企业集团财务公司研究文献综述.docx

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目录

摘要1

关键词1

一、我国财务公司的发展历史及当前存在的不足1

（一）我国财务公司的发展历史1

（二）财务公司的功能2

（三）我国财务公司当前存在的不足3

二、财务公司的风险管理4

（一）我国财务公司面临的主要风险4

（二）我国财务公司风险产生的原因4

（三）财务公司风险的防控5

三、财务公司的内部控制7

（一）我国财务公司内部控制存在的不足7

（二）我国财务公司内部控制改进建议8

四、我国财务公司的发展方向9

参考文献11

企业集团财务公司研究文献综述

【摘要】在我国经济体制改革稳步推进的过程中，金融体制改革也在不断深化，企业集团财务公司顺应时代的要求而出现在中国金融体系的舞台上,在为企业集团提供资金集中管理和财务管理服务的同时，也为我国金融体制改革和完善、企业现代化建设做出了重要的贡献。

本文通过对企业集团财务公司的研究文献进行系统的归纳，从而对其发展历史及当前存在的不足、风险管理、内部控制和发展方向等方面进行清晰的认识。

【关键词】财务公司；风险管理；内部控制；文献综述

一、我国财务公司的发展历史及当前存在的不足

（一）我国财务公司的发展历史

我国的财务公司是由企业集团内部集资组建、以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。

在我国经济体制改革和金融体制改革不断深化的过程中，国家为了增强国有大中型企业的活力，促进其产业结构的调整，提高其融资能力，在1987年批准成立了我国第一家企业集团财务公司——东风汽车工业集团财务公司，此后，根据国务院1991年71号文件的决定，一些大型企业集团也相继建立了财务公司。

为了加强对财务公司的监管，1996年中国人民银行颁布了财务公司暂行办法，此后到2004年期间，管理当局先后出台了三个管理办法，杨合力认为，每次出台都是对财务公司的重大调整，法律变动过于频繁，不利于企业对未来法律环境作出估计。

（二）财务公司的功能

根据2004年新《管理办法》对于财务公司的界定，财务公司的功能是对企业集团资金进行集中管理，为企业集团提供财务管理服务。

周珣、刘忻在文献中提出，财务公司的功能包括三个方面：

以建立现金池为核心、加强资金集中核算的资金集中功能、以调节内部资金、提高投资融资效率为目的的资金管理功能和提供相关金融服务的功能。

何红云认为随着财务公司的发展，其功能定位经历了从为集团成员单位提供金融服务，到为支持企业集团技术改造、新产品开发及产品销售、以中长期金融业务为主要功能，再到以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的、为企业集团成员单位提供财务管理服务的变化过程。

张岱从财务公司企业性和金融性的双重性质的角度出发，提出财务公司的功能包括集中管理成员单位资金以节约财务费用、加强对成员单位的监督以降低市场风险、融资功能以及中介功能。

