，凝聚着社会的崇高信誉，能为企业创造丰富的收入。

商标转让是指转让商标的使用权。

20、提成率r：

按提成基数的百分比来计算提成费，这个百分比就是提成率。

提成率也有固定提成率与滑动提成率两种。

21、利润分享率α：

是指总现金薪酬占净利润的比值。

22、销售利润率β：

销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标，属于盈利能力类指标。

23、固定成本：

指总成本中不随年产量而变化的成本费用，主要有折旧费、摊销费、租赁费、长期负债利息和其他费用。

24、可变成本：

指总成本中随年产量而变化的成本费用，主要有材料费、动力费、工资福利和流动资金借款利息。

25、经营成本：

是项目生产经营阶段所发生的成本，反映企业经营业绩，不应包含与经营业绩无关的折旧费、摊销费、负债利息等。

26、税金及附加：

是指项目因销售产品而发生的增值税、消费税、营业税、资源税、城乡维护建设税及教育费附加。

27、投产期：

是指项目投产后,由于产品的试生产，生产能力往往达不到设计能力，此时间称为投产期。

28、达产期：

是指产品达到设计产量后的生产期称达产期。

29、经济寿命期：

是指项目建成投产后的生产期限，即从投产开始，直到其主要设备在经济上不宜再继续使用所经历的所有时间。

30、项目寿命期：

项目寿命期又称项目计算期。

所谓寿命期，是指项目从建设开始，直至项目不能再运行为止时的经济活动期。

31、财务效益评估的意义：

1、投资决策依据。

2、贷款提供依据。

3、项目审批依据。

32、投资回收期：

静态投资回收期是指未考虑资本金时间价值的投资回收所需要的时间。

动态投资回收期是考虑了资本金时间价值收回投资所需要的时间（年）。

33、净现值：

净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。

34、净现值率：

是指项目净现值与总投资现值的比率。

净现值率是一种动态投资收益指标，用于衡量不同投资方案的获利能力大小，说明某项目单位投资现值所能实现的净现值大小。

35、内部收益率：

内部收益率,是使项目在计算期内,净现值为零时的折现率。

36、基准收益率：

是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的受益水平。

是投资决策者对项目资金时间价值的估值，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济参数。

37、流动比率：

是反映项目各年偿付流动负债能力的指标，是企业流动资产与流动负债的比率。

38、速动比率：

是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。

39、国家参数：

是指在国民经济效益评估中，为分析计算项目的费用和效益以及评估项目的经济合理性，而由国家测定颁布的一些基础数据和判别标准。

40、影子价格：

影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗，资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。

41、影子工资：

是劳动力的影子价格，应以劳动力的机会成本来计量，是指拟建项目使用劳动力，国家和社会为此而付出的代价

42、影子汇率：

是外汇的影子价格，是把单位外币换成人民币的真实价值。

43、社会折现率:

是资金的影子价格，也是资金的机会成本，反映国家对资金时间价值的估量和资金稀缺程度，是社会对项目占用资金所要求达到的获利标准。

44、转移支付：

是指财务效益评估中的某些费用、效益以货币形态在项目与社会经济实体之间相互转移，而不同时发生资源相应变动的经济现象。

45、国民经济效益评估：

国民经济效益评估又称经济评价，是根据国民经济长远发展目标和社会需要，采用费用与效益分析分析的方法，运用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，计算分析项目需要国家付出的代价和对国家的贡献，考察项目投资行为在宏观经济上的合理性的一种评估方式。

46、不确定性分析：

所谓不确定性分析，就是对影响项目的不确定性因素进行分析，计算这些不确定性因素的增减变化对项目效益的影响程度，找出最敏感的因素及其临界点的过程。

47、盈亏平衡分析：

是一种在一定的市场、经营管理条件下，计算项目达产年的盈亏平衡点，研究项目成本与收入平衡关系的一种分析方法。

48、敏感性分析：

敏感性分析是考察项目所涉及到的各种不确定性因素的变化对项目基本方案经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定其敏感程度，据此预测项目可能承担的风险的一种分析方法。

