工程经济学课程设计.docx

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工程经济学课程设计

工程经济学课程设计

　　还本资金

　　偿还借款本金的资金为折旧费、摊销费和未分配利润。

五．项目财务评价

　　财务盈利能力分析

　　1．基本报表项目全部投资的现金流量表可知，其财务评价指标：

　　项目所得税前和税后的财务内部收益率分别为39%和32%，均远远大于行业的基准收益率10%。

项目所得税前和所得税后的净现值分别为145797万元和104169万元，均大于零。

表明该项目从全部投资的角度看盈利能力达到了行业的最低要求，在财务上值得进一步研究。

项目所得税前和税后全部投资回收期分别为和年，均小于行业基准投资回收期10年。

表明项目投资能够在规定的时间内回收。

　　2．基本报表项目自有资金投资的现金流量表可知，其财务评价指标：

项目财务内部收益率为49%，远远大于基准收益率10%。

　　财务净现值为108950万元，大于零。

表明项目在财务上可以接受。

（3）有项目损益表和项目投资估算数据，可以计算得出：

投资利润率=年平均利润总额/项目总投资*100%=%投资利税率=年平均利税总额/项目总投资*100%=%资本金利润率=年平均利润总额/资本金*100%=%

　　本项目投资利润率大于行业平均利润率，表明项目单位投资盈利能力达到了行业平均水平；投资利税率大于行业平均利税率，表明项目单位投资对国家积累的贡献水平达到了行业平均水平。

清偿能力分析1．基本报表损益表可知：

　　项目固定资产投资国内借款偿还期为：

年，能够满足贷款机构的要求期限。

　　2.基本报表资产负债表可知，表中的资产负债率，流动比率，速动比率等指标反映了项目具有偿债能力和抵抗财务风险能力。

外汇平衡分析

　　本项目建设期外汇运用按需用额从国外借入；生产期除支付外汇借款本息歪=外无其他直接外汇支出，项目也无直接外汇收入，支付外汇借款本息的外汇是从外汇调节市场按需用额购买5不确定性分析1．盈亏平衡分析：

　　按项目从第6年的数据计算，以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为%，低于70%。

　　5

　　表明项目具有一定的抗风险能力。

2．敏感性分析：

　　本项目分别就固定资产投资、经营成本、销售收入三个主要因素，对项目全投资的税后净现值进行单因素敏感性分析

　　敏感性分析不确定性因素/NPV销售收入经营成本固定资产投资NPV-20%19492141557113035104169-10%61830122863108620　　变化幅度0%104169104169104169　　10%1465078547599736　　20%1888466678195303　　42338-18694-4433　　差值　　--　　敏感系数

