等级考试《期货基础知识》模拟卷第2套.docx
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等级考试《期货基础知识》模拟卷第2套
2020年等级考试《期货基础知识》模拟卷
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共70题）
1.下面不属于货币互换的特点的是（）。
A.一般为1年以上的交易
B.前后交换货币通常使用不同汇率
C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变
D.通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。
利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率
2.金融期货个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额的最低额度是（）万元。
A.10
B.30
C.50
D.100
3.根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人期货投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不得低于（）。
A.人民币20万元
B.人民币50万元
C.人民币80万元
D.人民币100万元
4.上证50ETF期权合约的合约单位为（）份。
A.10
B.100
C.1000
D.10000
5.现汇期权是以（）为期权合约的基础资产。
A.外汇期货
B.外汇现货
C.远端汇率
D.近端汇率
6.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是（）。
A.现金交割
B.实物交割
C.合同交割
D.通告交割
7.最早的金属期货交易诞生于（）。
A.德国
B.法国
C.英国
D.美国
8.我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（）个星期五。
A.1
B.2
C.3
D.5
9.某套利者以63200元／吨的价格买入1手铜期货合约，同时以63000元／吨的价格卖出1手铜期货合约。
过了一段时间后，其将持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元／吨和62850元／吨。
最终该笔投资的价差（）元／吨。
A.扩大了100
B.扩大了200
C.缩小了100
D.缩小了200
10.在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为（），是汇率变动的最小单位。
A.小数点值
B.点值
C.基点
D.基差点
11.下列不属于期货交易的交易规则的是（）。
A.保证金制度、涨跌停板制度
B.持仓限额制度、大户持仓报告制度
C.强行平仓制度、当日无负债结算制度
D.风险准备金制度、隔夜交易制度
12.期货及其子公司开展资产管理业务应当（），向中国期货业协会履行登记手续。
A.直接申请
B.依法登记备案
C.向用户公告
D.向同行业公告
13.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（）。
A.替代套期保值
B.交叉套期保值
C.类资产套期保值
D.相似套期保值
14.买进看涨期权的损益平衡点是（）。
A.期权价格
B.执行价格-期权价格
C.执行价格
D.执行价格+权利金
15.某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。
与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。
合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者（）。
A.盈利50点
B.处于盈亏平衡点
C.盈利150点
D.盈利250点
16.期货交易的信用风险比远期交易的信用风险（）。
A.相等
B.无法比较
C.大
D.小
17.下列不属于会员制期货交易所常设部门的是（）。
A.董事会
B.理事会
C.专业委员会
D.业务管理部门
18.下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。
A.是公司制期货交易所
B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种
C.以营利为目的
D.会员大会是其最高权力机构
19.我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。
A.80％以上（含本数）
B.50％以上（含本数）
C.60％以上（含本数）
D.90％以上（含本数）
20.当期货客户风险度（）时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。
A.大于80％
B.大于90％
C.大于95％
D.大于100％
21.欧美市场设置股指期货合约月份的方式是（）。
A.季月模式
B.远月模式
C.以近期月份为主，再加上远期季月
D.以远期月份为主，再加上近期季月
22.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。
2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。
则国债基差为（）。
A.0．4861
B.0．4862
C.0．4863
D.0．4864
23.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是（）元/吨。
A.18610
B.19610
C.18630
D.19640
24.反向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。
A.扩大
B.缩小
C.平衡
D.向上波动
25.（）是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.日元标价法
D.欧元标价法
26.一般情况下，期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度（）。
A.大
B.相等
C.小
D.不确定
27.5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。
该进口商开始套期保值时的基差为（）元/吨。
A.-300
B.300
C.-500
D.500
28.（）是某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。
A.最高价
B.开盘价
C.最低价
D.收盘价
29.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（）。
A.期权的执行价格与市场即期汇率
B.期权到期期限
C.预期汇率波动率大小、国内外利率水平
D.货币面值
30.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。
A.期权费
B.无穷大
C.零
D.标的资产的市场价格
31.上海证券交易所个股期权合约的交割方式为（）交割。
A.实物
B.现金
C.期权
D.远期
32.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（），从而会使两者价差趋于正常。
A.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品
B.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品
C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品
D.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品
33.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（）做套期保值。
A.卖出英镑期货合约
B.买入英镑期货合约
C.卖出英镑期货看涨期权合约
D.买入英镑期货看跌期权合约
34.在期货交易中，买卖双方需要缴纳的保证金的比例为期货合约价值的（）。
A.10％
B.15％
C.10％～15％
D.5％～15％
