《财务管理学》实验指导.docx
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《财务管理学》实验指导
《财务管理学》实验指导
[实验目的]
通过本课程的学习操作，学生能够系统全面地把握现代财务治理的差不多原理和具体方法，加强学生对财务治理差不多理论的明白得、对财务治理差不多技能、差不多方法的把握和应用，将财务治理理论与和财务治理实践有机地结合在一起。
同时，可对学生所学专业知识把握程度以及应用能力进行考察。
《财务治理学》课程实验的教学目的可概括为以下五个方面：
1、严格要求与训练，进一步锤炼和提高学生的思维和动手能力。
2、进行实际操作，锤炼和提高实际工作能力，能够发觉问题并进行解决。
3、循序渐进，拓展思路，培养和提高学生的创新能力。
4、各项实验，尽可能在运算机上完成，提高学生熟练使用运算机的能力。
5、通过各项实验，全面、系统地把握本课程的知识，提高综合分析能力。
6、在实验操作完成后，依照实验内容详细地写一份实验报告，锤炼和提高学生的分析和写作能力。
[实验要求]
利用现代化教学手段，在运算机条件下完成，实验按教学班级组织，通过预备、集中演示、个别辅导、时期总结、实验报告、期末考核等方式，全部在实验室内完成相应的实验任务。
[实验学时]
本实验课程的教学总时数为34学时，均为必做实验。
[实验用书]
1、魏亚平尹均惠，《财务治理实验教程》，经济科学出版社，2005年6月第一版
2、教研室自编实验补充资料
[面向专业]
本课程面向全校治理学各专业开放，会计学院财务治理学专业为必修课程。
[实验内容]
序号
差不多内容
实验
学时
每组人数
实验
要求
实验
类型
1
实验一货币时刻价值与风险价值、收益与风险的均衡
2
4-5
必
操作
2
实验二债券估价、股票估价
2
4-5
必
操作
3
实验三筹资方式选择
2
4-5
必
操作
4
实验四综合资本成本
2
4-5
必
操作
5
实验五资本结构决策
4
4-5
必
操作
6
实验六筹资决策风险分析
2
4-5
必
操作
7
实验七项目投资经济评判
4
4-5
必
操作
8
实验八项目投资风险分析
2
4-5
必
操作
9
实验九债券投资、股票投资
2
4-5
必
操作
10
实验十营运资本需求
4
4-5
必
操作
11
实验十一收益分配
2
4-5
必
操作
12
实验十二财务推测、全面预算
3
4-5
必
操作
13
实验十三财务分析
3
4-5
必
操作
合计
34
实验一货币时刻价值与风险价值、收益与风险的均衡
一、实验目的：
通过实验使学生明白得货币时刻价值、风险价值观念；利用EXCEL函数FV、PV及收益与风险的均衡理论运用，熟悉电子表格软件，熟悉并把握货币时刻价值，即终值、现值及风险价值的运算方法并对决策方案做出客观评判。
二、实验原理：
1、运用筹资、投资治理中的终值、现值的概念，运算以后收益的终值、现值。
2、运用投资风险价值理论，对投资风险进行衡量。
3、一项风险性资产的期望收益率包括三个因素：
货币的纯粹时刻价值；市场风险溢酬（Km-Rf）；该资产的β。
三、实验程序
1、终值、现值运算
2、风险、收益运算
实验二债券估价、股票估价
一、实验目的：
依照债券发行条件测算债券的发行价格；运用分段股息贴现模型运算非固定成长的股票内在价值。
二、实验原理：
（一）债券以后现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。
1、到期一次还本付息。
2、分期付息。
3、流通债券的价值。
（二）股票价值评判模式有四种：
1、股票估价的差不多模式，假设以后股利支付出现不固定现金流量状态。
2、零成长股票价值
3、固定成长股票价值
4、非固定成长股票价值
三、实验程序
（一）建立债券估价基础表
（二）建立债券估价动态表
（三）建立分段股息贴现静态模型
（四）建立分段股息贴现动态模型
实验三筹资方式选择
一、实验目的：
把握各种筹资方式的优缺点，利用EXCEL函数PMT、IPMT、PPMT及电子表格软件运算抵押贷款的每年偿还额、偿还的利息和本金；利用EXCEL函数及电子表格处理软件进行筹资方式决策分析。
二、实验原理：
1、长期借款的筹资。
2、租赁筹资。
三、实验程序
（一）利息、本金的偿还。
（二）筹资方式选择。
实验四综合资本成本
一、实验目的：
利用EXCEL函数及电子表格处理软件，熟悉并把握综合资本成本运算方法。
二、实验原理：
1、长期借款资本成本运算公式
2、长期债券资本成本运算公式
3、一般股资本成本运算公式
4、留存收益资本成本运算公式
5、优先股资本成本运算公式
6、综合资本成本
三、实验程序
（一）创建工作表。
（二）输入原始数据。
