公募基金 征求意见稿中国银河证券公募基金分类体系规则文档 版.docx

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公募基金征求意见稿中国银河证券公募基金分类体系规则文档版

公募基金（征求意见稿）中国银河证券公募基金分类体系规则文档（2021版）

（征求意见稿）中国银河证券公募基金分类体系规则文档（2021版）

银河证券基金研究中心

备注说明：

2021版基金分类体系（征求意见稿）从2021年12月5日开始进行一个月的征求意见欢迎基金行业各方推出宝贵意见。

2021年1月5日与6日（周末）切换到2021版分类体系并进行各种报表的生产。

由此提醒各签约用户密切关注。

知识产权说明：

《中国银河证券公募基金分类体系》与《中国银河证券基金研究评价数据业务规则》是中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心依据《证券投资基金评价业务管理办法》、《证券投资基金评价业务自律管理规则》等法律法规与自律规则开展执业行为中产生的自主研究成果未经书面授权任何第三方不得使用。

2021版基金分类体系规则文档（征求意见稿）如下：

一、股票基金

百分之八十以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

股票基金按照主动、被动操作方式特定行业、特点主题与份额分级等维度分为标准股票型基金、行业与主题股票型基金、标准指数股票型基金、增强指数股票型基金、股票ETF基金、股票ETF联接基金、股票型分级子基金、其他股票型基金合计八个二级分类。

（一）标准股票型基金是指投资于股票市场业绩比较基准是市场股票指数采取主动操作方式的股票基金。

标准股票型基金细分为（A股）标准股票型基金与港股通标准股票型基金。

港股通标准股票型基金是指80%以上资产投向港股通机制的股票。

（二）行业主题股票型基金是指投资于特定股票行业或特定股票主题业绩比较基准是特定行业股票指数或特定主题股票指数采取主动操作方式的股票基金。

股票行业分类或股票主题分类参考证监会、交易所、指数公司的分类方法。

具体行业分类或主题分类可根据基金行业的发展持续增加。

行业主题股票型基金目前分为医药医疗健康行业、消费行业、环保行业、装备制造行业、TMT与信息技术行业与其他行业六个三级分类。

其他行业股票型基金是兜底分类一旦某个行业的股票型基金数量达到10只就从该分类单独出来。

（三）指数股票型基金是指以标的股票指数为主要跟踪对象进行指数化投资运作采取被动操作方式的股票基金。

指数股票型基金按照跟踪标的指数的方法与投资策略以及基金份额申购赎回的差异分为标准指数股票型基金、增强指数股票型基金、股票ETF基金、股票ETF联接基金四个分类。

由于三级分类已经暂时到顶无法进行四级分类考虑到为了突出指数股票型基金在股票基金这个大类发展中的重要性特意把标准指数股票型基金、增强指数股票型基金、股票ETF基金、股票ETF联接基金四个分类提到二级分类层级从而为三级分类提供扩展空间。

采取完全复制法进行指数管理和运作的为标准指数股票型基金。

以跟踪标的指数为主但可以实施指数增强或指数优化的为增强指数股票型基金。

股票ETF基金是指股票可以认购申购基金份额基金份额可以赎回股票的特殊的指数股票型基金。

股票ETF基金实质也是指数股票型基金但为了突出ETF而单独形成分类。

股票ETF联接基金是指持有目标ETF基金市值的基金且持有的市值不得低于该联接基金资产净值的90%。

参考中证指数公司、国证指数公司以及国内外指数公司的主流方法标的股票指数分为规模指数、行业指数、风格指数、主题指数、策略指数合计5个指数类型对四个指数股票型基金的二级分类再按照5个指数类型进行细分最终形成20个平行的三级分类。

虽然目前个别三级分类的基金数量较少但考虑到基金系统开发的持续性、稳定性与标准规则的统一性我们仍然按照4个二级分类20个三级分类平对指数股票型基金进行细致分类。

（四）股票型分级基金是指通过基金合同约定的风险收益分配方式将基金份额分为预期风险收益不同的子份额包括母基金（基础）份额、A份额和B份额。

基础份额划入标准股票型基金再根据不同级别份额的风险收益特征分为优先份额子基金（A份额）和进取份额子基金（B份额）两个三级分类。

（五）其他股票型基金。

这是兜底的分类指不适合与其他股票基金进行收益与风险评价比较在上述分类中无法明确归属的股票基金。

一旦某个领域或者特征的基金数量达到10只时就从其他股票型基金中独立出来形成单独的分类。

其他股票型基金暂不进行三级分类。

二、混合基金

混合基金是指投资于股票、债券和货币市场工具或其他基金份额并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十条第

