财务管理《财务管理》形成性考核作业参考答案.docx

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财务管理《财务管理》形成性考核作业参考答案

《财务治理》形成性考核册及参考答案

作业一

（第一、二章）

一、单项选择题

1、财务运动是指资金的筹集、运用、收回及分派等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（B）。

A、筹集B、投资C、资本运营D、分派

2、财务治理作为一项综合性的治理事情，其主要职能是企业组织财务、处理惩罚与利益各方的（D）。

A、筹集B、投资干系C、分派干系D、财务干系

3、下列各项中，已充实考虑钱币时间代价和风险报酬因素的财务治理目标是（D）。

A、利润最大化B、资本利润率最大化

C、每股利润最大化D、企业代价最大化

4、企业财务治理运动最为主要的情况因素是（C）。

A、经济体制情况B、财税情况C、金融情况D、法制情况

5、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在盘算3年后的终值时应采取（A）。

A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数

6、一笔贷款在5年内分期等额送还，那么（B）。

A、利率是每年递减的B、每年支付的利息是递减的

C、支付的还贷款是每年递减的D、第5年支付的是一笔特大的余额

7、如果一笔资金的现值与未来值相等，那么（C）。

A、折现率一定很高B、不存在通货膨胀

C、折现率一定为0D、现值一定为0

8、已知某证券的风险系数便是1，则该证券的风险状态是（B）。

A、无风险B、与金融市场合有证券的平均风险一致

C、有非常低的风险D、它是金融市场合有证券平均风险的两倍

9、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（A）。

A、钱币时间代价率B、债券利率C、股票利率D、贷款利率

10、企业同其所有者之间的财务干系反应的是（D）。

A、债权债务干系B、经营权与所有权干系

C、纳税干系D、投资与受资干系

二、多项选择题

1、从整体上讲，财务运动包罗（ABCD）。

A、筹资运动B、投资运动C、日常资金营运运动D、分派运动E、治理运动

2、财务治理的目标一般具有如下特征（BC）

A、综合性B、战略稳定性C、多元性D、条理性E、庞大性

3、财务治理的情况包罗（ABCDE）

A、经济体制情况B、经济结构情况C、财税情况D、金融情况E、执法制度情况

4、财务治理的职责包罗（ABCDE）

A、现金治理B、信用治理C、筹资

D、具体利润分派E、财务预测、财务筹划和财务阐发

5、企业财务分层治理具体为（ABC）

A、出资者财务治理B、经营者财务治理C、债务人财务治理

D、财务经理财务治理E、职工财务治理

6、钱币时间代价是（BCDE）

A、钱币经过一定时间的投资而增加的代价

B、钱币经过一定时间的投资和再投资所增加的代价

C、现金的一元钱和一年后的一元钱的经济效用差别

D、没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

E、随时间的延续，资金总量在循环和周转中按多少级数增长，使钱币具有时间

7、在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ABC）

A、复利现值系数变大B、复利终值系数变小C、普通年金终值系数变小

D、普通年金终值系数变大E、复利现值系数变小

8、关于风险和不确定性的正确说法有（ABCDE）

A、风险总是一定时期内的风险B、风险与不确定性是有区别的

C、如果一项行动只有一种肯定的结果，称之为无风险

D、不确定性的风险更难预测E、风险可以通过数学阐发要领来计量

三、判断题

1、违约风险报酬率是指由于债务人资产的流动性欠好会给债权人带来的风险。

（×）

2、投资者在对企业进行评价时，更看重企业已得到的利润而不是企业潜在的赢利能力。

（×）

3、财务治理情况又称理财情况。

（√）

4、企业同其债务人的干系体现的是债务与债权的干系。

（×）

5、风险就是不确定性。

（×）

6、市场风险对付单个企业来说是可以疏散的。

（×）

四、盘算题

1、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。

（1）盘算市场风险报酬率。

（2）如果一项投资筹划的风险系数为0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？

（3）如果某股票的须要报酬率为14%，其风险系数为多少？

解：

（1）市场风险报酬率=12%-4%=8%

（2）这项投资的必须报酬率=4%+0.8×（12%-4%）=10.4%

由于这项投资的必须报酬率为10.4%，大于期望报酬率，因此不应进行投资。

（3）设风险系数为B，则14%=4%+B×（12%-4%）

得B=1.25

2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你现在应该存入多少钱呢？

（假设银行存款利率为10%）

解：

设存入的现值为P，由公式

查i=10%,n=10的年金现值系数表可得系数为6.145

所以P=1000×6.145=6145（元）

2、ABC企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？

解：

设租用现值为P，

由于租用的现值小于16000元，因此租用比力好。

3、公司目前向银行存入14000元，以便在若干年后得到30000，现假设银行存款利率为8%，每年复利一次。

要求：

盘算需要多少年存款的本利和才华到达30000元。

解：

由复利终值的盘算公式S=P（1+i）n是可知：

复利终值系数=30000/14000=2.143

查“一元复利终值系数表”可知，在8%一栏中，与2.143靠近但比2.143小的终值系数为1.999，其期数为9年；与2.143靠近但比2.143大的终值系数为2.159，其期数为10年。

所以，我们求的n值一定在9年与10年之间，利用插值法可知：

得n=9.9年。

从以上的盘算结果可知，需要9.9年本利和才华到达30000元。

4、小李购买一处房产，现在一次性付款为100万元，若分3年付款，则1——3年每年年初付款额分别为30万元、40万元、40万元，假定利率为10%。

要求：

比力哪一种付款方案较优。

解：

如果采取分3年付款的方法，则3年共计支付的款项分别折算成现值为：

现值=30+40×（P/F,10%,1）+40×（P/F,10%,2）=99.4<100

所以，应该采取分3年付款的方法更公道。

作业二

（第三、四章）

一、单项选择题

1、与购买设备相比，融资租赁设备的优点是（C）

A、节约资金B、设备无需治理

C、当期无需支付全部设备款D、使用期限长

2、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D）

A、公司治理权B、分享盈余权C、优先认股权D、优先分享剩余财产权

3、某公司刊行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其刊行代价为（C）

A、1150B、1000C、1030D、985

4、某企业按“2/10、n/30”的条件购入货品20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的时机本钱是（A）

A、36.7%B、18.4%C、2%D、14.70%

5、某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求按贷款的15%保持赔偿性余额，则该贷款的实际利率为（B）