49、敏感性因素：

通常将销售收入、产品售价、产品产量、经营成本、计算期限和投资等因素作为敏感性因素进行敏感性分析。

50、总评估：

项目总评估是指对投资项目各个分项的评估结果加以汇总，对拟建项目的可行性和预期效益进行全面综合分析，从而得出客观、科学、公正的结论，并对有关问题提出相应的建议。

51、后评估：

是指对已经全部建成投产的项目，在一定时期内，对项目评审检查、项目建设实施和生产经营状况进行总结评估。

所以，项目后评估也称总结评估，是相对项目建设前期的评估而言的。

2、单选题

1、某地调查资料如下,用消费系数法预测5年后的汽车耗油为（C）万吨。

车型

私人轿车

出租车

商用车

其他

本年车辆数/万台

5

5

4

2

本年耗油量/万台

20

30

60

10

5年后车辆数/万台

6

6

5

3

A.95B.125C.150D.175

2、已知资产负债表上的流动资产为120万，其中存货40万元。

如果流动比率是2.4，则速度比率为？

（D）

A2B0.8C1.2D1.6

3、某项目投产后年营业收入500万元，年营业成本380万元，其中折旧150万元，所得税税率为33%，则项目投产后年净现金流量为（A）万元。

A80.4B230.4C120D234.5

4、影子汇率可以认为是（E）。

A官方汇率。

B套算汇率。

C即期汇率。

D远期汇率。

E外汇的机会成本。

5、确定外贸货物影子价格的基础是（C）。

A到岸价（CIF）B离岸价（FOB）C口岸价D国内市场价

6、山东省某地区去年普降酸雨，致使该地区小麦减产15%，该地区每年小麦平均产量为80万t，市场单价为1700元/t，用生产力损失法评估酸雨破坏环境的损失价值为（C）万元。

A136000B115600C20400D20000

7、某地区受到重金属污染，只有采用先进技术手段方能得以恢复，需要的费用为100万元，则该环境影响的价值（）。

A100万元B小于100万元C大于100万元D不高于100万元

8、机会成本法对项目只进行财务分析，先不考虑外部环境影响，计算出该项目的（B）。

A机会成本B净收益C净现值D内部收益率

4、判断题

1、提出结论与建议是项目总评估最为重要的环节。

（√）

2、一个完整的项目评估报告，通常包括报告的正文、主要附表和报告附件三大组成部分。

（×）

3、后项目评估目标是审查验证前评估的正确性。

（√）

5、解答题

1、什么是可行性研究与项目评估？

试分析两者的异同点及其作用。

答：

可行性研究是指对拟建项目在政策上和经济上的可行性进行研究，为项目投资决策提供依据。

答：

可行性研究的作用：

1、申报立项依据。

2、申请贷款依据。

3、项目初步设计依据。

4、合同依据。

答：

项目评估的含义：

项目评估是可行性研究的再研究，即在可行性研究的基础上，对拟建项目在政策上和经济上的可行性和合理性再进行一次研究，为投资项目的最后科学决策提供依据。

答：

项目评估的作用：

1、减少或避免投资决策失误的关键；2、项目取得贷款的依据；3、投资管理向两头延伸的需要；4、抓好重点建设项目的保证；5、统一宏观效益和微观效益的手段；6、项目实施科学管理的基础。

项目评估与可行性研究的异同：

1、主体不同。

2、目的不同。

3、依据不同。

4、时序不同。

2、分析投资为何是进行产业结构调整和促进经济发展的主推动力。

答：

通过调整投资在各产业中的分配比例，可以增强一些产业在国民经济中的比重，相对降低另一些产业在国民经济中的比重。

现存的产业结构是存量，投资的产业结构是增量，增量改变，会影响存量，相对代价较小，因此，产业结构不合理应主要通过投资增量结构调整来实现。

所以，投资也是产业结构调整的主推动力。

3、项目必要性评估及其内容？

答：

投资项目建设必要性评估：

指对所确定的拟建项目将来生产的产品或所提供的服务是否满足市场需求和得到社会承认所进行的审查、分析和评价。

答：

项目必要性评估的主要内容：

1、投资项目概况审查。

2、拟建项目市场需求与供给分析。

3、国家政策、国民经济计划、行业规划和地区规划。

4、拟建项目的产品竞争能力。

5、拟建项目的生产规模。

4、市场调查含义、作用、内容、程序和方法？

答:

（含义）市场调查是指对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集、记录和分析，以了解产品的现实市场和潜在市场，确定其需求量，为将来市场预测和确定经济规模提供科学的依据。

答：

（内容）从项目评估角度来看，市场调查主要包括以下基本内容：

1、市场需求调查：

（1）国内市场需求调查。

调查国内目前需求量。

②预测国内未来需求量。

（2）国外市场需求调查。

2、市场供给调查。

调查预测国内供给量。

②调查预测国外供给量。

答：

（程序）市场调查实际上就是观察、了解、记录、整理及分析市场情况的活动。

市场调查的程序大致可划分为三个阶段：

第一，制定调查计划；第二，实地调查，收集有关资料；第三，整理资料，编写调查报告。

答：

（方法）1、全面调查法

（1）调查表法

（2）询问法

2、抽样调查法

（1）简单随机抽样

（2）分层随机抽样

（3）分群随机抽样

5、市场预测及其程序和方法？

答：

市场预测：

指在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析测算。

它是经济预测的一个重要方面。

答：

市场预测的程序，大致有如下几个阶段：

1、确定预测目标；

2、收集整理资料；3、选择预测方法，4、进行预测；5、分析预测结果。

市场预测方法：

1、定性预测方法：

（1）专家调查法（德尔菲法）：

①拟定调查提纲；②挑选专家；③征询专家意见；④整理集中专家意见；⑤整理预测结果。

（2）相关预测法：

利用经济因素之间的相关关系进行市场预测的方法。

（3）产品寿命周期预测法（①投入期、②成长期、③成熟期、④衰退期）：

a.类推法；b.销售增长率法；c.产品普及率法

2、定量方法（数量预测法）：

是根据历史资料数据建立数学模型，借以推算将来的预测方法。

（1）时序预测法①算术平均法

②加权平均法③移动平均法④指数平滑法⑤弹性分析法：

需求收入弹性；需求价格弹性；能源需求弹性⑥消费系数法：

某种产品在各个行业（部门、地区、人口等）的单位消耗量。

（2）回归预测法①时序回归法：

一元直线时序回归预测法；多元（二次曲线）时序回归预测法。

②相关回归法：

一元相关和多元相关③指数变化法——将指数曲线变为时序直线来预测。

6、为什么要进行项目的条件评估，评估的主要内容是什么？

答：

项目评估对条件进行全面分析与评价后，能对项目是否可行提出建议性看法，对项目的成败具有重要影响。

内容：

建设条件、生产条件、环境条件和实施及配套条件。

7、厂址选择原则、考虑因素、基本要求和选择方法?