（一）项、第

（二）项、第（四）项规定的基金。

混合基金根据基金资产投资范围与比例及投资策略分为偏股型基金、行业主题偏股型基金、灵活配置型基金、股债平衡型基金、偏债型基金、保本型基金、避险策略型基金、绝对收益目标基金、其他混合型基金九个二级类别。

一般来说股票投资下限80%是股票基金主要特征债券投资下限80%是债券基金主要特征。

同理股票投资下限60%是混合基金中偏股基金的主要特征债券投资下限60%是混合基金中偏债基金的主要特征。

（一）偏股型基金是指基金名称自定义为混合基金的基金合同载明或者合同本义是以股票为主要投资方向的业绩比较基准中也是以股票指数为主的混合基金。

偏股型基金根据历史发展与现实状况分为偏股型基金（股票上下限60%-95%）与普通偏股型基金两个三级分类。

偏股型基金（股票上下限60%-95%）是指基金合同中载明有约束力的股票投资下限是60%。

历史上该类型基金本意是股票型基金但股票投资比例下限是60%只是因为修改基金合同的程序比较复杂绝大多数基金采取更名为混合基金方式完成法规的要求。

该类型基金股票下限60%股票上限95%股票投资比例中位值77.5%。

个别基金股票投资上下限与中位值接近的按照分类靠档原则也划入该分类。

普通偏股型基金是指虽然没有约束力的股票投资比例下限60%的规定但业绩比较基准中股票比例值大于等于60%本意上以股票投资为主要方向的。

个别基金股票投资上下限、业绩比较基准中股票比例值接近该分类划分标准的按照分类靠档原则也划入该分类。

（二）行业主题偏股型基金是指属于偏股型基金但业绩比较基准中的股票指数是行业指数或主题指数。

历史上该类型基金本意是行业主题股票型基金比照偏股型基金进行分类划分。

行业主题偏股型基金中一旦某个股票行业或股票主题的偏股型基金数量达到10只就从该分类单独出来。

目前有医药医疗健康行业主题偏股型基金、消费行业主题偏股型基金两个细分的三级分类。

（三）灵活配置型基金是指基金名称自定义为混合基金的基金名称中必须有“灵活配置”4个字基金合同载明或者合同本义是股票和债券等大类资产之间较大比例灵活配置的混合基金。

混合基金中名称没有“灵活配置”4个字的不纳入该分类。

混合基金的股票投资比例区间主要有30%-80%、0-95%两档。

前者股票投资中位值是62.5%后者股票投资中位值是47.5%但0-95%跨度非常大必须进行细分才有意义。

所以又根据业绩比较基准中的股票比例值进行区分。

最终灵活配置型基金分为股票上下限30%-80%、基准股票比例60%-100%、基准股票比例30%-60%、基准股票比例0-30%四个三级分类。

个别基金股票投资上下限与中位值接近四个分类的按照分类靠档原则也划入各自分类。

（四）股债平衡型基金是指基金名称自定义为混合基金的但又不是灵活配置型基金的基金合同载明或者合同本义是股票与债券配置比例比较均衡业绩比较基准中的股票比例值与债券比例值在40%-60%之间。

个别基金由于业绩比较基准股票比例值、基金名称自定义等接近该分类划分标准的按照分类靠档原则也划入该分类。

（五）偏债型基金是指基金名称自定义为混合基金的基金合同载明或者合同本义是以债券为主要投资方向的业绩比较基准中债券比例值超过70%的混合基金。

偏债型基金暂不进行三级分类。

（六）保本型基金是指基金名称自定义为混合基金的基金名称中出现保本字样基金合同载明基金管理人或者第三方承担保本保证责任的混合基金。

保本型基金暂不进行三级分类。

（七）避险策略型基金是指基金名称自定义为混合基金的基金合同载明通过一定的避险投资策略进行投资运作引入相关保障机制以在避险策略周期到期时力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损的混合基金。

