中国电力行业季度分析报告2季度.docx

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中国电力行业季度分析报告2季度

中国电力行业季度分析报告（2011年2季度）

要点提示：

★2011年2季度，世界经济继续缓慢复苏，我国经济保持平稳较快增长。

国家统计局初步测算显示，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%。

电力行业主要上、下游行业运行基本平稳，煤炭供需总体平衡，价格高位回稳，主要高耗电行业用电量总体保持较大规模；电力行业企业景气指数持续回落，但仍置于“较为景气”区间内。

★2011年2季度，新出台的电力行业政策主要集中在保障电力有序供应、整顿标准电价秩序、农村电网改造升级及水电建设管理四个方面。

具体来看，第一，针对当前电力供需偏紧的严峻形势，国家发展改革委、工信部、电监会等部门相继下发通知并出台相关政策，稳定电煤价格、加强电力需求侧管理和电力监管，保障电力有序供应；第二，国家发展改革委下发《关于整顿标准电价秩序的通知》，禁止自行出台优惠电价，稳固2010年节能减排电价大检查成果；第三，国务院办公厅转发国家发展改革委《关于实施新一轮农村电网改造升级工程的意见》的通知，新一轮农村电网改造升级工程实施进程加快推进；第四，国家能源局下发《关于加强水电建设管理的通知》，加强水电建设管理，促进我国水电健康发展。

★2011年上半年，电力行业整体运行平稳，电力供需总体平衡、局部地区仍旧偏紧。

具体来看，电力行业投资增速明显回落，电源投资继续向清洁能源倾斜，电网投资稳步增长；发电量较快增长，火电发电量稳步提升，水电发电量实现恢复性增长；全国电力需求旺盛，第二产业用电量仍是带动全社会用电量较快增长的主要动力。

电力生产业经营状况有所改善，电力行业整体盈利能力有待提升。

★2011年下半年，我国经济仍将保持平稳增长势头，电力供需将明显增加。

预计在迎峰度夏期间，随着工业生产继续保持较快增长和空调集中使用，电力总体供需仍将是趋紧态势。

从投资来看，上半年电力工程投资完成额离全年目标还有显著差距，预计下半年电力工程投资仍将保持较大规模，电网投资增速较快，电源结构继续优化。

另外，预计下半年煤价总体仍将维持高位运行，并面临进一步上涨的风险，火电企业仍将面临较大经营压力。

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　正文目录

　1　2011年2季度电力行业发展环境分析

　　1.1　宏观经济走势对电力行业的影响

　　1.2　煤炭行业发展对电力行业的影响

　　1.2.1　煤炭供需总体平衡

　　1.2.2　煤炭价格高位趋稳

　　1.2.3　电煤库存处于正常水平

　　1.3　产业政策对电力行业的影响

　　1.3.1　多举措保障电力有序供应

　　1.3.2　整顿标准电价秩序　禁止自行出台优惠电价

　　1.3.3　农村电网改造升级工程加快实施

　　1.3.4　水电建设管理加强

　2　2011年2季度电力行业运行情况分析

　　2.1　电力行业整体运行情况

　　2.2　电力投资和建设情况

　　2.3　电力生产情况

　　2.3.1　新增装机增速放缓

　　2.3.2　发电量保持较快增长

　　2.3.3　水电发电量呈恢复性增长

　　2.3.4　发电设备利用小时与上年同期基本持平

　　2.4　电力输送情况

　　2.4.1　供、售电量稳步增长

　　2.4.2　跨区送电快速增长

　　2.5　电力需求情况

　　2.5.1　全社会用电量增速保持较高水平

　　2.5.2　第三产业和城乡居民生活用电量较快增长

　　2.5.3　各地区用电量保持较快增长

　　2.6　电力行业经济效益分析

　　2.6.1　电力生产业经济效益分析

　　2.6.2　电力供应业经济效益分析

　3　2011年下半年电力行业发展趋势预测

　　3.1　宏观经济增长放缓

　　3.2　迎峰度夏期间电力供需形势依然严峻

　　3.3　电力工程投资保持较大规模　电源投资结构继续优化

　　3.4　火电企业仍面临较大经营压力

12011年2季度电力行业发展环境分析

1.1宏观经济走势对电力行业的影响

从国际宏观经济形势来看，2011年2季度，全球经济继续缓慢复苏，但国际金融危机的深层次影响还没有完全消除，受欧洲主权债务危机、发达国家失业率居高不下、国际市场大宗商品价格高位震荡、全球通胀压力不断加大等影响，全球经济复苏步伐有所减缓。

从国内宏观经济形势来看，今年是“十二五”开局之年，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行新特点，我国坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，国民经济总体保持平稳运行。

国家统计局初步测算显示，上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。

分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元，增长9.2%。

从环比看，二季度国内生产总值增长2.2%。

电力行业与宏观经济发展态势关系密切，2011年上半年国民经济的良好运行态势为电力行业的持续发展创造了良好的外部环境。

表12010年2季度-2011年2季度各产业累计国内生产总值及增长情况

单位：

亿元，%

季度

国内生产总值

第一产业

第二产业

第三产业

绝对数

同比增长

绝对数

同比增长

绝对数

同比增长

绝对数

同比增长

2010年Q1-Q2

173615

11.1

13367

3.6

85830

13.2

74418

9.6

2010年Q1-Q3

270234

10.6

25600

4.0

129325

12.6

115310

9.5

2010年Q1-Q4

397983

10.3

40497

4.3

186481

12.2

171005

9.5

2011年Q1

96311

9.7

5980

3.5

46788

11.1

43543

9.1

2011年Q1-Q2

204459

9.6

15700

3.2

102178

11.0

86581

9.2

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图12007年2季度-2011年2季度累计各产业国内生产总值增长率变动趋势

