企业资产负债表分析全套精品教程.docx

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企业资产负债表分析全套精品教程

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资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。

资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。

通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。

资产负债表分析的目的

　　1、揭示资产负债表及相关项目的内涵　　2、了解企业财务状况的变动情况及变动原因　　3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度　　4、评价企业的会计政策　　5、修正资产负债表的数据

资产负债表分析的内容

　　资产负债表分析的内容：

资产负债表水平分析、资产负债表垂直分析、资产负债表项目分析。

资产负债表水平分析

　　一、资产负债表水平分析表的编制　　将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。

　　二、资产负债表变动情况的分析评价　　

（一）从投资或资产角度进行分析评价1、分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况；2、发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目；3、分析资产变动的合理性与效率性；4、考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性；5、分析会计政策变动的影响。

（二）从筹资或权益角度进行分析评价1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况；2、发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目；3、注意分析评价表外业务的影响。

（三）资产负债表变动原因的分析评价1、负债变动型2、追加投资变动型3、经营变动型4、股利分配变动型。

资产负债表垂直分析

　　一、资产负债表垂直分析表的编制　　通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。

　　静态分析：

以本期资产负债表为对象动态分析：

将本期资产负债表与选定的标准进行比较。

　　二、资产负债表结构变动情况的分析评价　　

（一）资产结构的分析评价1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性；2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。

（二）资本结构的分析评价1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性；2、从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响。

　　三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价　　

（一）资产结构的具体分析评价1、经营资产与非经营资产的比例关系2、固定资产和流动资产的比例关系：

适中型、保守型、激进型。

3、流动资产的内部结构与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准　　

（二）负债结构的具体分析评价1、负债结构分析应考虑的因素

（1）负债结构与负债规模

（2）负债结构与负债成本（3）负债结构与债务偿还期限（4）负债结构与财务风险（5）负债结构与经济环境（6）负债结构与筹资政策2、典型负债结构分析评价

（1）负债期限结构分析评价

（2）负债方式结构分析评价（3）负债成本结构分析评价　　（三）权益结构的具体分析评价1、股东权益结构分析应考虑的因素

（1）股东权益结构与股东权益总量

（2）股东权益结构与企业利润分配政策（3）股东权益结构与企业控制权（4）股东权益结构与权益资本成本（5）股东权益结构与经济环境2、股东权益结构分析评价　　四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价　　1、保守性结构分析保守性结构指企业全部资产的资金来源都是长期资本，即所有者权益和非流动负债。

优点：

风险较低缺点：

资本成本较高；筹资结构弹性较弱适用范围：

很少被企业采用。

2、稳健型结构分析稳健型结构：

非流动资产依靠长期资金解决，流动资产需要长期资金和短期资金共同解决。

优点：

风险较小，负债资本相对较低，并具有一定的弹性。

适用范围：

大部分企业3、平衡型结构：

非流动资产用长期资金满足，流动资产用流动负债满足。

优点：

当二者适应时，企业风险较小，且资本成本较低。

缺点：

当二者不适应时，可能使企业陷入财务危机。

适用范围：

经营状况良好，流动资产与流动负债内部结构相互适应的企业。

4、风险型结构：

流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，且用于满足部分非流动资产的资金需要。

优点：

资本成本最低缺点：

财务风险较大适用范围：

企业资产流动性很好且经营现金流量较充足。

资产负债表项目分析

　　一、主要资产项目分析　　

（一）货币资金　　1、分析货币资金发生变动的原因销售规模变动信用政策变动为大笔现金支出做准备资金调度所筹资金尚未使用2、分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理，结合以下因素：

货币资金的目标持有量资产规模与业务量企业融资能力企业运用货币资金的能力行业特点　　

（二）应收款项　　1、应收账款

（1）分析应收账款的规模及变动情况

（2）分析会计政策变更和会计估计变更得影响（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节（4）关注企业是否有应收账款巨额冲销行为2、其他应收款

（1）分析其他应收款的规模及变动情况

（2）其他应收款包括的内容（3）关联方其他应收款余额及账龄（4）是否存在违规拆借资金（5）分析会计政策变更对其他应收款的影响3、坏账准备

（1）分析坏账准备的提取方法、提取比例是否合理；

（2）比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变；（3）区别坏账准备提取数变动的原因。

　　（三）存货　　1、存货构成

（1）存货规模与变动情况分析

（2）存货结构与变动情况分析2、存货计价

（1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理；

（2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值得影响；（3）分析期末存货价值得计价原则对存货项目的影响。

