财务与会计投资管理考试试题及答案解析一.docx

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财务与会计投资管理考试试题及答案解析一

财务与会计-投资管理考试试题及答案解析

（一）

一、单选题（本大题24小题．每题1.0分，共24.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）

第1题

在计算下列投资决策分析指标时，没有直接利用资金成本信息的是（  ）

A 净现值

B 现值指数

C 内含报酬率

D 净现值率

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

资金成本可以作为计算现值时的折现率，因为净现值、净现值率和现值指数的计算均需要已知折现率，然后进行折现，所以它们的计算均可以直接利用资金成本的信息：

内令报酬率的计算，就是求折现率的过程，并不需要用到已知的拐现率，所以其计算没有直按利用资金成本信息。

第2题

企业现金管理主要指（  ）

A 交易性动机

B 投资性动机

C 投机性动机

D 预防性动机

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

企业现金管理主要指交易性动机

第3题

某企业拟进行一项投资总额1500万元的固定资产投资，设定折现率为10%，有四个方案可选择。

其中应选择（  ）：

A 甲方案的净现值率为－15%；

B 乙方案的内部收益率为9%；

C 丙方案每年年均现金净流量150万；

D 丁方案的投资回收率为12%。

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

甲方案的净现值率为负，不可取；乙方案的内部收益率低于设定的折现率，不可取；丁方案的投资回收率12%，说明每年年均现金净流量为1500×12%＝180万．高于丙方案每年的年均现金净流量，所以选D。

第4题

企业投资10.6万元购入一台设备，预计使用年限为5年，预计残值0.6万元，该设备按直线法计提折旧。

设备投产后预计每年可获得净利0.8万元，则投资回收期为（  ）。

A 3.56年

B 4.09年

C 3.79年

D 4.79年

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

固定资产年折旧＝10/5＝2（万元），年现金流入＝2＋0.8＝2.8{万元），投资回收期＝投资总额/年现金流量＝10.6/2.8＝3.79年

第5题

某公司投资购入一种债券，该债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年年底付息一次，期限3年，如市场利率为10%，则该债券的价值是（  ）元。

A 932

B 950

C 1025

D 1127

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

根据一年付息一次的债券估价模型，则该债券的价值为：

80/1.1＋80/（1.1×1.1）＋（1000＋80）/（1.1×1.1×1.1）：

950元

第6题

当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（  ）。

A 高于10%

B 低于10%

C 等于10%

D 无法界定

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

贴现率与净现值呈反向变化，所以当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元大于零，要想使净现值向等于零靠近（此时的贴现率为内含报酬率），即降低净现值，需进一步提高贴现率，故知该项目的内含报酬率高于10%。

第7题

企业持有货币资金数量多则（  ）

A 持有成本高，转换成本高

B 持有成本高，转换成本低

C 持有成本低，转换成本低

D 持有成本低，转换成本高

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

持有成本=Q/2*R，转换成本＝T/Q*F显然Q越大。

持有成本越高，转换成本越低。

第8题

下列各项中不是流动资产特点的是（  ）。

A 周转速度快

B 实物形态具有多样性

C 占用量具有波动性

D 循环周期比较长

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

流动资产的特点包括：

周转速度快，循环周期比较短：

实物形态的多样性与易变性；流动资产占用量具有波动性。

第9题

已知某企业现金计划需要量为500万元，有价证券的报酬率为5%，将有价证券转换为现金的转换成本为200元，则企业最佳现金持有量为（  ）

A 10万元

B 20万元

C 30万元

D 40万元

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

最佳现金持有量＝20（万元）

第10题

某企业的信用条件是“2/10，1/20，n/30"，某客户向该企业购买1000元商品，并在第15天付款，则该客户实际支付的货款为（ ）元。

A 980

B 990

C 910

D 1000

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

信用条件是“2/10，1/20,n/30”的意思是说如果在10天内付款则需要支付1000×（1－2%）＝980万元；如果在10到20天付款则需要支付1000×（1－1%）＝990万元；如果在20到30天付款需要支付1000万元。