A、12%B、14.12%C、10.43%D、13.80%

6、放弃现金折扣的本钱巨细与（D）

A、折扣百分比的巨细呈反偏向变革B、信用期的是非呈同向变革

C、折扣百分比的巨细、信用期的是非均呈同偏向变革

D、折扣期的是非呈同偏向变革

7、下列各项中不属于商业信用的是（D）

A、应付人为B、应付账款C、应付票据D、预提用度

8、最佳资本结构是指（D）

A、股东代价最大的资本结构B、企业目标资本结构

C、加权平均的资本本钱最高的目标资本结构

D、加权平均的资本本钱最低、企业代价最大的资本结构

9、经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数便是（D）

A、3.5B、0.5C、2.25D、3

10、某企业平价刊行一批债券，其票面利率为12%，筹资用度率为2%，所得税率为33%，则此债券的本钱为（C）

A、8.7%B、12%C、8.2%D、10%

二、多项选择题

1、企业债权人的根本特征包罗（ABCD）

A、债权人有牢固收益索取权B、债权人的利率可抵税

C、在破产具有优先清偿权D、债权人对企业无控制权E、债权履约无牢固期限

2、吸收直接投资的优点有（CD）

A、有利于低落企业的资本本钱B、有利于产权明晰

C、有利于迅速形成企业的经营能力D、有利于低落企业财务风险

E、有利于企业疏散经营风险

3、影响债券刊行代价的因素（ABCD）

A、债券面额B、市场利率C、票面利率

D、债券期限E、通货膨胀率

4、企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临种种本钱。

这些本钱主要有（ABCD）

A、治理本钱B、坏账本钱C、现金折扣本钱

D、应收账款时机本钱E、企业自身欠债率提高

5、在事先确定企业资金范围的前提下，吸收一定比例的欠债资金，可能产生的结果有（AC）

A、低落企业资本本钱B、低落企业财务风险C、加大企业财务风险

D、提高企业经营能力E、提高企业资本本钱

6、盘算企业财务杠杆系数直接使用的数据包罗（ABC）

A、基期税前利润B、基期利润C、基期息税前利润

D、基期税后利润E、销售收入

7、企业低落经营风险的途径一般有（ACE）

A、增加销售量B、增加自有资本C、低落变动本钱

D、增加牢固本钱比例E、提高产物售价

8、影响企业综合资本本钱巨细的因素主要有（ABCD）

A、资本结构B、个别资本本钱的崎岖C、筹资用度的多少

D、所得税税率（当存在债务融资时）E、企业资产范围巨细

三、判断题

1、投资者在对企业进行评价时，更看重企业已经得到的利润而不是企业潜在的赢利能力。

（×）

2、与普通股筹资相比债券筹资的资金本钱低，筹资风险高。

（√）

3、如果企业欠债资金为零，则财务杠杆系数为1。

（√）

4、当票面利率大于市场利率时，债券刊行时的代价大于债券的面值。

（√）

5、资金的本钱是指企业为筹措和使用资金而支付的实际用度。

（×）

6、某项投资，其到期日越长，投资者不确定性因素的影呼就越大，其包袱的流动性风险就越大。

（×）

四、盘算题

1、某公司全部资本为1000万元，欠债权益资本比例为40：

60，欠债年利率为12%，企业所得税率33%，基期息税前利润为160万元。

试盘算财务杠杆系数。

解：

答：

财务杠杆系数为1.43，说明当息税前利润率增长（或下降）1倍时，每股净收益将增长（下降）1.43倍。

2、某公司拟筹资2500万元，其中按面值刊行债券1000万元，筹资费率为2%，债券年利率10%，所得税率为33%；刊行优先股500万元，股利率12%，筹资费率3%；刊行普通股1000万元，筹资费率4%，预计第一年股利10%，以后每年增长4%。