答：

科学性、经济性、全面性、环保性。

答：

自然环境、社会经济因素、基础设施、建厂地区最后决策。

答：

1、面积和地形符合项目设计2、平整3、运输方便，资源方便4、气候条件影响5、产业联系

答：

1.方案比较法：

追加投资回收期法。

2.评分选优法。

3.最小运输费用法。

8、财务基础数据有哪些？

其预测分析的意义是什么？

答：

总投资额、产品成本费用、销售收入、销售税金及附加、利润、项目寿命周期。

答：

意义1、评价经济效益的基础2、评估其他经济指标的基础。

9、财务基础数据预测的主要内容、程序和原则？

答：

总投资额、产品成本费用、销售收入、销售税金及附加、利润、项目寿命周期。

答：

1、收集资料：

可行性研究报告、政策法规、区域和同行2、鉴别评审数据资料：

重新测算3、编制基础财务数据报表。

答：

1、实事求是2、尊重科学3、遵守规章制度。

10、资金来源及筹资方案分析评估。

答：

资金来源，1、自有资金。

2、国内贷款：

银行贷款、证券筹资、租赁筹资。

3、国外贷款：

政府贷款、出口信贷（买方信贷和卖方信贷）、国际金融机构贷款。

答：

筹资方案分析评估，1、筹资结构分析。

2、筹资成本分析。

3、资金使用结构分析。

4、利率与汇率风险分析。

11、总成本费用构成、分类及其测算？

答：

总成本费用构成

生产成本

期间费用

销售费用

财务费用

管理费用

总成本费用

直接费用

制造费用：

生产管理费和工资

总成本费用分类

可变成本

固定成本

建设期利息

折旧、摊销费用

修理费用

总成本费用

原材料

燃料动力

工资福利

流动资金利息

总成本费用的估算：

材料费、燃料动力费、工资、福利费、折旧费、摊销费、借款利息、修理费

1.材料费=单位产品材料消耗量×产品年产量×材料单价

2.燃料动力费=单位产品燃料消耗量×产品年产量×燃料单价

3.工资=人均年工资×设计定员

4.福利费=工资×14％

5.折旧费=（固定资产原值－残值）÷使用年限

平均年限法、工作量法、加速折旧法（双倍余额递减法、年数总和法

6.摊销费=无形资产原值÷使用年限

7.借款利息：

8.修理费=固定资产原值×修理综合费率

12、利润测算与利润分配？

答：

利润包括1.销售利润。

2.投资净收益。

3.其他业务利润。

1、销售利润=收入-成本-税金2、投资净收益=投资收入-投资损失3、其他业务利润=其他业务收入-支出4、总利润=1+2+3

答：

是将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、企业和投资者之间进行的分配。

纳税后顺序如下：

1.弥补以往亏损。

2.提取法定盈余公积金：

按照税后净利润的10％提取。

达注册资本的50％时可不再提取。

3.提取法定公益金：

根据《公司法》规定，按税后利润的5～10％提取。

用于企业职工的集体福利设施。

4.向投资人分配利润：

5.未分配的利润。

13、国民经济效益评估与财务效益评估的异同点？

答：

国民经济效益评估与财务评估相互联系，它们之间既有共同之处，又有区别。

国民经济效益评估与财务评估的相同点：

1．评估的目的相同。

两者都寻求从最小的投入获得最大的产出。

2．评估基础相同。

两者都是在完成产品需求预测、工程技术方案、资金筹措、厂址选定等可行性研究的基础上进行评优的。

3．评估基本方法和指标相同。

两者都采用现金流量分析方法，通过基本报表的编制，计算项目的净现值和内部收益率等指标。

4、经济寿命期相同，两者都要计算包括建设期、生产期到项目终止的全过程的费用和效益。

国民经济效益评估与财务评价的不同点：

1．经济目标不同。

2．价值尺度不同。

3．折现率不同。

4．汇率不同。

14、国家参数有哪些？

为什么要用机会成本和影子价格来计量费用与效益？

答：

社会折现率、影子汇率、影子工资、外贸货物和非外贸货物的影子价格等。

答：

用机会成本、影子价格来计量费用与效益，是为了把不合理的现行价格、成本调整为基本合理的价格与成本。

15、环境量化分析法分哪几大类，几大类方法分别有哪些具体的评价方法？

答：

目前可分为如下三大类：

第一大类环境量化分析：

基于调研模拟，充分考虑了消费者意愿，理论完善，结果准确，是目前广泛应用的一类环境量化分析方法。

属于这类分析方法的主要有1、调查评价法。

2、成果参照法。

3、旅行费用法。

第二大类环境量化分析：

基于费用和价格，忽略了消费者剩余，属于这类分析方法的主要有1、人力资本法。

2、医疗费用法。

3、生产力损失法。

4、重置费用法。

5、防护费用法。

第二大类环境量化分析：

基于反推，并非以消费者支付意愿来评价环境影响。

属于这类分析方法常用的有：

1、反向评估法。

2、机会成本法。

16、总评估的内容及报告撰写要求。

答：

1、项目建设的必要性论证。

2、项目规模是否经济合理。