由于15在10和20之间，所以客户实际支付990万元

第11题

下面选项中，不影响企业现金最佳持有量的因素是（  ）

A 持有用途

B 有价证券报酬率

C 每次的转换成本

D 资金总需要量

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

最佳现金持有量＝根号下（2×资金总需要量×每次的转换成本/有价证券报酬率）。

第12题

某企业拟投资600万元，经预计该投资项目有效期为5年，每年现金净流量依次为60万元,120万元，180万元，240万元，300万元，则其投资回收率为（  ）。

A 27%

B 28%

C 29%

D 30%

【正确答案】：

D

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

年均现金净流量＝（60＋120＋180＋240＋300）/5＝180．所以投资回收率＝190/600＝30%。

第13题

在用现值指数法作为评价方案的优劣标准的时候，当现值指数（  ）时，方案是可取的。

A 大于等于1

B 大于等于0

C 小于等于0

D 小于等于1

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

现值指数是指现金流入量现值与现金流出量现值的比率，当现值指数大于等于1，方案是可取的。

第14题

某公司一次性出资240万元投资一固定资产项目，预计该固定资产投资项目投资当年可获净利40万元，以后每年递增5万元，投资项目有效期8年，并按直线法折旧（不考虑净残值），该投资项目的投资回收期为（  ）年。

A 3.18

B 6

C 3.43

D 4.16

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

先计算各年的折旧额＝240/8=30，所以各年的现金净流量：

70、75、80、85、90、95、100、105；前三年收回的投资是70＋75＋80＝225，还未收回的投资额是240－225＝15，所以投资回收期＝3＋15/85＝3.18

第15题

按照投资的方式，投资可以分为（  ）。

A 短期投资与长期投资

B 对内投资与对外投资

C 直接投资与间接投资

D 股权投资与债权投资

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

A是按照投资回收期的长短划分的，B是按照投资的方向划分的，D是按照投资者的权益不同划分的。

第16题

某投资方案的现值指数为1，所采用的折现率为8.5%，则该投资方案的内含报酬率为（  ）。

A 0

B 8.5%

C 4.25%

D 1.5%

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

内含报酬率是指使得项目的净现值等于0时的折现率，因为当项目的净现值为0时，现值指数等于1，所以现值指数等于1时的折现率就是项目的内含报酬率。

第17题

在用净现值法作为评价方案的优劣标准的时候，当净现值（  ）时，方案是可取的。

A 大于等于1

B 大于0

C 小于0

D 小于等于1

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

净现值是指投资项目现金流入量的现值减去现金流出量的现指后的差额，当净现值为正数时方案可取。

第18题

当贴现率与内含报酬率相等时，（  ）。

A 净现值大于0

B 净现值小于0

C 净现值等于0

D 净现值不一定

【正确答案】：

C

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

内含报酬率是指使得项目的净现值等于0时的折现率，所以、当贴现率与内含报酬率相等时，净现值等于0。

第19题

净现值是指（  ）

A 在项目计算期内按某种设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和

B 在项目经营期内按某种设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和

C 在项目计算期内按某种设定的折现率计算的各年净现金流量现值

D 在项目经营期内按某种设定的折现率计算的各年净现金流量现值

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

净现值是指现金流入量的现值减掉现金流出量的现值后的差额，也就是项目计算期内按某种设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。

第20题

企业信用标准严格，则（  ）

A 销售收入减少，机会成本减少

B 销售收入减少，机会成本增加

C 销售收入增加，机会成本减少

D 销售收入不变，机会成本减少

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

信用标准越严格．达到企业信用标准的客户就会减少，企业的赊销就套减少，从而减少销售收入，应收账款减少，所以机会成本减少。

第21题

某企业投资方案的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税税率为30%，则该投资方案的年现金流量为（  ）