避险策略型基金暂不进行三级分类。

（八）绝对收益目标基金是指基金名称自定义为混合基金的基金合同载明基金投资运作比较宽泛没有明确的投资方向没有股票、债券80%比例的最低持仓要求业绩比较基准为银行定期存款收益或者定期存款收益基础上增加某个固定值或者某个年化固定值的混合基金。

绝对收益目标基金并不能保证保本和保证收益仅是追求绝对收益目标。

绝对收益目标基金根据投资策略的差异还可以细分灵活策略基金与对冲策略基金。

灵活策略基金是指在股票、债券等大类资产之间进行灵活运作。

对冲策略基金是指运用股指期货等工具对基金资产进行对冲运作。

但考虑到对冲策略基金的数量比较少因此绝对收益目标基金暂不进行灵活策略与对冲策略的三级细分。

（九）其他混合型基金。

这是兜底的分类指不适合与其他混合基金进行收益与风险评价比较在上述分类中无法明确归属的混合基金。

一旦某个领域或者特征的基金数量达到10只时就从其他混合型基金中独立出来形成单独的分类。

其他混合型基金暂不进行三级分类。

三、债券基金

百分之八十以上的基金资产投资于债券的为债券基金。

债券基金按照投资范围与投资目标等不同分为纯债债券型基金、普通债券型基金、可转换债券型基金、短期理财债券型基金、指数债券型基金、债券型分级子基金、其他债券型基金七个二级类别。

（一）纯债债券型基金是指仅投资于固定收益类金融工具不投资股票、可转债等权益资产或者含有权益的资产的债券基金。

纯债债券型基金分为长期纯债债券型基金与中短期纯债债券型基金。

（二）普通债券型基金是指以固定收益类金融工具为主但可以投资股票、可转债等金融工具的债券基金。

普通债券型基金可以分为三个三级分类。

其中可参与一级市场新股申购的为普通债券型基金（一级）；可投资于公开发行上市的股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具的为普通债券型基金（二级）；不投资于股票但可投资转债的为普通债券型基金（可投转债）。

（三）可转换债券型基金是指基金名称自定义为可转债基金的主要投资标的是可转换债券（包括可分离交易可转债）基金合同中明确可转换债券投资比例下限是80%的债券基金。

可转换债券型基金暂不进行三级分类。

（四）短期理财债券型基金是指基金名称自定义为短期理财基金的采用摊余成本法计价的债券基金。

短期理财债券型基金暂不进行三级分类。

（五）指数债券型基金是指以标的债券指数为主要跟踪对象进行指数化投资运作的债券基金暂不进行三级分类。

债券ETF基金是指在证券交易所上市的跟踪债券指数的交易型开放式指数基金。

国债ETF基金是指在证券交易所上市的跟踪国债指数的交易型开放式指数基金。

债券指数一般分为综合债指数、信用债指数、利率债指数与可转债指数。

（六）债券型分级子基金是指债券型基金实施了份额分级不同份额子基金的风险收益特征与母基金相差较大分级子基金单独分类。

根据不同级别份额的风险收益特征分为优先份额子基金和进取份额子基金两个三级类别。

（七）其他债券型基金。

这是兜底的分类指不适合与其他债券基金进行收益与风险评价比较在上述分类中无法明确归属的债券基金。

一旦某个领域或者特征的基金数量达到10只时就从其他债券型基金中独立出来形成单独的分类。

其他债券型基金暂不进行三级分类。

四、其他基金

其他基金是指按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》由中国证监会规定的其他基金类别。

目前划分有黄金基金、商品基金和其他类型基金三个二级分类由于目前黄金基金数量非常少商品基金数量几乎没有暂不进行三级分类。

其他基金的主要目的是为基金行业产品改革创新预留分类基础。

黄金基金主要有黄金ETF基金与黄金ETF联接基金。

黄金ETF是指将绝大部分基金财产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种紧密跟踪黄金价格使用黄金品种组合或基金合同约定的方式进行申购赎回并在证券交易所上市交易的开放式基金。

黄金ETF可以投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约以及中国证监会允许基金投资的其他品种。

其中持有的黄金现货合约的价值不得低于基金资产的90%。

商品期货ETF是指以持有经中国证监会依法批准设立的商品期货交易所挂牌交易的商品期货合约为主要策略以跟踪商品期货价格或者价格指数为目标使用商品期货合约组合或基金合同约定的方式进行申购赎回并在证券交易所上市交易的开放式基金。