3、项目建设与生产条件是否具备。

4、项目是否具有先进、适用、安全、经济的工艺、技术和设备。

5、项目是否有较高的财务效益。

6、项目抗风险能力的大小。

7、优选最佳方案。

8、提出总结论与建议。

9、编写评估报告。

撰写要求：

1、结论要科学可靠。

2、建议要切实可行。

3、对关键内容要作重点分析。

4、语言要简明精练。

17、后评估的内容、特点及其必要性。

答：

不仅要对项目决策、建设实施和生产经营效果进行评估，还要对后评估时点后的项目前景进行预测。

答：

后评估评价方法除了定性和定量相结合，静态分析和动态分析相结合的方法外，最主要的特点是采用以下的方法：

1、评审决策效果与建设实施效果相结合。

2、后评估时点与前后实际生产经营效果及预测的生产经营效果相结合。

3、评审决策结果与建设实施效果相对比。

4、评审决策结果与建设实施效果相对比。

答：

开展项目后评估对项目决策科学化、管理现代化及提高项目投资效益有着重要作用：

1、建立和完善项目评估体系。

2、建立和完善项目工作责任制度。

3、实现项目运行过程最优控制。

4、适应市场经济发展需要。

6、计算题

1、某项目年产量Q（台）。

预计年销售收入S=600Q—0.03（Q平方），年固定成本为40万元，年可变成本为200Q+0.03（Q平方）元，求该项目临界规模和最佳经济规模，并绘制分析曲线图。

答：

①临界规模S=C，即年销售收入=总成本。

600Q—0.03Q方=400000+200Q+0.03Q方

求出Q最小值和Q最大值，即为临界规模。

②令S—C=0，求导，令dR/dQ=0，求出Q即为最佳经济规模。

2、（P89）某项目原材料和产品销售点数量（万t）及其坐标（x,y）分别为300（100,200），800（600,400），600（450,500），1200（700,300），1400（400,800），1000（300,300）。

试用最小运输费用法（重心法）决策最佳厂址位置P0（X0,Y0）。

解：

X0=（300×100+800×600+600×450+1200×700+1400×400+1000×300）÷（300+800+600+1200+1400+1000）=467.92

Y0=（300×200+800×400+600×500+1200×300+1400×800+1000×300）÷（300+800+600+1200+1400+1000）=464.15

答：

综上所述，用最小运输费用法算出最佳厂址P0（467.92,464.15）。

3、（P117）某项目设备选型三方案,各设备使用期费用A为12万元，B为11万元，C为11.5万元，其要素权重、评分如下，试用综合效率法优选设备。

解：

A=9×0.35+10×0.15+6×0.25+9×0.15+10×0.1=8.5

B=7×0.35+6×0.15+9×0.25+8×0.15+7×0.1=7.5

C=8×0.35+7×0.15+8×0.25+8×0.15+7×0.1=7.75

各设备综合效益为：

A=8.5÷12=0.71

B=7.5÷11=0.68

C+7.75÷11.5=0.67

答：

计算结果表明A设备综合效率最高，综合经济合理性最佳，应选A设备。

4、某项目建设期2年，第一年投资100万元，第二年150万元，第三年投产并达设计产量，每年销售收入为200万元，销售税税率10%，经营成本120万元，经济寿命15年，基准折现率为12%，求静态、动态回收期，净现值和内部收益率，并判断其可行性。

绘制累计净现金流量与净现值变化曲线，标出Pt和Pt’点。

绘制按FIRR值折现的累计净现值变化曲线，并加以分析比较。

答：

5、某项目净现金流量如下表：

求FIRR？

年份

0

1

2

3

4

5

净现金流量/万元

-1000

-800

500

800

1000

1200

答：

FIRR=23.15%

6、某项目年设计生产某产品3万件，单位产品售价3000元，总成本费用为7800万元，其中固定成本3000万元，可变成本与产品产量成正比关系，求分别以实际产量、销售收入、生产能力利用率和销售单价表示盈亏平衡点，并加以风险分析比较。

答：

单位产品变动成本：

（7800-3000）×104/3×104=1600（元／件）

盈亏平衡产量：

3000×104/（3000-1600）=21400件

盈亏平衡生产能力利用率：

21400/3×104=71.43%

盈亏平衡销售价格：

1600+3000×104/3×104=2600（元／件）

盈亏平衡单位产品变动成本：

3000-3000×104/3×104=2000（元／件）

通过计算盈亏平衡点，结合市场预测，可以对投资方案发生亏损的可能性作出大致判断。

如果未来的产品销售价格及生产成本与预期值相同，项目不发生亏损的条件是年销售量不低于21400件，生产能力利用率不低于71.43%，如果按设计能力进行生产并能全部销售，生