A 42万元

B 62万元

C 60万元

D 48万元

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

每年的净现金流量＝净利润＋折旧＝（180－120）×（1－30e%）＋20=62万元

第22题

不属于应收账款对于企业的影响的是（  ）。

A 增加企业的竞争实力

B 减少企业资金的占用

C 增加应收账款管理成本

D 可能会产生坏账损失

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

应收账款对于企业的影响包括：

有利影响是增加企业的竞争力，促进产品销售，增加企业盈利。

不利影响是占用企业资金；在管理应收账款时增加成本；部分应收账款可能出现坏账损失。

第23题

下列因素中，不影响企业现金最佳持有量的是（  ）。

A 持有时间

B 持有成本

C 转换成本

D 资金总需要量

【正确答案】：

A

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

根据持有现金总成本的公式，持有现金总成本＝持有成本＋转换成本，而持有成本及转换成本都与现金总需要量有关。

第24题

某企业拟投资900万元，经预计该投资有效期为4年，每年现金净流量依次为240万元、300万元、400万元、360万元，则该项投资的回收期为（  ）年。

A 2.7

B 2.9

C 3

D 2.8

【正确答案】：

B

【本题分数】：

1.0分

【答案解析】

该项目生产经营期前两年的累计现金流量净额＝240＋300=540；生产经营期前两年的累计现金流量净额＝240＋300＋400＝940，所以投资回收期＝2＋（900－540）/400＝2.9。

二、计算题（子母单）（共9小题,共18.0分）（每题的备选项中，只有1个最符合题意）

第1题

已知：

某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。

  要求根据以上资料回答下列问题：

最佳现金持有量为（  ）元。

A 25000

B 50000

C 60000

D 30000

【正确答案】：

B

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]最佳现金持有量==50000（元）。

第2题

最佳现金持有量下的全年现金转换成本为（  ）元。

A 2500

B 5000

C 3000

D 6000

【正确答案】：

A

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]全年现金转换成本=（250000/50000）×500=2500（元）

第3题

最佳现金持有量下的全年现金持有机会成本（  ）元。

A 2500

B 5000

C 3000

D 6000

【正确答案】：

A

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]全年现金持有成本：

（50000/2）×10%=2500（元）

第4题

最佳现金持有量下的全年持有现金总成本（  ）元。

A 2500

B 5000

C 3000

D 6000

【正确答案】：

B

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]全年持有现金总成本=2500+2500=5000（元）

第5题

最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数为（  ）次。

A 8

B 7

C 6

D 5

【正确答案】：

D

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）

第6题

某公司原有普通股8000万元，资金成本12%，长期债券1000万元，资金成本10%。

现向银行借款1000万元，借款年利率为8%，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。

该借款拟用于购买一价值为1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增加净利105万元。

该设备可使用4年，接直线法计提折旧，期满无残值。

该公司适用所得税税率为25%。

向银行借款增加了公司财务风险，普通股市价由22元跌至20元，每股股利预计将由2.64元提高到2.8元，对债券的市价和利率无影响。

预计普通股股利以后每年增长2%。

PVA8%，4=3.3121；FVA8%，4=4.5061，PVA8%，3=2.5771，FV8%，4=1.3605。

  根据上述资料，回答下列问题：

该公司的借款后综合资金成本为（  ）。

A 13%

B 12.76%

C 14.4%

D 14.6%

【正确答案】：

C

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]综合资金成本=8000÷10000×（2.8÷20+2%）+1000÷10000×10%+1000÷10000×8%×（1-25%）=14.4%

第7题

该公司投资项目的现值指数为（  ）。

（计算结果保留4位小数）

A 1.3248

B 1.1758

C 1.4738

D 1.6726

【正确答案】：

B

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]未来现金流入现值==355×3.3121=1175.7955

