十大名家对股市观点语录.docx
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十大名家对股市观点语录
2013年十大名家对股市观点
中国社会科学院美国研究所研究员张国庆
张国庆：
中国股市是伪娘式上涨欠股民十倍涨幅
指数：
☆☆☆☆☆
理由：
池子越来越大，水也不见增加，先把那些该退市的股票都请出去股市，伪娘也许会变成爷们。
中国社会科学院美国研究所研究员张国庆表示，股市就是一个信心市，没有信心大家不敢做多，所以你看中国股市涨的基本是一个伪娘式的上涨，中国股市欠老百姓十倍的涨幅，这十倍的涨幅希望今天谈正能量的话题谈监管升级的问题，希望给中国股市带来正能量。
有一个观点，在中国股市要生存下去最好是三种人至少是其中一种，你是战略家，中国股市必须要有战略思想才能够看清大势看清政策才能顺势操盘，第二是一个很好的战士，军人纪律性很强，在中国股市一定要有纪律性，不懂止损，轻则坐电梯重则倾家荡产，第三有颗佛心，能够看淡起起落落输输赢赢，人生不是得道就是学到，有这三颗心在中国股市能够生存下去。
刚才大家讲了监管升级，讲了中国股市本身的问题以及中国市场环境问题，怎么看现代股市的未来？
一个把中国股市放在世界环境中去看，再一个纬度把它放到历史背景下去看，也许我们有另外一个解读。
我研究国际问题，为什么大家说过去几年A股暴跌我精准预测到，为什么预测到？
因为我不是股市里的人，股市里的人有利益关系或者自己被套牢天天希望涨，这种心态就乱了。
但是旁观者清，站在国际角度来说可能就会成功。
未来半年中国股市怎么走，看的太窄了。
为什么这次改革这么大的力度，为什么中国股市必须走强，其实有一个国际背景，这个国际背景就是我们受到一个很大的挤压。
第二个，我这两年研究一个很重要的话题，一个是网络斗争一个是金融斗争，美国西方国家想搞中国通过军事是不可能的，通过政治也没希望。
我们对网络安全这个事情非常重视，不仅网络谣言、网络煽动，还有很多东西，还有文化渗透问题。
你说中国股市为什么这么差？
我看着憋屈，我替中国股民憋屈，中国经济这十年长的这么好，我们中国上涨速度最快，美国经济还没复苏起来，人家股市创新高了，中国股民憋屈不憋屈？
憋屈的原因一个是没有信心，80年代初里根为什么把股市振兴经济振兴，叫里根经济学，里根经济学的别名叫信心经济学。
股市就是一个信心市，没有信心大家不敢做多，所以你看中国股市涨的基本是一个伪娘式的上涨。
一碰点事就哆嗦。
第三个安全考验，成立国安委，我十年前提出成立中国的国家安全战略，现在有国安委，制订国家安全战略，这有内部问题也有外部问题，已经说明国家安全是中国非常关键的问题。
具体说中国梦跟股市有什么关系？
怎么破题？
我有幸研究美国，我发现美国一百年前跟中国现在非常相似，特别是金融市场 ，我拿出几个跟大家分享一下。
第一，美国当年的变革为什么取得比较大的成功，一下子变成强国，也就是说中国可能要发生几个变革或许是相似的。
第一个财富再平衡、反垄断，这是中国必须要做的事情。
这个意思有三层，首先通过制度层面进行财富再平衡，帮助弱势群体。
第二层面健全法律，当年美国一百年前做的最重要的法律建设个人所得税对富人征税，遗产税、赠与税一系列都出来了，平衡社会财富。
第三层面逼着富人觉悟，几乎所有的富人都是有原罪的，但是他们到了进步时代为什么发生变化他们成了善人，当时最富的卡内基、洛克菲勒、亨利福特都泵为美国最善于做慈善的人，后半生在做慈善，为什么这样？
既有他们自身的灵魂救赎，还有一个原因感觉到如果你不自我救赎的话你的原罪是跑不了的。
当年美国很聪明一点不治这些人原罪，但是我让你乖乖回报社会。
中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏（微博）
刘纪鹏：
A股千万别抄底除非我出任证监会主席
指数：
☆☆☆☆☆
理由：
中国股市的问题不是一个人证监会主席一个人就能解决，这个位置也不是想当就能当的。