要求：

盘算该方案的综合资本本钱。

解：

3、某公司目前的资金来源包罗面值1元的普通股800万股宁静均利率为10%的3000万元债务。

该公司现在拟投产甲产物，此项目需要追加投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。

经评估，该项目有两个备选融资方案：

一是按11%的利率刊行债券；二是按20元每股的代价增发普通股200万股。

该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税率为40%，证券刊行用度可忽略不计。

要求：

（1）盘算按差别方案筹资后的普通股每股收益。

（2）盘算增发普通股和债券筹资的每股利润的无差别点。

（3）凭据以上盘算结果，阐发该公司应当选择哪一种筹资方案，为什么？

解：

（1）刊行债券的每股收益

=（1600+400-3000×10%-4000×11%）×（1-40%）/800=0.95（元）

增发普通股的每股收益=（1600+400-3000×10%）×（1-40%）/800=1.02（元）

（2）债券筹资与普通股筹资的每股利润无差别点是2500万元。

（3）应该公司应采取增发普通股的筹资方法，因此采取增发普通股的方法比刊行债券筹资方法带来的每股收益要大（预计的息税前利润2000万元低于无差别点2500万元）。

4、某企业购入一批设备，对方开出的信用条件是“2/10，n/30”。

试问：

该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因。

解：

放弃折扣本钱率=

=

答：

由于放弃现金折扣的时机本钱较高（为36.7%），因此应收受现金折扣。

5、某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%。

该项目须投资120万元。

请问：

如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何摆设欠债与自有资本的筹资数额？

解：

由公式：

解得：

=3/23,由此得：

欠债=5/28×120=21.4（万元），股权=120-21.4=98.6（万元）

6、某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15%，采取普通年金方法支付租金。

请盘算每年应支付租金的数额。

解：

凭据题意，每年应支付的租金可用年金现值求得，即：

年租金=年金现值/年金两地系数=

答：

采取普通年金方法，每年支付的租金为70.05（万元）

作业三

（第五、六章）

一、单项选择题

1、企业提取牢固资产折旧，为牢固资产更新准备现金。

实际上反应了牢固资产的（B）的特点。

A、专用性强B、收益能力高，风险较大C、代价的双重存在D、技能含量大

2、当贴现率与内含报酬率相等时，则（B）。

A、净现值大于0B、净现值便是0C、净现值小于0D、净现值不确定

3、不管其它投资方案是否被采取和实施，其收入和本钱都不因此受到影响的投资是（B）

A、互斥投资B、独立投资C、互补投资D、互不相容投资

4、对现金持有量产生影响的本钱不涉及（D）

A、持有本钱B、转换本钱C、短缺本钱D、储存本钱

5、信用政策的主要内容不包罗（B）

A、信用标准B、日常治理C、收账目标D、信用条件

6、企业留存现金的原因，主要是为了满足（C）

A、生意业务性、预防性、收益性需要B、生意业务性、投机性、收益性需要

C、生意业务性、预防性、投机性需要D、预防性、收益性、投机性需要

7、所谓应收账款的时机本钱是指（C）

A、应收账款不能收回而产生的损失B、视察客户信用情况的用度

C、应收账款占用资金的应计利息D、催收账款产生的各项用度

8、存货决策的经济批量是指（D）

A、使定货本钱最低的进货批量B、使储存本钱最低的进货批量

C、使缺货本钱最低的进货批量D、使存货的总本钱最低的进货批量

9、某公司2000年应收账款总额为450万元，须要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。

则应收账款收现率为（A）

A、33%B、200%C、500%D、67%

10、某企业购进A产物1000件，单位进价（含税）58.5元，售价81.9元（含税），经销该产物的一次性用度为2000元，若日保管用度率为2.5%，日仓储损耗为0.1‰，则该批存货的保本储存存期为（A）

