南方通利债券型证券XX基金年度叙述摘要.docx
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南方通利债券型证券XX基金年度叙述摘要
南方通利债券型证券投资基金2017年年度报告摘要
2017年12月31日
基金管理人:
南方基金管理股份有限公司
基金托管人:
中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期:
2018年03月29日
§1重要提示
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任.本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏. 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现.投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告期自2017年1月1日起至12月31日止。
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称
南方通利债券型证券投资基金
基金简称
南方通利债券
基金主代码
000563
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014年4月25日
基金管理人
南方基金管理股份有限公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
650,404,074.67份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
南方通利债券A
南方通利债券C
下属分级基金的交易代码
000563
000564
报告期末下属分级基金的份额总额
434,966,773。
78份
215,437,300。
89份
注:
本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方通利"。
2.2基金产品说明
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上,力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1、信用债投资策略 本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。
信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源,本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收益. 2、收益率曲线策略 收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。
通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析,首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略;其次,通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较,可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。
3、杠杆放大策略
杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。
4、资产支持证券投资策略 当前国内资产支持证券市场以信贷资产证券化产品为主(包括以银行贷款资产、住房抵押贷款等作为基础资产),仍处于创新试点阶段。
产品投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
5、中小企业私募债投资策略
由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资人数量上限,整体流动性相对较差。
同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。
中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。
本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策。
6、国债期货投资策略 本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
业绩比较基准
中债信用债总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
南方基金管理股份有限公司
中国邮政储蓄银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
常克川
XX辉
联系电话
8
电子邮箱
客户服务电话
400—889-8899
95580
传真
9
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
中国证券报、XX证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http:
//www。
n
基金年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公地址
2.5其他相关资料
项目
名称
办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
XX市湖滨路202号普华永道中心11楼
注册登记机构
南方基金管理股份有限公司
XX市XX区XX街道福华一路六号免税商务大厦31-33层
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位:
人民币元
3.1。
1 期间数据和指标
报告期(2017年01月01日-2017年12月31日)
报告期(2016年01月01日—2016年12月31日)
报告期(2015年01月01日—2015年12月31日)
南方通利债券A
南方通利债券C
南方通利债券A
南方通利债券C
南方通利债券A
南方通利债券C
本期已实现收益
-6,102,061.15
—6,270,096。
95
109,863,682。
80
71,555,821.41
37,279,978。
18
36,594,836.23
本期利润
18,015,276。
21
1,176,054.58
32,357,997。
22
34,878,511。
53
69,922,510。
24
68,408,302.54
加权平均基金份额本期利润
0。
0141
0。
0022
0。
0105
0.0193
0.1545
0.1541
本期加权平均净值利润率
1.37%
0.22%
1。
00%
1.83%
14。
76%
14.69%
本期基金份额净值增长率
0.68%
0。
19%
1.41%
1。
41%
15。
74%
16。
07%
3.1。
2期末数据和指标
报告期(2017年12月31日)
报告期(2016年12月31日)
报告期(2015年12月31日)
期末可供分配利润
—12,918,146。
37
-7,171,297.72
21,701,589.12
6,984,974。
21
25,216,487。
63
29,132,248.03
期末可供分配基金份额利润
—0。
0297
—0.0333
0.0069
0.0067
0.0184
0。
0198
期末基金资产净值
446,772,094.00
220,510,464。
40
3,249,834,786。
86
1,073,279,901。
80
1,463,882,788.25
1,572,629,154.35
期末基金份额净值
1.027
1。
024
1.031
1.031
1。
067
1.068
注:
1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的XX项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字.