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

从单项指标来看，宏观经济运行的以下特点将对电力行业产生不同程度的影响：

工业生产平稳增长，带动全社会用电量较快增长。

2011年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长14.3%。

分轻重工业看，重工业同比增长14.7%，轻工业增长13.1%。

分行业看，39个大类行业均实现增长。

分地区看，东部地区同比增长12.4%，中部地区增长17.8%，西部地区增长17.3%。

工业用电一直是电力消费的主要力量，工业生产的平稳增长是带动全社会用电量不断增长的主要力量，2011年上半年，全国工业用电量16688亿千瓦时，占全社会用电量的比重为74.12%。

固定资产投资保持较快增长，带动用电量持续增长，区域用电结构将有所改善。

2011年上半年，固定资产投资〔不含农户〕124567亿元，同比增长25.6%。

其中，国有及国有控股投资43050亿元，增长14.6%。

分产业看，第一产业投资同比增长20.6%，第二产业投资增长27.1%，第三产业投资增长24.7%。

分地区看，东部地区投资同比增长22.6%，中部地区增长31.0%，西部地区增长29.2%。

固定资产投资规模的不断扩大，为用电量的持续增长提供了保证；同时，中西部地区投资增速仍明显高于东部地区，有助于全国范围内的电力消费产业结构优化和区域结构优化。

居民消费价格与工业生产者价格继续上涨，电力生产业经营压力不断加大。

2011年上半年，居民消费价格同比上涨5.4%，其中，城市上涨5.2%，农村上涨5.9%；工业生产者出厂价格同比上涨7%；工业生产者购进价格同比上涨10.3%。

其中，2011年6月份，居民消费价格同比上涨6.4%，环比上涨0.3%；工业生产者出厂价格同比上涨7%，环比持平；工业生产者购进价格同比上涨10.5%，环比上涨0.2%。

一方面，6月份居民消费价格指数创下三年来新高，意味着坚持稳定物价总水平仍是宏观调控的首要任务，这将有利于煤炭价格的持续稳定，从而有利于电力企业盈利空间的提升；另一方面，工业生产者购进价格继续保持较快增长，因此电力企业仍面临较大经营压力。

城乡居民收入稳定增长，推动居民用电量稳定增加。

2011年上半年，城镇居民家庭人均总收入12076元。

其中，城镇居民人均可支配收入11041元，同比增长13.2%，扣除价格因素，实际增长7.6%。

农村居民人均现金收入3706元，同比增长20.4%，扣除价格因素，实际增长13.7%。

收入稳定增长为城乡居民生活水平稳步提升提供了保障，并有效推动居民用电需求增加，使城乡居民用电比重不断提高。

1.2煤炭行业发展对电力行业的影响

煤炭是我国重要的一次能源，我国电力生产结构中燃煤火电比重超过八成。

随着电煤供应和电煤合同价格矛盾的显现，分析煤炭的供求状况及价格变动趋势成为研究电力行业发展环境的重要部分。

1.2.1煤炭供需总体平衡

2011年2季度，我国煤炭市场总体运行平稳，但受部分省份限制煤炭出省、部分流域来水偏少、大秦线检修、进口煤下降、市场需求旺盛等多重因素共同影响，煤炭供需在4、5月份略显偏紧；随着水电出力逐渐恢复，进口煤炭数量增加及电煤运输力度加大，6月份煤炭供需偏紧局面明显缓和。

煤炭供应方面，2011年以来，煤炭行业投资规模不断扩大，投资增速逐步上升。

从数据来看，2011年上半年，煤炭开采及洗选业累计固定资产投资完成额为1709亿元，同比增长19.5%，增幅与今年1季度相比上升11.1个百分点，与2011年同期相比下降2.4个百分点；占全国固定资产投资〔不含农户〕的比重为1.4%，与今年1季度相比上升0.4个百分点，与2010年同期持平。

表22010年6月-2011年6月各月累计煤炭行业固定资产投资情况表

单位：

亿元，%

投资额

同比增长

所占比重

2010年1-6月

1410

21.9

1.4

1-7月

1758

20.5

1.5

1-8月

2078

20.9

1.5

1-9月

2461

18.4

1.5

1-10月

2858

21.7

1.5

1-11月

3207

22.7

1.5

1-12月

3770

23.3

1.6

2011年1-2月

136

13.2

0.8

1-3月

404

8.4

1.0

1-4月

718

10.4

1.1

1-5月

1122

13.4

1.2

1-6月

1709

19.5

1.4

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

图22009-2011年同期各月累计煤炭行业固定资产投资及同比增长率变动趋势比较

注：

煤炭行业在此处特指煤炭开采与洗选业。

国家统计局2011年起上调投资统计起点，投资项目统计起点标准由原来的50万元调整为500万元。

“固定资产投资〔不含农户〕”等于原口径的城镇固定资产投资加上农村企事业组织项目投资。

上表及图中固定资产投资〔不含农户〕2010年及以前数据暂用城镇固定资产投资增速替代。

数据来源：

国家统计局，国研网行业研究部加工整理

煤炭行业投资规模的不断扩大，为煤炭供应能力的不断提升奠定了基础。

同时，随着煤炭资源整合后国内新增产能逐步释放，煤炭产量稳步提升。

据煤炭运销协会快报统计数据显示，2011年上半年，全国煤炭产量累计完成178220万吨，同比增加20506万吨，增长13%。

其中，国有重点煤矿产量累计完成96156万吨，同