青岛海信电器股份有限公司财务分析报告.doc

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青岛海信电器股份有限公司财务分析报告

一、背景分析

1、公司概要

2、公司的主要经营业务

3、所在行业的基本情况

4、公司近年来的财务概要

二、公司近三年（09、10、11年）的财务指标对比分析

总资产、总负债，归属于上市公司股东的所有者权益、营业收入、营业利润、利润总额、净利润等。

三、财务能力分析

1、偿债能力分析

2、营运能力分析

3、盈利能力分析

4、发展能力分析

四、财务结构分析

1、成本费用结构分析（成本、期间费用占成本费用总额的比重）

2、资产结构分析（各项重要资产所占比重）

五、杜邦分析

六、综合评价

一、背景分析

1、公司概要

青岛海信电器股份有限公司[简称：

海信电器]成立于1997年4月17日，本公司前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。

1996年12月23日原青岛海信电器公司作为发起人，采用募集方式，组建股份有限公司。

1997年4月在上海证券交易所上市，是国内著名的家电上市公司。

海信电器电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，是海信集团经营规模最大的控股子公司。

海信积极开拓全球市场，从2004年开始，海信在我国的贵阳、顺德，在国外的法国、匈牙利都建立了平板电脑生产基地。

截止2008年，海信平板电视的市场占有率已经连续五年高居中国市场的第一位。

在海外市场，海信平板电视已经成为欧洲市场沃尔玛、百思等大型连锁机构的重要采购对象。

2、海信电器的主要经营范围包括：

电视机、电冰箱、电冰柜、洗衣机、热水器、微波炉以及洗碗机、电熨斗、电吹风、电炊具等小家电产品，广播电视设备、卫星电视地面广播接收设备、电子计算机、通讯产品、信息技术产品家用商用电器和电子产品的制造、销售和服务；非标准设备加工、安装售后服务；自营进出口业务。

3、所在行业的基本情况

目前，在中国市场中电器公司的竞争日益激烈，但电器行业的发展仍然占据着主导的地位。

随着人们对电器的需求越来越多，要求电器向更方便、更快捷、更实用、更环保的方面发展。

面对激烈的市场竞争，电器公司开始研究新的技术，进行电器的创新，提高电器的质量，降低成本，既满足顾客的需求又适应了时代发展的需要。

除此之外，电器公司积极拓展国外市场，提高市场占有率。

4、公司近年来的财务概要

通过财务报表显示，公司近三年来的各项业务指标都有所增长，主要表现在：

海信电器过去三年的平均销售增长率为10.73%，EPS增长率为31.91%，盈利能力增长率为31.83%，在公司排名中均为前列，发展前景良好。

海信电器的合并资产负债表

编制单位：

青岛海信电器股份有限公司单位:

元币种:

人民币

项目

期末余额

年份

2009年

2010年

2011年

流动资产：

货币资金

2,198,314,507.27

2,305,164,156.48

2,766,219,940.16

应收票据

3,619,239,251.72

5,036,942,207.77

8,225,683,678.34

应收账款

633,968,257.23

882,436,032.35

1,041,732,919.39

预付款项

28,803,529.81

21,859,114.97

27,682,217.37

其他应收款

9,290,068.95

7,217,305.91

13,622,355.61

存货

2,395,518,811.04

2,190,771,531.72

2,280,163,378.63

流动资产合计

8,885,134,426.02

10,444,390,349.20

14,355,104,489.50

非流动资产：

长期股权投资

120,001,624.87

372,031,735.17

189,221,587.75

投资性房地产

33,374,664.66

32,180,808.85

51,137,433.57

固定资产

1,007,563,158.18

981,924,760.15

1,005,536,775.05

在建工程

21,437,386.58

11,041,539.82

38,511,686.68

固定资产清理

914,500.07

1,573,625.08

366,061.16

无形资产

88,128,395.31

17,889,879.85

180,635,323.87

开发支出

1,914,196.17

长期待摊费用

14,376,639.30

18,142,736.81

30,275,572.12

递延所得税资产

170,253,296.10

206,583,619.96

293,825,889.63

非流动资产合计

1,457,63,861.24

1,641,368,705.69

1,789,510,329.83

资产总计

10,343,098,287.26

12,085,759,054.89

16,144,614,819.33

流动负债：

应付票据

469,256,598.71

487,870,000.00

746,384,332.95

应付账款

2,919,250,147.55

3,495,791,282.80

4,842,231,010.58

预收款项

430,734,280.65

670,802,097.37

714,272,208.74

应付职工薪酬

121,484,394.58

127,802,686.90

145,023,514.25

应交税费

80,808,045.64

119,658,521.15

346,234,028.37

应付利息

962,975.00

962,975.00

其他应付款

1,224,371,322.42

1,574,872,305.55

2,010,992,667.32

流动负债合计

5,246,867,764.55

6,476,796,893.77

8,806,100,737.21

非流动负债：

长期借款

6,500,000.00

6,500,000.00

其他非流动负债

58,607,429.79

14,367,064.94

12,070,628.09

非流动负债合计

65,107,429.79

14,367,064.94

18,570,628.09

负债合计

5,311,975,194.34

6,491,163,958.71

8,824,671,365.30

股东权益：

股本

577,767,810.00

866,651,715.00

868,874,265.00

资本公积

2,927,353,889.35

2,672,315,019.05

2,671,905,170.49

盈余公积

383,396,884.76

547,266,255.32

876,008,859.36

未分配利润

1,037,333,142.76

1,508,362,106.81

2,777,347,584.89

外币报表折算差额

-18,769,616.07

-26,686,569.08

归属于母公司所有者权益合计

4,907,082,110.80

7,167,449,310.66

少数股东权益

124,040,982.12

152,494,143.37

股东权益合计

5,031,123,092.92

5,594,595,096.18

7,319,943,454.03

负债和股东权益总计

10,343,098,287.26

12,085,759,054.89

16,144,614,819.33

合并利润表

编制单位:

青岛海信电器股份有限公司单位:

元币种:

人民币

项目

本期金额

年份

2009年

2010年

2011年

一、营业总收入

18,406,554,795.80

21,263,700,581.01

23,523,723,550.20

其中：

营业收入

18,406,554,795.80

21,263,700,581.01

23,523,723,550.20

二、营业总成本

17,941,752,470.53

20,376,513,785.55

21,669,900,310.38

其中：

营业成本

14,904,567,047.19

17,576,155,578.22

18,614,493,179.63

营业税金及附加

51,485,157.42

65,641,834.35

106,432,184.97

销售费用

2,511,134,258.57

2,260,127,769.59

2,484,786,746.45

管理费用

365,560,268.08

369,691,035.42

471,411,626.69

财务费用

34,124,057.65

51,772,483.87

-43,693,207.90

资产减值损失

74,881,681.62

53,125,084.10

36,469,780.54

投资收益

4,298,003.39

18,341,212.74

16,728,594.20

其中：

对联营企业和合营企业的投资收益

13,641,446.28

16,728,594.20

三、营业利润

469,100,328.66

905,528,008.20

1,870,551,834.02

加：

营业外收入

169,652,701.49

80,057,621.24

99,163,630.22

减：

营业外支出

24,524,380.48

6,183,934.18

4,909,589.41

其中：

非流动资产处置损失

19,538,281.18

4,801,185.83

2,123,386.89

四、利润总额

614,228,649.67

979,401,695.26

1,964,805,874.83

减：

所得税费用

112,355,435.64

140,015,153.88

253,007,029.87

五、净利润

501,873,214.03

839,386,541.38

1,711,798,844.96

归属于母公司所有者权益的的净利润

498,229,266.88

834,905,362.38

1,689,067,139.83

少数股东损益

3,643,947.15

4,481,179.00

22,731,705.13

六、每股收益：

（一）基本每股收益

1.01

0.963

1.947

（二）稀释每股收益

1.01

0.960

1.937

七、其他综合收益

-19,975,177.30

-17,273,491.02

-11,264,807.20

八、综合收益总额

481,898,036.73

822,113,050.36

1,700,534,037.76

归属于母公司所有者的综合收益总额

479,459,650.81

818,719,486.87

1,678,566,446.26

归属于少数股东的综合收益总额

2,438,385.92

3,393,563.49

21,967,591.50

合并现金流量表

项目

2009年

2010年

2011年

一、经营活动产生的现金流量