证券投资顾问业务真题3含答案.docx

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证券投资顾问业务真题3含答案

证券投资顾问业务2017年真题（3）

一、单项选择题

（以下备选项中只有一项符合题目要求）

1.某客户准备对原油进行对冲交易，现货价格为40美元/桶，1个月后的期货价格为45美元/桶，则零时刻的基差是______美元。

A.-8

B.-5

C.-3

D.3

答案：

B

[解答]基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：

基差一现货价格一期货价格。

本题中的基差=40-45=-5（美元）。

2.确定具体的投资品种和对各种资产的投资比例属于证券组合管理中的一个重要步骤，该步骤也可表述为______。

A.确定证券投资政策

B.进行证券投资分析

C.投资组合的修正

D.构建证券投资组合

答案：

D

[解答]构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。

在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。

3.下列选项中，属于证券组合根据投资目标不同的划分类型的是______。

A.国际型、国内型、混合型

B.收入型、增长型、指数化型

C.激进型、稳健性、均衡型

D.保值型、增值型、平衡型

答案：

B

[解答]证券组合按不同的投资目标可以分为：

避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

4.某5年期债券，面值为100元，票面利率为10%，单利计息，市场利率为10%，到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为______年。

A.3

B.3.5

C.4

D.5

答案：

D

[解答]由于贴现债券只有一笔现金流，即期末一次性偿还，因此，贴现债券的麦考利久期等于债券到期期限。

该债券相当于贴现债券，即其麦考利久期为5年。

5.______限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

A.净头寸

B.总头寸

C.交易

D.头寸

答案：

A

[解答]总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制；净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

6.按照生命周期理论，下列表述正确的是______。

A.家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险

B.家庭形成期的储蓄特征是收入增加而支出稳定

C.家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险

D.家庭成长期的储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低

答案：

C

[解答]A项描述的是家庭成长期的资产特征；B项描述的是家庭成长期的储蓄特征；D项描述的是家庭成熟期的储蓄特征。

7.陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资，则该投资人三年投资期满将获得的本利和为______元。

A.13310

B.13000

C.13210

D.13500

答案：

A

[解答]复利终值FV=PV×（1+r）t=10000×（1+10%）3=13310（元）

8.随着复利次数的增加，同一个名义年利率求出的有效年利率会不断______，且速度会越来越______。

A.增加；慢

B.增加；快

C.增加；快

D.降低；快

答案：

A

[解答]不同复利期间投资的年化收益率称为有效年利率（EAR）。

名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算即为：

EAR=（1+r/m）m-1。

其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数。

因此，随着复利次数的增加，有效年利率也会不断增加，但增加的速度越来越慢，当复利期间无限小时，相当于连续复利。

9.关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是______。

A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资

B.一般在当期结算

C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系

D.在未来某一日期结算

答案：

B

[解答]B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。

10.下列关于债务管理的说法中，错误的是______。

A.负债比率体现了总体负债情况，也反映出综合偿债能力，应尽力避免出现总负债大于总资产的情况

B.偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须优先满足的

C.对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务扛杆进行投资

D.平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性

答案：

C

[解答]C项，对于家庭每年盈余的运用，在预期投资收益低于负债利率的情况下，应优先考虑提前还贷；在预期投资收益高于负债利率的情况下，则可结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况（如负债比率，债务负担率等），利用财务杠杆进行投资。