  现值指数=1175.7955/1000=1.1758

第8题

若该公司购买的机器设备每年取得经营收益的期望值为1000万元，其标准差为45.66万元，若风险报酬系数β为1，则该投资项目的风险报酬率为（  ）。

A 12.566%

B 14.495%

C 4.495%

D 4.566%

【正确答案】：

D

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]风险报酬率=β×V=1×（45.66÷1000）×100%=4.566%

第9题

若该公司计划3年收回用于购买机器设备的1000万元借款，每年应收回的投资额为（  ）万元。

A 388

B 331

C 365

D 451

【正确答案】：

A

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

[解析]已知现值求年金，年收回的投资额=1000/2.5771=388（万元）

三、多项选择题（本大题24小题．每题2.0分，共48.0分。

每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。

）

第1题

下列表述中正确的是（  ）

A 投资回收期一般不超过固定资产使用期限的一半

B 净现值不能为正数。

否则方案不可取

C 现值指数不小于1的方案可取

D 投资回收率越高方案越好

E 付现成本是指不包括折旧的成本

【正确答案】：

A,C,D,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

净现值为正数时方案可取。

第2题

一项长期投资方案的净现值大于零，说明（  ）

A 该方案的内含报酬率大于企业的资金成本

B 该方案的内含报酬率大于企业的资金成本

C 该打案现值指数大于1

D 该方案现值指数小于1

E 该方案生产经营期净现金流量的总现值大于初始投资的现值

【正确答案】：

A,C,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

内含报酬串是使的项目的净现值等于0的折现率，折现率与净现值成反向变动，闲为净现值大于0，所以该方案的内含报酬率大于企业的资金成本。

净现值是指生产经营期各年的净现金流量的总现值与初始投资的观值之差，现值指数是指生产经营期各年的净现金流量的总现值与初始投资的现值之比，因为净现值大于零，所以该方案生产经营期净现金流量的总现值大于初始投资的现值．现值指数大于1。

第3题

企业储备一定数量的存货是必要的，其原因有（  ）

A 防止停工

B 调节市场供求失衡对于企业的影响

C 成批采购有价格优惠

D 增加企业的销售收入

E 满足季节性需要

【正确答案】：

A,B,C,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

存货的作用包括：

防止停工待料；适应市场变化，存货可以调节市场供求失衡对于企业的影响；降低进货成本，大量订货可以使企业享受供应商的价格优惠措施；维持均衡生产，对李节性产品，存货可以维持企业生产的持续，促销，增加企业销售收入是应收账款的作用。