（三）利用相应公式进行运算。
（四）运算结果。
实验五资本结构决策
一、实验目的：
利用EXCEL函数及电子表格处理软件，熟悉并把握企业价值、一般股每股收益运算方法和最佳资本结构的确定方法。
二、实验原理：
企业价值最大化、一般股每股收益最大化原理。
1、每股收益分析
2、企业价值分析
三、实验程序
（一）每股收益无差别点分析。
（二）最佳资本结构分析。
实验六筹资决策风险分析
一、实验目的：
利用EXCEL函数及电子表格软件功能，把握财务杠杆系数的运算方法，并依据运算结果对财务风险进行分析。
二、实验原理：
1、经营杠杆原理及公式
2、财务杠杆原理及公式
3、联合杠杆原理及公式
三、实验程序
（一）创建工作表。
（二）输入原始数据。
（三）利用相应公式进行运算。
（四）运算结果。
实验七项目投资经济评判
一、实验目的：
（一）利用EXCEL提供的函数指标进行投资项目可行性分析的方法。
项目投资决策的一样方法，要紧是净现值法和现值指数法、内含酬劳率法和动态投资回收期法。
并熟练运用其进行投资决策分析。
（二）利用EXCEL公式运算并对固定资产更新进行决策。
分析方法是，比较连续使用和更新的年平均成本。
以年平均成本低者作为较好的方案。
二、实验原理：
运用投资项目决策法则。
1、净现值法（NPV）
2、现值指数法（PI）
3、内含酬劳率法（IRR）
4、回收期（N）
三、实验程序
（一）投资方案选择。
（二）项目可行性分析。
（三）固定资产更新决策。
实验八项目投资风险分析
一、实验目的：
要紧把握风险调整贴现率法、确信当量法。
二、实验原理：
对项目的风险有两种处置方法，即风险调整贴现率法、确信当量法。
1、风险调整贴现率法
2、确信当量法
三、实验程序
（一）创建工作表。
（二）输入原始数据。
（三）利用相应公式进行运算。
（四）运算结果。
实验九债券投资、股票投资
一、实验目的：
（一）利用日线数据绘制个股K线图和3日移动平均线；在EXCEL中进行投资组合预期收益率推测。
（二）测算债券投资的到期收益率和各期投资收益
二、实验原理：
（一）股票投资
1、K线图
2、移动平均线
3、资组合预期收益率
（二）债券投资
1、到期收益率
2、各期投资收益
三、实验程序
（一）利用日线数据绘制个股K线图
（二）在EXCEL中模拟投资组合预期收益率的运算
（三）到期收益率的运算
（四）投资收益的运算
实验十营运资本需求
一、实验目的：
利用EXCEL提供的函数指标及公式运算，把握最佳现金持有量的确定与分析方法；应收账款信用政策的综合决策分析方法；存货的经济订货批量决策分析方法。
二、实验原理：
（一）现金治理
（二）应收账款治理
（三）存货治理
三、实验程序
（一）现金治理
（二）应收账款治理
（三）存货治理
实验十一收益分配
一、实验目的：
（一）把握资本收益分配的顺序及资本收益分配的经济成效。
（二）通过实验把握股利分配中的有关规定、股利理论和股利分配政策等问题。
二、实验原理：
（一）收益分配的顺序及收益分配
（二）股利无关论
（三）股利相关论
三、实验程序
（一）收益分配的顺序及收益分配
（二）股利分配政策分析
（三）融资需求分析
实验十二财务推测、全面预算
一、实验目的：
（一）本实验旨在利用EXCEL，把握销售推测的回来分析法、资金需要量推测的销售百分比例法及利润推测的本量利分析法。
（二）通过实验使学生利用EXCEL电子表格，方便地做出全面预算，提高理财效率。
二、实验原理：
（一）销售推测
（二）资金需要量推测
（三）利润推测
（四）全面预算
（五）总预算和专门预算
三、实验程序
（一）销售推测
（二）资金需要量推测
（三）利润推测
（四）全面预算
（五）总预算和专门预算
实验十三财务分析
一、实验目的：
利用EXCEL提供的函数指标及公式运算，把握差不多财务比率分析方法；分析和评判企业的财务状况及经营成果、推测以后的进展趋势。
二、实验原理：
（一）变现能力分析
（二）资产治理比率
（三）偿债能力分析
（四）盈利能力分析
（五）以后趋势能力分析
三、实验程序
（一）创建工作表。
（二）输入原始数据。
（三）利用相应公式进行运算。
（四）运算结果。
实验指导举例：
营运资本需求
最佳现金持有量的确定——存货操纵模型
一、实验名称
最佳现金持有量的确定——存货操纵模型
二、实验目的
利用Excel电子表格软件，确定适当的目标现金余额，促使企业建立相应的程序以便最有效地进行现金收支治理。
三、实验数据
某公司每个月需要支付现金约800，OOO元，公司在有价证券上投资的平均收益率为6．5％，每笔证券的交易费用为85元，公司的现金支付固定且连续。
四、实验要求
用存货操纵模型分析下列问题。
（1）该公司最优现金转换规模（即最佳现金持有量）为多少?