A、118天B、120天C、134天D、114天

二、多项选择题

1、牢固资产投资方案的财务可行性主要是由（AB）决定的。

A、项目的盈利性B、资本本钱的崎岖C、可用资本的范围

D、企业包袱风险的意愿和能力E、决策者小我私家的判断

2、与企业的其它资产相比，牢固资产的特征一般具有（ABCDE）

A、专用性强B、收益能力高，风险较大C、代价双重存在

D、技能含量高E、投资时间长

3、牢固资产折旧政策的特点主要体现在（ABD）

A、政策选择的权变性B、政策运用的相对稳定性C、折旧政策不影响财务决策

D、决策因素的庞大性E、政策完全主观性

4、现金会合治理控制的模式包罗（ABCE）

A、统收统支模式B、拨付备用金模式C、设立结算中心模式

D、收支两条线模式E、财务公司模式

5、在现金需要总量既定的前提下，（ABDE）

A、现金持有量越多，现金治理总本钱越高

B、现金持有量越多，现金持有本钱越大

C、现金持有量越少，现金治理总本钱越低

D、现金持有量越少，现金治理总本钱越低

E、现金持有量与持有本钱成正比，与转换本钱成反比

6、在采取整天职析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的因素有（BE）

A、时机本钱B、持有本钱C、治理本钱

D、短缺本钱E、转换本钱

7、信用政策是企业为对应收账款投资进行筹划与控制而确立的根本原则与行为范例，它主要由以下几部分组成（ABC）

A、信用标准B、信用条件C、收账目标

D、信用期限E、现金折扣

8、以下属于存货决策无关本钱的有（BD）

A、进价本钱B、牢固性进货用度C、采购税金

D、变动性储存本钱E、缺货本钱

三、判断题

1、企业耗费的收账用度越多，坏账损失就一定越少。

（×）

2、某企业按（2/10，N/30）的条件购入货品100万元，倘若放弃现金折扣，在第30天付款，则相当于以36.7%的利息率借入98万元，使用期限为20天。

（√）

3、有价证券的转换本钱与证券的变现次数密切相关。

（√）

4、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。

（×）

5、短期债券的投资在大多数情况下都是出于预防动机。

（√）

6、经济批量是使存货总本钱最低的采购批量。

（√）

四、盘算题

1．某公司现金收支平稳，预计全年现金需要量为40万元，现金与有价证券转换本钱每次为200元，有价证券利率为10%。

要求：

（1）盘算最佳现金持有量。

（2）盘算最低现金治理本钱。

（3）盘算有价证券生意业务次数和生意业务隔断。

解：

最佳现金持有量=

最低现金治理本钱=

生意业务次数=400000/40000=10

生意业务隔断期=360/10=36天

2、企业采取赊销方法销售货品，预计当期有关现金收支项目如下：

（1）质料采购付现支出100000元。

（2）购买有价证券5000元；

（3）送还长期债务20000元；

（4）收到钱币资本50000元；

（5）银行贷款10000元；

（6）本期销售收入80000元，种种税金支付总额占销售的10%；

凭据上述资料盘算应收账款收款收现包管率。

解：

3、某企业自制零件用于生产其他产物，预计年零件需要量4000件，生产零件的牢固本钱为10000元，每个零件年储存本钱为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备用度为800元，试盘算每次生产多少最符合，并盘算年度生产本钱总额。

解：

设每次生产Q件，已知A=4000，C=10F=800求Q

年度生产的总本钱=10000+8000=18000（元）