（四）固定资产。

　　1、固定资产规模与变动情况分析

（1）固定资产原值变动情况分析

（2）固定资产净值变动情况分析2、固定资产结构与变动情况分析分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率结合企业的生产技术特点，分析生产用固定资产内部结构是否合理3、固定资产折旧分析分析企业固定资产折旧方法的合理性；观察固定资产折旧政策是否前后一致；分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。

4、固定资产减值准备分析

（1）固定资产减值准备变动对固定资产的影响

（2）固定资产可收回金额的确定（3）固定资产发生减值对生产经营的影响。

　　　二、主要负债项目变动情况分析　　

（一）短期借款　　短期借款变动原因：

1、流动资金需要2、节约利息支出3、调整负债结构和财务风险4、增加企业资金弹性。

（二）应付账款及应付票据　　变动原因：

1、销售规模的变动2、充分利用无成本资金3、供货方商业信用政策的变动4、企业资金的充裕程度。

　　（三）应交税费和应付股利　　主要分析：

1、有无拖欠税款现象；2、对企业支付能力的影响。

　　（四）其他应付款　　分析重点：

1、其他应付款规模与变动是否正常；2、是否存在企业长期占用关联方企业的现象。

（五）长期借款　　影响长期借款变动的因素有：

1、银行信贷政策及资金市场的供求情况2、企业长期资金需要3、保持权益结构稳定性4、调整负债结构和财务风险。

　　（六）或有负债及其分析　　通过会计报表附注，披露或有负债形成的原因、性质、可能性及对报告期后公司财务状况、经营成果和现金流量的可能影响。

资产负债表分析的目的

▪资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。

▪投资者可以通过分析资产负债表全面了解公司的健康状况：

▪是否“超重”——欠银行和供应商太多的钱；

▪是否“贫血”——账面上的现金和现金等价物是否过低；

▪“新陈代谢”是否正常——存货和应收账款周转是否过慢。

▪这些反映公司健康状况的指标都可以在资产负债表中找到答案。

如果公司的财务状况不健康，就失去了提供业绩持续增长的基础，当前的业绩再出众，也不能给予投资者充分的信心；只有那些拥有一张强健资产负债表的公司，其发展的前景才充满希望。

▪具体来说就是：

§通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵

§通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因

§通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度

§通过资产负债表分析，评价企业的会计政策

§通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据

第三章资产负债表分析

▪

（1）资产负债表概述

▪

（2）资产项目内容及其分析

▪（3）负债项目内容及其分析

▪（4）资产负债表的趋势分析

▪（5）资本结构分析

▪（6）资产负债表相关财务指标分析

第一节资产负债表概述

▪一、资产负债表的性质和作用

▪

（一）概念

▪反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的报表。

反映企业某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。

属于静态会计报表。

▪

（二）作用

▪1.反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布情况

第一节资产负债表概述

▪2.反映企业资金来源和构成情况

▪3.反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力

▪4.反映企业未来的财务趋势

▪5.反映企业的财务弹性

▪财务弹性是企业融通资金和使用资金的能力

▪6.反映企业的经营绩效。

第一节资产负债表概述

▪二、格式

▪1.报告式（上市公司，上下结构）

▪2.账户式（一般公司报表形式）

▪①根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式设计；

▪②资产按流动性强弱排列，负债类按到期日远近，所有者权益按永久程度高低排列。

▪排列的实际意义在企业破产时表现最充分。

▪流动资产+非流动资产=流动负债+非流动负债+所有者权益

第一节资产负债表概述

所以，左方：

资产方——反映资金的投向、构成和具体运用

总资产=流动资产+非流动资产

右方：

负债和所有者权益方——反映资金的来源和构成

负债+所有者权益=流动负债+非流动负债+所有者权益

▪3.财务状况式（较少用），按以下等式编制而成：

▪营运资金=流动资产-流动负债

▪营运资金+非流动资产-非流动负债=所有者权益

第一节资产负债表概述

▪三、资产负债表的结构

▪包括：

▪1.表头部分

▪2.基本内容部分

▪

（1）资产负债表左方项目——资产

▪

（2）资产负债表右方项目——负债和所有者权益

第二节资产项目内容及其分析

▪一、资产总括分析

▪包括：

▪资产结构分析

▪资产规模分析

▪

（一）资产结构分析

▪资产是企业的经济资源，资源要能最大限度地发挥其功能，就必须有一个合理的配置，而资源配置的合理与否,主要是通过资产负债表的各类资产占总资产的比重以及各类资产之间的比例关系即资产结构分析来反映的。