（2）转换和持有现金的总成本为多少?
（3）每隔多少天进行一次现金转换?
（一个月按30天运算）
（4）该公司现金的平均余额是多少?
五、实验原理
（1）该实验采纳存货操纵治理模型。
T：
在相关的打算周期（例如一年）内交易的现金总需求量；
C:
现金持有量；
k：
持有现金的机会成本（即有价证券的利率）；
F：
出售证券以补充现金的固定成本。
B
C
7
项目
8
支付现金元／月（T）
800000
9
平均月收益率（K）
=6．5%／12
10
每笔交易费用（F）
85
11
最佳现金持有量（C*）
=SQRT（2*C8*C10／C9）
12
转换和持有的总成本（TC）
=SQRT（2*C8*C10*C9）
13
现金转换次数（T／C*）
=C8／C11
14
现金平均持有量（C／2）
=C11／2
（2）最佳现金余额。
六、实验步骤
1．运算
（1）最佳现金持有量的运算。
（2）转换和持有总成本的运算。
（3）现金转换次数的运算。
表2．6．1最佳现金持有量的运算演示表
2、绘图：
（1）给定不同的现金持有量（见绘图部分）。
（2）持有成本的运算。
在C21单元格中输入公式：
=C20/2*$C$9，填空至K21单元格。
（注意$符号的使用，它表示单元格的绝对应用，可将光标调至此单元格前，按F4键实现）
（3）转换成本的运算。
在C22单元格中输入公式：
=$C$8／C20*$C$10，填充至K22单元格。
（4）总成本的运算。
在C23单元格中输入公式：
=C21+C22。
填充至K23单元格。
（5）绘图。
数据区域为：
=实验十五!
$B$20：
$K$23。
图标类型为XY散点图。
（作图的操作步骤参见基础实验二）。
七、实验结果
如表2．6．2、图2．6．1所示。
项目
支付现金元／月（T）
800000
平均月收益率（K）
0．54％
每笔交易费用（F）
85
最佳现金持有量（C。
）
158454
转换和持有的总成本（TC）
858
现金转换次数（T／C。
）
5．05
现金平均持有量（C／2）
79227
最佳现金持有量的确定——米勒一奥尔模型
一、实验名称
最佳现金持有量的确定——米勒一奥尔模型（Miller—OrrModel）
二、实验目的
运用米勒一奥尔模型确定适当的目标现金余额，促使企业最有效地进行现金收支治理。
三、实验材料
某公司生产多种产品，现金水平专门难推测。
公司在活期存款账户内要保持2000元的最低存款。
分析结果说明，公司每日现金的均方差为600元，现金的波动性连续至以后，公司每笔证券交易的费用为85元，证券投资收益率为6％。
四、实验要求
运用米勒一奥尔模型分析下列问题．：
（1）最优现金返回点（即目标现金余额）是多少?
（2）现金操纵的上限是多少?
（3）每笔证券买卖的规模是多少?