财务杠杆往往是把“双刃剑”，海外部分发达国家往往对投资相关支出予以税前抵扣的优惠政策，导致融资利率相对较低，而国内并无此类税务政策。

因此，切莫只要因为客户没有负债，就觉得客户应该采用财务杠杆进行投资。

11.投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告作出投资建议的，应向客户说明______。

A.除客户以外的第三方建议

B.证券研究报告的发布人、发布日期

C.投资收益的保证情况

D.证券研究报告的发布机构

答案：

B

[解答]证券投资顾问应当向客户说明作出投资建议所依据的证券研究报告的发布人、发布日期，这是投资顾问的职责之一。

12.以下关于退休规划的表述中，正确的是______。

A.投资应当非常保守

B.对收入和费用应乐观估计

C.规划期应当在五年左右

D.计划开始不宜太迟

答案：

D

[解答]退休养老收入来源包括社会养老保险、企业年金和个人储蓄投资。

当前大多退休人士退休后的收入来源主要为社会养老保险，部分人有企业年金收入，但这些财务资源远远不能满足客户退休后的生活品质要求。

因此，要建议客户尽早地进行退休养老规划，以投资、商业养老保险以及其他理财方式来补充退休收入的不足。

13.下列属于无形资产的是______。

A.商标权

B.土地

C.机器设备

D.建筑物

答案：

A

[解答]无形资产具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等。

狭义的无形资产是指专利权、商标权等。

14.通常，对于______型投资者而言，倾向于在保证本金的基础上维持资金增值，进而选择低风险投资产品。

A.成长

B.保守

C.稳健

D.激进

答案：

B

[解答]保守型投资者的风险偏好特点是本金安全第一，追求收益稳定，厌恶风险。

15.在弱式有效市场中，______。

A.不存在套利机会，技术分析不能获得超额收益

B.不存在套利机会，技术分析可以获得超额收益

C.存在永久套利机会，技术分析不能获得超额收益

D.存在永久套利机会，技术分析可以获得超额收益

答案：

C

[解答]在弱式有效市场中，资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息。

例如历史价格水平、价格波动性、交易量、短期利率等。

利用历史数据对未来价格趋势进行分析的技术分析无效，需要通过基本面分析才能获得超额收益。

提前掌握大量消息或内部消息的投资者可以比其他投资者更准确地识别证券的价值。

16.股价在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后反而向下突破了上升趋势的支撑线，则意味着______。

A.上升趋势开始

B.上升趋势保持

C.上升趋势已经结束

D.无法判断

答案：

C

[解答]在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。

这通常意味着这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是下跌。

17.下列不属于切线类的是______。

A.黄金分割线

B.趋势线

C.平滑异同移动平均线

D.角度线

答案：

C

[解答]切线类是按一定方法和原则，在根据价格数据所描绘的图表中画出一些直线。

常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等，平滑异同移动平均线（MACD）属于指标类技术分析方法的指标。

18.一笔交易使得资产负债表中总资产项和总负债项都减少了15000元，这可能是由______交易产生的。

A.使用现金偿还银行贷款15000元

B.价值15000元的资产被大火销毁

C.使用15000元现金购买二手铲车

D.收到15000元的应收账款

答案：

A

[解答]A项会使现金和银行借款同时减少15000元；B项会使资产减少15000元，负债不变；C项会使现金减少15000元，固定资产增加15000元，属于资产内部的变动，不影响负债；D项会使现金增加15000元，应收账款减少15000元，属于资产内部的变动，不影响负债。

19.关于理财价值观的说法，错误的是______。

A.理财规划师的责任在于改变客户错误的价值观

B.客户在理财过程中会产生义务性支出和选择性支出

C.不同价值观的投资者对任意性支出的顺序选择会有所不同

D.理财价值观因人而异，没有A.对B.错标准

答案：

A

[解答]A项，理财规划师的责任不在于改变投资者的价值观，而是让投资者了解在不同价值观下的财务特征和理财方式。

20.在信用风险预警方法中，比较重视定量分析和定性分析相结合的方法是______。

A.指数预警法

B.黑色预警法

C.红色预警法

D.蓝色预警法

答案：

C

[解答]在实践中，根据运作机制的不同，将风险预警方法分为黑色预警法、蓝色预警法和红色预警法，其中，红色预警法重视定量分析与定性分析相结合。

21.在证券投资中，当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损的原理是______。

A.风险规避

B.风险转移

C.风险对冲

D.风险消除

答案：

C

[解答]风险对冲就是指通过投资或购买与管理基金资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品来冲销风险的一种风险管理策略。

当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且使盈利能够尽量全部抵补亏损。

22.在市场风险管理的久期分析中，当久期缺口为______时，如果市场利率下降，流动性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。

A.正值

B.负值

C.零

D.大于等于零

答案：

B

[解答]市场风险管理中的久期缺口可以用来评估利率变化对投资机构某个时期的流动性状况的影响。

其中，当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之减弱；如果市场利率上升，流动性也随之增强。

23.在内部评级法初级法下，借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露进行拆分，拆分按照______以及其他抵（质）押品的顺序进行。