中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏，在参与《抄底中国》首发式圆桌讨论时，告诫广大股民，“还是那句话，千万别等我一讲完就抄底。
”，现在不能买股票。
谈到何时抄底，刘纪鹏表示“等我提的政策建议上面采纳了，或者我当了证监会主席你才可以抄底”。
为什么刘纪鹏不看好当今股市尤其是创业板？
刘纪鹏表示，主要还是因我国新股“发行制度中的三高超募、伪市场现象”仍没有能得到解决。
假如不能把那些本来只值几毛钱的股票卖到三十元、四十元变现的现象控制住，将大小非疯狂减持控制住，那么股票就像无底洞一样。
刘纪鹏强调，前段时间创业板的上涨存在虚假现象。
“不是因为这些问题都解决了，也并非因为他们的自身效益有多么好”，而仅仅是“利益相关者在爆炒，拉高行情出货”。
另外，在大小非解禁之前，控制上市公司的大股东都还没有拿到活钱，都只是纸上富贵。
“为了拿到活钱就必须把股价打起来。
”
为解决高溢价发行问题，刘纪鹏提出了一个28个字的建议，“监审分离，下放发审，保留否决、做实保荐，连带券商，打包发行，真实供求”。
他认为，证监会职责是“抓坏人”而不是“选美”。
不应把主要精力都放在发行审批上，那样其监管必然做不好。
证监会应该果断地把审批和监管分开，其职责就应是监管。
发行审批下放给交易所，证监会可以保留最后否决权。
万福生科欺诈上市案，平安证券受罚并拿出3亿元赔偿。
但审批万福生科上市的发审委却无人追究。
刘纪鹏对此质疑“证监会又是当监管者，自己又管发行”，这样自然“打假就不硬气”，“保荐人带着上市公司跑发审委，哪一位发审委委员签的字，你敢披露吗？
”
刘纪鹏表示，“证监会主席的使命就是维护股市，繁荣股市，没有说打压股市的。
今天跌成这样了想救，但股民想什么他们不知道”。
“中国股市是在带病运行，停发新股9个月仍然低迷，是因为人们不愿意让你带病重启新股发行”。
因为，假如“不做任何改变继续重启就会故伎重演，没有哪个股民是傻瓜。
即使涨起来，那边还是大小非疯狂套现。
”而那将造成“极不公平的绞肉机，吞噬中产阶级财富的现象，在世界股市上是罕见的”。
英大证券首席经济学家李大霄（微博）
李大霄：
牛市局面将狂奔而来,猪牛一起飞上天
指数：
☆☆☆☆☆
理由：
李大霄老师2013年一如既往的唱多A股，当我们都看了，牛市不是靠一个人在微博上吹出来的，年底了是不是有些累了。
一向看涨中国股市的李大霄在微博再发他的最新对股市的研判，他先强调了“股票投资也需要加强政治学习”，他在微博中谈到：
“一大型央企大股东在重要会议前夕突然出手增持自家股票，并表示未来12个月内增持不超过总股本的2%，这在一定程度上彰显了央企的大局意识，不经意间也透露出一丝政策信号，值得高度重视。
”
他进一步认为：
“2013年6月25日A股市场创出年内新低1849点。
对国内经济形势的负面预期，短期金融市场流动性紧张及A股做空力量影响是导致短期市场下跌的主要因素，而在此点位附近的市场估值已是A股历史低位。
个人认为1849点已经反映了近年以来最悲观的情况，1849点将成为A股历史上继325、998、1664之后第4个重要底部。
”
经济学家韩志国（微博）
韩志国：
中国股市迎牛市将是世界奇迹
指数：
☆☆☆☆
理由：
与李大霄老师不同的韩志国老师多年来坚守唱空的角色，隔空PK，上演一次次没有硝烟的战斗，但不幸的是A股往往站在韩老师这边。
经济学家韩志国在其微博中表示，中国股市迎牛市将是世界奇迹。
“中国经济发展速度得以维系，主要靠源源不断地增发货币。
中国的经济总量不到全球的8%，但却占了世界货币总量的27%。
没有政治改革作依托就贸然推动城镇化，蕴含着巨大风险和阻力。
”
“制度扭曲，增长乏力，如此环境会有牛市，将是世界奇迹！
”韩志国说。
著名财经评论家水皮（微博）
水皮：
你们全家都炒股成大妈吵架用语
指数：
☆☆☆☆
理由：
这是中国最恶毒的诅咒，请不要这样，中国的大妈们在抢黄金的同时，就不要在给股民伤口撒盐了。