　　敏感程度排序大到小为：

经营成本、固定资产投资、销售收入。

但是各个指标变化时，NPV>0,表明项目有较好的抗风险能力。

财务评价结论

　　有上述的财务评价结果来看，本项目的IRR高于行业的内部收益率，财务净现值大于零，投资回收期低于行业的基准投资回收期，偿债能力强，具有一定的抗风险能力。

因此，从财务上讲，项目可以接受。

　　六、国民经济评价资料

　　本项目国民经济评价在财务评价基础上进行，所需数据财务评价数据调整求得。

效益和费用范围的调整

　　1．转移支付：

引进设备、材料缴纳的关税及增值税，土地使用税，销售税金及附加，所得税，国内借款还本付息。

　　2．间接效益和间接费用：

本项目具有间接效益，但于计量困难，只作定性描述。

本项目无明显的间接费用。

　　效益和费用数值的调整

　　本项目财务评价中外汇与人民币的换算汇率为1美元=元人民币，基本反映了外汇的真实价值，故国民经济评价中仍取该汇率为影子汇率，即影子汇率也为1美元=元人民币。

　　1．投资的调整。

　　①建筑工程费用按影子价格换算系数调整。

　　②设备购置费的调整：

引进设备费用中剔除关税及增值税。

　　6

　　用6%的贸易费用率及影子汇率重新计算贸易费用，引进设备国内运输费用所占比重较小不再进行调整；国内配套设备影子价格换算系数为1，运输费用所占比重较小不再进行调整。

　　③安装工程费用中进口材料费用的调整方法同上述引进设备费用的调整方法，国产材料及费用不进行调整。

　　④其他费用的调整。

其他费用中仅对土地费用予以调整，采用土地机会成本（以现值表示）及新增资源消耗之和作为土地影子费用计入项目投资的方式，具体调整如下：

　　本项目占用的土地为一般农田350亩，若无本项目占用，则将继续按现状用于农业生产。

经测算，该土地用于农业生产的年最大净收入为980元／亩（据项目开工前第3年数据），并预计可按6%的年平均增长率增长。

依此可计算得该土地的机会成本。

　　本项目因占用土地的新增资源消耗经测算和土地机会成本相当。

此项目占用土地的影子费用就可得到了。

　　⑤基本预备费按上述调整后费用重新计算；于上述费用均已采用影子价格计算，故将涨价预备费扣除。

　　⑥建设期利息不再计入项目投资。

⑦流动资金按调整后的估算基础重新估算。

2．销售收入的调整。

　　本项目产品按替代进口确定其影子价格，于不能确定具体用户，按近几年该种产品进口的到岸价格，并考虑其变化趋势确定。

经分析确定的该种产品到岸价为4200美元／吨，此调整得到销售收入。

　　P产品的影子价格=2300*=14950元/吨

　　3．经营费用的调整。

　　①外购原料A为非外贸货物，其费用占经营成本比重大，按分解成本法确定其影子价格。

于原料A可通过发挥现有企业生产能力满足供应，故按其可变成本进行分解。

　　原料A的单位可变财务成本构成如表1所示。

按分解成本法调整后的耗用金额也列示于同一表中。

说明如下：

　　表1原料A分解成本计算表（可变成本）

　　项目原料a原料b

　　单位吨吨耗用量7

　　财务成本（元）分解成本（元）3531319　　

　　原料c其他燃料、动力水电煤可变成本合计

　　吨吨度吨　　15766556142原料a为非外贸货物，在国内属较紧缺产品，经测算其影子价格换算系数为；原料b为外贸货物，其到岸价为470美元／吨，贸易费用率为6％；原料c占比重较小，不予调整；

　　生产厂所在地区电力的影子价格为元／度；生产厂所在城市煤的影子价格为420元／吨；水和其他项目不予调整；

　　以上各项单价中包含的运输费用因难以单列也未作调整；

　　以上各步得原料A的影子价格，因原料A生产厂家直接供货给本项目，且距离很近，故不考虑贸易费用和运输费用。

　　②外购原料B为外贸货物，按间接进口确定其影子价格。

到岸价为447美元／吨，于供应厂和原用户难以确定，且项目地处港口，可得其影子价格。

　　③外购原料D为非外贸货物且为长线产品，经测算其影子价格换算系数为。

④项目所在地区电力的影子价格为元／度。

⑤项目所在城市煤的影子价格为420元／吨。

⑥土地使用税为转移支付，故予以剔除。

⑦其他各项不予调整。

七．国民经济评价

　　经济效益分析

　　1．基本报表项目全部投资国民经济效益费用流量表可知：

　　项目经济内部收益率为44%，经济净现值为136452,表明项目从全部投资的角度看项目在经济上是合理的。

　　2．基本报表项目国内投资国民经济效益费用流量表可知：

　　8

　　从表中可以计算得到项目经济内部收益率为55%>12%,经济净现值137041，表明项目在经济上是合理的,应考虑接受外汇效果分析

　　项目产品可替代进口节汇。

　　项目外汇净现值为327555万美元，表明项目产品替代进口外汇的效果是较可观的；

　　经济节汇成本为元/美元，小于影子汇率1美元=元，说明该项目替代井口是有利的。

不确定性分析

　　按敏感程度排序大到小为：

产品销售收入、经营成本、固定资产投资。

而且在变化范围内，项目全部投资经济内部收益率大于10%，表明项目可取国民经济评价结论

　　从整个国民经济评价的角度上看，项目是合适的，对于整个国民经济的贡献合适。

应考虑接受。

　　八．总体分析

　　综合财务评价和国民经济评价的结果，本项目财务效益较好，国民经济效益也较好，故项目予以接受。

　　九、有关参数

　　1．行业基准收益率10%2．行业基准投资回收期10年3．行业平均投资利润率8%4．行业平均投资利税率13%5．社会折现率12%十、项目有关报表基本报表

　　表1现金流量表

　　现金流量表（全部投资）　　人民币单位：

万元序号1　　

　　项目\\年份现金流入产品销售收入回收固定资产余值建设期123投产期45达产期67890000000544046994877720777207772077720054404699487772077720777207772009

　　工程经济学

　　程设班　　级:

学　　号:

107452姓　　名:

指导老师:

完成日期:

20XX/6/19

　　计报告工程C103殷亚晶

　　陈敬武

　　课

　　目录

　　一、本课程设计目的.......................................2二、设计要求.............................................2三、项目概况.............................................2四、项目财务预测数据.....................................3

（一）生产规模及实施进度......................................................3投资及其...........................................................3产品售价及销售税金.....................................................4产品成本及费用.........................................................4利润分配...............................................................4还本资金...........................................................5

　　五．项目财务评价.........................................6六、国民经济评价资料.....................................6

　　效益和费用范围的调整...................................................6效益和费用数值的调整...................................................6

　　1．投资的调整。

..............................................6

　　2．销售收入的调整。

..........................................63．经营费用的调整。

..........................................7

　　七．国民经济评价.........................................8八.总体分析..............................................9九．有关参数.............................................9十．项目有关报表.........................................9基本报表...........................................9国民经济评价表....................................15辅助表.............................................18（四）国民经济评价数据调整................................21

　　1

　　指导和任务书

　　一、本课程设计目的

　　通过对一个具体建设项目经济评价全过程的计算与分析，熟悉项目经济评价的程序，掌握评价报表编制和评价指标计算的原理和方法，以及经济评价方法的运用，达到能运用本课程理论来解决实际工程项目经济评价问题的目的。

二、设计要求

　　1．根据所给出投资项目的基础资料，编制必要的经济评价报表，计算和分析各种评价指标，给出项目经济评价结论。

2．要求计算和分析的财务评价指标有：

　　静态评价指标：

投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、借款偿还期、

　　资产负债率、流动比率、速动比率。

　　动态评价指标：

财务净现值FNPV，财务内部收益率FIRR。

不确定性分析：

盈亏平衡分析。

　　敏感性分析，分别就固定资产投资、经营成本和销售收入变化±10%、±20%对投资回收期和净现值进行单因素敏感分析。

　　3．要求计算和分析国民经济评价指标有：

　　全部投资的经济内部收益率ＥＩＲＲ、经济净现值ＥＮＰＶ。

　　国内投资经济内部收益率、经济净现值、经济外汇净现值、经济节汇成本。

国民经济评价只进行敏感性分析。

4．要求完成设计任务后，交课程设计成果报告。

　　依封面、目录、设计任务书、项目概况、项目财务数据测算、项目财务评价及评价结论、项目国民经济评价数据调整、国民经济评价及评价结论、经济评价报表的顺序装订成册。

　　设计报告的封面上应注明班级、姓名，指导老师，完成日期等。

　　设计报告要整洁、清楚，报表数据要完整，不可用省略号。

提交打印文件及电子文档。

　　5．本设计要求学生在规定的时间内独立完成。

同学之间可以互相讨论，但不能抄袭。

6．报表中数据取整数，评价指标及中间计算保留两位小数。

三、项目概况

　　本项目为一新建化工厂，拟生产目前国内外市场较为紧俏的X产品。

这种产品目前

　　2

　　国内市场供不应求，每年需要一定量的进口，项目投产后可以以产顶进。

　　本项目的主要技术和设备拟从国外引进，厂址位于城市近郊，占用一般农田350亩，交通运输方便，原材料及水、电等供应可靠。

　　项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施，公用工程以及有关的生产管理与生活福利等设施。

　　本项目经济评价是在完成了市场、规模、工艺技术、物料供应、厂址选择、环境保护、工厂组织、劳动定员以及项目实施规划等诸方面的研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。

四、项目财务预测数据生产规模及实施进度

　　本项目生产规模为年产万吨X产品，项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%，生产期按15年计算。

投资及其1．固定资产投资

　　固定资产投资采用概算指标估算法，估计额为53786万元，其中：

①工程费用43782万元：

建筑工程费3466万元，设备购置费28864万元，安装工程费11452万元。

　　②其他费用3818万元。

③预备费用6186万元，其中，基本预备费4760万元，涨价预备费1426万元。

　　外币与人民币的汇率为1美元=元人民币。

2．固定资产投资方向调节税

　　本项目按0%的税率交纳固定资产投资方向调节税。

3．流动资金投资

　　流动资金投资分项详细估算法估算：

　　①周转天数分别为：

应收帐款30天；现金15天；应付帐款30天。

　　②存货正常年份估算额为6930万元，投产期按生产负荷大小计算。

　　4．项目自有资金为220XX万元，其余为借款。

外汇通过中国银行向国外贷款，年利率6%；人民币固定资产投资部分向中国建设银行贷款，年利率%；流动资金不足部分向中国工商银行贷

　　3

　　款，年利率%。

　　5．建设投资各年投入比率为第一年20%；第二年为55%；第三年25%。

产品售价及销售税金

　　Ｘ产品每吨出厂价按26800元计算。

产品交纳增值税，税率为17%；城乡维护建设税按增值税的7%计提；教育费附加按增值税额的3%计提。

产品成本及费用1．原材料：

　　生产X产品需A、B、C、D、E、F六种原料，生产每吨X产品消耗定额分别为吨、吨、吨、吨、吨、吨；每吨原料单价分别为5350元、1680元、240元、2520元、1470元、164元。

