基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第2119篇.docx

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基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第2119篇

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.期货合约只在（）交易，期权合约大部分在（）交易：

A、交易所；场外

B、场外：

交易所

C、交易所；交易所

D、场外；场外

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【知识点】：

第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别

【答案】：

【解析】：

期货合约只在交易所交易。

期权合约大部分在交易所交易。

知识点：

理解远期、期货、期权和互换的区别；

2.以下说法正确的是（）。

Ⅰ参数法又称方差—协方差法

Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值

Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

知识点：

理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

3.筹资活动产生的现金流反映的是企业（）筹集资金状况。

A、长期资本

B、短期资本

C、股份资本

D、资产总额

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【知识点】：

第6章>第1节>利润和现金流的概念和应用

【答案】：

【解析】：

筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款等）筹集资金状况。

知识点：

掌握利润和现金流的概念和应用；

4.下列是正确表示有效前沿的是（）。

A、

B、

C、

D、

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【知识点】：

第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

【答案】：

【解析】：

知识点：

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

5.基金业绩评价不包括（）。

A、时间选择

B、基金分类

C、评价指标计算

D、评价结果发布

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【知识点】：

第15章>第5节>基金业绩评价业务介绍

【答案】：

【解析】：

基金业绩评价包括基金分类、评价指标计算、评价结果发布等多个环节，经过多年的发展和实践，国内外基金评价机构已经形成各具特色、各有侧重的基金业绩评价方法体系。

知识点：

了解国内外主流基金评价方法体系要点；

6.下列关于β系数局限性的相关说法中，有误的一项是（）。

A、β系数通常是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的

B、对于投资管理人来说，要在短期内达到一个特定的β系数目标，是非常困难的

C、在应用β系数进行投资组合对比时，可以不计所使用数据的时间区间

D、β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。

知识点：

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

7.相关系数值越（），则投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成的一条连续曲线越靠（），即投资组合的风险越（）。

A、小；左；高

B、小；左；低

C、大；左；低

D、小；右；高

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【知识点】：

第12章>第1节>资产收益相关性的概念、计算和应用

【答案】：

【解析】：

相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小（即在相同收益率的情况下，风险更小），组合的效用越高。