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方通利债券A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②—④
过去三个月
—0.19%
0。
06%
—1.03%
0.04%
0.84%
0.02%
过去六个月
-0.48%
0.07%
—1.31%
0.04%
0。
83%
0。
03%
过去一年
0。
68%
0。
09%
—2.94%
0。
06%
3.62%
0。
03%
过去三年
18。
17%
0。
12%
-1.48%
0。
07%
19。
65%
0.05%
过去五年
26.09%
0.12%
2。
04%
0。
08%
24。
05%
0。
04%
自基金合同生效起至今
26.09%
0。
12%
2。
04%
0.08%
24.05%
0.04%
南方通利债券C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①—③
②—④
过去三个月
-0.19%
0。
06%
-1。
03%
0.04%
0。
84%
0。
02%
过去六个月
—0.68%
0。
07%
-1.31%
0.04%
0。
63%
0.03%
过去一年
0。
19%
0.08%
-2。
94%
0。
06%
3.13%
0.02%
过去三年
17.93%
0.12%
—1。
48%
0.07%
19。
41%
0。
05%
过去五年
25.71%
0.12%
2。
04%
0.08%
23.67%
0。
04%
自基金合同生效起至今
25。
71%
0.12%
2。
04%
0.08%
23。
67%
0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3过去三年基金的利润分配情况
单位:
元
南方通利债券A
年度
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配合计
备注
2017年
0。
11
16,708,388。
01
7,357,847。
95
24,066,235。
96
—
2016年
0。
51
97,627,739。
34
52,164,347.20
149,792,086.54
-
2015年
1。
53
50,506,476。
77
8,016,978.16
58,523,454。
93
-
合计
2.15
164,842,604。
12
67,539,173。
31
232,381,777。
43
-
南方通利债券C
年度
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配合计
备注
2017年
0。
09
5,739,206。
29
2,262,438。
02
8,001,644。
31
-
2016年
0.52
67,663,431.73
31,765,300.34
99,428,732.07
—
2015年
1。
54
41,933,799.42
11,555,182.11
53,488,981.53
-
合计
2。
15
115336437。
44
45582920.47
160919357.91
—
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
1998年3月6日,经中国XX批准,南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管理公司正式成立,成为我国“新基金时代"的起始标志。
2018年1月,公司整体变更设立为南方基金管理股份有限公司,注册资本金3亿元人民币.目前股权结构:
华泰证券股份有限公司45%、XX市投资控股有限公司30%、XX国际信托有限公司15%及XX证券股份有限公司10%。
目前,公司在XX、XX、XX、XX、XX等地设有分公司,在XX和XX前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司(XX子公司)和南方资本管理有限公司(XX子公司)。
其中,南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。
截至报告期末,南方基金管理股份有限公司(不含子公司)管理资产规模超7,200亿元,旗下管理153只开放式基金,多个全国社保、基本养老保险、企业年金和专户理财投资组合。
4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
郑迎迎
本基金基金经理
2017年8月10日
-
9
女,中国人民大学金融学硕士,具有基金从业资格。
曾先后就职于农银汇理基金、富国基金,历任行业研究员、信用研究员、基金经理;2012年10月至2015年1月,任富国7天理财宝基金经理;2013年1月至2015年4月,任富国强回报基金经理;2014年3月至2016年10月,任富国可转换债券基金经理;2015年4月至2017年3月,任富国新天锋、富国收益增强基金经理;2015年8月至2016年9月,任富国新动力基金经理;2016年1月至2017年3月,任富国稳健增强基金经理。
2017年6月加入南方基金;2017年8月至今,任南方高元、南方荣光、南方通利基金经理;2017年9月至今,任南方荣毅基金经理;2017年10月至今,任南方多利基金经理;2017年12月至今,任南方荣冠基金经理。
何康
本基金基金经理
2017年12月15日
—
13
西南财经大学金融学硕士,具有基金从业资格。
曾先后就职于国海证券固定收益部、大成基金固定收益部、南方基金固定收益部、国海证券金融市场部,历任研究员、投资经理、基金经理、副总经理;2013年11月至2016年8月,任南方丰元、南方聚利基金经理;2014年4月至2016年8月,任南方通利基金经理;2015年2月至2016年8月,任南方双元基金经理.2017年6月加入南方基金;2017年8月至今,任南方双元、南方聚利基金经理;2017年9月至今,任南方稳利基金经理;2017年12月至今,任南方通利基金经理。
李璇
本基金基金经理
2016年8月5日
2017年12月15日
10
女,清华大学金融学学士、硕士,注册金融分析师(CFA),具有基金从业资格.2007年加入南方基金,担任信用债高级分析师,现任固定收益投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员。
2010年9月至2012年6月,担任南方宝元基金经理;2012年12月至2014年9月,担任南方安心基金经理;2015年12月至2017年2月,担任南方润元基金经理;2013年7月至2017年9月,担任南方稳利基金经理;2016年8月至2017年12月,担任南方通利、南方荣冠基金经理;2010年9月至今,担任南方多利基金经理;2012年5月至今,担任南方金利基金经理;2016年8月至今,担任南方丰元基金经理;2016年9月至今,担任南方多元基金经理;2016年11月至今,任南方荣安基金经理;2016年12月至今,任南方睿见混合基金经理;2017年1月至今,任南方宏元、南方和利基金经理;2017年3月至今,任南方荣优基金经理;2017年5月至今,任南方荣尊基金经理;2017年6月至今,任南方荣知基金经理;2017年7月至今,任南方荣年基金经理;2017年9月至今,任南方兴利基金经理。
注:
1。
对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期. 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国XX和《南方通利债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。
基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的规定,针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动,以及授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的XX个环节,建立了股票、债券、基金等证券池管理制度和细则,投资管理制度和细则,集中交易管理办法,公平交易操作指引,异常交易管理制度等公平交易相关的公司制度或流程指引.通过加强投资决策、交易执行的内部控制,完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估,以及履行相关的报告和信息披露义务,切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为,保护投资者合法权益。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等XX种方式在XX业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合. 公司每季度对旗下组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析.本报告期内,两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出溢价率均值显著不为0的情况不存在,并且交易占优比也没有明显异常,未发现不公平对待XX组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为5次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致,相关投资组合经理已提供决策依据并留存记录备查.