2．燃料及动力：

　　主要包括水、电和煤，生产每吨X产品消耗定额分别为174吨、2755度、吨；单价分别为元、元、400元。

3．工资及福利费用：

　　全厂定员820人，人均月工资按1000元计，福利费按工资总额的14%计取，其中生产人员500人，车间管理人员50人。

4．无形资产和递延资产费用

　　固定资产投资中的“其他费用”，除土地费用进入固定资产原值外，其余均作为无形及递延资产。

固定资产折旧按平均年限法，预计净残值率为5%。

无形资产按10年平均摊销，递延资产按5年摊销。

5．修理费

　　修理费用按折旧额的50%计提。

6．其他费用

　　其他费用按工资及福利费用的倍，加上每年70万元的土地使用税计算。

7．利息

　　项目投资中外汇借款按8年等额还本，计算利息。

国内固定资产投资借款按最大偿还能力计算还本付息。

全部借款在投产后开始偿还，建设期不还借款。

长期借款支用当年按半息计算，流动资金借款按全年计息，生产期间借款利息计入财务费用。

利润分配

　　项目所得税按利润总额的25%计取。

从还本资金有余额的年份起，每年按可供分配利润的提取10%盈余公积金、5%公益金，按可供分配利润的50%向投资者分配利润。

　　4

　　2　　3456序号1　　2　　3456回收流动资产现金流出固定资产投资流动资金经营成本销售税金及附加所得税净现金流量累计净现金流量税前净现金流量税前累计净现金流量项目\\年份10现金流入产品销售收入回收固定资产余值回收流动资产现金流出固定资产投资流动资金经营成本销售税金及附加所得税净现金流量累计净现金流量税前净现金流量税前累计净现金流量11121314151617180107571075700　　72778937645　　078937691　　0　　029582134474105346333503024962049666497492958213447　　5733145555257103426065732553531203340373403734037340377893789377377819-1075-13447-295827133512361527418281002805427971-1075-5378-16827-403406-40435010598386976675194722-1075-13447-295827176113018735063357913579135791-1075-5378136447-403406-36175-598829076648661006577达产期777207772077720777207772077720777207772077720777207772077720777208832277720777207772077720　　078937865　　0　　0　　0　　0　　078938019　　078938019　　0268779144979549840498864988649948499484994849948499480340373403734037340373403778937893791179577893789379578019340373403734037340377893789380198019279252788027834278342777227772277722777238374178********5565122648150527120619572617382895103172825357913579135791357913579135791357913579146392243813154046916172238208028927960903511903869814227714税前　　税后FIRR：

39%　　FIRR：

32%FNPV（i=12%）：

145797　　FNPV（i=12%）：

104169投资回收期:

　　投资回收期:

　　10

　　表2现金流量表

　　现金流量表（自有资金）人民币单位：

万元序号1　　2　　项目\\年份现金流入产品销售收入回收固定资产余值回收流动资产现金流出自有资金借款本金偿还借款利息支付经营成本销售税金及附加所得税建设期123投产期45达产期67890000000005440469948777207772077720777200544046994877720777207772077720392010780392010780　　0　　490056177494905404453907537695366849002400　　15950305730573057305730572506155414121228104586125535312033403734037340373403755257103789378937893789342606573764576917737781903序号1　　2　　3净现金流量-1078-39200-4900-17732045823676238132395124052项目\\年份现金流入产品销售收入回收固定资产余值回收流动资产现金流出自有资金借款本金偿还借款利息支付经营成本销售税金及附加所得税净现金流量达产期101112131415161718777207772077720777207772077720777207772088322777207772077720777207772077720777207772077720　　2687　　7914535305339350198501985026050260502605026050260　　30573057000000067849431131131131131131131134037340373403734037340373403734037340373403778937893789378937893789378937893789378657911795779578019801980198019