知识点：

掌握资产收益相关性的概念、计算和应用；

8.家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于（）投资策略。

A、激进的

B、稳健的

C、冒险的

D、高风险的

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【知识点】：

第11章>第2节>个人投资者的特征

【答案】：

【解析】：

个人投资者的家庭状况（例如婚姻状况、子女的数量和年龄、需赡养老人的数量和健康状况）也会影响其投资需求。

家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于稳健的投资策略。

考点

个人投资者

9.利率互换包括基础互换和（）两种形式。

A、金融互换

B、息票互换

C、人民币利率互换

D、净额互换

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【知识点】：

第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：

【解析】：

答案是B选项，利率互换有两种形式：

（1）息票互换。

（2）基础互换。

考点

互换合约的类型

10.下列选项中，不属于资产项目的是（）。

A、货币资金

B、应收票据

C、无形资产

D、资本公积

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【知识点】：

第6章>第1节>资产、负债和权益的概念和应用

【答案】：

【解析】：

资产项目包括货币资金、应收账款、应收票据、存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等。

资本公积属于资产负债表中的所有者权益项目，所有者权益项目还包括盈余公积、未分配利润、其他所有者权益。

11.已知第n期期末终值为FV，年利率为i，求期初投入的现值PV为（）。

A、PV=FV／（1+i）n

B、PV=FV×（1+i）n

C、PV=FV／（1+i）n-1

D、PV=FV×（1+i）n-1

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【知识点】：

第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用

【答案】：

【解析】：

将FV=PV×（1+i）n转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：

知识点：

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；

12.无摩擦市场主要是指没有（）。

A、交易风险

B、冲击成本

C、税和交易费用

D、机会成本

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【知识点】：

第12章>第2节>资本市场理论的前提假设

【答案】：

【解析】：

无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。

知识点：

理解资本市场理论的前提假设；

13.（）是制定投资政策说明书的关键环节。

A、分析投资者财务状况

B、分析投资者需求

C、分析投资限制

D、分析投资者偏好

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【知识点】：

第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容

【答案】：

【解析】：

投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。

投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。

分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。

14.下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（）。

A、居民消费价格指数

B、GDP

C、商品价格指数

D、生产者物价指数

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【知识点】：

第7章>第3节>基本面分析

【答案】：

【解析】：

通货膨胀的测量主要采用物价指数，比如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。

不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重。

15.利润表的组成部分包括（）。

Ⅰ营业收入

Ⅱ所有者权益

Ⅲ与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用

Ⅳ利润

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

【解析】：

利润表由三个主要部分组成：

第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。

16.下列关于夏普比率说法中，正确的是（）。

Ⅰ夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因，是在测度期间内两者都是在不断变化的

Ⅱ夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率

Ⅲ夏普比率数值越小，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好

Ⅳ夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：

【解析】：

夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。

知识点：

掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：

17.市现率可用于评价股票的（）和（）。

A、价格水平，收益水平

B、收益水平，风险水平

C、价格水平，风险水平

D、收入水平，风险水平

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【知识点】：

第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：

【解析】：

选项C正确：

市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。

考点

市现率模型

18.（）系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。

A、α

B、σ

C、β

D、ρ

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【知识点】：

第12章>第2节>β系数的含义

【答案】：

【解析】：

选项C正确：

β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。

考点

β系数的衡量

19.下列哪一项不属于在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中投资者的投资范围（）。

A、股票

B、债券

C、人力资本

D、无风险借贷安排

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【知识点】：

第12章>第2节>资本市场理论的前提假设

【答案】：

【解析】：

在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中：

投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。

知识点：

理解资本市场理论的前提假设;