（4）用图表表示实验结果。
五、实验原理
在米勒一奥尔模型中，确定期望点成本最小的R（现金返回点）和H（现金返回点上限）的值为：
现金返回点：
现金返回点上限：
H=3R*-2L
*：
代表最小值；
δ２：
日净现金流量的方差；
i：
有价证券的日利率；
b：
出售证券以补充现金的固定成本；
L：
最低存款余额。
六、实验步骤
（1）现金返回点的运算。
（2）现金返回点上限的运算。
如表2．7．1所示。
表2．7．1现金返回点的运算演示表
B
C
11
最低存款
2000
12
每日现金均方差
600
13
每笔证券交易费用
85
14
证券投资平均日收益率
=6％／360
15
现金返回点（R）
=（3*C13*（C12^2）／4／C14）^（1／3）+C11（注意^符号的使用,M^N表示M的N次方）
16
现金返回点上限（H）
=3*C15—2*C11
七、实验结果
如表2．7．2、图2．7．1所示。
表2．7．2现金返回点的运算结果
项目
最低存款
2OOO
每日现金均方差
600
每笔证券交易费用
85
证券投资平均日收益率
O．02％
现金返回点
7164
现金返回点上限（H）
17491．71
现金返回点示意图
存货经济订货量决策——差不多模型
一、实验名称
存货经济订货量决策——差不多模型
二、实验目的
利用Excel软件，建立财务函数，熟练把握存货操纵中最优经济批量的运算。
三、实验材料
某公司是一家面向零售商的空气过滤器分销商，它从几家制造商那儿购买过滤器，过滤器以1000件为一差不多订货单位，每次订货的成本是40元，每个月零售商对过滤器的需求量是20000件，每件过滤器每个月的持有成本为O.1元。
四、实验要求
（1）最优订货量为多少个差不多订货单位?
（2）假如每件过滤器每个月的持有成本为0.05元，则最优订货批量是多少?
（3）假如每次订货成本是10元，则最优订货批量是多少?
五、实验原理，
本实验涉及的财务治理的差不多理论与方法：
经济订货模型是存货操纵中最闻名的模型，其中：
T：
每期存货的总成本；
A：
每期存货的总需求；
Q：
每次订货批量；
F：
每次订货费用；
C：
每期单位存货持有费率（或每件存货年储存成本）。
我们的目的是要使公司T最小化，使丁最小的批量Q即为经济订货批量Q
六、实验步骤
1．运算
（1）存货总成本的运算。
（2）最优订货批量的运算。
如表2．8．1所示。
表2．8．1最优订货批量运算过程演示表
B
C
D
E
9
项目
原方案
新方案一
新方案二
10
差不多订货单位
1000
1000
1000
11
每次订货成本F
40
40
10
12
月需求量A
20000
20000
20000
13
持有成本（元／件·月）C
0．1
0．05
O．1
14
存货总成本T
=SQRT（C11*C12*C13*2）
=SQRT（D11*D12*D13*2）
=SQRT（E11*E12*E13*2）
15
最优订货批量Q
=SQRT（2*C11*C12／C13）
=SQRT（2*D11*D12／D13）
=SQRT（2*E11*E12／E13）
2．绘图（以原方案资料为例）
（1）给定不同的订货批量。
（2）运算不同批量下的储存成本。
（3）运算不同批量下的持有成本。
（4）运算不同批量下的总成本。
（5）选择绘图区域：
实验十七!