第4题

以下（  ）属存货管理目标

A 尽量减少存货

B 加快存货的周转速度

C 加强存货的日常管理

D 准确计算存货的价值

E 合理确定存货量

【正确答案】：

B,C,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

存货管理的目标是：

合理确定存货量，在保证生产的前提下尽量减少存货；加强存货的日常管理，加快存货的周转速度。

第5题

投资项目的内含报酬率是指（  ）。

A 投资收益额与原始投资额的比率

B 内含报酬率是使投资方案未来现金流入量的现值等于现金流出现值的贴现率

C 能使投资方案现值指数为1的贴现率

D 能使投资方案的净现值等于0的贴现率

E 能使投资回收期等于1时的贴现率

【正确答案】：

B,C,D

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

内含报酬率是使投资方案未来现金流入量的现值等于现金流出值的贴现率。

此时，净现值为0，现值指数为1。

第6题

企业持有现金的动机为（  ）

A 交易性动机

B 补偿性动机

C 预防性动机

D 投资性动机

E 投机性动机

【正确答案】：

A,C,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

补偿性和投资性不是企业持有现金的动机。

第7题

下列因素中，影响企业现金最佳持有量的是（  ）。

A 持有时间

B 持有成本

C 转换成本

D 资金总需要量

E 机会成本

【正确答案】：

B,C,D

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

根据持有现金总成本的公式，持有现金总成本＝持有成本＋转换成本，而持有成本及转换成本都与现金总需要量有关，

第8题

以下属于现金流出量的有（  ）

A 原始投资

B 折扣

C 折旧

D 残值

E 职工培训费

【正确答案】：

A,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

折扣和折旧在会计核算中虽然确认为费用，但是这部分资金并没有流出企业，残值属现金流入量。

第9题

固定资产投资的特点是（  ）

A 单项投资数额大

B 周转速度快

C 决策成败后果深远

D 占用资金数额波动大

E 投资回收时间长

【正确答案】：

A,C,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

固定资产投资的特点包括：

单项资产投资数额大；回收时间长；对企业影响深远。

BD是流动资产的特。

第10题

以下说法正确的是（  ）

A 当市场利率高于票面利率时，市场利率越高，债券价值越高

B 当市场利率高于票面利率时，市场利率越高，债券价值越低

C 当市场利率低于票面利率时，市场利率越低，债券价值越高

D 当市场利率低于票面利率时，市场利率越低，债券价值越低

E 市场利率对债券价值影响不确定

【正确答案】：

B,C

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

一般来讲，当市场利率高于票面利率时，市场利率越高，债券价值越低；当市场利率低于票面利率时，市场利率越低，债券价值越高；

第11题

现金预算管理的主要内容包括（  ）

A 现金收入管理

B 现金支出管理

C 现金余额管理

D 现金制度管理

E 现金投资管理

【正确答案】：

A,B,C

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

现金制度管理属现金管理的方法，现金投资管理不属于现金预算管理的范畴。

第12题

下列选项中，属于流动资产的有（ ）

A 应收账款

B 应付票据

C 预收货款

D 低值易耗品

E 银行短期存款

【正确答案】：

A,D,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

选项BC均属于流动负情。

第13题

在考虑所得税的情况下，下列各项影响内含报酬率的计算的有（  ）

A 投资额

B 各年的付现成本

C 各年的销售收入

D 固定资产残值

E 固定资产折旧方法

【正确答案】：

A,B,C,D,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

内含报酬率是使投资方案现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率，围为投资额和付现成本都会影响现金流出量的数额，销售收入和固定资产残值会影响现金流入量的数额，所以．它们都会影响内合报酬率的计算。

在考虑所得税的情况下、因定资产折，日具有抵税作用，因而会减少现全流出量，所以固定资产折旧方法也会影响内含报酬伞的计算。

第14题

债券投资的优点有（  ）。

A 投资收益比较稳定

B 能降低购买力损失

C 投资安全性好

D 筹集资金额等于面值

E 能够获得公司的控制权

【正确答案】：

A,C

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

债券投资的优点包括：

投资收益比较稳定；投资安全性好。

选项BE是普通股投资的优点。

债券可以采用溢价或者折价发行，所以筹集的资金数额并不一定就是债券的面值。

第15题

企业存有一定数额的现金有利于（  ）

A 满足企业日常生产经营的需要

B 满足企业投机的需要

C 满足企业追求高报酬的需要

D 满足企业节约成本的需要

E 满足企业预意外事件的需要

【正确答案】：

A,B,E

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

企业持有现金的动机包括：

交易性动机（满足日常生产经营需要）；预防性动机（应付发生意外对现金的需要）；投机性动机。

持有现金并不能起到节约成本的作用，现企是收益性最差的资产，持有现金并不能给企业带来收益。

第16题

投资按投资方式分为（  ）

A 直接投资

B 间接投资

C 长期投资

D 短期投资

E 对外投资  对内投资

【正确答案】：

A,B

【本题分数】：

2.0分

【答案解析】

投资按投资方式分为直接投资和间接投资；按投资的方向分为对内投资和对外投资；按投资回收期限的长短分为短期投资和长期投资。

第17题

企业如果采取积极的收账政策，可能会造成（  ）。

A 加快应收账款周转