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2017年,中国经济韧性较强,GDP同比增长6。
9%,呈现前弱后强的走势,增加值同比增长6.6%,固定资产投资、房地产投资、国内消费、出口等方面均略强于年初预期.通胀方面,CPI保持温和走势,全年均值为1。
6%,PPI全年高位运行,同比上涨4。
9%.
政策方面,货币政策中性偏紧,资金面呈现紧平衡状态,人民币对美元升值明显,资管新规、流动性新规相继出台,金融监管进一步加强。
债市全年震荡走熊,收益率逐级走高。
前5月,经济基本面底部回升,同时在央行连续加息和监管加强的影响下,债市收益率大幅上行,信用利差大幅走扩,期限利差进一步压缩。
进入6月后,央行出面加强监管协调,同时资金面未如预期的紧张,市场情绪逐渐平稳,收益率出现回落,随后三季度维持了震荡的格局。
但进入四季度后,经济基本面依旧维持较强的韧性,同时监管文件逐步出台,债市再次出现较大下跌. 投资运作上,本基金全年运作主要分为三个阶段,6月之前,组合久期略低于3,杠杆率在120%左右,6月到11月,我们将组合久期下降到2左右,杠杆率维持在120%,,12月以来,随着基金规模的下降,我们进一步降低组合杠杆和久期.本基金当前持仓主要为中短期限信用债和短期金融债,组合久期和杠杆率均较低.
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期南方通利A级基金净值增长率为0。
68%,同期业绩比较基准增长率为-2。
94%;南方通利C级基金净值增长率为0。
19%,同期业绩比较基准增长率为-2。
94%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2018年,预计国内消费平稳增长、投资增速略有下滑,房地产保持稳定,出口边际拉动有所减弱,GDP增速在7。
0%左右波动,受全球经济增长较强拉动,通胀预期有所加强.政策层面,预计央行将继续执行中性偏紧的货币政策,基准存贷款利率有望上调,资金面继续维持紧平衡.监管对市场依然存在较大影响,资管新规等XX项控风险,降杠杆政策陆续落地.
在政策总体偏紧的大背景下,债市难言乐观,预计利率债收益率在当前高位将持续较长时间,信用债利差进一步扩大的可能性较大.无论是利率债还是信用债,较高的收益率水平具有一定配置价值.在当前降杠杆,打破刚兑的政策环境下,个别前期运营已经陷于困境的企业违约风险进一步暴露,需要特别加以甄别和关注。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务情况,坚持从保护基金持有人利益出发,树立并坚守“全员合规、合规从高层做起、合规创造价值、合规是公司生存基础”的合规理念,继续致力于合规与内控机制的完善,积极推动主动合规风控管理,持续加强业务风险的控制与防范,确保XX项法规和管理制度的落实,保证基金合同得到严格履行。
本报告期内,本基金管理人结合新法规的实施、新的监管要求和公司业务实际情况,积极推动监管新规落实,持续完善内部控制体系和内部控制制度、业务流程,并积极开展形式丰富的合规培训与考试,加强员工行为规范检查、加大合规问责力度,强化全员合规、主动合规理念;对公司投研交易、市场销售、后台运营及人员管理等业务开展了定期稽核、专项稽核及多项自查,检查业务开展的合规性和制度执行的有效性,排查业务中的风险点并完善内控措施,促进公司业务合规运作、稳健经营;采取事前防范、事中控制和事后监督等三阶段工作,持续完善投资合规风控制度流程和系统,加强流动性指标等重要指标的监控和内幕交易防控,有效确保投研交易业务合规运作;积极参与新产品、新业务合规评估工作,保障新产品、新业务合规开展;严格审查基金宣传推介材料,及时检查基金销售业务的合法合规情况,督促落实投资者适当性管理制度;完成XX项信息披露工作,保障所披露信息的真实性、准确性和完整性;继续按照风险为本的原则积极开展XX项反洗钱工作,进一步升级反洗钱业务系统,优化其他反洗钱XX配置,重点推进《金融机构大额交易和可疑交