$B$21：
$J$24。
（6）单击【图表向导】，在图表类型中选择【XY散点图】。
（建立图表的操作步骤见基础实验二）
七、实验结果
如表2．8．2、图2．8．1所示。
表2．8．_2存货经济订货量运算结果表单位：
元
项目
原方案
新方案一
新方案二
存货总成本T
400
282．85
200
最优订货批量Q
4000
6000
2000
图2.8.1存货经济订货量模型图
售货经济订货量决策——连续供应模型
一、实验名称
存货经济订货量决策——连续供应模型
二、实验目的
利用规划求解，把握扩展的经济订货量——连续供应模型的应用。
三、实验材料
某企业生产耗用甲、乙、丙三种材料，各材料的耗用量及储存成本等资料
如表2．9．1所示。
表2．9．1材料耗用量及成本资料
存货名称
甲材料
乙材料
丙材料
全年需要量D（kg）
1200
3600
2400
材料月耗用量A（kg）
100
300
200
一次采购成本F（元／次）
500
600
400
单位储存成本C（元／月）
0．4
1
O．81
每月到货量B（kg）
200
900
300
数量折扣率di
5％（一次订货超过800kg）
5％（一次订货超过800kg）
8％（一次订货超过800kg）
单价P（元／kg）
50
40
80
四、实验要求
（1）运用连续供应模型求最优订货批量，并确定综合成本。
（2）运用规划求解，运算最低存货总成本。
规划求解，运算最低存货总成本。
五、实验原理
在存货的差不多模型中假设存货是瞬时运送的，但此假设是不现实的，故需对此进行扩展，考虑在“存货连续供应"情形下如何进行合理的存货决策。
其模型为：
T：
每期存货总成本；
A：
每期对存货的总需求；
Q：
每次订货批量；
F：
每次订货费用；
C：
每期存货单位储存成本；
B：
补货率，即平均每期存货到货数量；
P：
材料单价；
di：
数量折扣率。
六、实验步骤
1．运用连续供应模型求最优订货批量
如表2．9．2所示。
采购成本=一次订货成本×每年需要量／最优订货批量
储存成本=（1一材料月消耗量／每月到货量）×最优订货批量×单位存货成本／2
订货成本=全年需要量×单价×（1一数量折扣率）
总成本=采购成本+储存成本+订货成本
表2．9．2连续供应模型求解演示表
B
C
D
E
20
存货名称
甲材料
乙材料
丙材料
21
最优订货批量Q*
22
采购成本
=C11*C10／C21
=D11*D10／D21
=Ell*E10／E21
23
储存成本
=（1-C10／C13）*C21／2*C12
=（1-D10／D13）*D21／2*D12
=（1一E10／E13）*F21／2*E12
24
订货成本
=C21*C15*（1-C14）
=D21*D15*（1-D14）
=E21*E15*（1-E14）
25
总成本
=SUM（C22：
C24）
=SUM（D22：
D24）
=SUM（E22：
E24）
26
综合成本=SUM（C25：
E25）
2．规划求解
通过“规划求解"，能够为工作表目标单元格中的公式找到一个优化值。
“规划求解”对直截了当或间接与目标单元格中公式相联系的一组单元格中数值进行调整，最终在目标单元格公式中求得期望的结果。
这些在求解过程能够修改其中数值的指定单元格称为可变单元格。
在创建模型过程中，能够对“规划求解”模型中的可变单元格数值应用约束条件，而且约束条件能够引用其他阻碍目标单元格公式的单元格。
假如差不多安装的Excel中没有“规划求解”功能，请用户点击【工具】→【加载宏】→【规划求解】，添加“规划求解”工具。
3.约束条件
约束条件是“规划求解”问题中设置的限制条件。
能够将约束条件应用于可变单元格、目标单元格或其他与目标单元格直截了当或间接相关的单元格。
关于线形问题，约束条件的数量没有限制。
关于非线性问题，每个可变单元格可具有下列约束条件：
二进制约束；整数约束附加上限、下限或上下限约束；同时能够为最多100个其他单元格指定上限或下限。
能够在约束条件中使用下列运算符：
运算符号含义
＜＝：
小于等于
＞＝：
大于等于
＝：
等于
int：
整数（只应用于可变单元格）；
bin:
二进制数
本例中，目标单元格为“综合成本”$E$26，可变单元格为“最优订货批量”$C$21：
$E$21，约束条件是为“订货批量>=800”。
4.具体操作
（1）选择【工具】菜单中的【规划求解】命令，便显现规划求解对话框，
（2）【在设置目标单位格】输入“$E$26”。
（3）在【等于】选项中选择【最小值】。
（4）在【可变单元格】中输入“$C$21：
$E$21”。
（5）选择【添加】按钮，增加约束条件。
$C$21>=800；
$D$21>=800；
$E$21>=800。
图2．9．1规划求解示意图
（6）选择【求解】按钮，即可得到所需结果。
（注：
当目标单元格、可变单元格、约束条件不变时，不管差不多数据如何改变，都不用修改以上的设置，直截了当进行求解。
）
（7）将最优订货批量的运算结果取整。
七、实验结果
如表2．9．3所示。
表2．9．3规划求解分析单位：
元
存货名称
甲材料
乙材料
丙材料
最优订货批量Q*
800
800
800
采购成本
63
225
100
储存成本
80
267
108
订货成本
38000
30400
58880
总成本
38143
30892
59088
综合成本128，122
升级会员 