A.商用房地产和居住用房地产、金融质押品、应收账款

B.金融质押品、商用房地产和居住用房地产、应收账款

C.应收账款、金融质押品、商用房地产和居住用房地产

D.金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产

答案：

D

[解答]根据合格抵（质）押品的认定要求，在内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时，需要将风险暴露拆分为由不同抵（质）押品覆盖的部分，分别计算风险加权资产。

拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵（质）押品的顺序进行。

24.______是对剩余流动性的弹性。

A.估值杠杆

B.利润杠杆

C.运营杠杆

D.财务杠杆

答案：

A

[解答]在不同行业轮动介入时点的选择上，存在三种杠杆：

①财务杠杆，对利率的弹性；②运营杠杆，对经济的弹性；③估值杠杆，对剩余流动性的弹性。

25.债券类证券产品的特征不包括______。

A.偿还性

B.无期性

C.安全性

D.流通性

答案：

B

[解答]债券类证券产品具有如下特征：

①偿还性；②流通性；③安全性；④收益性。

26.若名义年利率为8%，按季度计算复利，则有效年利率为______。

A.8.00%

B.8.04%

C.8.14%

D.8.24%

答案：

D

[解答]有效年利率EAR=（1+r/m）m-1=（1+8%/4）4-1≈8.24%。

27.通常来说，指数化投资策略是______的代表。

A.战术性投资策略

B.战略性投资策略

C.被动型投资策略

D.主动型投资策略

答案：

C

[解答]在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。

通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表，但由此发展而来的各种指数增强型或指数优化型策略已经带有了主动投资的成分。

28.对客户初级信息收集的方法一般是______。

A.税务机关公布

B.交淡和数据调查表相结合

C.从相关部门获取

D.平时收集

答案：

B

[解答]初级信息是指只能通过和客户沟通获得的关于客户个人和财务的资料。

初级信息的收集方法是交谈与数据调查表相结合。

29.用于衡量客户在某一时点上能够真正支配的财富价值的是______。

A.净资产

B.净现金流

C.总资产

D.现金流入

答案：

A

[解答]净资产是客户总资产减去总负债的差额，可以用于衡量在某一时点上客户能够真正支配的财富价值。

30.从理财价值观角度分析，张女士通常将其支出用在提高自身目前的生活水准上，她更加注重眼前的享受，往往赚多少花多少，可以判断张女士属于______人群。

A.后享受型

B.先享受型

C.购房型

D.以子女为中心型

答案：

B

[解答]根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观划分为后享受型、先享受型、购房型和以子女为中心型四种比较典型的理财价值观。

其中，先享受型客户将大部分选择性支出用于现在的消费上，提高目前的生活水准的群体，他们注重眼前的享受，对目前消费效用的要求远大于对未来更佳生活水准的期望。

31.如果按时间长短来分析客户的投资目标，休假属于______。

A.短期目标

B.中期目标

C.中长期目标

D.长期目标

答案：

A

[解答]客户的投资目标按时间长短划分为短期目标、中期目标和长期目标。

其中，短期目标包括休假、购置新车、存款等。

32.下列不属于现金流动性分析指标的是______。

A.现金到期债务比

B.现金流动负债比

C.现金债务总额比

D.现金股利保障倍数

答案：

D

[解答]现金流动性分析指标包括现金到期债务比、现金流动负债比和现金债务总额比。

33.一个公司的流动比率大于1，说明该公司______。

A.短期偿债能力绝对有保障

B.营运资金大于零

C.速动比率大于1

D.资产负债率大于1

答案：

B

[解答]流动比率=流动资产/流动负债，流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债；营运资金=流动资产-流动负债，由流动比率大于1，说明营运资金大于零。

34.当中央银行______时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。

A.提高法定存款准备金率

B.提高再贴现率

C.提高存款准备金率

D.提高存款率

答案：

A

[解答]当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少。

35.在______，创业公司的研究和开发费用较高，销售收入较低。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