王兴昌认为财务公司对内是企业集团内部的“金融市场”，对外是企业集团面向社会的“金融窗口”。

综合各文献来看，笔者认为财务公司最基本也是最主要的功能是对企业集团资金进行集中管理，其他功能包括提供金融服务、进行金融创新等都是在资金集中功能下衍生出来的功能。

通过现金池的建立，企业集团不仅可以加强对下属企业的管控，而且可以利用大规模的资金从事对企业集团有利的相关金融服务。

（三）我国财务公司当前存在的不足

企业集团财务公司在国外已经运营了二百多年的历史，而在我国仅仅发展了二十多年。

相对于国外，由于政策性限制、资金实力薄弱、经营风险等因素，我国财务公司还存在着诸多问题有待完善。

在财务公司的功能定位方面，胡吉认为其多数业务与银行重叠，然而财务公司的立法相对滞后，缺乏金融界的权威指导，因此难以正常发挥其对企业集团的金融服务功能。

靳磊从行业发展的角度提出，我国财务公司司库型业务模式的定位，使其局限于内部资金结算与存贷款业务，以及内部资金的集约化管理。

统一的功能定位，限制了财务公司根据其行业特点和企业集团战略发展需求选择其发展模式，从而影响了财务公司金融业务创新和专业优势。

在业务范围方面，每一位研究者都注意到一个共同的问题——行政约束和企业集团的干扰。

由于我国财务公司的出现是在政府主导发展模式下产生的，而不是为了适应企业集团自身发展而自发产生的，因此受随着制度变迁，其功能定位也不断受其影响。

再者由于财务公司服务对象的限定性，使得财务公司的经营目标必须服从于集团公司的总体目标，很难发挥其监督成员单位降低资金风险的职能，实现自主经营、自负盈亏。

除了以上方面，我国财务公司还存在着行业整体规模小、发展不平衡、资金来源渠道有限、资产负债结构不合理、高素质金融人才欠缺、信息化管理有待完善、风险控制不足等问题。

二、财务公司的风险管理

（一）我国财务公司面临的主要风险

（1）管理体制性风险（王兴昌）

由于体制上与企业集团的约束关系，以及集团经济运行状况和经营行为对财务公司安全运行所引发的风险。

（2）信用风险

借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或贷款而违约所导致的风险。

张岱认为信用风险是财务公司所面临的风险中最突出的一个。

（3）流动性风险

流动性风险是指经济主体由于金融资产流动的不确定性变动而遭受经济损失的可能性。

（4）操作风险

操作风险或称内部控制风险，是指财务公司在运作过程中因机构组织分工、规章制度或操作规程不严或操作方式落后等内部原因而发生的金融风险。

除了以上各个方面之外，研究者还提出了市场风险、联动风险、道德风险等其他风险，综合来看，财务公司不仅面临着一般金融企业所共有的风险，还面临着其自身特有的风险。

（二）我国财务公司风险产生的原因

（1）由于财务公司以“立足集团、服务集团”为经营管理的宗旨，其发展依托于母公司的发展壮大，与母公司“同兴衰、共存亡”，因此企业集团经营管理的风险对母公司有很强的传导性（王玉明）。

（2）由于企业集团的干预，使得财务公司关联交易、客户群体与业务范围受限，因此风险集中程度高，一定程度上增大了财务公司的信用风险。

（3）财务公司的资金来源主要是集团单位存款，具有明显的短期性，而资金运用却以中长期贷款为主，资产、负债结构的不配比，增加了流动性风险的可能性，“短存长贷”使财务公司存在流动性隐患。

（4）法治不完善、法规意识淡薄，而且部分财务公司存在着严重的违章经营行为。

如2002年12月被银监会摘牌的华诚财务公司，在经营过程中，主要把资金都放在了房地产行业；另一方面，华诚长期以来违规一高利率吸收资金，而又把这些资金用在房地产等长期项目上，致使资金循环出现问题，最终导致资不抵债。

（5）有些财务公司过于追求利润最大化目标，对财务公司功能定位模糊，忽略了企业集团设立财务公司的宗旨而仅仅把财务公司作为企业集团的一个利润增长点。

（三）财务公司风险的防控

（1）股权结构多元化，健全法人治理结构（王兴昌）

我国财务公司一般由企业集团各单位共同投资组建，因此导致了企业集团对财务公司的绝对控制，使其成为了集团自身的政策性银行，这在根本上阻止了财务公司自身的的发展。

若能允许外部资金投资参股，外部股东为维护自身利益，必然能在一定程度上减少集团对财务公司的干预，降低财务公司的经营风险。

同时，建立健全责权统一、运转协调、有效制衡的法人治理结构，明确董事会、监事会、经理层三者的职责，能够加强财务公司对风险的应对能力。

（2）减少行政干预，提高从业人员的素质（胡吉）

企业集团对财务公司过多的行政干预导致财务公司无法正确定位自己的功能，减少干预才能使其依照自身发展要求，减少经营风险。

在用人上，财务公司应该引进专业的金融人才，对在岗职工进行培训，减少操作风险。

（3）完善风险评估体系，开展信用等级评估等（王玉明）

建立相应的风险管理部门，逐步完善风险评估体系，对相关客户的信用进行评估，减少信用风险。

（4）健全内控信息系统，提高信息辅助决策的能力（王玉明）

随着信息技术的发展，信息技术具有的不可更改性、长期保存性的优点使得其在财务公司的应用越来越广泛，在内控方面的作用越来越凸显，建立信息收集、筛选、分析、整理、保存的有效机制，使各项决策和控制有充分的信息辅助支持，以便及时调整经营方针和发展策略。