商品期货ETF除证监会规定外持有所有商品期货合约的价值总计不低于基金资产净值的90%不高于基金资产净值的110%。

商品期货ETF的基金名称应当标明基金类别和特征。

五、货币市场基金

货币市场基金是指仅投资于货币市场工具每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金。

在基金名称中使用“货币”、“现金”、“流动”等类似字样的基金视为货币市场基金。

货币市场基金的基金份额可以在依法设立的交易场所进行交易或者按照法律法规和合同约定进行协议转让。

根据交易方式和净值标价方式的差异分为普通货币市场基金、交易型货币市场基金、机构类货币市场基金、其他货币市场基金四个二级类别。

（一）普通货币市场基金指传统的申购赎回机制的货币市场基金。

（二）交易型货币市场基金指在交易所上市并在交易系统以竞价方式进行交易以基金净值申购或者赎回的货币市场基金基金份额总额不固定且永久存续有交易所交易代码与交易简称。

一些主代码货币市场基金旗下多个份额中可能既有普通型的也有交易型的。

交易型货币市场基金又分为一般交易型货币市场基金与场内实时申赎货币市场基金。

实时申赎货币基金是指货币基金通过交易所场内系统进行实时申购和赎回业务。

交易型货币市场基金在主代码基金层面不做进一步细分但在交易代码基金层面做进一步细分。

（三）机构类货币市场基金指单一投资者持有基金份额比例可以超过基金总份额50%且采取公允价值估值方法进行组合资产核算。

（四）其他货币市场基金这是兜底的分类指不适合与其他货币市场基金进行收益与风险评价比较在上述分类中无法明确归属的货币市场基金。

一旦某个领域或者特征的基金数量达到10只时就从其他货币市场基金中独立出来形成单独的分类。

其他货币市场基金暂不进行三级分类。

六、QDII基金

QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInvestors（合格境内机构投资者）的英文首个字母缩写是指根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》募集设立的基金。

根据投资标的的风险收益特征分为QDII股票基金、QDII混合基金、QDII债券基金、QDII其他基金四个二级类别其划分根据可参考国内基金分类划分基本原理。

QDII股票基金、QDII混合基金与QDII债券基金暂不进行三级分类。

QDII其他基金分为QDII商品基金、QDII房地产信托基金、QDII分级子基金与QDII其他基金四个三级分类。

七、基金中基金（FOF）

FOF基金在适用法律规则上分为（常规）FOF基金与养老目标FOF基金前者适用《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》后者适用《养老目标证券投资基金指引（试行）》。

由于三级分类已经暂时到顶无法进行四级分类考虑到常规FOF基金与养老目标FOF基金在FOF基金中的重要性所以直接在二级分类层面平行展开常规FOF与养老目标FOF从而为三级分类提供扩展空间。

（一）（常规）基金中基金（FOF）

根据中国证监会《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》基金中基金（FOF）是指将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。

交易型开放式证券投资基金联接基金（即ETF联接基金）是指将绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数ETF（即目标ETF）紧密跟踪标的指数表现追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化采用开放式运作方式的基金。

ETF联接基金是一种特殊的基金中基金。

ETF联接基金持有目标ETF的市值不得低于该联接基金资产净值的90%。

但考虑到我国公募基金发展的历史与未来情况ETF联接基金作为历史悠久的特殊基金暂不列入FOF分类。

（常规）基金中基金（FOF）根据基金投资标的及投资方向的不同可以划分为股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF、其他类型FOF五个二级分类。

1、股票型FOF是指80%以上的基金资产投资于股票型基金份额（包括股票指数基金）。

暂不进行三级分类。

2、债券型FOF是指80%以上的基金资产投资于债券型基金份额（包括债券指数基金）。

暂不进行三级分类

3、货币型FOF是指80%以上的基金资产投资于货币市场基金份额且剩余基金资产的投资范围和要求应当与货币市场基金一致。

暂不进行三级分类

4、混合型FOF是指投资于股票型基金份额、债券型基金份额、货币市场基金份额以及其他基金份额且不符合股票型基金中基金、债券型基金中基金、货币型基金中基金等相关要求的分类代码10.4。