答案：

A

[解答]在初创期（幼稚期），创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。

36.在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该金融机构的资产组合______。

A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元

B.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元

C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元

D.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元

答案：

C

[解答]风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素变化时可能对资产价值造成的最大损失。

由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元。

37.对证券公司，证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理的机构是______。

A.各地证券业协会

B.上海、深圳证券交易所

C.中国证监会及其派出机构

D.中国证券业协会

答案：

C

[解答]根据《证券投资顾问业务暂行规定》第六条，中国证监会及其派出机构依法对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行监督管理。

38.从家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理财收入及移转性收入为主的阶段一般称为家庭______。

A.衰老期

B.成熟期

C.成长期

D.形成期

答案：

A

[解答]衰老期是指夫妻双方退休到一方过世的阶段。

在这一阶段，家庭收入以理财收入和转移性收入为主；医疗费用支出增加，其他费用支出减少；支出大于收入，储蓄逐步减少。

39.通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，该估值方法是______。

A.绝对估值

B.相对估值

C.风险中性定价

D.无套利定价

答案：

A

[解答]绝对估值法是指通过对证券的基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，各种基于现金流贴现的方法均属此类。

40.假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%（每年支付一次利息），存续期为2年的债券，当投资者要求的必要投资回报率为10%时，投资该债券第一年的当期收益率为______。

A.5.0%

B.10.0%

C.7.2%

D.3.5%

答案：

C

[解答]第一年的利息收入为：

C=1000×7%=70（元），第一年的债券价值为：

P=1070/（1+10%）=972.73（元）。

所以，该债券第一年的当期收益率为=C/P=70/972.73=7.2%。

二、组合型选择题

（以下备选项中只有一项最符合题目要求）

1.与客户面谈沟通时，从业人员需要注意的问题有______。

Ⅰ．在面见客户前需要在面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等方面有所准备

Ⅱ．在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专业形象和真诚、亲切、自然

Ⅲ．应该掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用

Ⅳ．在会面后要针对面谈中客户提出、有待解决的问题及时向客户回复

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

答案：

C

[解答]在面对面接触中，从业人员需要注意的问题包括：

①见面前的准备工作，包括面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等；②在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专业形象和真诚、亲切、自然；③掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然地加以运用；④做好会面后的后续跟踪工作，譬如电话或邮件致谢，关怀、询问面谈中客户提及的事情或问题，还有面谈中客户提出、有待解答、解决的问题，要及时给予客户回复。

2.下列说法正确的是______。

Ⅰ．投资的收益等于利息、股息等当前收入与资本增值之和

Ⅱ．收益性原则是选择证券产品最基本的要求

Ⅲ．安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失

Ⅳ．证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，但支付的费用较少

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

答案：

D

[解答]证券产品选择的基本原则：

①收益性原则：

收益性原则是选择证券产品最基本的要求。

一般证券投资的收益等于利息、股息等当前收入与资本增值之和。

②安全性原则：

安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失。

③流动性原则：

用收回证券投资本金的速度快慢来衡量流动性。

证券的流动性强表明能够以较快的速度将证券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受任何损失；证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，支付的费用较多，甚至会遭受价格下跌的损失。

3.客户的投资渠道偏好是对客户理财方式和产品选择产生影响的理财特征，它主要表现在______。

Ⅰ．给客户提供财务建议时要客观分析

Ⅱ．给客户提供财务建议时要影响其做出正确的财务安排

Ⅲ．给客户提供财务建议时要向客户做出解释

Ⅳ．给客户提供财务建议时要充分尊重客户偏好

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：

D

[解答]投资渠道偏好是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。

4.确认一条支撑线和压力线的重要识别手段包括______。

Ⅰ．股价在这个区域停留时间的长短

Ⅱ．股价在这个区域伴随着的成交量大小

Ⅲ．这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近

Ⅳ．市场因素影响的大小

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：

A

[解答]一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：

①股价在这个区域停留时间的长短；②股价在这个区域伴随的成交量大小；③这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。

股价停留的时间越长、离现在越近、伴随的成交量越大，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；否则就越小。

5.下列关于客户的理财价值观的说法中，正确的是______。

Ⅰ．理财价值观决定了理财目标，影响理财行为

Ⅱ．在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化的

Ⅲ．客户的理财目标是动态调整的

Ⅳ．客户的理财行为是动态调整的

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：

B

[解答]理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。

理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。

在实际业务操作过程中，客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中。

6.关于每股净资产