中国股市并没有真正成为中国经济的晴雨表，但是这并不意味着中国经济，尤其是关键的经济数据不会成为影响外围股市的重要因素。
显而易见的是，每当这些数据公布之时，无论欧美还是亚洲主要市场，指数均会因此而出现波动。
中国经济可能出现“硬着陆”的信号着实让老外大吃一惊，《日本经济新闻》报道称，7月28日，美国国防大学国家战略研究所的美军研究员降落在北京机场，任务是来中国调查经济崩溃对美国国家安全保障的影响。
中国资源需求和投资减少将对中东和非洲的稳定造成哪些影响？
是否存在中国移民激增的可能性？
据称，相关报告将由美国国防部长和美军参谋长联席会议主席等人过目。
为应对中国经济“硬着陆”，美军已经开始采取行动了。
如果说来自美国军方的动向有点耸人听闻的话，那么美国评级机构标准普尔对于澳大利亚的警告就是非常残酷的现实。
标普在周四发表的报告中说，如果中国“硬着陆”导致经济增速降至5%，可能促使澳大利亚陷入经济衰退，失业率飙升至10%。
虽然标普认为中国出现如此急剧下滑不太可能，不过一旦出现，则会让倚重矿业的澳大利亚经济丧失3A评级，围绕中国经济前景的不确定性给澳大利亚自身的经济前景投下长长的阴影。
澳大利亚的矿山投资热潮似乎已经见顶，GDP也在放缓中。
境外投资者对于中国7.5%的关注，根本的原因在于中国经济对世界经济扮演的角色，三分之一的角色，即经济增长的三分之一拉动来自中国，所以世界各国的股市要看中国的脸色就不足为奇，奇怪的是中国股市却并不那么给中国经济面子，这6年来，无论中国的GDP是在10%以上还是在8%以下，股市的跌幅都是熊冠全球，道指已经创新高了，但是A股依旧在危机时刻的底部徘徊，如果从指数看中国，中国经济崩溃已经不止二三回了，为什么中国的股市会在全世界人民面前抹黑中国经济？
这个问题问投资者是没有答案的，问证监会恐怕也找不到答案。
现在还有谁好意思说自己是炒股的吗？
证监会的官员只有现在才认识到组织上不准自己炒股是对自己多大的保护。
据说，上海大妈现在吵架特别文明，嘴里都不带脏字的，只要说你炒股，你们全家都炒股，对方立即哑口无言，落荒而逃。
当炒股已经成为一个丢人现眼的选择，这个资本市场还有多大正能量可以发挥呢？
难怪境外的媒体把中国股市当成了坑害老百姓的“死动物”，话虽难听倒也形象。
知名财经评论家叶檀（微博）
叶檀：
混A股市场需18条命持上方宝剑和免死金牌可破
指数：
☆☆☆
理由：
在当今的金融市场拿出冷兵器时代的利器也未必管用，请给股民一个时空穿梭机看看手里的股票是涨还是跌。
中国股市一直都是个政策市，此次三中全会公报对金融、油气、电力等垄断企业的改革少有提及，反而对国有经济继续老调重弹，致使市场产生悲观情绪引发股指再次调整。
对于市场的反映，著名财经评论员叶檀公开表示，"不看好证券市场，中国股市
死了，政府不要救，什么都可以买就是股票不能买。
"而她在谈到对A股中小投资者有何建议时，叶檀笑称"在中国A股市场20年如果能活到现在还能有赢利，那真是不死鸟。
猫有9条命，在A股市场得有18条命--把地狱都走一遍才行。
"
相信对此深有体会的投资者不在少数，尤其是一些老股民，在股市摸爬滚打了十几年，最后黯然出局的比比皆是。
独立经济学家谢国忠
谢国忠：
明年A股不可能出现大涨有志青年最好去创业
指数：
☆☆☆
理由：
这是盖棺定论了吗，想问谢老师，创业也没那么容易吧，也并不是所有人都适合创业，炒股也一样。
针对地王浪潮席卷全国这一现象，谢国忠认为这都源于美国采取量化宽松的货币政策（即QE）导致大量热钱流入新兴市场国家所引起的资产价格上升，中国作为新兴市场国家，是主要热钱流入地。
一旦美联储退出QE，资产价格泡沫将会破裂。
今年6月，美联储曾放出消息要退出QE，他预测，2014年美联储真正退出QE的可能性极大，这也就意味着中国长达十年的房地产泡沫走到尽头。
谢国忠很坦率地告诉与会的投资者，明年中国A股不可能出现大涨。
“大家知道，11月底，证监会刚刚宣布，明年1月，IPO将正式开闸，发行制度将从审批制改为注册制。