20.（）的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。

A、股利贴现模型

B、自由现金流贴现模型

C、股权资本自由贴现模型

D、超额收益贴现模型

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【知识点】：

第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：

【解析】：

自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。

考点

自由现金流（FCFF）贴现模型

21.名义利率是指包含对（）的利率。

A、通货紧缩补偿

B、通货膨胀补偿

C、通货风险补偿

D、风险补偿

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【知识点】：

第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

知识点：

掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

22.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是（）。

A、财产保险公司可以将资金做长期投资

B、一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的

C、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资

D、短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资

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【知识点】：

第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点

【答案】：

【解析】：

A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。

C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。

D项说法错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。

知识点：

掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；

23.詹森指数是在（）模型基础上发展出的一个风险调整差异指标。

A、MM

B、均值—方差

C、CAPM

D、APT

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【知识点】：

第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：

【解析】：

詹森a同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。

知识点：

掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；

24.现值是指（）货币金额的现在价值。

A、过去

B、现在

C、将来

D、不确定

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【知识点】：

第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用

【答案】：

【解析】：

现值即现在值，是指将来货币金额的现在价值。

知识点：

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用：

25.（），中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。

A、2011年7月

B、2010年5月

C、2011年5月

D、2010年7月

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【知识点】：

第15章>第5节>基金业绩评价业务介绍

【答案】：

【解析】：

2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。

26.张小姐在银行存入5万元，银行利率为5％，5年后取回，那么连本带利用复利计算的终值是（）元。

A、57881

B、59775

C、55125

D、63814

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【知识点】：

第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用

【答案】：

【解析】：

根据终值公式，fV=PV×（1+i）n=50000×（1+5%）5≈63814

知识点：

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；

27.在资本市场理论假设成立的前提下，下列对市场均衡状态的判断中，错误的有（）。

Ⅰ市场投资组合包含市场上所有风险资产，其包含的各资产的投资比例与整个市场上的风险资产的相对市值比例一致

Ⅱ市场组合是最优风险投资组合，即资本市场线与有效边界的切点

Ⅲ市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成反比

Ⅳ单个资产的风险溢价与市场投资组合m的风险溢价和该资产的β系数成比例

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

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【知识点】：

第12章>第2节>资本市场理论的前提假设

【答案】：

【解析】：

Ⅱ项说法错误，市场组合是最优风险投资组合，即资本配置线（CAL）与有效边界的切点。

Ⅲ项说法错误，市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比。

知识点：

理解资本市场理论的前提假设；

28.下列关于另类投资产品与其他投资产品的关系的表述正确的是（）。

A、另类投资产品与股票具有较低的相关性

B、大宗商品投资和传统证券投资产品呈现出正相关关系

C、投资者能够利用另类投资产品达到提高流动性的目的

D、另类投资产品与固定收益证券具有较高的相关性

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【知识点】：

第10章>第1节>另类投资的优势和局限

【答案】：

【解析】：

由于另类投资产品与包括股票和固定收益证券在内的传统证券投资产品具有较低的相关性，包括大宗商品投资在内的一部分另类投资产品甚至和传统证券投资产品呈现出负相关关系，所以投资者能够通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品，达到分散投资风险的作用。

29.（）和标准差是估计资产实际收益率和期望收益率之间可能偏离程度的测度方法。

A、均值

B、方差

C、协方差

D、期望

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【知识点】：

第12章>第1节>资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用

【答案】：

【解析】：

方差和标准差是估计资产实际收益率与期望收益率之间可能偏离程度的测度方法。

知识点：

掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用；

30.常用的风险调整后收益指标包括（）。

Ⅰ特雷诺指数

Ⅱ夏普指数

Ⅲ绩效指数

Ⅳ詹森α指数

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：

【解析】：

常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。

知识点：

理解风险调整后收益的主要指标；

31.主动比重的局限性在于（）。

Ⅰ与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准

Ⅱ投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准

Ⅲ与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别

Ⅳ有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第14章>第2节>跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

主动比重的局限性在于：

（1）与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。

投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。

（2）与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。

有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性。

知识点：

理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：

32.关于远期合约的定价：

若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题时，为确定远期价格F，在此做出的假设正确的是（）。

Ⅰ没有交易成本

Ⅱ标的资产是任意可分的

Ⅲ标的资产的储存是没有成本的

Ⅳ标的资产是不可以卖空的

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第9章>第2节>远期合约概述

【答案】：

【解析】：

关于远期合约的定价：

若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题。

为确定远期价格F，在此首先假设：

（1）没有交易成本；

（2）标的资产是任意可分的；

（3）标的资产的储存是没有成本的；

（4）标的资产是可以卖空的

知识点：

掌握远期合约的定价；

33.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外，还有（）。

A、相关系数

B、贝塔系数

C、利率

D、Alpha系数

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

答案是B选项，贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

考点

风险指标

34.下列选项中，属于流动负债的是（）。

A、现金及现金等价物

B、应付票据

C、应收票据

D、存货

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【知识点】：

第6章>第1节>资产、负债和权益的概念和应用

【答案】：

【解析】：

流动负债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。

流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产。

35.期货市场的风险管理这一功能，具体表现为（）。

Ⅰ利用商品期货管理价格风险

Ⅱ利用外汇期货管理汇率风险

Ⅲ利用利率期货管理利率风险

Ⅳ利用股指期货管理股票市场非系统性风险

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第9章>第2节>期货合约概述

【答案】：

【解析】：

期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

知识点：

掌握期货市场风险管理功能；

36.已知一个投资组合与市场收益的相关系数为0．6，该组合的标准差为0．8，市场的标准差为0．3，则该投资组合β值为（）。

A、1．6

B、1．5

C、1．4

D、1

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

即β=0.6×0.8/0.3=1.6

知识点：

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

37.（）反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。

A、收益风险曲线

B、风险曲线

C、收益曲线

D、收益率曲线

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【知识点】：

第8章>第2节>利率的期限结构和信用利差的概念和应用

【答案】：

【解析】：

收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。

考点

利率期限结构与债券收益率曲线

38.在没有异常的情况下，中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是（）。

A、均值

B、不确定

C、无区别

D、中位数

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【知识点】：

第6章>第4节>随机变量概念及其分布、概率密度函数*

【答案】：

【解析】：

与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。

考点

随机变量的数字特征和描述性统计量

39.若证券A与证券B的相关系数为0.5，则两者之间的关系是（）。

A、不相关

B、负相关

C、比例相关

D、正相关

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【知识点】：

第6章>第4节>相关性的概念

【答案】：

【解析】：

因为证券A与证券B的相关系数是0.5，是处于0和1之间的值，所以证券A和证券B的关系是正相关关系。

考点