企业合理的资产结构，是有效经营和不断提高盈利能力的基础，是应对财务风险的基本保证。

▪资产的结构：

指企业的流动资产、长期资产、固定资产、无形资产等占资产总额的比重。

▪1.资产结构的影响因素

▪企业的资产按其流动性（变现速度）分为流动资产和非流动资产两类。

非流动资产的主要内容是企业的固定资产，它反映企业的生产规模。

在一定时期内，企业的固定资产一般变动不大，所以，在进行资产结构分析时，通常假定固定资产规模不发生重大变化。

基于上述假定，流动资产在总资产中所占的比例大小通常受以下因素影响：

▪

（1）企业的经营性质

▪企业的经营性质对资产结构有着极其重要的影响。

不同经营性质的企业，其资产结构有着明显的区别。

如：

生产企业较之流通企业需要更多的固定资产，在生产企业的资产结构中，固定资产占总资产的比重要远远大于流通企业。

同样，生产企业中以机器设备作为主要加工手段的企业较之以手工作为主要加工手段的企业需要更多的固定资产；流通领域中批发企业较之零售企业需要更多的固定资产。

另外，不同生产企业其生产经营周期的长短，也会影响资产结构。

▪

（2）企业的经营特点

▪企业的经营特点对资产结构也有重要影响。

▪有的企业是大批量稳定型生产企业，有的企业属于小批量波动型生产企业，还有的企业生产具有季节性。

▪通常情况下，大批量稳定型生产企业流动资产占总资产的比例具有相对稳定性，流动资产内部各项目之间也具有相对稳定的比例关系。

▪而小批量波动型生产企业流动资产占用，特别是流动资产内部各项目的比例关系具有较大的波动性。

▪就一般生产企业而言，生产初期，原材料存货占用比例较大，而在产品和产成品存货占用比例较小；随着生产过程的不断进行，原材料存货占用减少，在产品存货占用随之增加；生产完工后产品随之发出，相应货币资金和应收账款占用比例会逐步增加。

▪（3）企业经营状况

▪企业经营状况对资产结构也会产生一定影响。

通常表现为：

▪企业经营状况好、销售顺畅时，货币资金比重会相对提高，应收账款和存货比重会相对下降；

▪相反，当企业经营不景气、销路不畅时，货币资金比重会相对减少，应收账款和存货资产比重会呈上升趋势。

▪同时，当企业经营状况好、销售上升时，相应的生产规模必然扩大，从而使得企业固定资产所占用比例也会增大。

▪通常情况下，企业经营状况好，资金周转速度加快，流动资产占用比例会相对下降。

这是因为，企业固定资产占用是与其生产规模和销售规模相联系的，而流动资产占用则受应收账款和存货的周转速度影响。

▪（4）企业的风险偏好

▪企业的风险偏好对资产结构也将产生影响。

▪通常情况下，同一企业在其经营规模稳定时，与固定资产相配合的流动资产有一定的比例,但在同行业中，各企业在配置自身流动资产时与行业平均流动资产比例有一定差异，这种差异的形成在于企业管理者对风险的态度。

▪偏好高风险的企业流动资产的比重相对较小，企业使用的资金相对较少，因此资金报酬率相对较高；反之亦然。

▪从企业自身流动资产需要量看，如果企业的流动资产除正常生产经营需要外保持正常的保险储备，企业的风险与报酬处于一般水平；

▪如果企业的流动资产中保险储备高于正常水平，则说明企业管理者更偏好回避风险；

▪如果企业的流动资产中保险储备低于正常水平，则说明企业的管理者更偏好高收益高风险。

▪（5）企业的市场环境

▪上述各因素对企业的影响都是由企业自身的性质和特点决定的，是一种企业内部的、微观的影响因素。

与此同时，企业外部的、宏观的因素也会对企业生产经营活动产生巨大的影响。

▪当宏观的经济环境处于低潮时，市场萎缩、企业销售锐减、生产也不断下降，企业原材料、在产品存货都会减少，较低的产成品存货足以维持较低的销售量，存货资产比重降低；同时，销售的下降也会产生较少的应收账款。