4、某批发企业购进某商品1000件，单位买价50元（不含增值税），卖价80元（不含增值税），货款系银行借款，利率14.4%。

销售该商品的牢固用度10000元，其他销售税金及附加3000元，商品适用17%的增值税率。

存货月保管费率为0.3%，企业的目标资本利润为20%，盘算保本储存期及保利储存期。

解：

存货保本储存天数：

存货保利储存天数：

5、某企业年赊销收入96万元，孝敬毛利率30%，应收账款平均收回天数为30天，坏账损失率1%，应收账款再投资收益率20%，现有改变信用条件的方案如下：

应收账款平均年赊销收入坏账损失

收回天数（万元）%

方案A451122

方案B601355

现方案

（30天）

方案A

（45天）

方案B

（60天）

差异

方案A

方案B

赊销收入

孝敬毛益额

应收账款周转率（次）

应收账款平均余额

再投资收益额

坏账损失额

净收益

试通过上表盘算结果做出正确决策。

解：

有关盘算见下表：

现方案

（30天）

方案A

（45天）

方案B

（60天）

差异

方案A

方案B

赊销收入

960000

1120000

1350000

+160000

+390000

孝敬毛益额

288000

336000

405000

+48000

+117000

应收账款周转率（次）

12

8

6

—4

—6

应收账款平均余额

80000

140000

225000

+60000

+145000

再投资收益额

16000

28000

45000

+12000

+29000

坏账损失额

9600

22400

67500

+12800

+57900

净收益

262400

285600

292500

+23200

+30100

由于方案B实现的净收益大于方案A，所以应选用方案B

作业四

（第七、八、九章）

一、单项选择题

假设某公司每年发给股东的利息都是1.6元，股东的须要报酬率是10%，无风险利率是5%，则其时股价巨细（A）就不应购买。

A、16B、32C、20D、28

某股票的市价为10元，该企业同期的每股收益为0.5元，则该股票的市盈率为（A）。

A、20B、30C、5D、10

投资国债时不必考虑的风险是（A）。

A、违约风险B、利率风险C、购买力风险D、再投资风险

4、下列有价证券中，流动性最强的是（A）

A、上市公司的流通股B、百上市生意业务的国债

C、企业刊行的短期债券D、企业刊行的非上市流通的优先股

5、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以疏散的是（D）

A、宏观经济危机B、通货膨胀

C、利率上升D、企业经营治理不善

6、某企业单位变动本钱10元，筹划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元，牢固本钱应控制在（D）

A、5000元B、4800元C、5800元D、4200元

7、公司当法定公积金到达注册资本的（B）时，可不再提取盈余公积金。

A、25%B、50%C、80%D、100%

8、下列项目中不能用来弥补亏损的是（A）。

A、资本公积B、盈余公积金C、税前利润D、税后利润

9、下列经济业务不会影响企业的流动比率的（B）。

A、赊销原质料B、用现金购买短期债券

C、用存货对外进行长期投资D、向银行治理短期借款

10、若流动比率大于1，则下列结论创建的是（B）。

A、速动比率必大于1B、营运资本大于0

C、资产欠债率大于1D、短期偿债能力绝对有保障

二、多项选择题

1、长期债券收益率高于短期债券收益率，这是因为（AB）

A、长期债券持有时间长，难以