综合来看，要降低财务公司的风险，首先要在其自身上找解决方案。

自身的不足包括政策上的约束和内部控制的不完善，减少行政干预和企业集团的干扰，财务公司才能逐步走向真正“自主经营、自负盈亏”的道路。

引进人才，为其将来金融创新的发展奠定基础，财务公司才能跟上时代的步伐，更好地为企业集团服务。

三、财务公司的内部控制

（一）我国财务公司内部控制存在的不足

（1）法人治理存在先天缺陷

财务公司是由企业集团各单位共同设立的，董事会、监事会、经理层的组成人员均为企业集团内部人员，严李浩认为在这种治理结构下难以达到分权制衡的目的，因此不能有效控制财务公司的运营风险。

（2）委托代理授权不清晰

公司法人治理的法律基础是民法中的委托代理原则，但是在我国财务公司实际的运行中，往往存在以下两种情况：

一是授权不明确，委托人与代理人对风险边界的认识不统一，造成风险失控。

二是没有授权，决策效率低下（严李浩）。

（3）内部审计缺乏独立性

我国企业集团财务公司的内部审计机构与被审计部门都受同一企业负责人领导，公司部门之间的利益关系或者审计部门与其他部门员工之间的利益关系，都会导致审计部门缺乏独立性，为风险的产生埋下隐患。

（4）内控管理信息化程度较低

管理信息系统是一个企业进行科学评估的基础，然而我国的企业集团财务公司在信息化建设方面还有很大的差距，以致于不能获得及时、全面、系统的信息，给内控工作的开展造成了相当程度的困难。

除此之外，我国财务公司内部控制还存在制度不健全、内控部门人员力量薄弱、激励约束机制偏弱等方面的问题。

（二）我国财务公司内部控制改进建议

（1）针对我国财务公司法人治理存在的先天缺陷，严李浩提出可以考虑聘请一些专业的独立董事，已解决董事主要来自集团内部的不利局面，独立董事应尽量从现有金融从业人员中聘请。

财务公司可逐步构造扁平化的管理结构，促进其从机械式向有机式并最终向虚拟组织转变。

监管机构应该结合财务公司的实际情况制定中长期及近期的监管目标，分阶段推出相应的治理制度指引，逐渐实现财务公司治理制度化。

（2）外部约束与内部控制相结合，发挥外部约束对内部控制的制约作用针对财务公司“内部性”的特点，引入外部审计，通过定期的外部审计发现公司内部控制存在的问题并加以改进。

监管部门可以考虑要求财务公司定期公告相关财务报告，增强透明度，提升财务公司的管理水平。

（3）实现内控管理信息化。

信息系统建设要考虑整体性，确保不同系统之间的合理衔接。

财务公司作为产融结合的产物，信息系统既要具有一般金融机构信息系统的功能，还要具有紧密联系、跟踪企业集团的功能。

建立异地灾备系统，强化外包项目管理，防范外包风险，切实保障信息安全。

（4）建立高效的沟通和监控渠道，为内部员工、管理者以及业务合作者提供了一个公开、高效的网络。

同时，与程序化监控模式相结合，强化专人监督，加强对内部控制流程的管理，及时检查内控系统的运行状况和实施情况。

四、我国财务公司的发展方向

卜兆刚从企业性质理论提出了我国财务公司未来的发展方向，他认为企业的目的是创造顾客，而财务公司顾客又具有其特殊性。

企业集团子公司作为财务公司的顾客与其也是兄弟的关系；企业集团母公司与其是顾客加股东的关系；消费者与财务公司是顾客加顾客的关系，即既是其顾客，又是企业集团的顾客。

企业的功能是营销和创新，财务公司的营销是依托集团政策，充分利用自身的优势，提供比银行更好的产品和服务，并在可能的情况下，对利益分配机制进行调整，以解决顾客中的特殊问题。

例如，在程序上更加简便，提高办事效率；在价格和费用上，利率、手续费尽可能优惠，让利于子公司；在对银行关系上，联合子公司搞好平衡等。

财务公司的创新是