35.某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元／吨变动到320元／吨，则该厂商（）。
A.盈亏相抵
B.盈利70元／吨
C.亏损70元／吨
D.亏损140元／吨
36.近端汇率是指第（）次交换货币时适用的汇率。
A.一
B.二
C.三
D.四
37.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。
其交易特点是（）。
A.实买实卖
B.买空卖空
C.套期保值
D.全额担保
38.（）期货交易所首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。
A.合伙制
B.合作制
C.会员制
D.公司制
39.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是（）元／吨。
A.2986
B.3234
C.2996
D.3244
40.平值期权的执行价格（）其标的资产的价格。
A.大于
B.大于等于
C.等于
D.小于
41.我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（）。
A.1％
B.2％
C.3％
D.4％
42.当股指期货的价格下跌，交易量减少，持仓量下降时，市场趋势是（）。
A.新开仓增加．多头占优
B.新开仓增加，空头占优
C.平仓增加，空头占优
D.平仓增加，多头占优
43.10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。
A.内涵价值=8．33美元/桶，时间价值=0．83美元/桶
B.时间价值=7．59美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶
C.内涵价值=7．59美元/桶，时间价值=0．74美元/桶
D.时间价值=0．74美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶
44.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法正确的是（）。
A.首先由有关客户自己执行，若规定时间内客户未执行完毕，则由有关会员强制执行
B.由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，交易所将处以罚款
C.首先由交易所执行，若规定时间内交易所未执行完毕，则由有关会员强制执行
D.首先由有关会员自己执行，若规定时间内会员未执行完毕，则由交易所强制执行
45.郑州商品交易所棉花期货合约的最小变动价位是5元／吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。
A.5
B.10
C.25
D.50
46.原油期货期权，看涨期权的权利金为每桶2．53美元，内涵价值为0．15美元，则此看涨期权的时间价值为（）美元。
A.2．68
B.2．38
C.-2．38
D.2．53
47.我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（）年的记账式付息国债。
A.2～3．25
B.4～5．25
C.6．5～10．25
D.8～12．25
48.假设交易者预期未来的一段时间内，较近月份的合约价格下降幅度大于较远期合约价格的幅度，那么交易者应该进行（）。
A.正向套利
B.反向套利
C.牛市套利
D.熊市套利
49.期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于（）允许客户使用。
A.分配当天
B.下一个交易日
C.第三个交易日
D.第七个交易日
50.作为我国第一个商品期货市场开始起步的是（）。
A.郑州粮食批发市场
B.深圳有色金属交易所
C.上海金融交易所
D.大连商品交易所
51.某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：
甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900；丁，54570，563600。
则（）客户将收到“追加保证金通知书”。
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁
52.下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）
A.跨品种套利只能进行农作物期货交易
B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以
C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利
D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行
53.下列建仓手数记录中，属于金字塔式增仓方式的是（）。
A.1、5、7、9
B.1、7、9、1
C.9、7、5、1
D.9、7、9、7
54.2014年12月19日，（）期货在大连商品交易所上市。
A.白糖
B.玉米淀粉
C.PTA
D.锌
55.除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为（）。
A.毕业证
B.中华人民共和国居民身份证
C.社会保险证明
D.居住证
56.以下关于期货的结算说法错误的是（）。
A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C.期货的结算实行每日结算制度。
客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。
当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须
57.在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格（）期货和现货的交易成本和冲击成本得到。
A.加上
B.减去
C.乘以
D.除以
58.下列属于场外期权的有（）。
A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B.香港交易所上市的股票期权和股指期权
C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D.上海证券交易所的股票期权
59.利率互换的常见期限不包括（）。
A.1个月
B.1年
C.10年
D.30年
60.空头套期保值者是指（）。
A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头
B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头
C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头
D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头
61.2015年2月9日，上证50ETF期权在（）上市交易。
A.上海期货交易所
B.上海证券交易所
C.中国金融期货交易所
D.深圳证券交易所
62.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为（）元。
A.10
B.20
C.30
D.60
63.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（）头寸。
A.多头
B.远期
C.空头
D.近期
64.期货公司在期货市场中的作用主要有（）。
A.根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力
B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D.监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益
65.人民币NDF是指以（）汇率为计价标准的外汇远期合约。
A.美元
B.欧元
C.人民币
D.日元
66.直接标价法是指以（）。
A.外币表示本币
B.本币表示外币
C.外币除以本币
D.本币除以外币
67.现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为（）。
A.正向市场
B.反向市场
C.前向市场
D.后向市场
68.公司制期货交易所的机构设置不包含（）。
A.理事会
B.监事会
C.董事会
D.股东大会