企业生产和销售的降低，会使企业生产经营支出减少，加之对应收账款的清理，会使企业产生较大的货币资金；如果宏观经济萎缩时间延长，企业也会取消或推迟新增固定资产计划，从而减少货币资金支出，使得货币资金比重逐渐上升。

▪当宏观经济环境变好或处于繁荣时期，企业销售日益剧增、生产不断扩大，企业积存的货币资金不断耗尽，存货资产逐渐增加；销售的增长，应收账款也会不断增加，新的固定资产投资也会加大，从而使得企业资产结构中货币资金比重下降，应收账款、存货、固定资产比重上升。

▪2.资产结构分析的指标

▪

（1）流动资产比率

▪流动资产比率是指流动资产占总资产的比重。

计算公式为

▪流动资产比率=流动资产合计/资产总额×100％

▪相对非流动资产而言，流动资产具有变现时间短、周转速度快的特点。

▪流动资产比率越高，说明企业流动资产在总资产中所占的比重越大，企业资产的流动性和变现能力越强，企业的偿债能力越强，企业承担风险的能力也越强。

▪但是，从获利能力的角度看，过高的流动资产比率并非好事，企业为了增加收益，必须加速流动资产周转，而加速流动资产周转，一方面取决于销售的扩大，另一方面则取决于流动资产占用的降低。

因此，流动资产比重的增加，其周转速度会减慢，占用成本会增加，从而降低其收益能力。

可见，确定适宜的流动资产比率实质上就是在资产的流动性和获利性之间的权衡问题。

▪流动资产率越高，说明企业生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。

▪对流动资产比率合理性的分析，一方面应结合企业的经营性质、经营状况及其他经营特征而定；另一方面应与同行业的平均水平或行业先进水平进行比较，必要时还应进行趋势分析。

进行趋势分析时，如果能结合销售的变动状况，了解流动资产比率的增长是否超过销售的增长，就能更好地说明流动资产比率的变动情况。

▪对流动资产率这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，同企业纵向对比看。

不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在30％——60％之间，而商业批发、房地产则有可能高达90％以上。

由于对同行业进行对比研究相对要复杂，工作量要大得多，因此，我们一般多重视同企业的历年间（至少是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。

▪ 反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减少，一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。