根据统计，已经有700多家企业在排队，新股抽血将导致股指不会大幅上涨。
”
至于个股选择，他主张选择股票要看清‘三好’：
行业好、老板好、价格好。
其中，老板好指的是‘老板’应专注，只想着做好一件事，这样的老板才靠得住。
对于投资者来说，做调查、做研究是一件相当有回报的事情。
虽然说，2014年A股不会出现好的行情，但从长远来，还需要关注股市，谢国忠表示未来十年投资应重视股市，只有当房产投资机会出现时才出手，比如某些二线城市升格为一线城市。
2014年，楼市泡沫将破裂，股市投资机会又少，哪个领域才值得中国老百姓投资呢？
谢国忠以八个字来形容2014年的投资策略——现金为王，等待机会。
他告诫，作为个人投资者，要做到‘一颗红心两手准备’，未来五年个人投资者最好是现金为王，等到机遇。
这五年时间，短期是收，再是观察，最后出手。
短期而言，中国劳动力成本的优势丧失导致中国外贸出现下滑，中国经济呈现不景气的状态。
不过中国是一个勤劳的民族，长期而言，中国肯定会成为世界工厂，外国企业都会愿意到中国来办厂。
作为有志青年，最好去创业。
未来，中国实业产业升级的空间巨大，谢国忠鼓励青年，耐心是最稀缺的，要专注地做实业，只有十年磨一剑的人才是最成功的。
复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三（微博）
谢百三：
本次“救市”是中国证券史上最不成功的一次
指数：
☆☆☆
理由：
本次新股停发一年多时间，股市没能出现上涨，股民依旧很受伤，因为A股池子在堵住一个口子的同时另一个口子大敞四开。
复旦大学金融与资本市场中心主任谢百三教授7月26日在其博文中表示，本次“救市”是中国证券史上最不成功的一次。
谢百三称，中国证券市场自1990年上交所、深交所开设以来有过多次政府主导的救市行动。
如朱镕基时代对涨高了的股市坚决打压，对跌过头了的股市就坚决救市，如1994年7月的三大政策救市，1999年“5.19”行情等。
救市的举措中最重要的就是减少、暂停新股发行，即减少、暂停融资抽血，让股市有个修身养息的时间与机会。
这时候，股市往往会出现强劲反弹，涨上几百点、上千点。
如2008年奥运会前夕，由于2008年国际金融危机，加上国内经济不好及央行实行适度从紧的货币政策，股市从2007年10月的6124点狂跌到2008年11月的1664点。
这样，在尚福林主席的指示下，新股从2008年8月起悄悄停发，中间还登报辟谣，称新股恢复发行没有时间表，股市畏新如虎。
一见新股停发，即一跃而起，从2008年10月的1664点向2009年8月的3429点强劲反弹，总体涨幅达106%；典型的上汽集团则涨了500%多，令人扬眉吐气了一场。
“因此，在所有的救市举措中，停发新股是最重大的救市举措。
它停止、减少了抽资金、抽血；多方得到了喘息机会，就趁虚反攻、一举成功。
而这种救市是含金量最高的，不上市融资，就等于损失了几百亿，几千亿来救市，当然是好。
”
谢百三指出，这一次九个多月的新股停发，中国证券市场前所未有的花了血本的救市行动，股市总体竟没有什么大涨势。
股市于2012年12月4日跌到1949点，反弹到2013年2月18日的2444点；但不久又阴阴下跌，到2013年5月31日起则呈断崖式暴跌，跌到1849点；至今仍在2020点上下冷冷地下跌之中。
“而新股开闸在即，这次花了九个月、几千亿的血本不发新股，停止融资，对于国家及上市公司来说等于掏钱养股市，即大海中的”休渔期。
股市总体不涨，还处于下跌之中，真是令人扼腕叹息不止。
”谢百三说。
谢百三还指出了中国股市救市不成功的原因。
第一，宏观经济处于下行之中是最重要的原因。
第二，郭树清调走；是临阵换帅，挫伤了反弹的锐气。
第三，创业板中小企业板有好有坏，鱼目混珠，但有不少是击鼓传花，炒作行情。
第四，招行、京东方等再融资给人当头一盆冷水。
第五，大小非及原始股东套现潮汹涌而来。
独立经济学家金岩石（微博）
金岩石：
发股票就是发钞票
指数：