69.我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（）个星期五。
A.1
B.2
C.3
D.5
70.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。
券种
全价
转换因子
久期
A债券
101.222
1.10
A.78
B.88
C.98
D.108
单选题答案：
1：
B2：
C3：
B4：
D5：
B6：
B7：
C
8：
B9：
A10：
B11：
D12：
B13：
B14：
D
15：
C16：
D17：
A18：
D19：
A20：
D21：
A
22：
C23：
B24：
B25：
A26：
A27：
C28：
D
29：
D30：
A31：
A32：
A33：
B34：
D35：
C
36：
A37：
A38：
D39：
D40：
C41：
B42：
D
43：
C44：
D45：
C46：
B47：
B48：
D49：
B
50：
A51：
B52：
C53：
C54：
B55：
B56：
D
57：
A58：
C59：
A60：
B61：
B62：
D63：
C
64：
C65：
C66：
B67：
B68：
A69：
B70：
C
单选题相关解析：
1：
货币互换：
一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换。
交易双方需向对方支付换进货币的利息。
利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。
期末期初各交换一次本金，金额不变。
选项ACD均正确。
货币互换前后交换货币通常使用相同汇率，选项B错误。
故本题答案为B。
2：
个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。
申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识，通过相关测试：
具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。
故本题答案为C。
3：
《金融期货投资者适当性制度实施办法》规定，个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。
4：
上证50ETF期权合约的合约单位为10000份。
故本题答案为D。
5：
现汇期权是以外汇现货为期权合约的基础资产。
故本题答案为B。
6：
中长期利率期货品种一般采用实物交割。
故本题答案为B。
7：
最早的金属期货交易诞生于英国。
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。
8：
我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。
故本题答案为B。
9：
价差扩大了[（63150-62850）-（63200-63000）]=100（元／吨）。
10：
在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。
故本题答案为B。
11：
期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。
故本题答案为D。
12：
期货及其子公司开展资产管理业务应当依法登记备案，向中国期货业协会履行登记手续。
期货公司“一对多”资产管理业务还应满足《私募投资基金监督管理暂行办法》中关于投资者适当性和托管的有关要求，资产管理计划应当通过中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。
故本题答案为B。
13：
选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值．称为交叉套期保值。
故本题答案为B。
14：
买进看涨期权，损益平衡点为执行价格+权利金。
故本题答案为D。
15：
买入看涨期权盈利：
标的资产价格一执行价格一权利金=10300-10000-150=150（点）。
卖出看涨期权盈利：
执行价格一标的资产价格+权利金=10200-10300+100=0（点），处于损益平衡点。
则该投资者盈利150点。
16：
期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。
远期交易从交易达成到最终完成实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。
这些都会让远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具备较高的信用风险。
17：
会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。
董事会属于公司制期货交易所的常设机构。
故本题答案为A。
18：
郑州商品交易所是会员制期货交易所；菜籽油是郑州商品交易所的上市品种，但是棕榈油是大连商品交易所的上市品种；我国的期货交易所都不以营利为目的；会员制期货交易所的会员大会是其最高权力机构。
故本题答案为D。
19：
大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对持仓限额及大户报告标准的设定是：
当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量80％以上（含本数）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、头寸情况，客户须通过期货公司会员报告。
故本题答案为A。
20：
当风险度大于100％时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。
21：
股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。
不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。
在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：
一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。
欧美市场采用的就是这种设置方式。
故本题答案为A。
22：
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99．640-97．525×1．0167=0．4863。
故本题答案为C。
23：
假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：
19540-19520=20（元/吨）；11月份合约盈亏情况是：
19570-A；总盈亏为：
5×20+5×（19570-A）=-100，解得A=19610（元/吨）。
24：
反向市场中进行熊市套利交易，只有价差缩小才能盈利。
故本题答案为B。
25：
直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。
26：
一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。
当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。
故本题答案为A。
27：
该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500（元/吨）。
28：
收盘价是指某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。
29：
影响外汇期权价格的因素包括：
（1）期权的执行价格与市场即期汇率；
（2）到期期限；（3）预期汇率波动率大小；（4）国内外利率水平。
选项ABC均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。
故本题答案为D。
30：
当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。
若预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。
这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费
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