混合型FOF根据持有的权益资产基准配置比例划分为混合型FOF（权益资产比例0-30%）、混合型FOF（权益资产比例30%-60%）、混合型FOF（权益资产比例60%-80%）三个三级分类。

5、其他类型FOF是指FOF将80%以上的基金资产投资于其他某一类型的基金。

例如FOF将80%以上的基金资产投资于商品期货基金份额的为商品期货基金中基金。

（二）养老目标基金中基金（FOF）

根据中国证监会《养老目标证券投资基金指引（试行）》养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的鼓励投资人长期持有采用成熟的资产配置策略合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作。

采取基金中基金形式的养老目标基金简称为养老目标FOF基金。

养老目标FOF基金应当采用成熟稳健的资产配置策略控制基金下行风险追求基金长期稳健增值。

投资策略包括目标日期策略、目标风险策略以及中国证监会认可的其他策略。

养老目标基金应当采用定期开放的运作方式或设置投资人最短持有期限与基金的投资策略相匹配。

养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限应当不短于1年。

养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于1年、3年或5年的基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%。

养老目标FOF基金根据投资策略分为采取目标日期策略的养老目标日期FOF与采取目标风险策略的养老目标风险FOF。

养老目标日期FOF基金是指采用目标日期策略的基金随着所设定目标日期的临近逐步降低权益类资产的配置比例增加非权益类资产的配置比例。

权益类资产包括股票、股票型基金和混合型基金。

养老目标日期FOF基金根据基金合同适用的退休时间分为2035、2040、2045等若干个三级分类每5年一个具体三级分类以此类推。

养老目标风险FOF基金是指采用目标风险策略的基金应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率等）并采取有效措施控制基金组合风险。

采用目标风险策略的基金应当明确风险等级及其含义并在招募说明书中注明。

养老目标风险FOF基金根据权益类资产基准配置比例又分为权益资产比例0-30%、权益资产比例30-60%、权益资产比例60%-80%、权益资产比例80%-100%四个三级分类。

附：

关于基金分类的补充说明

1、基金分类体系说明。

从20__年开始中国银河证券公募基金分类体系分为三级架构。

一级分类按照基金投资方向与基金类别进行划分二级分类按照开放式、定期开放式、封闭式的运作方式进行划分三级分类再在此基础上进一步明细分类。

一级分类主要是为了满足法律法规层面的需求三级分类主要是为了满足基金评价业务的需求考虑到三级分类已经暂时到顶无法进行四级分类为了给三级分类提供足够的扩展空间此次2021版基金分类体系采取平行铺开的方式大幅度扩展二级分类。

2、主基金与交易基金区分说明。

按照主基金与交易基金的区别中国银河证券公募基金分类体系还可以分为主代码基金分类体系与交易代码基金分类体系。

交易代码体系基金分类是在主代码的基础上在二、三级分类上的细分。

其中二级分类的差异是分级子基金三级分类的差异是分级子基金旗下两级份额以及非A类份额。

3、关于A类份额与非A类份额的说明。

为了方便比较和评价对于一份基金合同下有2个以上不同份额的基金按照是否计从基金资产中计提销售服务费（短期理财债券基金和货币市场基金按提取的销售服务费比例不同）对各类别基金再细分为A类和非A类基金不收取销售服务费的基金划入A类如果一份基金合同下同时有2个以上的份额均不计提销售服务费选择其中一个作为代表划归A类其他均划归非A类。

A类份额承担业绩代表性职责参与业绩排名或者星级评价；非A类份额目前不承担业绩代表性职责列示基本信息、净值和净值增长率等基础数据不做评级评价。

4、关于同类型排名与星级评价的说明。

同类型排名是展示承担业绩代表性的基金及其份额在同类型基金中的相对位置。

星级评价的要求较为严格一般限定在主动操作的常规型的股票基金、债券基金与混合基金中。

5、分类体系编号规则说明。

一级分类编号如下：

股票基金编号1混合基金编号2债券基金编号3其他基金编号4货币市场基金编号5QDII基金编号6基金中基金（FOF）编号10中间预留7、8、9三个一级分类号段用于基金行业产品进一步发展创新。

二级分类编号按照运作方式划分如下：

1至9号段是开放式10-19号段是定期开放式20-29号段是封闭式。

FOF基金中的养老目标基金由于主要采取定期开放的方式所以号段从10.10开始。

备注：

表格中红色字体为新增变动部分。