☆☆
理由：
新股的发行的脚步声已渐行渐近了，如果按金老师的意思，我们应该准备好手里的钱义无反顾杀入股市。
中国特色的“核准制”其实是改良的审批制，与英文法律界定的核准制相比，中国的“核准制”有两大特色：
1.重审（批）轻核（查）；2.核准权在证监会而非交易所。
发股票就是发钞票，所以股票发行一定要有法可依。
人类第一部完整的《证券法》是美国人在1933年制定的。
与之相伴的股票发行注册制和证监会也同时诞生。
其法律依据是“三位一体”的制度安排：
交易所-证监会-证券商。
由于历史的原因，美国证券市场的形成是先有商，后有所，再有会，所以是“强商-弱所-弱会”，股票的发行审核权主要在证券商和交易所，证监会的注册程序大致相当于人们常说的“报备程序”。
英国、欧洲和中国香港的股票发行以核准制为主，而根据英国法律，股票发行的“核准权”在交易所，而非证监会。
中国的股票发行起初是计划经济的审批制，2001年3月28日才开始实行核准制。
中国的股票发行核准制把“核准权”从交易所转移到了证监会。
此外，证监会当时保留了1993年起设立的“内核”发审委，该机构如保密局一样，明文规定委员“身份保密”，并实行无记名投票。
一直到2003年12月，发审委才“弃暗投明”，公开委员身份并实行记名投票制，从此打开了股票发行的“黑箱”！
但无论是在“黑箱”还是透明的发审委时代，中国特色的“核准制”其实是改良的审批制，与英文法律界定的核准制相比，中国的“核准制”有两大特色：
1.重审（批）轻核（查）；2.核准权在证监会而非交易所。
人们会说：
把发审委下放到交易所不是很简单吗？
这就又涉及到中国证券交易所的“特色”。
和全球主要的证券交易所相比，中国实行的是会员制交易所，其特色是“不以营利为目的的社团法人”。
和美国的交易所会员相比，最主要的差别在于：
美国的会员机构有选举权和被选举权，有分红权，有参与交易的特许经营权；而中国证券交易所的会员只有缴费权，名为会员，实为“费员”。
交易所并非不营利，只是不为会员牟利。
交易所由证监会直接管理，所收各项费用的归属权从未见明文约定。
所以，要真正实行股票发行的核准制或注册制都必须事先改组证券交易所。
由此判定：
中国并没有真正实行过股票发行的核准制。
无论是美国的注册制还是英国及中国香港的核准制，股票发行都要依法审核，关键问题在于由谁来审核？
是证券商？
交易所？
还是证监会？
这是证券市场“三位一体”的制度本身提出的问题。
在我看来，三中全会的决定明确要“推进股票发行注册制”有三重含义：
1.对中国特色“核准制”的否定；2.对美国股票发行制度的部分肯定；3.要求证监会放权推动股票发行的市场化。
过去，无论是审批制还是改良的核准制，中国证监会的“恋权症”溢于言表，其市场定位绝非职业“裁判员”。
历届证监会主席历年来的报告都包括本年度融资多少，这就类似于球队或球场经营者的财务报告，而裁判员对规则和观众负责，本不应该关心经营性现金流！
深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌
但斌：
一年内如茅台涨不到300元我请客！
指数：
☆
理由：
茅台今年曾经历了一次跌停，彻底打碎了这只老价值投资的明星股票，至于后市如何也许大家都不知道。
在政府严控三公经费和“禁酒令”的强力威慑下，白酒龙头贵州茅台今年业绩无奈遭遇“急刹车”。
深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌表示，一年内如茅台涨不到300元就请客。
他还认为，白酒企业躺着赚钱的日子一去不复返，危机中也孕育着转机。
不少人这几年在茅台镇买酒厂想乘东风，但行业危机可能会让类似企业陷入困境，否则白酒大干快上的势头难以遏制，从长远看危机有利于龙头企业的成长。
对茅台一如既往的坚定不移，相信其一定能穿越周期、乘风破浪！
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