▪

（2）现金资产比率

▪现金资产比率是指现金类资产占总资产的比重。

计算公式为

▪现金资产比率=现金类资产/流动资产总额×100％

▪现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须拥有的资金。

其拥有量过多或过少对企业都是不利的。

现金是不能产生利润的，因而，过多的占有现金，容易造成经营上的浪费，导致现金的闲置，影响企业的获利能力；现金的不足，又会影响日常支付，造成财务上的困难。

因此，企业应视具体情况确定一个合理的现金储备。

▪对现金资产比率的分析，主要是分析现金拥有量是否合理。

这就需要通过对现金数量最佳水平的计算，使之与企业现金实际占用水平比较，才能分析其合理性。

分析时还应考虑企业现金回笼速度的快慢。

▪（3）应收账款比率

▪应收账款比率是指应收账款在流动资产中所占的比重。

计算公式为

▪应收账款比率=应收账款/流动资产合计×100％

▪应收账款是市场信用的必然产物，与市场条件和企业的经营政策直接有关。

应收账款在流动资产中比重的大小，关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。

比重过高，会使企业现金短缺，坏账损失增加，资产使用效率下降。

▪对应收账款比率的分析，主要是分析应收账款在流动资产中的比重是否合理。

这就需要通过对应账款数量最佳水平的计算，并与企业应收账款实际占用水平比较，分析其合理性。

分析时还应同市场条件、企业经营政策和存货资产比率分析相结合。

▪（4）存货资产比率

▪存货资产比率是指存货在流动资产中所占的比重。

计算公式为

▪存货资产比率=存货/流动资产合计×100％

▪存货是流动资产中流动性较差、变现能力较弱的资产，在一般企业资产中占有相当比重。

存货资产在流动资产中比重的大小，也直接关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。

同一企业存货比重的大小，与市场条件和企业的经营状况有直接联系。

比重过大，会导致资金的大量闲置和沉淀，影响资产的使用效率。

▪存货资产比率的分析，也主要是分析其在流动资产中的比重是否合理。

同样需要通过对存货数量最佳水平的计算，并与企业存货实际占用水平比较，分析其合理性。

分析时还应同市场条件、企业经营策略和应收账款比率分析相结合。

▪（5）非流动资产比率

▪非流动资产比率=非流动资产/资产总额

▪非流动资产比率高，说明企业资产的流动性差、偿债能力低，但获利能力较强。

具体怎样合适要看企业所处的行业、经营规模等因素。

▪（6）固定资产比率

▪固定资产比率是指固定资产占总资产的比重。

计算公式为

▪固定资产比率=固定资产合计/资产总额×100％

▪相对流动资产而言，固定资产具有以下特征：

①投入资金多，回收时间长，能够在生产经营过程中长期发挥作用；②变现能力差，风险大；③对企业的经济效益和财务状况影响巨大；④反映企业的生产技术水平和工艺水平；⑤使用效率的高低取决于流动资产的周转情况。

▪企业合理地使用固定资产，提高固定资产使用效率，可以在不增加投资的情况下提高生产能力，用现有的固定资产生产更多更好的产品，节约资金消耗，降低产品成本。

▪但是，企业固定资产的数量和质量，与企业的经济实力、生产经营规模和技术水平有关。

为了满足市场对企业产品的要求，提高企业的市场竞争力，企业必须不断更新固定资产，增加必要的固定资产投资，以便用先进的技术装备企业，为提高产品质量和劳动生产率创造条件。

▪适当提高固定资产比率，寻求规模经济，有利于企业总成本的降低，从而提高总资产的获利能力。

▪因此，进行固定资产比率分析，既考虑由于固定资产的流动性和变现能力较差，过高的固定资产比重会影响企业的支付能力，加大企业的经营风险和财务风险，又要结合企业的生产经营实际，把固定资产使用效率同流动资产的周转情况结合起来。

▪（7）流动资产与固定资产比率

▪流动资产与固定资产比率是指流动资产与固定资产之间的比例关系。

计算公式如下

▪流动资产与固定资产比率=流动资产合计/固定资产合计×100％

▪流动资产与固定资产比率是企业资产的最基本构成。

能否恰当安排固定资产与流动资产的合理比例，特别是在保证规模经营的条件下，尽量缩小流动资产比重，提高流动资产周转速度，是使企业总资产发挥最佳经济效应的关键。

▪就同一行业而言，固定资产与流动资产比率的大小，与企业的经营性质、经营规模有关；

▪同一行业同一规模，固定资产与流动资产比率的大小，与企业经营者的风险态度有关。

▪（8）对外投资比率

▪对外投资比率是指对外投资占总资产的比重。

计算公式为

▪对外投资比率=对外投资额/资产总额×100％

▪对外投资是现代企业资本经营的重要形式，对外投资比率的高低，反映企业进行资本经营的水平。

企业的资产需要有一个适当的组合，进行对外投资，使资产内外分布合理，使企业资产保持适当的组合，有利于企业降低资产风险。

▪同时，商品经营与资本经营并举，也是现代企业经营发展的新趋势。

对资本经营的重视，将导致资产中的对外投资的比重上升。

▪反过来，借助这个指标也可以观察企业资本经营的水平和效果。

特别是集团化的大企业一般都是以资本经营为纽带组建的，如若企业的对外投资少，则集团化和大型化的进程和规模通常也是有限的。

▪（9）无形资产比率

▪无形资产比率是指无形资产占总资产的比重。

计算公式为

▪无形资产比率=无形资产/资产总额×100％

▪随着科技进步和经济发展尤其是知识经济时代的到来，硬资源在企业生存和发展中的作用和相对价值在不断下降，而包括无形资产在内的软资源的作用和相对价值在不断上升，无形资产比重在不断提高。

▪借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